導(dǎo)語：如何才能寫好一篇消費金融風(fēng)險政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險；政策建議

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展為新型的金融業(yè)，朝著多元化方向飛速的發(fā)展，在生產(chǎn)消費上占有重要的位置，并且對所有的金融業(yè)都會帶來一定的影響。因為互聯(lián)網(wǎng)金融是采取互聯(lián)網(wǎng)和金融有效結(jié)合的特征，因此所產(chǎn)生的風(fēng)險性也會不斷的增加，同時也給預(yù)防工作帶來更嚴峻的挑戰(zhàn)，引起了社會各界的重視，要做好提前防范工作。對此，本篇文章主要對互聯(lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的風(fēng)險做出合理的分析，并且將其主要類型進行總結(jié)，從而提出合理化建議來預(yù)防金融風(fēng)險。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的概念及判斷

目前，沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險有著明確的定義，然而為了避免互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生風(fēng)險，相關(guān)單位首先要對互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的特征做好準確的判定。通常情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融簡單的說屬于金融機構(gòu)，亦或以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道，通過利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)作為支撐對象，從而形成各種形式的金融活動。互聯(lián)網(wǎng)金融作為以往金融和互聯(lián)網(wǎng)之間一起結(jié)合的形式存在的新型業(yè)態(tài)，其主要特征包含很多方面，如很好的開放性、能夠分享等特點，從而讓金融產(chǎn)品以及服務(wù)質(zhì)量逐漸的擴大、規(guī)模也在朝著大幅度的趨勢發(fā)展。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有著很多的種類，比如支付類、理財類等，并且這些產(chǎn)品逐漸朝著以前金融業(yè)務(wù)的主要方向發(fā)展。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險和所有金融業(yè)的相關(guān)總量之間進行詳細的比較，可以得知互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是可以控制的。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融還在剛起步的發(fā)展時期，尤其是針對某些開始實行的金融業(yè)態(tài)的相關(guān)總量還小，例如通過支付寶作為第三方支付、將余額寶作為網(wǎng)上理財?shù)人a(chǎn)生的業(yè)務(wù)量和以往業(yè)務(wù)量之間進行比較，還是處于較小的狀態(tài)。然而，相關(guān)單位應(yīng)當(dāng)對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險引起高度的重視，主要體現(xiàn)在以下兩方面：一方面是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷的發(fā)展，大量的擴大領(lǐng)域范圍，業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出大幅度上升的趨勢，有著很強的影響力；另一方面，是由于目前沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融做好適當(dāng)?shù)囊?guī)范，尤其是針對某些先咋市場中占有份額，然后在“亡羊補牢”的思想，從而沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融所存在風(fēng)險做好充分的考慮，形成“先發(fā)展后治理”的這種思想意識存在較多的隱患。除此之外，因為互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的普惠性，所以逐漸形成了受眾面廣、傳送速度很快的趨勢，倘若處理不恰當(dāng)就很容易出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，嚴重的可能會對整個金融行業(yè)帶來很大的影響。

二、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的主要類型

和以往金融風(fēng)險之間進行對比，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險除了比以往金融風(fēng)險的程度嚴重之外，還會面臨一些特別的風(fēng)險，因此讓監(jiān)管工作的難度增加。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險主要有以下幾種類型：(一)業(yè)務(wù)管理風(fēng)險該風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下兩點：第一，目前互聯(lián)網(wǎng)金融提供方通常都是非金融行業(yè)進入，這樣就會讓他們沒有對風(fēng)險做到正確的認知，對業(yè)務(wù)管理沒有加以重視，尤其是沒有將管理制度落實到實際工作中。例如，某些網(wǎng)貸單位沒有將風(fēng)險準備金預(yù)留出來，并且網(wǎng)上理財產(chǎn)品大部分都是宣傳高預(yù)期回報而沒有做好風(fēng)險提示工作，還有一些第三方支付在辦理新用戶注冊的時候沒有復(fù)雜的程序，還存在某些P2P機構(gòu)承擔(dān)籌資的職能，而且資金也沒有限制，存在風(fēng)險隱患，從而致使公司跑路的情況出現(xiàn)；第二，在市場的不斷變革下，因為沒有較好的預(yù)防措施而發(fā)生的資金安全風(fēng)險等，例如通過第三方支付所出現(xiàn)延遲的情況處于時滯的狀態(tài)，倘若管理不恰當(dāng)，就會加劇流動性風(fēng)險的概率。還有某些信用業(yè)務(wù)里面還出現(xiàn)第三方墊款的情況，這樣也會讓面臨信用隱患。(二)法律政策互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)作為一項全新定制的業(yè)務(wù)，并沒有根據(jù)市場、資金、交易者、電子合同的具體情況制定相關(guān)的法律保護交易。現(xiàn)階段，網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)在進行交易支付的過程中通常都是采用電子支付的形式進行交易，還有由交易雙方針對交易情況進行擬訂的書面合同。

三、應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的政策建議

(一)建立完善針對互聯(lián)網(wǎng)金融的消費權(quán)益保護機制即使互聯(lián)網(wǎng)金融中存在較小的業(yè)務(wù)量，但是有著較強的參與面，大部分消費人員都沒有對金融行業(yè)進行充分的認識，還有一部分沒有建立自身的權(quán)益保護，因此相關(guān)單位應(yīng)當(dāng)將消費利益的保護做好合理的強化。相關(guān)單位應(yīng)當(dāng)依據(jù)恰當(dāng)?shù)募夹g(shù)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)理念等形式，對風(fēng)險提示做好全面的掌握，讓交易能夠具有一定的安全性。相關(guān)單位應(yīng)當(dāng)深入明確相應(yīng)的權(quán)利以及責(zé)任意識，從而可以給消費人員提供合理的保障，加強消費人員對風(fēng)險意識的判斷水平。(二)提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展政策金融行業(yè)在不斷完善的過程中，讓金融行業(yè)又朝著新臺階邁進了一步，它的普及能夠為金融業(yè)的發(fā)展帶來益處。相關(guān)單位在對互聯(lián)網(wǎng)進行研究的時候，同樣也應(yīng)當(dāng)對目前社會發(fā)展的情況做好適當(dāng)?shù)恼莆?，依?jù)和該金融有關(guān)行業(yè)的管理形式，從相應(yīng)行業(yè)做出合理的分析，并且依據(jù)相應(yīng)的內(nèi)容而實施合理的管理模式。

四、結(jié)束語

相關(guān)單位對互聯(lián)網(wǎng)交易中產(chǎn)生的風(fēng)險性做好適當(dāng)?shù)奶崾?，努力營造出一份和諧、安全的交易場所。相關(guān)單位將責(zé)任、義務(wù)等工作有效的落實工作中，對相關(guān)部門的監(jiān)管責(zé)任進行確定，不斷的引導(dǎo)消費者能夠準確的認識風(fēng)險、并且采取相應(yīng)的預(yù)防手段的同時，還應(yīng)當(dāng)確保消費人員可以獲得合法的權(quán)益。相關(guān)單位采取對風(fēng)險、用戶信息等方面做出適當(dāng)?shù)南拗?，從而能夠使互?lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的風(fēng)險得到相應(yīng)的預(yù)防，最終達到互諒網(wǎng)金融業(yè)可以和諧、健康的發(fā)展。

參考文獻:

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[2]李國華.關(guān)于如何防范和控制金融風(fēng)險的思考[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊).2015(06)

[3]曲麗麗,韓雪.“一帶一路”建設(shè)中金融風(fēng)險識別及監(jiān)管研究[J].學(xué)習(xí)與探索.2016(08)

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng) 金融風(fēng)險 思考

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有參與者眾多，多元化的發(fā)展趨勢，并且如臺風(fēng)過境一般席卷全國。如今，互聯(lián)網(wǎng)消費已經(jīng)開辟出專屬的領(lǐng)域，這個全新領(lǐng)域是以全新的金融業(yè)務(wù)作為主要發(fā)展目標的，其對于整個金融業(yè)的發(fā)展具有革命性的影響作用?；ヂ?lián)網(wǎng)和金融業(yè)兩者之間結(jié)合在一起很大程度上的增加了金融業(yè)的風(fēng)險，由于其復(fù)雜多變的特性，導(dǎo)致了金融風(fēng)險的防范工作開展十分困難。

一、互聯(lián)網(wǎng)主要的金融風(fēng)險類型

（一）法律政策

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)作為一項全新定制的業(yè)務(wù)，并沒有根據(jù)市場、資金、交易者、電子合同的具體情況制定相關(guān)的法律保護交易?，F(xiàn)階段，網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)在進行交易支付的過程中通常都是采用電子支付的形式進行交易，還有由交易雙方針對交易情況進行擬訂的書面合同。這是一種風(fēng)險保障手段，可是因為其并沒有法律法規(guī)進行約束，這就導(dǎo)致了一旦交易出現(xiàn)問題，協(xié)議中提到的責(zé)任、承擔(dān)等情況不能正常的執(zhí)行。雖然《合同法》對于電子合同具備的法律效應(yīng)是承認的，但是針對合同簽名這一項卻沒有給出具體的標準。

（二）業(yè)務(wù)管理

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對于進行交易過程中風(fēng)險規(guī)避么問題不夠重視，對于造成風(fēng)險的源頭的管理松懈。網(wǎng)貸公司不設(shè)立風(fēng)險準備金，理財產(chǎn)品只是強調(diào)高利率并沒有針對風(fēng)險問題給出相應(yīng)的解釋。有的支付平臺對于客戶身份核實簡單，涉及到大額資金交易的時候沒做使用U盾，籌資、資金中介通常只是具有擔(dān)保職能，在擔(dān)保交易過程中并沒有受到相關(guān)的資金約束。這很無形中增加了金融交易的風(fēng)險，一旦發(fā)生什么問題，網(wǎng)貸公司為了逃避責(zé)任可能直接選擇跑路。

（三）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)

計算機通訊系統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)得以發(fā)展的載體，因此，一但計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)出現(xiàn)了什么問題，將會直接造成互聯(lián)網(wǎng)金融新風(fēng)險的出現(xiàn)。網(wǎng)絡(luò)通訊、密鑰、加密系統(tǒng)、IP協(xié)議等方面的安全性較差，一旦計算機系統(tǒng)遭遇電腦病毒或者是黑客的攻擊，將會直接造成資金的大量損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)對于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的選擇失誤也會直接的引發(fā)金融風(fēng)險，通常表現(xiàn)為系統(tǒng)和客戶端不兼容，引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的風(fēng)險問題。

二、應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險措施

（一）制定完善的法律法規(guī)

互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，大大的增加了傳統(tǒng)金融風(fēng)險復(fù)雜的特性。而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險一般都是法律、業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)上存在的風(fēng)險，當(dāng)然還有網(wǎng)上存在的非法洗錢等犯罪行為，都可能提高互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。 針對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中涉及到的電子交易、電子商務(wù)等交易用制定法律，從安全性方面思考，通過各方面的考察，從而制定保證交易過程中的金融安全性。加強對計算機犯罪的打擊力度，制定禁止利用計算機進行犯罪活動的法律法規(guī)的制定。在現(xiàn)有的法律基礎(chǔ)上，增加有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融交易、網(wǎng)絡(luò)犯罪中違規(guī)現(xiàn)象進行嚴肅的處理，加大懲罰懲力度。針對互聯(lián)網(wǎng)交易過程中對于用戶的個人資料、合同簽名、電子憑證等做出明確、詳細的規(guī)定，嚴格按照規(guī)定執(zhí)行，以確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的交易活動能夠順利有序的進行。

（二）加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管力度

要對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險進行各方面的監(jiān)管，就必須要將逐漸表露出來的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)特征進行深入的了解，根據(jù)實際情況對金融業(yè)分業(yè)、混合的兩種主要的監(jiān)督管理模式進行調(diào)整，使之更加適應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)現(xiàn)情況，以便于做出更好的管理。通過對發(fā)展初期業(yè)務(wù)的深入調(diào)研，實現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易當(dāng)中對資產(chǎn)負債的流動管理和交易客戶信息安全性的保護并用的局面。想要做好互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管工作，還需要加強國內(nèi)和國際間互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)管理的交流，在與國外金融業(yè)監(jiān)管機構(gòu)合作的過程中不斷的改進自身。

（三）提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展政策

在實現(xiàn)金融改革的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)可以說是一項突破性的創(chuàng)舉，它的普及與發(fā)展為金融業(yè)改革取得了重大的進步。在對互聯(lián)網(wǎng)金融做出的一系列的研究工作的同時，也要針對發(fā)展過程中社會現(xiàn)象進行評估，從而制定出符合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關(guān)政策，用其指導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。針對與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的產(chǎn)業(yè)的的管理，從物流業(yè)、移動互聯(lián)網(wǎng)等的方面進行思考，全面分析問題。有針對性的提出稅收、人才培訓(xùn)，行業(yè)管理方面的政策、措施。

三、結(jié)束語

對互聯(lián)網(wǎng)交易中存在的風(fēng)險做出相關(guān)的提示，努力創(chuàng)建一個交易、信息、投訴等方面都具有一定安全保障的交易環(huán)境。將互聯(lián)網(wǎng)金融交易過更重涉及到的責(zé)任、義務(wù)落實到位，明確相關(guān)的機構(gòu)的監(jiān)管目的，在引導(dǎo)消費者風(fēng)險識別、預(yù)防能力增強的同時，更好的保證參與互聯(lián)網(wǎng)金融交易的消費者的合法消費權(quán)益。通過對風(fēng)險、交易資金、客戶信息方面進行約束，使得對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險有一定的防范和維護意識，從而實現(xiàn)全方面促進互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻：

[1]閆真宇.關(guān)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的若干思考[J].浙江金融，2013，12：40-42

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【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險管理 監(jiān)管 建議

一、金融風(fēng)險管理概述

（一）金融風(fēng)險

金融風(fēng)險，是指在金融領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟參與者因為受到各種因素影響而遭受損失的可能性。金融風(fēng)險的范圍廣泛，包括技術(shù)、操作、信用、市場等多種風(fēng)險。不同領(lǐng)域都存在不同的風(fēng)險，然而由于金融風(fēng)險獨特的影響性，使金融風(fēng)險監(jiān)管備受社會各層的關(guān)注。

金融風(fēng)險具有以下特點：

1.兩面性。金融風(fēng)險可能會導(dǎo)致經(jīng)濟參與者遭受損失，也可能會為其帶來更大的經(jīng)濟收益。

2.伴隨性。金融風(fēng)險伴隨著資金借貸與經(jīng)營的全過程。

3.直觀性。貨幣資本的變動是金融風(fēng)險的體現(xiàn)形式，可直接觀察貨幣的變動情況判斷風(fēng)險的影響。

（二）金融風(fēng)險管理

所謂金融風(fēng)險管理，是我國從事金融學(xué)研究的學(xué)者通過運用多種學(xué)科理論對金融風(fēng)險做出評估與監(jiān)管，以達到規(guī)避風(fēng)險、利用風(fēng)險創(chuàng)造更多價值的目的。高風(fēng)險伴隨著高回報，進行金融風(fēng)險管理可以創(chuàng)造更多收益。如何進行有效的風(fēng)險管理是從事金融領(lǐng)域研究的專家學(xué)者們需要深入研究的問題。

一般來說，金融風(fēng)險管理包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制三個步驟：

1.風(fēng)險識別的目的在于對潛在或已存在的風(fēng)險進行分類管理，研究其可能帶來的后果。

2.風(fēng)險評估是對已識別的金融風(fēng)險的發(fā)生幾率以及影響程度做出評估，以便于風(fēng)險控制中控制工具的選擇與成本控制。

3.風(fēng)險控制是在上述兩項步驟完成的前提下，選擇風(fēng)險控制工具對金融風(fēng)險做出最有效的控制。

二、我國金融風(fēng)險管理的主要方法

我國的金融風(fēng)險管理從1986年開始進入起步階段，本文對1986年到1993年的金融風(fēng)險管理不做闡述。1994年，我國投資規(guī)模急速擴大，物價上漲與貨幣的大量發(fā)行成為我國當(dāng)時面臨的最大的金融風(fēng)險。國家通過控制貨幣的發(fā)行量、控制投資，降低了貸款規(guī)模，最終有效規(guī)避了金融風(fēng)險。此時我國已頒布相關(guān)金融法律，為金融風(fēng)險管理提供法律保障。同時我國建立了一套金融風(fēng)險管理體系，對于經(jīng)營與貸款施行責(zé)任制。

1998年后，受到金融風(fēng)暴的影響，我國強化了風(fēng)險管理意識。通過頒布《中華人民共和國中國人民銀行法》，規(guī)定人民銀行具有對金融機構(gòu)的不良行為進行監(jiān)管的權(quán)利。中國人民銀行是國家銀行管理機構(gòu)，非商業(yè)機構(gòu)，不可參與商業(yè)活動。此外，銀行減少了對不良貸款的資金輸出，擴大了自身資金的供給渠道。頒布一系列法律法規(guī)，對各金融結(jié)構(gòu)的債務(wù)與損失提出相應(yīng)的承擔(dān)與補償?shù)拇胧Ａ硗馔ㄟ^增加商業(yè)銀行的外匯儲備來加快其股份制改造速度，都是我國繼亞洲金融風(fēng)暴之后采取的一系列金融風(fēng)險管理措施。

2008年美國金融危機對世界各國產(chǎn)生了不同程度的經(jīng)濟影響。由于社會性質(zhì)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不同，我國受到的經(jīng)濟打擊相對要小很多。在對此次金融危機的應(yīng)對中，我國實施了一系列有效的控制措施。

首先是政策上的調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)濟增長速度。其次通過國家財政投資，為群眾的住房和醫(yī)療困難的解決給予支持。通過建設(shè)大型設(shè)施，如三峽工程等眾多國家設(shè)施的建設(shè)，增加就業(yè)崗位，緩解群眾就業(yè)壓力。然后，國家通過頒布一系列政策，降低了稅率，加大了對企業(yè)的貸款支持，刺激消費，增加市場活力，提高了企業(yè)活力。最后，及時調(diào)整貨幣政策，提高了貨幣政策的靈活性，為經(jīng)濟的穩(wěn)定、快速發(fā)展提供了雄實的貨幣保障。

然而我國各階段實施的金融風(fēng)險管理方法卻造成了金融領(lǐng)域的道德風(fēng)險與新的金融風(fēng)險。并且在我國不斷的金融風(fēng)險管理與完善的過程中，也存在一些需要解決的問題。

三、我國金融風(fēng)險管理存在的問題與建議

參考相關(guān)文獻資料，總結(jié)出我國金融風(fēng)險管理大致存在以下問題：

一是風(fēng)險防范意識薄弱。二是經(jīng)營者的風(fēng)險控制積極性不高。三是缺乏健全的風(fēng)險管理法制。

本文對我國金融風(fēng)險管理中出現(xiàn)的主要問題及建議做敘述，此外還存在的其他一些不足之處，本文不做論述。

對于以上提出的問題，先給出自己的幾點看法與建議。

第一，對于加大風(fēng)險管理教育，強化風(fēng)險管理意識。被教育對象包括人民銀行、國家金融機構(gòu)以及企業(yè)與個人等全部資本活動參與者。強化人民銀行的風(fēng)險管理意識可以提高對國家金融機構(gòu)的監(jiān)督力度；提高企業(yè)與個人的風(fēng)險管理意識可以促進企業(yè)與個人在加強金融風(fēng)險管理的同時提高對其他經(jīng)濟參與者的監(jiān)督。第二，施行經(jīng)營者崗位責(zé)任制。對包括經(jīng)營者在內(nèi)的一些重要企業(yè)內(nèi)部人員實時監(jiān)督、責(zé)任到人，刺激經(jīng)營者金融風(fēng)險管理意識的提高。第三，健全法律法規(guī)。參考國外金融風(fēng)險管理措施發(fā)現(xiàn)，我國頒布的金融法律不足，現(xiàn)有的法律法規(guī)也有待完善。國家通過頒布新的金融風(fēng)險管理政策法規(guī)，完善現(xiàn)有法律，為各經(jīng)濟單位提供法律約束和依靠，讓我國的金融風(fēng)險管理有法可依，實現(xiàn)有序發(fā)展。

四、結(jié)束語

無論經(jīng)濟發(fā)展到何種階段，金融風(fēng)險將一直存在。及時有效的規(guī)避風(fēng)險，利用風(fēng)險制造收益將對我國經(jīng)濟發(fā)展起到巨大的促進作用。新的經(jīng)濟發(fā)展時期對我國的金融風(fēng)險管理體系將產(chǎn)生新的挑戰(zhàn)，只有不斷發(fā)現(xiàn)與自我完善，才能在面對經(jīng)濟打擊時迅速應(yīng)對，國民經(jīng)濟才能得到持久穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻

[1]黃宗遠.國家金融風(fēng)險的形成及防范[J].經(jīng)濟問題，2005（02）.

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關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) 金融風(fēng)險 原因 問題 對策

隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展和人們生活水平的提高，以及國家相關(guān)政策的推動，我國的房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢。房地產(chǎn)市場的大發(fā)展，對于提高人們的生活質(zhì)量，拉動社會經(jīng)濟的發(fā)展就有重要的作用。但是在房地產(chǎn)繁榮的背后，存在著房地產(chǎn)投資過大，土地供應(yīng)緊張，房地產(chǎn)交易市場結(jié)構(gòu)不合理，房地產(chǎn)的價格持續(xù)上漲等情況，加大了房地產(chǎn)的金融風(fēng)險。

一、房地產(chǎn)金融風(fēng)險的概述

（一）房地產(chǎn)金融風(fēng)險的概念

房地產(chǎn)金融風(fēng)險主要是指金融業(yè)機構(gòu)在管理房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)的過程中，因為對房地產(chǎn)的相關(guān)現(xiàn)象的認識存在漏洞以及信息的缺失而出項決策失誤、管理不當(dāng)?shù)惹闆r，致使經(jīng)濟收益、公司信譽以及公司資產(chǎn)等收到損失 [1]。

（二）房地產(chǎn)金融風(fēng)險的分類

本文指例舉了房地產(chǎn)金融風(fēng)險中的幾項風(fēng)險

1、信用風(fēng)險

房地產(chǎn)金融的信用風(fēng)險是指房地產(chǎn)開發(fā)商在銷售商品房的過程中，出現(xiàn)資金緊張、經(jīng)營不善、經(jīng)濟效益負增長甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)等情況而無法償還銀行欠款，或者是借款的住宅消費者由于各種原因致使收入減少等問題而無力償還。

2、流動風(fēng)險

在房地產(chǎn)中的金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的中長期貸款比例較高，擁有的現(xiàn)金不能支撐提款的需要，暫時也沒有資金融入的手段和渠道，導(dǎo)致資金流動困難。開發(fā)商大多使用房產(chǎn)作為抵押物向銀行借款，借款人無法償還時，銀行有權(quán)對房產(chǎn)經(jīng)過處理變賣后取得償還，但是如果房產(chǎn)一時間賣不掉，而銀行缺少現(xiàn)金應(yīng)付提款需求，也形成流動風(fēng)險。

3、利率風(fēng)險

如果銀行出現(xiàn)了貸款利率下降或者存款利率上升，但是利率的差值縮小，都會引發(fā)經(jīng)濟效益的風(fēng)險。

二、我國主要房地產(chǎn)金融風(fēng)險

（一）房地產(chǎn)投資增速較快，空置面積總量較大

盡管我國的房地產(chǎn)金融近年來發(fā)展迅速，重要性增強，但是與之相對應(yīng)的管理和研究一直相對匱乏。近年來我國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了投資需求過大，房價急劇上升的現(xiàn)象，并且在國民經(jīng)濟市場中引發(fā)了連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致了鋼材、木材等行業(yè)的快速發(fā)展以及水電等資源的緊張。盡管我國家相關(guān)部門采取了措施，以抑制房地產(chǎn)的過熱的發(fā)展，但是并沒有取得預(yù)期的效果，建成的住房面積遠遠的大于銷售的住房，造成多數(shù)房產(chǎn)空置的現(xiàn)象，并且空置的面積還在不斷的增加。

（二）不合理的因素導(dǎo)致了房地產(chǎn)價格的過快上漲

近年來房產(chǎn)的價格逐漸增長，這其中除了價值規(guī)律的作用以外，還有其他一些不合理的虛增因素在“作祟”，這些因素主要包含了不規(guī)范的使用土地，劃撥出讓方的土地等行為普遍。在房地產(chǎn)行業(yè)不斷繁榮的今天，很多的人看到了房地產(chǎn)行業(yè)所帶來的巨大的經(jīng)濟效益，而紛紛投入房地產(chǎn)領(lǐng)域，導(dǎo)致一些實力低的房地產(chǎn)開發(fā)公司通過違規(guī)操作而大肆的全占土地，在經(jīng)過倒賣變相的提高地價以獲取高額的差價，肆意的炒房活動愈演愈烈以及個別的房地產(chǎn)開發(fā)商巧妙的利用市場上的虛假信息，制造假象、引導(dǎo)消費者的購買欲望，使商品房價格出現(xiàn)不合理的上漲。

（三）我國宏觀調(diào)控力度較低，相關(guān)的法律法規(guī)不健全

現(xiàn)階段，以房地產(chǎn)開發(fā)、營建、竣工、出售等過程相關(guān)的金融業(yè)務(wù)存在較大的風(fēng)險，盡管在金融風(fēng)險剛剛抬頭時，國家就采取了一系列的宏觀調(diào)控的手段抑制金融風(fēng)險，但是國家一些部門過低的估計了房地產(chǎn)金融風(fēng)險的“潛能”，調(diào)控力度較小，、連續(xù)性較差。近幾年甚至是房地產(chǎn)金融風(fēng)險較大，已經(jīng)影響到國民經(jīng)濟發(fā)展的情況下，國家才采取相應(yīng)的宏觀調(diào)控的措施，沒有隨時進行房地產(chǎn)金融風(fēng)險的監(jiān)控。此外，針對我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險的相關(guān)法律法規(guī)相對匱乏，沒有設(shè)立專門的房地產(chǎn)金融風(fēng)險管理法律，從而無法規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)參與者的行為。

三、房地產(chǎn)金融防范措施

（一）積極引導(dǎo)房地產(chǎn)金融機構(gòu)的有序競爭

國家相關(guān)部門要建立健全房地產(chǎn)金融政策和規(guī)定，規(guī)范房地產(chǎn)市場參與者的行為，開展積極有序的市場競爭。由中央銀行審查具備資格的金融機構(gòu)才允許經(jīng)營，并且中央銀行對金融機構(gòu)實施嚴格的監(jiān)督，阻止其不正當(dāng)?shù)母偁幮袨楹头欠ǖ膲艛嘈袨?。對于?jīng)過審查不具備經(jīng)營資格或者常出現(xiàn)嚴重違規(guī)的金融機構(gòu)不能在從事金融業(yè)務(wù)，防止其擾亂房地產(chǎn)市場。此外就我國現(xiàn)階段房地產(chǎn)開發(fā)而言，對外匯的需求量并不大，所以銀行不要為放低才開發(fā)多借外債。

（二）完善房地產(chǎn)金融體系，建立風(fēng)險防范機制和風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

我國在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域中，對金融風(fēng)險的預(yù)防工作尚不完善，沒有一套完整的保證體系用于金融風(fēng)險的預(yù)防。所以建立健全房地產(chǎn)金融市場的法律法規(guī)體系、監(jiān)督管理體系、資金信用體系、風(fēng)險防范體系等用于保證房地產(chǎn)市場穩(wěn)定快速發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急。與此同時，還要建立房地產(chǎn)金融等閑的防范機制，構(gòu)件風(fēng)險識別、防范與控制評估的預(yù)警系統(tǒng)[2]。

（三）加強國家的宏觀調(diào)控手段

國家政府部門應(yīng)該加強是對房地產(chǎn)市場的統(tǒng)計工作，完善房地產(chǎn)市場信息系統(tǒng)，建立房地產(chǎn)市場金融等閑預(yù)警體系。通過對房地產(chǎn)發(fā)展的相關(guān)數(shù)據(jù)信息進行采集、分析、發(fā)送等，保證政府部門對房地產(chǎn)市場的經(jīng)營情況全面掌握，對其加強管理監(jiān)督，促使房地產(chǎn)行業(yè)的理性投資和消費。

四、總結(jié)

房地產(chǎn)金融風(fēng)險的出現(xiàn)和預(yù)防措施是隨著我國國民經(jīng)濟的發(fā)展而不斷變化的，所以房地產(chǎn)金融市場要與時俱進，適應(yīng)社會經(jīng)濟的發(fā)展，加強宏觀調(diào)控對房地產(chǎn)市場的監(jiān)管和調(diào)控，切實的促進我國房地產(chǎn)也持續(xù)、健康發(fā)展。、

參考文獻：

[1]曹振良.房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)通論[M].北京.北京大學(xué)出版社，2005

篇5

首先，從國家經(jīng)濟社會發(fā)展角度來看，中國居民和產(chǎn)業(yè)對能源的需求仍會大幅上升。根據(jù)國際經(jīng)驗，城市化進程中的國家往往會經(jīng)歷人均能耗和能源強度的快速增加。從2002年開始，中國能源消費增速加劇，超出GDP增速一倍有余，2013年中國城市化率達到53.7%，而國際高收入國家已達到78%左右，即使中等收入國家標準也達到61%，說明中國未來城市化的空間還很大，因此未來整體能源消費水平也會不斷上升。根據(jù)預(yù)測，中國到2030年能源需求總量將達到近60億噸標準煤，比2013年的37.5億噸標準煤增加近60%，占世界能源總需求的近25%。其次，中國一次能源中化石能源占比較高，在短期內(nèi)化石能源的主體地位是無法輕易撼動的，未來化石燃料仍將占據(jù)能源消費的至少70%～80%。從中國能源消費總量及品種構(gòu)成上看，資源稟賦結(jié)構(gòu)為明顯的富煤貧油少氣，同時由于未來新能源開發(fā)的長期性、不確定性和巨大風(fēng)險性，使得化石燃料將長期是中國能源消費的最主要原料。因此，化石能源的長期穩(wěn)定供應(yīng)對中國的能源安全起到最重要的制約作用。再次，中國能源的供給具有很大的不確定性。能源供給的途徑主要是自產(chǎn)和進口，隨著國民能源需求的增加，自產(chǎn)量和消費量之間的缺口也越來越大，用以補齊缺口的進口能源量也逐年增多。2012年中國石油自產(chǎn)量為207.5百萬噸，進口量達到271.3百萬噸，石油對外依存率達到57.1%;天然氣自產(chǎn)量為1072億立方米，凈進口量為386億立方米，對外依存率達到6.4%。中國能源自產(chǎn)和進口都面臨很大的風(fēng)險。自產(chǎn)方面，隨著中國能源開采量的逐步增加，開采難度也日益增加，能源開采所需的投資也迅速攀升，使中國的能源生產(chǎn)面臨較大的風(fēng)險。進口方面，中國能源的進口，特別是石油進口較為依賴中東和非洲，由于這些地區(qū)政治原因，能源進口保障具有很大的隱患，此外，進口能源運輸長期依賴馬六甲海峽海運，一旦此海洋運輸出現(xiàn)問題，中國的能源供給將面臨巨大威脅。最后，能源行業(yè)的巨大投入對中國能源融資提出了巨大挑戰(zhàn)。能源行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，在能源的前期探尋、開采和加工期對資金的需求十分巨大。隨著中國能源需求的不斷增加，能源投資需求也出現(xiàn)了“井噴式”增長。據(jù)聯(lián)合國機構(gòu)評估，到2030年，中國為滿足能源需求將需要投入資金2.3萬億美元以上。如此大的資金需求對我國能源融資金融機構(gòu)和能源生產(chǎn)企業(yè)都是巨大的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)如今中國能源融資面臨融資渠道狹窄、能源企業(yè)負債率過高、融資成本高昂、能源投資效率低、規(guī)避風(fēng)險能力差等問題，對中國能源金融安全提出了很大的挑戰(zhàn)。能源安全需要實體能源經(jīng)濟和虛擬能源經(jīng)濟(能源金融)的共同保障，而中國能源金融的發(fā)展滯后，能源企業(yè)在很長一段時間內(nèi)都沒有國際能源市場的定價權(quán)，能源產(chǎn)業(yè)都不得不承受國際能源市場和國際金融市場所帶來的價格風(fēng)險之痛。縱觀全球能源金融市場，其市場規(guī)模和影響力日益擴大，全球能源價格波動日益加劇，中國能源企業(yè)面臨巨大的成本推動的壓力，金融市場被動接受全球金融財富分配，國內(nèi)金融體系的穩(wěn)定和國家能源安全也受到全球市場的沖擊。能源金融風(fēng)險預(yù)警機制對于中國能源企業(yè)加強能源風(fēng)險管理，更好地融入世界能源金融市場提供重要的參考價值。然而，中國對于金融風(fēng)險的預(yù)警研究自20世紀80年代才正式開始，目前仍然處于剛起步階段。因此，本文的研究集中在對能源金融風(fēng)險的量化分析和預(yù)測，并對中國2002～2014的能源金融市場風(fēng)險強度作出計算和預(yù)測，希望研究結(jié)果對中國能源金融市場風(fēng)險預(yù)警管理有借鑒價值。

二、能源金融風(fēng)險特征

(一)能源金融能源金融風(fēng)險是伴隨著能源金融而生的，具體而言，能源金融具有以下3個特征。第一，能源產(chǎn)品正不斷地金融化。美元主導(dǎo)下的能源體系具有不穩(wěn)定的特征，能源價格隨著美元以及各種金融資產(chǎn)而發(fā)生改變，匯率的波動以及隨之產(chǎn)生的美元資產(chǎn)的波動使石油產(chǎn)品越來越具有金融產(chǎn)品的特征。第二，能源市場在不斷地金融化。能源市場金融化的最典型表現(xiàn)是能源衍生品市場的金融投機。如石油價格問題，除了供需等因素外，在一定程度上也是金融投機所致，使得石油本身的風(fēng)險程度與金融市場之間產(chǎn)生掛鉤和強烈的共鳴。第三，能源產(chǎn)業(yè)在不斷地金融化。能源產(chǎn)業(yè)的金融化最集中的表現(xiàn)是能源產(chǎn)業(yè)開發(fā)金融投資與融資模式。當(dāng)前世界油氣資源主要掌握在跨國石油公司(如殼牌、美孚石油、英國石油)和國家石油公司(如中石油、中石化、Gazprom)等。這些大型石油能源公司有著先進的勘探開發(fā)技術(shù)和雄厚的資金，對產(chǎn)油國政策具有極大的影響力，通過多種多樣的融資手段，對世界各地的能源資源進行投資。借助其在國際市場良好的信用，這些大型石油公司通過發(fā)股、發(fā)債、國際借貸等各種途徑獲取流動資金，管理企業(yè)的財務(wù)成本，并通過項目投資等各種方式投資于油田氣田，然后通過能源金融衍生品最大程度地規(guī)避風(fēng)險。

(二)能源金融風(fēng)險能源金融風(fēng)險是指在國民經(jīng)濟運行中，能源行業(yè)在投資或融資過程中所面臨的遭受損失的可能性，能源金融的風(fēng)險是多方面的，典型的包括價格波動風(fēng)險、能源金融衍生品市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、地緣政治風(fēng)險以及海外投資競爭風(fēng)險等。由上述能源金融的特點可以看出，歸納來說，能源金融風(fēng)險主要具有以下4個特征。第一，能源金融風(fēng)險受國際金融市場的影響較大。一方面，能源特別是油品的價格跟美元匯率波動息息相關(guān);另一方面，能源企業(yè)通常容易受到全球能源衍生品市場波動的影響。還有，國內(nèi)能源金融風(fēng)險對沖的機制不完善，監(jiān)管上也存在漏洞，價格發(fā)現(xiàn)的功能不能很好地體現(xiàn)出來，國內(nèi)企業(yè)難以通過國內(nèi)的衍生品交易對沖降低自身風(fēng)險。第二，能源金融風(fēng)險受國家產(chǎn)業(yè)政策變化影響較大。能源是關(guān)乎國計民生的重要支柱行業(yè)，更加容易受到國家政策的干預(yù)，國家對能源行業(yè)的戰(zhàn)略部署和調(diào)控都會對能源風(fēng)險產(chǎn)生重要影響。第三，能源金融風(fēng)險受國際地緣政治的影響較大。能源供給安全是各國國家戰(zhàn)略的重心，能源的價格以及供給平衡除了市場出清等作為依據(jù)外，還是石油生產(chǎn)國、消費國之間博弈的結(jié)果。石油生產(chǎn)國對產(chǎn)量的管制、石油消費國對石油產(chǎn)地的選擇以及戰(zhàn)略儲蓄，都會對國際能源金融產(chǎn)生劇烈影響。第四，能源金融風(fēng)險還受到自然災(zāi)害、天氣條件影響，具有一定的不可預(yù)測性。自然災(zāi)害和惡劣的天氣條件將直接影響能源企業(yè)對能源的開采、運輸、儲藏等各個環(huán)節(jié)，通過改變供應(yīng)來影響能源價格，作用到能源企業(yè)和投資者身上，此外，氣候變化等導(dǎo)致極端氣候發(fā)生的因素也會對能源的需求產(chǎn)生影響(如暖冬、寒潮等)，進而影響能源供給平衡。能源價格供應(yīng)等因素的變化會對能源企業(yè)經(jīng)營效果產(chǎn)生深遠影響，甚至還會威脅國家的能源安全。控制能源金融風(fēng)險，保證能源金融安全即是要求在面臨經(jīng)濟全球化和國內(nèi)外不穩(wěn)定因素等各種威脅下，國家能夠成功應(yīng)用各種手段將能源供給危機和能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展危機控制在可調(diào)范圍之內(nèi)，力促能源供需正常匹配，滿足能源行業(yè)各企業(yè)的融資需求，降低和防范能源企業(yè)和國際能源戰(zhàn)略投資風(fēng)險，保證能源行業(yè)投資目標順利完成。能源金融風(fēng)險的因素有很多種，而且往往相伴而生同時出現(xiàn)，故而能源金融體系的風(fēng)險無時無刻不在，風(fēng)險的逐漸演變決定了能源金融的安全也僅僅是一個相對的、動態(tài)的安全，是各個層級的能源個體風(fēng)險管控機制的動態(tài)均衡，能源安全的狀態(tài)也是在這種動態(tài)均衡中不斷適時調(diào)整。因此，以一種具體的標準來衡量能源金融風(fēng)險，評價能源金融安全是不可能實現(xiàn)的，這也正是建立能源金融風(fēng)險預(yù)警的意義所在。

三、能源金融市場風(fēng)險

預(yù)警指標的選擇全面的能源金融風(fēng)險預(yù)警管理是一個非常龐雜的系統(tǒng)，本文希望對基于市場層面的能源金融風(fēng)險預(yù)警進行探索性研究。

(一)能源金融市場風(fēng)險指標分析能源金融風(fēng)險是可以分為宏觀、中觀和微觀層面的風(fēng)險，宏觀層面的如地緣政治風(fēng)險、微觀層面的如流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險等，本文研究的重點是中觀層面分險，即能源金融市場分險，典型的包括價格波動風(fēng)險、能源金融衍生品市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。雖然煤炭、石油、天然氣以及其他能源電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險會根據(jù)其所處的行業(yè)有所差別，但是大體可將能源金融市場風(fēng)險分為以下兩個層面:宏觀經(jīng)濟影響風(fēng)險和投融資風(fēng)險。相應(yīng)地，能源金融市場風(fēng)險指標也同樣分為宏觀經(jīng)濟指標和投融資風(fēng)險指標。

1.宏觀經(jīng)濟指標。包括GDP增長率、CPI定基指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)、貨幣供應(yīng)量增速、財政比例以及貸款增長率等，這些指標來源局限于能源行業(yè)。

2．投融資風(fēng)險指標。投融資風(fēng)險受到國內(nèi)外金融市場、國內(nèi)外石油市場的影響，指標包括能源市場需求增速、黃金指數(shù)、美元指數(shù)、石油價格、上證指數(shù)以及銀行和企業(yè)金融指數(shù)，如上證指數(shù)、資產(chǎn)負債率、資金成本率等，這些指標來源多元化，對能源行業(yè)的投融資風(fēng)險影響很大。

(二)指標的選擇對能源金融市場風(fēng)險進行評價需要選擇最能夠反映能源金融風(fēng)險的指標，通過指標的變化來判斷能源金融市場風(fēng)險未來的改變，為能源金融市場風(fēng)險的爆發(fā)做出預(yù)警。指標的選擇主要考慮的因素有:一是經(jīng)濟發(fā)展以及能源需求對能源安全提出的要求;二是金融市場的變化對能源風(fēng)險因素的影響;三是指標數(shù)據(jù)的可獲得性?；谝陨峡紤]，本文對能源金融市場風(fēng)險預(yù)警指標選取以下5個，即能源需求量增速、實際GDP增速、美元指數(shù)、股指變動率、石油價格。在5個指標中，能源需求量增速和實際GDP增速體現(xiàn)了能源供給的情況:GDP增長迅速，為GDP提供增長的能源需求也會隨之上升。能源需求量增速在統(tǒng)計上的數(shù)據(jù)是每年的能源消耗量，即反映了能源的供給與需求平衡的情況。股指變動和石油價格反映了國際金融市場和能源市場的形勢，其變動對中國的能源安全起到重要影響。美元指數(shù)也十分重要，美元的強弱升跌都會對油價和金融市場產(chǎn)生影響，進而引起能源金融風(fēng)險的升降。

四、模型及其應(yīng)用研究

(一)基于PCA＆ARMA的能源金融市場風(fēng)險預(yù)警模型主成分分析法(PCA)是評價具有一定相關(guān)關(guān)系的指標組的重要方法，可以抽取各個指標的特征，以較少的變量來表征整組指標的特征，因此，本文將其應(yīng)用于多指標評價的能源金融風(fēng)險評價。能源金融市場風(fēng)險的預(yù)警歸根結(jié)底是對未來能源金融市場風(fēng)險強度的預(yù)測。在根據(jù)主成分分析法得出歷年的能源金融市場風(fēng)險強度后，預(yù)測模型必須能夠合理考量歷史趨勢，即根據(jù)過去的時間序列建立模型推算未來的風(fēng)險強度。ARMA時間序列模型預(yù)測方法的核心思想便是根據(jù)現(xiàn)象的過去行為預(yù)測未來，故而本文選擇ARMA模型預(yù)測未來的能源金融市場風(fēng)險。預(yù)警模型建立的主要步驟如下:

1.指標原始數(shù)據(jù)的標準化。首先計算每列數(shù)據(jù)的均值，再用均值減去每一指標數(shù)據(jù)，最后再將其差除以原有數(shù)據(jù)的標準差。

2.計算相關(guān)系數(shù)矩陣。每個指標之間都計算其相關(guān)系數(shù)，利用相關(guān)矩陣可以進一步推算出其特征向量和特征值，從而選取確定主成分。

3.計算特征根以及特征向量，并計算一組特征根和特征向量的貢獻率，將特征向量按照特征根加權(quán)。計算出特征向量Ek和特征值λk，選取λk＞1的特征根和特征向量作為主成分。

4.計算能源金融市場風(fēng)險強度。能源金融市場風(fēng)險強度是衡量能源金融市場風(fēng)險的指標，其值越大表示風(fēng)險程度越高，根據(jù)特征向量中的各個元素作為權(quán)值，與每一年的相對應(yīng)指標值相乘，可得到能源金融風(fēng)險強度。

5.利用ARMA模型建立回歸模型。檢驗?zāi)茉唇鹑谑袌鲲L(fēng)險是否為平穩(wěn)時間序列，如果不是則需要差分后再進行回歸，根據(jù)回歸的結(jié)果預(yù)測未來的能源金融市場風(fēng)險強度。

(二)應(yīng)用研究本文選取中國2002～2013年的相關(guān)數(shù)據(jù)對中國能源金融市場風(fēng)險強度進行計算。

1.數(shù)據(jù)說明。股指標的為標普500，美元指數(shù)按照美國洲際交易所數(shù)據(jù)，二者年度數(shù)據(jù)選取年末最后工作日數(shù)據(jù)。中國GDP增速以不變價計算，數(shù)據(jù)來源為《中國經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》，能源需求量增速數(shù)據(jù)來源為《中國能源統(tǒng)計年鑒》，石油價格選取大慶油田年末數(shù)據(jù)。

2.主成分分析。首先對5個指標的數(shù)據(jù)進行標準化處理，再根據(jù)標準化后的指標數(shù)據(jù)進行主成分分析。

3.ARMA模型。對表5中的能源金融市場風(fēng)險強度建立ARMA模型，設(shè)其時間序列名為index。首先根據(jù)ACF圖判斷index的穩(wěn)定性，結(jié)果發(fā)現(xiàn)極其不穩(wěn)定，故而對index時間序列進行差分，得到時間序列index_d。自相關(guān)和偏自相關(guān)兩個圖形都呈現(xiàn)拖尾的現(xiàn)象，是典型的ARMA(p，q)型的結(jié)構(gòu)。

五、結(jié)論及政策建議

(一)研究結(jié)論本文通過對能源金融市場風(fēng)險和風(fēng)險預(yù)警基本概念的界定，提出能源金融市場風(fēng)險預(yù)警的基本經(jīng)濟金融指標，并通過主成分分析定義能源金融市場風(fēng)險強度，計算了中國2002～2013年的能源金融市場風(fēng)險強度，應(yīng)用ARMA模型對中國2014年的能源金融市場風(fēng)險強度進行預(yù)測。主要結(jié)論如下:

1．能源金融市場風(fēng)險是一個綜合變量，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟指標、國際金融指標及能源相關(guān)指標都是重要影響變量，通過適當(dāng)?shù)姆椒?，如主成分分析是可以對其進行量化分析的。結(jié)合ARMA模型，可以對能源金融市場風(fēng)險強度進行預(yù)測，進而對我國能源金融風(fēng)險管理和能源安全管理提供有益的參考。

2．對2002～2014年中國能源金融市場風(fēng)險強度的計算和預(yù)測表明，中國能源金融市場風(fēng)險在2006年以前處于“安全”級別，此后，除在2008年短暫的恢復(fù)“安全”級別外，中國能源金融市場風(fēng)險一直在上升，但仍處于“可控”的區(qū)間。當(dāng)前中國的能源金融市場風(fēng)險處于較大風(fēng)險區(qū)間，按照能源金融市場風(fēng)險強度的增長趨勢，未來能源金融市場風(fēng)險有可能進一步增加。

(二)政策思考本文實證研究表明能源金融市場風(fēng)險強度的大趨勢是不斷增強的，因此，為確保中國能源金融市場的穩(wěn)定，保障國內(nèi)經(jīng)濟建設(shè)的正常運行，維護國家利益，中國能源金融市場需要一套針對全球金融市場的風(fēng)險預(yù)警管理體系，及時高效地對風(fēng)險進行管理。具體來講，加強中國能源金融市場風(fēng)險預(yù)警管理應(yīng)該從以下3個方面入手。

1.信息透明化是能源金融市場風(fēng)險預(yù)警管理的前提。當(dāng)前，中國能源信息的權(quán)威公布平臺少，各地各企業(yè)分裂統(tǒng)計，信息整合性差，市場存在明顯的信息不對稱，灰色地帶過多。與新加坡的普氏價格指數(shù)相比，中國能源信息平臺僅服務(wù)于國內(nèi)市場，在國際市場上缺乏影響力，這也在一定程度上限制了中國對能源市場的定價權(quán)。雖然中國2006年就開始與國際能源信息署(IEA)合作，雙方就國家戰(zhàn)略石油儲備與石油市場數(shù)據(jù)分享達成一致協(xié)議，但目前仍沒有實質(zhì)性的進展。因此，國內(nèi)一方面要繼續(xù)籌建一個多方參與的權(quán)威信息平臺，另一方面也要積極走出國門，在國際市場上發(fā)揮作用，爭取早日實現(xiàn)中國的能源信息透明化。

2.能源金融市場與傳統(tǒng)金融市場的創(chuàng)新合作是能源金融市場風(fēng)險預(yù)警管理的核心。當(dāng)前，雖然發(fā)達能源金融市場在市場體系上構(gòu)建了如銀行、基金、債券、期貨等多層次的交易市場值得中國能源金融市場借鑒，但中國資本市場的不完善會在一定程度上限制能源金融市場的多元化。雖然如此，中國傳統(tǒng)金融市場在過去的二十幾年里摸索前進，在交易場所、交易制度設(shè)計和交易平臺管理上也積累了豐富的經(jīng)驗，能源金融市場可以充分利用現(xiàn)有的金融市場體系來擴大交易規(guī)模，完善交易制度。同時，金融市場有著極強的創(chuàng)新能力，能源金融市場借助金融市場的力量，在能源金融產(chǎn)品研發(fā)、交易規(guī)則設(shè)計、風(fēng)險管理等方面將取得快速發(fā)展。

篇6

關(guān)鍵詞:美國金融危機;金融風(fēng)險;經(jīng)濟衰退

美國金融危影響迅速波及全球金融市場和實體經(jīng)濟,就目前的趨勢來看是經(jīng)濟人理性下投資者過度追求貨幣利潤空間、形成金融資產(chǎn)泡沫的必然結(jié)果。從金融危機的傳導(dǎo)機制和近期的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,世界經(jīng)濟的衰退已經(jīng)不可避免。針對于此,中國應(yīng)該采取何種對策來應(yīng)對金融危機,是值得重點關(guān)注和深入研究的問題。

一、美國金融危機的成因

美國金融危機有著深刻的經(jīng)濟和社會背景。在2000年4月,美國的科技股網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅,隨后引發(fā)了美國人所謂的“戰(zhàn)后第十次衰退”。為了刺激社會有效需求,減緩經(jīng)濟衰退,降低失業(yè)率,美聯(lián)儲通過貨幣政策操作,開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)榻迪⒌闹芷?。?001年初到2003年6月,美聯(lián)儲連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率,使得利率從6.5%降至1%,為過去46年的最低水平。在這一階段,低利率水平促進了房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮,市場的膨脹,并促使美國民眾將儲蓄去投資房產(chǎn)、銀行過度發(fā)放住房貸款。從2001年到2005年,美國住房次貸快速發(fā)展。2006年,美國次貸總規(guī)模已高達6400億美元,是2001年的5.3倍。

然而,為了抑制經(jīng)濟過熱和通貨膨脹,從2004年6月起,美聯(lián)儲開始執(zhí)行從緊的貨幣政策,下調(diào)利率,至2006年8月,連續(xù)13次上調(diào)聯(lián)邦基金利率,從1%上調(diào)至5.25%。利率的大幅上調(diào),對于房地產(chǎn)企業(yè)而言增加了借貸成本,抑制了房地產(chǎn)企業(yè)的貨幣需求,減少了房屋的市場供給;對于房貸客戶而言增加了還款支出。由于美國人超前消費的偏好,在次級貸款中,貸款客戶都是收入水平不高、缺乏穩(wěn)定收入來源的人,他們的收入不足以實現(xiàn)滿足生活消費支出的同時,支付得起房貸增加的負擔(dān),因而住房按揭貸款違約率大幅上升,各大房貸金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)率也大量增加,這其中就產(chǎn)生了金融危機的潛在風(fēng)險。

金融風(fēng)險的不斷積聚,主要在于金融風(fēng)險內(nèi)生力量和外部環(huán)境兩個因素。從內(nèi)生力量來看,主要包括關(guān)聯(lián)效應(yīng)、羊群效應(yīng)和杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的推動力量;從外部環(huán)境來看,美國金融監(jiān)管不力也助長了金融風(fēng)險的積聚。

1.內(nèi)生力量的促進。一是關(guān)聯(lián)效應(yīng)。關(guān)聯(lián)效應(yīng)是指經(jīng)濟全球化背景下,國際金融和資本市場一體化不斷加強,世界各國銀行間形成相互交織的網(wǎng)絡(luò),金融創(chuàng)新和國際化更擴展了這種網(wǎng)絡(luò),使得任何微小的支付困難,都會造成大范圍的危機。美國金融市場開放程度很高,美國金融體系和金融市場的任何動蕩都會對世界金融市場造成影響。美國大型金融機構(gòu)的巨額金融資產(chǎn)和債券、金融衍生產(chǎn)品,關(guān)系到其他國家數(shù)量眾多的投資機構(gòu)和投資者。美國次級貸款的風(fēng)險,通過世界各國金融機構(gòu)的相互交織的網(wǎng)絡(luò)而擴散的了全球范圍,這就是關(guān)聯(lián)效應(yīng)對金融金融風(fēng)險積聚的作用。二是羊群效應(yīng)。羊群效應(yīng)是指金融市場上存在的從眾行為,在信息不充分條件下,人們往往通過觀察周圍人的行為來提取信息,并形成信息的同一、強化和傳遞。在經(jīng)歷了次級貸款—次級債券—次貸證券的轉(zhuǎn)化后,一些大的銀行、基金和保險公司都購買了大量的次級貸款轉(zhuǎn)化而來的次貸證券,許多中小投資者盲目的跟從,也大量購買了這種金融衍生產(chǎn)品,使得次貸風(fēng)險在投資者中不斷蔓延和擴展,這就是羊群效應(yīng)對于金融風(fēng)險的作用。三是杠桿效應(yīng)。杠桿效應(yīng)對于金融風(fēng)險的積聚無疑是最具決定性的,因為杠桿效應(yīng)可以使得風(fēng)險造成的損失數(shù)十倍、百倍擴大。杠桿效應(yīng)是指金融衍生工具只需有一定保證金,即可推動數(shù)倍、數(shù)百倍的金融資產(chǎn)交易。在美國金融危機中,房貸機構(gòu)將次級貸款打包證券化成為次級抵押債券(MBS),并獲得資產(chǎn)評級的最高評級,這種金融衍生工具的杠桿效應(yīng)可達30倍左右。每一次的杠桿效應(yīng),帶來的增值都是投資機構(gòu)在經(jīng)濟人本性下對金融利潤的追逐,都是對于貨幣的利潤空間的過度追求。

住房次貸在金融衍生工具下的一次又一次轉(zhuǎn)化中,市場主體不去關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量,而是考慮在購買了衍生產(chǎn)品之后,如何通過打包、分拆和證券化處理,再將衍生出來的新產(chǎn)品賣給下家,沒有人去關(guān)心這些衍生金融產(chǎn)品的真正基礎(chǔ)價值,從而助長了過度追逐貨幣利潤空間的短期投機趨利化,這種過程重復(fù)進行,利潤鏈條越來越長,資產(chǎn)泡沫越來越大,金融風(fēng)險越來越大,最終釀成了嚴重的金融危機。

2.外部環(huán)境的助推。美國的金融監(jiān)管機構(gòu)相對美國金融業(yè)發(fā)展存在著嚴重漏洞。美國的金融監(jiān)管存在管理上的多重和交叉,對金融創(chuàng)新過于縱容,對于次級貸款的快速膨脹并未予以足夠重視。很多抵押貸款發(fā)行機構(gòu)沒有被納邦住房金融委員會的監(jiān)管范圍,因為它們都不是聯(lián)邦住房貸款銀行的會員。美國的金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管成本也很高,這也妨礙了金融監(jiān)管的有效運行,且政策反應(yīng)存在時滯,無法及時意識到金融風(fēng)險的規(guī)模和危害。由于基于住房抵押貸款的證券產(chǎn)品及其衍生品品種繁多,創(chuàng)新速度很快,這種創(chuàng)新速度將經(jīng)濟學(xué)意義上的不確定性發(fā)揮到了極致,使得美國的金融監(jiān)管機構(gòu)難以進行有效監(jiān)管。

美國金融危機的爆發(fā),是次級貸款證券化所潛在的金融風(fēng)險積聚到一定程度,達到臨界點,所必然產(chǎn)生的結(jié)果。金融風(fēng)險的關(guān)聯(lián)效應(yīng)、羊群效應(yīng)、杠桿效應(yīng)等,使得涉及的范圍越來越廣,投資者越來越多,金融資產(chǎn)規(guī)模越來越大,而一旦最初的金融資產(chǎn)—次級貸款的信用基礎(chǔ)遭到破壞,就會引起一系列的連鎖反應(yīng),長期潛在的金融風(fēng)險變?yōu)楝F(xiàn)實的金融危機,最終引發(fā)了1929年以來最大的美國金融海嘯。

2008年8月,美國房貸股價暴跌,接下來雷曼兄弟和美林相繼爆出問題,美國國際集團(AIG)也難以為繼。隨著“五大行”的相繼倒閉、出售或是改制,現(xiàn)代華爾街引以為傲和賴以立足的獨立投行業(yè)務(wù)模式已走到盡頭,也標志著華爾街一個時代宣告落幕。金融危機帶來了美國金融體系的瀕于崩潰的金融市場的劇烈動蕩,各項金融指標急劇惡化,并對實體經(jīng)濟也造成了巨大沖擊。

二、美國金融危機的影響

1.金融領(lǐng)域的影響。當(dāng)代經(jīng)濟全球化背景下,世界各國的金融體系和金融市場已經(jīng)聯(lián)結(jié)成一體,形成了世界金融市場的一體化。美國金融危機的爆發(fā),不僅使得美國金融體系接近崩潰和金融市場動蕩,也對世界各國的金融體系和市場形成了巨大沖擊。美國金融危機也傳染到了世界其他國家的金融領(lǐng)域。美國金融危機通過資金融通關(guān)系傳染到其他國家,這是由于發(fā)達國家在匯率、利率等方面具有高度的相關(guān)性。受此影響,英國、日本、法國、韓國、冰島、俄羅斯等國也相繼出現(xiàn)金融危機。美國金融危機造成了美元的大幅貶值,利率的上升,使得金融機構(gòu)的市場信心嚴重不足。商業(yè)信用銳減,股票價格大跌,金融機構(gòu)連鎖倒閉等。美國投資銀行股票的暴跌,使得持有這些股票的中國金融機構(gòu)和銀行遭受一定損失。美國金融危機爆發(fā)后,中資金融機構(gòu)受雷曼兄弟破產(chǎn)事件的直接影響比較有限,已披露持有情況的幾家中資金融機構(gòu)共持有雷曼兄弟債券7億美元左右,對各家銀行的盈利影響相對有限。

2.非金融領(lǐng)域的影響。

(1)引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。美國金融危機給美國實體經(jīng)濟造成了嚴重的沖擊,由于信用基礎(chǔ)遭到破壞,使得經(jīng)濟發(fā)展中所需的貨幣供給量嚴重不足,造成投資量銳減,企業(yè)效益和國民收入下滑,居民消費信心不足,失業(yè)率上升等。由于美國是全球最大的經(jīng)濟體,且經(jīng)濟開放程度很高,所以美國經(jīng)濟的衰退也會引發(fā)全球經(jīng)濟衰退,世界各國經(jīng)濟增長乏力,全球貿(mào)易量銳減,投資量下降,失業(yè)率上升,企業(yè)利潤減少等問題。從各國經(jīng)濟來看,2008年美國第三季度GDP下降0.3%,為7年來最差,預(yù)計第四季度還將繼續(xù)負增長。2008年德國第四季度的經(jīng)濟增長率同比下降2%,下滑幅度很大。日本第二、第三季度GDP分別比第一季度下降0.9%和0.1%,歐元區(qū)第二、第三季度GDP均較第一季度下降0.2%,日本、歐元區(qū)經(jīng)濟已陷入衰退。在美國、歐洲、日本這三大世界主要經(jīng)濟體的影響下,全球經(jīng)濟前景黯淡。

(2)對中國經(jīng)濟的影響。全球經(jīng)濟的衰退會導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長的減速。全球經(jīng)濟的衰退使得世界對中國商品的需求量減少,國外資本流出以及外商對中國的投資減少;中國企業(yè)利潤和居民收入的減少也會導(dǎo)致國內(nèi)投資需求和消費需求的減少,美國金融危機對中國金融市場的沖擊也會導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供給量的減少,這些將嚴重阻礙中國經(jīng)濟的增長。

中國經(jīng)濟已經(jīng)表現(xiàn)出增速下降的趨勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),2008年前三季度GDP增長率為9.9%,較2007年同期回落2.3個百分點,三個季度的增長率依次為10.6%、10.1%、9.0%。中國出口增速減緩,前三季度出口增長22.3%,增速比2007年同期低4.8個百分點,若計入美元貶值的因素,實際增長率還要大幅調(diào)低。2008年11月第104屆廣交會總成交額同比下滑17.5%,預(yù)示2009年出口前景不容樂觀。2008年前三季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資實際增速為16.7%,比2007年同期低4.2個百分點。2008年1-10月,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長14.4%,比上年同期回落4.1個百分點。2008年11月宏觀經(jīng)濟預(yù)警指數(shù)為84.7,為2002年以來的最低點。預(yù)計2009年中國經(jīng)濟增長速度將達9%,能避免經(jīng)濟急速下滑已非常難得。

三、我國如何應(yīng)對美國金融危機帶來的消極影響

如何應(yīng)對金融危機對中國經(jīng)濟增長造成的沖擊?從經(jīng)濟學(xué)原理中經(jīng)濟增長內(nèi)生性的角度,可以從投資、消費、政府支出、出口等方面來采取針對性措施,并且在促進增長的同時,不應(yīng)以犧牲環(huán)境和生態(tài)為代價。

1.擴大投資。增加經(jīng)濟發(fā)展中所需的貨幣供給量,以滿足企業(yè)尤其是中小企業(yè)的貨幣需求量。國家已經(jīng)提出增加信貸、適度從寬的貨幣政策目標,這就要求如何通過貨幣政策工具和貨幣政策傳導(dǎo)機制來實現(xiàn)貨幣政策目標。中國人民銀行可以通過公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整再貼現(xiàn)率、調(diào)整法定準備金率等工具增加貨幣供給量,即買進大量的政府債券、有價證券,以增加流動性;提高再貼現(xiàn)率,以增加商業(yè)銀行的貨幣供給;降低商業(yè)銀行在中國人民銀行的法定準備金率,以增加貨幣供給量。目前,為應(yīng)對經(jīng)濟衰退,美國的利率已經(jīng)接近零利率,而英國的利率也是1694年以來的最低水平,中國雖然不必實行極端的零利率政策,但是也需要通過下調(diào)利率來釋放資金,預(yù)計未來中國貸款利率將降至4.5%左右。但是,在降低利率的同時,中國也應(yīng)該防止資本向高利率國家流失的趨勢。

根據(jù)貨幣供給的內(nèi)生性,貨幣供給并不完全是由中央銀行決定,是由經(jīng)濟體系中經(jīng)濟主體所共同決定的,因此應(yīng)該充分發(fā)揮商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造和民間借貸的作用。政府應(yīng)該將民間借貸由主要在地下操作轉(zhuǎn)為地上的陽光操作,合理引導(dǎo),規(guī)范秩序,適當(dāng)?shù)匕l(fā)展民間正規(guī)借貸金融組織,這樣可以有效地解決中小經(jīng)濟組織貸款難的問題。

2.促進國內(nèi)消費。在世界經(jīng)濟前景堪憂、外部對于國內(nèi)產(chǎn)品需求量銳減的現(xiàn)實下,如何促進國內(nèi)需求的增加以拉動經(jīng)濟增長已經(jīng)成為一個非常重要的問題。消費是收入的函數(shù),當(dāng)前國內(nèi)消費需求不振,居民的儲蓄傾向很大,主要原因還在于收入結(jié)構(gòu)的不合理和收入分配存在的不公平。由于在收入分配中的機會不均等,導(dǎo)致收入向人數(shù)很少的高收入人群的流量過大,而向人數(shù)眾多的中低收入階層和弱勢群體流量較少。這使得少數(shù)高收入人群占有了巨額的收入,由于貨幣對于富人的邊際效用小,而對于窮人的邊際效用大,高收入人群的數(shù)量少,消費有其生理的極限,不可能拉動消費需求;而廣大中低收入群體和弱勢群體人數(shù)眾多,但因缺乏貨幣收入而無法擴大消費需求。因此,若要拉動國內(nèi)消費需求,就必須實現(xiàn)收入分配的公平化。為實現(xiàn)這一目標,政府必須進行收入分配制度改革,調(diào)高個人所得稅起征點,征收遺產(chǎn)稅,打破壟斷行業(yè)的高工資,建立制度安排防止官員的權(quán)力尋租灰色收入,建立合理的工資增長機制,以此來增加社會中低收入群體和弱勢群體收入,刺激國內(nèi)消費需求。

3.擴大政府支出。政府支出包括政府投資支出、政府消費支出。在政府投資支出方面,中央政府為應(yīng)對金融危機已經(jīng)拿出了4萬億的投資大單,這無疑對于拉動經(jīng)濟增長起到巨大的作用。但是,4萬億投資的資金使用效率一定要有強力的保證。應(yīng)該減少4萬億投資的過程中各層次部門對于資金的滯留,保證4萬億投資能夠直接流向?qū)嶋H經(jīng)濟運行進程中,用在經(jīng)濟增長點上。為此,應(yīng)該將項目實施的全過程向社會透明公開,以全社會的監(jiān)督增強對項目的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管,以全社會的監(jiān)督保證巨額投入真正用到實處,防止被挪用甚至是貪污。應(yīng)該杜絕“搭便車”現(xiàn)象,堅決阻止一些不符合科學(xué)發(fā)展觀的項目“借殼上市”。不能讓一些被中央已經(jīng)否定的高耗能、高污染、低效率、產(chǎn)能過剩的項目,改頭換面之后“闖關(guān)”成功。在政府消費支出方面,政府在財政收入增幅減緩的條件下對于政府采購應(yīng)該有一定數(shù)額的保證,在支出結(jié)構(gòu)上適當(dāng)擴大對于中小企業(yè)的采購支出,以此來拉動內(nèi)需,扶持中小企業(yè)的發(fā)展,促進增長和就業(yè)。

篇7

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，房地產(chǎn)也隨之興起。房地產(chǎn)作為一個高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)，面臨著很大的金融風(fēng)險問題。下面我們就從房地產(chǎn)金融風(fēng)險的形成原因入手，結(jié)合房地產(chǎn)金融發(fā)展的實際情況，找到解決房地產(chǎn)金融風(fēng)險的有效措施。

【關(guān)鍵詞】

房地產(chǎn)金融；面臨的風(fēng)險；現(xiàn)狀；解決措施

0 引言

隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，房地產(chǎn)金融面臨的風(fēng)險也越來越大。所以我們要加強對這個問題的關(guān)注度。有效的預(yù)防房地產(chǎn)金融風(fēng)險，不但是房地產(chǎn)和房地產(chǎn)金融持續(xù)發(fā)展的動力，還是整個金融業(yè)和國民經(jīng)濟順利發(fā)展的關(guān)鍵。就我國現(xiàn)在的房地產(chǎn)開發(fā)狀況和實際的經(jīng)營情況來看，很多風(fēng)險問題并沒有完全的暴露出來，但是其中很多現(xiàn)象已經(jīng)向人們證明房地產(chǎn)金融風(fēng)險存在于我們的日常生活中。所以，更加需要人們加強對房地產(chǎn)和金融業(yè)的關(guān)注度。

1 我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險的實際情況

近段時間，我國的經(jīng)濟狀況得到了迅猛的發(fā)展，城市化進程不斷加快，因此對房地產(chǎn)的需求也在不斷的增加，這樣就促使隱藏在我國房地產(chǎn)金融背后的風(fēng)險問題不斷暴露出來，總體來說，可以把我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險分為以下幾種類型：

1.1 政策和法律問題

現(xiàn)在，我國房地產(chǎn)金融中存在很大的政策風(fēng)險和法律風(fēng)險，比如該產(chǎn)業(yè)的不斷變化、房地產(chǎn)業(yè)或是給房地產(chǎn)業(yè)所提供幫助的金融機構(gòu)存在管理方面的問題、國家以及當(dāng)?shù)氐恼蚴窍鄳?yīng)的金融機構(gòu)所制定的法律法規(guī)和政策等因素，都會給房地產(chǎn)金融造成重大的影響。而且，一些工程規(guī)劃制度、土地出讓制度以及土地供應(yīng)制度等制度中都存在很多不科學(xué)的地方，這對我國房地產(chǎn)金融的發(fā)展有著重要的影響。制度和法律法規(guī)的缺失使得我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險問題層出不窮。當(dāng)然有關(guān)政策的缺失也會給金融機構(gòu)帶來威脅。比如，我國有的房地產(chǎn)企業(yè)在購買土地時，出現(xiàn)違規(guī)行為，而且這些土地的取得也不是通過公開招標的形式得到的，只是通過和政府、企業(yè)簽訂相應(yīng)的合同，然后向銀行進行貸款。所以，在土地獲取這個方面就存在很大的法律風(fēng)險問題。

1.2 市場問題

因為我國對房地產(chǎn)的投資力度不斷加大，使得房價快速增長，遠遠的超過了人們所能接受的范圍，這樣人們增加了對市場的依賴程度，而且，空置面積也逐漸擴大，資金難以回收，使得房地產(chǎn)金融出現(xiàn)危機。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國房地產(chǎn)的投資數(shù)量也在大幅度的增長，房價也在迅速的上漲，但是與此同時也出現(xiàn)了大量閑置的商品房。隨著房地產(chǎn)價格的攀升，使很多房產(chǎn)的市場價值高于房產(chǎn)的自身價值，從而出現(xiàn)泡沫現(xiàn)象。如果泡沫消失，進行抵押的房地產(chǎn)也會隨之而貶值，出現(xiàn)嚴重的縮水情況，從而損害銀行的利益。這個問題最突出的表現(xiàn)是在2008年，所以部分地方出現(xiàn)了消費者采取觀望的態(tài)度，開發(fā)商降低價格的形勢。而且，我國的房地產(chǎn)市場還出現(xiàn)了外資大量進入的情況，因為外資的目的時間較短，假如以后的市場出現(xiàn)動蕩或是外資認為人民幣沒有實際的升值空間，就會把資金轉(zhuǎn)換成人民幣，退出中國市場，這樣就給我國的銀行帶來了巨大的威脅。[1]

1.3 信用問題

因為我國土地儲備制度的不健全，使得固體儲備貸款方面存在很大的風(fēng)險問題。首先是我國的土地大部分為政府部門所有，各級政府財政收入的主要源泉就是把這些土地通過拍賣來獲得利潤，所以地方政府在出讓土地的時候，價格一般比較高，這樣也就推動了房地產(chǎn)價格的增長。對于土地的開發(fā)和融資的需要是十分迫切的，還款主要依賴于土地出讓金。銀行在給土地整理儲備中心發(fā)放貸款的時候，沒有采取有效的保護措施?，F(xiàn)在主要使用的是政府擔(dān)保和土地使用權(quán)質(zhì)押兩種擔(dān)保方法，但是這兩種擔(dān)保方式自身存在很大的信用風(fēng)險。還有，在房地產(chǎn)市場運行的過程中，因為土地價格的不斷變化、房地產(chǎn)企業(yè)商品房出售困難、資金出現(xiàn)問題以及經(jīng)營狀況不良、出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)的情況，使得無力償還貸款等情況，都會造成信用風(fēng)險問題。而且，在個人住房貸款的相關(guān)業(yè)務(wù)中，我國人民銀行所設(shè)立的個人信用評價機制還不夠健全，只有經(jīng)過已經(jīng)注冊的信用記錄情況，來對個人信用狀況進行評定和審查，而且個人收入不是完全公開和個人征稅機制的不健全，銀行在給個人進行貸款的時候，對個人的資金和信用情況難以進行準確的判斷，其中的不確定和不穩(wěn)定因素較多，還是存在一定的風(fēng)險問題。

1.4 操作問題

因為我國現(xiàn)在的銀行制度還有很多不全面和不完善的地方，所以在開展金融業(yè)務(wù)的時候，銀行信貸部門和個人信貸在進行操作的時候，容易出現(xiàn)風(fēng)險問題。其中最為明顯的表現(xiàn)就是：首先是商業(yè)銀行沒有準確有效的把控市場，缺少對國家宏觀經(jīng)濟政策的了解，對房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)信息、價格狀況等資料了解不到位，使得很多房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)企業(yè)在對項目的判斷方面不完善，從而嚴重的影響了銀行對于市場機制和風(fēng)險的把握。然后是商業(yè)銀行在風(fēng)險管理方面存在漏洞，沒有科學(xué)有效的監(jiān)管機制，不能對風(fēng)險進行及時的防控和辨識。尤其是個人住房貸款，因為個人誠信系統(tǒng)不健全，商業(yè)銀行沒有有效的方法來對借款人的信息進行調(diào)查。最后就是有的房地產(chǎn)企業(yè)對自有資金比例管理進行規(guī)避，從而增加了銀行信貸操作的難度。[2]

2 預(yù)防房地產(chǎn)金融風(fēng)險的解決措施

2.1 拓展房地產(chǎn)融資道路

因為我國房地產(chǎn)企業(yè)的資金主要依靠銀行的貸款，所以我國需要及時的建立多元化房地產(chǎn)融資機構(gòu)，主要的解決措施有以下幾個：第一著重建立和發(fā)展住房抵押二級市場，試行住房抵押貸款證券化。采取住房貸款證券化的措施，不但能夠有效的擴大商業(yè)銀行的融資范圍，而且還可以讓整個資本市場和房地產(chǎn)金融市場進行有效的融合，從而加強銀行資金的流動，使得銀行開展住房貸款業(yè)務(wù)的成本大大的減少。第二就是大力發(fā)展房地產(chǎn)基金、房地產(chǎn)信托，從而有效穩(wěn)定的開展住房公積金貸款，并且在預(yù)防風(fēng)險的前提下，通過把外資引入國內(nèi)房地產(chǎn)市場等方法來拓展房地產(chǎn)融資渠道。房地產(chǎn)的融資渠道應(yīng)該趨向多元化，并且這個趨勢將是現(xiàn)在甚至是以后的主要發(fā)展方向，在融資制度上進行不斷的創(chuàng)新，從而有效的預(yù)防銀行的風(fēng)險問題。

2.2 強化銀行內(nèi)部監(jiān)控

強化對銀行的內(nèi)部監(jiān)控，從而有效的改變金融企業(yè)在金融治理方面的問題，從而加快對股份制的改造，不斷的完善內(nèi)部控制機制，從而有效的改正銀行出現(xiàn)的不良資產(chǎn)比例較高、風(fēng)險較大等問題，從而建立更加完善的房地產(chǎn)金融風(fēng)險預(yù)防制度。第一，商業(yè)銀行要建立一系列的房地產(chǎn)市場預(yù)測體系，以及相應(yīng)的分析和監(jiān)控體系，對于世界各地的房地產(chǎn)市場變化情況要進行及時的了解，對于房地產(chǎn)行業(yè)的周期變化情況要進行深入的研究，制定出和房地產(chǎn)政策相融合的房地產(chǎn)貸款信息，從而有效的預(yù)測市場的發(fā)展狀況，進行及時的預(yù)防。第二，商業(yè)銀行要設(shè)立一套比較健全和完備的營銷、審核、貸款和授信管理評價體系，避免有的借款人利用銀行貸款資金進行投機套利或是私自濫用等情況的發(fā)生。而且，還要不斷的強化銀行信貸人員的專業(yè)素養(yǎng)，讓這些工作人員都能擁有良好的職業(yè)道德意識，從而有效的避免信貸風(fēng)險的發(fā)生。第三，要從國際的整體發(fā)展形勢入手，從人均的收入支配情況、匯率、利率和空置率等方面著手，建立完備的房地產(chǎn)風(fēng)險防范體系，從而預(yù)防房地產(chǎn)金融風(fēng)險問題的發(fā)生。[3]

2.3 設(shè)立完備的信用評級體系

不同等級的借款人給予不同的貸款條件。這個制度可以把個人借款的就業(yè)情況、收入情況和財產(chǎn)的變化情況等信息有一個整體的了解，也便于對個人的信用情況進行一個系統(tǒng)的評定，也利于金融機構(gòu)對貸款的風(fēng)險、貸款風(fēng)險的類型進行有效的預(yù)測，還能夠有效的預(yù)防可能發(fā)生的違規(guī)行為，使得借款人按照合同履行責(zé)任。而且，我國銀行還要建立保險制度，從而建立完善的抵押保險制度和政策性擔(dān)保制度。這樣的制度不但使得商業(yè)銀行在辦理抵押貸業(yè)務(wù)的時候更加的規(guī)范和標準，有效的預(yù)防盲目房貸的情況，從而有效的幫助商業(yè)銀行來預(yù)防道德風(fēng)險、房地產(chǎn)市場周期波動風(fēng)險和信用風(fēng)險。

2.4 強化國家的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)

我國政府要不斷的加強房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的科學(xué)性和合理性，不斷的完善體系，加強調(diào)控能力，預(yù)防房地產(chǎn)泡沫，促進房地產(chǎn)的健康有序發(fā)展。我國還要建立完善的房地產(chǎn)市場信息系統(tǒng)，強化房地產(chǎn)市場統(tǒng)計工作，建立有效的房地產(chǎn)市場預(yù)警體系。政府要全面準確的掌握有關(guān)房地產(chǎn)發(fā)展方面的數(shù)據(jù)資料，并且把這些數(shù)據(jù)和資料進行深入的分析，從而能夠更好的掌握市場的運行狀況，強化房地產(chǎn)市場的監(jiān)管能力，以便及時的了解我國房地產(chǎn)市場的運行狀況，并且對房地產(chǎn)投資和消費進行正確的指導(dǎo)。政府還要引導(dǎo)土地所有人提高對土地的使用效率，減少土地的過分投資，還要建設(shè)出科學(xué)合理的房地產(chǎn)稅制。例如支持和鼓勵人們積極的開發(fā)土地、刺激土地供給的土地閑置征稅等。[4]

3 總結(jié)

房地產(chǎn)金融風(fēng)險自身就比較復(fù)雜，對它還需要進行更加深入的了解和認識，更加需要實踐的檢驗。隨著社會的發(fā)展，對我國的房地產(chǎn)金融風(fēng)險進行有效的預(yù)防和防控是十分必要的，關(guān)鍵是要遭到房地產(chǎn)金融風(fēng)險出現(xiàn)的原因，然后建立起適合我國現(xiàn)在社會經(jīng)濟發(fā)展和房地產(chǎn)的實際情況的房地產(chǎn)金融體系，以便房地產(chǎn)金融的發(fā)展能夠更上一層樓，從而保證我國房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

【參考文獻】

[1]譚曉紅.我國房地產(chǎn)價格波動與金融風(fēng)險研究[J].西南財經(jīng)大學(xué)，2012（04）

[2]姜洪濤.我國房地產(chǎn)金融風(fēng)險防范問題研究[J].云南大學(xué)，2010（05）

篇8

當(dāng)前，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。金融運行總體是穩(wěn)健的，但資金分布不合理問題仍然存在，與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的要求不相適應(yīng)。為深入貫徹黨的十、中央經(jīng)濟工作會議和國務(wù)院常務(wù)會議精神，更好地發(fā)揮金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用，更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，更好地發(fā)揮金融政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同作用，優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實防范化解金融風(fēng)險，經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)提出以下指導(dǎo)意見。

一、繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量

統(tǒng)籌兼顧穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、防風(fēng)險，合理保持貨幣總量。綜合運用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)和差別存款準備金動態(tài)調(diào)整機制的引導(dǎo)作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率。對中小金融機構(gòu)繼續(xù)實施較低的存款準備金率，增加“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸資金來源。穩(wěn)步推進利率市場化改革，更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用，促進企業(yè)根據(jù)自身條件選擇融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度。（人民銀行牽頭，發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等參加）

二、引導(dǎo)、推動重點領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整

堅持有扶有控、有保有壓原則，增強資金支持的針對性和有效性。大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。加大對有市場發(fā)展前景的先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費、勞動密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級以及綠色環(huán)保等領(lǐng)域的資金支持力度。保證重點在建續(xù)建工程和項目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程等民生工程建設(shè)，培育新的產(chǎn)業(yè)增長點。按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實施差別化政策。對產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)，要繼續(xù)給予資金支持；對合理向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的企業(yè)，要通過內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，積極支持增強跨境投資經(jīng)營能力；對實施產(chǎn)能整合的企業(yè)，要通過探索發(fā)行優(yōu)先股、定向開展并購貸款、適當(dāng)延長貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組；對屬于淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)，要通過保全資產(chǎn)和不良貸款轉(zhuǎn)讓、貸款損失核銷等方式支持壓產(chǎn)退市。嚴禁對產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產(chǎn)能過剩。（發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、商務(wù)部、人民銀行、國資委、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等按職責(zé)分工負責(zé)）

三、整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展

優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)。支持金融機構(gòu)向小微企業(yè)集中的區(qū)域延伸服務(wù)網(wǎng)點。根據(jù)小微企業(yè)不同發(fā)展階段的金融需求特點，支持金融機構(gòu)向小微企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財、咨詢等綜合性金融服務(wù)。繼續(xù)支持符合條件的銀行發(fā)行小微企業(yè)專項金融債，所募集資金發(fā)放的小微企業(yè)貸款不納入存貸比考核。逐步推進信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。適度放開小額外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)，擴大小微企業(yè)境內(nèi)融資來源。適當(dāng)提高對小微企業(yè)貸款的不良貸款容忍度。加強對科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)的金融支持力度。力爭全年小微企業(yè)貸款增速不低于當(dāng)年各項貸款平均增速，貸款增量不低于上年同期水平。鼓勵地方人民政府建立小微企業(yè)信貸風(fēng)險補償基金，支持小微企業(yè)信息整合，加快推進中小企業(yè)信用體系建設(shè)。支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司的監(jiān)管，對非融資性擔(dān)保公司進行清理規(guī)范。鼓勵地方人民政府出資設(shè)立或參股融資性擔(dān)保公司，以及通過獎勵、風(fēng)險補償?shù)榷喾N方式引導(dǎo)融資性擔(dān)保公司健康發(fā)展，幫助小微企業(yè)增信融資，降低小微企業(yè)融資成本，提高小微企業(yè)貸款覆蓋面。推動金融機構(gòu)完善服務(wù)定價管理機制，嚴格規(guī)范收費行為，嚴格執(zhí)行不得以貸轉(zhuǎn)存、不得存貸掛鉤、不得以貸收費、不得浮利分費、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉(zhuǎn)嫁成本，公開收費項目、服務(wù)質(zhì)價、效用功能、優(yōu)惠政策等規(guī)定，切實降低企業(yè)融資成本。（發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等按職責(zé)分工負責(zé)）

四、加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度

優(yōu)化“三農(nóng)”金融服務(wù)，統(tǒng)籌發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融的協(xié)同作用，發(fā)揮直接融資優(yōu)勢，推動加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步伐。鼓勵涉農(nóng)金融機構(gòu)在金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立服務(wù)網(wǎng)點，創(chuàng)新服務(wù)方式，努力實現(xiàn)農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋。支持金融機構(gòu)開發(fā)符合農(nóng)業(yè)農(nóng)村新型經(jīng)營主體和農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)商特點的金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大信貸支持力度，力爭全年“三農(nóng)”貸款增速不低于當(dāng)年各項貸款平均增速，貸款增量不低于上年同期水平。支持符合條件的銀行發(fā)行“三農(nóng)”專項金融債。鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)擴大林權(quán)抵押貸款，探索開展大中型農(nóng)機具、農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)和宅基地使用權(quán)抵押貸款試點。支持農(nóng)業(yè)銀行在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，逐步擴大縣域“三農(nóng)金融事業(yè)部”試點省份范圍。支持經(jīng)中央批準的農(nóng)村金融改革試點地區(qū)創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)。（財政部、國土資源部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、人民銀行、林業(yè)局、法制辦、銀監(jiān)會等按職責(zé)分工負責(zé)）

五、進一步發(fā)展消費金融促進消費升級

加快完善銀行卡消費服務(wù)功能，優(yōu)化刷卡消費環(huán)境，擴大城鄉(xiāng)居民用卡范圍。積極滿足居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、新型消費品以及教育、旅游等服務(wù)消費領(lǐng)域的合理信貸需求。逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍，培育和壯大新的消費增長點。加強個人信用管理。根據(jù)城鎮(zhèn)化過程中進城務(wù)工人員等群體的消費特點，提高金融服務(wù)的匹配度和適應(yīng)性，促進消費升級。（人民銀行牽頭，發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、銀監(jiān)會等參加）

六、支持企業(yè)“走出去”

鼓勵政策性銀行、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)大力支持企業(yè)“走出去”。以推進貿(mào)易投資便利化為重點，進一步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理簡政放權(quán)，完善貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點，進一步推動資本市場對外開放。改進外債管理方式，完善全口徑外債管理制度。加強銀行間外匯市場凈額清算等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。創(chuàng)新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委托貸款平臺和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。（人民銀行牽頭，外交部、發(fā)展改革委、財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等參加）

七、加快發(fā)展多層次資本市場

進一步優(yōu)化主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排，完善發(fā)行、定價、并購重組等方面的各項制度。適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財務(wù)準入標準。將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點擴大至全國。規(guī)范非上市公眾公司管理。穩(wěn)步擴大公司（企業(yè)）債、中期票據(jù)和中小企業(yè)私募債券發(fā)行，促進債券市場互聯(lián)互通。規(guī)范發(fā)展各類機構(gòu)投資者，探索發(fā)展并購?fù)顿Y基金，鼓勵私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新，促進創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。加快完善期貨市場建設(shè)，穩(wěn)步推進期貨市場品種創(chuàng)新，進一步發(fā)揮期貨市場的定價、分散風(fēng)險、套期保值和推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的作用。（證監(jiān)會牽頭，發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

八、進一步發(fā)揮保險的保障作用

擴大農(nóng)業(yè)保險覆蓋范圍，推廣菜籃子工程保險、漁業(yè)保險、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量保證保險、農(nóng)房保險等新型險種。建立完善財政支持的農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散機制。大力發(fā)展出口信用保險，鼓勵為企業(yè)開展對外貿(mào)易和“走出去”提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務(wù)。深入推進科技保險工作。試點推廣小額信貸保證保險，推動發(fā)展國內(nèi)貿(mào)易信用保險。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用范圍，進一步發(fā)揮保險對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的積極作用。（保監(jiān)會牽頭，發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財政部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、人民銀行、林業(yè)局、銀監(jiān)會、外匯局等參加）

九、擴大民間資本進入金融業(yè)

鼓勵民間資本投資入股金融機構(gòu)和參與金融機構(gòu)重組改造。允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)。探索優(yōu)化銀行業(yè)分類監(jiān)管機制，對不同類型銀行業(yè)金融機構(gòu)在經(jīng)營地域和業(yè)務(wù)范圍上實行差異化準入管理，建立相應(yīng)的考核和評估體系，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務(wù)。（銀監(jiān)會牽頭，人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

十、嚴密防范金融風(fēng)險

深入排查各類金融風(fēng)險隱患，適時開展壓力測試，動態(tài)分析可能存在的風(fēng)險觸點，及時鎖定、防控和化解風(fēng)險，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。繼續(xù)按照總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解的原則，防范化解地方政府融資平臺貸款等風(fēng)險。認真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地產(chǎn)融資風(fēng)險。按照理財與信貸業(yè)務(wù)分離、產(chǎn)品與項目逐一對應(yīng)、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規(guī)范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品，加強行為監(jiān)管，嚴格風(fēng)險管控。密切關(guān)注并積極化解“兩高一?！保ǜ吆哪?、高污染、產(chǎn)能過剩）行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時暴露的金融風(fēng)險。防范跨市場、跨行業(yè)經(jīng)營帶來的交叉金融風(fēng)險，防止民間融資、非法集資、國際資本流動等風(fēng)險向金融系統(tǒng)傳染滲透。支持銀行開展不良貸款轉(zhuǎn)讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權(quán)，及時主動消化吸收風(fēng)險。穩(wěn)妥有序處置風(fēng)險，加強疏導(dǎo)，防止因處置不當(dāng)?shù)纫l(fā)新的風(fēng)險。加快信用立法和社會信用體系建設(shè)，培育社會誠信文化，為金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造良好環(huán)境。（人民銀行牽頭，發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、法制辦、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等參加）

篇9

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；金融；風(fēng)險分析

目前我國的房地產(chǎn)市場已出現(xiàn)部分地區(qū)的房價大幅度偏離正常價格，且各地區(qū)的房地產(chǎn)信貸呈現(xiàn)擴張的態(tài)勢，使我國房地產(chǎn)金融面臨風(fēng)險。而房地產(chǎn)金融風(fēng)險一旦發(fā)生，將會引起投資和消費在全社會范圍內(nèi)減少，進而危及金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長，因此我們要重視對房地產(chǎn)金融風(fēng)險的防范。

一、房地產(chǎn)金融風(fēng)險對經(jīng)濟發(fā)展影響的理論分析

房地產(chǎn)金融風(fēng)險指的是銀行為房地產(chǎn)業(yè)在提供金融服務(wù)（為其籌集資金、融通資金等）中，因存在不確定因素而導(dǎo)致銀行的實際收益偏離預(yù)期收益，進而使銀行面臨發(fā)生經(jīng)濟損失的可能性。其中不確定因素主要指政府通過相關(guān)措施所進行的干預(yù)。

在房地產(chǎn)市場發(fā)展的初期，由于利率或稅率降低、金融創(chuàng)新、制度變遷、人口增加、城市化推進等事件的發(fā)生，房地產(chǎn)市場被逐漸激活，市場中的投資者大量增加，引發(fā)銀行對其信貸規(guī)模隨之?dāng)U大，此時房價上漲，房地產(chǎn)泡沫開始產(chǎn)生。受房地產(chǎn)市場繁榮的影響，更多的投資者進入市場，銀行也進一步加大對其信貸投放，過度的交易和投機的盛行將引起房價的進一步走高，使房地產(chǎn)泡沫膨脹，此時房地產(chǎn)市場已變成一個投機市場。隨著房價的持續(xù)走高，政府開始出臺相關(guān)政策干預(yù)房地產(chǎn)市場，從而貸款利率上升。銀行也開始收縮信貸規(guī)模，房地產(chǎn)市場部分地出現(xiàn)資金鏈斷裂，使房價開始下跌；由于房價的下跌，人們對房地產(chǎn)市場的未來預(yù)期改變引發(fā)市場恐慌，房價繼續(xù)下跌，泡沫破裂。隨著房地產(chǎn)市場信貸不斷收縮，金融機構(gòu)出現(xiàn)大量壞賬，引發(fā)金融危機；同時社會投資與消費大量減少，使工廠倒閉、工人失業(yè)、社會貧富差距拉大，引起經(jīng)濟衰退并帶來嚴重的社會問題。

由于房地產(chǎn)雖然在本質(zhì)上是實體資產(chǎn)，但是同時又具有虛擬資產(chǎn)的特征，因此房地產(chǎn)市場在特定的環(huán)境下很容易出現(xiàn)泡沫。其中泡沫主要表現(xiàn)為以下三個方面：首先是由商品房的供給超出市場需求所造成的房屋空置泡沫；其次是房地產(chǎn)投資過度膨脹所造成的投資泡沫；再次是地價飛漲所造成的房價虛漲泡沫。此外，由于土地資源需求的多樣性和復(fù)雜性和土地供給的稀缺性，市場無法在短時期增加對土地的供給以滿足市場需求，使房地產(chǎn)價格波動劇烈，極易誘發(fā)房地產(chǎn)風(fēng)險。

同時房地產(chǎn)業(yè)也是一個資金密集型行業(yè)，其發(fā)展離不開金融業(yè)的的支持。而金融業(yè)的過度支持加之不夠完善的稅收政策、土地政策和擴張性的貨幣和財政政策，導(dǎo)致非理性的信貸擴張和房地產(chǎn)投機炒作加劇，進而增加出現(xiàn)房地產(chǎn)金融風(fēng)險出現(xiàn)的可能性。

二、我國房地產(chǎn)金融發(fā)展現(xiàn)狀及存在的風(fēng)險

隨著1998年城鎮(zhèn)住房改革的全面開展，商業(yè)銀行在政策的支持下積極發(fā)展房地產(chǎn)金融的相關(guān)業(yè)務(wù)，進一步擴大房地產(chǎn)業(yè)的信貸規(guī)模，我國房地產(chǎn)市場自此開始快速發(fā)展。2003-2013的十年間，我國房地產(chǎn)市場年度完成額的年均增長率為25%，一直處于較高的增長水平。同時，房地產(chǎn)的銷售額在此十年間大幅上漲， 08年受美國次貸危機影響進行了調(diào)整后， 09年又開始復(fù)蘇。其中的主要原因有：我國城鎮(zhèn)化進程加快、人口年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生變化（人口紅利所帶來的對房地產(chǎn)消費的需求）、房地產(chǎn)的高額回報率帶來投資需求的增加。

我國目前房地產(chǎn)金融以銀行信貸為主，同時也存在著股權(quán)和債券融資和信托投資。數(shù)據(jù)顯示，我國房地產(chǎn)市場的開發(fā)貸款總額大致占其資金來源的40%-50%。盡管2013年銀行信貸總體上在收縮，我國房地產(chǎn)融資方式還是以銀行信貸為主，股權(quán)和債券的融資比例不高。2013年末，全國房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額同比增長16.3%，達3.52萬億元；而個人住房貸款同比增長23.47%，達9.8萬億元，由此可看出我國的信貸規(guī)模增速較快。

我國部分地區(qū)房地產(chǎn)市場目前存在著房價泡沫風(fēng)險。國際上通常采用房價收入比這一指標來衡量房價是否偏離了正常值。其中比值越大說明房價越高且正常的價值，居民對房產(chǎn)的購買能力越低。世界銀行認為發(fā)展中國家合理的房價收入比在3-6之間，而發(fā)達國家為1.8-5.5間。目前我國平均房價收入比約為7.5，但部分地區(qū)的房價水平較高并與居民的收入水平不匹配，如深圳的房價收入比為15.6，、廈門和杭州均為12.5，遠超合理水平，很可能存在房價泡沫。其次，我國房地產(chǎn)市場的過熱可能會帶來通貨膨脹的風(fēng)險。房價的上漲將會逐漸傳導(dǎo)到其他商品價格使社會的物價出現(xiàn)全面的上漲，引發(fā)通貨膨脹，進而影響到整體經(jīng)濟的運行。

而我國房地產(chǎn)金融方面的風(fēng)險可主要分為銀行信貸的風(fēng)險和其他房地產(chǎn)融資方式風(fēng)險。其中，銀行信貸風(fēng)險主要由以下幾個方面：一是房地產(chǎn)貸款的集中度大，在銀行總貸款中所占比例相對較高，若銀行同時缺乏融入現(xiàn)金的渠道和手段，很可能會造成流動性風(fēng)險。二是房地產(chǎn)開發(fā)貸款的風(fēng)險有增大的趨勢。截至2013年，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負債率在70%以上，遠超國際公認的資產(chǎn)負債率的警戒線（50%）水平；加之現(xiàn)階段許多房地產(chǎn)企業(yè)的質(zhì)量令人擔(dān)憂，國家對房地產(chǎn)市場的監(jiān)管力度日益加大，部分房地產(chǎn)企業(yè)暴露出信用風(fēng)險。。三是房地產(chǎn)不良貸款所引發(fā)的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險。當(dāng)投資者在房地產(chǎn)市場參與投機而資金被套牢時就會產(chǎn)生不良貸款，將導(dǎo)致銀行出現(xiàn)壞賬，從而影響銀行資產(chǎn)的整體質(zhì)量，造成銀行因缺乏足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)創(chuàng)造利潤，進而使銀行面臨經(jīng)營風(fēng)險。

相對于銀行信貸所存在的風(fēng)險，其他融資方式所造成的風(fēng)險也不容忽視。房地產(chǎn)企業(yè)通過發(fā)行股票融資雖然成本低且可以獲得長期資本支持，但由于其把風(fēng)險分擔(dān)給了股票投資者，一旦市場出現(xiàn)危機，其危害將更加廣泛和深刻。而我國的企業(yè)債券市場目前還不夠發(fā)達，且房地產(chǎn)項目的債券融資流動性差，債券無法按期償還的風(fēng)險很大。而通過信托、私募基金所進行的融資中，對第三方管理機構(gòu)的風(fēng)險管理機構(gòu)有很高的要求，若其管理水平不足，也將面臨風(fēng)險。

三、對我國防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險的政策建議

1.完善房地產(chǎn)市場的政策體系，穩(wěn)定房價

首先要從土地市場上入手，加強對土地資源的管理，抑制土地市場中的投機行為，使房地產(chǎn)業(yè)的總體供應(yīng)量與市場需求大致相適應(yīng)。其次，要綜合運用財政政策、信貸政策等宏觀政策以抑制投資性需求，從而使房價得到穩(wěn)定；同時要完善我國住房保障體系，使低收入者的住房問題得以解決。

2.完善房地產(chǎn)金融的法律和監(jiān)管體系，提高對房地產(chǎn)金融風(fēng)險的管理能力

首先要出臺與房地產(chǎn)金融市場相關(guān)的法律法規(guī)，規(guī)范房地產(chǎn)市場上各參與主體的行為，以營造良好的市場環(huán)境；同時要完善房地產(chǎn)金融的監(jiān)管體系，明確央行、銀監(jiān)會及政府相關(guān)機構(gòu)的職責(zé)，加強對房地產(chǎn)金融市場的指導(dǎo)，合理調(diào)控房地產(chǎn)市場，防范金融風(fēng)險。

其次，各金融機構(gòu)要加強信貸業(yè)務(wù)的管理，完善對企業(yè)和個人的征信制度，嚴格控制抵押物的價值缺口，加強對信用風(fēng)險的防范和控制；要落實存款保險制度，起到抑制房地產(chǎn)金融風(fēng)險的作用，同時要妥善處理不良資產(chǎn)，保持金融體系的穩(wěn)定。

3.健全房地產(chǎn)金融市場體系，創(chuàng)新房地產(chǎn)企業(yè)的融資方式

首先，要健全房地產(chǎn)金融的市場體系，拓寬房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道，建立多元化的融資格局。其次，要構(gòu)建全面完善的金融機構(gòu)體系，發(fā)展專業(yè)的抵押資產(chǎn)管理公司及房地產(chǎn)投資基金等金融機構(gòu)。再次，要鼓勵金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，以滿足企業(yè)多樣化的融資需求，分散潛在的金融風(fēng)險。從而使房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本得以降低、市場融資效率得到提高。

篇10

論文摘要:改革開放以后，尤其是加入WTO以后，中國金融市場已在很大程度上與世界融合，面臨的金融風(fēng)險日益增強。如何在改革開放中加快完善現(xiàn)代金融體系，在發(fā)展壯大金融產(chǎn)業(yè)中防范和化解金融風(fēng)險，是一項關(guān)系經(jīng)濟全局緊迫而重大的任務(wù)。首先介紹了金融風(fēng)險的概念以及特點，然后分析了目前中國金融風(fēng)險的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢。最后，針對現(xiàn)存的一些問題，指出防范和化解中國金融風(fēng)險的對策。

1.呆壞賬水平高。2003年以來，中國金融機構(gòu)不良貸款額和不良貸款比率不斷下降，盡管如此，過多地強調(diào)這些指標只會促使金融機構(gòu)通過擴大信貸投放稀釋不良貸款或者收回有利的貸款，事實上不良貸款蘊涵的金融風(fēng)險依然存在。根據(jù)中國銀監(jiān)會2007年2月12日公布的2006年中國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)狀況報告所公布的數(shù)據(jù)顯示[1]，中國國有銀行系統(tǒng)的不良資產(chǎn)比率仍然偏高。

2.信貸投放過快。應(yīng)該看到，當(dāng)前，金融機構(gòu)信貸投放的積極性仍然高漲。因為資本、經(jīng)常賬戶的雙順差，大量外資通過各種渠道流入中國，央行不得不投放大量基礎(chǔ)貨幣進行對沖[2]。從貸款的結(jié)構(gòu)來看，投資的大部分流向許多大型工程和基本建設(shè)，中長期貸款比重仍較大。由于長期債券市場的缺乏，潛在的金融風(fēng)險又集中于銀行系統(tǒng)。而銀行系統(tǒng)通過發(fā)放大量新貸款來稀釋不良貸款率的盲目擴張行為也隱含著巨大的危機在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不盡合理、社會信用環(huán)境不夠完善、公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、商業(yè)銀行自身的內(nèi)控機制欠缺和風(fēng)險管理能力不足的情況下，過快的信貸投放可能潛伏著巨大的金融風(fēng)險。

3.流動性問題。當(dāng)前，長期的流動性問題，是中國金融系統(tǒng)面臨的一個問題。中國銀行的資金來源主要是城鄉(xiāng)居民的短期存款，而資金投放卻主要是一些大型基本建設(shè)項目、政府債券、住房貸款等。這是一種不太合理的金融現(xiàn)象，從長期來看不利于中國金融系統(tǒng)的良性發(fā)展。

4.房地產(chǎn)帶來的金融泡沫。在加入WTO后，國內(nèi)銀行業(yè)面臨著外資銀行的競爭以及商業(yè)化經(jīng)營的壓力，各大銀行都在爭搶高回報、低風(fēng)險的客戶，而房地產(chǎn)信貸一向被看做優(yōu)質(zhì)客戶，信貸風(fēng)險較少，導(dǎo)致銀行近年對房地產(chǎn)的貸款額大幅上升[5]。當(dāng)前比較突出的房地產(chǎn)金融風(fēng)險有以下幾方面:一是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的真正自有資金往往不足30%，發(fā)展商“出地”、銀行“出錢”的情況嚴重;二是一些分階段連續(xù)開發(fā)的大型樓盤過度開發(fā)形成風(fēng)險;三是銀行對貸款的監(jiān)控不力，信貸資金被挪用，從而形成風(fēng)險;四是房貸、車貸等項目貸款條件放松，消費者違約現(xiàn)象增多，也增加了銀行的風(fēng)險。房地產(chǎn)二級市場不活躍，房產(chǎn)預(yù)售、未完工房屋交易預(yù)期價格水平上漲，收入預(yù)期不合理，都推動了房地產(chǎn)市場價格的走高，促進了房地產(chǎn)市場泡沫的積聚。這種實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的脫節(jié)，如果不加以控制，其后果將十分嚴重。

5.信用體制不健全。2002年，中國頒布了銀行業(yè)新的《信息披露準則》，信息披露水平和行業(yè)透明度有了相應(yīng)的提高，但中國商業(yè)銀行由于計劃經(jīng)濟體制以來遺留的一些特性，導(dǎo)致了中國國有銀行業(yè)與西方發(fā)達國家的商業(yè)銀行相比存在有較大的差距，金融市場上交易雙方信息不對稱的現(xiàn)狀在短期內(nèi)無法得到改觀，尤其是涉及公司內(nèi)部經(jīng)營、個人收入狀況等方面的信息。比如，住房信貸和汽車信貸在前幾年被認為是風(fēng)險相對較小、收益較高的優(yōu)質(zhì)項目，但近期頻頻發(fā)生的違約現(xiàn)象正在改變這種觀念。一些消費者購買多套住宅以至發(fā)生償還危機。繼2003年銀行業(yè)公布車貸黑名單以后，2004年銀行業(yè)又公布了房貸黑名單。這種事后懲罰往往難以彌補銀行業(yè)的損失，客觀上也加重了銀行業(yè)的風(fēng)險。

6.金融風(fēng)險意識欠缺。從中國的金融發(fā)展史可以看到，中國金融業(yè)特別是銀行業(yè)到目前為止還沒有破產(chǎn)倒閉的先例，我們沒有巴林銀行教訓(xùn)，沒有日本興業(yè)銀行的遺憾，更沒有東南亞金融危機的切膚之痛，于是社會各業(yè)中，對金融風(fēng)險的危機意識很是淡漠，如為追求高息收入，高息集資，高息吸儲的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，甚至還存在著抵押房產(chǎn)，貸款炒股，置風(fēng)險于不顧，盲目出資，這些都使金融風(fēng)險的積存和滋生提供了養(yǎng)分。

1.加快金融體制改革，從制度上防范于未然。要從根本上消除金融危機的各種隱患，就必須深化金融體制改革，加大金融體制創(chuàng)新力度，緊跟現(xiàn)代國際金融發(fā)展的步伐，建立與社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代金融機構(gòu)體系、金融市場體系和金融調(diào)控監(jiān)管體系，健全現(xiàn)代金融制度[3]。這不僅關(guān)系到世紀之交中國金融能否安全、高效、穩(wěn)健運行，而且關(guān)系到中國經(jīng)濟能否快速、健康、穩(wěn)定發(fā)展。中國金融機構(gòu)與外資金融機構(gòu)相比不論是在資金、規(guī)模，還有金融創(chuàng)新方面都存在巨大差距。雖然，中國四大國有商業(yè)銀行位居世界500強之列，但是在資本充足率和資本回報率方面遠低于國際水平;中國證券和保險機構(gòu)與外資機構(gòu)相比差距更大。因此，第一，我們要培育真正的市場主體和競爭體制，形成與開放環(huán)境相適應(yīng)的競爭能力。第二，適應(yīng)現(xiàn)代金融發(fā)展的需要，加快改革中國現(xiàn)代金融教育體制，下大力氣加強現(xiàn)代金融人才特別是高級人才的培養(yǎng)。第三，逐步組建幾個實力雄厚、經(jīng)營多元化、具有國際競爭力的跨國金融機構(gòu)。

2.市場開放穩(wěn)定有序，避免強烈沖擊。中國還處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌階段，金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)尚未有效建立，誠信意識、內(nèi)控機制、激勵機制、創(chuàng)新能力還有待加強。因此，金融業(yè)的對外開放要有目標、分階段、審慎有序地進行，既要積極、穩(wěn)妥，又要實事求是、講求實效，做到趨利避害[4]。要吸取亞洲金融危機的教訓(xùn)，避免對外開放過早過急，影響金融穩(wěn)定和經(jīng)濟安全。尤其要注意防范國際短期資本的沖擊。資本市場的放開尤其要謹慎，因為對資本項目下自由兌換的限制，往往是國內(nèi)金融體系較為脆弱的國家抵御國際投機資本攻擊的最后一道防線，資本市場一旦放開，再要完全管住資本項目是相當(dāng)困難的。

3.加強金融監(jiān)管力度，保證金融市場穩(wěn)定。隨著中國參與金融全球化的程度不斷加深，大量外資金融機構(gòu)涌入中國，對中國金融監(jiān)管要求也不斷提高。因此，要想有效防范金融風(fēng)險，就需要進一步完善和發(fā)展中國金融監(jiān)管體系，健全監(jiān)管法規(guī)和制度。一方面，要加強對國內(nèi)金融業(yè)的綜合監(jiān)管。第一，要加強對金融業(yè)的內(nèi)部約束。建立有效的內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)，確立內(nèi)部監(jiān)控的檢查評估機制、風(fēng)險業(yè)務(wù)評價機制以及對內(nèi)部違規(guī)行為的披露懲處機制，做到對問題早發(fā)現(xiàn)，早解決。建立嚴格的授權(quán)制度，各級金融機構(gòu)必須經(jīng)過授權(quán)才能對相關(guān)業(yè)務(wù)進行處置，未經(jīng)授權(quán)不能擅自越位。要實行分工控制制度，確保授權(quán)授信的科學(xué)有效性，建立對風(fēng)險的局部分割控制。第二，進行金融業(yè)行業(yè)自律建設(shè)。要對所屬成員定期進行檢查，包括業(yè)務(wù)檢查、財務(wù)檢查和服務(wù)質(zhì)量檢查;要對成員經(jīng)常性業(yè)務(wù)予以監(jiān)督，包括對業(yè)務(wù)運作的監(jiān)督指導(dǎo)，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險和違規(guī)行為的預(yù)防與處理。第三，加強法律法規(guī)制度建設(shè)。要完善金融立法，以規(guī)范各種金融業(yè)務(wù)的運作。央行及金融監(jiān)管當(dāng)局要強化金融執(zhí)法的力度，嚴格執(zhí)行市場準入、市場交易和市場退出的相關(guān)法規(guī)，建設(shè)良好的金融運行環(huán)境。第四，建立風(fēng)險預(yù)警和危機處理機制。要重視資金的安全性、流動性和盈利性，確保銀行的清償力;要提高呆賬準備金比率，充實風(fēng)險準備金;建立存款保險制度，保護存款人的利益，維護金融體系的穩(wěn)定;建立國家專門的金融危機防范機構(gòu)，統(tǒng)一權(quán)限，協(xié)調(diào)行動，以便在危機發(fā)生時高效率地解決問題;完善援救性措施，對遇到臨時清償困難的金融機構(gòu)提供緊急資金援助[5]。另一方面，中國要改變單向內(nèi)調(diào)的管理策略，采取綜合性、國際性的監(jiān)管策略、政策和手段，與金融全球化發(fā)展趨勢一致，爭取早日達到國際先進水平。首先，監(jiān)管政策的覆蓋面應(yīng)既包括國內(nèi)金融業(yè)及國內(nèi)金融業(yè)的國外分支機構(gòu)，又要包括本國境內(nèi)的外國金融機構(gòu);其次，監(jiān)管的內(nèi)容要適應(yīng)金融全球化帶來的新問題，金融風(fēng)險特別是系統(tǒng)性金融風(fēng)險，應(yīng)成為中國監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的首要問題之一;最后，對金融風(fēng)險的監(jiān)管手段應(yīng)該比照國際標準，監(jiān)管法規(guī)和各項會計、審計制度均應(yīng)與國際接軌。