導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)指標(biāo)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

摘要：本文通過對盈利能力財務(wù)指標(biāo)的配比關(guān)系的思考，提出了現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)設(shè)計中存在收入成本費用與利潤之間不配比的缺陷，對企業(yè)的盈利能力分析和盈利預(yù)測造成了不良影響，作者認(rèn)為應(yīng)從收入的形成原因出發(fā)，綜合考察與收入形成相關(guān)的賬面成本、相關(guān)成本和機會成本，并從價值創(chuàng)造分析的角度出發(fā)，對現(xiàn)行成本進行重新劃分，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)收入、成本費用的有效配比，以更好的進行財務(wù)盈利能力分析和財務(wù)盈利預(yù)測。

現(xiàn)行的財務(wù)盈利指標(biāo)多是以一定會計期間的銷售毛利潤或總利潤與當(dāng)期的收入或成本費用進行對比，擬揭示當(dāng)期利潤與收入的關(guān)系和當(dāng)期利潤與成本費用的關(guān)系，其中利潤、收入、費用之間強調(diào)的是時間的配比，即要求當(dāng)期的收入費用要結(jié)合當(dāng)期的利潤進行比較，主觀上認(rèn)為當(dāng)期的成本費用會影響當(dāng)期的收入，對此筆者產(chǎn)生了兩個問題的思考即是否當(dāng)期的收入取得只和當(dāng)期的成本費用存在相關(guān)關(guān)系，如果收入的取得和當(dāng)期的成本費用相關(guān)，那么是和當(dāng)期的全部成本費用相關(guān)還是只和成本費用某一部分相關(guān)。只有明確了上述兩個問題，才能夠弄清楚在進行財務(wù)分析時為了評價企業(yè)的盈利能力，到底應(yīng)該將當(dāng)期的收入與哪些成本費用進行配比，才能夠正確評價企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力，既而預(yù)測未來的盈利能力

一、現(xiàn)行盈利能力財務(wù)指標(biāo)的配比關(guān)系缺陷

1、會計核算中的配比原則要求在企業(yè)在確認(rèn)收入的同時要結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期的成本、費用。因此，在會計分期假設(shè)存在的條件下，企業(yè)核算當(dāng)期的利潤只能基于已銷售產(chǎn)品的收入和已銷售產(chǎn)品成本之間的差額，而對于未銷售產(chǎn)品的成本則未納入企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營成果核算，而是作為企業(yè)的一項資產(chǎn)存在。相應(yīng)在分析企業(yè)盈利能力等財務(wù)指標(biāo)時，多是以當(dāng)期的經(jīng)營收入比當(dāng)期的成本費用來測算企業(yè)的盈利能力的強弱，由此所引發(fā)的后果則是可能與當(dāng)期收入所配比的成本費用很小，而尚未實現(xiàn)的收入所承擔(dān)的費用很大。這其中既有人為調(diào)節(jié)各期收入費用配比的原因，又有經(jīng)濟業(yè)務(wù)本身所自發(fā)引起的。例如：企業(yè)在核算銷售毛利率時，按照目前的財務(wù)指標(biāo)定義是（銷售收入—銷售成本）/銷售收入，在預(yù)測企業(yè)的盈利能力時，該指標(biāo)的數(shù)值是越大越好，但是聯(lián)系企業(yè)的實際生產(chǎn)情況來看，當(dāng)企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略，大規(guī)模生產(chǎn)時，每一件產(chǎn)品的銷售成本被降低，銷售毛利率被提高，當(dāng)企業(yè)銷路不暢時，存貨被大量積壓，積壓存貨僅作為資產(chǎn)反映，存貨所占用的成本及資金利息在銷售實現(xiàn)前，對當(dāng)期的利潤沒有任何影響。但從長期來看，企業(yè)的盈利能力下降是未來的一個發(fā)展趨勢，最終通過財務(wù)分析指標(biāo)所得出的企業(yè)盈利能力分析結(jié)果與企業(yè)的實際情況發(fā)生了偏差。

2、經(jīng)濟事項存在滯后性的特征。例如：通過各種廣告，人們對企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知有一個過程，今年的廣告費用可能并不一定帶動的今年的銷售額的增長而是帶動明年或者后年銷售額的增長，企業(yè)每年所參加的各種訂貨會所發(fā)生的會務(wù)費等實際并不能帶來今年的銷售額的增長而實際是帶來明年的銷售額增長，而會計上把當(dāng)期所發(fā)生的各種期間費用都計入了當(dāng)期的費用來進行核算。在財務(wù)指標(biāo)的設(shè)計過程中，一直以來，我們試圖通過當(dāng)期收入與成本費用的配比既而實現(xiàn)當(dāng)期利潤與當(dāng)期的成本費用可比性，而事實上，真正影響今年收入的成本費用有一部分是去年或前幾年的費用所引起，基于會計分期的核算方式人為地隔斷了這種聯(lián)系，以形式上的配比掩蓋了實質(zhì)上的配比。以成本費用利潤率為例，分子是今年和前期成本所共同形成的利潤，而分母僅僅為今年的成本，在進行企業(yè)盈利能力預(yù)測時，以今年的成本去預(yù)測今年和過去幾年成本所共同形成的利潤，這樣的預(yù)測又有什么可行性呢？此外企業(yè)為了提高成本費用利潤率，可以通過減少當(dāng)期的廣告投入，減少參加各種訂貨會，交易會的參加次數(shù)等，當(dāng)期的成本費用下降了，由于前期的投入使得利潤并不會立即下降，當(dāng)期的成本費用利潤率提高了，呈現(xiàn)出一派利好消息，但是從長期看企業(yè)以后各期的利潤由于前期成本費用投入的減少，將會呈下降的趨勢。財務(wù)分析的目標(biāo)是為財務(wù)報表的使用者提供企業(yè)的真實財務(wù)狀況，在財務(wù)指標(biāo)的設(shè)計過程有必要還原這種真實收入費用配比關(guān)系，正確反映企業(yè)的費用開銷所帶來的效益。

3、從成本在企業(yè)價值創(chuàng)造中的作用來看，企業(yè)的成本可分為可創(chuàng)造價值的成本和不能創(chuàng)造價值的成本兩部分?？蓜?chuàng)造價值的成本是指該類成本的付出與企業(yè)的收入存在直接關(guān)系，顧客愿意為這部分成本支付價格，例如：企業(yè)的研發(fā)成本所帶來的產(chǎn)品功能的增強，企業(yè)加大對人力資源的培訓(xùn)，使得產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量提高等；不可創(chuàng)造價值的成本是指該類成本對企業(yè)最終產(chǎn)品的價值形成沒有影響，顧客不愿意為該類成本支付價格，是一種無效成本，例如：企業(yè)由于生產(chǎn)水平的落后使得企業(yè)的廢品率偏高，由于生產(chǎn)質(zhì)量的不過關(guān)使得企業(yè)的質(zhì)檢費用大于優(yōu)質(zhì)企業(yè)等，會計上對于這一部分成本仍然是納入了產(chǎn)品成本核算范圍。由于可創(chuàng)造價值成本與不可創(chuàng)造價值成本在企業(yè)最終利潤形成中的作用不同，因此應(yīng)對這兩部分成本與收入的對比關(guān)系區(qū)別對待。還是以成本費用利潤率指標(biāo)為例，按照現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)的計算方式=利潤總額/成本費用總額。理論上認(rèn)為該指標(biāo)反映了企業(yè)所耗費的每一元成本能創(chuàng)造多少的利潤，該數(shù)值越高，說明企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力越強。如果將成本費用區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本費用和不能創(chuàng)造價值的成本，再對該指標(biāo)進行分析，可發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)并非越低越好，而關(guān)鍵是要看到底是什么成本引起該指標(biāo)發(fā)生變動?？蓜?chuàng)造價值的成本在企業(yè)最終利潤的形成上發(fā)揮著重要作用，這部分成本的發(fā)生能夠被顧客所感知，顧客愿意為其支付高價，每支付一元的成本能夠給企業(yè)帶來更大的利潤，只要利潤的上漲大于成本的上漲，該成本的增加對于企業(yè)的盈利質(zhì)量是有益無害的。特別是由于成本費用利潤率是一個相對指標(biāo)，企業(yè)的管理者為提高成本費用利潤率，可能會放棄能夠給企業(yè)帶來利潤，但低于現(xiàn)有成本費用率的一些項目。以利潤/能夠創(chuàng)造價值的成本來對企業(yè)的盈利質(zhì)量進行衡量時，代表了每一元的可創(chuàng)造價值成本能夠給企業(yè)多少利潤，反映了顧客對企業(yè)可創(chuàng)造價值的認(rèn)可程度。以利潤/不能夠創(chuàng)造價值的成本則是代表了企業(yè)在創(chuàng)造一定利潤時的無效損耗，不能夠創(chuàng)造價值的成本與利潤總額沒有直接聯(lián)系，是一種的無效的成本耗費，顧客不愿意為這部分成本費用支付價格。因此該指標(biāo)的數(shù)值是越小越好，代表了企業(yè)對無效損耗的控制程度。

在將成本區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本與不可創(chuàng)造價值成本后，能夠明確企業(yè)未來增收減支的努力方向，即企業(yè)為降低成本費用利潤率，首先努力的方向應(yīng)是減少不能創(chuàng)造價值的成本費用開銷，其次才是調(diào)整投資能夠創(chuàng)造價值成本的運用。否則貿(mào)然減少能夠創(chuàng)造價值的成本費用將會引起后續(xù)期利潤以更快幅度的減少，能夠創(chuàng)造價值的成本與不能創(chuàng)造價值成本的劃分也有利于投資者對企業(yè)的盈利質(zhì)量進行分析，對企業(yè)未來的盈利能力進行預(yù)測。

二、對現(xiàn)行盈利能力財務(wù)指標(biāo)配比關(guān)系的改進思考

1、以基于事件的相關(guān)成本費用與非相關(guān)成本費用的財務(wù)分析來代替權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下的期間應(yīng)計成本和期間費用的財務(wù)分析。會計核算由于受到可靠性的影響，使得會計成本核算不能夠體現(xiàn)取得與收入相關(guān)的全部成本，而是僅僅是與收入相配比的部分賬面成本，而對于一些相關(guān)成本、機會成本并未納入核算范圍。此外，對于期間費用的核算，會計上并未對其形成原因進行深入挖掘，籠統(tǒng)歸入了發(fā)生當(dāng)期，事實上存在許多本期期間的費用發(fā)生與本期的收入取得沒有顯著的相關(guān)關(guān)系而與下時期收入取得存在較強的相關(guān)關(guān)系。因此，有必要從當(dāng)期收入取得的原因分析出發(fā)，用與當(dāng)期收入取得相關(guān)的相關(guān)成本費用概念來代替應(yīng)計成本和期間費用進行財務(wù)分析。在此基礎(chǔ)上，有必要對財務(wù)盈利能力分析中的利潤和費用進行重新定義，以便更好的進行財務(wù)盈利能力的分析和財務(wù)預(yù)測。新的利潤=產(chǎn)品銷售收入—產(chǎn)品銷售成本—當(dāng)期產(chǎn)品銷售相關(guān)成本—機會成本+其他業(yè)務(wù)收入—其他業(yè)務(wù)支出+營業(yè)外收入—當(dāng)期營業(yè)外支出—（當(dāng)期期間費用—當(dāng)期無關(guān)期間費用）—前期相關(guān)期間費用，新的成本費用=產(chǎn)品銷售成本+產(chǎn)品銷售相關(guān)成本+當(dāng)期期間費用—當(dāng)期無關(guān)期間費用+前期相關(guān)費用

2、從形成收入的原因出發(fā)，對企業(yè)的產(chǎn)品價值形成過程進行深刻反思，明確區(qū)分價值創(chuàng)造的相關(guān)成本和價值創(chuàng)造的無關(guān)成本，對利潤與兩種成本的關(guān)系區(qū)別對待。對利潤/價值創(chuàng)造相關(guān)成本而言，該指標(biāo)反映了顧客對企業(yè)投入的價值創(chuàng)造相關(guān)成本所創(chuàng)造的價值的認(rèn)可程度，顧客對企業(yè)價值成本所創(chuàng)造的價值認(rèn)可程度高，則該指標(biāo)將較高，相應(yīng)顧客對該項成本所創(chuàng)造價值的認(rèn)可程度低，企業(yè)所獲得的利潤也會偏低，該指標(biāo)會偏低。由于在不同市場條件下對于不同產(chǎn)品的顧客的關(guān)注重點不一樣，對于同一類價值創(chuàng)造相關(guān)成本他們所愿意支付的價格也大不相同。例如：在對于某些產(chǎn)品，顧客非常關(guān)注產(chǎn)品的包裝，此時用于產(chǎn)品包裝投入的價值相關(guān)成本所能帶給顧客的感知程度是較高的，顧客相應(yīng)支付的價格也會較高。相反在某些耐用品上，顧客關(guān)注的是產(chǎn)品的質(zhì)量，此時對于提高質(zhì)量的生產(chǎn)工藝的投入的成本耗費所能夠取得的回報是較高的。因此，該指標(biāo)也反映了企業(yè)對市場的反映的程度，能夠迅速響應(yīng)市場，滿足顧客需求的企業(yè)，該指標(biāo)會較高。當(dāng)該指標(biāo)數(shù)值較低時，企業(yè)著手提高該指標(biāo)的重心不在于減少價值創(chuàng)造的相關(guān)成本，而是如何能夠通過耗費相同的價值創(chuàng)造成本來贏得更多的顧客認(rèn)可，以提高企業(yè)的盈利，在此時分析顧客的需求變得非常必要，企業(yè)需要不斷審視顧客的需求，以調(diào)整價值相關(guān)成本的投入，力爭在同樣成本的投入下，使顧客的價值感知最大。對利潤/價值創(chuàng)造的無關(guān)成本指標(biāo)而言，該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)對無關(guān)成本的控制效率，表明了企業(yè)在取得利潤時耗費了多少的無關(guān)成本，為企業(yè)未來的成本控制指明了方向，該指標(biāo)的數(shù)值越大，意味著在取得同樣收入時，耗費的無關(guān)成本越小，企業(yè)的成本控制效率越好，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。改進該指標(biāo)的努力方向主要是通過不斷改進生產(chǎn)方式和管理方式，進行企業(yè)的業(yè)務(wù)流程再造，減少不必要成本的開支。通過收入/價值創(chuàng)造相關(guān)成本和收入/價值創(chuàng)造的無關(guān)成本兩個指標(biāo)，解釋了企業(yè)利潤的真正來源，為考察成本費用與利潤的關(guān)系，進行未來盈利預(yù)測提供了有效的工具，避免了因傳統(tǒng)的成本費用利潤率偏低便認(rèn)定企業(yè)的盈利能力的不強這樣一種誤區(qū)，避免了企業(yè)的經(jīng)理人通過試圖削減企業(yè)價值創(chuàng)造成本來降低該指標(biāo)，損害企業(yè)長期盈利能力現(xiàn)象的存在。

參考文獻：李玉周.現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟活動分析.成都：西南財經(jīng)大學(xué)出版社.

王化成.郭復(fù)初.財務(wù)管理學(xué).北京：高等教育出版社.2000.第1版

篇2

財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)缺點

傳統(tǒng)的業(yè)績評價大多使用財務(wù)指標(biāo)，用財務(wù)指標(biāo)來評價業(yè)績簡單明了。

但是僅用財務(wù)指標(biāo)來評價管理者的業(yè)績存在以下缺陷：

(1)財務(wù)指標(biāo)面向過去而不反映未來，不利于評價企業(yè)在創(chuàng)造未來價值的能力上的業(yè)績。

(2)財務(wù)指標(biāo)容易縱，過分注重企業(yè)財務(wù)報告中的會計利潤，使得企業(yè)管理當(dāng)局采用各種方法操縱利潤。

(3)財務(wù)指標(biāo)主要來自財務(wù)報表資料，不包含大多數(shù)影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的因素，如產(chǎn)品質(zhì)量，員工的素質(zhì)和技能，也不能反映經(jīng)營過程和顧客的滿意程度等。

財務(wù)指標(biāo)的選擇

一、根據(jù)企業(yè)選指標(biāo)

要根據(jù)不同的對象確定不同的指標(biāo)。規(guī)模一般跨國公司、大型企業(yè)、母公司等或決策者需要綜合性分析指標(biāo)?？蛇\用杜邦分析、沃爾比重評分法將指標(biāo)綜合起來進行分析，一個指標(biāo)內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息。分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標(biāo)分析。針對不同的財務(wù)信息需求者的要求，應(yīng)具體選擇償債能力分析指標(biāo)、營運能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、發(fā)展能力分析指標(biāo)等。不應(yīng)不分對象盲目適用指標(biāo)分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點的指標(biāo)作為財務(wù)分析指標(biāo)。

財政部頒布的財務(wù)分析指標(biāo)有近30個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業(yè)可選擇常用的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、資本積累率等10項具有代表性的指標(biāo)。

二、嚴(yán)把指標(biāo)運算關(guān)

1.了解指標(biāo)生成的運算過程。會計電算化進入日常工作后，財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)由計算機自動生成，許多指標(biāo)的計算過程被忽略，若指標(biāo)波動大，計算生成的結(jié)果就不準(zhǔn)確。如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果資金占用的波動性較大，企業(yè)就應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算，不能用期初與期末的算術(shù)平均數(shù)作為平均資產(chǎn)。若不了解指標(biāo)生成的運算過程，就不了解指標(biāo)的組成因素及各因素體現(xiàn)的管理方面的問題，從而發(fā)現(xiàn)控制方向和篩除不真實的因素就無從談起。

2.進行對比的各個時期的指標(biāo)在計算口徑上必須一致。如計算存貨周轉(zhuǎn)率時，不同時期或不同企業(yè)存貨計價方法的口徑要一致，分子主營業(yè)務(wù)成本與分母平均存貨在時間上要具有對應(yīng)性，否則就無法進行比較。

3.剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況。如企業(yè)決算報表年終審計后，往往要調(diào)整年初或本期數(shù)，若調(diào)整數(shù)字涉及若干年度，作分析時就應(yīng)剔除上年度以前的影響數(shù)，這樣指標(biāo)才能反映出企業(yè)本年和上年的財務(wù)和經(jīng)營狀況的實際情況。

4.適當(dāng)?shù)剡\用簡化形式。如平均資產(chǎn)總額的確定，若資金占用波動不大，就可用期初期末的算術(shù)平均值，不必使用更詳盡的計算資料。

三、公用標(biāo)準(zhǔn)講科學(xué)

財務(wù)分析過程需要運用公認(rèn)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)尺度，對當(dāng)期指標(biāo)進行評價。一般采用：①預(yù)定目標(biāo)，如預(yù)算指標(biāo)、設(shè)計指標(biāo)、定額指標(biāo)、理論指標(biāo)等;②歷史標(biāo)準(zhǔn)，如上期實際、上年同期實際、歷史先進水平以及有典型意義的時期實際水平等;③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，如主管部門或行業(yè)協(xié)會頒布的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)外同類企業(yè)的先進水平，國內(nèi)外同類企業(yè)的平均水平等;④公認(rèn)國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)。

一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的選擇除了要注意采用公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)外，還要看服務(wù)對象，企業(yè)所有者考慮更多的是如何增強競爭實力，強調(diào)的是與同行業(yè)的比較，政府經(jīng)濟管理機構(gòu)在考慮經(jīng)濟效益的同時，還要考慮社會效益，多采用公認(rèn)的國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)。同時還要看企業(yè)類型。同類企業(yè)相比，非同類企業(yè)沒有可比性。

四、多種方法來分析

1.對同期指標(biāo)注意運用絕對值比較和相對值比較、正指標(biāo)與反指標(biāo)的多方位比較，可以從不同角度觀察企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，恰當(dāng)?shù)剡x用指標(biāo)間的勾稽關(guān)系。如企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，營運能力強，相應(yīng)地盈利能力也較強，這時可以觀察營運能力的反指標(biāo)與盈利能力的正指標(biāo)增減額與增減率的變化是否相對應(yīng)。

2.范范分析與重點分析相結(jié)合，從范范分析中找出變化大的指標(biāo)，應(yīng)用例外原則，對某項有顯著變動的指標(biāo)作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，對癥下藥。

3.采取構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率等多種分析方法時，計算比率的子項和母項必須具有相關(guān)性。在構(gòu)成比率指標(biāo)中，部分指標(biāo)必須是總體指標(biāo)的子項;在效率比率指標(biāo)中，投入與產(chǎn)出必須有因果關(guān)系。如主營業(yè)務(wù)利潤率是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比，不可用利潤總額與主營業(yè)務(wù)收入比;在相關(guān)比率指標(biāo)中，兩個對比指標(biāo)必須反映經(jīng)濟活動的關(guān)聯(lián)性。如流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，不可用長期與流動指標(biāo)互比。

4.運用因素分析法應(yīng)注意：

一是因素分解的關(guān)聯(lián)性，構(gòu)成經(jīng)濟指標(biāo)的因素要能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。

二是因素替代的順序性，否則會得出不同的計算結(jié)果。

三是順序替代的連環(huán)性，只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異。如材料費用變動差異由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量、材料單價三個因素變動影響構(gòu)成。

替代順序要按以上順序用實際量替代計劃量，且連環(huán)替代，三個環(huán)節(jié)缺一不可。四是計算結(jié)果的假定性。因替代順序影響替代結(jié)果，因此，計算結(jié)果須建立在假設(shè)的前提下。合乎邏輯、有實際經(jīng)濟意義的假定，才能體現(xiàn)分析的有效性。如上例因素假設(shè)是建立在由內(nèi)因到外因影響的基礎(chǔ)上，且材料費用變動差異額已確定。

5.注意財務(wù)指標(biāo)中存在的辨證關(guān)系，即正指標(biāo)并非越大越好，反指標(biāo)并非越小越好。如速動比率是正指標(biāo)，本應(yīng)越大越好，但一般認(rèn)為速動比率為l時是安全標(biāo)準(zhǔn)。因為如果速動比率小于1，必須企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險;如果速動比率大于1，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。

財務(wù)指標(biāo)的建筑業(yè)

建筑業(yè)(指廣義的建筑業(yè)，包括水利、鐵道、公路、市政工程等的施工企業(yè))財務(wù)指標(biāo)的主要內(nèi)容包括：

⑴ 固定資產(chǎn)。分固定資產(chǎn)原值、固定資產(chǎn)凈值等

⑵ 流動資金。分定額流動資金、非定額流動資金，自有流動資金、非自有流動資金，流動資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動資金占用率(產(chǎn)值資金率)等

⑶工程成本。分直接成本、間接成本(即施工管理費)，工程預(yù)算成本、工程實際成本，工程成本降低額、工程成本降低率等

⑷利潤。分工程結(jié)算利潤、產(chǎn)品銷售利潤、作業(yè)銷售利潤、材料銷售利潤、其他作業(yè)利潤，營業(yè)外收入和營業(yè)外支出，利潤總額、上繳利潤，資金利潤率、產(chǎn)值利潤率、資金稅利率等

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篇3

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析指標(biāo)；內(nèi)部分析指標(biāo)體系；外部分析指標(biāo)體系。

企業(yè)財務(wù)分析的內(nèi)容包括：a.外部分析內(nèi)容。企業(yè)償債能力分析；企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)資產(chǎn)運用效率分析；社會貢獻能力分析；企業(yè)綜合實力分析。b.內(nèi)部分析內(nèi)容。除以上外部分析內(nèi)容外，還包括：企業(yè)籌資分析；企業(yè)投資分析。

另外，內(nèi)部分析內(nèi)容還應(yīng)有：企業(yè)經(jīng)營預(yù)算執(zhí)行情況分析；財務(wù)狀況和財務(wù)成果形成原因分析。

c.專題分析。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)將會遇到許多新情況、新問題。企業(yè)和外部信息使用者可根據(jù)自身的特點，結(jié)合特定的目標(biāo)選取特定的資料及內(nèi)容，有針對性地進行一些專題分析。

如公司財務(wù)信息質(zhì)量分析、資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析等。d.關(guān)于財務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科關(guān)系的探討。隨著市場經(jīng)濟改革的深入，我國財會學(xué)界學(xué)科體系的改革也進入一個新的階段，由20世紀(jì)80年代初期的財務(wù)會計之爭深入到各二級學(xué)科，這是理論發(fā)展的必然。學(xué)科的分分合合是由于環(huán)境的變遷，歷史的發(fā)展而致，是科學(xué)發(fā)展的客觀規(guī)律。進入20世紀(jì)到90年代，財會論壇上就有財務(wù)分析要獨立成科的微弱聲音，到了現(xiàn)在，對此論題的討論越來越熱烈，且似乎已達成共識，即由于市場機制、競爭機制的逐步完善，財務(wù)分析必須獨立出來。那么，獨立的財務(wù)分析學(xué)科在財會學(xué)眾多學(xué)科中地位如何，包括哪些內(nèi)容，與其原附著的學(xué)科關(guān)系如何？這不是一個簡單的減法問題，而是一個漫長的選擇和甄別的過程。

1內(nèi)部分析指標(biāo)體系。

內(nèi)部指標(biāo)體系的設(shè)置，主要是為滿足企業(yè)內(nèi)部管理的需要，可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點和管理的特殊需要靈活設(shè)置，其內(nèi)容相當(dāng)廣泛。

一般說來，可從籌資、投資等方面設(shè)置。

1.1企業(yè)籌資分析。

在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)經(jīng)營所需資金需靠企業(yè)自己來籌集，這樣，籌資分析便成為企業(yè)財務(wù)分析中的一項重要內(nèi)容。在籌資分析中，首先要分析企業(yè)的資金需要量，其次分析企業(yè)未來的財務(wù)狀況和獲利能力；再次分析企業(yè)的資金成本和籌資風(fēng)險；最后確定一個合理的籌資方案并與資金供應(yīng)者進行協(xié)商，使企業(yè)籌資活動順利進行?？稍O(shè)置籌資結(jié)構(gòu)比率、資金成本率等指標(biāo)。

1.2企業(yè)投資分析。

企業(yè)對投資活動首先應(yīng)進行可行性分析，為投資決策提供依據(jù)，這是投資分析的重點；其次應(yīng)對投資活動進行事中分析，以控制投資規(guī)模，提高投資效益；最后對投資活動進行事后分析，以考核投資效果、評價投資業(yè)績，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。企業(yè)在投資分析時一般需考慮貨幣時間價值、投資的風(fēng)險價值、資金成本和現(xiàn)金流量等財務(wù)因素。在投資階段為考察投資方案的可行，可設(shè)置內(nèi)含報酬率，為考察投資的收益可設(shè)置投資報酬率、投資回收期等指標(biāo)。[]

2外部分析指標(biāo)體系。

2.1企業(yè)償債能力。

分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)的能力，通過對它的分析，能揭示企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。按債務(wù)償還期限的長短，又將其分為短期償債能力與長期償債能力。

2.1.1短期償債能力，是指一個企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力。設(shè)置該指標(biāo)對外部信息需要者非常重要。對于企業(yè)來講，該指標(biāo)也至關(guān)重要，短期償債能力的大小，主要取決于企業(yè)營運資金的大小以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。

另外，可動用的銀行貸款指標(biāo)，準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負(fù)債、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債、未決訴訟等對它也有影響。短期償債能力通常設(shè)置以下指標(biāo)：流動比率；速動或酸性測驗比率；現(xiàn)金比率。

2.1.2長期償債能力，是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務(wù)支付長期債務(wù)的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業(yè)的利潤與其有緊密的聯(lián)系，分析長期償債能力時不能不重視企業(yè)的獲利能力，這是因為企業(yè)的現(xiàn)金流入量最終取決于能夠獲得的利潤，現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的成本。此外，債務(wù)與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長期償債能力的因素很多，除資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益外。還有長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項目等因素。長期償債能力指標(biāo)有：已獲利息倍數(shù)；資產(chǎn)負(fù)債率；產(chǎn)權(quán)比率；有形凈值債務(wù)率。

2.2企業(yè)資產(chǎn)運用效率分析。

資產(chǎn)運用效率是指對企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運用效率和周轉(zhuǎn)情況所作的分析。企業(yè)經(jīng)管的目的在于有效運用各項資產(chǎn)獲得最大的利潤。利潤主要來源于營業(yè)收入，企業(yè)必須憑借資產(chǎn)、運用資產(chǎn)才能取得營業(yè)收入。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表示其運用效率越高，利潤越大。企業(yè)運用各項資產(chǎn)有無過量投資？有無因設(shè)備短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)不足？有無因資產(chǎn)閑置而導(dǎo)致利潤降低？凡此各種問題，皆為企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)人士所關(guān)切。通過分析資產(chǎn)運用效率，則可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系，考察企業(yè)運用各項資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運用效率指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2.3盈利能力分析。

盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析。它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。企業(yè)經(jīng)營之目的，在于使企業(yè)盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與發(fā)展。

各方信息使用者無不對企業(yè)盈利程度寄與莫大的關(guān)切。投資者關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤的分析，是因為他們的投資報酬是從中支付的，如果是股票上市公司，企業(yè)盈列增加還能使股票市價上升，從而使投資者獲得資本收益。對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債能力的重要來源。政府有關(guān)部門關(guān)心的則是微觀和宏觀的經(jīng)濟效益以及各種稅費上交的可靠性。對于企業(yè)管理者來講，可通過對盈利能力的分析，來評價判斷企業(yè)的經(jīng)營成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷提高企業(yè)獲利水平。它是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。對于職工來講，則是豐厚報酬及資金的來源，并可保證工作的穩(wěn)定。它也是集體福利設(shè)施的不斷完善的重要保障。新晨

企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制定。一般企業(yè)盈利能力指標(biāo)有：銷售利潤率；成本費用利潤率；資產(chǎn)總額利潤率；資本金利潤率；權(quán)益利潤率。股票上市公司除上述指標(biāo)外，還可借助以下指標(biāo)：每股盈余；每股股利；市盈率；股東權(quán)益報酬率；股利支付率；留存盈利比率。

2.4社會貢獻能力分析。

社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻水平。企業(yè)的目標(biāo)是追求最大的利潤。但作為社會主義國家的企業(yè)，單純的片面的追求企業(yè)個體的經(jīng)濟效益是不行的，還必須包括對社會的貢獻。對盈利企業(yè)可用實現(xiàn)利稅來衡量，但對一些主要體現(xiàn)為社會效益的企業(yè)講，則無法適用。故為此設(shè)計的社會貢獻率、社會積累率可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益兩個方面對國家、社會的貢獻情況。

2.5綜合財務(wù)能力分析。

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關(guān)鍵詞：財務(wù)指標(biāo) 局限性 管理對策

財務(wù)指標(biāo)指企業(yè)總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)。經(jīng)過投資者經(jīng)驗的積累，慢慢的形成了完善的體系，統(tǒng)稱為財務(wù)指標(biāo)體系。財務(wù)報表是由財務(wù)工作者參照財務(wù)制度、法規(guī)，基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況統(tǒng)計而成，因此難免在統(tǒng)計上出現(xiàn)存在人為的差錯，有的財務(wù)人員甚至惡意隱瞞，導(dǎo)致財務(wù)分析結(jié)果與實際生產(chǎn)經(jīng)營狀況存在偏差。

1 財務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果偏差的原因

1.1 分析者分析能力的局限性

一般情況下，由專業(yè)財務(wù)工作者綜合分析、評價財務(wù)報表的相關(guān)情況，分析結(jié)果自然因人而異。由于知識水平、業(yè)務(wù)能力、掌握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財務(wù)分析人員對報表的認(rèn)知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導(dǎo)致財務(wù)分析指標(biāo)的計算結(jié)果也存在差異。理解偏差主要是財務(wù)工作人員缺乏實際操作經(jīng)驗所致，因此財務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果存在差別也是必然的。

1.2 分析者有意操縱財務(wù)指標(biāo)的行為

企業(yè)財務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)決定財務(wù)報表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量。企業(yè)從事成產(chǎn)經(jīng)營活動的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺悟的高低差異，有的人嚴(yán)格自律，但有的人受利益驅(qū)使往往會采取非法盈利手段，從某些側(cè)面來分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業(yè)操守有直接的關(guān)聯(lián)。

2 財務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性

2.1 償債能力指標(biāo)的局限性

2.1.1 企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動負(fù)債的能力。流動比率、速動比率是評價短期償債能力的兩大指標(biāo)。由于短期內(nèi)可以將流動資產(chǎn)變現(xiàn)，通過這兩個指標(biāo)來體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應(yīng)該注意一點，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜多變，切忌完全依據(jù)這兩項指標(biāo)的數(shù)值來評判企業(yè)短期償債能力。如果只通過流動比率和速動比率的數(shù)值來斷言企業(yè)短期償債能力，而忽視經(jīng)濟環(huán)境的影響，那么財務(wù)分析必將失去其實際意義。

2.1.2 利息保障倍數(shù)能夠體現(xiàn)企業(yè)支付利息的能力及其舉債經(jīng)營的基本條件，但企業(yè)償還債務(wù)本金的能力無法通過該數(shù)值反映出來。企業(yè)通常以流動資產(chǎn)來支付借款的本金和利息，因此，我們無法通過資產(chǎn)負(fù)債率看出企業(yè)所擁有的流動資金的數(shù)目，因而無法準(zhǔn)確評判企業(yè)償還債務(wù)本息的能力。企業(yè)總資產(chǎn)對總負(fù)債的償還能力可以反映在資產(chǎn)負(fù)債率上，雖然該指標(biāo)說明企業(yè)有一定資產(chǎn)基礎(chǔ)來償還負(fù)債，但是資產(chǎn)基礎(chǔ)是否與負(fù)債數(shù)目相當(dāng)便不得而知。除此之外，還應(yīng)該綜合分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力，才能客觀評判企業(yè)是否具有償還負(fù)債的能力。

2.2 營運能力指標(biāo)的局限性

該指標(biāo)主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中，其分母是平均總資產(chǎn)與平均流動資產(chǎn)，也出現(xiàn)了不同資產(chǎn)與不同效能相對應(yīng)的情況，平均值的計算方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動，該指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的實際周轉(zhuǎn)能力的判斷也會受到影響。除此之外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經(jīng)營活動所取得的收入凈額；而分母則是企業(yè)所有資產(chǎn)項目之總和。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款能夠快速周轉(zhuǎn)，不易產(chǎn)生壞賬的情況，如果在制度相對完善且正常運作的資本市場，當(dāng)企業(yè)資金短缺時，應(yīng)該立即貼現(xiàn)，否則相反。若要判斷一家上市公司的運營能力如何，應(yīng)該將相關(guān)指標(biāo)系統(tǒng)綜合評判，而不宜以單一的指標(biāo)為基準(zhǔn)進行評判。

2.3 收益能力指標(biāo)的局限性

從企業(yè)運營的角度來分析，財務(wù)指標(biāo)就是每股收益、每股凈資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率。但是這幾項指標(biāo)的實際應(yīng)用卻存在一定的局限性。

每股收益的局限性：企業(yè)盈利能力主要通過每股收益的比率指標(biāo)反映出來。本年度凈利潤與年末普通股份總數(shù)之間的比值就是每股收益。本年度普通股所得的利潤通過該指標(biāo)反映出來。計算時，本年度凈利潤（分子）屬于時期指標(biāo)，而年末普通股份總數(shù)（分母）屬于時點指標(biāo)，二者計算口徑有差異。應(yīng)該注意一點，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險并不能從每股收益上看出來，但是經(jīng)營風(fēng)險往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標(biāo)有一定的局限性，投資方無法從每股收益指標(biāo)的數(shù)值上看出企業(yè)可分配股利的多少。由此可見，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對與該指標(biāo)存在必然聯(lián)系的其他因素進行綜合分析，同時做好財務(wù)風(fēng)險防范措施，而不應(yīng)以每股收益的具體數(shù)值來分析上市公司的每股收益的全部情況。

凈資產(chǎn)收益率的局限性：所有者權(quán)益的收益水平主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。該指標(biāo)的計算公式為：①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末股東權(quán)益。②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)。為確保計算結(jié)果精準(zhǔn)無誤，必須以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)為基準(zhǔn)進行計算，以年初、年末凈資產(chǎn)的平均值作為分母，同分子的當(dāng)年凈利潤相比不僅合理可行，而且有助于簡化計算流程。

2.4 發(fā)展能力重要財務(wù)指標(biāo)的局限性

相較于上述指標(biāo)而言，營業(yè)收入的確認(rèn)彈性很大，而企業(yè)運營成效及其利潤分配制度都會影響資本保值增值率。受資本或股本溢價、社會捐贈、資產(chǎn)升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤”一項也不包括向投資者分配的當(dāng)期利潤。

最近幾年，業(yè)界多以現(xiàn)金流量來評判企業(yè)的財務(wù)運作情況。此外，在分析企業(yè)財務(wù)狀況時也要積極推廣應(yīng)用以下指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的實效性。

總資產(chǎn)報酬率分析評價企業(yè)長期償債能力，應(yīng)將資產(chǎn)報酬率指標(biāo)放在與資產(chǎn)負(fù)債率同等重要的位置去看待。資產(chǎn)負(fù)債率能夠體現(xiàn)企業(yè)長期償債能力。在整個資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的比例大于債權(quán)人的資產(chǎn)比例，企業(yè)償債能力和財務(wù)運作情況良好。

現(xiàn)金比率分析評價企業(yè)短期償債能力，要將流動比率、速動比率指標(biāo)、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率指標(biāo)系統(tǒng)起來綜合分析。企業(yè)短期償債能力主要通過流動比率和速動比率反映出來。具體分析企業(yè)短期償債能力的過程中，除這兩項指標(biāo)之外，還需系統(tǒng)的考慮現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率等指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的精準(zhǔn)度。

考慮新增資本及其增資時間的資本保值增值率，依據(jù)財務(wù)部作出的相關(guān)規(guī)定，將期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額之比設(shè)定為資本保值增值率。當(dāng)期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額1時資本增值。資本保值增值率體現(xiàn)出資本保全的基本原則，有利于財務(wù)目標(biāo)觀念的更新，但其實際操作過程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增資本，增資時間影響所有者權(quán)益的考量。

綜上所述，在財務(wù)分析過程中要充分利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行綜合分和考評，并充分考慮財務(wù)指標(biāo)本身的局限性，從而正確分析企業(yè)的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)財務(wù)管理能更有效。

參考文獻：

[1]葉嵐.淺談財務(wù)指標(biāo)分析中存在的缺陷.江蘇商論，2009.04.

[2]楊嶸.財務(wù)分析指標(biāo)體系的缺陷與對策.財會研究，2001.08.

篇5

摘 要 財務(wù)指標(biāo)分析是認(rèn)識企業(yè)管理本質(zhì)的銳利武器，也是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進行決策的重要依據(jù)。財務(wù)指標(biāo)的分析集中表現(xiàn)在善于透過現(xiàn)象和外部聯(lián)系，以財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢，揭示企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的本質(zhì)與規(guī)律，以及利用這種發(fā)展變化的趨勢來深入地考慮問題，進而系統(tǒng)化地解決問題。

關(guān)鍵詞 償債能力分析 資產(chǎn)管理效率分析 獲利能力分析

一、償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。

（一）短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債足額及時償還的保證程度，它是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，尤其是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的一項重要標(biāo)志。短期償債能力的強弱直接影響到一個企業(yè)的短期存活能力，是衡量企業(yè)是否健康的一項重要指標(biāo)。如果一家企業(yè)不能維持其短期償債能力，會更難以維持其長期償債能力，即使過家企業(yè)盈利不錯，也同樣會面臨因不能答付到期債務(wù)而導(dǎo)致的破產(chǎn)威脅。如果企業(yè)償債能力低還會喪失各種投資機會，這不僅損害公司的競爭能力，還會致其股票價格下跌，提高投資者的風(fēng)險。因此，這是企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)的股東和潛在投資人都共同關(guān)心的一類指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率[1]。

（二）長期償債能力分析

長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、己獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率等（財政部會計評價中心，2008）。

1．資產(chǎn)負(fù)債率或稱負(fù)債比率

是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。它是分析和衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的一項重要的判斷標(biāo)準(zhǔn)。適度的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的投資風(fēng)險較小，企止經(jīng)營安全、穩(wěn)健、有效、具有較強的籌資能力。其計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

2．產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率也稱資本負(fù)債率，指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，它反映了所有者權(quán)益對企業(yè)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的重要標(biāo)志。其計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額x100%

二、資產(chǎn)管理效率分析

對一家企業(yè)而言，其各項資產(chǎn)運轉(zhuǎn)能力的強弱反映了企業(yè)管理者對現(xiàn)有資產(chǎn)的使用效率和管理水平。資產(chǎn)使用效率高，周轉(zhuǎn)速度快，表明了企業(yè)資產(chǎn)的流動性好，償還債務(wù)的能力強，資產(chǎn)得到了充分的利用（宋常，2007）。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，它分析了企業(yè)應(yīng)收賬款的流動速度，即企業(yè)年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。企業(yè)的應(yīng)收賬款如能及時收回，就能夠減少營運資金在應(yīng)收賬款上的呆滯占用，提高資金利用效率[2]。其計算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額

其中：平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）/2

（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額

其中：平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2

三、獲利能力分析

（一）營業(yè)利潤率

營利利潤率分為營業(yè)利潤率和毛營業(yè)毛利率，營利利潤率是一定時期企業(yè)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。；營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利額與毛利凈收入之間的比率。其計算公式為：

營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入

營業(yè)毛利率二（主營業(yè)務(wù)收入一主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入

（二）總資產(chǎn)報酬率

總資產(chǎn)報酬率是一定時期內(nèi)企業(yè)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它體企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。其公式為：

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額

（三）凈資產(chǎn)報酬率

凈資產(chǎn)報酬率是一定時期企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它是反映企業(yè)獲利的核心指標(biāo)。表明了企業(yè)自有資金投資收益水平。其計算公式為：

凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)

其中：平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）/2

四、成長能力分析

（一）主營業(yè)務(wù)收入增長率

主營業(yè)務(wù)收入增長率是企業(yè)本年度主營業(yè)務(wù)收入增長額與上年度主營業(yè)務(wù)收入總額的比率。這是一項評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)，反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的增減變動狀況[2]。

（二）總資產(chǎn)增長率

總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年度總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長狀況。該指標(biāo)從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面來衡量企業(yè)的發(fā)展能力，體現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模增長水平對其發(fā)展后勁的影響。其計算公式為：

總資產(chǎn)增長率二（資產(chǎn)總額年末數(shù)－資產(chǎn)總額年初數(shù)）/年初資產(chǎn)總額

宗旨，財務(wù)是企業(yè)經(jīng)營活動的縮影，是傳遞財務(wù)信息的載體；財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報表和其他資料為基本依據(jù)，采用合理的賬務(wù)指標(biāo)，從財務(wù)報表中尋找有用的信息，有效地尋求企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況變化的原因，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行綜合分析與評價的過程，是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進行決策的重要依據(jù)，在企業(yè)日常經(jīng)營活動中具有重要意義。

參考文獻：

篇6

關(guān)鍵詞：財務(wù)指標(biāo)體系；醫(yī)院；財務(wù)分析；方法

各大醫(yī)院管理者要尤為重視財務(wù)分析，重視財務(wù)指標(biāo)體系在財務(wù)分析中的應(yīng)用，為進一步改進財務(wù)管理工作，優(yōu)化醫(yī)院未來發(fā)展的決策提供可靠的數(shù)據(jù)支持，使醫(yī)院的盈利能力和服務(wù)能力得到雙重提升。

一、當(dāng)前醫(yī)院財務(wù)分析的困境

1.現(xiàn)金流量指標(biāo)的缺失

由于目前我國醫(yī)院的財務(wù)分析體系中不存在現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)，致使醫(yī)院對現(xiàn)金流量的分析不夠重視，造成現(xiàn)金流量指標(biāo)的缺失。而通過會計學(xué)的分析可以看到，現(xiàn)金流量指標(biāo)對于醫(yī)院的財務(wù)運行起到十分重要的作用，它可以穩(wěn)定和評價醫(yī)院的投資、籌資、融資等活動，因此這項指標(biāo)的缺失就導(dǎo)致醫(yī)院在引入和利用資產(chǎn)方面易陷入無序狀況，甚至?xí)l(fā)連帶反應(yīng)降低醫(yī)院的風(fēng)險抵御能力。

2.國有資產(chǎn)評價指標(biāo)缺乏

目前我國醫(yī)院在進行財務(wù)分析時容易忽視國有資產(chǎn)指標(biāo)的評估，這是因為在醫(yī)院的財務(wù)分析體系中沒有設(shè)立國有資產(chǎn)保值增值的財務(wù)指標(biāo)，醫(yī)院在進行國有資產(chǎn)核算時，尚未普及全成本核算辦法，對于國有資產(chǎn)運轉(zhuǎn)等細(xì)微環(huán)節(jié)沒有實施切實有效的監(jiān)控和評價，這就給醫(yī)院的國有資產(chǎn)流失埋下了隱患。

3.知識成本指標(biāo)的缺少

我國醫(yī)院進行的財務(wù)分析只針對有形資產(chǎn)，而對于醫(yī)院的無形資產(chǎn)比如技術(shù)、人力、知識等項目的分析基本處于空白，尤其是對于知識這種當(dāng)下最重要的無形資產(chǎn)的評估忽略，不僅造成醫(yī)院財務(wù)分析的不全面、不平衡，也導(dǎo)致醫(yī)院市場價值的降低，這對于醫(yī)院招納新人是十分不利的，在知識經(jīng)濟的背景下醫(yī)院若想占據(jù)鰲頭就必須重視無形資產(chǎn)的建設(shè)和分析，以期用軟實力加速醫(yī)院科學(xué)化革新。

二、醫(yī)院財務(wù)指標(biāo)體系的基本內(nèi)容

1.經(jīng)濟效益指標(biāo)

這是對醫(yī)院收支狀況的一種考核，包括收支結(jié)余、總資產(chǎn)結(jié)余、管理費用結(jié)余、人員經(jīng)費支出比率等項目。收支結(jié)余反映的是醫(yī)院的盈利水平，是對醫(yī)院凈額的一種客觀衡量?？傎Y產(chǎn)結(jié)余是對醫(yī)院獲利能力的判斷，對它的統(tǒng)計結(jié)果進行層次化，可以明顯表現(xiàn)出醫(yī)院當(dāng)下的經(jīng)營能力，以及未來的發(fā)展?jié)摿Α９芾碣M用結(jié)余是對醫(yī)院整體財務(wù)運行效力的呈現(xiàn)，可以客觀傳遞出醫(yī)院的財務(wù)運行能力，分析今后的管理趨勢。人員經(jīng)費支出比率是對醫(yī)院支出結(jié)構(gòu)的縱向比較，從中可以分析出醫(yī)院人員配置的合理度。

2.償債能力指標(biāo)

這是對醫(yī)院醫(yī)療資金流動率和資產(chǎn)負(fù)債能力的科學(xué)衡量，它們之間的比值就是醫(yī)院償還短期債務(wù)的能力。而資金流動速度的比率與流動比率相比較，更能客觀地反映醫(yī)院償還短期債務(wù)的能力。負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比值就是資產(chǎn)負(fù)債率，通過這一數(shù)據(jù)的分析就可以顯而易見地得出醫(yī)院債務(wù)承受限度有多大，可以用來指導(dǎo)未來醫(yī)院借貸的規(guī)模和借貸方式。

3.盈利能力指標(biāo)

這一指標(biāo)囊括的項目比較多，它也集中體現(xiàn)了醫(yī)院財務(wù)的整體實力，一般包括醫(yī)藥利潤率、醫(yī)療成本率、藥品成本率和資產(chǎn)凈利率。醫(yī)藥利潤率反映了醫(yī)院通過醫(yī)藥的出售所獲得的凈收益，醫(yī)療成本率和藥品成品率則體現(xiàn)了醫(yī)療支出和藥品支出對醫(yī)療收支結(jié)余和藥品收支結(jié)余的影響程度。做好盈利能力指標(biāo)的統(tǒng)計關(guān)系到醫(yī)院財務(wù)分析的成敗，是醫(yī)院財務(wù)指標(biāo)體系的關(guān)鍵項目。

三、醫(yī)院財務(wù)分析的方法

1.比較分析法

這種方法是橫向與縱向比較的一種結(jié)合，它通過對醫(yī)院財務(wù)報表中各類數(shù)字定期進行收集和統(tǒng)計，然后將相同的指標(biāo)或比率進行科學(xué)的對比，得出它們的增減變化趨勢以及變化強度，從中反映出醫(yī)院財務(wù)運行狀況，研究出其變動的原因、速率以及其變化性質(zhì)，并通過這些客觀數(shù)據(jù)預(yù)測與分析出醫(yī)院未來的發(fā)展動向。

2.比率分析法

它是對醫(yī)院經(jīng)濟活動變動情況的客觀反映，通過計算醫(yī)院財務(wù)的各類指標(biāo)來實現(xiàn)這一方法。采用這種財務(wù)分析方法可以將某些不具備可比性的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可以比較的數(shù)據(jù)，便于進行各種分析，它的運算結(jié)果一般包含運營能力、收益能力。償債能力和發(fā)展能力，它反映的是綜合財務(wù)水平?？梢哉f比率分析法計算簡便，操作簡捷，對比鮮明，結(jié)果可靠性高，但采用這一方法時我們要注意對比口徑的一致度，切記將相關(guān)的項目放在一起進行比較才能產(chǎn)生分析的真實性。

3.因素分析法

這種方法是針對分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系設(shè)立的，它是量化的角度客觀地呈現(xiàn)出各類因素對分析指標(biāo)的影響程度和影響方向。我們知道醫(yī)院的財務(wù)體系是由若干因素組成的，此前我們工作時經(jīng)常性的忽視這些細(xì)微因素的存在，但正是因為這些因素在發(fā)揮作用才對我們的財務(wù)管理產(chǎn)生了較大的影響。因素分析法的首要功效就是抽取出財務(wù)管理的核心本質(zhì)，這樣財務(wù)分析的關(guān)鍵點就顯而易見了，并且通過運用因素分析法可以簡化大量的數(shù)據(jù)，但仍然可以保持所分析數(shù)據(jù)的基本信息，這種方法在財務(wù)分析中受到了廣泛的關(guān)注和積極的應(yīng)用。

總之財務(wù)分析的指標(biāo)與方法多種多樣，目前國外還流行著杜邦財務(wù)分析法、沃爾比重評分法等等，其實不論哪種財務(wù)分析方法或指標(biāo)的應(yīng)用都會很大的緩解目前醫(yī)院財務(wù)統(tǒng)計的壓力，醫(yī)院要認(rèn)真學(xué)習(xí)并借鑒一切有利于本院發(fā)展的財務(wù)分析辦法，突破傳統(tǒng)的藩籬，實現(xiàn)自身財務(wù)管理水平的提升。

參考文獻：

篇7

論文關(guān)鍵詞:業(yè)績評價,評價方法,評價指標(biāo),平衡分析卡,經(jīng)濟增加值

業(yè)績評價作為企業(yè)財務(wù)管理的一部分,在企業(yè)管理實踐中發(fā)揮重要作用,我們把業(yè)績評價指標(biāo)分為兩類:一類是財務(wù)指標(biāo),一類是非財務(wù)指標(biāo)。不管是財務(wù)指標(biāo)還是非財務(wù)指標(biāo)都發(fā)揮著越來越重要的作用。因此,必須要建立起一套有效的業(yè)績評價體系,因為它們不但可以作為一種管理控制手段,還可以對公司經(jīng)營情況做出判斷和衡量,從而供管理者參考和運用。

一、平衡計分卡與經(jīng)濟增加值概述

平衡計分卡是以信息為基礎(chǔ),系統(tǒng)考慮企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素,多維度平衡評價的一種新型的企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)。同時,它又是一種將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素相結(jié)合,動態(tài)實施企業(yè)戰(zhàn)略的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。平衡計分卡是卡普蘭與諾頓在總結(jié)了12家大型企業(yè)的業(yè)績評價體系的成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,提出的具有劃時代意義的戰(zhàn)略管理業(yè)績評價工具。該計分卡除包括財務(wù)指標(biāo)外,還包括交貨時間、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)周期和新產(chǎn)品開發(fā)周期等有關(guān)績效衡量指標(biāo)。具體包括四個方面的內(nèi)容:財務(wù)、顧客、內(nèi)部經(jīng)營過程、學(xué)習(xí)與成長。每個方面包括三個層次:第一層是期望達到的若干總體目標(biāo);第二層是由每個總體目標(biāo)引出的若干具體目標(biāo);第三層是衡量每個具體目標(biāo)執(zhí)行情況的若干指標(biāo)。其如同金字塔式的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu),把企業(yè)為實現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標(biāo)而制定的所有目標(biāo)和指標(biāo)系統(tǒng)聯(lián)系起來,從而形成一個企業(yè)實現(xiàn)長遠(yuǎn)目標(biāo)的程序規(guī)劃。

經(jīng)濟增加值(EVA)是指一定會計期間企業(yè)使用一定量的資產(chǎn)創(chuàng)造的全部收益減去該資產(chǎn)的使用成本后的余額。在90年代中期以后,作為一種有效的管理工具,EVA業(yè)績評價方法在美英等國家倍受關(guān)注,并逐漸獲得了廣泛應(yīng)用。VA的基本理念是:資本獲得的收益至少能補償投資者所承擔(dān)的風(fēng)險,也就是說,股東必須賺取至少等于資本市場上類似風(fēng)險投資回報的收益率。

二、平衡計分卡的財務(wù)指標(biāo)采用EVA的意義

理想的業(yè)績評價體系應(yīng)是將公司長短期目標(biāo)、內(nèi)部評價與外部環(huán)境分析、財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的。1992年卡普蘭與諾頓提出的內(nèi)部管理業(yè)績評價方法平衡計分卡(Thebalancedscorecard)為此提供了一個全面框架。平衡計分卡從公司戰(zhàn)略與業(yè)績評價相結(jié)合的角度出發(fā),認(rèn)為影響企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵因素有顧客、內(nèi)部經(jīng)營、學(xué)習(xí)與成長和財務(wù)四個方面,因此業(yè)績評價也應(yīng)以上述四個方面為基礎(chǔ)。

筆者認(rèn)為,借鑒平衡計分卡的設(shè)計思路,在公司內(nèi)部建立類似平衡計分卡的經(jīng)營業(yè)績評價體系,綜合考慮影響經(jīng)營業(yè)績的各個方面,同時以EVA指標(biāo)作為財務(wù)方面評價的核心,有利于對公司經(jīng)營業(yè)績做出全面合理的評價。采用EVA作為財務(wù)指標(biāo)核算方法具有重要意義:

1.提高EVA與BSC綜合利用的價值。EVA考慮了全面資本成本,即企業(yè)當(dāng)年利潤超過所投入的全部資本后的余額,才是股東當(dāng)年創(chuàng)造的財富。在選擇平衡計分卡財務(wù)指標(biāo)時,選擇EVA計算,可以更好地展現(xiàn)企業(yè)當(dāng)前財務(wù)業(yè)績的改善,從而提高了EVA與BSC綜合利用的價值。

2.EVA的運用緩解了企業(yè)所有者與經(jīng)營者的矛盾。經(jīng)營者在進行投資項目的選擇時,只需選擇EVA為正的項目,即投資的最終目的是提高EVA,增加股東財富;而企業(yè)的所有者在對經(jīng)營者進行業(yè)績評價時,主要考慮的是能增加多少股東財富,這樣加大了企業(yè)所有者與經(jīng)營者在彼此利益上的一致性,在一定程度上緩解了企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間的矛盾。

三、運用平衡計分卡評價公司業(yè)績

(一)建立平衡計分卡指標(biāo)體系

建立平衡計分卡,首先要確定公司的戰(zhàn)略目標(biāo),然后以其為中心確定四個方面期望達到的總體目標(biāo)以及由每個總體目標(biāo)引出的具體目標(biāo),最后確定反映每個具體目標(biāo)執(zhí)行情況的若干衡量指標(biāo),從而把公司為實現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標(biāo)而制定的所有目標(biāo)和指標(biāo)系統(tǒng)地結(jié)合在一起,形成一個實現(xiàn)長遠(yuǎn)目標(biāo)的程序規(guī)劃。

1.財務(wù)

財務(wù)主要用來體現(xiàn)股東利益,綜合反映公司業(yè)績,可采用EVA、營業(yè)利潤、內(nèi)部報酬率和股本等評價指標(biāo)。在平衡計分卡里,顧客滿意度、內(nèi)部經(jīng)營業(yè)績和學(xué)習(xí)與成長的改善必須反映在財務(wù)指標(biāo)上。財務(wù)數(shù)據(jù)可以隨時提醒管理者,質(zhì)量、顧客滿意度和生產(chǎn)率的提高必須轉(zhuǎn)化為市場份額的擴大、收入的增加或經(jīng)營費用的降低等財務(wù)成果,否則做得再好也無濟于事。從這個意義上看,財務(wù)方面是其他三個方面的出發(fā)點和歸宿。因此對于財務(wù)目標(biāo)的考核尤為重要,我們選用EVA評價指標(biāo),其綜合能力很強,囊括了幾乎所有的財務(wù)指標(biāo),包括營業(yè)利潤、內(nèi)部報酬率、資本成本率等等。在平衡計分卡評價體系中選用EVA財務(wù)評價指標(biāo)具有重要的現(xiàn)實意義,在下文中單獨進行了闡述。

2.顧客

顧客的需求反映了外界對公司產(chǎn)品需求的變化。只有了解顧客,不斷滿足顧客需求,才能獲得更多的顧客,產(chǎn)品的價值才能得以實現(xiàn),公司才能獲得持續(xù)增長的經(jīng)濟源泉。平衡計分卡中顧客方面的典型指標(biāo)有新顧客的獲得率、老顧客的保持率、顧客的滿意度和市場所占份額等。

篇8

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 非財務(wù)指標(biāo) 財務(wù)指標(biāo) 績效評價

一、引言

非財務(wù)指標(biāo)是相對于財務(wù)指標(biāo)而言的。早在100年前的工業(yè)時代，杜邦、通用等大公司采用以投資報酬率為核心的財務(wù)指標(biāo)體系進行管理與控制，有效地解決了企業(yè)多元化經(jīng)營和分權(quán)化管理的需要。但隨著外部環(huán)境競爭的日趨激烈，企業(yè)管理層必須考慮消費市場日益?zhèn)€性化的需求。企業(yè)在評價經(jīng)營業(yè)績時，除延用傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)體系外，還必須考慮到企業(yè)的市場、營銷、研發(fā)、生產(chǎn)、售后、人力資源、財務(wù)等職能部門的建立健全，引入諸如市場占有率、客戶滿意度、新產(chǎn)品數(shù)量、員工滿意度等非財務(wù)指標(biāo)?？ㄆ仗m（R.Kaplan）教授與諾頓（D.Norton）教授在1996、2000、2004年分別推出的三部經(jīng)典著作《平衡計分卡――化戰(zhàn)略為行動》、《戰(zhàn)略中心型組織》和《戰(zhàn)略地圖――化無形資產(chǎn)為有形成果》，對企業(yè)如何取得突破性績效進行了描述。這三部著作圍繞的主題都是企業(yè)最終的績效，研究的角度都是以非財務(wù)指標(biāo)為主體的?？梢钥闯?，非財務(wù)指標(biāo)的產(chǎn)生源于對績效的需求。根據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)分析，我國中小企業(yè)考核預(yù)算執(zhí)行結(jié)果時，已經(jīng)從以往的單一財務(wù)指標(biāo)考核向財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合轉(zhuǎn)變。

二、財務(wù)指標(biāo)的局限性

Brancato（1995）與Fisher（1995）的研究發(fā)現(xiàn)，許多公司認(rèn)為財務(wù)指標(biāo)局限于回顧過去，缺少解釋未來績效的預(yù)測能力，過多依賴于財務(wù)指標(biāo)易使管理者產(chǎn)生短視行為，可能導(dǎo)致對短期或不正確的行為進行獎勵。從企業(yè)整體運營角度看，非財務(wù)數(shù)據(jù)覆蓋的范圍廣、提供的信息全面，能對企業(yè)的績效產(chǎn)生直接和持久的影響，能深入揭示企業(yè)內(nèi)部的運營狀況。財務(wù)指標(biāo)的缺陷主要表現(xiàn)為以下幾方面。

（一）重視取得和維持短期財務(wù)結(jié)果。傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)關(guān)心的是反映內(nèi)部流程結(jié)果的過去或短期內(nèi)經(jīng)營績效的信息，如ROI指標(biāo)、利潤率指標(biāo)、短期收益指標(biāo)等。這種忽視外部環(huán)境的指標(biāo)體系在激烈競爭的環(huán)境下就顯得極不適應(yīng)。因為在新的歷史條件下，企業(yè)必須知道績效從何而來，如何實現(xiàn)成功。必須將目光轉(zhuǎn)向顧客和利益關(guān)系人；轉(zhuǎn)向外部環(huán)境的變化將如何對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生沖擊等。

（二）財務(wù)指標(biāo)代表的是過去發(fā)生的業(yè)務(wù)，具有一定的滯后性。例如：僅以財務(wù)指標(biāo)考核營銷部門的業(yè)績時，可能其銷售收入指標(biāo)超額完成，銷售費用控制在預(yù)算的范圍之內(nèi)，但從非財務(wù)因素看，客戶的投訴在增加，服務(wù)質(zhì)量下降，原有客戶保持率下降，客戶的滿意度下降，雖然實現(xiàn)了當(dāng)期目標(biāo)，但對企業(yè)未來的發(fā)展已產(chǎn)生巨大的影響。解決這一問題需借助非財務(wù)性因素，即通過設(shè)定經(jīng)營指標(biāo)來平衡財務(wù)目標(biāo)。

（三）財務(wù)指標(biāo)容易縱。傳統(tǒng)績效評價體系建立在會計信息基礎(chǔ)之上，由于許多企業(yè)對高級管理人員采取了期權(quán)或其他與企業(yè)股票價值掛鉤的獎勵機制，一些經(jīng)理人員將注意力轉(zhuǎn)到如何通過財務(wù)活動，如并購、金融創(chuàng)新、債務(wù)重組來創(chuàng)造短期利潤，而這些活動，不一定能給企業(yè)帶來長期的利益。管理人員的過于投機和盈余管理，無法實現(xiàn)企業(yè)短期和長期利益的平衡。

（四）忽視以智力資產(chǎn)為主體的無形資產(chǎn)的作用。在信息時代里，企業(yè)未來的贏利能力和價值，很大程度上取決于其以智力資產(chǎn)為主體的無形資產(chǎn)的管理水平，即企業(yè)資本主要以智力資本為主，如健康、學(xué)歷、經(jīng)驗、閱歷，以及在工作中表現(xiàn)出來的處事能力、應(yīng)變能力、決策能力、組織指揮能力、協(xié)調(diào)能力等。而這部分無形因素絕大部分以非財務(wù)指標(biāo)的方式體現(xiàn)，并成為企業(yè)內(nèi)在價值動因。

（五）不能揭示改善績效的動因。財務(wù)指標(biāo)反映的是過去經(jīng)營活動的綜合結(jié)果，處于價值鏈的末端，而不能揭示產(chǎn)生結(jié)果的根本原因，不能提供價值鏈上的信息。應(yīng)將以部門為主體的財務(wù)績效評價體系，改變?yōu)橐宰鳂I(yè)流程和工作崗位為主體的績效評價體系，更多的關(guān)心作業(yè)的效率、工作崗位任務(wù)的完成質(zhì)量，以及顧客滿意度、市場份額、企業(yè)的創(chuàng)新能力和潛在發(fā)展能力等方面。而這些因素都屬于非財務(wù)指標(biāo)。

（六）財務(wù)指標(biāo)反映的是相對效益。許多財務(wù)指標(biāo)本身并不能說明什么問題，例如，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，只有通過與別的企業(yè)比較（橫向比較）或與自己的歷史情況進行比較（縱向比較）才能反映出企業(yè)目前的經(jīng)營狀況。也就是說財務(wù)指標(biāo)必須具有很強的可比性，只能反映企業(yè)過去乃至現(xiàn)在的相對效益，不能準(zhǔn)確反映或預(yù)測未來的績效水平。

三、引入平衡計分卡

篇9

關(guān)鍵詞：非財務(wù)指標(biāo) 價值管理 價值動因 因果關(guān)系

平衡記分卡是試圖將非財務(wù)指標(biāo)納入管理控制系統(tǒng)的一種新的管理工具，它強調(diào)因果關(guān)系鏈的選擇與運用，但平衡記分卡所描述的只是企業(yè)中眾多因果關(guān)系的一部分。因果關(guān)系中的因與果實質(zhì)上是一種先行指標(biāo)與滯后指標(biāo)的關(guān)系。非財務(wù)指標(biāo)具有雙重性：雖然從產(chǎn)出的角度看，它可以作為一種結(jié)果指標(biāo)，解決基于歷史成本的會計計量模式所無法反映的產(chǎn)出結(jié)果，如無形資產(chǎn)、風(fēng)險產(chǎn)出。但是它更主要的是從動因的角度，作為財務(wù)指標(biāo)的前導(dǎo)指標(biāo)，是企業(yè)發(fā)展的價值驅(qū)動因素。因此，基于價值管理的非財務(wù)指標(biāo)的研究核心是對企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的因果關(guān)系分析。對非財務(wù)指標(biāo)研究的現(xiàn)狀進行總結(jié)，進而研究它在價值創(chuàng)造過程中應(yīng)注意的幾個方面，對管理會計在我國企業(yè)的運用具有指導(dǎo)意義。

非財務(wù)指標(biāo)的相關(guān)研究綜述

綜觀國外相關(guān)研究，與非財務(wù)指標(biāo)相關(guān)的研究可歸納為以下三個方面：

（一） 以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的非財務(wù)指標(biāo)的選擇與業(yè)績的關(guān)系

這是側(cè)重于研究非財務(wù)指標(biāo)與戰(zhàn)略之間的緊密度所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，現(xiàn)有對非財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系研究集中于驗證顧客滿意程度與全面質(zhì)量管理（tqm）方面非財務(wù)指標(biāo)的運用與業(yè)績間的關(guān)系。

1.在顧客滿意程度方面。anderson等(1994，1997)通過從77家代表不同行業(yè)的瑞典企業(yè)中取得的橫截面數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)會計業(yè)績與顧客滿意度正相關(guān)。perera等（1997)發(fā)現(xiàn)公司通過改變他們的生產(chǎn)戰(zhàn)略以提高顧客滿意度使用非財務(wù)指標(biāo)與改進業(yè)績有關(guān)。ittner等(1998)用顧客層面、業(yè)務(wù)單位以及公司層面的數(shù)據(jù)檢驗了顧客滿意度與公司業(yè)績之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)只有公司層面的顧客滿意度與公司當(dāng)前的市價有關(guān)，但與當(dāng)前的會計指標(biāo)并不相關(guān)。

2.在全面質(zhì)量管理方面。現(xiàn)有對tqm與公司業(yè)績的關(guān)系研究，基本上都證明了采用tqm的公司會計業(yè)績與市價都會提高。symons 等（1995）研究表明，基于tqm的報酬體系會帶來更高的業(yè)績。chenhall(1997)的研究認(rèn)為，同時采用tqm與非財務(wù)指標(biāo)的企業(yè)會比只采用tqm但是未使用非財務(wù)指標(biāo)的企業(yè)得到更好的業(yè)績。

這方面的研究總體上都表明同時使用財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)比單一使用財務(wù)指標(biāo)要更為有效地反映企業(yè)真實業(yè)績。

（二）基于理論的研究

理論是解決委托問題及研究激勵機制的主要經(jīng)濟學(xué)理論?；诶碚摰难芯靠煞譃閮煞矫妫阂环矫妫瑥墓芾硇实慕嵌?，分析綜合業(yè)績評價體系能否更有效反映管理行為，以利于管理人員進行決策。如barua等（1995）的研究發(fā)現(xiàn)，將非財務(wù)指標(biāo)加入業(yè)績評價體系在一些情況下能比單一使用財務(wù)指標(biāo)更快與更直接地反映出管理行為。rees等（1994）認(rèn)為，非財務(wù)指標(biāo)能更好地衡量現(xiàn)在的管理行為所能帶來的經(jīng)濟影響，這使管理人員能夠很快地糾正管理上的行為。另一方面，研究非財務(wù)指標(biāo)在經(jīng)理人報酬契約中的作用。rees 等（1994）研究表明非財務(wù)指標(biāo)更不容易縱，因為它們不象成本分配或資產(chǎn)估值那樣那么依靠管理人員的判斷。

（三）基于權(quán)變理論研究不同變量對非財務(wù)指標(biāo)選擇的影響

權(quán)變理論是20世紀(jì)70年代以來企業(yè)管理所形成的兩大綜合理論之一，它強調(diào)對管理會計特定技術(shù)方法的選擇取決于企業(yè)所面臨的環(huán)境。通過早期一些不同的實證研究結(jié)果，發(fā)現(xiàn)非財務(wù)指標(biāo)的使用與企業(yè)的一些變量（如：時間等）相關(guān)。當(dāng)考慮到非財務(wù)指標(biāo)是否與公司的特性相符時，非財務(wù)指標(biāo)與公司業(yè)績之間的聯(lián)系是一種權(quán)變的關(guān)系。這使近年的一些研究意識到基于管理會計的柔性化特點，只有從權(quán)變理論的角度，分析不同的影響變量，才能更好區(qū)分非財務(wù)指標(biāo)在不同條件下使用的有效性。如：ittner等(2002)通過對雇員的報酬體系進行研究，發(fā)現(xiàn)不同的非財務(wù)指標(biāo)在不同的環(huán)境下使用所產(chǎn)生的業(yè)績是不同的。amal 等（2003）的研究則表明非財務(wù)指標(biāo)的使用與企業(yè)以下幾個變量顯著相關(guān)：是否存在革新進取的戰(zhàn)略、質(zhì)量導(dǎo)向的戰(zhàn)略、產(chǎn)品開發(fā)周期的長短、行業(yè)規(guī)則、處于財務(wù)困境的程度。

對現(xiàn)有研究的分析與思考

從以上文獻可看出現(xiàn)有研究具有如下優(yōu)點：強調(diào)了非財務(wù)指標(biāo)與戰(zhàn)略相結(jié)合的重要性，改變了傳統(tǒng)業(yè)績評價模式下，業(yè)績衡量與戰(zhàn)略不相關(guān)的研究方式；驗證了非財務(wù)指標(biāo)與業(yè)績方面存在的關(guān)系，研究方法具有多樣化，采用了實驗研究和實地研究、統(tǒng)計研究調(diào)查等不同實證研究方法，符合非財務(wù)指標(biāo)具有多種量化表現(xiàn)形式缺乏統(tǒng)一比較規(guī)則的特性，在數(shù)據(jù)取樣上，也使用了橫截面數(shù)據(jù)與時間序列數(shù)據(jù)不同的數(shù)據(jù)取樣方法；研究了非財務(wù)指標(biāo)在激勵機制中的作用，有助于解決傳統(tǒng)業(yè)績評價模式難以解決委托問題的困境，并且開始用權(quán)變理論的觀點對非財務(wù)指標(biāo)的變量選擇進行研究。權(quán)變性是非財務(wù)指標(biāo)區(qū)別于財務(wù)指標(biāo)的一大特點。權(quán)變理論的引入，是符合非財務(wù)指標(biāo)特質(zhì)的研究基礎(chǔ)。

但是，從文獻中還可以看到現(xiàn)有研究的局限性：大部分研究將非財務(wù)指標(biāo)作為財務(wù)指標(biāo)的補充，側(cè)重于從反映企業(yè)價值創(chuàng)造的結(jié)果角度對它進行研究，而對它在企業(yè)價值創(chuàng)造的過程中作用的研究較少。特別是對非財務(wù)指標(biāo)作為價值動因在企業(yè)價值管理中所形成的因果鏈研究得很少。除了ittner等少數(shù)學(xué)者的一些研究開始注意到權(quán)變理論在非財務(wù)指標(biāo)研究中的意義外，相當(dāng)部分的研究對權(quán)變關(guān)系并不十分關(guān)注，對非財務(wù)指標(biāo)的研究還限于一些粗糙的模塊分析，套用財務(wù)會計的實證研究方法，影響研究結(jié)果的說服力。

因此，對非財務(wù)指標(biāo)在價值管理中的作用的研究仍處于進展中，各種實證研究還需進一步結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部影響要素進一步細(xì)化深入，特別是對因果關(guān)系鏈的研究應(yīng)成為對非財務(wù)指標(biāo)進行研究的關(guān)鍵要點。如果缺乏因果關(guān)系的研究，將會使在非財務(wù)指標(biāo)研究中出現(xiàn)以下不足：可能對不正確的目標(biāo)設(shè)置了錯誤的指標(biāo)，導(dǎo)致了最后結(jié)果的不利；可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)業(yè)績與非財務(wù)業(yè)績之間出現(xiàn)背離的現(xiàn)象，缺乏因果關(guān)系，非財務(wù)指標(biāo)同樣易于受到人為操縱，由于財務(wù)指標(biāo)具有統(tǒng)一的披露規(guī)則與適用標(biāo)準(zhǔn)，具有規(guī)則約束，剛性較強，而非財務(wù)指標(biāo)并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，一旦受到操縱，影響企業(yè)未來決策，可能具有更大的破壞性；可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生大量“噪聲”，誤導(dǎo)管理人員決策選擇；對一些公司而言，它存在成本效益問題。大量的分散的業(yè)績指標(biāo)通常會需要對信息系統(tǒng)進行大量投資，以從不同的數(shù)據(jù)庫中提取相關(guān)信息，如果指標(biāo)間缺乏因果關(guān)系，用不同的指標(biāo)進行衡量可能費錢費時。

基于因果關(guān)系的價值動因研究是未來研究方向

基于以上分析，本文認(rèn)為對非財務(wù)指標(biāo)的研究應(yīng)圍繞價值管理為核心，強調(diào)企業(yè)因果關(guān)系鏈的價值動因研究。而對因果關(guān)系鏈的研究，最終應(yīng)以能找出對長期財務(wù)業(yè)績影響最大的非財務(wù)指標(biāo)為目標(biāo)，這使構(gòu)建一個有效的因果模型離不開以下幾個方面：

圍繞企業(yè)戰(zhàn)略建立因果關(guān)系。因果關(guān)系的建立是確定所選指標(biāo)權(quán)重的基礎(chǔ)，而指標(biāo)與權(quán)重二者又決定了企業(yè)資源的配置。因果關(guān)系的建立應(yīng)該圍繞企業(yè)戰(zhàn)略而建立，才可以令企業(yè)取得戰(zhàn)略成功的價值驅(qū)動因素與企業(yè)業(yè)績之間建立因果關(guān)系，因果關(guān)系鏈與企業(yè)價值鏈連為一體。

驗證因果關(guān)系。在因果關(guān)系的建立過程中與建立后，都存在因果模型是否有效的問題。在因果關(guān)系的建立過程中，對因果模型也常常出現(xiàn)意見難以一致的現(xiàn)象，需要對不同的幾個因果模型進行驗證，選取最有效的模型。對于已建立因果模型的企業(yè)，也需要進一步驗證非財務(wù)指標(biāo)的改善是否確實會對未來的財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生影響。

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)指標(biāo) 分析 對策

一、企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系

企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)主要包括四方面內(nèi)容：營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、成長能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)。

（一）營運能力指標(biāo)

營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率。反映企業(yè)營運能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

1.存貨周轉(zhuǎn)率。

計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/平均存貨

存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)存貨在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快。因此提高存貨周轉(zhuǎn)率，改善存貨的使用效率，可以提高企業(yè)的獲利能力和變現(xiàn)能力。但如果存貨周轉(zhuǎn)過快，要關(guān)注是否是存貨儲備不足，會不會影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進一步發(fā)展。此外，還應(yīng)結(jié)合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等情況對指標(biāo)進行分析。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

計算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

一定時期內(nèi)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率越高，資產(chǎn)流動性越強，短期償債能力也就越強。一般而言，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率越快越好，但如周轉(zhuǎn)率過快，應(yīng)關(guān)注是否是由緊縮的信用政策引起的，是否會進一步影響企業(yè)的銷售增長，影響企業(yè)的市場占有率。

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

計算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/平均總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，反映企業(yè)對全部資產(chǎn)的使用效率，指標(biāo)值越大，說明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，使用效率越好，給企業(yè)帶來的收益也就越高。

（二）盈利能力指標(biāo)

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率。

1.凈資產(chǎn)收益率。

計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)

凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)自有資金投資收益水平的指標(biāo)。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終目的是實現(xiàn)所有者財富最大化，從靜態(tài)角度來講，就是最大限度地提高自有資金利潤率。因此，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力的核心，也是整個財務(wù)指揮體系的核心。

2.總資產(chǎn)報酬率。

計算公式：總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+財務(wù)費用）/平均總資產(chǎn)

總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)總資產(chǎn)收益水平的指標(biāo)，該指標(biāo)值越大，說明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效率越高，資產(chǎn)獲利能力越強。

3.銷售利潤率。

計算公式：銷售利潤率=利潤總額/產(chǎn)品銷售收入

銷售利潤率是反映企業(yè)一定時期企業(yè)銷售收入中有多少轉(zhuǎn)化為了利潤，用于衡量企業(yè)銷售收入的收益水平，比率越高，表明企業(yè)經(jīng)營成果越好，企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營管理水平越高，獲利能力越強。

（三）成長能力指標(biāo)

成長能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。反映成長能力的指標(biāo)主要有：利潤增長率、銷售增長率、資本積累率。

計算公式：利潤增長率=（當(dāng)年利潤總額-上年利潤總額）/上年利潤總額

銷售增長率=（當(dāng)年產(chǎn)品銷售收入-上年產(chǎn)品銷售收入）/上年產(chǎn)品銷售收入

資本積累率=（當(dāng)年凈資產(chǎn)-上年凈資產(chǎn)）/上年凈資產(chǎn)

利潤增長率是反映企業(yè)每年利潤增長的指標(biāo)，銷售增長率是反映企業(yè)每年銷售收入增長的指標(biāo)，要關(guān)注利潤增長率與銷售增長率之間是否相匹配，即增加的銷售收入中轉(zhuǎn)化為企業(yè)利潤的比例是多少，是否符合企業(yè)經(jīng)營。還要關(guān)注資本積累率，了解企業(yè)當(dāng)年實現(xiàn)的利潤是否全部進入企業(yè)凈資產(chǎn)，用于企業(yè)發(fā)展，還是有部分用于股東分紅等。

（四）償債能力指標(biāo)

償債能力是反映企業(yè)資產(chǎn)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。

1.短期償債能力指標(biāo)分析。反映短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)。

計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/財務(wù)費用

流動比率指標(biāo)反映企業(yè)在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債的能力。一般情況下，流動比率越高，表明企業(yè)擁有的營運資金多，企業(yè)的短期償債能力強。但是流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力。速動比率可用作流動比率的輔助指標(biāo)，能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力。利息保障倍數(shù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率，用于反映企業(yè)經(jīng)營活動承擔(dān)利息支出的能力。

2.長期償債能力指標(biāo)分析。反映長期償債能力的指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、銀行債務(wù)覆蓋比。

計算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/凈資產(chǎn)

銀行債務(wù)覆蓋比=（利潤總額+財務(wù)費用+期末累計折舊-期初累計折舊）/（短期借款+長期借款+一年內(nèi)到期的長期負(fù)債）

資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人提供的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，指標(biāo)值越小，表明資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越高。產(chǎn)權(quán)比率作為資產(chǎn)負(fù)債率的補充分析指標(biāo)，反映由債權(quán)人提供的資本與企業(yè)所有者提供的資本二者之間相對關(guān)系，體現(xiàn)企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。銀行債務(wù)覆蓋比主要反映當(dāng)期可用于償還債務(wù)的現(xiàn)金流與債務(wù)的比率，指標(biāo)值越大，表明企業(yè)長期償債能力越強。

二、企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系存在的不足

商業(yè)銀行信貸分析主要來源于企業(yè)提供的會計報表和會計資料，而企業(yè)提供的會計報表在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務(wù)分析指標(biāo)存在一些不足之處。

（一）企業(yè)往往根據(jù)實際需要，人為操縱會計信息造成財務(wù)數(shù)據(jù)失真

由于不誠信行為的存在，企業(yè)在編制財務(wù)報表前，往往根據(jù)管理層的意圖、避稅、銀行貸款等目的，對企業(yè)財務(wù)報表進行粉飾，以滿足各方信息使用者的期望。對企業(yè)粉飾過的財務(wù)報表進行分析，顯然無法反映企業(yè)真實的經(jīng)營狀況，同時也將直接誤導(dǎo)信息使用者，影響決策的正確性。

（二）企業(yè)報表信息往往反映企業(yè)目前可以用貨幣計量的經(jīng)濟資源，不能反映表外的經(jīng)濟資源，如表外資產(chǎn)或表外負(fù)債

舉個例子，經(jīng)營性租賃一般不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映，但根據(jù)租賃合同，如承租方有權(quán)在資產(chǎn)的經(jīng)濟有效期內(nèi)大部分時間使用該資產(chǎn)，則應(yīng)按融資租賃納入資產(chǎn)負(fù)債表。此外，企業(yè)的無形資產(chǎn)已成為許多企業(yè)創(chuàng)造價值的重要源泉，其重要性甚至超過有形資產(chǎn)。但無形資產(chǎn)的入賬價值與其為企業(yè)帶來的價值并不完全相等，甚至相差甚遠(yuǎn)，目前財務(wù)會計系統(tǒng)難以對無形資產(chǎn)予以精確的貨幣計量，因此，財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)軟資產(chǎn)的披露作用非常微弱。

（三）歷史成本計量原則導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)指標(biāo)難以反映現(xiàn)時財務(wù)狀況，在通貨膨脹環(huán)境下，非貨幣性資產(chǎn)的賬面價值不能反映企業(yè)的市場價值

由于收入是現(xiàn)實的，而成本是歷史的，在通脹情況下會虛增收益。并且歷史成本計量也不能直接提供未來信息，決策分析者通過財務(wù)指標(biāo)預(yù)測未來存在不確定性。

三、完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的對策

為彌補企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析存在的不足，商業(yè)銀行信貸分析時需要對企業(yè)非財務(wù)指標(biāo)進行分析，主要有企業(yè)的行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險和日常經(jīng)營活動幾個方面。

（一）行業(yè)風(fēng)險分析

一個企業(yè)是否有長期發(fā)展的前景，與它所處的行業(yè)密切相關(guān)，當(dāng)處于高速發(fā)展的行業(yè)，對任何企業(yè)來說都是一筆財富。還要關(guān)注企業(yè)所處的行業(yè)周期，是導(dǎo)入期、成長期、成熟期還是衰退期，行業(yè)發(fā)展階段決定了企業(yè)的擴張速度及其資本支出需求，還決定的企業(yè)不同的風(fēng)險水平和盈利特征。此外，還要關(guān)注企業(yè)在行業(yè)中所處的位置，從行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢來判斷企業(yè)的基本風(fēng)險。

（二）經(jīng)營風(fēng)險分析

對于具有產(chǎn)業(yè)鏈特征的企業(yè)，主要通過供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三方面分析，其中供應(yīng)環(huán)節(jié)，主要分析企業(yè)所需要的生產(chǎn)原料供應(yīng)情況，是否依賴少數(shù)的供應(yīng)商，是否存在集中度風(fēng)險；原料是否稀缺、不可替代、運輸瓶頸等；對采購的原料是否具有議價能力。生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要關(guān)注企業(yè)的產(chǎn)能及利用率、技術(shù)裝備水平等。銷售環(huán)節(jié)主要關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品的品質(zhì)、產(chǎn)品銷售策略和銷售渠道。

（三）管理風(fēng)險分析

有效的管理對企業(yè)至關(guān)重要，對企業(yè)管理層的分析，特別是民營企業(yè)而言尤其重要。對企業(yè)管理風(fēng)險的分析，要重點對企業(yè)管理層的能力、品行、從業(yè)經(jīng)歷、企業(yè)對其依賴度等方面進行分析。

（四）日常經(jīng)營活動分析

重點關(guān)注企業(yè)每月用水量、用電量、員工人數(shù)的變化及工資總額的變化等；還需要關(guān)注存貨、應(yīng)收賬款等財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢，并通過企業(yè)在銀行開立的賬戶資金流水，分析企業(yè)借、貸方發(fā)生額及資金用途，借方是否是企業(yè)正常經(jīng)營所發(fā)生的支付貨款、水電費支出、工資支出等，貸方主要觀察銷售回款量，與企業(yè)經(jīng)營是否匹配，企業(yè)經(jīng)營是否正常。

參考文獻