導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)資金流動性，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

P鍵詞：企業(yè) 流動性資金 管理模式

一、企業(yè)發(fā)展對資金管理的影響

（一）市場導(dǎo)向決定資金使用方式

市場的需求是企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步的主要方向，重視市場導(dǎo)向的決策性價值，才能夠更好地調(diào)整和運(yùn)用企業(yè)的資金及資本。因此，企業(yè)在發(fā)展的過程中需要認(rèn)識到資金運(yùn)轉(zhuǎn)的科學(xué)性，充分了解和掌握市場的經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)向，并認(rèn)識到市場需求對企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)和管理的重要性及價值，進(jìn)而了解影響企業(yè)發(fā)展的資金管理要素，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

（二）網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向決定資金使用方式

現(xiàn)代化的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式要求企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步能夠以科學(xué)技術(shù)為基礎(chǔ)和前提，在實際的工作和資本投入之前需要了解并掌握企業(yè)資金的網(wǎng)絡(luò)布局，掌握當(dāng)下市場的網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向，才能夠正確使用和管理企業(yè)資金，進(jìn)而為企業(yè)未來的市場部署和策略經(jīng)營提供科學(xué)的輔助與支持，保證企業(yè)迅速發(fā)展并成為市場主導(dǎo)。

二、企業(yè)流動性資金管理與銀行相融合

（一）銀行融合資金流動管理的意義

認(rèn)識到企業(yè)資金管理工作的重要性，還需要清楚了解和掌握銀行融合資金流動管理的重要意義。銀行對于企業(yè)的發(fā)展來說具有重要的意義和價值，能夠滿足企業(yè)實際的發(fā)展需求，并且可以在企業(yè)發(fā)展的過程中提供一些輔助和支持。通過銀行方式的科學(xué)管理，能夠降低企業(yè)運(yùn)營的風(fēng)險，并且能夠科學(xué)配比企業(yè)的資本投入，是非常有價值的管理方式。

（二）現(xiàn)代銀行在流動性資金管理工作中的價值

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的不斷深入應(yīng)用，當(dāng)下我國社會對于現(xiàn)代化電子銀行的應(yīng)用效率越來越高。企業(yè)為了能夠發(fā)展和進(jìn)步，也需要認(rèn)識到現(xiàn)代化電子銀行發(fā)展的重要性，并且能夠?qū)㈦娮鱼y行的管理模式充分的應(yīng)用到企業(yè)資金管理的工作當(dāng)中來，實現(xiàn)對企業(yè)資金管理工作的輔助。

（三）構(gòu)建完善性結(jié)算網(wǎng)絡(luò)

完善企業(yè)的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)體系是企業(yè)流動性資金管理的重要方式和方法，能夠在良好的科學(xué)技術(shù)支持下實現(xiàn)對具體工作信息的管理和記錄，保證以一個完善的網(wǎng)絡(luò)體系進(jìn)行相關(guān)工作的支持和輔助，進(jìn)而提升流動性資金管理的準(zhǔn)確性和高效性。建立一個結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，也有助于提升企業(yè)對市場導(dǎo)向的計算和需求探知，更加有助于企業(yè)投入市場需求的產(chǎn)品生產(chǎn)。

三、現(xiàn)代化企業(yè)流動性資金管理模式建議

（一）革新管理方式及理念

革新企業(yè)傳統(tǒng)的流動性資金管理和使用模式，是未來企業(yè)資金管理工作的突破與創(chuàng)新，也是企業(yè)在市場中取得不敗地位的重要因素。在革新管理方式的基礎(chǔ)上還需要企業(yè)認(rèn)識到創(chuàng)新工作理念的重要性，能夠把握良好的資金管理方法，加上創(chuàng)新理念的支持，才是企業(yè)長足進(jìn)步與發(fā)展的支撐。思想認(rèn)識的提升是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，也是流動性資金管理的重要方式和途徑。

（二）科學(xué)調(diào)整資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

重視科學(xué)調(diào)整企業(yè)的資金和資本結(jié)構(gòu)，才能夠長遠(yuǎn)對為企業(yè)謀劃發(fā)展策略，才能夠支撐企業(yè)長足的發(fā)展目標(biāo)和計劃部署，才能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)賬務(wù)和財務(wù)管理工作的嚴(yán)謹(jǐn)要求。在企業(yè)發(fā)展的過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)時刻明確成本結(jié)構(gòu)的盈利和虧損情況及信息，及時做出調(diào)整和管理，降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益。

（三）提升資金使用價值

企業(yè)若要更好地管理流動性資金，就需要認(rèn)識到流動性資金的重要性，能夠在實際的使用和管理過程中提升資金的價值。通過正確的渠道活動流動性資金，并在使用的過程中提出科學(xué)的策略來提升使用的效率，可以是短期的借貸或者的資本的回收及利用等方式，充分發(fā)揮企業(yè)流動資金的使用價值，爭取為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)收益。

（四）構(gòu)建應(yīng)收賬款管理防范體系

為企業(yè)構(gòu)建一個應(yīng)收賬款管理防范體系，就是為企業(yè)的流動性資金管理提供一個保險，在體系和制度完整的情況下保證企業(yè)資本的充分及合理利用。同時，也能夠為企業(yè)未來長久的發(fā)展奠定良好且堅實的基礎(chǔ)，保證有充分的資金支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展目標(biāo)，鼓勵企業(yè)員工和管理層都能正確認(rèn)識資金使用的意義及價值。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉嫦，虞一青，楊文平.企業(yè)集團(tuán)資金集中管控提高資金配置效率了嗎？――來自新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的個案分析[J].新疆農(nóng)墾經(jīng)濟(jì)，2016，（2）：79-88.

篇2

在近年的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，沒有哪個概念比“資金流動性過剩”出現(xiàn)得更為頻繁。雖然人們在資金流動性過剩問題上達(dá)成一定的共識，但內(nèi)涵卻眾說紛紜。第一種定義是指實際貨幣存量高于均衡水平的情形。在這種定義下，資金流動性過剩的潛在危害是可能導(dǎo)致通貨膨脹。第二種定義是指貨幣的供應(yīng)量大于貨幣需求量并超過了實體經(jīng)濟(jì)對貨幣的需求。持這種觀點的人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣存量超過了經(jīng)濟(jì)增長所必需的數(shù)量，這些“剩余的流動性”要么轉(zhuǎn)化為暫時不準(zhǔn)備投入使用的定期存款，要么投入到股票等非實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其潛在危害是可能導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)。第三種定義是指金融機(jī)構(gòu)存貸差的持續(xù)擴(kuò)大和存貸比的持續(xù)走低。在這種情況下，資金流動性過剩的危害是給商業(yè)銀行的盈利狀況造成很大壓力。第四種定義是指銀行間市場資金面的寬松情況。銀行間的市場利率往往視為流動性是否過剩的關(guān)鍵表征，該利率可看作是判斷流動性狀況的一個良好指標(biāo)。第五種定義是指金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款，主要包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。由于法定存款準(zhǔn)備金是強(qiáng)制性的，因而流動性過剩主要表現(xiàn)為超額存款準(zhǔn)備金和超儲率持續(xù)處于高位。第六種定義是指流動性偏好。即由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而儲存不生息的貨幣來保持財富的心理傾向。這是凱恩斯提出的，具有嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)學(xué)定義。從某種意義來說，人們對資金流動性過剩的定義有點像盲人摸象。但有一點可以肯定，資金流動性過剩的定義不一樣，人們對資金流動性過剩的判斷和采取的措施也有所不同。

二、我國資金流動性的規(guī)模

經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉(2006)在香港表示，中國目前外匯儲備超過1萬億美元，合8萬億元人民幣，而央行只發(fā)行了2萬億元央行票據(jù)來沖銷。這樣，在乘數(shù)效應(yīng)下，等于起碼有30萬億元的流動性在市場中，中國境內(nèi)的流動性過剩已到了相當(dāng)嚴(yán)重的地步。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松(2006)測算，2006年央行到期票據(jù)以及新增外匯占款可能釋放的流動性在3.6萬億元左右。但也有人認(rèn)為，我國同時存在資金流動性過剩和資金流動性短缺。目前，我國資金流動性過剩只是一種資源配置不均衡的過剩。一邊是社會生產(chǎn)、社會消費(fèi)有大量的資金需求，另一邊是商業(yè)銀行存在著極大的資金運(yùn)用壓力。很多需要資本流人的領(lǐng)域并沒有順暢的渠道來導(dǎo)入資本，如公共醫(yī)療、基礎(chǔ)教育等公共部門的投資嚴(yán)重不足，而資本大量聚集在房地產(chǎn)和股票市場，導(dǎo)致了局部流動性過剩。我國大企業(yè)的資金過剩，中小企業(yè)融資難的問題卻長期得不到有效解決。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)流動性過剩問題突出，中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)普遍面臨資金不足問題。城市存在資金流動性過剩的壓力，農(nóng)村卻依然資金匱乏。還有人認(rèn)為，我國明顯存在資金流動性不足。從社會保障來看，目前我國80％以上的勞動者沒有基本養(yǎng)老保險，85％以上的城鄉(xiāng)居民沒有醫(yī)療保險。如果要還清社會保障的歷史欠賬，我國的資金不是過剩，而是短缺。從城鄉(xiāng)居民的財富占有以及生活水平的差距來看，國家對農(nóng)民也有大量的欠賬。中國銀監(jiān)會副主席唐雙寧(2006)預(yù)測，“到2020年，新農(nóng)村建設(shè)需要新增資金15萬億元至20萬億元”。從這個角度來看，我國的資金不是寬裕，而是囊中羞澀。

三、我國資金流動性過剩的根本原因

觀點之一，資金流動性過剩的根源在于國內(nèi)儲蓄大于消費(fèi)。我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要特點之一是低消費(fèi)、高儲蓄。每個人都必須面對養(yǎng)老、看病以及孩子教育的問題。由于財政未能充分承擔(dān)起其應(yīng)該承擔(dān)的職能，即不能解決老百姓的公共醫(yī)療、基礎(chǔ)教育、社會保障等方面的后顧之優(yōu)，老百姓不敢消費(fèi)，只有把錢存入銀行，從而導(dǎo)致銀行資金流動性過剩。消費(fèi)能力的欠缺是產(chǎn)生資金流動性過剩的主要原因。

觀點之二，資金流動性過剩的根本原因是外部失衡和內(nèi)部失衡的共同作用。外部失衡是指中國同時存在著經(jīng)常賬戶和資本賬戶的“雙順差”。在我國強(qiáng)制結(jié)售匯體制下，貿(mào)易順差的不斷增長意味著外匯儲備的不斷增長，伴隨外匯儲備增長而不斷投放的基礎(chǔ)貨幣，最終演化為實體經(jīng)濟(jì)中過剩的流動性。內(nèi)部失衡主要是指中國經(jīng)濟(jì)中投資與消費(fèi)之間的關(guān)系出現(xiàn)了惡化趨勢，表現(xiàn)為投資相對于消費(fèi)的過快增長。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)投資與消費(fèi)的不平衡需要通過外部失衡來平衡，而外部不平衡需要資本的流動來平衡，從而形成流動性過剩的格局。內(nèi)部失衡與外部失衡是一個硬幣的兩面，二者均能造成流動性過剩。

觀點之三，國內(nèi)資金流動性過剩是典型的銀行儲蓄與投資不協(xié)調(diào)的結(jié)果。由于銀行風(fēng)險控制能力與吸收儲蓄能力不相匹配，吸收的存款太多，雖然經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要大量的信貸資金，但銀行不具備控制信貸風(fēng)險的技術(shù)能力，貸不出去，導(dǎo)致銀行的存貸比逐年下降。儲蓄不能順利地轉(zhuǎn)化為投資，使大量資金沉淀在銀行內(nèi)部，從而惡化了資金的流動性。

四、我國資金流動性過剩的利弊分析

關(guān)于我國資金流動性過剩的利弊分析大致有三種看法：

第一種看法是，資金流動性過剩已成為威脅中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的隱患，是目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的嚴(yán)重問題之一。流動性過剩會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量過度增加，銀行體系資金泛濫，利率長期維持在較低水平。如果不回收過剩的流動性，要么會引發(fā)實體經(jīng)濟(jì)投資過熱與通貨膨脹，要么推動樓市、股市等資產(chǎn)價格上漲，并形成泡沫損害整個國民經(jīng)濟(jì)。

第二種看法是，中國目前不是資金流動性過剩，而是資金流動性繁榮。資金流動性過剩和資金流動性繁榮在機(jī)理上有根本區(qū)別。資金流動性過剩是實體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低迷、資本投資回報率下降狀態(tài)下的結(jié)果；資金流動性繁榮是中國經(jīng)濟(jì)的基本面不斷改善，中國經(jīng)濟(jì)高速增長的反映。資金流動性充足是中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的新動力，可以使中國能夠效法西方發(fā)達(dá)國家，走“財富創(chuàng)造財富”之路。資金充裕也為企業(yè)直接融資帶來新的契機(jī)。

第三種看法是，資金流動性過剩并不可怕。關(guān)鍵是我國要因勢利導(dǎo)，巧妙利用當(dāng)前資金流動性向中國匯集的大好時機(jī)，讓外資為中國經(jīng)濟(jì)向市場機(jī)制轉(zhuǎn)型提供資金、技術(shù)、管理乃至市場的支持。對于國際游資，沒有必要過于恐懼，利用得當(dāng)也是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大機(jī)遇。當(dāng)前我們既存在挑戰(zhàn)，但更面臨機(jī)遇。五、對策

(一)人民幣是否應(yīng)升值?；ㄆ旒瘓F(tuán)中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高(2006)認(rèn)為，解決流動性過剩的有效方法是保持人民幣適當(dāng)?shù)目焖偕怠Ｄ壳凹涌焐狄呀?jīng)是大勢所趨。但著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫(2006)認(rèn)為，人民幣過快升值不是明智之舉。過快的升值速度，非但不能減少外貿(mào)順差和外匯儲備的繼續(xù)增加，相反只會給熱錢的流入釋放出更強(qiáng)勁的信號。興業(yè)銀行宏觀分析師魯政委(2006)認(rèn)為，合適的升值方式不應(yīng)該是單邊升值太多，而應(yīng)是讓匯率在較大的區(qū)間來回波動，只有雙向波動，企業(yè)才有危機(jī)感，才會主動尋求各種避險措施，才能實現(xiàn)升值的良好效果。從決策的角度來看，人民幣應(yīng)該升值還是貶值，的確還需要決策者三思而后行。

(二)是否加息。中國社會科學(xué)院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻(2006)認(rèn)為，加息不僅對控制流動性無太多幫助，而且會制造出新的流動性。加息將導(dǎo)致中美利差縮小，本來就對人民幣升值趨之若鶩的海外熱錢將由此更大規(guī)模地涌入中國，這無異于抱薪救火。也有人認(rèn)為，改變金融管制下的低利率政策是政府化解流動性過剩的核心。低利率政策不改變，國內(nèi)流動性過剩就不能緩解。國內(nèi)流動性過剩也正是利率市場化改革步伐加快的大好時機(jī)。二些專家則認(rèn)為，從提高資金成本、抑制投資過熱的角度講，今年存在進(jìn)一步加息的空間。但也有專家反對，認(rèn)為加息很難改變外部失衡問題，無法從源頭上抑制投資的過快增長。人民幣是加息還是維持不變，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也很難達(dá)成一致的共識。

(三)提高超額準(zhǔn)備金率是否有效。中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)(2006)認(rèn)為，資金流動性過剩的根源在于國內(nèi)儲蓄大于消費(fèi)，調(diào)整存款準(zhǔn)備金率無法從根本上解決這一結(jié)構(gòu)性失衡問題。也有人認(rèn)為，在對沖流動性方面，存款準(zhǔn)備金率政策是一個效果相對劇烈的工具。它一方面直接凍結(jié)銀行一定數(shù)量的流動性，另一方面則影響貨幣乘數(shù)，產(chǎn)生多倍收縮效應(yīng)。如果大幅度提高存款準(zhǔn)備金率，就會產(chǎn)生明顯的效力。摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄(2006)則指出，調(diào)整準(zhǔn)備金比率是央行目前較為偏好的流動資金管理工具。提高超額準(zhǔn)備金率是否有效不僅有一個客觀標(biāo)準(zhǔn)，而且還涉及到人的主觀判斷。調(diào)整超額準(zhǔn)備金率的效用還有待于經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)一步探討。

篇3

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代企業(yè)；資金流安全；風(fēng)險管控機(jī)制；分析研究

任何組織機(jī)構(gòu)要想發(fā)展，都離不開資金，企業(yè)的發(fā)展尤其如此。不管是在計劃經(jīng)濟(jì)時代，還是在現(xiàn)代社會主義市場經(jīng)濟(jì)時代，我國的企業(yè)都有因為資金流量鍛煉而關(guān)閉的例子。對于一些大型的企業(yè)而言，如果資金流突然斷裂，而且在一定期間內(nèi)不能夠有資金注入，則離其破產(chǎn)倒閉也并不需要太長久的時間。資金就是企業(yè)的生命，隨著我國資本市場的不斷完善，企業(yè)擁有了越來越多的融資渠道，企業(yè)的資金流的來源日趨多樣化，因而企業(yè)如何確保自身資金流的安全，如何防范資金流動過程中的財務(wù)風(fēng)險，成為了擺在企業(yè)面前的一道嚴(yán)峻的課題。我國的中小企業(yè)相較于大型企業(yè)而言，由于融資渠道相對較小，很多企業(yè)為了渡過資金流緊張的危機(jī)，通常通過民間借貸的方式對外高息舉債，這些行為都加速了大量民營企業(yè)的關(guān)閉。企業(yè)要想取得自身的發(fā)展，拋開當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策不提，就應(yīng)當(dāng)從自身的資金流風(fēng)險管理角度出發(fā)，就如何增強(qiáng)資金流動性，如何確保資金安全進(jìn)行探討。在國內(nèi)外大量學(xué)者的研究中，對企業(yè)資金流安全研究的著作和論述是非常豐富的，但由于這些研究多數(shù)仍然基于主觀價值判斷，故而對我國企業(yè)的缺乏足夠的針對性，無法為我國企業(yè)構(gòu)建資金流安全風(fēng)險管理與控制機(jī)制提供足夠的理論和實踐支撐?；谏鲜霰尘?，本文將結(jié)合我國企業(yè)客觀實際，就構(gòu)建企業(yè)資金流安全風(fēng)險管理與控制機(jī)制進(jìn)行深入的闡述，提供研究的一個側(cè)面以供參考。

一、企業(yè)資金流安全的關(guān)鍵影響因素

（一）宏觀因素

1.經(jīng)濟(jì)基本面

宏觀經(jīng)濟(jì)影響著企業(yè)現(xiàn)金流。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)向好的時候，由于流動性寬松，企業(yè)可以較好地從銀行、金融機(jī)構(gòu)融資，從而企業(yè)的資金流量會比較充足，也就擁有更多的資金去開展經(jīng)營活動。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面存在較大的波動，市場信心亦不足的時候，通常流動性較緊，企業(yè)無法較為容易的獲得融資，此時的企業(yè)可能會鋌而走險，采取高息借貸的方式進(jìn)行融資。此時的企業(yè)不僅現(xiàn)金流動性差，而且極容易被高息負(fù)累，最終，走向破產(chǎn)倒閉的邊緣。

2.通貨膨脹

通貨膨脹對于企業(yè)而言最顯而易見的影響就是原材料、人力資源成本、管理成本的上升。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理成本的上升，直接導(dǎo)致企業(yè)各項費(fèi)用支出的增加，從而導(dǎo)致資金流的快速流出，而且通貨膨脹如果伴隨著流動性趨緊的話，更會導(dǎo)致企業(yè)資金流的緊張。因此，通貨膨脹也會對企業(yè)的資金流導(dǎo)致很大的威脅。

（二）微觀因素

1.行業(yè)發(fā)展周期

任何企業(yè)的發(fā)展都擁有一定的周期。例如，在2010年左右，我國的機(jī)械行業(yè)在四萬億的刺激下取得了飛速的發(fā)展，但是到了2012年底，機(jī)械行業(yè)的寒冬驟然降臨，產(chǎn)能過剩異常突出，企業(yè)不能從金融機(jī)構(gòu)取得有效地融資，直接導(dǎo)致幾個大型機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)股票的跳崖下跌。像這種具有很強(qiáng)周期性的企業(yè)，在行業(yè)發(fā)展好的時候，資金流動性很好，一旦發(fā)展周期經(jīng)過，則企業(yè)度日維艱。

2.經(jīng)營管理水平

企業(yè)的經(jīng)營管理對于資金流也有著很重要的影響。有的企業(yè)經(jīng)營管理水平較好，各項經(jīng)營管理活動井然有序，組織效率高，也伴隨著企業(yè)資金流動性高，有的企業(yè)經(jīng)營管理水平較差，組織結(jié)構(gòu)冗雜，內(nèi)部溝通成本很高，這種企業(yè)通常流動性會較差。

二、構(gòu)建企業(yè)資金流安全風(fēng)險管控機(jī)制的具體步驟

（一）構(gòu)建資金流安全風(fēng)險管控體系

企業(yè)預(yù)防資金流風(fēng)險的前提是構(gòu)建一個預(yù)防資金流安全風(fēng)險的管理與控制體系。一是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定資金流進(jìn)和流出的詳細(xì)計劃，根據(jù)制定的計劃再設(shè)定風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)；二是對資金流可能帶來的風(fēng)險進(jìn)行評估；三是對風(fēng)險提出具體的預(yù)案，以應(yīng)對可能發(fā)生的資金流量風(fēng)險。特別是嚴(yán)格限制企業(yè)的盲目擴(kuò)張計劃，很多企業(yè)就是在盲目擴(kuò)張中因為資金鏈的斷裂突然死亡的。

（二）鑒別企業(yè)資金流風(fēng)險

鑒別風(fēng)險需要在企業(yè)資金流的流動過程中進(jìn)行，當(dāng)企業(yè)資金的凈流入量和凈流出量出現(xiàn)不一致的時候，企業(yè)的現(xiàn)金流就可能出現(xiàn)很大的風(fēng)險。例如，企業(yè)預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款的比例過大，這說明企業(yè)的流動性存在很大的風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，特別要注重留足風(fēng)險準(zhǔn)備期，即一旦面臨資金流風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)預(yù)備一定的現(xiàn)金，以渡過難關(guān)。特別是企業(yè)職工的工資、保險等現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)留足一定的期限，否則，一旦停發(fā)工資，對企業(yè)的商譽(yù)的影響將是十分巨大的。

（三）企業(yè)資金流風(fēng)險的應(yīng)對

企業(yè)在實現(xiàn)對資金流風(fēng)險管控體系的構(gòu)建，以及做好現(xiàn)金流風(fēng)險鑒別工作后，就應(yīng)當(dāng)采取具體措施應(yīng)對資金流風(fēng)險。一是企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格規(guī)范財務(wù)制度，加強(qiáng)對現(xiàn)金流凈流入量、凈流出量的監(jiān)控，根據(jù)企業(yè)的特點，結(jié)合行業(yè)的發(fā)展特性，對資金流進(jìn)行追蹤、控制，以便實現(xiàn)資金流風(fēng)險的最小化。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變盲目追求利潤的慣性，應(yīng)當(dāng)著力確?，F(xiàn)金流的安全，從根本上提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

三、現(xiàn)代企業(yè)資金流安全風(fēng)險管控的管理原則

（一）樹立全局管理意識

現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有全局風(fēng)險管理意識，企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險管控是企業(yè)全局性風(fēng)險管控戰(zhàn)略中的一部分。企業(yè)的經(jīng)營管理者除了日常要加強(qiáng)風(fēng)險控制的宣導(dǎo)之外，更應(yīng)當(dāng)通過自身的行動來提高自身的風(fēng)險管理意識，特別是在作出重大經(jīng)營決策的時候，一定要充分考慮到企業(yè)資金流的現(xiàn)實情況，既要避免發(fā)展上的保守，也要避免發(fā)展上的冒進(jìn)、盲目擴(kuò)張。企業(yè)要從上至下樹立風(fēng)險管控的意識，讓每一位員工認(rèn)識到企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的存在，不能盲目安逸，因循守舊。企業(yè)需要隨時做好資金流風(fēng)險出現(xiàn)的準(zhǔn)備，及時采取預(yù)防措施，以規(guī)避現(xiàn)金流風(fēng)險。

（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流流向管控

現(xiàn)金流的流入流出都有一定的脈絡(luò)，企業(yè)要在資金流動過程中對資金的流入、流向、流速、流出等進(jìn)行監(jiān)控，設(shè)置資金流動監(jiān)控日志，以便防范現(xiàn)金流向不合理的地方，這就是資金流量的風(fēng)險控制。企業(yè)應(yīng)當(dāng)確保資金流與企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、速度相適應(yīng)，嚴(yán)格杜絕資金的浪費(fèi)，特別對一項新的生產(chǎn)項目的啟動，要充分做好論證，避免項目投資失敗。

（三）構(gòu)建資金流風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)資金流的風(fēng)險管控是一項復(fù)雜的綜合性工程，信息共享及信息的及時反饋是企業(yè)構(gòu)建良好的資金流風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的前提。企業(yè)通過資金流的風(fēng)險預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險所在，決策者通過真實的風(fēng)險反饋，可以迅速做出應(yīng)對措施，從而將資金流風(fēng)險降到最小化。

四、結(jié)論

綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)越來越重視資金流風(fēng)險的管控，學(xué)界對于資金流風(fēng)險管控的論述也越來越豐富。本文結(jié)合我國企業(yè)資金流風(fēng)險管控實踐，就資金流風(fēng)險影響因素，構(gòu)建資金流風(fēng)險管控機(jī)制，以及資金流風(fēng)險管控原則進(jìn)行了闡述。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁琳，陳凌云，何玉潤.集團(tuán)資金集中控制下的風(fēng)險管理DD基于大中型集團(tuán)公司的案例分析[J].會計與經(jīng)濟(jì)研究，2013，（02）：40-49.

[2]潘若瑩.淺談企業(yè)資金流風(fēng)險評估問題[J].經(jīng)濟(jì)視角（中旬），2011，（11）.

篇4

一、收益性分析方法版權(quán)所有

收益性就是企業(yè)賺取利潤的能力。從損益表中只能了解到盈虧額，分析不出因果關(guān)系，也評價不出好壞程度。因此，需要通過財務(wù)報表中的有關(guān)項目之間的聯(lián)系來評價企業(yè)的收益性。企業(yè)收益性水平高，意味著企業(yè)可獲取的回報高，同時說明企業(yè)的資產(chǎn)與資本結(jié)構(gòu)合理，并在經(jīng)營活動中有效地運(yùn)用，為企業(yè)安全性打下了牢固的基礎(chǔ)。

反映企業(yè)收益性指標(biāo)有很多，通常使用的主要有：

1.銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：

銷售利率＝（凈利／銷售收入）×100％

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，也是反映投資者從銷售收入中獲得收益的比率。凈利率低說明企業(yè)管理當(dāng)局未能創(chuàng)造足夠的銷售收入或未能控制好成本、費(fèi)用或者皆有。利用這一比率時，投資者不僅要注意凈利的絕對數(shù)量，而且也要注意到它的質(zhì)量，即會計處理是否謹(jǐn)慎，是否多提壞帳準(zhǔn)備和折舊費(fèi)來減少凈利。

2.毛利率

毛利率是銷售收入扣減產(chǎn)品銷售成本后的余額，它反映的是企業(yè)生產(chǎn)效率的高低，是企業(yè)利潤的源泉。計算公式：

毛利率＝毛利潤／銷售收入

與此相關(guān)的是銷售成本率，其公式為：

銷售成本率＝銷售成本／銷售收入＝1－毛利率

毛利率的變化與多種因素有關(guān)，是銷售收入與產(chǎn)品成本變動的綜合結(jié)果。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化，產(chǎn)品成本上升時，產(chǎn)品售價往往難以及時隨之調(diào)整，從而表現(xiàn)為毛利率的下降；如果企業(yè)通過改善經(jīng)營管理、加強(qiáng)技術(shù)改造等措施降低了產(chǎn)品成本，則相應(yīng)地表現(xiàn)為毛利率的上升。企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化對毛利率也產(chǎn)生很大的影響。當(dāng)企業(yè)由生產(chǎn)微利產(chǎn)品轉(zhuǎn)向生產(chǎn)高利產(chǎn)品時，毛利率將顯著上升，從而增加凈利，提高投資者的報酬率。

3.資產(chǎn)凈利率

資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利與平均資產(chǎn)總額的百分比。該指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效果越好，說明企業(yè)在增收節(jié)支和加速資金周轉(zhuǎn)方面取得了良好效果。資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)，其計算公式為：

資產(chǎn)凈利率＝資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利率

又可分解為：資產(chǎn)凈利率＝銷售收入／資產(chǎn)平均總額×年銷售凈利潤／年銷售收入

從上式中可知，資產(chǎn)凈利率的高低由銷售凈利率和資金周轉(zhuǎn)率決定。資金周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)凈利率越高，同時提高收益。但若資金周轉(zhuǎn)率過高，則會導(dǎo)致資金不足，降低安全性（流動性）。而且從以上指標(biāo)分析中可知，要提高企業(yè)效益就必須增加銷售收入，降低產(chǎn)品成本，加快資金周轉(zhuǎn)率來增加凈利。

進(jìn)行收益分析，還應(yīng)考核一些有用比率，一是銷售退回和折讓比率，即銷售退回和折讓除以銷售收入。這一比率高，說明生產(chǎn)或銷售部門存在問題，應(yīng)及時檢查另一個比率：銷售折扣比率，即用銷售折扣除以銷售收入。用這一比率可了解競爭對手的銷售政策，從而調(diào)整自己的銷售戰(zhàn)略，增加銷售收入，提高凈利。

二、安全性分析方法

企業(yè)安全性主要是保證能收回本金和固定性收益。影響企業(yè)安全性的主要因素是企業(yè)的資本流動性和資本結(jié)構(gòu)的合理性。它可通過資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)項目之間相互比較來分析。資本流動性所反映的是到期償債能力，當(dāng)然還有分析資本結(jié)構(gòu)的合理問題。反映投資安全性的主要指標(biāo)有：支付能力、資金和資源利用效率、資本結(jié)構(gòu)合理性分析。

1.支付能力分析

分析企業(yè)是否有維持一定的短期償債能力，對于企業(yè)會計報表使用者而言非常重要。如果某一企業(yè)無法維持其短期償債能力，連帶也無法維持其長期償債能力，同樣也滿足不了股東對股利的要求，最終會陷入企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難，甚至可能難逃破產(chǎn)的厄運(yùn)。短期償債能力是企業(yè)活動的主要憑籍，短期償債能力薄弱，不僅維持日常交易活動艱難，而且根本談不上如何計劃未來。分析支付能力的主要指標(biāo)有：

（1）流動比率。流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，表示每元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)來作還款的保證。一般來說，企業(yè)的流動比率越大，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。對于投資人來講，流動比率越高越好。因為比率越高，資金流動越暢通，投資者的短期投資行為越有保障。

流動比率因受到若干因素的影響，實際上是無法為各種行業(yè)確定一項共同的標(biāo)準(zhǔn)的。一般來說，凡營業(yè)周期較短的企業(yè)，其流動比率也較低。因為營業(yè)周期較短，就意味著具備較高的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，而且無須儲存大量存貨，所以其流動比率可以相對降低。反之，如果營運(yùn)周期較長，則其流動比率會相應(yīng)提高。因此，企業(yè)投資者在分析流動比率時，應(yīng)與行業(yè)平均比率或以前各期比率相比較來判斷流動比率是偏高還是偏低。計算流動比的公式為：

流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債

其中：流動資產(chǎn)＝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物＋應(yīng)收帳款＋存貨＋預(yù)付費(fèi)用

由上列各項因素得知，流動比率表示企業(yè)在其特定時點可使用的靜止?fàn)顟B(tài)的資源，是一種存量觀念。因為其分子分母都取自時點報表——資產(chǎn)負(fù)債表，不能代表全年平均的一般狀況，而這種靜止?fàn)顟B(tài)的資金償付概念顯然與未來真正資金流動的情形無必然的因果關(guān)系，流動比率僅顯示在未來短期內(nèi)資金流入與流出的可能途徑。事實上，此項資金流量與銷售、利潤及經(jīng)營情況等因素，具有密切的關(guān)聯(lián)性；而這些因素在計算流動比率時，均未予考慮。

總而言之，企業(yè)在采用流動比率對企業(yè)進(jìn)行短期償債能力分析時，尚須配合其他各項分析工具，才能作出最后的判斷。

（2）速動比率。速動比率也是檢驗企業(yè)短期償債能力的一個有效工具。它反映的是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指現(xiàn)金、有價證券及應(yīng)收帳款等各項可迅速支付流動負(fù)債的資產(chǎn)。在流動資產(chǎn)中，預(yù)付費(fèi)用是變現(xiàn)能力最差的項目。例如預(yù)付租金、預(yù)付保險費(fèi)等，因在合同中訂有不可退回的條款，故其變現(xiàn)能力為零，一般的預(yù)付費(fèi)用也很難收回而轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。存貨項目中作為安全庫存的那一部分資產(chǎn)，幾乎是一項長期資產(chǎn)。而原材料、在制品等存貨的變現(xiàn)能力較低，部分存貨可能已被抵押給特殊債權(quán)人，并且企業(yè)在為償債和清算而被迫出售庫存品時，其價格也往往受到不利的影響。速動比率的計算，就是將這些變現(xiàn)能力較差的流動資產(chǎn)扣除后，由剩下的現(xiàn)金有價證券和應(yīng)收帳款等迅速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債除后得到。

一般報表分析者認(rèn)為，企業(yè)的速動比率至少要維持在1.0以上才算具有良好的財務(wù)狀況。通常情況下，速動比率的變化趨勢與流動比率是密切相關(guān)的，也就是說，通過分析兩者中任何一項比率，都可以得到關(guān)于短期流動性改善或惡化情況的相同信息。影響流動比率變化的因素，通常情況下也會影響速動比率變化。一般而言，流動性不斷惡化的財務(wù)狀況會導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險增大，不安全。

2.資金、資源利用效率分析

合理地籌措資金，有效地運(yùn)用資金，是企業(yè)科學(xué)經(jīng)營管理的條件，是分析企業(yè)安全性的重要指標(biāo)。具體指標(biāo)有：

（1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)賒銷收入凈額與平均應(yīng)收帳款余額的比率，用以反映企業(yè)應(yīng)收帳款的流動程度。它是用來分析應(yīng)收帳款的合理性與收帳效率的指標(biāo)。流動比率和速動比率只是靜態(tài)地說明了企業(yè)償還短期債務(wù)能力；而應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率則動態(tài)地補(bǔ)充說明了企業(yè)的流動資產(chǎn)的流動性，進(jìn)而說明企業(yè)短期償債能力。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額／平均應(yīng)收帳款余額版權(quán)所有

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和利用情況。周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)在短期內(nèi)收回貨款，利用營業(yè)產(chǎn)生的資金支付短期債務(wù)的能力強(qiáng)，在一定程度上可彌補(bǔ)流動性比率低的不利影響，使資金流動安全。企業(yè)現(xiàn)存問題中，存在應(yīng)收帳款因收不回來而形成的呆帳。因此，分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款壞帳備抵率來分析。即壞帳備抵與應(yīng)收帳款總額之比。該比率如逐年增加，企業(yè)應(yīng)注意應(yīng)收帳款有效性問題，因它必須連帶影響應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)性，影響資金安全性。

（2）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是一特定期間的存貨余額對期間銷貨成本的比例關(guān)系，用以衡量企業(yè)存貨通過銷售實現(xiàn)周轉(zhuǎn)的速度。企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨往往占有相當(dāng)份量。因為大多數(shù)企業(yè)為了銷售的需要都維持相當(dāng)數(shù)量的存貨，如存貨不足，不能及時供貨，銷售就會因減少而導(dǎo)致凈利的降低，影響長期償還能力，降低資金流動的安全性。

存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／平均庫存額或存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360／存貨周轉(zhuǎn)率

上式反映了與銷售量相比，存貨利用效率的高低。存貨周轉(zhuǎn)率高，表時存貨的使用效率高，存貨積壓的風(fēng)險相對降低，資金流動的安全有保障。但存貨周轉(zhuǎn)率過高也有問題，如庫存水平太低，未設(shè)置應(yīng)有安全庫存、經(jīng)常性缺貨、采購次數(shù)過于頻繁、批量太小，造成庫存成本過高。存貨周轉(zhuǎn)率過低，通常是企業(yè)庫存管理不良、產(chǎn)供銷配合不好、庫存積壓和資金積壓的結(jié)果。這樣會導(dǎo)致企業(yè)庫存成本上升，減弱資金流動安全性。

在企業(yè)實際工作中，如果存貨中存在劣質(zhì)積壓品，就會影響周轉(zhuǎn)率的真實性，從而不能真實反映企業(yè)資金流動安全性，應(yīng)及時進(jìn)行改善處理。

（3）長期資產(chǎn)與所有者權(quán)益比率。從這個比率中，可以看出自有資金的動向，可通過企業(yè)的資源配置結(jié)構(gòu)來反映企業(yè)資金流動的安全性。一般而言，該比率較低，資金流動安全性較高；比率低，所有者權(quán)益的收益率會降低。在美國通常以1.0做為標(biāo)準(zhǔn)比率使用，如該比率小于1.0說明該企業(yè)固定資產(chǎn)全部由自有資金來解決，剩余部分用于流動資產(chǎn)中；如該比率大于1.0，則說明自有資金不足，不足部分由長期債務(wù)來解決。企業(yè)如以長期舉債方式過多地購置固定資產(chǎn)，企業(yè)將處于危險邊緣。因此，企業(yè)往往利用該指標(biāo)來考核資金、資源利用效率。

（4）長期資產(chǎn)與長期資金比率。一般而言，企業(yè)的長期資產(chǎn)如長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，一般用自有資金和長期負(fù)債等長期運(yùn)用的基金來支持。因此，長期資產(chǎn)與長期資金比率以低于1.0為好；如果該比率高于1.0，說時企業(yè)長期資產(chǎn)的一部分是由流動負(fù)債來支持的，這樣則會降低企業(yè)的資金、資源利用效率。

3.資本結(jié)構(gòu)的安全性分析

企業(yè)保持較好的資金流動性、資本結(jié)構(gòu)的合理性，提高資金收益率，是保障企業(yè)投資安全性的重要指標(biāo)。進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)合理性分析，目的在于衡量企業(yè)的長期償債能力。評價企業(yè)的長期償債能力時，不僅要分析企業(yè)償還本金的能力，也要分析其支付利息的能力。具體指標(biāo)有：

（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。計算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100％

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大比重是通過借貸獲取的。對投資者而言，負(fù)債對總資產(chǎn)的比率越小，表明所有者權(quán)益的比率越大，則企業(yè)的資金力量越強(qiáng)，資金收益率低。它希望以較高的負(fù)債比率，擴(kuò)大企業(yè)獲利基礎(chǔ)，并以較少的投資即可控制整個企業(yè)。但若負(fù)債比率過高，而企業(yè)狀況良好，當(dāng)然可通過財務(wù)杠桿作用使投資者獲得較高的報酬率；倘企業(yè)狀況不佳，利息費(fèi)用將使之不堪重負(fù)，有導(dǎo)致破產(chǎn)的危險。

（2）所有者權(quán)益比率。所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。

所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益／資產(chǎn)總額

由會計恒等式（資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益）可以得出：負(fù)債／資產(chǎn)＋所有者權(quán)益／資產(chǎn)＝1，即負(fù)債比率＋所有者權(quán)益比率＝1。由此，權(quán)益比率是負(fù)債比率的反面，兩者表達(dá)相同的狀況，實際應(yīng)用時，只求其一即可。

（3）負(fù)債與所有者權(quán)益比率。負(fù)債與所有者權(quán)益比率反映了兩者的比例關(guān)系。計算公式為：

負(fù)債與自有資金比率＝負(fù)債總額／所有者權(quán)益

負(fù)債與所有者權(quán)益比率，與前兩個比率意義基本一致，分別從不同角度表達(dá)了同一事實。由會計恒等式（資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益）可得：

資產(chǎn)／所有者權(quán)益＝負(fù)債／所有者權(quán)益＋1

或負(fù)債與所有者權(quán)益比率＝1／所有者權(quán)益－1＝負(fù)債比率／所有者權(quán)益比率

同時，這一比率還表明了投資者對企業(yè)乃至債權(quán)人承擔(dān)的義務(wù)的大小。比率低，則表明投資者對債權(quán)人承擔(dān)的責(zé)任越大，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。

此外，由于某些資產(chǎn)如無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及一些遞延借項的價值不穩(wěn)定。因此，這些資產(chǎn)對于企業(yè)償債能力的意義不大。因此，應(yīng)將其從企業(yè)資產(chǎn)中扣除，在據(jù)以計算負(fù)債與有形資產(chǎn)比率時宜保守一些。特別是當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)并有倒閉的危險時，有形資產(chǎn)是償債的主要來源。該項比率越低，則表明企業(yè)有形資產(chǎn)對其負(fù)債的保障程度越高。

三、效益性分析方法

企業(yè)不僅關(guān)心投資的報酬，更關(guān)心高報酬率的持續(xù)性。因此，企業(yè)獲取高利潤的持續(xù)性分析成為被關(guān)注的另一點。企業(yè)的產(chǎn)品成本、宏觀經(jīng)濟(jì)條件、各種政策規(guī)定等競爭環(huán)境相同時，企業(yè)要在競爭中取勝，只有以提高效益來賺取更多的利潤。

企業(yè)效益，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，投入的勞動、資源、設(shè)備、材料等各種經(jīng)營要素，經(jīng)過經(jīng)營者和職工有效地運(yùn)用，產(chǎn)出更高的經(jīng)濟(jì)價值和社會貢獻(xiàn)。它用來衡量勞動力與資產(chǎn)的有效利用程度。具體指標(biāo)有：

1.附加價值率

投資者選擇投資項目時，最關(guān)心的是能否產(chǎn)生高附加價值的問題。附加價值是企業(yè)生產(chǎn)活動過程中創(chuàng)造出的新增價值。用公式表示為：

附加價值＝稅前凈利＋人工費(fèi)＋資本化利息＋租金＋費(fèi)用稅金

附加價值的計算，可通過查找損益表、管理費(fèi)用明細(xì)表、制造費(fèi)用明細(xì)表來計算。附加價值率是附加價值與銷售收入的比值。它反映每一元銷售收入帶來的附加價值。一般來說，越是資本密集的行業(yè)，其產(chǎn)品附加價值越高，凈利潤也隨之提高；反之資本密集程度相對較低的行業(yè)，產(chǎn)品附加價值較低，凈利潤也就較低。

2.勞動生產(chǎn)效率

勞動生產(chǎn)效率是附加價值與總?cè)藬?shù)之比。它反映一人所創(chuàng)造的附加價值。

計算公式為：

勞動生產(chǎn)效率＝附加價值／總?cè)藬?shù)

該指標(biāo)越高，說明勞動利用效率高，創(chuàng)造了更多的附加價值，因而成為衡量同行業(yè)間競爭力的重要指標(biāo)。

篇5

報告測算了波動較大的跨境資金流動凈額，即由交易形成的外匯儲備增量扣除進(jìn)出口順差、非金融部門直接投資凈流入、境外投資收益和境內(nèi)企業(yè)境外上市籌資等較穩(wěn)定的貿(mào)易投資因素形成的缺口。缺口為正值代表“熱錢”流入，缺口為負(fù)值代表“熱錢”流出。

根據(jù)測算，去年我國外匯儲備增加與實體經(jīng)濟(jì)活動基本相符，四大貿(mào)易投資因素貢獻(xiàn)了超過90%的儲備增加額，缺口為366億美元。但如果剔除全年人民幣跨境凈支付近400億美元的因素，去年波動性較大的跨境外匯收支相抵僅為-31億美元，約占當(dāng)年GDP的0.04%。這部分“疑似熱錢”中，包括了我國金融領(lǐng)域的直接投資交易、企業(yè)合法的服務(wù)貿(mào)易活動、個人合法的外匯收支，以及銀行部門外匯資產(chǎn)調(diào)撥等，也可能包含一些違規(guī)資金流動。

報告認(rèn)為，總體而言，去年我國跨境資金凈流入規(guī)模減少、波動加劇，出現(xiàn)了從大量凈流入到趨于平衡的明顯變化。

上半年，國際金融市場比較平靜，投融資活動相對活躍。在人民幣升值預(yù)期和本外幣正向利差等因素驅(qū)動下，我國持續(xù)面臨較大的跨境資金凈流入壓力。

下半年由于歐美債務(wù)問題交織，且不斷惡化，國際金融市場大幅震蕩。尤其是9月底以來，外部流動性進(jìn)一步趨緊，境內(nèi)外人民幣匯率預(yù)期分化，我國跨境資金凈流入明顯放緩，部分渠道甚至出現(xiàn)一定程度的凈流出。

篇6

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 風(fēng)險 問題

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國的商業(yè)銀行得到了飛速的發(fā)展，資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行內(nèi)部管理的重要內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債對商業(yè)銀行的發(fā)展有十分重要的作用，同時資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險有很大的影響，流動性風(fēng)險嚴(yán)重制約著商業(yè)銀行的發(fā)展，因此，商業(yè)銀行要認(rèn)真分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)存在的問題，制定合理的對策，有效的降低流動性風(fēng)險，從而促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各項資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不進(jìn)近是銀行的現(xiàn)金、貸款、證券投資等資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重，還包括各種資產(chǎn)及其同類卻不同期限資產(chǎn)的占總資產(chǎn)的比重。目前，商業(yè)銀行的資產(chǎn)主體是現(xiàn)金、貸款、證券投資，其中現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、中央銀行存款、同業(yè)存款等三部分，現(xiàn)金是商業(yè)銀行流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在總資產(chǎn)中的比重比較低，現(xiàn)金雖然不能為銀行帶來收益，但現(xiàn)金是銀行正常運(yùn)行的必需品。貸款是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)之一，是商業(yè)銀行獲得收益的主要手段，也是維護(hù)客戶關(guān)系的主要手段，貸款結(jié)構(gòu)和規(guī)模對商業(yè)銀行的安全性、盈利性有嚴(yán)重的影響，只有確保貸款安全，才能保證商業(yè)銀行安全穩(wěn)定的發(fā)展。證券投資具有易變性強(qiáng)、流動性強(qiáng)的特點，證券投資能為商業(yè)銀行帶來比較高的利潤，但我國的相關(guān)法律對商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)有很大的限制，因此，證券投資在總資產(chǎn)中比重比較低。目前，商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，貸款是商業(yè)銀行盈利的重要手段，在總資產(chǎn)中有很大比重。

（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

負(fù)債結(jié)構(gòu)是指商業(yè)銀行獲取資金的主要來源及各種資金來源的關(guān)系，負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行風(fēng)險控制有十分重要的作用，負(fù)債結(jié)構(gòu)的核心是優(yōu)化結(jié)構(gòu)配置，確保銀行的流動性。目前，商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)可以分為存款負(fù)債、借入負(fù)債、其他負(fù)債等幾部分，存款負(fù)債對銀行的經(jīng)營管理有十分重要的作用，對銀行的應(yīng)力水平有很大的影響，但存款負(fù)債屬于被動負(fù)債，銀行不能對存款負(fù)債進(jìn)行有效的控制。借入負(fù)債包括同業(yè)拆借、證券回購協(xié)議、大額定期存單等，屬于主動負(fù)債，借入貸款的靈活性、主動性、穩(wěn)定性比較強(qiáng)，銀行能對借入貸款進(jìn)行有效的控制。

二、商業(yè)銀行流動性風(fēng)險

（一）流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是金融管理機(jī)構(gòu)的主要問題，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險是指銀行的流動性不強(qiáng)，不能為減少負(fù)債提供融資或者不能為增加資產(chǎn)提供融資，從而對銀行的發(fā)展帶來影響。商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險表現(xiàn)在銀行信貸資產(chǎn)不足，不能滿足貸款需求；資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，不能滿足存款人提現(xiàn)體現(xiàn)要求；投資業(yè)務(wù)比較差，不能通過主動性負(fù)債解決資產(chǎn)少的問題。流動性風(fēng)險對商業(yè)銀行的發(fā)展有嚴(yán)重的影響，因此，商業(yè)銀行要加強(qiáng)流動性風(fēng)險的重視力度，采取合理的措施有效的降低流動性風(fēng)險，從而促進(jìn)銀行的發(fā)展。

（二）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對流動性風(fēng)險的影響

當(dāng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)來源是長期的，而資金利用是短期的，就會提高資金流動性，但這會影響銀行的收益；當(dāng)資金利用是長期的，而資產(chǎn)來源是短期的，就會降低資金流動性，容易引起流動性風(fēng)險。商業(yè)銀行的負(fù)債額過大，此時如果市場的利率提高，很容易引起流動性風(fēng)險；如果銀行的資產(chǎn)投資比較集中，當(dāng)某一資產(chǎn)遭受風(fēng)險影響時，集中在一起的資產(chǎn)很容易相互影響，造成很大的損失。

三、商業(yè)銀行流動風(fēng)險控制措施

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)是相互制約的，因此，商業(yè)銀行要優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，盡量減少因資產(chǎn)負(fù)債失調(diào)造成的流動性風(fēng)險，對流動性風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，從而促進(jìn)商業(yè)銀行的快速發(fā)展。

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整

由于商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，貸款在總資產(chǎn)中占有很大的比重，因此，商業(yè)銀行要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整。商業(yè)銀行要適當(dāng)?shù)脑黾幼C券投資的比重，因為從流動性上講，證券投資比貸款的流動性和安全性強(qiáng)，并且具有比較高的收益率，因此，提高證券投資比重不僅能提高資金流動性，還能增加銀行收益，為銀行的發(fā)展提供保障。

由于貸款在商業(yè)銀行總資產(chǎn)中占有很高的比重，如果貸款出現(xiàn)風(fēng)險，就很容易引起流動性風(fēng)險，對商業(yè)銀行的發(fā)展造成嚴(yán)重的影響，因此，商業(yè)銀行要對貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。我國商業(yè)銀行的非國有經(jīng)濟(jì)貸款比重很低，雖然近幾年對非國有經(jīng)濟(jì)貸款比重有所增加，但整個貸款結(jié)構(gòu)仍偏向國有經(jīng)濟(jì)貸款，這種結(jié)構(gòu)的偏離很容易引起金融資源配置錯誤，降低資金的使用率，降低貸款安全，從而增加流動性風(fēng)險，因此，商業(yè)銀行要加大對非國有企業(yè)的貸款力度，對貸款企業(yè)的還款能力進(jìn)行認(rèn)真的分析，從而提高資金的利用率，降低流動性風(fēng)險，提高商業(yè)銀行的利潤。

（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整

目前，在商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)中，存款負(fù)債占有很大的比重，但存款負(fù)債屬于被動性負(fù)債，商業(yè)銀行無法對其進(jìn)行有效的控制，如果過分依賴存款負(fù)債，就會降低商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性，極大的增加流動性管理的困難，因此，商業(yè)銀行要對負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整。商業(yè)銀行要大力利用金融市場進(jìn)行融資，從而提高借入負(fù)債的比重，借入負(fù)債就有很強(qiáng)的靈活性、主動性和穩(wěn)定性，只有增加借入負(fù)債，才能增加商業(yè)銀行流動性管理的主動權(quán)。中間業(yè)務(wù)不需要使用銀行的資金，因此，商業(yè)銀行要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)不僅能為銀行帶來穩(wěn)定的收入，還能將托收的資金當(dāng)作臨時性負(fù)債，從而提高商業(yè)銀行的資金流動性。

四、總結(jié)

金融管理機(jī)構(gòu)的管理目標(biāo)是根據(jù)市場變化，協(xié)調(diào)好資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系，實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性統(tǒng)一，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行的發(fā)展有十分重要的作用，商業(yè)銀行要根據(jù)自身發(fā)展的實際情況，優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效的提高流動性，降低流動性風(fēng)險，有效地促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇7

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流管理；預(yù)算管理；融投資管理

一、企業(yè)現(xiàn)金流管理的概念及意義

企業(yè)現(xiàn)金流是指企業(yè)在一定會計期間內(nèi)由經(jīng)營、投資、籌資和非經(jīng)常性項目所產(chǎn)生的資金流入和流出情況。企業(yè)通過編制現(xiàn)金流量表能夠克服利潤指標(biāo)的缺陷，真實反映企業(yè)的實際支付能力、償債能力和資金周轉(zhuǎn)情況?，F(xiàn)金流越通暢，企業(yè)應(yīng)變能力和資金投入能力就越強(qiáng)，企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險就越低。而現(xiàn)金流管理正是為保證企業(yè)具有通暢的現(xiàn)金流和最大限度的現(xiàn)金凈流入，從數(shù)量和時間安排兩方面對企業(yè)當(dāng)前或未來一段時間內(nèi)現(xiàn)金流所作的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價，對提升資金使用效果、促進(jìn)企業(yè)資金良性循環(huán)和企業(yè)財務(wù)安全具有十分積極的意義。

二、企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的主要問題

我國現(xiàn)金流管理較發(fā)達(dá)國家相比起步較晚，管理水平普遍較低，尤其是在金融危機(jī)的沖擊下，因現(xiàn)金流中斷以至企業(yè)倒閉的現(xiàn)象屢見不鮮，企業(yè)現(xiàn)金流管理問題重重。

1.現(xiàn)金流管理重視程度不夠

目前國內(nèi)企業(yè)財務(wù)管理的根本目標(biāo)在于實現(xiàn)股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、員工及政府等相關(guān)者利益最大化，因而絕大多數(shù)企業(yè)管理都著重于企業(yè)利潤額的實現(xiàn)和增長，片面認(rèn)為企業(yè)利潤增長就會帶來現(xiàn)金流量的增加，盲目追求企業(yè)利潤額的提升而對現(xiàn)金流的安全性和流動性關(guān)注不夠，這種做法是不科學(xué)也是極不可取的。

由于企業(yè)現(xiàn)金流量和企業(yè)利潤的計算方法存在差異，企業(yè)利潤實際上反映的是企業(yè)賬面業(yè)績，主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入的增加都會在結(jié)轉(zhuǎn)后使企業(yè)賬面上“本年利潤”得以提升，但是收入的增加并不意味著資金的實際流入，也可能因企業(yè)賒銷活動增加企業(yè)賬面上的“應(yīng)收賬款”和“其他應(yīng)收款”，如果企業(yè)不能將其及時轉(zhuǎn)化為“現(xiàn)金”，那么勢必會導(dǎo)致利潤高但資金匱乏的局面。然而企業(yè)經(jīng)營活動的方方面面都離不開必要的資金，倘若現(xiàn)金流不充足，即便賬面上顯示企業(yè)擁有高利潤，也會因資金鏈斷裂產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，威脅到企業(yè)的生存。

2.缺乏有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理

受現(xiàn)金流管理普遍重視程度不夠的影響，許多企業(yè)現(xiàn)行的現(xiàn)金流管理方法過于簡單，僅側(cè)重于短期現(xiàn)金流入和流出的控制，缺乏有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理。

現(xiàn)金流預(yù)算管理是企業(yè)在根據(jù)經(jīng)營計劃編制一定會計期間資金流動預(yù)測的基礎(chǔ)上，合理安排、協(xié)調(diào)和控制資金流動的管理方法，因而高水平的現(xiàn)金流預(yù)算管理要求企業(yè)對資金流動測評要具體、詳盡，為控制資金流動而設(shè)置的預(yù)算指標(biāo)要科學(xué)、合理，對指標(biāo)考核的反饋要真實。然而，許多企業(yè)在實施現(xiàn)金流預(yù)算管理的過程中，財務(wù)部門并未與企業(yè)經(jīng)營活動相關(guān)部門緊密結(jié)合，例如銷售部、市場開發(fā)部和經(jīng)營管理部等等。進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)難以實時準(zhǔn)確跟進(jìn)資金的流動情況，因而資金流動預(yù)測的準(zhǔn)確性也隨之降低，據(jù)此設(shè)置的現(xiàn)金流預(yù)算指標(biāo)和考核指標(biāo)的合理性也因此降低，造成現(xiàn)金流預(yù)算的事前預(yù)測安排和事中監(jiān)控有效性不高。此外，對于現(xiàn)金流量表每月執(zhí)行情況的事后分析不足也是影響現(xiàn)金流預(yù)算管理的重要因素。

3.融投資管理不善引發(fā)企業(yè)資金風(fēng)險

受全球性金融危機(jī)的影響，國內(nèi)商業(yè)銀行普遍采取風(fēng)險補(bǔ)償?shù)霓k法來降低自身風(fēng)險，對企業(yè)貸款審查尤為嚴(yán)格，“惜貸”、“惜貸”現(xiàn)象使企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨“融資難”的尷尬境遇，從而導(dǎo)致企業(yè)盲目投資、不良融資的現(xiàn)象屢見不鮮。一方面，部分企業(yè)認(rèn)為要緩解“融資難”的問題就要迅速把握融資機(jī)會，先將資金拿到手再說，而對于融資究竟要作何用還未有明確投資意向和投資渠道，不僅導(dǎo)致企業(yè)資金過量沉淀，而且還因為過量融資要承擔(dān)不必要的利息支出和機(jī)會成本；另一方面，部分企業(yè)為了避免過量融資便盲目投資，投資結(jié)構(gòu)不合理、投資方向不科學(xué)最終造成企業(yè)投資項目變現(xiàn)能力差，給企業(yè)帶來資金鏈斷裂的風(fēng)險，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)。

三、優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策

1.不斷提升企業(yè)現(xiàn)金流管理意識

一個企業(yè)的現(xiàn)金能否科學(xué)合理地流動關(guān)鍵是取決于管理人員。企業(yè)現(xiàn)金流的管理人員或企業(yè)的管理者應(yīng)該增強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理以及風(fēng)險管理意識，同時應(yīng)將現(xiàn)金流管理同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略有效地結(jié)合起來。企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的時候，要綜合分析整個企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，把企業(yè)的現(xiàn)金流分析和企業(yè)的收入支出，以及盈利指標(biāo)都結(jié)合起來，而不能單純以利潤指標(biāo)來衡量企業(yè)經(jīng)營狀況。

2.多部門結(jié)合做好全過程預(yù)算管理

預(yù)測和計劃企業(yè)未來現(xiàn)金流與管理歷史現(xiàn)金流一樣是必不可少的。企業(yè)應(yīng)將現(xiàn)金流量預(yù)算作為財務(wù)預(yù)算的核心，作為全面預(yù)算重要組成部分，在預(yù)算管理中做到財務(wù)部門與各生產(chǎn)經(jīng)營部門緊密結(jié)合。由生產(chǎn)經(jīng)營部門定期上報企業(yè)未來經(jīng)營計劃和經(jīng)營活動開展情況，財務(wù)部門對這些信息進(jìn)行整合之后對未來資金收支需求量進(jìn)行預(yù)測，據(jù)此制定合理的融籌資方案以及資金調(diào)度和使用方案，通過統(tǒng)籌規(guī)劃、現(xiàn)金預(yù)算和資金調(diào)劑來做好企業(yè)現(xiàn)金流的事前預(yù)算和事中控制，同時每個會計期間還對企業(yè)資金使用情況進(jìn)行事后分析，并根據(jù)分析結(jié)果編制下期現(xiàn)金流量表，不斷提升現(xiàn)金流預(yù)算管理的質(zhì)量。

3.制定科學(xué)合理的企業(yè)融投資決策

企業(yè)的融投資決策要有超前的預(yù)見性。為此企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時準(zhǔn)確掌握國內(nèi)國外的利率和匯率等融資市場信息，了解貨幣財政政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及國內(nèi)外的政治環(huán)境等外部因素，在此基礎(chǔ)上依據(jù)企業(yè)需求來選擇融投資渠道和融投資規(guī)模，量力而行，通過進(jìn)行短期融資和中長期融資或不同融資組合等方式，既要以盡可能低的融資成本來調(diào)節(jié)企業(yè)可支配現(xiàn)金流量，又要提升投資的變現(xiàn)能力。

參考文獻(xiàn)：

篇8

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 備付金 最佳持有量

商業(yè)銀行備付金是高流動性的銀行資金,以備不時之需。商業(yè)銀行的流動性資金盈余,即出現(xiàn)正缺口,說明備付金持有量過多,多余的流動性資金需要投資于收益性資產(chǎn)。商業(yè)銀行的流動性資金赤字,即出現(xiàn)負(fù)缺口,說明備付金持有量不夠,銀行需要以最低成本增加備付金的持有金,降低和消除流動性風(fēng)險。因此,商業(yè)銀行通過確定合理的備付金持有量,實現(xiàn)流動性風(fēng)險管理的流動性和盈利性的雙重目的。

一、商業(yè)銀行資金流量分析

確定商業(yè)銀行最佳備付金持有量的第一步是進(jìn)行資金流量分析,包括資金流入、資金流出、資金凈流量。

1.資金流入。商業(yè)銀行的資金流入包括銀行資本金和正常經(jīng)營過程中的流入資金,主要有吸收客戶存款、客戶歸還貸款、同業(yè)存入或者拆入、收取貸款及同業(yè)往來利息、提供金融服務(wù)收入等等。

2.資金流出。商業(yè)銀行正常經(jīng)營過程中的資金流出,主要有客戶提取存款、發(fā)放各項貸款、存放或者拆放同業(yè)、支付存款及同業(yè)往來利息、提供金融服務(wù)支出、支付稅金、向股東派發(fā)紅利等等。

3.資金凈流量。商業(yè)銀行的資金凈流量是資金流入和資金流出的差額部分。具體計算時需要注意以下幾點。

(1)法定存款準(zhǔn)備金。作為央行實行緊縮性貨幣政策的重要工具,法定存款準(zhǔn)備金的流動性差。從某種程度上說,法定存款準(zhǔn)備金可以看作商業(yè)銀行維持日常經(jīng)營的費(fèi)用支出。因此,商業(yè)銀行在計算資金凈流量時,法定存款準(zhǔn)備金應(yīng)該作為資金流出。

(2)吸收的政策性存款。我國商業(yè)銀行吸收的政策性存款,需要按照存放余額100%繳納存款準(zhǔn)備金。因此,商業(yè)銀行需要將該部分存款從資金流入中剔除。

(3)持有的紙幣和硬幣。商業(yè)銀行持有的紙幣和硬幣,通常是?？顚Ｓ?且總額相對穩(wěn)定。因此,商業(yè)銀行在計量資金凈流量時,可以忽略該部分金額變動所產(chǎn)生的影響。

(4)同業(yè)存入或者拆入和存放或者拆放同業(yè)。同業(yè)間的資金往來通常是解決商業(yè)銀行資金短缺或者資金盈余的應(yīng)急措施,且相應(yīng)的資金流入和流出在實際操作時難以區(qū)分.因此,商業(yè)銀行在計量資金凈流量時,對同業(yè)間的資金流量不予考慮。

商業(yè)銀行需要進(jìn)行資金凈流量的定期分析,目的在于隨時掌握資產(chǎn)、負(fù)債的總量失衡和期限結(jié)構(gòu)失衡所導(dǎo)致的實際資金流量狀況,并及時發(fā)現(xiàn)借款主體的違約行為所引起的資金流動異常。借款主體違約所造成的損失,預(yù)期部分由商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金和貸款業(yè)務(wù)收入等彌補(bǔ),超過預(yù)期部分由商業(yè)銀行的風(fēng)險資本CAR 來彌補(bǔ)。商業(yè)銀行將資金凈流量的定期分析結(jié)果,作為備付金成本分析的基礎(chǔ)。

二、商業(yè)銀行備付金成本分析

確定商業(yè)銀行最佳備付金持有量的第二步是進(jìn)行備付金成本分析,商業(yè)銀行備付金的相關(guān)成本包括持有成本、短缺成本和管理成本。其中,管理成本的名目繁多難以確定,且其和備付金持有量基本不相關(guān)。因此,商業(yè)銀行備付金成本分析著重于持有成本和短缺成本,并綜合為備付金的總成本,將此作為最佳備付金持有量確定和調(diào)整的依據(jù)。

1.持有成本。備付金一般是非盈利性,或者盈利能力很低的。備付金的持有成本即機(jī)會成本,是商業(yè)銀行持有備付金所喪失的潛在收益。

假設(shè)商業(yè)銀行的備付金持有量為X,持有備付金的單位機(jī)會成本為R1 .則商業(yè)銀行備付金的持有成本C1為:C1=X * R1

2.短缺成本。短缺成本即商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。當(dāng)商業(yè)銀行的資金凈流量和備付金持有量之和大于或者等于零時,商業(yè)銀行不存在流動性風(fēng)險,短缺成本為零。當(dāng)商業(yè)銀行的資金凈流量和備付金持有量之和小于零時,商業(yè)銀行需要額外籌資以彌補(bǔ)流動性負(fù)缺口,為此付出的代價即短缺成本。

假設(shè)商業(yè)銀行的資金凈流量為NCF,單位籌資成本為R2。則商業(yè)銀行備付金的短缺成本C2為:

3.總成本。將持有成本和短缺成本綜合為備付金總成本,則商業(yè)銀行備付金總成本TC為:

TC =C1 + C2

三、商業(yè)銀行最佳備付金持有量的確定

1.最佳備付金持有量的確定。最佳備付金持有量的確定標(biāo)準(zhǔn),就是備付金總成本最低,從而實現(xiàn)流動性和盈利性的有效統(tǒng)一。備付金的持有成本、短缺成本、總成本和備付金持有量的關(guān)系見下圖,X*表示的就是商業(yè)銀行的最佳備付金持有量,如圖1所示。

圖1備付金成本關(guān)系圖

2.最佳備付金持有量的定期調(diào)整。資金凈流量NCF 的上下波動會影響到備付金的短缺成本C2,隨之影響到備付金的總成本TC。因此,商業(yè)銀行需要定期計算資金凈流量,相應(yīng)調(diào)整備付金的成本計算公式,將此作為確定最佳備付金持有量的最新依據(jù)。

假設(shè)資金凈流量 NCF 減少,備付金的短缺成本曲線和總成本曲線都將上移,總成本曲線的最低點將右移,最佳備付金持有量將相應(yīng)增加,如圖1所示。確定最新的最佳備付金持有量之后,商業(yè)銀行可以從兩方面積極著手應(yīng)對。

一是增持備付金,達(dá)到最佳備付金持有量的最新要求。

二是深入探究資金凈流量減少的原因。

如果是由于借款主體違約率上升導(dǎo)致NCF減少,商業(yè)銀行應(yīng)該通過貸后跟蹤監(jiān)管,找到存在潛在壞帳風(fēng)險的貸款,及早將其收回以避免更大的銀行損失。如果NCF減少是由銀行資產(chǎn)、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)失衡所導(dǎo)致的。例如,開展企業(yè)房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù),提高了商業(yè)銀行的中長期資產(chǎn)比重。由于借款企業(yè)購買自營性商業(yè)房產(chǎn),購買機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具,對經(jīng)營場所進(jìn)行內(nèi)外裝修等等,都是借款企業(yè)經(jīng)營管理活動的切實需求。因此,商業(yè)銀行應(yīng)該發(fā)揮社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金推動作用,同時通過積極有效的金融工具創(chuàng)新,來規(guī)避自身的流動性風(fēng)險。

參考文獻(xiàn):

篇9

【關(guān)鍵詞】負(fù)債經(jīng)營 財務(wù)風(fēng)險

一、引言

目前我國各企業(yè)負(fù)債率不等，在正確認(rèn)識負(fù)債經(jīng)營的基礎(chǔ)上，有必要研究與掌握負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險控制。本文以經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)為個案進(jìn)行分析探索，就如何利用財務(wù)杠桿效應(yīng)提升企業(yè)效益，如何建立和完善財務(wù)預(yù)警防范體系，將財務(wù)風(fēng)險降到最低提出了一些建議。

二、經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)負(fù)債經(jīng)營下財務(wù)風(fēng)險控制的現(xiàn)狀分析

截止2015年底，公司共有在職員工11000余人，資產(chǎn)總額為280.66億元，營業(yè)總收入103.95億元，利潤總額27.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率為50.99%。

（一）資產(chǎn)流動性

衡量企業(yè)能否償還到期債務(wù)，一個重要參數(shù)就是資產(chǎn)流動性。速動比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，這兩個指標(biāo)可直接反映資產(chǎn)流動性。

表1 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年的速動比率 單位：倍

如表1所示，2013～2015年，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的速動比率大于1，表明了經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的償債能力良好，資金流動性很強(qiáng)且資金質(zhì)量高，利率風(fēng)險小。

表2 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)2013～2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率單位：%

如表2所示，2013年～2015年，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，說明企業(yè)的資金流動性降低，資金使用效率受到影響。

（二）資本結(jié)構(gòu)

在負(fù)債經(jīng)營下，若市場環(huán)境利于企業(yè)，則適當(dāng)多借入資金，用于擴(kuò)大規(guī)模，但要有應(yīng)對潛在風(fēng)險的資金準(zhǔn)備;若市場環(huán)境不利于企業(yè)，則要減少借入資金量，及時調(diào)整原有資本結(jié)構(gòu)，采取穩(wěn)健策略。

表3 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年資產(chǎn)負(fù)債率 單位：%

如表3所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在50%以下，這說明該集團(tuán)采取了有效的措施，將財務(wù)風(fēng)險控制在合理的范圍之內(nèi)。

表4 經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)近三年來的長期負(fù)債比率 單位：%

如表4所示，2013～2015年經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的長期負(fù)債比率不僅超過20%，而且呈現(xiàn)出上升的趨勢。這表明經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的長期償債壓力較大，負(fù)債程度變高，企業(yè)的財務(wù)危機(jī)隱患在不斷的加深。

（三）籌資方式

鑒于市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況等情況的不同，企業(yè)的籌資方式方法也不盡相同，近三年來，經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的主要籌資方式為吸收直接投資（權(quán)益資金）;發(fā)行股票（權(quán)益資金）;利用留存收益（權(quán)益資金）;向銀行借款（負(fù)債資金）。

表5 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 單位：元

如表5所示，2012年現(xiàn)金流為七億余元，說明市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，2013年現(xiàn)金流為負(fù)的三千萬元，說明市場環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況出現(xiàn)不利的因素，企業(yè)發(fā)展受到影響。2014年現(xiàn)金流為七千萬元，說明經(jīng)緯紡機(jī)集團(tuán)的籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流有了很大的改善，財務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)。

三、負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險防范建議與措施

（一）建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

從普遍性、系統(tǒng)性、動態(tài)性出發(fā)，該體系可以由以下模塊構(gòu)成，即①償債能力、②盈利能力、③周轉(zhuǎn)能力、④發(fā)展?jié)摿?。①與②是企業(yè)財務(wù)分析的兩個主要部分，③與④則反映了企業(yè)的管理水平和技術(shù)水平。

（二）控制負(fù)債規(guī)模，確立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)

控制負(fù)債規(guī)模時，要考慮資產(chǎn)負(fù)債率和償還能力。負(fù)債結(jié)構(gòu)主要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)與來源結(jié)構(gòu)。

（三）科學(xué)安排資金，保證資產(chǎn)的高度流動性

資金的安排方面，既要考慮借款到期日與利息支付日，又要顧及企業(yè)用款的高峰期和低谷期，統(tǒng)籌兼顧，盡量避免使用不當(dāng)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

四、結(jié)論

對于負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，如何發(fā)揮負(fù)債經(jīng)營的益處，適度舉債，降低或避免財務(wù)風(fēng)險，關(guān)鍵是處理好負(fù)債經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系，合理控制負(fù)債規(guī)模、及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、測算與確定各項參數(shù)指標(biāo)、建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警防范體系等。

參考文獻(xiàn)

[1]頓朝暉.企業(yè)負(fù)債風(fēng)險預(yù)警的案例分析[J].財會學(xué)習(xí)，2010，12：66-69.

篇10

工業(yè)企業(yè)為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，沒有資金是寸步難行的，企業(yè)每天要消耗大量的資金同時又收入大量資金，表現(xiàn)為資金的流動特性。企業(yè)中存在的資金形式各異，有流動性極強(qiáng)的現(xiàn)金和銀行存款，也有相對穩(wěn)定的固定資產(chǎn)。

資金在帳戶間流動過程中可能發(fā)生形態(tài)的變化，例如用現(xiàn)金購買某種原料，資金就從現(xiàn)金帳戶流向原材料帳戶，從“貨幣”資金轉(zhuǎn)化為“物化”資金；當(dāng)這批原材料用于生產(chǎn)中并不斷被消耗時，資金就從原材料帳戶轉(zhuǎn)入到在制品帳戶，并最終轉(zhuǎn)入到產(chǎn)成品帳戶，當(dāng)產(chǎn)品售出后，資金轉(zhuǎn)入到銷售成本帳戶，作為期終核算利潤用。

在這個企業(yè)宏觀資金流模型中，資金形態(tài)隨資金流過程發(fā)生一系列轉(zhuǎn)化表現(xiàn)得十分清楚。現(xiàn)金、存款通過預(yù)付和應(yīng)付轉(zhuǎn)化為原材料中得物化資金，現(xiàn)金又通過應(yīng)付工資轉(zhuǎn)化為在制品生產(chǎn)的物化資金，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)也分別通過折舊和攤銷轉(zhuǎn)化為在制品生產(chǎn)的物化資金，并最終轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品中的物化資金。而通過銷售成本和銷售收入又恢復(fù)為貨幣資金的形式，其增值部分即毛利。從流程圖的縱向看，資本從頂部原始投入開始，經(jīng)過資金流的一系列運(yùn)作，最終從底部流出利潤，扣除應(yīng)交稅和企業(yè)留存后，獲得可供分配的利潤。

很多帳戶在期末有余額（借方與貸方的差值），若余額發(fā)生在借方表現(xiàn)為吸納資金或積壓資金，例如應(yīng)收、預(yù)付、原材料、在制品、產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。對積壓資金應(yīng)作具體分析，有些積壓，如固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)是生產(chǎn)中必不可少的硬件和軟件，但有些積壓則應(yīng)避免或減少，如應(yīng)收、預(yù)付和產(chǎn)成品。有些積壓如原材料、在制品等雖是生產(chǎn)中的必需，但也應(yīng)控制在合理的范圍內(nèi)，以加速資金的流轉(zhuǎn)。若帳戶的余額發(fā)生在貸方，則表現(xiàn)為提供資金，屬于負(fù)債或權(quán)益的性質(zhì)，例如預(yù)收、應(yīng)付、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅款、銀行貸款、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)的攤銷等。企業(yè)合理的負(fù)債可以在一定程度上提供流動資金，有利于企業(yè)的運(yùn)行，但負(fù)債過多，企業(yè)償還困難，增加了經(jīng)營的風(fēng)險。所以負(fù)債要控制在合理的范圍之內(nèi)。在所有這些帳戶中，現(xiàn)金是一個特殊帳戶，因為現(xiàn)金是企業(yè)中最活躍的一種資產(chǎn)，是支付能力最強(qiáng)、流動性最好的資金，同時又是獲利能力最差的、是最容易被侵占的資產(chǎn)。因此，持有現(xiàn)金過多，降低了企業(yè)的獲利能力，持現(xiàn)金過少，則影響支付能力，影響企業(yè)信譽(yù)，有時還會喪失機(jī)遇，保持最佳的現(xiàn)金存量是企業(yè)優(yōu)化運(yùn)行的一個關(guān)鍵因素，必須對它進(jìn)行有效的監(jiān)控。

健康狀況的監(jiān)控

在流程企業(yè)的生產(chǎn)監(jiān)控中，操作工利用模擬工藝流程圖上面標(biāo)出的生產(chǎn)設(shè)備、物流走向、各關(guān)鍵點的工藝參數(shù)和越限報警信號，對生產(chǎn)過程進(jìn)行控制。類似的，在經(jīng)營領(lǐng)域，資金流程圖就是這樣的一幅模擬流程圖，上面畫有帳戶和資金流的走向、關(guān)鍵帳戶的余額控制數(shù)以及越限報警信號，并可以分為黃色、橙色和紅色三種級別的報警。經(jīng)營管理人員也就憑這一幅流程圖對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)控。有一些控制參數(shù)不是簡單的一個帳戶的值，而是多個帳戶綜合計算得出的值，即二次信息。這在計算機(jī)上是非常容易實現(xiàn)的，相當(dāng)于控制系統(tǒng)中的“軟儀表”。我們總結(jié)了財務(wù)人員的一些觀點，列出下列28個參數(shù)，構(gòu)成一個監(jiān)視企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)的窗口，通過這個窗口，可以綜合反映企業(yè)經(jīng)營過程中的“健康”狀況，從而對它進(jìn)行有效的監(jiān)控。

利潤流及其監(jiān)控

企業(yè)的生產(chǎn)活動是企業(yè)最基本的活動，在生產(chǎn)活動中，物流是最基本的過程流。為了挖掘出物流中蘊(yùn)涵著的利潤潛力，必須研究物流與資金流的關(guān)系，并將兩者融合起來，構(gòu)成利潤流，然后對它進(jìn)行優(yōu)化監(jiān)控，以達(dá)到最大限度獲取利潤的目的。

在企業(yè)資金流模型中，有一個帳戶稱為在制品生產(chǎn)，它反映了整個生產(chǎn)過程中的資金轉(zhuǎn)化情況。它的借方是原材料，應(yīng)付工資、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，實際上還應(yīng)包括預(yù)提費(fèi)用和待攤費(fèi)（在上述模型中作為次要因素被簡略了），它的貸方是產(chǎn)成品；這只是一個程度很粗的模型，對物流優(yōu)化來說是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因此我們必須深入到該帳戶內(nèi)部去觀察資金流動情況。