導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風險應(yīng)對策略，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關(guān)鍵詞]企業(yè)財務(wù)風險 分析與應(yīng)對策略

一、企業(yè)財務(wù)風險成因分析

1.企業(yè)財務(wù)風險的外部原因。企業(yè)財務(wù)風險的外部原因主要有以下幾個因素:一是國家宏觀經(jīng)濟變化。宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)來說,是難以準確預(yù)見和無法改變的,其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風險。例如2008年年底爆發(fā)的世界金融危機使我國宏觀經(jīng)濟受到了重大的沖擊,使我國的企業(yè),尤其是出口型生產(chǎn)企業(yè)和外貿(mào)類企業(yè)財務(wù)危險加劇,表現(xiàn)在壞賬風險和現(xiàn)金流量風險等;二是利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風險;如果未來市場利率呈現(xiàn)上升趨勢,企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業(yè)還本負擔加重,從而加大了企業(yè)財務(wù)風險;三是產(chǎn)業(yè)政策變化。國家對某些產(chǎn)業(yè)進行優(yōu)惠、鼓勵和傾斜的同時,也會對另一些產(chǎn)業(yè)進行限制。產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)活動具有重要的影響。由于政府對產(chǎn)業(yè)的政策會因經(jīng)濟狀況的變化而調(diào)整,企業(yè)的財務(wù)決策也處在不斷變化中,企業(yè)財務(wù)決策的變動也會產(chǎn)生財務(wù)風險。

2.企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)部原因。企業(yè)財務(wù)風險的內(nèi)部原因主要有以下幾個因素:一是財務(wù)決策缺乏嚴肅性。目前,我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風險。如在固定資產(chǎn)投資決策過程中,有的企業(yè)由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者個人素質(zhì)不高等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生,使投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險;二是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順。單個企業(yè)與內(nèi)部各部門之間或企業(yè)集團內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證;三是資本結(jié)構(gòu)不合理,財務(wù)治理制度不健全。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理,缺乏有效的財務(wù)預(yù)警機制和健全的財務(wù)治理結(jié)構(gòu),導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產(chǎn)生財務(wù)風險。有效的財務(wù)預(yù)警機制能及時防范財務(wù)風險,做到未雨綢繆。

二、企業(yè)財務(wù)風險應(yīng)對策略

1.企業(yè)要構(gòu)建科學有效的財務(wù)管理體系。明確企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)管工作程序,分清監(jiān)管職責,落實好分級負責制。建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風險報表分析制度,搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負債率分析以及年度會計、審計報告制度,完善風險監(jiān)測技術(shù),建立敏感的風險預(yù)警系統(tǒng)。充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風險監(jiān)管中的積極作用,減少決策失誤。企業(yè)在進行籌資決策時,要進行系統(tǒng)而科學的論證,做到慎之又慎,充分估計未來各種不確定因素對企業(yè)獲利水平可能產(chǎn)生的負面影響,重視資金成本管理和分析;企業(yè)負債規(guī)模要適度,儲備庫存要合理,決不能為片面追求利潤最大化而使企業(yè)過度負債。

2.企業(yè)要構(gòu)建財務(wù)風險內(nèi)部會計控制機制。加強內(nèi)部會計控制制度的建設(shè),建立健全授權(quán)控制、不相容職務(wù)相互分離、會計記錄控制、財產(chǎn)保全控制、風險控制、內(nèi)部報告控制、電子信息技術(shù)控制。并對未決訴訟、擔保業(yè)務(wù)等潛在的風險進行防范和監(jiān)控。為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風險,企業(yè)必須從長遠利益著眼,建立和健全企業(yè)財務(wù)風險防御機制。主要措施是包括加強企業(yè)內(nèi)部審計控制。內(nèi)部審計控制是一種特殊形式,它是一個企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動和管理制度是否合規(guī)、合理與有效的獨立評價機構(gòu),在某種意義上是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應(yīng)保持相對的獨立性,應(yīng)獨立于其他經(jīng)濟管理部門,最好受董事會或下屬的審計委員會領(lǐng)導(dǎo);積極參加社會保險,建立健全企業(yè)風險轉(zhuǎn)移機制;實行一業(yè)為主多種經(jīng)營,建立健全企業(yè)風險分散機制,及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風險;建立健全企業(yè)壞賬準備金制度,適當提高壞賬準備金的提取比率;建立健全企業(yè)的積累分配機制,及時足額的增補企業(yè)的自有資金,壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力,提高企業(yè)抗擊財務(wù)風險的能力。

3.企業(yè)要構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警機制。財務(wù)風險預(yù)警就是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料及收集的外部資料為依據(jù),采用各種分析方法,將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他相關(guān)利益關(guān)系人,并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營波動和財務(wù)危機的原因及企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題,為企業(yè)管理決策層提供決策和控制依據(jù)。在當前全球金融危機的背景下,企業(yè)面臨著巨大的財務(wù)風險,其原因是多方面的,與之相對應(yīng),預(yù)警機制的建立應(yīng)是多元的。降低風險法可以采取以下三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現(xiàn)的可能性,降低損失程度;二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力;三是通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性;分散風險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務(wù)風險;轉(zhuǎn)移風險法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法;自保風險法。自保風險,就是企業(yè)自身來承擔風險,即企業(yè)對可能發(fā)生的風險,進行預(yù)測分析,預(yù)先制定一套自保風險計劃,平時分期預(yù)先提取專項的風險補償金以補償將來可能出現(xiàn)的損失。

三、結(jié)束語

綜上所述,企業(yè)在經(jīng)營管理中,要樹立風險意識,建立有效的風險防范處理機制,加強企業(yè)財務(wù)風險控制,防范財務(wù)危機,建立財務(wù)風險預(yù)警指標體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制,加強資產(chǎn)管理,實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻:

[1]2010年注冊會計師考試用書《公司戰(zhàn)略與風險管理》.經(jīng)濟科學出版社.

[2]吳少平,李小燕.談財務(wù)危機預(yù)警分析指標的確定標準.金融科學,2000.

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關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；財務(wù)風險；應(yīng)對策略

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）02-86 -03

創(chuàng)業(yè)板在我國創(chuàng)業(yè)板特指深圳創(chuàng)業(yè)板，其地位僅次于主板。它是為短期內(nèi)不能在主板上市的新興企業(yè)提供融資平臺和成長空間的場所。創(chuàng)業(yè)板是對主板市場的重要補充，在資本市場中地位也不容小覷。創(chuàng)業(yè)板和主板市場的區(qū)別主要體現(xiàn)在上市門檻、信息披露、監(jiān)管制度、交易者條件、投資風險等方面。其目的主要是幫助處于新興企業(yè)快速成長，為小企業(yè)提供融資平臺，為建設(shè)資本市場添磚加瓦。我國創(chuàng)業(yè)板的定位很明晰，科技含量高、成長性高、商業(yè)模式新等。

一、創(chuàng)業(yè)板市場的基本特征

由于創(chuàng)業(yè)板市場的獨特性，其具有以下幾項特征。

（一）上市標準相對寬松

證券交易出于為保護投資者利益考慮，會嚴格規(guī)定上市公司的財務(wù)狀況。雖然新興成長性企業(yè)發(fā)展前景很被看好，但在起步階段也很難達到主板市場的上市標準。創(chuàng)業(yè)板市場因為對上市公司的資產(chǎn)負債，贏利能力等規(guī)定較松，從而把那些無法在主板市場上市的公司吸引到創(chuàng)業(yè)板上市。從交易類型來看，主要是以不能在主板登記上市的證券和定期還本付息的債券為主。從發(fā)展趨勢來看，交易種類日益增長。

（二）交易機制靈活

創(chuàng)業(yè)板市場的交易基本是券商與券商、投資者與券商雙方之間的直接交易。價格方面，一般交易之間都是按凈價基礎(chǔ)來確定，不收傭金。交易額方面，零數(shù)交易和大額交易都可以，并沒有數(shù)量單位的限制。市場參與者方面也沒有限制，機構(gòu)和個人都可以。良好的流動性才能保證創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)揮其功能，而新興企業(yè)的小盤股便常會遇到流動性不強的問題。

（三）產(chǎn)業(yè)構(gòu)成以新興行業(yè)為主

創(chuàng)業(yè)板市場以新興高科技公司為主，其現(xiàn)代化的交易、低門檻和較好的服務(wù)，都讓高科技公司認為創(chuàng)業(yè)板市場是上市交易所的不二之選。

（四）投資者構(gòu)成以機構(gòu)投資者為主

創(chuàng)業(yè)板市場的高風險決定了該市場的主要投資者為機構(gòu)投資者，而不是向所有投資者開放。個人投資者主要通過其他途徑間接參與市場，最終創(chuàng)業(yè)板市場中投資者市場便呈現(xiàn)出投資機構(gòu)化的傾向。

二、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的財務(wù)風險

（一）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的風險概況

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)風險包括來自市場的風險和來自創(chuàng)業(yè)板本身的風險。類似于主板市場存在的諸如：上市公司經(jīng)營風險、誠信風險、盲目投資風險、股票大幅波動風險、市場炒作風險、中介機構(gòu)不盡職引發(fā)的公司質(zhì)量風險等，這些創(chuàng)業(yè)板市場都會存在；另外，創(chuàng)業(yè)板本身也存在風險：由于創(chuàng)業(yè)板市場上上市公司資產(chǎn)規(guī)模相對較小，大多仍處于創(chuàng)業(yè)成長期，發(fā)展并不成熟，所以相對于主板的風險，創(chuàng)業(yè)板的風險會較高。例如：

1.公司經(jīng)營上的風險，由于創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模比較小，更容易受到市場的影響和沖擊；

2.技術(shù)上存在的風險，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)雖然有著較強的種種創(chuàng)新能力，但不能避免會遇到技術(shù)失敗或被其他企業(yè)技術(shù)替代的糟糕情況，更嚴重的是可能出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失等問題；

3.規(guī)范運作方面的風險，創(chuàng)業(yè)板市場中不乏很多民營企業(yè)或者家族企業(yè)，這類企業(yè)中獨大的現(xiàn)象很常見，較易出現(xiàn)運作方面的風險；

4.股價波動的風險，創(chuàng)業(yè)板上市公司因為普遍股本較小，股價就很容易縱，就會引發(fā)股價波動的風險；

5.創(chuàng)業(yè)板企業(yè)估值的風險，創(chuàng)業(yè)板因為出現(xiàn)了很多新的經(jīng)營模式甚至新行業(yè)類型，但市場上卻沒有相應(yīng)的評估體系，這就可能導(dǎo)致對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)估值不準確，所以此類估值也存在著較大風險。

（二）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的財務(wù)風險

在經(jīng)歷十年的長跑與沖刺之后，2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板終于迎來了第一批二十八家企業(yè)的掛牌上市，自此創(chuàng)業(yè)板交易正式開始，此舉成為創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)尋求融資的快捷途徑。作為一項新生事物，創(chuàng)業(yè)板一方面被人民賦予高期望，但另一方面，由于市場及各機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板上市公司還沒有形成統(tǒng)一的評估方法，所以評估模型各不相同。與此同時，2009年6月我國實施了新股發(fā)行制度改革，按照新規(guī)采取競價方式購買新股，競價搶購，價高者得。

創(chuàng)業(yè)板開盤之初，各家機構(gòu)競投使得首批股票的發(fā)行價越來越高，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板發(fā)行出現(xiàn)了高發(fā)行價、高市盈率、高超募比例的三高現(xiàn)象。具體情況是第一批二十八家公司上市發(fā)行的平均市盈率為56.7倍，28家創(chuàng)業(yè)板公司實際募資資金合計154.79億元，而預(yù)計募集資金僅為約70.78億元，實際比預(yù)計超募84億元，超募比例高達119%。原因是發(fā)行價上升，直接導(dǎo)致市盈率和超募比例的上升。所以市場的風險顯而易見。

此外，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)自身的投資風險、經(jīng)營風險、流動性風險及再融資風險都會給自身的財務(wù)管理帶來風險。

（三）與其他板塊風險的比較

創(chuàng)業(yè)板是高科技、高成長企業(yè)的搖籃，也是低門檻、高風險但同時監(jiān)管嚴格的股票市場。

根據(jù)證監(jiān)會提出的管理辦法，主板和創(chuàng)業(yè)板即滬深股票市場主要有三大區(qū)別。第一是財務(wù)指標要求低。創(chuàng)業(yè)板對擬上市企業(yè)的財務(wù)指標要求是最近一年營業(yè)收入不低于5000萬元；而主板要求最近3年營業(yè)收入不低于3億元。創(chuàng)業(yè)板要求擬上市企業(yè)連續(xù)2年贏利，總額不低于1000萬元；而主板要求連續(xù)3年贏利，總額不低于3000萬元。不難看出創(chuàng)業(yè)板門檻比主板要低不少，但是風險控制要求方面，卻比某些海外創(chuàng)業(yè)板要高。三是對投資人要求高。管理辦法中提到，創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當根據(jù)投資者的風險承受能力，建立投資者準入制度，并且向投資者充分完全的提示風險。雖然相關(guān)細則還未出臺，但預(yù)計創(chuàng)業(yè)板市場某些方面將會比主板更加嚴格，比如投資者資金要求和漲跌停板限制等方面。

整體來看，雖然某些風險可控，但創(chuàng)業(yè)板風險仍比主板風險高出很多。

三、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對策略

創(chuàng)業(yè)板公司在經(jīng)過三高發(fā)行后，投資者便開始擔憂起風險來。首批發(fā)行企業(yè)市盈率和超募比例都出現(xiàn)了驚人的高值，這必然會加大企業(yè)日后的經(jīng)營活動或投資的風險。

針對財務(wù)風險，提出如下應(yīng)對策略：

（一）應(yīng)對投資風險的策略

投資風險是指企業(yè)所投資的項目沒有收到預(yù)期效益，繼而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。企業(yè)投資風險有以下幾種情形：

1.投資項目未能按期投產(chǎn)或是雖已投產(chǎn)但虧損，影響了企業(yè)的盈利能力。

2.投資項目不虧損但盈利低，利潤率甚至低于銀行存款利息率。

3.雖然沒有出現(xiàn)上述兩種情況，但仍然低于企業(yè)目前的資金利潤率。

創(chuàng)業(yè)板公司上市發(fā)行的目的就是為了籌集資金，實現(xiàn)公司創(chuàng)新和發(fā)展的目標為規(guī)避風險，謹慎科學的決策如何使用募集資金尤其是巨額募集資金，是極為重要的。上市企業(yè)應(yīng)制定科學有效的決策機制，實施有效的投資管理，在可行性研究階段，切忌主觀臆斷，需盡量運用科學的決策模型，制定出可行性方案；在決策執(zhí)行的階段，當發(fā)現(xiàn)投資項目的盈利能力可能會與預(yù)期背道而馳時，或者出現(xiàn)超預(yù)期的長時間的虧損，以及投資與回報難以匹配時，應(yīng)該適時終止執(zhí)行，充分考慮不利因素帶來的不利程度，及時制定應(yīng)對方案。

此外，超募資金如何使用才能提高投資回報的問題也值得深思。在決策投資方向方面，需堅持發(fā)展主業(yè)，這不只是證券監(jiān)管部門對募集資金用途的規(guī)定，更是創(chuàng)業(yè)板公司對自身發(fā)展壯大的內(nèi)在要求。深圳證券交易所要求創(chuàng)業(yè)板公司在六個月內(nèi)明確超募資金用途，作出使用規(guī)劃，并要追蹤監(jiān)管超募資金。因此，為合理高效的使用這筆資金，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)應(yīng)在提升創(chuàng)新能力等核心競爭方面加大投資力度，配合科學有效的決策和執(zhí)行能力，企業(yè)才能最大限度降低投資風險。

（二）應(yīng)對流動性風險的策略

補充流動資金往往是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在募集資金的重要用途之一，這更加突顯了企業(yè)加強流動性管理的重要性。企業(yè)流動風險可控，在一定程度上就需要企業(yè)最大可能的減少壞賬損失，加快應(yīng)收賬款的回收，現(xiàn)金和庫存量都在合理的范圍內(nèi)，同時加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)企業(yè)盈利能力的目的。

（三）應(yīng)對再籌資風險的策略

不斷地資金流的支持才能使創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)展壯大，僅僅一次的上市發(fā)行并不能滿足企業(yè)對資金流的需求，企業(yè)日后還可以通過類似方法來籌集到資金。我們文中所討論的是創(chuàng)業(yè)板公司首次發(fā)行后再融資的風險應(yīng)對，如果企業(yè)沒有能將首筆募集資金合理有效地使用，沒有將其發(fā)揮最大效用，股東對實際收益不滿意，這肯定會對企業(yè)日后的籌資活動產(chǎn)生不利影響。所以企業(yè)不能為了追求大而全就亂投資，而應(yīng)該立足于發(fā)展主業(yè)。應(yīng)該通過企業(yè)自身挖掘和技術(shù)改革，研發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)等方式實現(xiàn)長遠發(fā)展；再用過新設(shè)立分公司、子公司或者收購兼并等方式擴張自己，使超募資金的用途得以真正發(fā)揮出來，在企業(yè)獲得良好的經(jīng)濟效益的同時投資者不僅獲得較高的投資回報，還能使企業(yè)在債權(quán)人和投資者的心目中留下好印象，為企業(yè)今后的再融資提供便利條件。

（四）應(yīng)對經(jīng)營風險的策略

經(jīng)營風險是指由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變動、經(jīng)營方式的改變或者是經(jīng)營決策的失誤等所產(chǎn)生的風險。其他因素固定時，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求與企業(yè)未來的經(jīng)營收益成正比，穩(wěn)定的需求帶來穩(wěn)定的收益，在這種情況下，經(jīng)營風險才越小。因此企業(yè)應(yīng)該先深入調(diào)研市場，根據(jù)產(chǎn)品在市場中的適銷程度，來決定是否要大力生產(chǎn)該種產(chǎn)品。有些企業(yè)對單一客戶的依賴性過強，這類企業(yè)更應(yīng)該認真看待募集資金投向的問題，認真考慮通過投資運營新項目是否能過規(guī)避或者分散企業(yè)的經(jīng)營風險，管理者決策的正確與否直接關(guān)系到是給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益還是經(jīng)營風險。此外，創(chuàng)業(yè)板中有很多企業(yè)屬于民營或者家族企業(yè)，這類企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)獨大現(xiàn)象，所以更要完善企業(yè)的管理體制和經(jīng)營決策機制，確保企業(yè)規(guī)范高效的運轉(zhuǎn)，才能規(guī)避運作方面的風險，進而規(guī)避企業(yè)可能出現(xiàn)的經(jīng)營風險。

（五）應(yīng)對收益分配風險的策略

創(chuàng)業(yè)板公司在經(jīng)過三高發(fā)行后，加上二級市場的爆炒，首日收盤的市盈率便超過100倍，最高的更是達到200多倍，這看似利好無數(shù)，但面對現(xiàn)實，上市公司本身和理性投資者并不對虛高的價格有所期待，因此，創(chuàng)業(yè)板公司更加應(yīng)該制定科學合理的股利政策，避免因為不當?shù)氖找娣峙浣o企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營管理帶來不利影響。應(yīng)對收益分配風險的策略主要可以從以下幾點著手：1.合理發(fā)放盈余，過度發(fā)放或者以現(xiàn)金形式發(fā)放盈余，都會對企業(yè)的流動資金和償債能力產(chǎn)生不利影響；2.投資者的積極性會因為企業(yè)受益過度留存而打消，股價不漲反跌，同時對企業(yè)日后的籌資活動產(chǎn)生不利影響。企業(yè)的投資報酬率長期是呈逐漸下降趨勢的，因為企業(yè)規(guī)模擴大市場競爭激烈，當企業(yè)的投資報酬率不能滿足股東期望時，他們的積極性便會被打消，又因為對未來收益如何不能確定，股東會更加重視自己的短期利益而忽略長期利益，這種情況下，股東會因為企業(yè)不分配或者少分配收益而更加不滿，這對企業(yè)未來的發(fā)展百害而無一利。因此根據(jù)企業(yè)實際情況制定出適合自身的科學合理的股利分配政策，才能更好地規(guī)避企業(yè)收益分配帶來的風險問題。

四、關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的進一步思考

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的三高發(fā)行并不是市場和投資者們所期待的，對這個問題，必須從制度層面對此作出規(guī)范。

首先，可以讓更多符合條件的新興的、高成長型的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，使供應(yīng)量增加，滿足市場需求；其次，通過建立合理的統(tǒng)一的估值體系來降低創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的估值風險，使投資者通過合法渠道獲得目標企業(yè)的評估價值，促進理性投資；最后應(yīng)出臺針對超募資金該如何使用的制度，對超募資金的使用用途作出安排。

篇3

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)；風險；財務(wù)管理制度

在競爭劇烈市場環(huán)境下，影響著企業(yè)的生存發(fā)展的因素很多，而財務(wù)風險是一個企業(yè)能否健康發(fā)展的最為重要的因素，通過對大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)情況調(diào)查及分析，不難發(fā)現(xiàn)大多數(shù)企業(yè)存在的共同弱點：

1企業(yè)財務(wù)風險管理的主要問題

1.1企業(yè)財務(wù)風險管理的內(nèi)部弱點

1.1.1沒有明確的財務(wù)管理目標

企業(yè)管理者對財務(wù)目標的設(shè)定不明確。在現(xiàn)今的企業(yè)財務(wù)風險管理當中，管理者往往都是制定模糊的財務(wù)管理目標，而沒有形成科學化、數(shù)字化、系列化的財務(wù)比率指標體系，比如資產(chǎn)負債比率，應(yīng)收賬款回收率，存貨周轉(zhuǎn)率等等，沒有根據(jù)行業(yè)和自身企業(yè)的財務(wù)狀況設(shè)定適合自己的財務(wù)比率最佳點和危險臨界點，只是根據(jù)管理者自身的決策和經(jīng)驗，這也暴露出我國專業(yè)財務(wù)風險管理人才缺乏的不足。

1.1.2財務(wù)風險管理意識淡薄

由于第一點原因，導(dǎo)致企業(yè)管理者對對財務(wù)風險認識水平較低，往往都是在企業(yè)已經(jīng)處于財務(wù)風險中才意識到問題的嚴重，企業(yè)缺少財務(wù)風險預(yù)警機制，缺少有效的財務(wù)預(yù)算、決算及控制制度，完全憑借領(lǐng)導(dǎo)層的決定，偏重主管因素而忽視客觀指標，如果遇到激進式的財務(wù)決策和變化較快的市場環(huán)境就將企業(yè)前景處于高風險環(huán)境下。

1.1.3缺少專業(yè)財務(wù)風險管理人才現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)沒有專職的財務(wù)風險管理人才，都是由財務(wù)人員和企業(yè)管理者兼任，沒有專業(yè)的財務(wù)風險知識和實踐經(jīng)驗，即使有新招聘的應(yīng)屆財務(wù)管理類大學生，由于經(jīng)驗的缺乏也很難勝任需要應(yīng)對復(fù)雜變化的市場環(huán)境的工作。

1.2外部環(huán)境對企業(yè)財務(wù)風險管理的困擾

1.2.1企業(yè)融資環(huán)境不穩(wěn)定

資金是客服企業(yè)財務(wù)風險的最大支柱，但是企業(yè)的資金來源在我國比較單一，企業(yè)主要采用融資方式是借貸，如果不屬于國家政策支持的企業(yè)，或者遇到經(jīng)濟放緩發(fā)展的情況下，所能借貸的資金非常有限，在這種情況下獲得的資金也往往會使企業(yè)背負沉重的負擔，可能會對企業(yè)未來的財務(wù)狀況將會形成威脅。

1.2.2經(jīng)濟法規(guī)政策不斷變化

改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，必然帶來經(jīng)濟法規(guī)政策的變化和完善，比如公司法，稅法，等很多法規(guī)政策十年來發(fā)生了翻天覆地的變動。很多企業(yè)往往不重視法規(guī)政策的變化所給企業(yè)帶來的影響，也不分析經(jīng)濟法規(guī)政策變化所包含的國家經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略意圖，企業(yè)的發(fā)展被動落后于法規(guī)政策帶來的變化之后，必將使企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展不能擴大甚至走入歧途，企業(yè)的資金不能快速循環(huán)，而使得企業(yè)財務(wù)風險加大。

2規(guī)避財務(wù)風險的幾點建議

對于以上突出存在的幾點財務(wù)風險問題，筆者認為企業(yè)可以采取以下策略來解決企業(yè)財務(wù)風險的管理問題。

2.1企業(yè)內(nèi)部建立健全財務(wù)風險管理指標機制

在此方式下企業(yè)需要著手兩個方面規(guī)避財務(wù)風險:一方面企業(yè)需要聘請專業(yè)的財務(wù)管理人才，或者加強對企業(yè)財務(wù)管理人才的培訓(xùn)，財務(wù)風險管理是與時代的變化發(fā)展以及社會的情況緊密相關(guān)的，所以企業(yè)的財務(wù)管理人員要時刻保持對國家政策和經(jīng)濟信息的關(guān)注度，企業(yè)管理層也要不斷豐富自身的財務(wù)管理知識，提高財務(wù)風險意識，建立適合企業(yè)的發(fā)展模式。另一方面，企業(yè)需要制定指標明確，分工細化的財務(wù)管理模式和風險預(yù)警機制?？v向來講，企業(yè)需要建立從上到下的逐步分解的財務(wù)目標，需要搜集從下到上嚴謹真實的財務(wù)數(shù)據(jù)，制定適合行業(yè)企業(yè)自身的財務(wù)風險預(yù)警指標并嚴格遵從。橫向來說，企業(yè)要對客戶的信用等級建立嚴格客觀的評價機制，果斷放棄給企業(yè)帶來財務(wù)風險的客戶，完善自身的信譽度，建立良好的商業(yè)信譽，配合拓寬市場渠道。

2.2委托專業(yè)機構(gòu)管理財務(wù)風險進行管理

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各行各業(yè)的逐步發(fā)展，越來越多的專業(yè)財務(wù)公司不斷涌現(xiàn)，企業(yè)可以借鑒其他國家的做法，尋找新的合作模式，通過委托專門的財務(wù)風險管理機構(gòu)實現(xiàn)對公司專業(yè)化、規(guī)范化、合理化的財務(wù)風險管理模式，優(yōu)化企業(yè)資源配置，盡管很多企業(yè)擔心將財務(wù)狀況外泄會帶來不必要的麻煩，但是隨著我國相關(guān)配套法律制度的健全，可以更加明確委托方和受托方的權(quán)責義務(wù)，倚重專業(yè)財務(wù)管理人士對企業(yè)財務(wù)狀況的分析，以解決企業(yè)暫時財務(wù)風險管理人才不足或者經(jīng)驗不足的情況。

2.3結(jié)合宏觀環(huán)境進行多元投資

篇4

[關(guān)鍵詞]企業(yè)并購 財務(wù)風險 防范

企業(yè)并購財務(wù)風險是并購融資以及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財務(wù)危機，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的可能性，同時，并購導(dǎo)致股東收益的波動性增大也是財務(wù)風險的一種表現(xiàn)形式。企業(yè)并購的財務(wù)風險是由于通過借債為收購融資而制約了買主為經(jīng)營融資并同時償債的能力引起的。

一、企業(yè)并購過程中產(chǎn)生的財務(wù)風險

并購過程中的財務(wù)風險主要有以下幾個方面：

1.并購方式的財務(wù)風險

并購方式不同，導(dǎo)致并購各方主體及相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)也不同。因此，選擇適當?shù)牟①彿绞绞遣①彸晒Φ年P(guān)鍵。通常，依據(jù)并購的標準不同，并購方式可分為股權(quán)并購和資產(chǎn)并購兩種方式。

(1)股權(quán)并購。股權(quán)并購的主要風險在于并購?fù)瓿珊笞鳛槟繕似髽I(yè)的股東要承接并購前目標企業(yè)存在的各種法律風險、負債、法律糾紛等等。實踐中，由于并購方在并購前缺乏對目標企業(yè)的充分了解，草率進行并購，導(dǎo)致并購后目標企業(yè)各種潛在風險的爆發(fā)，并不能達到并購的美好初衷。

(2)資產(chǎn)并購。采用資產(chǎn)并購方式的優(yōu)勢在于收購資產(chǎn)是對目標公司的實物資產(chǎn)或?qū)＠?、商標、商譽等無形資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓，目標公司的主體資格不發(fā)生任何變化，也就是說，這兩個公司是各自獨立的，并購方對目標公司自身的債權(quán)債務(wù)也無須承擔任何責任。資產(chǎn)并購方式操作極為簡單，僅是并購方與目標企業(yè)的資產(chǎn)買賣。與股權(quán)并購方式相比，資產(chǎn)并購可以有效規(guī)避目標企業(yè)所涉及的各種問題如債權(quán)債務(wù)、勞資關(guān)系以及法律糾紛等等。

2.定價風險

(1)目標企業(yè)的財務(wù)報表風險。在并購過程中，并購雙方首先要確定目標企業(yè)的并購價格，主要依據(jù)便是目標企業(yè)的年度報告、財務(wù)報表等。但目標企業(yè)可能故意隱瞞損失信息，夸大收益信息，對很多影響價格的信息不作充分、準確的披露，這會直接影響到并購價格的合理性，從而使并購后的企業(yè)面臨著潛在的風險。

(2)目標企業(yè)的價值評估風險。并購時需要對目標企業(yè)的資產(chǎn)、負債進行評估，對標的物進行評估。但是評估實踐中存在評估結(jié)果的準確性問題，以及外部因素的干擾問題。

3.支付風險

現(xiàn)金支付產(chǎn)生的資金流動性風險以及由此最終導(dǎo)致的債務(wù)風險?，F(xiàn)金支付工具自身的缺陷，會給并購帶來一定的風險。首先，現(xiàn)金支付工具的使用，是一項巨大的即時現(xiàn)金負擔，公司所承受的現(xiàn)金壓力比較大；其次，使用現(xiàn)金支付工具，交易規(guī)模常會受到獲現(xiàn)能力的限制；再者，從被并購者的角度來看，會因無法推遲資本利得的確認和轉(zhuǎn)移實現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會影響并購的成功機會，帶來相關(guān)的風險。

二、企業(yè)并購財務(wù)風險的防范

在并購過程中應(yīng)有針對性地控制風險的影響因素，降低財務(wù)風險。如何規(guī)避和減少財務(wù)風險，可以采取下列具體措施：

1.采用恰當?shù)氖召徆纼r模型，合理確定目標企業(yè)的價值，以降低目標企業(yè)的估價風險

并購雙方信息不對稱是產(chǎn)生目標企業(yè)價值評估風險的根本原因，因此并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購，在并購前對目標公司進行詳盡的審查和評價。并購方可以聘請投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進行全面策劃，對目標企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財務(wù)狀況和經(jīng)營能力進行全面分析，從而對目標企業(yè)的未來自由現(xiàn)金流量做出合理預(yù)測，在此基礎(chǔ)之上的估價較接近目標企業(yè)的真實價值。

另外，采用不同的價值評估方法對同一目標企業(yè)進行評估，可能會得到不同的并購價格。企業(yè)價值的估價方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價值法、市盈率法、同業(yè)市值比較法、市場價格法和清算價值法。并購公司可根據(jù)并購動機、并購后目標公司是否繼續(xù)存在以及掌握的資料信息充分與否等因素來決定目標公司的合理評估方法，合理評估企業(yè)價值。

2.從資金支付方式、時間和數(shù)量上合理安排，降低融資風險

并購企業(yè)在確定了并購資金需要量以后，就應(yīng)著手籌措資金。資金的籌措方式及數(shù)量大小與并購方采用的支付方式相關(guān)，而并購支付方式又是由并購企業(yè)的融資能力所決定的。并購的支付方式有現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付三種，其中現(xiàn)金支付方式是一種沉重的及時負擔，資金籌措壓力最大。

并購企業(yè)可以結(jié)合自身能獲得的流動性資源、每股收益攤薄、股價的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動、目標企業(yè)的稅收籌措情況，對并購支付方式進行結(jié)構(gòu)設(shè)計，將支付方式安排成現(xiàn)金、債務(wù)與股權(quán)方式的各種組合，以滿足收購雙方的需要來取長補短。另一方面是誘使目標企業(yè)股東盡快承諾出售，從而使并購方在第一層出價時，就達到獲取目標企業(yè)控制權(quán)的目的。

篇5

關(guān)鍵詞：醫(yī)院；財務(wù)管理；銀行卡結(jié)算；風險；應(yīng)對策略

中圖分類號：R197 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）024-000-01

前言

銀行卡結(jié)算是以銀行卡為支付媒介，通過銀行賬戶的資金轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)收付的行為，具體來講，是指銀行接受客戶的委托代收代付，從付款方存款賬戶中劃出相應(yīng)的款項，轉(zhuǎn)入到收款單位的存款賬戶，以實現(xiàn)資金的調(diào)撥或者債務(wù)清算。伴隨著人們支付觀念的轉(zhuǎn)變，銀行卡支付逐漸得到了普及和應(yīng)用，成為與紙幣支付并存的一種支付方式。而對于醫(yī)院而言，如何強化銀行卡結(jié)算方式下的財務(wù)管理，是需要重點考慮的問題。

一、銀行卡結(jié)算方式中的財務(wù)風險

銀行卡結(jié)算是在科學技術(shù)發(fā)展的帶動下以及人們消費支付觀念轉(zhuǎn)變的背景下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，是一種與傳統(tǒng)紙幣支付并存的支付方式，在醫(yī)院財務(wù)管理中具有非常顯著的優(yōu)勢，一是不存在收款找零的情況， 可以提高財務(wù)管理工作的效率；二是能夠降低患者及家屬攜帶巨額資金的風險，也可以降低醫(yī)院收到假幣的風險；三是可以減少財務(wù)工作的差錯，保證財務(wù)管理效果。但是，在實際應(yīng)用中，銀行卡結(jié)算方式也帶來了一些財務(wù)風險，影響著醫(yī)院的財務(wù)管理工作，這些風險主要體現(xiàn)在四個方面：

1.交易風險

在進行銀行卡刷卡結(jié)算時，如果收費人員不能熟練操作刷卡機，則可能會導(dǎo)致刷卡機故障，使得患者在刷卡時，系統(tǒng)無法響應(yīng)，刷卡失敗。同時，受線路、網(wǎng)絡(luò)信號等因素的影響，系統(tǒng)響應(yīng)可能存在一定的滯后性，從而給人以交易未成功的錯覺，導(dǎo)致患者重復(fù)刷卡，給患者與醫(yī)院雙方帶來許多不必要的麻煩[1]。

2.套現(xiàn)風險

大部分醫(yī)院從節(jié)約成本的方面出發(fā)，往往都存在著一崗多職或者一人多崗的現(xiàn)象，收費人員需要同時辦理現(xiàn)金業(yè)務(wù)和銀行卡結(jié)算業(yè)務(wù)，這樣，對于銀行卡結(jié)算流程的控制相對薄弱，容易出現(xiàn)漏洞。當兩種收費方式互帶時，一些收費人員可能會擅自進行調(diào)整，套取現(xiàn)金，影響醫(yī)院財務(wù)管理的有效性。

3.盜刷風險

當前，一些不法分子通過盜取他人銀行卡信息并復(fù)制卡片的方式，非法侵占他人財產(chǎn)。而醫(yī)院收費人員由于并沒有經(jīng)過專業(yè)的培訓(xùn)，無法對銀行卡的真?zhèn)芜M行辨別，一旦出現(xiàn)盜刷的情況，則醫(yī)院很可能會面臨擔責風險。

4.管理風險

在銀行卡結(jié)算操作中，對于結(jié)算流程有著非常嚴格的限制，醫(yī)院基本戶的回款通常都需要滯后2-3天，也使得醫(yī)院財務(wù)應(yīng)收pos機刷卡賬單與銀行的實際回款賬單存在一定的差異，如果不能及時調(diào)整和對賬，則很可能會給醫(yī)院往來賬款管理帶來相應(yīng)的風險和隱患。

二、銀行卡結(jié)算風險的應(yīng)對策略

針對上述問題，醫(yī)院應(yīng)該重視起來，采取切實有效的應(yīng)對策略，對財務(wù)風險進行預(yù)防和控制，確保財務(wù)管理的有效性和可靠性。

1.強化人員培訓(xùn)

應(yīng)該加強對于財務(wù)收費人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，促進其專業(yè)素質(zhì)的提升。在條件允許的情況下，可以定期邀請專業(yè)人員到醫(yī)院，對收費人員進行專業(yè)知識講座，確保其能夠掌握真假銀行卡的識別、刷卡機的正確操作方式以及突況的應(yīng)對和處理方法，結(jié)合典型案例，促進財務(wù)收費人員銀行卡結(jié)算能力的提高，減少人為失誤引發(fā)的財務(wù)風險和財產(chǎn)損失[2]。

2.規(guī)范結(jié)算流程

一方面，應(yīng)該加強對于銀行卡刷卡環(huán)節(jié)的控制，嚴格按照銀聯(lián)的相關(guān)要求和規(guī)范，進行刷卡操作，以防范刷卡風險。在患者或者家屬進行銀行卡刷卡消費時，財務(wù)收費人員應(yīng)該對銀行卡進行辨識，對其有效期限進行核查，同時要求持卡人在簽購單上簽名，對簽購單上的姓名與銀行卡賬戶的簽名進行對照，確認無誤后，還應(yīng)該對pos單商戶聯(lián)進行收回和保存；另一方面，應(yīng)該設(shè)置專門的稽核人員，每天對收費人員上交的pos機刷卡單據(jù)進行審核和確認，看單據(jù)的總金額是否正確，是否存在持卡人簽名，數(shù)量是否一致，避免持卡人向沒有簽名的消費單提出質(zhì)疑所引發(fā)的醫(yī)院擔責風險。

3.健全財務(wù)制度

一是應(yīng)該健全崗位責任制，設(shè)置銀行卡結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)的工作崗位，對其職責權(quán)限進行明確，確保銀行卡刷卡消費的執(zhí)行與撤銷必須相互分離，由不同的人員完成，同時杜絕出現(xiàn)一人多崗或者一崗多職的情況；對于承擔銀行卡刷卡業(yè)務(wù)的收費人員以及負責銀行存款業(yè)務(wù)的出納員，都不能作為刷卡票據(jù)的保管員和稽核員，而應(yīng)該設(shè)置專門的崗位和人員，形成一個相互監(jiān)督的機制；二是應(yīng)該執(zhí)行授權(quán)審批制度，收費人員如果需要對刷卡消費進行撤銷，則需要由相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)確認，若出現(xiàn)現(xiàn)金支付和銀行卡互串的情況，應(yīng)該以書面的形式寫明原因，經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)簽字確認后，對收費報表進行適當調(diào)整，與原有的表格以及調(diào)整說明一起交給財務(wù)管理部門；三是應(yīng)該嚴格退費制度，完善退費審批流程，嚴格依照銀聯(lián)的相關(guān)規(guī)定，將費用返回支付銀行卡，避免出現(xiàn)現(xiàn)金退款的行為；四是應(yīng)該完善對賬制度，將銀聯(lián)提供的清單與刷卡消費單據(jù)進行對照，對每一筆費用進行核實，及時發(fā)現(xiàn)和處理存在的問題，強化醫(yī)院的資金安全[3]。

三、結(jié)語

總而言之，銀行卡結(jié)算作為一種新的消費支付手段，能夠為消費者和醫(yī)院雙方提供很大的便利，但是同時也給醫(yī)院帶來了一些財務(wù)管理方面的風險。對此，醫(yī)院財務(wù)管理部門應(yīng)該重視起來，立足醫(yī)院發(fā)展實際，做好風險的預(yù)防和應(yīng)對，推動醫(yī)院的穩(wěn)定健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]趙鳳玲.醫(yī)院財務(wù)管理的風險與應(yīng)對措施[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2014，（3）：193-194.

篇6

>> 金融危機背景下外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對策略研究 金融危機背景下中國服務(wù)型外貿(mào)企業(yè)價值鏈的重塑 金融危機下外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展對策 金融危機環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)風險管理 金融危機環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)風險分析 論金融危機背景下外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)管理 金融危機背景下的外貿(mào)企業(yè)現(xiàn)金流管理策略探討 后金融危機背景下談外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風險管理 后金融危機下中小外貿(mào)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整研究 國際金融危機背景下我國外貿(mào)企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn) 試論外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對金融危機 加強外貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)對金融危機 金融危機下中小外貿(mào)企業(yè)的出口信用風險防范 金融危機下外貿(mào)企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷戰(zhàn)略的SWOT分析 探討金融危機下外貿(mào)企業(yè)的風險管理 金融危機下我國中小型外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對策略 金融危機下外貿(mào)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)\機遇及應(yīng)對策略 后金融危機時期外貿(mào)企業(yè)財務(wù)問題探析 后金融危機時代外貿(mào)企業(yè)問題與對策 后金融危機時期我國外貿(mào)企業(yè)管理創(chuàng)新研究 常見問題解答 當前所在位置：.

[4]四川新聞網(wǎng).中國工商銀行提升貿(mào)易金融服務(wù)助力外貿(mào)企業(yè)發(fā)展[EB/OL].（2009-5-20）[2009-5-22]http：///system/2009/05/22/011944964.shtml.

本文屬于北京市教委2011年度人才強教深化計劃項目—京津冀地區(qū)貿(mào)易與經(jīng)濟發(fā)展模式研究學術(shù)創(chuàng)新團隊（編號：PHR201106139）項目和北京市優(yōu)秀人才培養(yǎng)資助項目研究成果。

作者簡介：

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關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；并購整合；整合風險；應(yīng)對策略

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

企業(yè)并購?fù)瓿珊?，必須對目標企業(yè)進行全方位的整合，使其與收購企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營目標協(xié)調(diào)一致，才能達到謀求企業(yè)發(fā)展、發(fā)揮戰(zhàn)略整體的協(xié)同效應(yīng)、加強市場控制力、降低經(jīng)營風險的并購目的。并購整合是決定并購最終成敗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并購整合過程具有很大的不確定性，重視企業(yè)并購風險控制至關(guān)重要。

企業(yè)并購整合包括發(fā)展戰(zhàn)略整合，財務(wù)整合，組織機構(gòu)、人力資源整合，企業(yè)文化整合。對應(yīng)的企業(yè)并購整合階段的風險則包括發(fā)展戰(zhàn)略整合風險、財務(wù)整合風險、組織機構(gòu)和人力資源管理整合風險、企業(yè)文化整合風險。

一、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略整合風險應(yīng)對策略

發(fā)展戰(zhàn)略可以為企業(yè)找準市場定位，明確發(fā)展方向；是企業(yè)執(zhí)行層的行動指南，可以避免企業(yè)日常經(jīng)營管理和決策迷失方向、浪費資源和發(fā)展機會；是企業(yè)管理和內(nèi)部控制的最高目標，有助于企業(yè)強化風險管理，提高決策水平。由于被收購企業(yè)與收購企業(yè)并購前各自為獨立的經(jīng)濟實體，發(fā)展戰(zhàn)略也大相徑庭，如果被并購企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略不能與收購企業(yè)的戰(zhàn)略相配合、相融合，那么兩者之間就很難發(fā)揮經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。所以并購后，以整個企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為出發(fā)點，對目標企業(yè)在整個企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略實施中的地位和作用定位，對目標企業(yè)的戰(zhàn)略進行整合，使并購后企業(yè)各個業(yè)務(wù)單位形成相互關(guān)聯(lián)、相互配合的有機戰(zhàn)略體系。

戰(zhàn)略整合的風險主要包括：1、整合后的企業(yè)缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略或發(fā)展戰(zhàn)略實施不到位，導(dǎo)致企業(yè)盲目發(fā)展，難以構(gòu)成整體競爭優(yōu)勢，喪失發(fā)展機遇和動力；2、整合后的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略過于激進，脫離企業(yè)實際能力或偏離主業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失?。?、整合后的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略由于管理層人動導(dǎo)致主觀原因頻繁變動，導(dǎo)致資源浪費，甚至影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展和生存。

戰(zhàn)略整合的風險應(yīng)對策略：1、企業(yè)在充分調(diào)查研究、科學分析預(yù)測、廣泛征求意見的基礎(chǔ)上綜合考慮企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素，即宏觀經(jīng)濟政策、國內(nèi)外市場需求變化、技術(shù)發(fā)展趨勢、行業(yè)競爭對手狀況、可利用資源水平、本身優(yōu)勢和劣勢，制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略；2、根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略制定戰(zhàn)略規(guī)劃，明確階段性發(fā)展目標、工作任務(wù)和實施方案，確保發(fā)展戰(zhàn)略的有效實施；3、設(shè)立戰(zhàn)略工作組，負責協(xié)調(diào)戰(zhàn)略實施，并對實施情況監(jiān)控評估和反饋；4、企業(yè)應(yīng)重視發(fā)展戰(zhàn)略宣傳工作，通過有效方式將發(fā)展戰(zhàn)略傳遞到企業(yè)各管理層和員工。

事實證明，被收購企業(yè)與收購企業(yè)戰(zhàn)略不能很好配合，將后患無窮。只有將戰(zhàn)略有機整合，并購才能達到預(yù)期目標，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟價值。

二、財務(wù)整合風險應(yīng)對策略

財務(wù)整合是企業(yè)并購整合中最核心的內(nèi)容和最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。發(fā)揮財務(wù)協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)并購的動因之一。財務(wù)協(xié)同，能夠統(tǒng)一調(diào)度企業(yè)資金，降低管理費用，增強籌資能力，滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，實現(xiàn)合理避稅，獲得一定的稅收利益，提高總資產(chǎn)報酬率。成功的財務(wù)整合是實現(xiàn)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)，完成企業(yè)目標的有力保障。

財務(wù)整合的風險主要包括：1、企業(yè)并購中的融資，支付對價的潛在風險；2、被并購企業(yè)不良資產(chǎn)處置的風險；3、財務(wù)資源整合的風險；4、財務(wù)制度整合的風險；5、財務(wù)組織整合的風險。

財務(wù)整合的風險應(yīng)對策略：1、企業(yè)并購融資有內(nèi)部和外部兩種籌資渠道，有權(quán)益融資、債務(wù)融資、混合性融資三種方式。企業(yè)支付對價有現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合支付。并購過程使權(quán)益資本和債務(wù)資本的發(fā)生變動，容易引起財務(wù)狀況的惡化，引起財務(wù)風險。對并購雙方企業(yè)的資產(chǎn)、所有者權(quán)益、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)和負債進行整合，這就需要以成本效益原則為出發(fā)點，綜合考慮企業(yè)的資產(chǎn)和負債結(jié)構(gòu)、資金成本、風險高低，整合財務(wù)資源，規(guī)避融資、償債的財務(wù)風險。以統(tǒng)一性原則優(yōu)化與主要、核心業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)，剝離不良低效資產(chǎn)，改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高資產(chǎn)效率。2、財務(wù)制度整合包括：（1）整合雙方的投資、融資和資金制度，科學確定投融資戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，建立和完善嚴格的資金授權(quán)、批準、審驗等管理制度，確保資金安全有效運行；（2）整合資產(chǎn)管理制度，全面梳理資產(chǎn)管理流程，特別關(guān)注資產(chǎn)的減值現(xiàn)象，及時合理確認資產(chǎn)減值損失；重視資產(chǎn)的投保工作，降低資產(chǎn)損失風險，防范資產(chǎn)投保舞弊；加強定期對專利、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)進行評估，淘汰落后技術(shù)，促進技術(shù)更新?lián)Q代，加強企業(yè)品牌建設(shè)、聲譽管理，塑造為社會認可的優(yōu)質(zhì)企業(yè)品牌；（3）整合職工薪酬分配制度，公平對待被并購企業(yè)員工，同工同酬，減少勞資矛盾和沖突，促進企業(yè)和諧穩(wěn)定發(fā)展；（4）整合利潤分配制度，針對并購后企業(yè)所處不同的發(fā)展階段，制定合理股利政策，促進企業(yè)長遠發(fā)展，保障股東利益，穩(wěn)定股價，保障企業(yè)股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。3、財務(wù)組織機構(gòu)的整合，重視財務(wù)人力資源的整合，合理科學分配財務(wù)崗位權(quán)責、職能，避免人浮于事，明確會計工作的崗位責任制，注意不相容崗位的分離。4、開展多元化經(jīng)營，尋求新的利潤增長點，不斷開拓新的供應(yīng)商和客戶資源，降低銷售成本和費用，實現(xiàn)企業(yè)價值利潤最大化。5、建立財務(wù)顧問制度，財務(wù)顧問在企業(yè)并購整合中擔任重要的角色，對于提高重組效率，維護投資者權(quán)益發(fā)揮著積極作用。

財務(wù)協(xié)同是經(jīng)營協(xié)同、管理協(xié)同的物質(zhì)基礎(chǔ)和保障，財務(wù)整合是發(fā)揮財務(wù)協(xié)同的基礎(chǔ)。現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理正逐步向價值創(chuàng)造和以價值最大化為基本目標的方向轉(zhuǎn)化，財務(wù)整合是并購后企業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)目標的營運資金保障。

三、企業(yè)組織機構(gòu)、人力資源整合風險應(yīng)對策略

并購方企業(yè)根據(jù)對被并購企業(yè)重新定位的發(fā)展戰(zhàn)略，調(diào)整設(shè)置相應(yīng)的機構(gòu)部門，安置適當?shù)娜藛T編制。并購后，并購雙方的財務(wù)、法律、研發(fā)部門和人員可以合并，由于企業(yè)的營銷網(wǎng)絡(luò)可以共享，銷售部門和人員也可以合并。通過組織機構(gòu)和人力資源的整合，使并購企業(yè)高效運作，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低成本費用，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高企業(yè)效益，提升企業(yè)核心競爭力。

企業(yè)組織機構(gòu)、人力資源整合的風險：1、企業(yè)組織治理結(jié)構(gòu)缺乏科學決策、良性運行機制和執(zhí)行力，機構(gòu)設(shè)計不科學，權(quán)責分配不合理，設(shè)置和運行存在著效率低下的風險；2、經(jīng)營管理層整合風險。由于并購活動，被并購企業(yè)經(jīng)營管理人員會多少產(chǎn)生失落感，產(chǎn)生抵觸心理，嚴重的可能造成人員流失，被競爭對手挖走；3、人員安置的風險。被并購企業(yè)冗員安置是關(guān)乎企業(yè)持續(xù)發(fā)展、人心穩(wěn)定、社會安定的頭等大事，必須引起高度重視。

企業(yè)組織機構(gòu)、人力資源整合的風險應(yīng)對策略：1、企業(yè)按照科學、精簡、高效、透明、制衡的原則，綜合考慮企業(yè)性質(zhì)、發(fā)展戰(zhàn)略、文化理念和管理要求等因素，合理設(shè)置組織機構(gòu)，明確職責權(quán)限，避免職能交叉、缺失或權(quán)責過于集中，形成高效協(xié)調(diào)的工作機制；2、全面評價被并購企業(yè)機構(gòu)設(shè)置和運行效率，人員選拔激勵機制，因地制宜制定兼并后的過渡政策；3、全面溝通，并購企業(yè)與被并購企業(yè)高管人員、核心技術(shù)人員、重要部門的關(guān)鍵崗位人員充分溝通，全面了解，消除隔閡，取得共識；4、設(shè)計挽留方案，協(xié)議合同，薪酬績效評價體。成立新董事會、新經(jīng)理層要唯才是舉，吸收目標企業(yè)的高管人員，尊重知識，尊重人才，留住關(guān)鍵員工；5、對目標企業(yè)的裁員方案，要盡可能地迅速通過實施，建立員工培訓(xùn)制度，處理好冗員安置工作，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展，社會穩(wěn)定。

通過組織機構(gòu)和人力資源的整合，企業(yè)員工有了歸宿感，安心工作，保證企業(yè)正常經(jīng)營，全面提升企業(yè)核心競爭力。

四、企業(yè)文化整合風險應(yīng)對策略

企業(yè)文化是指企業(yè)在中長期發(fā)展過程中逐步形成的共同理想，企業(yè)成員共有的基本價值觀、工作作風、行為規(guī)范和生活習慣的總稱。企業(yè)文化是企業(yè)經(jīng)營中最基本、最核心的部分，企業(yè)文化影響企業(yè)運作的各個方面。企業(yè)文化具有個性化、一貫性和隱含的控制性特征。只有并購企業(yè)與被并購企業(yè)在文化上實現(xiàn)整合，才意味著雙方實現(xiàn)了真正的融合。由于企業(yè)所處地域、環(huán)境、文化傳統(tǒng)、歷史背景、教育理念等的不同，造成企業(yè)文化的個性差異，產(chǎn)生并購后文化整合風險。

企業(yè)文化整合風險：1、并購后，被并購企業(yè)員工對新企業(yè)缺乏信心和認同感，造成企業(yè)缺乏凝聚力和競爭力；2、缺乏團結(jié)協(xié)作、開拓創(chuàng)新、風險意識，導(dǎo)致企業(yè)目標難以實現(xiàn)，影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展；3、忽視文化差距、文化對立、兩種文化的融合阻力，導(dǎo)致并購重組的失敗。

企業(yè)文化整合風險應(yīng)對策略：1、深入分析被并購企業(yè)文化形成的歷史背景，判斷其優(yōu)缺點，分析其與收購方融合的可能性，總結(jié)優(yōu)良傳統(tǒng)，挖掘文化底蘊，提煉核心價值，吸收雙方文化的優(yōu)點，摒棄缺點，確立文化建設(shè)的目標和內(nèi)容，整合成一種優(yōu)秀的、有利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的文化；2、培育有自身特色的企業(yè)文化，引導(dǎo)和規(guī)范員工行為，打造企業(yè)品牌文化，增強企業(yè)整體團隊的向心力，樹立共同一致的企業(yè)發(fā)展愿景，積極向上的價值觀，誠實守信的經(jīng)營理念，履行社會責任和開拓創(chuàng)新的企業(yè)精神；3、發(fā)揮董事、監(jiān)事經(jīng)理和其他高管在企業(yè)文化建設(shè)中的主導(dǎo)和垂范作用，以自身的優(yōu)秀品質(zhì)和腳踏實地的工作作風，帶動影響整個團隊；4、平等對待被并購企業(yè)的員工，充分與企業(yè)各層級有效溝通，加強企業(yè)文化的宣傳貫徹，確保全體員工共同遵守；5、積極宣傳企業(yè)文化，以教育引導(dǎo)為主，克服短期求成的急躁心理，逐步將整合后的企業(yè)文化滲透貫徹到經(jīng)營活動的全過程，使之成為全體員工遵守的行為導(dǎo)引。

企業(yè)文化整合是對并購后影響整個企業(yè)真正協(xié)調(diào)運作的關(guān)鍵因素，只有收購方與被收購方在文化上達到整合，才意味著雙方真正的融合。據(jù)科普爾萊和萊布朗德公司調(diào)查顯示，并購成功貢獻因素中，良好的企業(yè)文化適應(yīng)性占第三位；在并購失敗的決定因素中，文化的差異性居首位。顯然，文化整合的成功是企業(yè)并購成功的重要因素。

（作者單位：河北醫(yī)科大學）

主要參考文獻：

[1]曹璇.我國企業(yè)并購中財務(wù)風險研究[J].營口學院學報，2007.4.

[2]盧占鳳.并購財務(wù)風險的成因及防范措施[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊，2007.8.

[3]李方坤.企業(yè)并購財務(wù)風險防范[J].經(jīng)濟理論研究，2007.12.

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[關(guān)鍵詞] 醫(yī)院；財務(wù)風險；控制策略

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] B

一、醫(yī)院財務(wù)風險識別與分析

（一）融資風險

近年來，隨著經(jīng)濟發(fā)展和國家投入力度的加大，我國衛(wèi)生事業(yè)快速發(fā)展。作為醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的核心，醫(yī)院也在迅速地擴建規(guī)模、改善硬件、充實醫(yī)務(wù)人員，以提高自身醫(yī)療服務(wù)能力，滿足社會日益增長的醫(yī)療衛(wèi)生需求。一些中小醫(yī)院由于面臨大型醫(yī)院的市場侵占和擠壓，更是不得不借助融資建設(shè)來改善運營環(huán)境，增強市場競爭和服務(wù)提供能力。在這種環(huán)境下，醫(yī)院融資建設(shè)、負債運營就顯得尤為普遍。據(jù)衛(wèi)計委統(tǒng)計資料顯示，2010年全國公立醫(yī)院負債總額近5113億元，資產(chǎn)負債率達到31.24%，縣級公立醫(yī)院資產(chǎn)負債率甚至達到36.7%。過高的財務(wù)杠桿惡化醫(yī)院的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，放大醫(yī)院的財務(wù)風險，醫(yī)院不得不背負沉重的債務(wù)壓力。一旦某個經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很有可能引發(fā)財務(wù)危機，威脅醫(yī)院的生存，同時也會給利益相關(guān)方如銀行、工程方、政府、民眾等帶來利益損失。此外由于融資方式、融資渠道、融資結(jié)構(gòu)等的不合理，也會抬升醫(yī)院融資成本，增加財務(wù)風險隱患。

（二）投資風險

隨著新醫(yī)改的持續(xù)、深入，各醫(yī)院也在加快布局、搶灘市場，借助投資來提高醫(yī)院服務(wù)能力，擴大醫(yī)療服務(wù)半徑，滿足區(qū)域市場醫(yī)療需求。但在具體的實踐過程中，醫(yī)院投資存在的問題及風險也逐漸曝露，大致可以分為三類：一類是決策性風險。投資過程缺乏科學詳實的論證調(diào)研，也沒有經(jīng)過民主廣泛的決策程序，存在盲目性、非理性沖動，容易造成過度投資、投資失敗。部分醫(yī)院沒有準確把握好公益性和市場化的問題，對成本、醫(yī)療資源、市場容量等不加分析，匆忙投資；或是對投資標的、合作方不了解，為后期埋下安全隱患。二類是招標性風險。醫(yī)院尤其是預(yù)算管理醫(yī)院，在工程項目建設(shè)、醫(yī)療設(shè)備采購中沒有遵循相關(guān)的法律法規(guī)和政策要求，超標采購、蘿卜采購，失去制約引發(fā)權(quán)力尋租和行為。三并購重組類風險。隨著新醫(yī)改對醫(yī)療服務(wù)行業(yè)資本管制的放開，在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域掀起了一股并購重組的浪潮。但在資本投資的過程中，不少作為投資方的醫(yī)院，忽視需求分析和科學調(diào)研，后期資源整合困難、效益不增反降，投資淪為“包袱”。

（三）現(xiàn)金流風險

現(xiàn)金流是衡量醫(yī)院盈利能力和財務(wù)健康狀況的重要指標，是醫(yī)院財務(wù)管理的重要內(nèi)容。對醫(yī)院財務(wù)活動中的現(xiàn)金流風險，可以從收支兩個方面加以觀察和探討。在營收方面，存在醫(yī)院內(nèi)部職工利用職權(quán)為親屬或朋友等免費提供醫(yī)療服務(wù)的問題，“偷走”醫(yī)院收入。而且，當前社會上病人拖欠費用、逃費等現(xiàn)象也屢屢曝光，拖欠、逃費等無疑會影響作為醫(yī)院主要收入來源的診療收入，減少現(xiàn)金流入。在支出方面，對支出審批控制不嚴使醫(yī)院內(nèi)部超支嚴重，公款吃喝、公款旅游、超標采購等問題屢有曝光，還有部分人員利用職權(quán)侵占、挪用、貪污醫(yī)院財產(chǎn)，威脅現(xiàn)金流安全。資產(chǎn)管理不嚴也使醫(yī)務(wù)工作者在使用醫(yī)療耗材和設(shè)備使用過程中不加珍惜和愛護，浪費問題嚴重。此外，債務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理、其它意外支出（如醫(yī)療事故糾紛賠償?shù)龋┮矔绊戓t(yī)院的現(xiàn)金流安全。

（四）應(yīng)收賬款風險

應(yīng)收賬款風險是指由于企業(yè)應(yīng)收賬款所帶來的壞賬損失、管理成本和資金成本的增加。就醫(yī)院應(yīng)收賬款而言，有學者（譚淑玲，2014）將其劃分為三個部分：應(yīng)收在院病人醫(yī)療款、應(yīng)收醫(yī)療款和其他應(yīng)收款。事實上，應(yīng)收賬款正成為醫(yī)院管理者比較頭疼和棘手的管理難題，給醫(yī)院的財務(wù)健康和正常運營帶來了莫大的風險隱患。病人拖欠醫(yī)療費用、員工預(yù)借資金、醫(yī)保機構(gòu)不及時結(jié)算醫(yī)療費用、異地治療為其他醫(yī)院墊資等都可能成為醫(yī)院應(yīng)收賬款的來源，如湖南媒體2015年報道的湘雅醫(yī)院、湘雅二醫(yī)院、湘雅三醫(yī)院、省人民醫(yī)院、省腫瘤醫(yī)院等5家湖南醫(yī)院，被拖欠6個月總金額達3億元的資金。如果對此不加控制和治理，放任自流，醫(yī)院很有可能因為應(yīng)收賬款規(guī)模過巨而導(dǎo)致資金鏈斷裂，威脅生存。

二、醫(yī)院財務(wù)風險形成的原因

（一）醫(yī)院認識不足，財務(wù)風險控制薄弱

當前，不少醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)還存在“重醫(yī)療，輕管理”的思維誤區(qū)，對財務(wù)管理和風險控制工作不重視、不關(guān)心。這種失之偏頗的錯誤認識，使醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)將精力與資源更多地投放到醫(yī)療業(yè)務(wù)上，而忽視了對醫(yī)院財務(wù)的管理和控制，醫(yī)院發(fā)展出現(xiàn)“一頭大、一頭小”的畸形局面，內(nèi)部管理混亂，安全隱患突出，限制了業(yè)務(wù)服務(wù)能力的進一步提升和發(fā)展。

（二）內(nèi)部控制混亂，財務(wù)管理體系羸弱

醫(yī)院內(nèi)部沒有建立起嚴格的財經(jīng)制度，支出審批控制不嚴，存在超標準接待、超標采購、虛假發(fā)票報賬、白條入賬等違規(guī)行為，會計基礎(chǔ)工作不扎實。資產(chǎn)管理不嚴，醫(yī)療耗材使用管理控制不嚴，隨意放置、丟棄、浪費的現(xiàn)象比比皆是，設(shè)備保養(yǎng)維修不善。財務(wù)信息不透明，內(nèi)部監(jiān)督弱化。

（三）外部條件復(fù)雜，財務(wù)發(fā)展環(huán)境脆弱

外部環(huán)境的不給力也在一定程度上影響著醫(yī)院財務(wù)風險防范能力。相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)滯后，并且缺乏細化、具有針對性的配套措施，醫(yī)院財務(wù)管理失去頂層規(guī)范。與此同時，地方政府在衛(wèi)生規(guī)劃時，沒有合理統(tǒng)籌分配資源，導(dǎo)致醫(yī)療衛(wèi)生資源分布不合理，使區(qū)域之間過度競爭，降低了資源使用效率。此外，醫(yī)保體系的不完善也給醫(yī)院的資金結(jié)算管理等帶來了風險。

三、醫(yī)院財務(wù)風險防范及控制策略

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險 管理系統(tǒng) 建設(shè) 監(jiān)控

1引言

所謂風險管理，是一個過程，該過程受董事會、管理層和其他人員的影響，從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項活動中，用于識別那些可能影響企業(yè)的潛在事件并管理風險，使之在企業(yè)的風險偏好之內(nèi)，從而合理確保企業(yè)取得既定的目標。近年來，國資委高度重視企業(yè)風險管理，提出了一系列加強企業(yè)風險管理的配套監(jiān)管措施，在2006年6月下發(fā)《中央企業(yè)全面風險管理指引》，對中央企業(yè)開展全面風險管理工作的總體原則、基本流程、組織體系、風險評估、風險管理策略、風險管理解決方案、監(jiān)督與改進、風險管理文化、風險管理信息系統(tǒng)等方面進行了詳細闡述，對《指引》的貫徹落實也提出了明確要求。2008年8月下發(fā)《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責任追究暫行辦法》，對資產(chǎn)損失認定、責任追究范圍、責任劃分和處罰措施做出了明確規(guī)定。2008年11月下發(fā)《關(guān)于2009年中央企業(yè)開展全面風險管理工作有關(guān)事項的通知》，要求中央企業(yè)將全面風險管理擺在日常經(jīng)營管理的重要位置，主要負責人要親自抓此項工作。

在國家電網(wǎng)公司范圍內(nèi)，針對風險管理工作，近年來國網(wǎng)公司也下發(fā)了相應(yīng)指導(dǎo)意見。2008年3月26日下發(fā)了《關(guān)于開展全面風險管理工作的指導(dǎo)意見》（國家電網(wǎng)財[2008]295號）；2009年9月在《國家電網(wǎng)公司財務(wù)集約化管理實施方案》中將風險在線監(jiān)控納入到“五集中”的范圍（會計集中核算、資金集中管理、資本集中運作、預(yù)算集約調(diào)控、風險在線監(jiān)控）；2010年5月下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)國家電網(wǎng)公司全面風險管理與內(nèi)部控制工作方案的通知》（國家電網(wǎng)財[2010]655號）。這些背景都迫切要求公司盡快建立應(yīng)用財務(wù)風險管理系統(tǒng)，實現(xiàn)財務(wù)風險的實時預(yù)警，并通過系統(tǒng)加強風險防控。

2財務(wù)風險管理系統(tǒng)的建設(shè)

S公司是國家電網(wǎng)公司的全資網(wǎng)省子公司。2011年11月，S公司組織完成財務(wù)風險管理系統(tǒng)建設(shè)，并正式投入運行。該系統(tǒng)完成了與財務(wù)管控系統(tǒng)稽核功能聯(lián)動共享，實現(xiàn)了財務(wù)風險的全過程管理及實時在線預(yù)警監(jiān)控，使公司財務(wù)風險管控越發(fā)科學高效，取得了良好的效果。

在具體的實現(xiàn)方式上，S公司在財務(wù)集約化項目建設(shè)規(guī)劃中，將風險管理以單獨模塊（以下簡稱“財務(wù)風險管理系統(tǒng)”）進行建設(shè)，將風險管理與經(jīng)營管理目標相結(jié)合，建立健全全面風險管理體系，成立專家課題小組，從企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營管理層面、實際業(yè)務(wù)操作層面、政策環(huán)境方面、市場環(huán)境方面開展企業(yè)風險基本信息梳理工作，并將風險管理與目標管理、風險管理與經(jīng)營管理相結(jié)合，實現(xiàn)相關(guān)預(yù)警指標全方位、多角度、實時預(yù)警監(jiān)控處理，將風險管控工作予以制度化、常態(tài)化。財務(wù)風險管理系統(tǒng)完成了全面風險管理體系建設(shè)，與現(xiàn)有財務(wù)管控系統(tǒng)進行業(yè)務(wù)集成處理，實現(xiàn)財務(wù)風險預(yù)警指標的數(shù)據(jù)獲取、預(yù)警分析，并將現(xiàn)有的財務(wù)稽核納入風險監(jiān)控手段，完成財務(wù)風險管理系統(tǒng)與財務(wù)管控系統(tǒng)的無縫銜接。

3財務(wù)風險管理系統(tǒng)的特點及作用

3.1財務(wù)風險的全過程管理

“財務(wù)風險管理系統(tǒng)”基于集團統(tǒng)一的管控策略，在建立健全集團財務(wù)風險管理體系的基礎(chǔ)上，利用專業(yè)的信息系統(tǒng)平臺實現(xiàn)財務(wù)風險識別、分析、評估、應(yīng)對、監(jiān)控、重估全過程的管理，將公司財務(wù)風險管理體系靜態(tài)信息和動態(tài)信息全部納入信息化管理范疇。風險評估與對策管理的重點是建立全面風險管理體系，通過風險目標設(shè)定、應(yīng)用風險識別與評估工具，準確識別風險，并基于關(guān)鍵風險影響因素制定有效的應(yīng)對策略，提高風險評估與預(yù)控能力。提供風險工作臺管理模式，將公司財務(wù)風險管理融入日常經(jīng)營活動，加強財務(wù)專業(yè)領(lǐng)域的風險治理，實現(xiàn)財務(wù)風險管理目標。

（1）目標設(shè)定。將公司戰(zhàn)略、經(jīng)營目標體系及風險管理目標體系，設(shè)定與維護目標度量指標KPI及其計算公式、目標值等。（2）風險識別。依據(jù)企業(yè)目標，以風險信息庫、損失事件案例、作業(yè)流程風險、政策法規(guī)，異常經(jīng)營數(shù)據(jù)等不同的環(huán)境信息進行風險識別。提供多種風險識別工具和模板，包括訪談記錄、調(diào)查問卷、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息情景分析等。風險識別結(jié)果信息統(tǒng)一管理，內(nèi)容包括風險名稱、風險描述、風險所屬分類、歸口組織、目標分類等風險的基本屬性信息。（3）風險分析。對識別出的風險進行風險的成因、關(guān)聯(lián)KRI及后果等內(nèi)容的分析。具體的風險分析內(nèi)容包括風險源、風險驅(qū)動主體、風險動因、關(guān)聯(lián)風險、風險影響主體、風險后果等。（4）風險評估?；陲L險評估矩陣進行風險評價，可以從風險影響的嚴重性、風險發(fā)生的概率等不同維度評估風險對目標的影響等級。最后將風險評估結(jié)果以圖形化展示，通過各種分類口徑的風險坐標圖、風險分布圖來展示風險等級排序與評估結(jié)果，直觀展示風險影響程度，提高風險管理意識。（5）風險應(yīng)對。對識別出的風險，根據(jù)風險的嚴重程度，分別設(shè)定不同的風險管理策略。通過系統(tǒng)，可以進行風險策略信息的多維度查詢。

根據(jù)風險管理策略，對風險影響因素設(shè)置全面的風險預(yù)防措施?？梢詫︼L險源、風險驅(qū)動主體、風險影響主體等風險影響因素制定風險預(yù)防措施、控制措施和補救措施。

3.2實現(xiàn)財務(wù)風險在線監(jiān)控

通過風險預(yù)警指標監(jiān)控，全程監(jiān)測風險。當監(jiān)測到異常情況時可以進行預(yù)警提示，提高風險預(yù)控能力。通過與稽核模塊集成，為風險設(shè)置相應(yīng)的稽核方法，進行在線稽核，可在線跟蹤風險狀態(tài)，跟進風險應(yīng)對措施整改落實過程，以推動風險應(yīng)對措施的落實。通過從風險征兆到風險事故發(fā)生的全過程的監(jiān)控，及時制定“事前預(yù)防、事中控制、事后補救”的應(yīng)對措施，有效掌控風險，降低風險控制成本，及時落實整改，完善風險管控體系。

風險預(yù)警指標監(jiān)控以指標為主線，進行監(jiān)測結(jié)果查詢功能：（1）按單位、時間查看風險預(yù)警指標的狀態(tài)；（2）按指標、時間進行直接下級單位的排名分析；（3）通過對風險預(yù)警指標的預(yù)算比分析、同比分析、波動趨勢分析，對風險的預(yù)警結(jié)果進行原因分析，發(fā)現(xiàn)根源問題以輔助管理層啟動風險應(yīng)對策略。

通過將稽核規(guī)則與風險關(guān)聯(lián)，將在線稽核作為風險監(jiān)控手段，及時跟蹤財務(wù)風險在各單位的狀態(tài)及管理情況。

4結(jié)語

篇10

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;防范策略;控制

一、企業(yè)財務(wù)風險形成的原因分析

（一）企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜多變性。在企業(yè)的運行過程中，其財務(wù)管理活動往往會受到各種宏觀環(huán)境的影響和制約，而環(huán)境的復(fù)雜多變性則給財務(wù)管理帶來了很大的難度，一旦處理不好就會出現(xiàn)財務(wù)危機。企業(yè)的發(fā)展不僅依賴于外部環(huán)境，同時也依賴于內(nèi)部環(huán)境。尤其是企業(yè)的外部環(huán)境很難預(yù)測，具有復(fù)雜性和多邊性。

（二）企業(yè)財務(wù)控制能力薄弱。首先，現(xiàn)金流量管理失控。源于中小企業(yè)籌資能力差、資信不足的情況，再加上會計核算能力薄弱、財務(wù)管理不規(guī)范等情況，對現(xiàn)金流量的重視程度不夠，造成損失的可能性會逐步增大。其次，企業(yè)庫存管理混亂。為了保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)性，企業(yè)必須有計劃的購入和銷售庫存，只有這樣才能保證企業(yè)經(jīng)營的順利推進。

（三）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。在企業(yè)運營過程中，資金結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)狀況影響較大。資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。在發(fā)展中，由于籌資決策失誤等方面的影響，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的情況時有發(fā)生，一般表現(xiàn)為資產(chǎn)負債率過高。資產(chǎn)負債率過高影響了企業(yè)債務(wù)的償還能力，容易造成財務(wù)危機。同時，企業(yè)資產(chǎn)流動性差也影響了償還能力，阻礙了企業(yè)的擴大再生產(chǎn)。

二、防范企業(yè)財務(wù)風險的創(chuàng)新策略

（一）優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理思路。要優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理思路，必須明確財務(wù)管理需要做好哪些工作，需要完善哪些環(huán)節(jié)等等。財務(wù)管理的對象是企業(yè)資本運動所形成的財務(wù)關(guān)系，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)應(yīng)該積極搞好投資、籌資、運營和分配工作等，為了搞好企業(yè)的財務(wù)管理目標，企業(yè)應(yīng)該以資本運動最優(yōu)為信息經(jīng)濟和世界經(jīng)濟一體化作為財務(wù)管理目標，因為資金運轉(zhuǎn)流動的最優(yōu)考慮了貨幣時間價值和風險因素，同時照顧了不同企業(yè)之間的對比。在企業(yè)確定了全部資本報酬率最大化的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)該設(shè)置幾個輔的財務(wù)管理目標，全面提高資本運動的效果和質(zhì)量。從資本最優(yōu)的目標來看，它通過先進凈流量最大化來體現(xiàn)，因為企業(yè)資本運動的起點和終點是現(xiàn)金，及時預(yù)見風險，確保企業(yè)財務(wù)工作的順利開展。

（二）提高財務(wù)決策的科學化水平。對于一個企業(yè)而言，財務(wù)決策的正確與否關(guān)系著財務(wù)管理的總體成效。為了更好地防范企業(yè)財務(wù)風險，企業(yè)必須采取科學化的決策策略。首先，綜合考慮多種因素做出相應(yīng)策略。在決策中要考慮影響財務(wù)決策的多種因素，采用科學決策模型進行決策，對財務(wù)的運營情況進行系統(tǒng)分析，以此做出判斷，選擇最用的決策方案;其次，注重財務(wù)績效考評。要積極完善績效考評，認真落實財務(wù)風險責任，及時把企業(yè)風險機制引入到企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部，把業(yè)績考核與薪酬制度融合起來，激勵員工更好地去防范風險;再次，認真做好財務(wù)風險的過程控制。根據(jù)企業(yè)財務(wù)的發(fā)展狀況做好事前控制、事中控制、事后控制，積極制定應(yīng)對策略，總結(jié)風險教訓(xùn)，盡量降低財務(wù)風險所造成的危害。

（三）完善企業(yè)財務(wù)風險識別預(yù)警機制。首先，強化風險預(yù)警意識。加強風險管理，要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風險;其次，完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。完善的內(nèi)控制度不僅可以保證企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性和安全性，同時也能夠為財務(wù)預(yù)警提供一手的資料，讓企業(yè)財務(wù)部門及時掌握財務(wù)信息并作出相應(yīng)的對策;再次，注重定性方法和定量方法相融合，確保財務(wù)風險預(yù)警的準確性。企業(yè)財務(wù)人員在對量化的模型和指標進行分析的同時，還應(yīng)結(jié)合諸如客戶滿意度、員工士氣等非量化因素，甚至是靠分析人員的經(jīng)驗和直覺判斷來作定性的分析評價，準確預(yù)報財務(wù)風險，及時遏制風險的擴大。

總而言之，財務(wù)風險防范與管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個企業(yè)管理的重要組成部分。因此，企業(yè)財務(wù)相關(guān)部門應(yīng)該高度重視，采取有效措施提高財務(wù)風險的綜合防范能力，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定健康快速發(fā)展。

參考文獻：