導(dǎo)語：如何才能寫好一篇混合所有制改革的途徑，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

發(fā)展混合所有制必須堅持公有制主體地位

堅持和完善中國特色社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度，不但要在宏觀領(lǐng)域堅持公有制經(jīng)濟(jì)的主體地位，促進(jìn)多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，而且要在企業(yè)層面堅持公有資本的控股地位或支配地位，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，夯實基本經(jīng)濟(jì)制度的微觀基礎(chǔ)。因此，深刻認(rèn)識我國經(jīng)濟(jì)制度的科學(xué)內(nèi)涵，穩(wěn)步推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)的實踐發(fā)展，是當(dāng)前完善基本經(jīng)濟(jì)制度、深化經(jīng)濟(jì)體制改革的著力點。

積極推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展

積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力的有效途徑。

積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力。

篇2

作為國民經(jīng)濟(jì)的骨干力量和重要支柱，國有企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要組成部分。國有企業(yè)曾在投資、出口、海外并購中發(fā)揮了重要作用，支撐了中國經(jīng)濟(jì)快速增長。但是，隨著市場化進(jìn)程的加快，國有企業(yè)單一公有制產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的弊端逐漸明顯。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展深層次矛盾的不斷暴露和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切需求，市場這只無形之手將發(fā)揮越來越重要的作用?；旌纤兄茖⑼苿訃衅髽I(yè)借助市場化資源和手段來重新配置企業(yè)的核心競爭力，提升國企的管理水平、運營效率、經(jīng)營效益，促進(jìn)企業(yè)改革和發(fā)展，最終達(dá)到國有資產(chǎn)的保值增值，鞏固和壯大國有經(jīng)濟(jì);與此同時，非公有制經(jīng)濟(jì)也將迎來巨大的發(fā)展空間

一、并購重組是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有效路徑

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)首先是不同所有制經(jīng)濟(jì)存量資產(chǎn)如何相互融合，不應(yīng)采用過去行政化拉郎配的手段，而應(yīng)當(dāng)秉承堅持市場化運作、發(fā)揮企業(yè)主體作用的原則，充分發(fā)揮市場的基礎(chǔ)性作用，遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場準(zhǔn)則。尊重企業(yè)意愿，由不同所有制企業(yè)通過平等協(xié)商、自愿自主地進(jìn)行交易。市場中最為常見的資本手段并購重組，無疑是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有效路徑。國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展的實踐證明，并購重組是企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大、優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的有效手段，是一種高效的市場化資源配置工具。

通過并購重組，國有企業(yè)可以提高資源配置效率，逐步從不具競爭優(yōu)勢或不需要保持國有資本發(fā)揮控制力的一般性競爭行業(yè)退出，進(jìn)一步向支柱產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和前瞻性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)及龍頭企業(yè)集中，實現(xiàn)資本的退出和重新配置，通過資本有序流動優(yōu)化國有經(jīng)濟(jì)布局，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更加重要、更為關(guān)鍵的主導(dǎo)作用。同時，并購重組與資本市場緊密結(jié)合的特質(zhì)對解決部分企業(yè)發(fā)展混合所有制面臨的資金困難等問題具有重要意義。

因此，并購重組將成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要手段，并成為國有企業(yè)深化改革的必然選擇。

二、以并購重組方式發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重點路徑及法律建議

(一)根據(jù)混合所有制經(jīng)濟(jì)的特點，全面建立以資本構(gòu)成和責(zé)任形式為基礎(chǔ)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，并以立法形式予以保障

十八屆三中全會提出產(chǎn)權(quán)是所有制的核心，健全歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。產(chǎn)權(quán)制度是發(fā)展混合所有制的基礎(chǔ)，是實現(xiàn)不同所有制資本之間并購重組的前提。但目前我國涉及產(chǎn)權(quán)的立法標(biāo)準(zhǔn)不一，有按企業(yè)所有制形式進(jìn)行的立法，也有按企業(yè)的資本構(gòu)成和責(zé)任形式進(jìn)行的立法。按所有制形式區(qū)分產(chǎn)權(quán)，明顯帶有計劃經(jīng)濟(jì)的痕跡，帶來的突出問題是企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體不清晰、權(quán)責(zé)關(guān)系不明確，在進(jìn)行混合所有制改革及并購重組時，往往面臨產(chǎn)權(quán)不清、難以確定交易對象、難以確定其內(nèi)部決策是否有效等問題。

建議逐步將按所有制區(qū)分的傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)立法模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐云髽I(yè)資本構(gòu)成和責(zé)任形式為基礎(chǔ)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)立法制度，以此作為混合所有制改革的法律基礎(chǔ)。以我國2009年實施的《企業(yè)國有資產(chǎn)法》為例，該法突破了以往按照企業(yè)所有制的傳統(tǒng)立法模式，規(guī)定國有資產(chǎn)屬于全民所有，同時國有資產(chǎn)由國務(wù)院和地方人民政府代為履行出資人職責(zé)，從管企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣苜Y本，這種立法可以使國有資本的產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，有效解決了全民所有制類型企業(yè)存在的產(chǎn)權(quán)不清的弊端。未來可以《企業(yè)國有資產(chǎn)法》為立法樣本，對企業(yè)中集體資本、境外資本進(jìn)行統(tǒng)一的立法規(guī)范。

在推進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革進(jìn)程中，律師可以充分發(fā)揮一線法律工作者的優(yōu)勢，對相關(guān)立法工作提出法律實務(wù)方面的建議。

(二)健全產(chǎn)權(quán)流動與保護(hù)方面的法律保障體系，發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場。

混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)鍵在于產(chǎn)權(quán)的流動和保護(hù)?；旌纤兄聘母锿ㄟ^并購重組完成，只有建立起產(chǎn)權(quán)自由流動機(jī)制，健全相應(yīng)的法律保障體系，建立和完善多層次的產(chǎn)權(quán)交易市場體系，產(chǎn)權(quán)才能流轉(zhuǎn)順暢，才能實現(xiàn)資本、股權(quán)的優(yōu)化配置，混合所有制經(jīng)濟(jì)才能健康發(fā)展。

1、制定專門的國有產(chǎn)權(quán)交易法律。

建議在整合現(xiàn)有其他關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范的基礎(chǔ)上，制定專門的《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易法》，對企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的主體資格、交易類型、交易機(jī)構(gòu)的設(shè)立與選擇、交易程序、交易價格形成機(jī)制、交易過程公開和監(jiān)管、交易收入處置、交易行政管理、各交易參與者的法律責(zé)任等作出規(guī)定，從而提升國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)范的效力層級，并制定相關(guān)細(xì)則予以細(xì)化。

2、建立和完善多層次產(chǎn)權(quán)交易市場體系，為混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效運轉(zhuǎn)平臺。

通過完善相關(guān)立法，健全與完善產(chǎn)權(quán)交易市場機(jī)制和功能;建立合理的定價機(jī)制;創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)市場交易方式如網(wǎng)絡(luò)竟價;進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易品種和服務(wù)內(nèi)容創(chuàng)新;加強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)等。

3、通過《反壟斷法》對國有企業(yè)限制競爭的產(chǎn)權(quán)交易行為進(jìn)行管制。

通過并購重組，國有企業(yè)有可能強(qiáng)化對某些行業(yè)的資本投入，從而形成新的壟斷，或者進(jìn)一步強(qiáng)化原有的壟斷。這無疑不利于整個國民經(jīng)濟(jì)的和諧及健康發(fā)展。要順利推進(jìn)混合所有制改革，強(qiáng)化市場配置功能，建議對《反壟斷法》制定配套細(xì)則，不得依據(jù)所有制性質(zhì)對國有企業(yè)的壟斷視而不見，對國有企業(yè)限制競爭的產(chǎn)權(quán)交易行為進(jìn)行管制，真正發(fā)揮反壟斷法律、法規(guī)的作用，否則，混合所有制改革的目的將無從實現(xiàn)。

4、強(qiáng)化律師在產(chǎn)權(quán)交易中的保障作用。

建議有關(guān)部門在涉及混合所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中，明確由律師對交易相關(guān)事項的合法、合規(guī)性出具書面法律意見，并作為國資監(jiān)管部門審批的依據(jù)，作為對產(chǎn)權(quán)交易特別是國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易合法、合規(guī)性的保障。

(三)將資本市場作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要平臺，以并購重組推動混合所有制改革提速。

資本市場是生產(chǎn)要素優(yōu)化配置、中小企業(yè)投融資、企業(yè)并購和上市的重要渠道，是混合所有制生成和發(fā)展的重要平臺。發(fā)展資本市場，充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，不僅有利于建立真正意義上的產(chǎn)權(quán)制度，實現(xiàn)投資主體多元化，形成重大決策的科學(xué)化、民主化和有效的監(jiān)督機(jī)制，而且有利于完善公司治理結(jié)構(gòu)，形成公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移市場和經(jīng)理人市場，建立有效的自我約束機(jī)制和激勵機(jī)制。

資本市場因具有市場化、并購?fù)顺龆嘣⒔灰坠_透明等方面的優(yōu)勢，正逐漸成為國有資產(chǎn)退出變現(xiàn)、重組整合以及非公有制資本進(jìn)入的重要途徑之一，并成為混合所有制發(fā)展的重要平臺。目前，在境內(nèi)外多層次資本市場中并購機(jī)會巨大，通過并購重組可以實現(xiàn)企業(yè)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，充分發(fā)揮國有控股上市公司整合平臺作用;可以向非公有制資本釋放龐大產(chǎn)業(yè)鏈條，通過引進(jìn)非公有制資本，不斷增強(qiáng)企業(yè)活力。因此，充分發(fā)揮資本市場在公有制資本與非公有制資本并購重組過程中的渠道作用，有利于推動混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2014年以來，隨著《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》、《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》等文件的出臺，并購重組全面簡政放權(quán)，但是，各有關(guān)部門配套政策措施尚未出臺。建議進(jìn)一步在清理簡化行政許可、完善并購重組市場化機(jī)制、豐富并購重組支付工具、拓寬融資渠道以及完善并購重組監(jiān)管等方面，助推混合所有制改革。

廣大律師要充分了解資本市場的相關(guān)法律、法規(guī)及資本市場現(xiàn)狀，熟悉資本市場中常見的并購重組方式，引導(dǎo)企業(yè)關(guān)注資本市場，為企業(yè)設(shè)計利用資本市場實現(xiàn)并購重組的方案，向企業(yè)推薦合適的資本方，借助包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板乃至四板、債券市場等各層次資本市場的力量，實現(xiàn)混合所有制改革。

(四)通過并購重組，推動中小企業(yè)在混合所有制改革中迅速成長。

市場經(jīng)濟(jì)的推動和新一輪經(jīng)濟(jì)增長的到來，新的經(jīng)濟(jì)增長方式以及與國外投資者的競爭等因素，民營企業(yè)收購國有上市公司將成為未來并購市場的主要潮流，并將在更大范圍中更深層次進(jìn)行，更多行業(yè)和更多行業(yè)龍頭企業(yè)將引入民間資本，從而提升中國企業(yè)的競爭實力。

隨著多層次資本市場的建立，更多具有高成長性的中小企業(yè)，不論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，都可以通過有效的戰(zhàn)略并購和重組，實現(xiàn)快速發(fā)展壯大。

1、進(jìn)一步加強(qiáng)對中小企業(yè)參與混合所有制改革的扶持力度。

進(jìn)一步從政策層面對中小企業(yè)參與混合所有制改革予以支持，如加強(qiáng)銀行針對中小企業(yè)并購的信貸支持;政府部門資助或牽頭設(shè)立中小企業(yè)并購基金，專門為中小企業(yè)資本擴(kuò)張或重組調(diào)整提供融資與相關(guān)服務(wù);國有創(chuàng)投企業(yè)等國資投資平臺要善于發(fā)掘具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，并從資金、資源等方面予以支持，幫助中小企業(yè)快速發(fā)展。

2、鼓勵中小企業(yè)以換股方式進(jìn)行并購重組。

在以現(xiàn)金或資產(chǎn)的傳統(tǒng)并購方式基礎(chǔ)上，鼓勵中小企業(yè)通過換股方式實現(xiàn)并購，既可以避免中小企業(yè)在并購重組中面臨融資難的困境，也使以小搏大的蛇吞象成為可能。股權(quán)并購有望成為中小企業(yè)參與混合所有制改革的主要方式。

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【關(guān)鍵詞】混合所有制；改革；國有企業(yè)；建筑施工

社會主義國家的國有制企業(yè)定義是國家代表人民進(jìn)行對生產(chǎn)資料行使所有權(quán)，并就進(jìn)行政府的統(tǒng)一和宏觀管理。但是這種經(jīng)營模式有一定的弊端，安逸的管理制度下更容易滋生監(jiān)管和職能履行不規(guī)范的腐敗行為。因此，國有制企業(yè)改革勢在必行。國務(wù)院在2015年頒布了關(guān)于國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌纤兄频母倪M(jìn)意見，從改革的方向和落腳點進(jìn)行規(guī)范和完善。在世界范圍內(nèi)很難發(fā)現(xiàn)國有制較私有制企業(yè)更具競爭力的代表，包括資本主義在內(nèi)的國有制企業(yè)都沒能體現(xiàn)出在所有制w制上的優(yōu)勢。因此，我國需要就混合所有制的改革來打通國有企業(yè)現(xiàn)有的倦怠思想，為國有企業(yè)的未來發(fā)展方向奠定基礎(chǔ)。

一、混合所有制改革的概念和優(yōu)勢

混合所有制是指由公有資本即國有資本、集體資本與非公有制資本包括民營資本、外國資本在內(nèi)的資本形式共同參股組建而成的新型企業(yè)形式?；旌纤兄破髽I(yè)的出現(xiàn)是伴隨著改革開放的深入，現(xiàn)代企業(yè)制度的確立以及股份制企業(yè)的涌現(xiàn)而出現(xiàn)的新興的企業(yè)組建模式。混合所有制就目前運營機(jī)制來說，不同于傳統(tǒng)的國有企業(yè)但也不能用私有企業(yè)的經(jīng)營特質(zhì)概括，現(xiàn)行的混合所所有制是針對國有企業(yè)運行缺乏效率的角度進(jìn)行改革的，也就是對于公有企業(yè)的專項優(yōu)化措施。

二、混合所有制對國有建筑施工企業(yè)的意義

我國的經(jīng)濟(jì)體制是由計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)的過程，而建筑施工行業(yè)是最在進(jìn)行改革的一批企業(yè)，但經(jīng)過體制改革的洗禮之后，部分建筑企業(yè)卻走向了艱難經(jīng)營的境況，這也是國務(wù)院提出進(jìn)行企業(yè)體制改革的原因。我國的國有建筑施工企業(yè)面臨的任務(wù)非常艱巨，由于關(guān)于權(quán)利和責(zé)任的部署還不甚明確，許多企業(yè)的運行還沒有正式與市場經(jīng)濟(jì)的運行模式匹配，就會導(dǎo)致企業(yè)在管理問題上出現(xiàn)問題。因此，為了提高我國國有企業(yè)對自身的管控力和與國際先進(jìn)體制進(jìn)行接軌，必須加大深化混合所有制進(jìn)程的投入力度，用順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的方式提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)能力和競爭能力，為企業(yè)體制的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。雖然由混合所有制來打破國有企業(yè)管理機(jī)制的改革措施并不是提高國有經(jīng)濟(jì)水平的唯一途徑，但是就目前的國際形勢來看，混合所有制改革帶來的影響不可估量，因此必須從體制的改革來摸索企業(yè)在未來的發(fā)展方向。

三、混合所有制打通國有建筑施工企業(yè)的創(chuàng)新策略

1.加大與民營企業(yè)的有效合作

國有建筑施工企業(yè)對于本地化的資源利用和政府交流更勝于私有制企業(yè)，因此能夠?qū)κ袌龅淖兓龀龈恿鲿车姆磻?yīng)。但是在面對靈活經(jīng)營的私有企業(yè)，國有制企業(yè)的競爭能力還有些許不足，并且在面對融資資本籌劃時的資金需求也比較大。因此需要和本地有實力的民營企業(yè)進(jìn)行有效合作，為更加有效的市場滲透和資源分享提供便利條件。

2.加強(qiáng)與外資企業(yè)的深度合作

建筑施工企業(yè)的業(yè)務(wù)和辦事處可以不受區(qū)域的限制，因此除了在本地進(jìn)行經(jīng)營的同時還可以開拓全國甚至是國際業(yè)務(wù)，因此和外資企業(yè)的合作就成為了業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大的必然選擇。大型外資企業(yè)的技術(shù)水平、治理機(jī)構(gòu)、應(yīng)用平臺等都具備國內(nèi)沒有的優(yōu)勢和影響力。因此，國有建筑施工企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革的時候，可以進(jìn)行與外資企業(yè)的深度合作，不僅有利于企業(yè)對適應(yīng)國際市場的能力，還為國際競爭力和先進(jìn)技術(shù)的加強(qiáng)增添籌碼。

3.實行員工控股的體制改革

企業(yè)實行員工控股制度是將企業(yè)的利益與員工的利益結(jié)合掛鉤的一種方式，也是能夠?qū)T工工作積極性的一種激勵方式。國有企業(yè)的薪資標(biāo)準(zhǔn)常久不變，但是在實行股份制的同時可以把紅利作為獎金的形式發(fā)放，可以有效提高員工的工作效率，為企業(yè)增強(qiáng)了的經(jīng)濟(jì)實力和行業(yè)競爭力。

四、結(jié)束語

綜上所述，我國的國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)凈資產(chǎn)達(dá)到了數(shù)萬億美元，因此在面對如此龐大的企業(yè)規(guī)模，進(jìn)行任何體制改革都是比較困難的，同時國有企業(yè)的涉及到了社會生活的方方面面，也需要進(jìn)行企業(yè)改革的順序和規(guī)劃才能全面推行混合所有制經(jīng)營方式。建筑行業(yè)作為在混合所有制打通國有企業(yè)的先行者，也是因為具備對應(yīng)的規(guī)模、人員、市場化等改革條件優(yōu)勢得以進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙伯廷，劉儒明.混合所有制改革打通國有建筑施工企業(yè)發(fā)展瓶頸探析――以W建筑公司為例[J].中國總會計師，2016，06：34-37.

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客觀地說，社會各界對混合所有制改革并不陌生。在中國轉(zhuǎn)型改革的35年中，20多年的改革重點是國有企業(yè)改革。上世紀(jì)90年代的國有企業(yè)改革，最終確定的思路就是混合所有制，是股份制改革。為何在正式提出并實行混合所有制經(jīng)濟(jì)十余年后，在這個有著多年探索經(jīng)驗的改革領(lǐng)域上，中央再次強(qiáng)調(diào)混合所有制，而且把它提到“基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式”這個前所未有的高度？這意味著什么？這有什么新的內(nèi)涵？

并不陌生的混合所有制

混合所有制、股份制經(jīng)濟(jì)，在上世紀(jì)90年代是個熱門詞，經(jīng)歷當(dāng)時改革的社會公眾對此并不陌生。中國改革的起點與市場經(jīng)濟(jì)國家不同，從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，最大的難題是如何改革龐大的國有企業(yè)。在經(jīng)過了20余年的探索后，在上世紀(jì)90年代提出了混合所有制的路子。

1.國企改革難題逼出混合所有制。國有企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的重要支柱，但隨著市場化的進(jìn)程，國有企業(yè)面臨越來越大的競爭壓力。走出困境成為國有企業(yè)改革的基本目標(biāo)。為此，1997年，十五屆一中全會將國企改革的目標(biāo)確定為在三年內(nèi)在大多數(shù)國企初步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，并使大多數(shù)國有虧損企業(yè)走出困境；1999年，十五屆四中全會決定明確提出“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”；2002年，十六大報告提出，“除極少數(shù)必須由國家獨資經(jīng)營的企業(yè)外，積極推行股份制，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)?！?003年，十六屆三中全會提出，“要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場化不斷發(fā)展的趨勢，進(jìn)一步增強(qiáng)公有制經(jīng)濟(jì)的活力，大力發(fā)展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現(xiàn)形式?！睆倪@個歷程可以看出，混合所有制是推進(jìn)國有企業(yè)改革的主要途徑。這也是在經(jīng)歷了放權(quán)讓利、經(jīng)營承包制等改革方法后，國有企業(yè)改革找到的一條穩(wěn)定的改革路子。

2.混合所有制實現(xiàn)了國有資本和民營資本雙壯大的效果。混合所有制是一個開放、包容的制度安排，既可以包括公有制經(jīng)濟(jì)，又可以包括非公有制經(jīng)濟(jì)?；谑袌龅幕疽?guī)律，不同所有制組成資本的聯(lián)合體，開展經(jīng)營活動。客觀地說，這種方式，實現(xiàn)了兩個效應(yīng)：一是實現(xiàn)了國有資本擴(kuò)大效應(yīng)，使國有資本能夠控制和影響更大的資本量，實際上逐步形成資本平臺；二是形成了漸進(jìn)改革的效應(yīng)，使國有企業(yè)在混合所有制中逐步轉(zhuǎn)型成為有競爭力的實體。兩個效應(yīng)的釋放，使國有企業(yè)和非公經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了“共贏”。一方面，國有資本不僅沒有削弱，而且還實現(xiàn)了保值增值，數(shù)據(jù)顯示，2003～2011年，國有企業(yè)（不含金融類企業(yè)）資產(chǎn)總額從19.78萬億元增長到85.37萬億元。截至2013年11月，國有企業(yè)資產(chǎn)累計約90.6萬億元，是2003年的4.58倍。2003～2012年，國有企業(yè)（不含金融類企業(yè)）營業(yè)收入從10.73萬億元增長到42.38萬億元，年均增長16.6%；凈利潤從3202.3億元增長到1.61萬億元；上繳稅金從8361.6億元增長到3.35萬億元。

另一方面，非公經(jīng)濟(jì)也迎來巨大的發(fā)展空間。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年底，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，私有經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)總額占56%，外資經(jīng)濟(jì)占21%，國有經(jīng)濟(jì)占23%。據(jù)全國工商聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2012年私營企業(yè)達(dá)1085.72萬戶，占全國實有企業(yè)總數(shù)的79.4%，注冊資金占全國實有企業(yè)總量的37.68%，個體工商戶首次突破4000萬戶口；在利潤方面，非公企業(yè)利潤總額達(dá)到1.82萬億，最近5年的平均增速達(dá)21.6%；在城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，非公有制經(jīng)濟(jì)對基礎(chǔ)設(shè)施的投入占比超過60%；在稅收方面，非公有制經(jīng)濟(jì)對稅收的貢獻(xiàn)超過了50%；GDP所占的比重超過了60%；就業(yè)貢獻(xiàn)超過80%。

混合所有制的制度穩(wěn)定性

混合所有制是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效形式，但這個發(fā)展需要穩(wěn)定的制度預(yù)期。過去10余年的改革探索中，對國有資本定位、社會資本產(chǎn)權(quán)保護(hù)等問題還有不少有待完善之處，非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度預(yù)期受到明顯影響，使得混合所有制的進(jìn)一步發(fā)展面臨制度掣肘。

1.國有資本的定位與混合所有制。強(qiáng)調(diào)國有資本減虧增效，無疑是非常重要的目標(biāo)。過去10年在這方面有了明顯改觀，國有企業(yè)每年都有巨額凈利潤。然而，國有資本的核心定位是什么？是不是只要有利潤就可以進(jìn)入？換言之，混合所有制鼓勵不同所有制之間的資本聯(lián)合，是否意味著國有企業(yè)可以進(jìn)入到所有的行業(yè)？ 2003年十六屆三中全會明確提出，“完善國有資本有進(jìn)有退、合理流動的機(jī)制，進(jìn)一步推動國有資本更多地投向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”。然而在實踐中，國有企業(yè)在競爭性領(lǐng)域過快膨脹的態(tài)勢仍然很明顯，并且這種膨脹在很大程度上是以混合所有制的形式推進(jìn)的。數(shù)據(jù)顯示，2003～2008年，國有資本在房地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張最快，年均增長33.5%；2009年，國資委分管的129家央企中，超過70%的企業(yè)涉足房地產(chǎn)業(yè)，而央企開發(fā)建設(shè)的保障性住房，到2011年僅占全國已建成保障性住房面積的13%～15%。這一格局客觀上形成了“國進(jìn)民退”的擔(dān)憂，這種擔(dān)憂又轉(zhuǎn)化為對制度預(yù)期的擔(dān)憂。因此，國有資本定位不解決，有利必爭，混合所有制難以突破。

2.不同所有制的產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度與混合所有制。人們潛意識認(rèn)為，國有資本的產(chǎn)權(quán)是得到充分保障的，而且這個產(chǎn)權(quán)是有國家信用為后盾的；而社會資本很難得到這個后盾。這使得混合所有制中產(chǎn)權(quán)保護(hù)的強(qiáng)度可能出現(xiàn)不一致的情況。企業(yè)家劉永好提到一個例子有效地佐證了這一點：“2012年僅有幾家民企能和新希望集團(tuán)一樣評上AA+，更多的民營企業(yè)只能評AA或者A或者更低的評級。而國有企業(yè)，特別是有些央企，不少都能評上AAA。其根源就在于評級機(jī)構(gòu)本身就覺得，央企出了問題最后國家買單，所以評級要高一些”。在評級上尚且有這種潛意識的區(qū)別，在產(chǎn)權(quán)保護(hù)上區(qū)別可能就更大了。

由于多種原因，非公經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)保護(hù)仍然面臨不確定性。企業(yè)家財產(chǎn)權(quán)及人身自由被公權(quán)力侵害的現(xiàn)象時有發(fā)生。重慶在某個時期利用公權(quán)力對民營企業(yè)家的產(chǎn)權(quán)實施侵犯，至今沒有得到有效的解決，恐怕不能不引起社會資本的擔(dān)心。這種擔(dān)憂在現(xiàn)實中就轉(zhuǎn)化為社會資本的外流。有調(diào)查顯示，中國身價上千萬人民幣的富豪年平均消費減少15%，富豪移民比例提高了4個百分點，達(dá)到64%。其中，已有1/3身家超億元的富豪移民國外。而招商銀行調(diào)查研究也表明，超過 30%的高凈值人士、超過 50%的超高凈值人士持有境外投資。在產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不統(tǒng)一的情況下，發(fā)展混合所有制很可能變成國有資本的“獨角戲”：即便壟斷行業(yè)放開，但民營資本也未必敢進(jìn)去。

3.現(xiàn)代企業(yè)制度與混合所有制發(fā)展。所謂混合所有制是不但股權(quán)要混合，收益要混合，治理結(jié)構(gòu)也要混合，要按照現(xiàn)代企業(yè)制度來經(jīng)營管理。客觀地說，盡管現(xiàn)在一些壟斷行業(yè)放開了一些項目，鼓勵社會資本進(jìn)入，但在形成混合所有制時能否真正形成現(xiàn)代企業(yè)制度？能否真正按市場規(guī)劃來辦？能否真正擺脫來自政府的直接干預(yù)？雖然民營企業(yè)進(jìn)去了，但大股東仍是國企，而國資委仍然有權(quán)要求企業(yè)怎么做。再例如，現(xiàn)代企業(yè)中，員工持股、MBO制度安排是形成企業(yè)利益共同體的有效形式。但某些人借助片面的理解，把員工持股以及MBO中出現(xiàn)的一些問題利用社會不滿情緒無限上綱，使得MBO叫停10年。當(dāng)然，混合所有制發(fā)展中還有這樣那樣的問題，MBO也不是盡善盡美，確實出現(xiàn)了由于不公開透明導(dǎo)致的國有資產(chǎn)流失等問題。但這類迎合民粹的觀點，不從現(xiàn)代企業(yè)制度出發(fā)，不就混合所有制發(fā)展中出現(xiàn)的問題提出針對性和建議性的意見，而是把MBO等一概否認(rèn)，不僅使得民營企業(yè)發(fā)展受到重創(chuàng)，而且使國有企業(yè)改革步伐放緩。其根源，就在于混合所有制發(fā)展的制度還不穩(wěn)健。

正是因為這些深層次的問題尚未得到解決，混合所有制的發(fā)展?jié)摿θ晕瘁尫懦鰜恚彩沟媒?jīng)濟(jì)增長動力受到明顯影響。這就是三中全會重提混合所制需要迫切解決的問題。

走向制度化的混合所有制

三中全會在部署混合所有制時，在提出“三個允許”外，還進(jìn)一步提出了國有資產(chǎn)管理體制改革，明確國有資本定位和公益性。這是在過去10余年實踐的基礎(chǔ)上，針對經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實突破矛盾做出的進(jìn)一步改革謀劃。也就是說，混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展焦點，不在于簡單的股權(quán)結(jié)合，而在于明確定位、改革監(jiān)管、公平競爭。

1.明確國有資本作為公益性載體的性質(zhì)。國有資本作為全民共有的資本，本質(zhì)的特征是公益屬性。全民共同出資設(shè)立企業(yè)的目的不是為了讓其與自己爭利，而是為了社會共同的目標(biāo)。因此，回歸公益性，國有資本才能真正成為社會主義國家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。即使在競爭性領(lǐng)域，也要反映國有資本的公益性，即要強(qiáng)調(diào)國有資本投資收益的公共性。由此，這次超出社會預(yù)期的是，一方面，將會有更多的國有資本重點配置在公益性領(lǐng)域，配置在與國家戰(zhàn)略目標(biāo)直接相關(guān)的領(lǐng)域；另一方面，國有資本的經(jīng)營收益上繳公共財政比例被明確定為30%，并且更多用于保障和改善民生。這就超出了10余年前單純的國企減虧的層次。

2.逐步從管國有企業(yè)為主向管國有資本為主轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，國有資產(chǎn)管理體制的主要特征是“管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合”。事實上，既管資產(chǎn)，又管人、管事，常常會忽視國有資本定位這樣的大局問題。同時，又很難走出 “一管就死，不管就亂”的歷史困局。應(yīng)當(dāng)看到，以管資本為主簡化國有資本管理，一方面可以著眼于宏觀管理，集中精力履行好國家出資人責(zé)任；另一方面，可以在改變國有企業(yè)政企不分、政資不分、多頭管理上取得重要進(jìn)展，增加微觀經(jīng)濟(jì)主體活力。三中全會也提出，大力推進(jìn)國有資產(chǎn)資本化，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司。這就為國有企業(yè)改革明確了最終目標(biāo)：從國有企業(yè)走向國有資本。以后可能國有企業(yè)的形式不會存在，而是以國有資本的形式體現(xiàn)出來。國家意志通過國有資本得到體現(xiàn)。從某種意義上說，從國有企業(yè)走向國有資本，遠(yuǎn)比過去從國營企業(yè)走向國有企業(yè)更重要。

3.完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)，釋放社會資本活力。與國有企業(yè)相比，非公經(jīng)濟(jì)更具機(jī)制靈活、創(chuàng)新意識強(qiáng)等優(yōu)勢。積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，更需要發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)。未來5～10年，堅持權(quán)利平等、機(jī)會平等、規(guī)則平等，廢除對非公有制經(jīng)濟(jì)各種形式的不合理規(guī)定，消除各種隱性壁壘，鼓勵非公有制企業(yè)參與國企改革，鼓勵發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)，鼓勵有條件的私營企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。從這個意義上說，過去發(fā)展混合所有制，是圍繞國有企業(yè)這個主角轉(zhuǎn)；而當(dāng)前發(fā)展混合所有制的主角，開始轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣Y本。這是一個很重要的變化。

篇5

關(guān)鍵詞 ：混合所有制經(jīng)濟(jì) 再認(rèn)識 

 

自十六屆三中全會把大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)作為一條方針確定下來以后，混合所有制經(jīng)濟(jì)已成為我國經(jīng)濟(jì)生活中的亮點，得到了迅速發(fā)展。正如著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧所講：“從長遠(yuǎn)來看國進(jìn)民退絕非一種態(tài)勢，中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是國有經(jīng)濟(jì)與民營經(jīng)濟(jì)的并行發(fā)展，在這一過程中，民營經(jīng)濟(jì)不斷壯大，國有資產(chǎn)不斷增值，除了極少數(shù)行業(yè)是國家獨資和控股以外，混合所有制是今后發(fā)展的趨勢?！彼?，黨的十七大報告再一次重申“以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)?！北疚膹摹罢摶旌纤兄平?jīng)濟(jì)”、“必須澄清對混合所有制經(jīng)濟(jì)的一些模糊認(rèn)識”等拙作的基礎(chǔ)上，結(jié)合十七大的新提法，談一點對混合所有制經(jīng)濟(jì)的再認(rèn)識。 

首先是關(guān)于對我國混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然性的再認(rèn)識。客觀估價混合所有制經(jīng)濟(jì)的地位和作用，是充分發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的前提。從這幾年混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實踐看，其在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著不可取代的作用，具有存在和發(fā)展的客觀必然性。雖然學(xué)術(shù)界對此看法不太一致，但本文認(rèn)為以下幾點應(yīng)該沒有爭議：一是混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是國有企業(yè)改革的必然結(jié)果。這一結(jié)論已經(jīng)被我國國有企業(yè)改革的實踐所證明。混合所有制經(jīng)濟(jì)在促進(jìn)國有企業(yè)改革中的優(yōu)點體現(xiàn)在：第一，能夠放大國有資本功能，起到“四兩撥千斤”的作用。第二，有利于國有資本重組，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。？第三，有利于轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，成為獨立的法人實體和真正的市場主體。根據(jù)黨的十七大報告的要求，要繼續(xù)毫不動搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)。為此，必須深化國有企業(yè)公司制股份制改革，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力、影響力。所以，混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢在必行。二是混合所有制經(jīng)濟(jì)是非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。個體、私營等非公有制經(jīng)濟(jì)是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分，是我國重要的經(jīng)濟(jì)增長點，提供新就業(yè)崗位的主渠道，滿足全國人民不斷增長的物質(zhì)和文化生活需要的生力軍，為我國經(jīng)濟(jì)支撐著半壁江山，必須繼續(xù)鼓勵、支持、引導(dǎo)它們健康發(fā)展。所以，大力發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)就成為我國政府的長期主張。三是為建立完善的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)筑更堅實、更穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)的必然選擇。建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，最重要、最迫切的是要建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的微觀基礎(chǔ)。實踐證明，發(fā)展以股份制經(jīng)濟(jì)為主的混合所有制經(jīng)濟(jì)是繼續(xù)深化國有企業(yè)改革的必然要求，是非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到新時期的客觀需要，是適應(yīng)于市場經(jīng)濟(jì)條件下股權(quán)多元化、資本社會化大趨勢的重要選擇，面對新的形勢，實現(xiàn)改革新突破的首要任務(wù)是要采取多種有效措施發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，即一方面，鼓勵和促進(jìn)包括外資、私營等非國有經(jīng)濟(jì)取得更大發(fā)展，提高非國有經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和實力，為混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造有利條件；另一方面，努力提高混合所有制經(jīng)濟(jì)占各類所有制經(jīng)濟(jì)的比重，為建立完善的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)筑更堅實、更穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)。

其次是關(guān)于對“以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的認(rèn)識。以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，這是十七大報告的亮點之一。這一新的提法意味著我國混合所有制經(jīng)濟(jì)到了規(guī)范化發(fā)展的時期。為了貫徹十七大的這一新的精神，把握現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的要求及其建立的必要性至關(guān)重要。建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，是黨的十六屆三中全會《決定》提出的一項重要改革任務(wù)。其基本要求是歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢?，F(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度是權(quán)責(zé)利高度統(tǒng)一的制度，產(chǎn)權(quán)主體歸屬明確和產(chǎn)權(quán)收益歸屬明確是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的基礎(chǔ)；權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度基本要求；流轉(zhuǎn)順暢、財產(chǎn)權(quán)利和利益對稱是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度健全的重要標(biāo)志。具體而言，產(chǎn)權(quán)歸屬清晰，即各類產(chǎn)權(quán)的最終所有者必須準(zhǔn)確界定并為相關(guān)的法律程序所認(rèn)定，這是一切積極性、主動性和創(chuàng)造性的行為產(chǎn)生的前提，也是經(jīng)營者自覺約束行為和經(jīng)營責(zé)任得以有效維護(hù)的基礎(chǔ)。權(quán)責(zé)明確，即產(chǎn)權(quán)在具體實現(xiàn)過程中，各相關(guān)主體權(quán)利到位，責(zé)任落實。這是優(yōu)良經(jīng)營行為得以產(chǎn)生和不良經(jīng)營行為得以約束并能對后者進(jìn)行有效追究的直接條件。 保護(hù)嚴(yán)格。即產(chǎn)權(quán)歸屬一經(jīng)準(zhǔn)確界定并依法明確認(rèn)定，就具有了排他性，并受到法律的嚴(yán)格保護(hù)，其他任何主體不可隨意侵犯。流轉(zhuǎn)順暢。即根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動的實際需要并最終服從于實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)收益最大化的目的，各類產(chǎn)權(quán)可以依法以各種方式在產(chǎn)權(quán)市場上自由流動。這是拓展產(chǎn)權(quán)的財產(chǎn)類型、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的基本途徑?？梢哉f，沒有產(chǎn)權(quán)的高流動，就不會有企業(yè)的高利潤和市場經(jīng)濟(jì)的高效益。 

從我國實際出發(fā)，建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的必要性之一：發(fā)展現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。 產(chǎn)權(quán)是適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求而出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)范疇，現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度則是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。市場經(jīng)濟(jì)作為一種在市場機(jī)制作用下以追求利潤最大化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)，從根本上說，其全部經(jīng)濟(jì)活動都是以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)并圍繞產(chǎn)權(quán)來展開的。比如市場主體對利益的追求，本質(zhì)上是對產(chǎn)權(quán)的追求。通過追求產(chǎn)權(quán)并獲取相應(yīng)的利益是市場經(jīng)濟(jì)條件下包括企業(yè)、經(jīng)營者和勞動者在內(nèi)的各類市場主體積極參與市場競爭、創(chuàng)造性地開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的動力所在。正是這種對產(chǎn)權(quán)的不懈的追求，才使得市場經(jīng)濟(jì)成為充滿活力的經(jīng)濟(jì)。 

建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的必要性之二：我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀實際所決定。產(chǎn)權(quán)是所有制的核心和主要內(nèi)容，毫不夸張地講，經(jīng)濟(jì)社會的活力來自產(chǎn)權(quán)制度的活力。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題，都直接或間接地涉及產(chǎn)權(quán)問題。比如我國經(jīng)濟(jì)生活中一貫存在的一個突出問題是經(jīng)濟(jì)發(fā)展偏重數(shù)量擴(kuò)張，單純追求增長速度而忽視質(zhì)量、效益的提高。造成這種狀況的原因是多方面的，但產(chǎn)權(quán)制度不合理是一個關(guān)鍵因素。建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，產(chǎn)權(quán)界定清晰，相關(guān)權(quán)責(zé)明確，財產(chǎn)保護(hù)嚴(yán)格，就能使發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動力源由外在的壓力轉(zhuǎn)變成各市場主體的內(nèi)在沖動。這樣，不僅能保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高速度，而且能實現(xiàn)高效益，達(dá)到又好又快發(fā)展的目標(biāo)。 

篇6

    2014 年3 月17 日綠地集團(tuán)公告宣布,通過置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式重組,置出上海金豐投資股份有限公司【上市公司,股票代碼:600606.SH,以下簡稱金豐投資,總股本51832 萬股,控股股東上海市國資委全資子公司上海地產(chǎn)集團(tuán)有限公司持有38.96%】原有23 億元資產(chǎn),注入預(yù)估值為655 億元的綠地集團(tuán)100% (總股本129.49 億股),這是A 股迄今交易金額最大的一次“借殼”。重組完成后,綠地集團(tuán)成為金豐投資的全資公司,將成為僅次于萬科,并有望超過萬科成為中國房企的龍頭。重組后的金豐投資總股本118.4448 億股,市值661 億元,其中:上海國資委系統(tǒng)旗下上海地產(chǎn)集團(tuán)持股25.67% ,上海城投總公司持股20.58%,上海格林蘭持股28.83%,其他股東持股24.92%。持股比例較為接近、且均不超過30%,上述股東中沒有任何一個股東能夠單獨對上市公司形成控制關(guān)系。因此,交易的完成將使綠地集團(tuán)成為上海市國資系統(tǒng)推行多元化混合所有制改革的典型樣本。

    從綠地集團(tuán)前二十年的發(fā)展歷程來看,隨著集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模和盈利水平的不斷增加,在股權(quán)改制和結(jié)構(gòu)變革上的爭奪也日益激烈。綠地集團(tuán)內(nèi)部管理模式的一個亮點就是職工持股會,它提高了集團(tuán)的發(fā)展效率,推進(jìn)了集團(tuán)的不斷發(fā)展壯大。而綠地集團(tuán)股權(quán)變革的核心點在于國資與職工持股會之間爭奪集團(tuán)管控權(quán)的斗爭。雙方不斷的進(jìn)行股權(quán)拉鋸,直到十八屆三中全會召開之后,國資國企改革意見的出爐為綠地集團(tuán)未來的發(fā)展指明了道路。因此,綠地集團(tuán)后續(xù)的集團(tuán)變更都是在這種指導(dǎo)思想下進(jìn)行的。改革的核心是推進(jìn)綠地集團(tuán)發(fā)展為一個多元化的混合所有制企業(yè),同時通過上市使其管理更加規(guī)范化,推進(jìn)其進(jìn)一步做大做強(qiáng)。

    2、引入戰(zhàn)略投資者,增資擴(kuò)股綠地集團(tuán)至2013年11 月股權(quán)結(jié)構(gòu)為:綠地集團(tuán)職工持股會持股36.43%,上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司(下稱“上海城投”) 持股26%,上海地產(chǎn)(集團(tuán)) 有限公司(下稱“上海地產(chǎn)集團(tuán)”)持股25.03%,上海地產(chǎn)集團(tuán)全資子公司上海中星(集團(tuán)) 有限公司持股9.65%,以及天宸股份持股2.89% (詳見如下圖1)。此時,綠地集團(tuán)國有股份的比例為60.68%,而員工持股會持有的36.43%則屬于集體股份,集團(tuán)股權(quán)中社會公眾持股比例低于10%,不符合上海證券交易所《上市規(guī)則》中“社會公眾持股比例不低于10%”的規(guī)定,集團(tuán)無法實現(xiàn)上市。為了破解上述難題,2013 年11 月25 日,綠地集團(tuán)通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)出公告,掛牌以增資擴(kuò)股【約21 億股、20%股權(quán))】方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。在掛牌公告中,綠地集團(tuán)對投資人身份資伙) 共同簽署了《上海格林蘭投資企業(yè)(有限合伙) 合伙協(xié)議書》,由“格林蘭投資”作為普通合伙人(GP),上海格林蘭上海格林蘭壹投資管理中心(有限合伙)至上海格林蘭叁拾貳投資管理中心(有限合伙) 合計三十二個小合伙企業(yè)作為有限合伙人(LP),共同設(shè)立“上海格林蘭”投資企業(yè)(有限合伙),出資額為3766.55 萬元,其中“格林蘭投資”出資6.8 萬元,三十二個小合伙企業(yè)合計出資3759.75 萬元。第四步,由“上海格林蘭”投資企業(yè)(有限合伙) 吸收合并職工持股會的資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)。同時,大小所有合伙制公司均以格林蘭投資作為管理人。(詳見如下圖3)圖3 職工持股會對綠地集團(tuán)的持股架構(gòu)此次職工持股會改組在創(chuàng)新點在于,在有限合伙公司中,有限合伙人只享受利潤分配,不參與企業(yè)運作,管理人負(fù)責(zé)管理公司。借此,“格林蘭投資”實現(xiàn)了對“上海格林蘭”的控制,并進(jìn)而實現(xiàn)對上市公司的控制。張玉良通過出資約3 萬元,在“格林蘭投資”中持有超過30%的股份,出任這個公司的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理,另外42 位高管每人持有1.66%的股份。“上海格林蘭”公司的成立不僅保證了管理層對集團(tuán)的控制,維護(hù)了職工的股權(quán)利益,提高了運行效率,同時也成功規(guī)避了證監(jiān)會對職工持股會上市的限制,為集團(tuán)實現(xiàn)上市打下了堅實的基礎(chǔ)。

    4、借殼金豐投資上市在完成對職工持股會的改造重組后,綠地集團(tuán)上市的所有前期準(zhǔn)備都已經(jīng)完成。2014 年3 月,綠地集團(tuán)正式啟動借殼金豐投資上市,此次借殼由資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩部分交易組成。第一步,金豐投資以全部資產(chǎn)及負(fù)債與上海地產(chǎn)集團(tuán)持有的綠地集團(tuán)等額價值的股權(quán)進(jìn)行置換,擬置出資產(chǎn)由上海地產(chǎn)集團(tuán)或其指定的第三方主體承接,擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值為23億元。第二步,金豐投資向綠地集團(tuán)全體股東非公開發(fā)行A 股股票,購買其持有的綠地集團(tuán)股權(quán)。經(jīng)預(yù)估,擬注入資產(chǎn)的預(yù)估值為655億元。為此,金豐投資擬以每股5.58 元(編注:較市價溢價6.69%) 的價格,非公開發(fā)行合計113.26 億股,用于支付上述對價。最后,重組完成后,金豐投資將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè),擁有綠地集團(tuán)100%股權(quán);主營業(yè)務(wù)將由房地產(chǎn)流通領(lǐng)域為主的綜合服務(wù)業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)變?yōu)榧康禺a(chǎn)開發(fā)及其延伸產(chǎn)業(yè)(包括建筑建設(shè)、酒店、物業(yè)等)、能源、汽車、金融于一體的多元化業(yè)務(wù)。綠地集團(tuán)通過借殼上市的方式最終實現(xiàn)資本運作目標(biāo),在新架構(gòu)中,上海地產(chǎn)集團(tuán)及其全資子公司中星集團(tuán)、上海城投總公司、上海格林蘭持股比例較為接近,且均不超過30%。此次上市完成后,上海國資委在重組新公司中所占股份降到50%以下,且將不再參與企業(yè)日常經(jīng)營管理,國有股東相互獨立,其作為財務(wù)投資人將來并不會實質(zhì)性介入上市公司的日常經(jīng)營管理,而新入股外部投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的其他小股東,有限的股份比例下,話語權(quán)更為有限。新的上市公司將繼續(xù)在職工持股會演變出的“上海格林蘭”掌控下行進(jìn)。這意味著重組后的上市公司將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè),至此上海國資委對綠地集團(tuán)的改革圓滿實現(xiàn)階段性目標(biāo)。(詳見下圖4)圖4 “借殼”完成后,新綠地的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖三、案例啟示中國國企改革看上海,上海國企改革看綠地,從2013 年末引入五家投資機(jī)構(gòu)入股到緊隨其后的借殼上市,綠地集團(tuán)被推為上海國資“混合所有制”改革的樣本。金豐投資是上海市國資委作為第一大股東持有38.96%的上市公司。此次綠地集團(tuán)借殼金豐投資完成上市是上海國資改革的重要一步,是積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有益探索。綠地集團(tuán)推進(jìn)企業(yè)進(jìn)行改革的諸多流程能夠為國有企業(yè)尤其是地方國有企業(yè)改革提供許多有益的啟示。

    1、綠地集團(tuán)借殼上市為地方國資國企改革提供了有益的借鑒十八屆三中全會提出“將現(xiàn)行管資產(chǎn)、管人和管事的國有資產(chǎn)監(jiān)管框架,轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨苜Y本為主”、“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”;2013 年末上海出臺“國資改革20 條”的改革意見,率先拉開了新一輪國資國企改革大幕。本次重組交易中的金豐投資與綠地集團(tuán)都是上海國資系統(tǒng)成員,重組完成后的上市公司將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè)?？梢哉f,該案例能否成為上海龐大的國有資產(chǎn)改革的樣本,進(jìn)而會否在全國得到復(fù)制,事關(guān)國企國資改革大計。

    2、引入戰(zhàn)略投資者是發(fā)展混合所有制的重要途徑混合所有制就是整合資源,讓“國有體制”與“市場機(jī)制”充分結(jié)合?；旌纤兄?是既確保國有資本的主導(dǎo)地位,又發(fā)揮混合所有制市場化、靈活高效的優(yōu)勢。對于有優(yōu)勢和明確的主業(yè)(產(chǎn)業(yè))定位和方向,具有核心競爭力和管控能力的優(yōu)秀國企,在我國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)格局背景下發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),比較可行的基本方式是成為公眾公司,實現(xiàn)整體上市。在此過程中吸引以產(chǎn)業(yè)資本、核心資源和先進(jìn)管理經(jīng)驗的戰(zhàn)略投資者,或者,吸引以私募為主的活躍民營資本進(jìn)入,則具有更好的操作性。2013 年底綠地集團(tuán)吸收平安創(chuàng)新資本、鼎暉嘉熙等數(shù)家具有典型國資改制概念背景的私募加入,以部分股權(quán)國退民進(jìn)的方式嘗試混合所有制的探索,是以資本方式推進(jìn)國企實現(xiàn)混合所有制改造的典型案例。當(dāng)然,此次綠地集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者的嘗試仍然很難說是國資改革上的重大突破,其出發(fā)點在于試圖解決上市公司社會公眾股低于10%的問題,而非是純正意義上的混合所有制嘗試。引入戰(zhàn)略投資者仍然是資金引入,而非十八屆三中全會后國資國企改革中所提到的優(yōu)勢引入(產(chǎn)業(yè)、管理、管控等)。從改革的結(jié)果上看,國資占股比例雖然降到了50%以下,但是新引入的戰(zhàn)略投資者占比更低,缺乏必要的話語權(quán),而只有職工持股會憑借第一大股東身份成功掌控了整個集團(tuán)。因此,從本質(zhì)上看,此次變革重組依舊是國資與職工持股會爭奪企業(yè)掌控權(quán)的繼續(xù),改組后,職工持股會獲得了最大的利益。

篇7

十八屆三中全會上，中央提出將混合所有制提升到基本經(jīng)濟(jì)制度主要實現(xiàn)形式的高度，認(rèn)為在國企改革中，股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是發(fā)展混合所有制的核心部分，要將單一股東、單一國有改制成為混合所有股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓非國有資本參與進(jìn)來，構(gòu)建出科學(xué)規(guī)范的權(quán)力制衡治理體系。國企改革這一話題再次引發(fā)社會熱議。同時，伴隨著國企改革的進(jìn)行，對“國民進(jìn)退”問題的爭論也日益激烈。

正確理解不同時期國企改革的政策背景，對于準(zhǔn)確把握我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策及經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，理解現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)政策的方向和目的，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長久穩(wěn)定運行等具有重要意義。本文首先對國企改革的歷程進(jìn)行了大致的梳理，在此基礎(chǔ)上，對“國民進(jìn)退”之爭進(jìn)行簡要論述。最后，綜合考量不同經(jīng)濟(jì)時期下國企改革的政策目標(biāo)，對國企改革與“國民進(jìn)退”的有關(guān)爭論提出相關(guān)見解。

二、國企改革歷程回顧

國有企業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)的支柱，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步具有極大促進(jìn)作用。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國有企業(yè)為提升自我競爭力，不斷地滿足時展的客觀需要，要不斷地進(jìn)行改革和創(chuàng)新。國企改革始終是我國經(jīng)濟(jì)改革的中心環(huán)節(jié)，改革成敗直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)改革和國民經(jīng)濟(jì)的命運走向（國家發(fā)展改革委體管所課題組）。

改革之初，我國采取放權(quán)讓利、承包制和撥改貸等方式解決舊體制下企業(yè)缺乏積極性的弊端；20世紀(jì)90年代中期，伴隨著國企在國民經(jīng)濟(jì)中的功能被進(jìn)一步認(rèn)識到，中小型國企民營化的改革得以順利實施；從20世紀(jì)90年代末至今，中小型國企的民營化基本結(jié)束，以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為主要內(nèi)容的中大型國企改革成為了關(guān)注的焦點（楊其靜，2008）。

（一）第一階段（1978―1993年）

從改革開放初期到黨十四屆三中全會之間，國企擴(kuò)權(quán)讓利階段的初步改革基本完成。改革開放以前，國家對國有企業(yè)實行計劃統(tǒng)一下達(dá)，資金統(tǒng)貸統(tǒng)還，物資統(tǒng)一調(diào)配，產(chǎn)品統(tǒng)收統(tǒng)銷，就業(yè)統(tǒng)包統(tǒng)攬，盈虧均由國家負(fù)責(zé)。為消除政企不分的弊端，國企首先進(jìn)行了經(jīng)營權(quán)層面的改革。之后，調(diào)整國家與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系成為了國企改革的側(cè)重點。主要內(nèi)容有擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營自，試行經(jīng)濟(jì)責(zé)任制以及利改稅等。這一系列措施的目的是促使企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，調(diào)動企業(yè)和職工生產(chǎn)經(jīng)營的積極性，增強(qiáng)企業(yè)活力，為企業(yè)順利進(jìn)入市場奠定初步基礎(chǔ)。

國企從經(jīng)營權(quán)向所有權(quán)方面的過度主要是在1987―1992年間完成的。在這期間，國有企業(yè)逐漸深化改革層次，將側(cè)重點放在國有企業(yè)所有權(quán)層面的股份制改革上。股份制改革打破了國有企業(yè)改革范圍必須固定在其原有財產(chǎn)關(guān)系之內(nèi)的限制，是對所有權(quán)層面改革的一個推進(jìn)。股份制改革打破了由國家壟斷的企業(yè)財產(chǎn)制度，實現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)主體多元化，優(yōu)化了國企內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，激發(fā)了員工的積極性，促進(jìn)了企業(yè)的縱深發(fā)展（國家發(fā)展改革委體管所課題組，2015）。

（二）第二階段1993―2003年

十四屆三中全會，中央提出建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，國企改革進(jìn)入第二階段。這期間，國企改革通過分離企業(yè)職能，轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，減少了企業(yè)發(fā)展包袱，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，將國企改革推向了一個新的階段。

十五屆四中全會之后，國有企業(yè)通過實施戰(zhàn)略性改組等措施，形成了優(yōu)勝劣汰的企業(yè)競爭機(jī)制，進(jìn)一步建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求的產(chǎn)權(quán)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。這10年間，我國通過采取改組、聯(lián)合、兼并等方式，有步驟有次序地在國有大中型企業(yè)中建立推行現(xiàn)代企業(yè)制度試點，通過一系列政策措施鼓勵企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，實現(xiàn)了國有企業(yè)優(yōu)勝劣汰有序進(jìn)退，為國有企業(yè)的健康發(fā)展進(jìn)一步打下堅實的基礎(chǔ)。

（三）第三階段2003―至今

這個階段的國企改革主要是以國有資產(chǎn)管理體制改革為主導(dǎo)。十六大提出了深化國有資產(chǎn)管理體制改革的重大任務(wù)，解決長期制約國有企業(yè)改革發(fā)展的體制性矛盾。中央通過制定相關(guān)法律法規(guī)，建立了中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責(zé)，享有所有者權(quán)益，權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國有資產(chǎn)管理，使得國有資產(chǎn)監(jiān)管得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)（鄧榮霖，2008）。企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核制度在國有企業(yè)也得到了全面的實施。十七大指出目前國有企業(yè)改革的重要任務(wù)是深化國有企業(yè)股份制改革，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的活力、控制力及影響力。

黨的十進(jìn)一步提出，要將國有資本更多的投向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)將混合所有制作為一種體制突破，明確提出將混合所有制經(jīng)濟(jì)提升到基本經(jīng)濟(jì)制度主要實現(xiàn)形式的高度，倡導(dǎo)將更多的國有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)。至此，混合所有制改革成為了國企改革的新方向。

三、“國民進(jìn)退”之爭

自改革開放以來，針對國企改革過程中出現(xiàn)的現(xiàn)象和問題，有關(guān)“國進(jìn)民退”與“國退民進(jìn)”的爭論不絕于耳。部分學(xué)者認(rèn)為，從改革開放期初至2003年是民營經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的時期。自1978年改革開放之后，國家大刀闊斧的推行國企改革，個體經(jīng)濟(jì)獲得迅速發(fā)展，國有經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重逐年下降，民營經(jīng)濟(jì)逐漸成為了市場經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分。這一時期，有關(guān)“國退民進(jìn)”的爭論主要是圍繞國有經(jīng)濟(jì)相對民營經(jīng)濟(jì)的“縮水”進(jìn)行，如國企改革中的國有資產(chǎn)流失問題。

之后，以“顧郎之爭”為轉(zhuǎn)折點，“國退民進(jìn)”被“國進(jìn)民退”取代開始主導(dǎo)我國經(jīng)濟(jì)大局，2004年至2013年這十年，可以說是“國進(jìn)民退”高歌猛進(jìn)的十年（宋文閣，劉福東，2014）。這一時期，伴隨國企改革進(jìn)一步的深化推進(jìn)，政府對企業(yè)采取了強(qiáng)力的干預(yù)措施。國企借助有利的政策措施，通過重組等手段在一些重點領(lǐng)域不斷地鞏固其壟斷地位；反觀民企，在進(jìn)入某些領(lǐng)域的過程中受到層層阻擾，地方保護(hù)主義的存在以及不堪承受的賦稅等也嚴(yán)重抑制了民企的發(fā)展壯大。

國民進(jìn)退之爭由來已久，但我們不應(yīng)片面的看待問題。我們應(yīng)該跳出國民爭論的觀點圈子，關(guān)注和回歸到事實本身（朱偉，2010）。`在特定的時期，國有企業(yè)承擔(dān)積極的財政政策和寬松的貨幣政策，具有暫時性和應(yīng)急性，不應(yīng)視為政策導(dǎo)向（徐旭紅，2010）。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平僅僅是衡量一個國家綜合能力的一部分，社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)建立在均衡發(fā)展的基礎(chǔ)上。國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)在相互協(xié)作、相互競爭中實現(xiàn)共贏，才是社會主義經(jīng)濟(jì)體制深化改革最主要的目的。

四、國企混改與國民共進(jìn)

從20世紀(jì)90年代開始，我國開始深化經(jīng)濟(jì)體制改革，允許國內(nèi)民間資本和外資參與國有企業(yè)改組改革。2003年十六屆三中全會強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展股份制，使其成為公有制的主要實現(xiàn)形式。之后十七大報告再次強(qiáng)調(diào)指出要大力發(fā)展以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)的混合所有制經(jīng)濟(jì)，國企改革開始縱深推進(jìn)。十八屆三中全會將混合所有制提升到了基本經(jīng)濟(jì)制度主要實現(xiàn)形式的高度。

通過國企混合所有制改革，使不同性質(zhì)的股權(quán)融合在一起，充分發(fā)揮其各自的優(yōu)勢，形成市場經(jīng)濟(jì)條件下的股權(quán)激勵與約束機(jī)制，綜合平衡各類股東的控制力，充分發(fā)揮股權(quán)之間制衡的作用，建立規(guī)范的公司治理體制，實現(xiàn)各類型股東合作共贏，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)縱深發(fā)展，真正實現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)中的國民共進(jìn)。

五、評述

結(jié)合上述我國在經(jīng)濟(jì)改革過程中根據(jù)不同時期的發(fā)展目標(biāo)制定的經(jīng)濟(jì)政策，我們不認(rèn)為在國企改革的整體進(jìn)程中存在著“國進(jìn)民退”或“國退民進(jìn)”的現(xiàn)象。在國家建設(shè)發(fā)展中，經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)制度會隨之不斷的調(diào)整變化，而隨著政策制度的調(diào)整，國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中所占的比例也會隨之變化，因此會出現(xiàn)不同時期不同的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象（尹國強(qiáng)，2013）。

目前存在的有關(guān)“國民進(jìn)退”的爭議都是對我國基本經(jīng)濟(jì)政策的片面理解。我們不能簡單片面的以進(jìn)退來定義國民之間的關(guān)系，一方的發(fā)展并不會以犧牲另一方的利益為代價。兩者之間不是零和博弈，二者之間可以通過采取適當(dāng)?shù)拇胧崿F(xiàn)共贏發(fā)展。在現(xiàn)階段國有企業(yè)混合所有制改革中，股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是其核心部分，通過將單一股東、單一國有改制成為混合所有股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓非國有資本參與進(jìn)來，充分發(fā)揮民營企業(yè)的活力，真正構(gòu)建出科學(xué)規(guī)范的權(quán)力制衡治理體系。

綜上所述，“國民共進(jìn)”才是國有企業(yè)混合所有制改革的題中要意。只有堅持進(jìn)一步深化國企改革，才能實現(xiàn)政府、市場、社會三者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展（符瑤，2013），促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)體制深化改革步伐的順利進(jìn)行，國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)才能夠相互協(xié)作，真正服從和服務(wù)于基本經(jīng)濟(jì)制度的要求，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，實現(xiàn)國民共進(jìn)互利共贏。

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篇8

混合所有制企業(yè)公司治理，特別是董事會運作水平不高，是雙方普遍存在擔(dān)憂的重要原因。因為只有協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理，才能保證不同所有制股東有效參與企業(yè)決策、權(quán)利得到平等地維護(hù)，良好的公司治理是混合所有制企業(yè)的基石。正如伯利和米恩斯所言，控制權(quán)是通過行使法定權(quán)力或施加影響，對大部分董事有實際的選擇權(quán)而實現(xiàn)的?？梢哉f，董事會作為公司治理的核心，其如何運作，是解決民營資本與國有資本決策權(quán)擔(dān)憂問題的關(guān)鍵。

根據(jù)“智豬博弈”的原理，在混合所有制發(fā)展中的董事會運作中，國有資本需要承擔(dān)更多的責(zé)任和義務(wù)，率先采取行動，兩者才能夠融合。這要求國家股東要擺正位置，首先做一個積極的股東，這是基礎(chǔ)條件；其次要根據(jù)混合所有制企業(yè)的具體股權(quán)結(jié)構(gòu)與制衡度選擇合適的董事會運作模式，解決公司治理中的控制權(quán)安排問題；第三要建立董事會的評估與評價機(jī)制，提高董事會的履職能力與提升董事責(zé)任感，發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制作用；最后，應(yīng)該在國有控股上市公司中率先實施董事會變革，為混合所有制董事會運作建立最佳實踐。

國有資本當(dāng)做積極股東

國有股東應(yīng)該是一個透明、可預(yù)見、公平和值得信賴的積極所有者。

首先，政府應(yīng)制定并公布一項所有權(quán)政策，以明確國家作為股東的全部目標(biāo)、國家在公司治理中的作用以及將要如何貫徹其所有權(quán)政策，并承諾按每個公司治理框架行使其股東權(quán)利。

其次，要平等對待其他非國有股東，確保他們的權(quán)利得到保護(hù)和平等獲得公司信息。與其他非國有股東相比，國家擁有公權(quán)力，天然具有地位的優(yōu)勢，必須防止其將履行公共政策職能與行使股東權(quán)利混淆，并且應(yīng)建立起有效的補(bǔ)償機(jī)制和救濟(jì)渠道。

再次，要確保高度透明，這是保護(hù)占少數(shù)股權(quán)股東權(quán)益一個關(guān)鍵條件。國家所有權(quán)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)該在混合所有制企業(yè)建立起保證所有股東都能同等便利地獲取信息的機(jī)制和程序，同時在一般的公司治理框架之外，制定與所有股東進(jìn)行交流和征求意見的積極政策，保持與占少數(shù)的非國有股東積極協(xié)商，增強(qiáng)其對相關(guān)的決策過程和對關(guān)鍵決定的認(rèn)可，建立起非國有股東對國家股東的信心和國家股東的信用。

如何做一個積極的國家股東，新加坡淡馬錫公司堪稱典范。新加坡政府與淡馬錫之間職責(zé)劃分明確，財政部作為政府部門可以集中精力發(fā)揮政策制定的核心作用而非行使股東權(quán)利，前者是政策制定者和監(jiān)管者，后者則集中進(jìn)行商業(yè)投資，持續(xù)追求股東回報。另外，淡馬錫作為國家股東，通過在下屬公司中推行健全的公司治理制度與有效運作的董事會，指導(dǎo)和協(xié)助高級管理層，其并不參與下屬公司的商業(yè)決策或運營，而且一般情況下，也不在其下屬公司的董事會擁有代表。

確立適合的董事會運作模式

根據(jù)董事會戰(zhàn)略決策的參與程度和獨立性，我們可以將董事會分為四種類型：顧問型董事會、監(jiān)督型董事會、戰(zhàn)略型董事會、運營型董事會。運營董事會是管理層與董事會成員幾乎完全重疊的一類董事會，幾乎沒有獨立性，但決策效率高，普遍存在于創(chuàng)業(yè)、成長期的民營企業(yè)，但如果出現(xiàn)在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的企業(yè)，那么就是典型的內(nèi)部人控制；顧問型董事會也可以成為“花瓶董事會”，僅僅起到法律形式上的作用，根據(jù)控制人的需要提供一些咨詢建議；監(jiān)督型董事會獨立于管理層，但不獨立于股東，核心角色是監(jiān)督，其決策權(quán)受實際控制人的限制；戰(zhàn)略型董事會既獨立于管理層，也獨立于股東，充分發(fā)揮戰(zhàn)略決策功能，為公司整體創(chuàng)造長期價值，是一種較為理想的董事會運作模式。

混合所有制企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定控制權(quán)，其董事會定位與運作模式就會不同。一般地，國有企業(yè)改造為混合所有制企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會呈現(xiàn)三種狀態(tài)：高度集中、中度集中、股權(quán)分散。不同股權(quán)結(jié)構(gòu)，有著不同的決策權(quán)安排難題，需要不同類型的董事會運作，實現(xiàn)公司整體利益最大化。那么不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的混合所有制企業(yè)董事會如何進(jìn)行定位呢？便于實踐操作，反映著其他股東對大股東的制衡程度和控制權(quán)的可競爭性程度，引入“制衡度”，用第一大股東持股數(shù)與第二、三、四、五位股東持股數(shù)之和的比值表示。股權(quán)制衡度小于等于1為制衡， 股權(quán)制衡度大于1為非制衡。由此，混合所有制企業(yè)董事會的運作模式，可做如下定位。

第一種，股權(quán)高度集中。一方面，它有動力也有能力激勵監(jiān)督經(jīng)理以提高公司業(yè)績，因為其自身利益同其控制權(quán)相一致。另一方面，它也有動機(jī)和權(quán)力損害小股東利益，故宜采用監(jiān)督型董事會。第二種，股權(quán)中度集中。雖然股東之間的相互制衡能發(fā)作用，但重大決策和經(jīng)營管理可能存在較大分歧， 有時難以達(dá)成一致有效的解決方案， 容易出現(xiàn)扯皮現(xiàn)象，可能貽誤時機(jī)， 這也不利于企業(yè)自身的發(fā)展。如果存在制衡，可采用戰(zhàn)略型董事會，如沒有制衡則宜采用監(jiān)督型董事會。第三種，股權(quán)分散。公司沒有控制型的大股東，單個股東的作用都非常有限，過度分散的股權(quán)使得股東行使權(quán)利的積極性受到抑制， 會嚴(yán)重影響對公司的監(jiān)督，經(jīng)理層就會很容易掌握控制權(quán)，形成內(nèi)部人控制，因此，宜采用戰(zhàn)略型董事會，既發(fā)揮監(jiān)督作用，又通過戰(zhàn)略決策為公司創(chuàng)造價值。

建立董事會評估與評價機(jī)制

建立對董事會及董事的內(nèi)部與外部評價機(jī)制。在內(nèi)部，通過系統(tǒng)的評估工具，用來仔細(xì)檢查董事會全面履行職責(zé)的情況，也包括每個董事的有效性和貢獻(xiàn)。該項工作可以由董事會主席負(fù)責(zé)實施，應(yīng)能征求外部和獨立專家的意見，也可以通過國家相關(guān)部門來進(jìn)行。通過內(nèi)部評估為新的和現(xiàn)有董事會成員制定培訓(xùn)計劃，改善董事會結(jié)構(gòu)，提升董事會的履職能力。另外，需要培育外部市場對混合所有制企業(yè)，特別是混合所有的上市公司董事會進(jìn)行評價，讓董事重視自己的信用，發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制的作用。

國有控股上市公司是突破口

篇9

關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 　股份制改革 　勞動者股份所有制 　股份合作制 　虛擬股份制

國有企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的骨干與支柱，因原因曾經(jīng)在政府的直接干預(yù)下運轉(zhuǎn)，缺乏獨立自主權(quán)和自我積累，給企業(yè)經(jīng)營帶來了沉重的包袱，企業(yè)不堪重負(fù)，舉步維艱。幫助這些企業(yè)卸下歷史包袱，不僅是這些企業(yè)自身發(fā)展的需要，也是我國經(jīng)濟(jì)振興與發(fā)展之所需。

1 國有企業(yè)股份制改革的及政策綜述

從國外經(jīng)驗來看，當(dāng)企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)時，通常可以采取兩種辦法解決：一種辦法是消極的辦法，即通過資本市場變賣企業(yè)資產(chǎn)，或訴諸，破產(chǎn)清算，以抵償債務(wù)，企業(yè)從此宣告結(jié)束。另一種辦法是積極的辦法，即通過企業(yè)改組、股份制改造等，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，尋找新的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)獲得一次再生的機(jī)會。

陳元燮等學(xué)者認(rèn)為，由于我國國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，而陷入債務(wù)困境的企業(yè)不在少數(shù)，如果都采取第一種辦法，則大批企業(yè)關(guān)停，工人失業(yè)，安定團(tuán)結(jié)，無法承受。應(yīng)該采取第二種辦法，即進(jìn)行債務(wù)重組，它可以有不同途徑，而債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是其中較好的一種辦法。而要進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改革與改造。

王玨等學(xué)者認(rèn)為，國有企業(yè)之所以要進(jìn)行股份制改革，就是要將傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——國有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)改造為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——以混合所有制經(jīng)濟(jì)為主的、股份制形式的民有經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前深化國企股份制改革的主要方向是實現(xiàn)投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化和治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，混合所有制是更符合的精神和社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代公有制。國企改革的最終走向是要發(fā)展到勞動者股份所有制。

進(jìn)行股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)改革的方向。近幾年來，全國各地貫徹黨的十四屆三中全會精神和中央關(guān)于國有企業(yè)改革的一系列方針政策，按照黨的十五大提出的用三年左右時間，使大多數(shù)國有大中型骨干企業(yè)初步建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)，全面把握“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的要求，突出國有大中型企業(yè)這一重點和難點，推進(jìn)企業(yè)的股份制改革。并結(jié)合多種企業(yè)改制形式，結(jié)合國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，使企業(yè)的財產(chǎn)組織形式和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極變化，初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架。依照黨的十六大以及十六屆三中全會對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)的肯定，提出“積極推行公有制的多種有效實現(xiàn)形式，大力發(fā)展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現(xiàn)形式”。

2 國有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀

從1983年7月我國出現(xiàn)第一個股份制企業(yè)——深圳保安縣聯(lián)合投資公司算起到今年，股份制在我國的發(fā)展已整整22年。這22年，從國有企業(yè)股份制改革的現(xiàn)狀看，改革取得了很大的成就。其一是股份制理論認(rèn)識上的重大突破：從上段所知，股份制在我國改革的理論中，逐步得到肯定與運用，至黨的十六大對股份制、混合所有制經(jīng)濟(jì)又作了完全的肯定。

黨的十六屆三中全會在這個理論基礎(chǔ)上又有了重大的發(fā)展和突破，這在認(rèn)識上是一個十分重要的飛躍，必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。其二是國有企業(yè)股份制改革實踐的迅猛發(fā)展：首先是股份制改造面不斷擴(kuò)大，以國有企業(yè)為主體改建和新設(shè)了大量股份有限公司和有限責(zé)任公司。其次是經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè)，增強(qiáng)了活力與競爭力，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)回升，總體實力和整體素質(zhì)明顯提高，對整個國民經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動力不斷增強(qiáng)。

盡管取得了巨大成就，但國有企業(yè)改革的根本并沒有徹底解決。主要表現(xiàn)在:一些國有企業(yè)尤其是壟斷行業(yè)的大型和特大型國有企業(yè)，根本沒有進(jìn)行股份制改造，或是沒有進(jìn)行根本性的股份制改造；經(jīng)過股份制改造的國有企業(yè)，也普遍存在國有股“一股獨大”、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、法人治理結(jié)構(gòu)不完善問題，并沒有實現(xiàn)企業(yè)機(jī)制上的轉(zhuǎn)換；國有股、法人股不流通，流動、組合、重組困難重重等方面。這說明，建立起的現(xiàn)代企業(yè)制度，離規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度還有相當(dāng)大的差距。因此，國有企業(yè)改革還處在攻堅階段，必須深化改革；而且改革不是單項的，是全方位的。

3 國有企業(yè)進(jìn)行股份制改革的注意事項

（1）對關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國有資本一般要保持控股；對于那些經(jīng)濟(jì)效益比較好的國有企業(yè)，也沒有必要為了改革而改革；對于處于夕陽產(chǎn)業(yè)而且自身素質(zhì)已經(jīng)非常差的企業(yè)，不應(yīng)該指望外部資本購買這類企業(yè)的股票，而應(yīng)該更多地采用并購重組、整體破產(chǎn)的方式處理。

（2）為了保持國家利益不受損害，要借鑒國際經(jīng)驗，在股份制改革方案中加入限制國家股權(quán)利或保留某些權(quán)利的，以減少外部資本進(jìn)入企業(yè)的顧慮。應(yīng)采取以下措施：其一是制定保證國家在持股比例較低的公司殊權(quán)益的“金股”制度。即通過立法或在公司章程中明確，在一定情況下，按照規(guī)定的程序，政府對企業(yè)決策有否決權(quán)。二是設(shè)定特許經(jīng)營制度等委托經(jīng)營方式和“優(yōu)先選擇權(quán)”，即對一定股份設(shè)定“優(yōu)先選擇權(quán)”。在一定情況下，政府有權(quán)按固定價格重購這一部分股份，從而形成多數(shù)行使控制權(quán)。三是制定個別不受一般商法約束的例外規(guī)定。按照特別法優(yōu)于一般法的原則，通過立法規(guī)定，在什么情況下，持少量股份的國家，可派代表在董事會或監(jiān)事會中占多數(shù)席位。

（3）為國有企業(yè)股份制改造創(chuàng)造良好競爭環(huán)境。國家需要通過立法繼續(xù)清除各種障礙，在部分公共行業(yè)如、電信等領(lǐng)域不斷引入競爭機(jī)制，改善競爭環(huán)境，允許符合條件的外部資本更多地進(jìn)入壟斷行業(yè)，從而推動國有企業(yè)的市場化改革。

4 國有企業(yè)未來發(fā)展與改革新探

4.1 股份合作制

股份合作制是在我國經(jīng)濟(jì)改革實踐中出現(xiàn)的介于股份制與合作制之間的一種公有制形式。它采取資本聯(lián)合與勞動聯(lián)合相結(jié)合的形式，其內(nèi)部成員既聯(lián)合勞動，按勞分配；又聯(lián)合投資，按股分紅，自負(fù)盈虧。這是我國的一大創(chuàng)造，它突出了勞動者的主體地位，符合社會主義生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展方向。盡管在后來的發(fā)展中，股份合作制遇到了一些問題，但這并不意味著股份合作制的失敗，而是還沒有為股份合作制的完善提供充分的社會經(jīng)濟(jì)條件。

4.2 勞動者股份所有制

所謂勞動者股份所有，就是指勞動者應(yīng)成為有產(chǎn)者、投資者，即“勞者有其股”。從價值形式看，財產(chǎn)屬于勞動者個人所有；從使用價值形式看，則是社會化占有，是兩者的統(tǒng)一，它是恢復(fù)勞動者的個人財產(chǎn)權(quán)的客觀要求。因此，國有企業(yè)的股份制改造，應(yīng)該堅持恢復(fù)勞動者的個人財產(chǎn)權(quán)原則。恢復(fù)勞動者的個人財產(chǎn)權(quán)，不是某個人的發(fā)明，而是社會發(fā)展的必然規(guī)律。人力資本理論與實踐的發(fā)展，一定意義上也體現(xiàn)了這個規(guī)律?，F(xiàn)代人力資源管理理論中“以人為中心”的管理模式日益成熟，認(rèn)為人力資本是企業(yè)管理的核心要素，其管理的重心是對人力資本質(zhì)量的培育。人力資本是凝結(jié)在人身上的“人力”，它是可以作為獲利手段使用的“資本”。與物質(zhì)資本相比，人力資本更能給企業(yè)帶來巨大收益和競爭優(yōu)勢，且人力資本投資是企業(yè)“增長剩余”的主要源泉?，F(xiàn)行的公司治理結(jié)構(gòu)，也不再片面強(qiáng)調(diào)和推崇物質(zhì)資本的利益，而是把企業(yè)看作是物質(zhì)資本與人力資本實現(xiàn)合作的契約。這里的人力資本作為主動的生產(chǎn)要素，不但得到相當(dāng)于勞動力成本的工資，還與物質(zhì)資本一起分享利潤。當(dāng)然與一些西方公司治理結(jié)構(gòu)理論不同的是，筆者認(rèn)為，人力資本的范圍應(yīng)包括一切勞動者的勞動力，不僅企業(yè)家勞動力必須轉(zhuǎn)化為資本，一般勞動者的勞動力也必須轉(zhuǎn)化為資本。我國經(jīng)濟(jì)體制改革的實踐經(jīng)驗，也一定程度上印證了這條規(guī)律。改革開放初，在某種程度上恢復(fù)了勞動者個人財產(chǎn)權(quán)而取得巨大成功。而股份合作制的成功實驗，也是因為它是企業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)的“勞者有其股”。另外，股份制走向勞動者股份所有制，是社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度與市場經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)結(jié)合的必然結(jié)果。

4.3 虛擬股份制

虛擬股份制是以確立勞動者的虛擬股權(quán)為核心，以股份制的基本原則為框架，由國家參與企業(yè)利潤的分配，并確立分配比例的一種有限的責(zé)任企業(yè)制度。以虛擬股權(quán)為突破口，對國有企業(yè)進(jìn)行虛擬股份制改造，具有如下優(yōu)勢：

（1）勞動者的積極主動性得到充分發(fā)揮，加強(qiáng)了管理人員對股東利益的責(zé)任心。虛擬股權(quán)雖然不是勞動者個人資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，但其功能和股票是一致的，且更具優(yōu)越性。虛擬股份制企業(yè)通過法人財產(chǎn)權(quán)制度，把企業(yè)的管理活動專門化到管理人才身上。而國有企業(yè)的勞動者取得虛擬股權(quán)后，就成為企業(yè)的股東，通過虛擬股權(quán)參與生產(chǎn)經(jīng)營過程的監(jiān)督和控制，參與企業(yè)利潤的分配，獲取相應(yīng)的股利或分?jǐn)傁鄳?yīng)的虧損。因勞動者直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，對企業(yè)的各方面情況都十分了解，在通過參加股東大會的方式，對管理人員進(jìn)行監(jiān)督控制時更為直接有效，實現(xiàn)了勞動者和勞動對象的真正結(jié)合。使勞動者的積極主動性能夠得到充分的發(fā)揮，有效地解決了虛擬股東對企業(yè)監(jiān)督管理的難題。

（2）可以極大地維護(hù)國家和勞動者的利益。虛擬股份制實行有限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，即對債務(wù)的清償只以最初的投資額為限，不涉及國家的其他資產(chǎn)和勞動者的個人資產(chǎn)；而國家作為整體所有者，是國有企業(yè)的出資設(shè)立者，現(xiàn)實資本的所有者，它參與企業(yè)利潤的分配并確定其分配比例，是其所有者的權(quán)利和責(zé)任。這樣可以極大地維護(hù)國家和勞動者的利益，徹底改變國有企業(yè)吃國家“大鍋飯”的被動局面，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

4.4 上述三種改革設(shè)想的基礎(chǔ)

（1）人力資本理論。所謂人力資本，是指知識、技能、資歷、經(jīng)驗和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質(zhì)。知識經(jīng)濟(jì)的興起使得人力資本作為第一生產(chǎn)要素的趨勢越來越明顯，對微觀企業(yè)來說，員工的積極性和創(chuàng)造性與企業(yè)效益具有高度相關(guān)性，因而，如何發(fā)掘企業(yè)員工的潛力成為企業(yè)管理的重要。股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都在一定程度上使經(jīng)營者獲得企業(yè)一部分股權(quán)，就是對他們的人力資本價值的肯定。經(jīng)營者由雇員變成了所有者，作為企業(yè)的利益主體享有企業(yè)的剩余索取權(quán)，由此使企業(yè)利益最大化成為股東和經(jīng)營者的共同目標(biāo)。

（2）委托——理論。企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的彼此分離為特征的，所有者委托經(jīng)理人從事經(jīng)營與管理決策，所有者為委托人，經(jīng)理人為人，二者之間形成一種委托—關(guān)系。在通常情況下，在委托關(guān)系中，由于信息不對稱，所有者和經(jīng)理人之間的契約并不完全，所有者無法準(zhǔn)確判別企業(yè)的經(jīng)營成果是經(jīng)理人的努力程度還是由經(jīng)理人的非控制因素造成的，這樣經(jīng)理人就有可能利用其在信息占有上的優(yōu)勢，通過“隱蔽行為”獲取個人利益，而不完全承擔(dān)其行為的全部后果。所有者和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，所有者希望其持有的股權(quán)價值最大化，經(jīng)理人則希望自身效用最大化，因此，所有者和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險”，需要通過激勵和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。而實施股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都可以一定程度上，使企業(yè)持續(xù)和價值最大化成為所有者和經(jīng)理人員的共同目標(biāo)，鑒于勞動者股份和虛擬股份形式具有不確定性和風(fēng)險性，其激勵應(yīng)具有長期性和持久性，從而可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)薪酬制度的缺陷，并使經(jīng)營管理者通過行使勞動者股份或虛擬股份而獲益。

（3）剩余控制權(quán)。企業(yè)索取權(quán)是指各利益相關(guān)者對企業(yè)總收入在扣除折舊費、材料成本和勞務(wù)成本之后的余額的要求權(quán)；企業(yè)控制權(quán)是指各利益相關(guān)者為了實現(xiàn)其剩余索取權(quán)而對企業(yè)行為施加和監(jiān)控的權(quán)利。企業(yè)中不同層次的管理者對企業(yè)最終剩余的控制權(quán)或者說對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的控制力有很大的不同。根據(jù)把剩余給與擁有控制力的人，可以確定勞動者股份和虛擬股份的授予對象。

5 結(jié)論

當(dāng)然股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制無論是在理論上，還是實踐操作上都有很大差別。股份合作制出現(xiàn)近20年，在經(jīng)濟(jì)改革和國有中小企業(yè)改革中非常盛行，取得了較大成功；理論與實踐中也存在一些問題有待我們解決與進(jìn)一步完善。少數(shù)企業(yè)在股份制改革實踐中進(jìn)行了虛擬股份制嘗試，有些還取得了較好成效，但勞動者股份所有制和虛擬股份制仍主要處于理論探討階段。其理論與實踐操作上可以借鑒與股票期權(quán)理論及其它的實踐成功經(jīng)驗。其實施也還有待于各方面條件的成熟，以及產(chǎn)權(quán)制度、利益分配機(jī)制、企業(yè)決策機(jī)制、組織管理機(jī)制等方面的一系列制度創(chuàng)新。但其三者共同優(yōu)勢是都非常重視人力資源和企業(yè)勞動者的權(quán)利。當(dāng)今，在依托資源和物質(zhì)投入推動的物本型經(jīng)濟(jì)已逐步走到盡頭，大力開發(fā)人類自身的智能資源，走以人力資本為依托的人本型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，已成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的大趨勢、新潮流。人力資本經(jīng)營的目標(biāo)，就是通過企業(yè)人力資本與其他資本的整體優(yōu)化配置，實現(xiàn)企業(yè)價值的增值。而企業(yè)價值的增值力，取決于企業(yè)的競爭力和資源配置力，其中有效配置和整合企業(yè)人力資源，充分激發(fā)其趨向于企業(yè)目標(biāo)的積極性、主動性和創(chuàng)造性，對競爭力的形成和提升具有愈來愈重要的作用。而發(fā)展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制改造，正是順應(yīng)當(dāng)今時展潮流的，已成為企業(yè)發(fā)展與改革之趨勢。

總之，實行股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制對企業(yè)本身經(jīng)營管理而言，可以在一定程度上解決如下問題：有效解決經(jīng)理人長期激勵不足問題；對經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵功能；有利于股份制企業(yè)降低委托—成本；可以低成本不斷吸引并穩(wěn)定人才。

因此，發(fā)展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制不僅是提高企業(yè)競爭力、發(fā)展現(xiàn)代企業(yè)人力資本管理的需要，在一定程度上還有以下作用：宏觀上，將使主義基本經(jīng)濟(jì)制度更趨完善；中觀上，將探索一條公有制與市場經(jīng)濟(jì)結(jié)合的有效途徑；微觀上，有利于投資主體多元化、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化，對現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善具有重要意義。

參考

1 王玉梅.關(guān)于我國產(chǎn)權(quán)制度改革的思考[J].山西，2006（1）

2 何文莉.產(chǎn)權(quán)改革，國有企業(yè)股份制改造的關(guān)鍵[J].科技廣場，2005（11）

3 李安源.虛擬股份制——國有企業(yè)改革模式構(gòu)想[J].重慶建筑大學(xué)學(xué)報，2003（4）

篇10

關(guān)鍵詞：集體企業(yè);監(jiān)管;產(chǎn)權(quán);治理結(jié)構(gòu)

城鎮(zhèn)廠辦大集體企業(yè)發(fā)端于20世紀(jì)70年代末、80年代初，大多為安置返城知青和待業(yè)青年而設(shè)，是當(dāng)時的特殊歷史背景下承擔(dān)特殊使命的特殊經(jīng)濟(jì)組織。這種特殊的經(jīng)濟(jì)組織先天不足、后天失調(diào)，雖歷經(jīng)三十余年的演變，其產(chǎn)權(quán)性質(zhì)依然模糊、治理結(jié)構(gòu)依然缺失。從最早的勞動服務(wù)公司到集體所有制企業(yè)，再到后來的集體所有制企業(yè)的改制、改組，集體企業(yè)的內(nèi)涵發(fā)生了很大的變化，不再特指集體所有制企業(yè)，還包括集體所有制企業(yè)出資成立的公司制企業(yè)和股份合作制企業(yè)等。

集體企業(yè)的產(chǎn)生、發(fā)展過程，主辦單位（或主管單位）的監(jiān)管伴其左右。雖歷經(jīng)起步、發(fā)展壯大、改革重組等階段和產(chǎn)權(quán)界定、主輔分離等外部監(jiān)管環(huán)境的變化，但行政隸屬的干預(yù)式監(jiān)管特色并未發(fā)生根本性的改變。2011年以來各地集體企業(yè)經(jīng)過改制改組，產(chǎn)權(quán)屬性得到了凈化、監(jiān)管體系得以健全、發(fā)展能力得到提升，進(jìn)入了新的發(fā)展階段。在當(dāng)前我國全面深化改革的背景下，集體企業(yè)的監(jiān)管形式仍有優(yōu)化、創(chuàng)新的空間，從而更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

一、集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特性：終極所有權(quán)仍然難以明確

20世紀(jì)七八十年代最早產(chǎn)生的集體企業(yè)是由國有企業(yè)批準(zhǔn)或資助興辦的經(jīng)濟(jì)實體，當(dāng)時我國尚未有完整的企業(yè)法人登記管理辦法，集體企業(yè)從法律定位上講僅僅是依附于主辦國有企業(yè)存在的附屬經(jīng)濟(jì)單位，并不具備獨立的市場主體資格。1991年國家頒布《中華人民共和國城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》（以下簡稱《集體所有制企業(yè)條例》）后，集體企業(yè)開始以集體所有制的組織形式在工商行政機(jī)關(guān)登記注冊，具備了企業(yè)法人資格。90年代后期，集體企業(yè)進(jìn)行了股份制改革、公司制改制等，形成產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)形式更為復(fù)雜的企業(yè)組織形式，包括集體所有制法人共同出資、集體所有制法人和自然人共同出資的公司制企業(yè)以及集體所有制（股份合作）企業(yè)等。

集體企業(yè)組織形式以法律的權(quán)威確認(rèn)了以何種商事登記方式存在，獲得依法經(jīng)營的資格。但僅從集體企業(yè)的組織形式上是很難看清楚法律意義上的產(chǎn)權(quán)歸屬問題，必須根據(jù)不同組織形式下的終極所有權(quán)或?qū)嶋H控制權(quán)的確認(rèn)，才能對集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)窺其一斑。

（一）集體所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為“共同共有”

根據(jù)《集體所有制企業(yè)條例》，城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)是指財產(chǎn)屬于勞動群眾集體所有、實行共同勞動、在分配方式上以按勞分配為主體的社會主義經(jīng)濟(jì)組織。也就是說集體所有制是一個由部分成員所構(gòu)成的團(tuán)體對社會的一部分特定的生產(chǎn)資料擁有不可分割的所有權(quán)。集體所有制企業(yè)的職工既是勞動者，也是企業(yè)資產(chǎn)的所有者，其產(chǎn)權(quán)表現(xiàn)為共同共有?！肮餐睘槌橄笠饬x上集體企業(yè)成員所組成的一個“集體”;“共有”是集體企業(yè)內(nèi)的成員人人都有份、共同擁有，但具體每個人各自占多大的份額是不清楚的。集體所有制企業(yè)的終極所有權(quán)是模糊的、不確定的。

（二）集體所有制（股份合作）企業(yè)的產(chǎn)權(quán)相對明晰

集體所有制（股份合作）企業(yè)由集體所有制企業(yè)改制而來，是一種特殊類型的企業(yè)。我國沒有出臺《股份合作制企業(yè)法》，各地區(qū)出臺的暫行辦法對集體所有制（股份合作）企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)有很大的差異。一般而言，集體所有制（股份合作）企業(yè)是以合作制為基礎(chǔ)，實行以勞動合作與資本合作相結(jié)合，按勞分配與按股分紅相結(jié)合，職工共同勞動，共同占有生產(chǎn)資料，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)，股權(quán)平等，民主管理的企業(yè)法人組織。

集體所有制（股份合作）企業(yè)是資合、人合相結(jié)合的企業(yè)組織形式，一定程度上界定了產(chǎn)權(quán)的歸屬。但由于各地區(qū)所規(guī)定的暫行辦法不盡相同，有些地方政府的文件將股份分為基本股、積累股和期限股，在表決權(quán)、獲得股息權(quán)及是否擁有繼承權(quán)做出了不同的規(guī)定。也有的地方政府文件規(guī)定集體所有制（股份合作）企業(yè)的股權(quán)分為職工個人股、集體共有股、社會個人股、社會法人股等，適度向本企業(yè)以外的具有法人資格的企業(yè)、事業(yè)單位、社會團(tuán)體以及其他經(jīng)濟(jì)組織、自然人轉(zhuǎn)讓股份。

（三）公司制的集體企業(yè)具備了現(xiàn)代企業(yè)的產(chǎn)權(quán)特征

1993年我國公布實施《公司法》后，集體企業(yè)的改制主導(dǎo)方向是公司制改革，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的治理結(jié)構(gòu)改制為有限責(zé)任公司或股份有限公司。相對于股份合作制企業(yè)而言，這兩種企業(yè)組織形式的優(yōu)勢是非常明顯的。首先，理論上比較完備，從兩種企業(yè)誕生以來，關(guān)于這兩種企業(yè)在法學(xué)上的研究，可謂洋洋大觀。其次，立法上比較完善，特別是經(jīng)過對《公司法》的多次修改，基本上使公司在運作中遇到的問題處理作到了有法可依。就公司制的集體企業(yè)而言，股東是明確的，股權(quán)相應(yīng)也是明晰的。但追根溯源，這些股東中的集體所有制企業(yè)本身的終極所有權(quán)是不清晰的。

（四）集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定仍然還有很長的路要走

1996年，原國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會、財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了《城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)、單位清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)界定暫行辦法》，第一次對集體企業(yè)進(jìn)行了有組織的產(chǎn)權(quán)界定。此后政府對集體企業(yè)的職能管理部門并不明確，對集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定更無相應(yīng)的政策規(guī)定，造成十余年的真空期。由于缺乏必要的法律和政策支持，集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)界定仍然有很長的路要走。

二、集體企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)特性：法律基礎(chǔ)不同，差異較大

依據(jù)《公司登記管理條例》所設(shè)立的集體企業(yè)為公司制企業(yè)，根據(jù)《企業(yè)法人登記條例》所設(shè)立的集體企業(yè)為非公司制企業(yè)。由于兩類企業(yè)所依托的法律基礎(chǔ)不同，決定了其治理結(jié)構(gòu)各具特色。集體所有制（股份合作）企業(yè)盡管同為非公司制企業(yè)，但因其股權(quán)設(shè)置的獨特性，形成了混合型的治理結(jié)構(gòu)。

集體所有制企業(yè)的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)是集體企業(yè)的職工（代表）大會，相當(dāng)于公司制企業(yè)的股東會。集體企業(yè)實行廠長（經(jīng)理）負(fù)責(zé)制，相當(dāng)于公司制企業(yè)的經(jīng)營層，但公司制的經(jīng)營層是一個群體。廠長（經(jīng)理）對企業(yè)職工（代表）大會負(fù)責(zé)，是集體企業(yè)的法定代表人。

改制為公司制的集體企業(yè)，按照《公司法》中關(guān)于法人治理結(jié)構(gòu)的制度安排確定決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)及監(jiān)督機(jī)構(gòu)的制衡機(jī)制。股東會或者股東大會，由公司股東組成，所體現(xiàn)的是所有者對公司的最終所有權(quán);董事會由公司股東大會選舉產(chǎn)生，對公司的發(fā)展目標(biāo)和重大經(jīng)營活動決策，維護(hù)出資人的權(quán)益;監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對公司的財務(wù)和董事、經(jīng)營者的行為發(fā)揮監(jiān)督作用;經(jīng)營層由董事會聘任，是經(jīng)營者、執(zhí)行者。

集體所有制（股份合作）企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)兼具集體所有制和公司制企業(yè)的部分特征，實行股東大會和職工（代表）大會合一的制度，股東和職工（代表）大會是企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)的規(guī)模，企業(yè)自主確定是否設(shè)立董事會及設(shè)立監(jiān)事會或者監(jiān)事。集體所有制（股份合作）經(jīng)營層仍然按照集體所有制企業(yè)實行廠長（經(jīng)理）負(fù)責(zé)制。

三、建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)代表統(tǒng)合的監(jiān)管形式

（一）監(jiān)管方式的演變

集體企業(yè)的主辦單位對集體企業(yè)的監(jiān)管方式先后經(jīng)歷了行政化管理和半行政、半產(chǎn)權(quán)管理的兩個階段。在公司法出臺之前，集體企業(yè)雖然具備一定的經(jīng)營自，但在業(yè)務(wù)、人員等方面與主辦單位具有千絲萬縷的聯(lián)系，為達(dá)到對集體企業(yè)的控制，不可避免地使用行政化手段。在產(chǎn)權(quán)管理和現(xiàn)代企業(yè)制度逐步完善的過程中，主辦單位認(rèn)識到集體企業(yè)的產(chǎn)權(quán)與國有產(chǎn)權(quán)之間有著天然的鴻溝，為做到依法經(jīng)營，從而采取一定的“隔離措施”，表面上尊重集體企業(yè)的獨立產(chǎn)權(quán)，實際上仍實施一定程度的行政化管控。這種形式上獨立的市場主體與實際的依附關(guān)系表現(xiàn)為半行政、半產(chǎn)權(quán)管理。

（二）做實出資人與監(jiān)管體系的法制化

集體企業(yè)的主辦單位不是法律意義上的股東（出資人）。即使在集體企業(yè)的創(chuàng)立、發(fā)展過程中曾有部分資金的注入或物質(zhì)的支持，但因沒有嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)界定，主辦單位難以股東身份行使出資人權(quán)利。在目前產(chǎn)權(quán)界定的配套法律、政策缺失的情況下，必須承認(rèn)集體企業(yè)所有權(quán)的完整性和獨立性。

2011年以來部分行業(yè)推行的加強(qiáng)集體企業(yè)管理的措施有了很大的進(jìn)步，包括建立集體資產(chǎn)經(jīng)營平臺和集體資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。集體資產(chǎn)經(jīng)營平臺作為集體資產(chǎn)的出資人代表，與同一主辦單位所監(jiān)管范圍內(nèi)的集體企業(yè)建立產(chǎn)權(quán)紐帶關(guān)系，起到了明晰產(chǎn)權(quán)、理順投資級次的作用。但如果建立縱向的省、地市、縣集體企業(yè)資本紐帶關(guān)系則有很大的法律障礙。集體資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)揮了主辦單位領(lǐng)導(dǎo)層的高效決策作用和一定意義上的集中。但由于沒有明確集體資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會在集體企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的具置、與單個的集體企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，因此僅僅是內(nèi)部的一種議事機(jī)構(gòu)，不具備法律意義上的決策機(jī)制，更不具備獨立的法人主體地位。因此，在推進(jìn)集體企業(yè)的改革過程中，應(yīng)充分考慮到這些問題的復(fù)雜性，更加客觀、審慎的完善對集體企業(yè)的監(jiān)管，做實出資人主體和建立法律化的監(jiān)管體系。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)代表統(tǒng)合的監(jiān)管形式

十八屆三中全會提出積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，并強(qiáng)調(diào)國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式?？梢娂w資本仍將以一種獨立的產(chǎn)權(quán)形式存在。集體企業(yè)的出資人在目前無法追溯到自然人的情況下，要盡量通過改革、改制，歸集為“集體法人”所有。這個“集體法人”是集體企業(yè)的聯(lián)合體，也是集體企業(yè)職工的聯(lián)合體，可以將目前的集體資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會注冊為社團(tuán)法人或基金，擔(dān)負(fù)“集體法人”的角色。有利于以資本關(guān)系為紐帶，做實出資人管理機(jī)構(gòu)，實現(xiàn)集體企業(yè)出資人與決策者的統(tǒng)一，保障集體企業(yè)監(jiān)管的法律有效性。