導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管體制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、支持集中監(jiān)管的觀點(diǎn)

（一）有利于實(shí)現(xiàn)一致性監(jiān)管，減少監(jiān)管套利。上世紀(jì)80年代興起至今的金融創(chuàng)新活動(dòng)，對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，最突出的表現(xiàn)是伴隨著現(xiàn)代金融工程技術(shù)的應(yīng)用，通過對(duì)傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)資產(chǎn)和衍生產(chǎn)品的復(fù)制、捆綁、分拆和重新包裝組合，銀行、保險(xiǎn)和證券各金融產(chǎn)品間的界線日益模糊，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)這一所有產(chǎn)品的共性則被不斷彰顯。在此情況下，傳統(tǒng)基于機(jī)構(gòu)類型而不是風(fēng)險(xiǎn)類型的分散監(jiān)管體系中存在著大量的監(jiān)管政策不一致性，由此產(chǎn)生的監(jiān)管套利活動(dòng)對(duì)監(jiān)管有效性帶來了嚴(yán)重的沖擊。

（二）有利于對(duì)金融集團(tuán)和整個(gè)金融體系的監(jiān)管。目前，多數(shù)國(guó)家或地區(qū)金融系統(tǒng)開始從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，通過復(fù)雜的內(nèi)部交易，集團(tuán)內(nèi)各個(gè)金融部門形成了一個(gè)利益休戚相關(guān)的共同體，集中或合并監(jiān)管成為金融集團(tuán)監(jiān)管的基本方法。在以金融集團(tuán)為主體混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式下，集中監(jiān)管有利于增強(qiáng)各行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)與溝通，更好地理解金融集團(tuán)業(yè)務(wù)交叉的本質(zhì)，更好地制定金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，從而減少監(jiān)管盲區(qū)、提高金融集團(tuán)合并監(jiān)管的有效性。而且，從整個(gè)金融系統(tǒng)看，集中監(jiān)管能更好地理解和監(jiān)督不同金融機(jī)構(gòu)在各市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移情況，更好地評(píng)估各種變化對(duì)宏觀金融體系的影響，從而更好地調(diào)整或完善金融監(jiān)管政策。

（三）有利于在一定程度上降低監(jiān)管時(shí)滯。通過建立集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系，金融監(jiān)管當(dāng)局能夠最及時(shí)、最完整地獲取整個(gè)金融系統(tǒng)的信息，并通過內(nèi)部各部門間良好的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制做出快速反應(yīng)，從而減少監(jiān)管政策的內(nèi)部認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯，提高監(jiān)管效率。

（四）有利于強(qiáng)化監(jiān)管部門責(zé)任。良好的外部監(jiān)管問責(zé)、充分發(fā)揮市場(chǎng)紀(jì)律約束作用對(duì)建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)履職硬約束至關(guān)重要，是監(jiān)管治理的基本內(nèi)容。但在不完全契約下分散監(jiān)管產(chǎn)生的監(jiān)管盲區(qū)，經(jīng)常導(dǎo)致監(jiān)管責(zé)任不清、責(zé)任推諉等問題，難以有效實(shí)施外部問責(zé)。集中監(jiān)管將監(jiān)管權(quán)力賦予一個(gè)機(jī)構(gòu)，有利于增強(qiáng)外部問責(zé)的剛性，這對(duì)于改善當(dāng)前的監(jiān)管治理具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

（五）有利于提高金融監(jiān)管的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)。集中監(jiān)管通過建立統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、共用服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施以及高效的內(nèi)部架構(gòu)，有利于提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理效率，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，集中監(jiān)管可以減少金融機(jī)構(gòu)向監(jiān)管部門的信息披露上報(bào)，降低管理成本，并節(jié)約監(jiān)管成本。

二、反對(duì)集中監(jiān)管的觀點(diǎn)

（一）實(shí)現(xiàn)一致性監(jiān)管還存在困難和挑戰(zhàn)。集中監(jiān)管的前提是，將所有同質(zhì)性金融活動(dòng)納入統(tǒng)一監(jiān)管范圍內(nèi)。但從現(xiàn)實(shí)情況看，由于存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量和管理上的難題，很難將所有同質(zhì)性金融活動(dòng)納入統(tǒng)一的金融監(jiān)管框架內(nèi)，并對(duì)其實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管要求和監(jiān)管流程。而將金融監(jiān)管活動(dòng)簡(jiǎn)單疊加在一起的集中監(jiān)管只能流于形式，同時(shí)還會(huì)造成監(jiān)管套利已經(jīng)得到有效制約的錯(cuò)覺。況且，監(jiān)管當(dāng)局在建立統(tǒng)一監(jiān)管框架時(shí)，必須考慮不同金融業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)，要取得兩者之間的平衡，存在很大困難和壓力。

（二）集中監(jiān)管可能加劇監(jiān)管目標(biāo)的沖突。監(jiān)管政策的主要目標(biāo)包括：金融穩(wěn)定、投資者保護(hù)與市場(chǎng)誠(chéng)信。在集中監(jiān)管機(jī)制下，約束機(jī)制弱化使得監(jiān)管部門具備為了一方面的利益而犧牲其他監(jiān)管目標(biāo)的便利，從而導(dǎo)致這些監(jiān)管目標(biāo)在一定情況下產(chǎn)生沖突。例如，在投資者保護(hù)目標(biāo)下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往會(huì)姑息問題機(jī)構(gòu)，從而在長(zhǎng)期內(nèi)損害金融穩(wěn)定。

（三）集中監(jiān)管不是解決溝通與協(xié)作問題的唯一方式。對(duì)集中監(jiān)管的另一個(gè)有力的反駁理由是，通過在各金融監(jiān)管部門間建立高效緊密的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制實(shí)現(xiàn)信息的及時(shí)、完整共享，同樣可以完成對(duì)金融集團(tuán)和對(duì)整個(gè)金融體系的有效監(jiān)管，而不一定必須借助集中監(jiān)管的形式。不同監(jiān)管部門間的信息溝通與協(xié)調(diào)可以有效替代集中監(jiān)管的部分功能。目前，各國(guó)乃至全球金融監(jiān)管部門間建立的包括由銀行（BIS）、證券（IOSCO）與保險(xiǎn)部門（IAIS）組成的聯(lián)合論壇在內(nèi)的信息共享與交流機(jī)制，對(duì)解決跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問題就取得了十分明顯的成效。

（四）集中監(jiān)管的規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)不明顯。研究表明，集中監(jiān)管的規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)并不明顯。目前，只有FSA等極少的監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為集中監(jiān)管減少了他們的運(yùn)營(yíng)成本。集中監(jiān)管規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)與一國(guó)的金融總量密不可分，集中監(jiān)管更可能是一國(guó)金融業(yè)高度發(fā)達(dá)或一國(guó)金融總量較小下的產(chǎn)物。

（五）龐大的集權(quán)機(jī)構(gòu)不利于良好監(jiān)管治理結(jié)構(gòu)的形成。集中監(jiān)管一般是將原來的分業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并成一個(gè)龐大的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這一龐大的金融業(yè)集中監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能形成監(jiān)管集權(quán)，一方面可能加劇監(jiān)管信息的不透明，使外部監(jiān)督約束機(jī)制難以有效發(fā)揮作用；另一方面，可能使工作流程過于官僚化，不能對(duì)外部環(huán)境變化迅速做出反應(yīng)，或?qū)⒀娱L(zhǎng)監(jiān)管時(shí)滯。

三、我國(guó)金融業(yè)監(jiān)管治理體制的選擇

Martínez&Rose（2003）通過跨國(guó)抽樣分析認(rèn)為監(jiān)管治理體制并沒有一個(gè)統(tǒng)一的最優(yōu)金融監(jiān)管模式，只有結(jié)合一國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模、結(jié)構(gòu)和水平建立的監(jiān)管治理體制才是最有效的。根據(jù)目前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和水平，分業(yè)監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是我國(guó)目前比較理想的監(jiān)管治理體制選擇。其理由如下：

（一）我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡、水平參差不齊。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)“一業(yè)獨(dú)大”的特征十分突出，在這種背景下建立集中監(jiān)管體制，一方面容易導(dǎo)致某一部門監(jiān)管在整個(gè)機(jī)構(gòu)中占優(yōu)勢(shì)，例如銀行監(jiān)管部門可能擁有最多的職員和資源，使得機(jī)構(gòu)整合可能演變?yōu)殂y行監(jiān)管機(jī)構(gòu)“收購(gòu)”其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的過程，從而造成非銀行金融部門監(jiān)管的倒退。另一方面，容易加劇現(xiàn)有銀行業(yè)和證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的更加不平衡。監(jiān)管治理體制科學(xué)與否的最終評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是該種監(jiān)管模式在實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)方面體現(xiàn)的效率。實(shí)踐中，F(xiàn)reshfields（2003）的一項(xiàng)調(diào)查表明，全球?qū)嵤┩耆斜O(jiān)管的國(guó)家占比僅為29%，完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家占比為38%，處于兩者之間監(jiān)管模式的國(guó)家占比為30%.由此可見，監(jiān)管治理體制應(yīng)當(dāng)建立在各國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)水平基礎(chǔ)上。

（二）金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)剛剛起步且具有較強(qiáng)的血統(tǒng)性。正處于起步階段的中國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)具有很強(qiáng)的血統(tǒng)特征。大多數(shù)金融集團(tuán)如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等，往往是以某個(gè)金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司）作為投資主體跨行業(yè)投資設(shè)立其他金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)還存在著具有明顯比較優(yōu)勢(shì)的主業(yè)，投資新機(jī)構(gòu)從事其他業(yè)務(wù)更多是基于范圍經(jīng)濟(jì)和共享分銷渠道的考慮。除此之外的金融綜合經(jīng)營(yíng)，無論在規(guī)模還是業(yè)務(wù)融合程度上都很低。因此，對(duì)我國(guó)金融綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，完全漠視“路徑依賴”的思路并不“經(jīng)濟(jì)”，完全漠視綜合經(jīng)營(yíng)金融集團(tuán)“血統(tǒng)性”的思路也并不“科學(xué)”。因此，當(dāng)前我們更應(yīng)該將工作重點(diǎn)放在主監(jiān)管制度的改革和完善上。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)“才分即合”可能產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)與效率損失。監(jiān)管治理體制從一種模式轉(zhuǎn)向另外一種模式，必須進(jìn)行機(jī)構(gòu)整合以及與機(jī)構(gòu)變更相關(guān)的法律、文書的修訂，這使得該機(jī)構(gòu)至少在最初運(yùn)轉(zhuǎn)的幾年難以較好地履行監(jiān)管職責(zé)。成立一個(gè)新機(jī)構(gòu)面臨的不確定性還可能造成一些有經(jīng)驗(yàn)人才的流失和士氣低落。另外，機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理的整合難度也不容忽視。如果從分散監(jiān)管體制轉(zhuǎn)向集中監(jiān)管體制，整合前每個(gè)機(jī)構(gòu)都有自己的定位與監(jiān)管文化，一些IT和數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)設(shè)施也存在差別。一份調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，完成機(jī)構(gòu)整合至少平均需要1~2年的時(shí)間。2003年，我國(guó)才最終確立了分業(yè)監(jiān)管的格局，僅僅是法律文書的修訂直到今天也沒有徹底完成，我們應(yīng)該珍惜這剛剛建立起來的穩(wěn)定局面，避免短期內(nèi)再次經(jīng)受機(jī)構(gòu)整合的陣痛，這也有利于維護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的公信力與權(quán)威性。

四、進(jìn)一步完善現(xiàn)有監(jiān)管治理體制的建議

盡管我們當(dāng)前應(yīng)維持分業(yè)監(jiān)管的基本格局，但隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的日益明顯和規(guī)模不斷擴(kuò)大，為避免出現(xiàn)監(jiān)管真空或重復(fù)監(jiān)管，我們必須進(jìn)一步完善現(xiàn)有的監(jiān)管治理體制，重點(diǎn)應(yīng)采取以下措施：

（一）進(jìn)一步完善金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度。2004年9月，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)在北京簽訂了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，從本質(zhì)上看，這種機(jī)制是在

篇2

瑞士金融監(jiān)管體制實(shí)行的是瑞士銀行和證券由瑞士聯(lián)邦銀行業(yè)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱FBC）統(tǒng)一監(jiān)管，瑞士私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)由瑞士聯(lián)邦私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督局（以下簡(jiǎn)稱FOPI）監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管體制。其中FBC又實(shí)行兩級(jí)監(jiān)管體系，既監(jiān)管活動(dòng)在FBC與授權(quán)的外部審計(jì)公司之間的監(jiān)管職責(zé)的分工。

在瑞士，除了最主要的FBC和FOPI（這兩個(gè)機(jī)構(gòu)目前監(jiān)管著大約330家銀行和200多家保險(xiǎn)公司），金融市場(chǎng)的監(jiān)管職責(zé)還由很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)框架

1．聯(lián)邦銀行委員會(huì)（FBC）。（1）組織結(jié)構(gòu)：FBC由7至11名成員組成，由聯(lián)邦委員會(huì)選舉產(chǎn)生。FBC在行政上隸屬于瑞士聯(lián)邦財(cái)政部（以下簡(jiǎn)稱FDF），但獨(dú)立于聯(lián)邦委員會(huì)的指示。FBC基于其獨(dú)立性對(duì)金融部門的各個(gè)部分的監(jiān)管擁有絕對(duì)權(quán)威。（2）監(jiān)管活動(dòng)：瑞士的銀證監(jiān)管是采取兩級(jí)監(jiān)管體系，銀證監(jiān)管是基于作為國(guó)家監(jiān)督機(jī)關(guān)的FBC和一些得到授權(quán)的審計(jì)公司之間的任務(wù)分工。在這兩層監(jiān)管體系下，F(xiàn)BC委托授權(quán)的審計(jì)公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)審查，而自己保留負(fù)責(zé)全面監(jiān)督和執(zhí)法措施的權(quán)利。FBC只有在非常罕見的情況下才進(jìn)行直接現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)審查。由于大銀行集團(tuán)在瑞士金融體系起著非常重要的作用，所以FBC需要自己親自對(duì)瑞士?jī)纱筱y行—瑞士聯(lián)合銀行（UBS）和瑞士信貸銀行（CS）實(shí)施直接監(jiān)管。同時(shí)，為確保監(jiān)管體系的活力，F(xiàn)BC對(duì)授權(quán)的審計(jì)公司開展質(zhì)量控制和檢查，有時(shí)FBC會(huì)直接監(jiān)察審計(jì)公司對(duì)銀行或證券交易商的審計(jì)程序。（3）運(yùn)行費(fèi)用：為了維持運(yùn)作，F(xiàn)BC每年向受其監(jiān)管的機(jī)構(gòu)征收監(jiān)管費(fèi)。監(jiān)管費(fèi)的多少是比照FBC上一年度的支出來征收的。因此，監(jiān)督機(jī)構(gòu)的活動(dòng)經(jīng)費(fèi)是獨(dú)立于邦聯(lián)的財(cái)務(wù)預(yù)算的，同時(shí)也不用納稅人承擔(dān)。

2．聯(lián)邦私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局（FOPI）。FOPI受聯(lián)邦委員會(huì)委托對(duì)瑞士私營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)：壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、損害保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。它的主要權(quán)限有給保險(xiǎn)公司頒發(fā)經(jīng)營(yíng)許可；對(duì)人壽保險(xiǎn)公司和醫(yī)療保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行審批；審查保險(xiǎn)公司遞交的年報(bào)；為保險(xiǎn)業(yè)起草有關(guān)法律文件；代表瑞士保險(xiǎn)業(yè)簽訂國(guó)際協(xié)定等。此外，作為對(duì)聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)局（FSIO）監(jiān)管的補(bǔ)充，F(xiàn)OPI開始監(jiān)管可以接受的健康保險(xiǎn)。從2006年初開始，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)也納入FOPI的監(jiān)管范圍。

FOPI實(shí)施監(jiān)管的費(fèi)用由被監(jiān)管的保險(xiǎn)公司承擔(dān)，該辦公室每年發(fā)票的稅收額就可以完全涵蓋監(jiān)管當(dāng)局購(gòu)置的保險(xiǎn)設(shè)施所帶來的成本。

3．反洗錢控制局（AML-CA）。AML-CA行政上附屬于FFA組織，AML-CA有四個(gè)部門：自律監(jiān)管組織（self-regulatingorganizationsSROs）部門，直屬金融中介（financialintermediariesdirectlysubordinatedDSFIs）部門，市場(chǎng)監(jiān)管部門以及審查部門。審查部門協(xié)助其他三個(gè)部門完成工作設(shè)在聯(lián)邦財(cái)政部財(cái)政事務(wù)管理局，負(fù)責(zé)直接或通過行業(yè)自我監(jiān)督組織監(jiān)管所有其它非銀行系統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人。另外根據(jù)FATF的要求成立了洗錢報(bào)告處（MROS），隸屬于聯(lián)邦司法部，負(fù)責(zé)報(bào)告洗錢嫌疑問題，也是瑞士的情報(bào)中心。

4．瑞士國(guó)家銀行（SNB）。SNB在他的職責(zé)范圍里，保證金融體系的穩(wěn)定。SNB必須按照憲法和章程的規(guī)定以國(guó)家利益為首位，其首要目標(biāo)是確保物價(jià)穩(wěn)定，同時(shí)考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）監(jiān)管規(guī)則體系

瑞士監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管權(quán)利有法律保證，同時(shí)必須嚴(yán)格遵從法律規(guī)定。監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管，對(duì)金融問題進(jìn)行裁決必須有法律依據(jù)，嚴(yán)格依法執(zhí)行監(jiān)管行為，從法律上保障了監(jiān)管權(quán)威性。

在瑞士，金融部門是多層次的，反映在金融監(jiān)管規(guī)則上也是如此。瑞士聯(lián)邦行政局有權(quán)參與聯(lián)邦立法，除了憲法、聯(lián)邦法以及聯(lián)邦條例以外，監(jiān)管規(guī)則架構(gòu)里還包括監(jiān)管當(dāng)局的通告和通知。規(guī)則架構(gòu)的完整性還包括指示：指示自律規(guī)則在監(jiān)管范圍不同程度的執(zhí)行。這些指示部分是基于法律的授權(quán)委托（如股票交易的自律規(guī)則就是基于聯(lián)邦股票和證券交易法），另一部分是通過達(dá)到監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)的準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)化條件作為最低標(biāo)準(zhǔn)（如SFBC的某些通告）。自律規(guī)則比較貼近市場(chǎng)，在瑞士起著非常重要的作用。在國(guó)際層面上，有許多與金融監(jiān)管規(guī)則相關(guān)的雙邊以及多邊協(xié)議，如與歐盟、WTO/GATS的雙邊協(xié)議。

二、監(jiān)管體制特點(diǎn)

（一）監(jiān)管主體高度獨(dú)立性和權(quán)威性

1．金融監(jiān)管當(dāng)局擁有高度獨(dú)立性是國(guó)家金融體制健全的表現(xiàn)之一，瑞士金融監(jiān)管擁有的高度獨(dú)立性主要表現(xiàn)在行政獨(dú)立和財(cái)政獨(dú)立上。（1）行政獨(dú)立。在瑞士擔(dān)負(fù)銀行監(jiān)管職能并不是國(guó)家的中央銀行，而是銀行委員會(huì)。銀行委員會(huì)的七名成員由瑞士聯(lián)邦委員會(huì)選舉產(chǎn)生，七名成員除主席外，其余均為兼職成員。由于銀行委員會(huì)的特殊性質(zhì)，銀行委員會(huì)成員不能在銀行和金融機(jī)構(gòu)中任職，其現(xiàn)任成員多為瑞士著名金融專家和經(jīng)濟(jì)學(xué)者，每月定期舉行會(huì)晤，研究談?wù)摻鹑诒O(jiān)管的方向性、戰(zhàn)略性問題，每年向聯(lián)邦委員會(huì)提交本年度工作報(bào)告。銀行委員會(huì)的成員雖然由聯(lián)邦政府任命，但聯(lián)邦政府卻對(duì)銀行委員會(huì)沒有指示權(quán)，無權(quán)插手銀行委員會(huì)的監(jiān)管工作和內(nèi)部事務(wù)，亦無權(quán)過問銀行委員會(huì)對(duì)具體案件的處理結(jié)果。這種高度的自主性無疑成為銀行委員會(huì)有效、充分地行使監(jiān)管職能的前提。（2）財(cái)政獨(dú)立。瑞士監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管的費(fèi)用不是來自聯(lián)邦財(cái)政部的統(tǒng)一配置，而是向被監(jiān)管機(jī)構(gòu)收取費(fèi)用來彌補(bǔ)監(jiān)管成本，維持機(jī)構(gòu)運(yùn)行。并且監(jiān)管當(dāng)局獨(dú)立編制本機(jī)構(gòu)的財(cái)政預(yù)算以及財(cái)政支出，這樣監(jiān)管當(dāng)局通過財(cái)政獨(dú)立而擁有充分的監(jiān)管行使職能。

2．瑞士銀行委員會(huì)擁有絕對(duì)金融監(jiān)管權(quán)威。FBC每年向銀行公告，對(duì)銀行、投資基金、證券交易的有關(guān)法律條具體闡述和解釋；銀行委員會(huì)有權(quán)在聯(lián)邦法律框架的基礎(chǔ)上，起草、制定涉及金融監(jiān)管的具體實(shí)施細(xì)則和規(guī)定，經(jīng)聯(lián)邦委員會(huì)批準(zhǔn)即生效執(zhí)行；在監(jiān)管工作中，如果遇到難以參照現(xiàn)有法律條款解決的問題，或根據(jù)新的國(guó)際條約必須對(duì)瑞士現(xiàn)行的部分法律條文進(jìn)行修改和調(diào)整，即由銀行委員會(huì)牽頭，會(huì)同國(guó)家銀行、瑞士銀行家協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)，共同組成專家工作組，制定出相應(yīng)的補(bǔ)充管理規(guī)定或法律條款修訂草案，送交聯(lián)邦委員會(huì)審批。FBC有權(quán)根據(jù)法律獲得全面的信息，即使是銀行保密法也不能例外，但是審計(jì)公司例外，因?yàn)槠湫畔碓葱枰喾矫娴膶徟?，通知?guī)定，通訊及其他機(jī)關(guān)的報(bào)告，客戶或第三方、以及媒體報(bào)導(dǎo)等。除審計(jì)機(jī)構(gòu)必須向銀行委員會(huì)提交審計(jì)報(bào)告外，各銀行對(duì)銀行委員會(huì)有諸多的報(bào)批義務(wù)和申報(bào)義務(wù)；各銀行在一個(gè)營(yíng)業(yè)年度結(jié)束的60天內(nèi)必須匯總所有核心數(shù)據(jù)，直接提交銀行委員會(huì)，以便銀行委員會(huì)及時(shí)掌握銀行業(yè)最新動(dòng)態(tài)，盡早察覺薄弱環(huán)節(jié)。在銀行違反銀行法規(guī)以及出現(xiàn)其它弊端的情況下，銀行委員會(huì)有權(quán)采取措施，以維護(hù)金融秩序并消除弊端。措施的嚴(yán)厲程度視違規(guī)情節(jié)輕重而逐步升級(jí)，例如：指出銀行的違規(guī)行為并予以警示性告誡；責(zé)令銀行重新制作年度財(cái)務(wù)報(bào)告；指示銀行進(jìn)行機(jī)構(gòu)變動(dòng)，乃至明令將某人開除出銀行董事會(huì)或業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)層等。在債權(quán)人的債券受到嚴(yán)重威脅的情況下，銀行委員會(huì)有權(quán)將審計(jì)公司人員派到該銀行作為觀察員，對(duì)該銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行深入監(jiān)督，這種監(jiān)督對(duì)銀行的業(yè)務(wù)有時(shí)會(huì)構(gòu)成直接干預(yù)。銀行出現(xiàn)違法行為時(shí)，銀行委員會(huì)將報(bào)告給聯(lián)邦財(cái)政部，由財(cái)政部對(duì)銀行進(jìn)行跟蹤調(diào)查。在銀行已不能再履行其基本義務(wù)，或?qū)Ψ蓸?gòu)成嚴(yán)重侵害的情況下，銀行委員會(huì)將撤銷其營(yíng)業(yè)許可，任命清查人員對(duì)該銀行進(jìn)行強(qiáng)制性的停業(yè)清查。銀行委員會(huì)必須本著公平、適度、誠(chéng)信的原則采取上述措施。銀行若對(duì)銀行委員會(huì)的決定持有異議，可以向聯(lián)邦法庭上訴，但聯(lián)邦法庭一般都賦予銀行委員會(huì)極大的權(quán)衡及操作空間，而且通常留置對(duì)專業(yè)問題的評(píng)判。

（二）重監(jiān)管人員的高素質(zhì)培養(yǎng)

瑞士監(jiān)管當(dāng)局一直注重人才的培養(yǎng)，每年投入大筆資金用于行業(yè)培訓(xùn)，造就了一大批高素質(zhì)的金融管理人員。不但如此，它們還從國(guó)外招納大量人材，以彌補(bǔ)本國(guó)市場(chǎng)上人力資源短缺的弱點(diǎn)。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)的就業(yè)人員一向以提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)而著稱，成為了瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位的一大法寶。同時(shí)高素質(zhì)的監(jiān)管人員也提升了監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)威性以及監(jiān)管能力。

（三）監(jiān)管法律體系完整，提供有力的法制基礎(chǔ)和保障

瑞士的法律體系的完整性不僅表現(xiàn)在法律領(lǐng)域上，同時(shí)也表現(xiàn)在法律結(jié)構(gòu)上。

1．瑞士目前的法律體系涉及瑞士現(xiàn)行的各個(gè)金融監(jiān)管領(lǐng)域：銀行，證券，投資，私營(yíng)保險(xiǎn)等，瑞士于1934年公布了《銀行法》，按規(guī)定成立銀行委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理瑞士銀行是否依法從業(yè)。隨著金融業(yè)的發(fā)展和銀行經(jīng)營(yíng)范圍的逐漸擴(kuò)展，瑞士又相繼頒布了《交易所和證券交易法》，以及《銀行和儲(chǔ)蓄銀行規(guī)則》、《外國(guó)銀行管理規(guī)則》、《投資基金規(guī)則》、《交易所和證券交易規(guī)則》和《洗錢條例》等。這些法律法規(guī)明確規(guī)定了瑞士監(jiān)管當(dāng)局作為國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)所擁有的權(quán)限和各被監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須履行的接受監(jiān)管的各項(xiàng)義務(wù)，在各個(gè)金融領(lǐng)域使得金融監(jiān)管真正做到了有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必糾。

2．瑞士金融監(jiān)管當(dāng)局行使監(jiān)管職能有不同層次的法律保障，其中最主要的還是憲法、聯(lián)邦立法的保障，如瑞士七大法律如《銀行法》、《交易所和證券交易法》、《投資基金法》、《保險(xiǎn)監(jiān)管法》、《洗錢法》，這樣就從高層次上保證了監(jiān)管的權(quán)威性。同時(shí)還有各種細(xì)則性法規(guī)，如《銀行自有資本條例》、《銀行流動(dòng)資本條例》等又為監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管提供精確的法律尺度，保證監(jiān)管的有效性。

三、監(jiān)管體制存在的主要問題

瑞士的分業(yè)監(jiān)管以及兩級(jí)監(jiān)管體系形成了一套對(duì)個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的立體監(jiān)管制度，同時(shí)打擊黑錢和各種恐怖融資活動(dòng)。此外，加上監(jiān)管主體的高度獨(dú)立性和權(quán)威性以及法律的保障使得瑞士的金融部門非常發(fā)達(dá)，保持了瑞士作為國(guó)際著名金融中心的地位。根據(jù)瑞士銀行家協(xié)會(huì)提供的數(shù)字，瑞士的金融業(yè)掌管著全球三分之一的私人境外資產(chǎn)，幾家著名的銀行和保險(xiǎn)公司在世界同行中享有極高的聲譽(yù)。

雖然瑞士的監(jiān)管體系對(duì)瑞士作為國(guó)際金融中心起了很大的作用，但是隨著國(guó)際監(jiān)管政策背景的改變以及國(guó)內(nèi)金融的動(dòng)態(tài)發(fā)展，瑞士現(xiàn)行的監(jiān)管體制逐漸暴露出了不足，主要表現(xiàn)在首先有些監(jiān)管規(guī)則的適用非常良好，但是缺乏法律基礎(chǔ)，如審計(jì)公司的審計(jì)程序，以及洗錢報(bào)告處的信息沒有相關(guān)的法律依據(jù)，這樣就減弱了監(jiān)管主體的權(quán)威性；其次是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各種新興實(shí)體和集團(tuán)實(shí)體的出現(xiàn)，比如銀保集團(tuán)等，在目前的分業(yè)監(jiān)管體制下對(duì)該類新興實(shí)體和集團(tuán)就存在著監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)問題；再者，與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則相比，現(xiàn)行的監(jiān)管手段單一，效率不高，不適應(yīng)防范金融發(fā)展帶來的新風(fēng)險(xiǎn)防范的需要；監(jiān)管主體在監(jiān)管過程中由于信息不足而無法實(shí)施有效的監(jiān)管以及對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不公平對(duì)待等。20世紀(jì)90年代中期以后金融監(jiān)管的有效性有所降低，同時(shí)瑞士為了穩(wěn)定其金融中心，加強(qiáng)其國(guó)際地位，需要緊跟當(dāng)前的發(fā)展，重新審查和調(diào)整現(xiàn)行金融市場(chǎng)監(jiān)管體系。

四、結(jié)論

基于以上分析的瑞士金融監(jiān)管現(xiàn)狀，同時(shí)瑞士金融市場(chǎng)正在發(fā)生急劇變化，各種新興集團(tuán)實(shí)體出現(xiàn)，創(chuàng)新的節(jié)奏加快，跨境資金流動(dòng)加速，國(guó)際金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力增強(qiáng)，以及應(yīng)國(guó)際協(xié)定和監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)要求等。為了穩(wěn)定瑞士的金融中心，加強(qiáng)其國(guó)際地位，需要緊跟當(dāng)前的發(fā)展，重新審查和調(diào)整現(xiàn)行金融市場(chǎng)政策。

金融市場(chǎng)監(jiān)管體制對(duì)金融市場(chǎng)極其重要，它可以增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性，增加國(guó)內(nèi)外公眾信心。假如沒有合適的金融監(jiān)管體系，那么瑞士的金融中介機(jī)構(gòu)就無法在國(guó)際規(guī)范的環(huán)境中運(yùn)作，那么瑞士的金融中心就無法生存。因此針對(duì)動(dòng)態(tài)環(huán)境，不斷優(yōu)化監(jiān)管架構(gòu)是不容置疑的。這個(gè)結(jié)果使得監(jiān)管當(dāng)局不僅具有額外義務(wù)，而且必須改善和簡(jiǎn)化現(xiàn)有的監(jiān)管框架。

參考文獻(xiàn):

1.國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“金融改革與金融安全”課題組.金融監(jiān)管與金融改革.中國(guó)發(fā)展出版社，2002

2.陳威華.瑞士稅收環(huán)境寬松、監(jiān)管體系嚴(yán)格.中國(guó)稅務(wù)，2003(11)

篇3

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī); 金融監(jiān)管; 金融自由化。

從20 世紀(jì)80 年代開始,金融動(dòng)蕩發(fā)生越來越頻繁,1987 年華爾街股市崩潰、1992 年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1997 - 1998 年的亞洲金融危機(jī),2008 年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)美國(guó)開始進(jìn)行金融監(jiān)管改革,2011 年爆發(fā)的歐洲債務(wù)危機(jī),直接影響到全球股市、期貨市場(chǎng)、原油價(jià)格等各個(gè)方面。為了防患于未然,我們需要學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革內(nèi)容和理念,逐步完善我國(guó)的金融監(jiān)管體制。

一、金融危機(jī)下國(guó)際社會(huì)金融監(jiān)管改革。

金融衍生品和虛擬資本的無限擴(kuò)張以及信息分享機(jī)制不暢給金融監(jiān)管帶來的障礙,2008 年美國(guó)的次貸危機(jī)促使美歐各國(guó)探尋和建立新的金融監(jiān)管框架和規(guī)則。

( 一) 《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。

受到了2008 年全球金融危機(jī)的直接催生,巴塞爾委員會(huì)2010年通過了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》,新的巴塞爾協(xié)議影響了銀行的經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展戰(zhàn)略,成為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿,引發(fā)國(guó)際金融監(jiān)管準(zhǔn)則的調(diào)整和重組。為了創(chuàng)造出更穩(wěn)定的國(guó)際金融體系,協(xié)議主要做了以下修改: 第一,提高銀行最低資本要求,增強(qiáng)資本質(zhì)量; 第二,提出新的計(jì)量指標(biāo),加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理; 第三,設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”,提高整個(gè)銀行業(yè)在危機(jī)中的恢復(fù)能力; 第四,引入杠桿率指標(biāo),把控銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口。

( 二) 美國(guó)金融監(jiān)管框架改革。

美國(guó)的金融監(jiān)管模式是“兩級(jí)多頭式監(jiān)管”,中央和地方兩級(jí)都擁有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力,多個(gè)履行金融監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。在次貸危機(jī)的影響下,2010 年 7 月,美國(guó)通過了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ): 重建金融監(jiān)管》的改革方案,其對(duì)金融監(jiān)管制度的調(diào)整主要包括以下方面: ( 1) 組建聯(lián)邦級(jí)的金融服務(wù)監(jiān)管委員會(huì) ( FSOC) ,負(fù)責(zé)識(shí)別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作。( 2) 組建全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管局( ONI) ,主要履行保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)督、咨詢、建議和信息交流等職責(zé)。( 3) 成立全國(guó)銀行監(jiān)理署( NBS) ,負(fù)責(zé)對(duì)所有聯(lián)邦特許存貸款機(jī)構(gòu)、外國(guó)銀行實(shí)施審慎監(jiān)管。( 4) 成立消費(fèi)者金融保護(hù)署( CFPA) ,將原先分散在不同監(jiān)管部門的消費(fèi)者保護(hù)職責(zé)予以歸并,統(tǒng)一執(zhí)行保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益職責(zé),對(duì)金融產(chǎn)品提供機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查,對(duì)損害消費(fèi)者和投資者的金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)行為實(shí)施處罰。

二、我國(guó)金融業(yè)面臨的問題。

( 一) 金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變化。

中國(guó)加入 WTO 之后,金融行業(yè)逐步對(duì)外開放,隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇,中國(guó)金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式業(yè)也開始帶有一定的混業(yè)特征。

首先,監(jiān)>:請(qǐng)記住我站域名/企業(yè)的法人機(jī)構(gòu)同時(shí)經(jīng)營(yíng)銀行、證券、保險(xiǎn)其中兩種或兩種以上業(yè)務(wù)。1999 年 8 月,中國(guó)人民銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》,符合條件的券商和基金管理公司獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)。同年 10 月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)又一致同意保險(xiǎn)基金進(jìn)入股票市場(chǎng)。2000 年 2 月,中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)又聯(lián)合了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》,符合條件的證券公司獲準(zhǔn)以自營(yíng)的股票和證券投資基金券作為抵押,向商業(yè)銀行借款。2001 年 6 月,人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,明確商業(yè)銀行在經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)以后,可開辦證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管、財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其次,金融控股集團(tuán)內(nèi)部的子公司混業(yè)經(jīng)營(yíng),即一個(gè)金融集團(tuán)或者非金融集團(tuán)通過控股或設(shè)立子公司的方式,在集團(tuán)內(nèi)部提供銀行、證券、保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)在提高金融企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí),增加了監(jiān)管的難度。

( 二) 金融創(chuàng)新的發(fā)展。

各家商業(yè)銀行紛紛開展金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及投資銀行業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)本身來源于證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè),“銀證通”、“銀券通”等銀行業(yè)務(wù)品種的使用使得大眾通過銀行網(wǎng)絡(luò)就可以直接進(jìn)行證券投資。保險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的勢(shì)頭尤其明顯,新的涉及多個(gè)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),如投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)就橫跨保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)兩大金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

三、金融監(jiān)管體制的完善。

( 一) 中國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制。

我國(guó)在改革開放初期,除了四大國(guó)有銀行和中國(guó)人民保險(xiǎn)公司外,基本不存在其他金融機(jī)構(gòu),1986 國(guó)務(wù)院頒布《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》初步明確了中國(guó)人民銀行作為中央銀行和金融監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé),此時(shí)的金融監(jiān)管模式是一種單一監(jiān)管模式。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,信托、證券、保險(xiǎn)在內(nèi)的各種金融機(jī)構(gòu)相繼建立,并逐漸形成了混業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況,分業(yè)監(jiān)管的模式逐漸確立。1992年,中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立,將證券監(jiān)督管理職能從中國(guó)人民銀行分離出來,依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管,證券機(jī)構(gòu)的審批仍由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)。1993 年底國(guó)務(wù)院公布的《關(guān)于金融體制改革的決定》是分業(yè)監(jiān)管模式形成的政策基礎(chǔ),該決定要求銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)實(shí)行分業(yè)管理。1998 年中國(guó)保監(jiān)會(huì)的成立,將保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管職能從中國(guó)人民銀行分離出來。2003 新設(shè)立的中國(guó)銀監(jiān)會(huì)取代中國(guó)人民銀行成為我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,負(fù)責(zé)對(duì)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。中國(guó)人民銀行的職能轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸贫ê蛨?zhí)行貨幣政策,不斷完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行規(guī)則,更好地發(fā)揮作為中央銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和防范與化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用”。在分業(yè)監(jiān)管體制下,多重監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間難于協(xié)調(diào),可能引起“監(jiān)管套利行為”,即被監(jiān)管對(duì)象有空可鉆,逃避監(jiān)管。并且分業(yè)監(jiān)管體系基于金融機(jī)構(gòu)的分類進(jìn)行個(gè)別監(jiān)管,實(shí)質(zhì)上是對(duì)金融市場(chǎng)的分割,這種分割增加金融體系的成本,阻礙了資金的自由流動(dòng)。

為了對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一、高效的監(jiān)管,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)于 2004 年簽署了金融監(jiān)管分工合作備忘錄,建立了“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”,進(jìn)一步明確了各自的職責(zé)分工。銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其它存款類金融機(jī)構(gòu),證監(jiān)會(huì)依法對(duì)全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理,并履行相應(yīng)職責(zé),保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng),維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)合法、穩(wěn)健運(yùn)行。備忘錄建立了信息搜集與交流制度,具體包括以下幾點(diǎn): 其一,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別向其監(jiān)管對(duì)象收集信息和數(shù)據(jù); 其二,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)密切合作,就重大監(jiān)管事項(xiàng)和跨行業(yè)、跨境監(jiān)管中復(fù)雜問題進(jìn)行磋商,并建立定期信息交流制度,需定期交流的信息由三方協(xié)商確定; 其三,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)互相通報(bào)對(duì)其監(jiān) 管對(duì)象高級(jí)管理人員和金融機(jī)構(gòu)的處罰信息; 其四,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)應(yīng)建立對(duì)外開放政策的交流、協(xié)調(diào)機(jī)制,并互相通報(bào)在有關(guān)銀行、證券、保險(xiǎn)國(guó)際組織和國(guó)際會(huì)議中的活動(dòng)信息和觀點(diǎn)。

( 二) 中國(guó)金融監(jiān)管法律制度的完善。

1、確定適度監(jiān)管原則。

我國(guó)目前金融監(jiān)管存在監(jiān)管不足和管制過度并存的現(xiàn)象,金融法治帶著明顯的行政主導(dǎo)性,適度監(jiān)管原則要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能干涉金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和金融自,要通過制度和規(guī)則使金融機(jī)構(gòu)得以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)等嚴(yán)重問題時(shí),才對(duì)其采取某些強(qiáng)制措施。為達(dá)到這一目標(biāo),金融監(jiān)管法治要完成由政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)化。

2、完善金融監(jiān)管模式。

從巴塞爾委員會(huì) 2010 年通過了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》以及美國(guó)2010 年通過的《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ): 重建金融監(jiān)管》的改革方案可以看出,當(dāng)前的國(guó)際金融監(jiān)管更注重控制風(fēng)險(xiǎn),保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。各國(guó)對(duì)金融行業(yè)監(jiān)管體制的變化也越來越呈現(xiàn)出某種程度的綜合監(jiān)管。

中國(guó)“一行三會(huì)”式的監(jiān)管框架經(jīng)過多年實(shí)踐,相互間競(jìng)爭(zhēng)越來越突出,協(xié)調(diào)卻日益欠缺。雖然有三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”,但該機(jī)制只是在現(xiàn)行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管體制下加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)宜之計(jì),缺乏國(guó)家層面的法律支持,聯(lián)席會(huì)議做出的決定強(qiáng)制力和權(quán)威性不夠。因此,在改革目標(biāo)上應(yīng)逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合型監(jiān)管模式。在機(jī)構(gòu)設(shè)置上可借鑒以美國(guó),考慮組建隸屬于國(guó)務(wù)院的金融監(jiān)管部門,負(fù)責(zé)識(shí)別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作。以目前的監(jiān)管模式,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息很難共享,國(guó)務(wù)院設(shè)立的金融監(jiān)管部門要負(fù)責(zé)對(duì)信息進(jìn)行收集、整理,保證各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息溝通、共享。

金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)從合規(guī)性的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向合規(guī)性與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重的功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變,加強(qiáng)事前預(yù)警防范。銀行業(yè)作為整個(gè)金融行業(yè)的主體,應(yīng)參照《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》新修訂的監(jiān)管準(zhǔn)則作出相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)證券業(yè)及保險(xiǎn)業(yè),由于這類行業(yè)嚴(yán)重的信息不對(duì)稱特點(diǎn),要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者和投資者的保護(hù)。

3、加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。

金融監(jiān)管的國(guó)際合作是金融全球化的必然反映,隨著資本的國(guó)際流動(dòng)不斷加快,金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散,單憑以國(guó)別為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管不足以控制風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)際社會(huì)調(diào)整國(guó)際金融監(jiān)管的有關(guān)規(guī)范主要有三類: 一是巴塞爾體制下對(duì)國(guó)際銀行監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作,中國(guó)在 2009 年成為巴塞爾委員會(huì)成員國(guó); 二是 WTO 的《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》,該協(xié)定1999 年3 月開始生效,這意味著在金融服務(wù)領(lǐng)域要逐步實(shí)施自由化,WTO 在未來的金融監(jiān)管協(xié)作與合作中將發(fā)揮更加重要的作用; 三是國(guó)際證券事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)組織,該組織由世界銀行和美洲國(guó)家發(fā)起,開始的宗旨是幫助發(fā)展拉美市場(chǎng),1983 年,該組織正式成為全球性組織。

該組織的宗旨是: 通過交流信息,促進(jìn)全球證券市場(chǎng)的健康發(fā)展;各成員組織協(xié)同制定共同的準(zhǔn)則,建立國(guó)際證券業(yè)的有效監(jiān)管機(jī)制,以保證證券市場(chǎng)的公正有效; 并共同遏止跨國(guó)不法交易,促進(jìn)交易安全。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織 1995 年的巴黎年會(huì)上加入該組織,成為其正式會(huì)員。

參與金融監(jiān)管的國(guó)際合作對(duì)于我國(guó)來說有兩個(gè)好處,一是吸收國(guó)際金融監(jiān)管的先進(jìn)理念不斷完善我國(guó)金融監(jiān)管制度,使我國(guó)的金融監(jiān)管逐步邁入國(guó)際化的軌道; 二是進(jìn)行國(guó)際金融監(jiān)管的合作,參與國(guó)際金融秩序的制定,在金融自由化浪潮下維護(hù)本國(guó)的利益,加強(qiáng)與其他國(guó)家的合作,共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)?；诖?隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展,我國(guó)還應(yīng)積極加強(qiáng)與東亞鄰國(guó)、東盟等區(qū)域組織及其成員的金融監(jiān)管合作,促進(jìn)雙方監(jiān)管當(dāng)局的信息共享,防范區(qū)域內(nèi)金融危機(jī)的發(fā)生。

【參考文獻(xiàn)】

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篇4

摘 要 隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織之后經(jīng)濟(jì)逐步對(duì)外開放，金融業(yè)也有了很多新變化，尤其是在銀行、信托、證券和保險(xiǎn)業(yè)間的界限不斷縮小。為了配合新時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，推動(dòng)銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的均衡發(fā)展，增強(qiáng)金融監(jiān)管的效率和競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健運(yùn)行，建立我國(guó)統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制具有深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。本文介紹了國(guó)際金融監(jiān)管體制的變革，分析了我國(guó)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管的依據(jù)并具體闡述了如何構(gòu)建我國(guó)金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的組織架構(gòu)。

關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管 體制 構(gòu)想

金融監(jiān)管體制是指達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益而對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)的組織構(gòu)架和系統(tǒng)機(jī)制的總和。最近幾年隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和金融改革進(jìn)程的逐步推進(jìn)，特別是加入WTO以來對(duì)外開放的力度不斷提升，金融業(yè)的相互融合將成為未來發(fā)展的主要趨勢(shì)，現(xiàn)階段我國(guó)實(shí)施的分業(yè)監(jiān)管機(jī)制已經(jīng)難以滿足時(shí)展的要求，所以要秉持創(chuàng)新的思維逐步建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制。

一、世界金融監(jiān)管體制的發(fā)展方向

自本世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)已席卷全世界，金融行業(yè)也發(fā)展了翻天覆地的變化，金融監(jiān)管體制也隨之調(diào)整變革，國(guó)際金融監(jiān)管體制出現(xiàn)了很多新特點(diǎn)，很多發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正向著功能監(jiān)管發(fā)展。所謂功能監(jiān)管是指按照金融業(yè)務(wù)的功能劃分的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別監(jiān)管相應(yīng)的業(yè)務(wù)。所以金融監(jiān)管部門更多側(cè)重的是金融業(yè)務(wù)的開展和效能的發(fā)揮，而不局限于金融機(jī)構(gòu)名稱。此種監(jiān)管模式的顯著優(yōu)勢(shì)是清楚規(guī)定了監(jiān)管責(zé)任，降低了重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管不利等問題，也更具靈敏性和有效性，符合了金融監(jiān)管創(chuàng)新的內(nèi)在要求?，F(xiàn)今美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、瑞典和新加坡等國(guó)家已經(jīng)開始實(shí)施功能型的監(jiān)管模式。

二、我國(guó)建立統(tǒng)一監(jiān)管體制的條件

我國(guó)現(xiàn)行的法規(guī)中規(guī)定了商業(yè)銀行不能在國(guó)內(nèi)進(jìn)行信托和股票業(yè)務(wù)，也不可以投資給企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)?？墒请S著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走低銀行不得不避開法規(guī)實(shí)施隱性混業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式，主要有如下幾種形式：第一，金融控股公司。主要是以控股別公司的股份為主要業(yè)務(wù)，依照控股關(guān)系構(gòu)建成母子公司的形式，目前我國(guó)的金融行業(yè)中還未有這樣純粹型的金融控股公司，金融主管部門也沒有對(duì)其作出清晰的劃分。它的出現(xiàn)也不是基于金融創(chuàng)新的立場(chǎng)，而主要是為了規(guī)避監(jiān)管法規(guī)；第二，銀證合作。銀行和證券合作是一種雙贏局面，給兩者帶來了更多的商業(yè)利益，實(shí)現(xiàn)了資源的共享；第三，銀保合作。國(guó)際上的銀行和保險(xiǎn)合作方式有兩種，一種是銀行介入保險(xiǎn)市場(chǎng)并獲得一定的傭金，保險(xiǎn)公司憑借銀行的客戶資源擴(kuò)大業(yè)務(wù)。另一種則是銀行和保險(xiǎn)公司相互附屬，業(yè)務(wù)交叉開展。隨著我國(guó)全面對(duì)外開放，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的界限將逐漸被打破，逐漸向著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式過渡，所以一定要改變現(xiàn)有的分業(yè)模式，建立起統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)制的透明公開，全面提升監(jiān)管的質(zhì)量和效率。

三、我國(guó)金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的組織架構(gòu)

總結(jié)世界金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的相關(guān)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，金融行業(yè)想要實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)，就要優(yōu)化改革現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)制，變傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)制為功能性的監(jiān)管。因此可以建立國(guó)家金融事務(wù)管理委員會(huì)代替中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)和保監(jiān)會(huì)，連成跨行業(yè)、市場(chǎng)和產(chǎn)品的監(jiān)管調(diào)控體系。統(tǒng)一我國(guó)的金融監(jiān)管權(quán)，奠定金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。金融事務(wù)管理委員會(huì)主要負(fù)責(zé)以下職責(zé)：宏觀金融的統(tǒng)一協(xié)調(diào)職能以及現(xiàn)行的金融管理機(jī)構(gòu)的技術(shù)支持和保障職責(zé)，并注意保障相關(guān)政策和金融監(jiān)管的自主獨(dú)立性。

在我國(guó)金融事務(wù)管理委會(huì)以下還可以設(shè)置貨幣局和監(jiān)管部門，主要負(fù)責(zé)制定貨幣政策和推行工作，根據(jù)不同的監(jiān)管對(duì)象，下分銀行、證券、保險(xiǎn)和信托的監(jiān)管委員會(huì)，充分的對(duì)各種金融產(chǎn)品展開監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管責(zé)任明確、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、低投入高回報(bào)的最終目標(biāo)。貨幣局統(tǒng)籌所有金融機(jī)構(gòu)貸款者的貸款申請(qǐng)，援助有支付困難或?qū)⒁飘a(chǎn)的結(jié)構(gòu)和貸款者，防止金融系統(tǒng)危機(jī)；并組建行業(yè)自律小組，增強(qiáng)和監(jiān)管部門的溝通交流，規(guī)范行業(yè)內(nèi)部的行為，減少不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，具體如下圖所示。未來我國(guó)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)中占據(jù)主導(dǎo)地位的有可能是金融控股公司形式，應(yīng)該金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該著重對(duì)金融控股公司開展行之有效的監(jiān)管措施；在各個(gè)行業(yè)設(shè)置一個(gè)總監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施旗下金融控股公司的監(jiān)管控制。如此一來，可以極大的減少金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置成本和管理劃分，也能增強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管效率。

隨著我國(guó)銀行監(jiān)管委員會(huì)的設(shè)置，我國(guó)的金融管理體制構(gòu)架已經(jīng)逐步顯現(xiàn)出來。國(guó)務(wù)院也負(fù)責(zé)起金融管理委員會(huì)的職責(zé)，而中國(guó)人民銀行充當(dāng)著貨幣局；但是在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)間還是缺少一個(gè)總體統(tǒng)籌的的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在未來隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和金融業(yè)不斷的發(fā)展，還有銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的增強(qiáng)，將逐步完善行業(yè)監(jiān)管中的不足之處。

綜上所述，隨著我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)程的逐步推進(jìn)，筆者相信我國(guó)將會(huì)逐步建立起統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)制，更好的為社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

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篇5

關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)監(jiān)管；功能監(jiān)管；中央銀行；行業(yè)自律

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）04-0-01

一、我國(guó)金融體制現(xiàn)狀及問題

金融發(fā)展日新月異，金融產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)之間的界限也越來越模糊，在中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式下，也孕育出了一些大型的金融控股公司，如中信，光大等金融控股公司。而隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的逐漸開放，外資金融機(jī)構(gòu)也對(duì)本國(guó)的金融機(jī)構(gòu)形成了強(qiáng)大的沖擊，但中國(guó)的分業(yè)模式對(duì)于提高中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還有著很大的制約，對(duì)于金融控股公司以及伴隨著金融改革的深化和利率市場(chǎng)化等未來金融發(fā)展的監(jiān)管，將會(huì)使中國(guó)金融監(jiān)管體制面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國(guó)目前還是傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，在“一行三會(huì)”的分工模式下，以金融機(jī)構(gòu)的類型如銀行，保險(xiǎn)，證券等作為劃分監(jiān)管權(quán)限的依據(jù)，隨著金融的不斷發(fā)展，機(jī)構(gòu)監(jiān)管暴露了很多的問題：

(一)金融機(jī)構(gòu)往往提供功能相似的金融產(chǎn)品，而這些業(yè)務(wù)卻受到不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，形成不合理的監(jiān)管差別，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件出現(xiàn)差別，不利于金融機(jī)構(gòu)間的公平競(jìng)爭(zhēng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展。

(二)機(jī)構(gòu)監(jiān)管還容易造成監(jiān)管重疊，不僅浪費(fèi)人力物力，而且容易引起矛盾糾紛；同時(shí)還可能導(dǎo)致監(jiān)管真空，因?yàn)橄嚓P(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能對(duì)于監(jiān)管對(duì)象新興的金融業(yè)務(wù)了解不夠，監(jiān)管力度不夠，而這些監(jiān)管真空往往蘊(yùn)藏著很大的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)分業(yè)監(jiān)管模式也極大限制了金融的發(fā)展，使得機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)比較緩慢，在嘗試金融創(chuàng)新的路上不敢大施拳腳，與國(guó)外的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)相比，競(jìng)爭(zhēng)力很弱，而機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)不一致也不利于金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。

二、功能監(jiān)管對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體制的借鑒意義

功能監(jiān)管以金融業(yè)務(wù)作為劃分監(jiān)管權(quán)限的標(biāo)準(zhǔn)，在功能監(jiān)管模式下，從事同一類業(yè)務(wù)的不同金融機(jī)構(gòu)會(huì)受到統(tǒng)一的監(jiān)管，功能監(jiān)管對(duì)于我國(guó)金融體制改革的重要意義在于：

(一)功能監(jiān)管是金融創(chuàng)新發(fā)展的客觀需要。金融創(chuàng)新化和自由化是不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，而中國(guó)金融市場(chǎng)也已經(jīng)體現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的態(tài)勢(shì)，機(jī)構(gòu)監(jiān)管暴露出來的監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊的問題使得其有效性在如今的金融環(huán)境下大大降低，而功能監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)將會(huì)得到體現(xiàn)。

(二)功能監(jiān)管有更強(qiáng)的專業(yè)性，針對(duì)性和預(yù)見性。功能監(jiān)管以金融業(yè)務(wù)為監(jiān)管對(duì)象，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠針對(duì)所監(jiān)管的業(yè)務(wù)進(jìn)行更深入的研究，積累更豐富的經(jīng)驗(yàn)，從而能達(dá)到更強(qiáng)的專業(yè)性，使得監(jiān)管真空和監(jiān)管漏洞的問題能得到很大程度的解決。同時(shí)，功能監(jiān)管帶來的專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)累積也使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)更有預(yù)見性，能更好采取有前瞻性的監(jiān)管措施，促使創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)，從而更好地促進(jìn)金融的發(fā)展。

(三)功能監(jiān)管能更好地促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展。以業(yè)務(wù)為監(jiān)管對(duì)象的功能監(jiān)管，能保證同一類業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管措施的統(tǒng)一性，能避免監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一帶來的矛盾糾紛和不公平競(jìng)爭(zhēng)，體現(xiàn)市場(chǎng)公平的內(nèi)在要求，同時(shí)能極大地促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升我國(guó)相關(guān)金融業(yè)務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

三、功能監(jiān)管也不是完美無缺的，功能監(jiān)管的缺點(diǎn)有：

(一)功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間存在協(xié)調(diào)問題。金融市場(chǎng)的發(fā)展是一個(gè)全面發(fā)展的過程，需要銀行，證券，保險(xiǎn)等共同協(xié)調(diào)發(fā)展，而金融業(yè)務(wù)之間又是有著千絲萬縷的聯(lián)系，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏足夠的合作，會(huì)使得全面協(xié)調(diào)發(fā)展這個(gè)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

(二)金融業(yè)務(wù)之間界限模糊，也有可能導(dǎo)致監(jiān)管真空。雖然功能監(jiān)管以業(yè)務(wù)為監(jiān)管對(duì)象，但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融業(yè)務(wù)互相滲透，可能使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間可能相互推諉，出現(xiàn)監(jiān)管真空，或是不能達(dá)成監(jiān)管共識(shí)，從而帶來矛盾糾紛。

(三)增加了金融機(jī)構(gòu)的成本，降低了金融機(jī)構(gòu)的效率。在機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，金融機(jī)構(gòu)基本只用面臨一種監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而在功能監(jiān)管下，從事了不同業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)會(huì)面臨多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將會(huì)更加頻繁地應(yīng)對(duì)金融監(jiān)管，極大地增加了其成本，在多重壓力下，金融機(jī)構(gòu)也可能放緩本應(yīng)正常進(jìn)行的金融創(chuàng)新，這也不利于整個(gè)金融的發(fā)展。

四、建立協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加大行業(yè)自律監(jiān)管

協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)可以由人民銀行牽頭設(shè)立，無論在任何監(jiān)管模式下，中央銀行的監(jiān)管者角色總是不可或缺的。同時(shí)在其監(jiān)管過程中，可以積累豐富的經(jīng)驗(yàn)，為更好地執(zhí)行貨幣政策打下良好的基礎(chǔ)，能更有利于其職責(zé)的實(shí)現(xiàn)。在人民幣國(guó)際化，加快資本金融賬戶開放的過程中，國(guó)際資金利用金融衍生品對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的沖擊更加強(qiáng)烈，監(jiān)管部門要加大對(duì)金融衍生品的監(jiān)管，做到監(jiān)管與創(chuàng)新并重。

同時(shí)行業(yè)自律組織也應(yīng)該扮演更為積極的角色，這是符合全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)的，在政府監(jiān)管的剛性約束下，行業(yè)自律能發(fā)揮更為靈活的作用，并且能更敏銳地察覺行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的最新動(dòng)向，能起到更為及時(shí)和前瞻的監(jiān)管。同時(shí)，監(jiān)管過程中積累的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于政府標(biāo)準(zhǔn)的制定和監(jiān)管措施的采取有著巨大的借鑒作用。所以，要充分發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管的作用，這樣形成相互協(xié)調(diào)配合的多層次的監(jiān)管能更為有效地達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)，促進(jìn)金融發(fā)展和金融穩(wěn)定。

希望在后金融危機(jī)時(shí)代，金融監(jiān)管體制能切實(shí)得到革新和完善，使其監(jiān)管有效性能得到更充分的發(fā)揮，以便更好地促進(jìn)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)有效發(fā)展，這樣，中國(guó)的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)才能對(duì)于金融的進(jìn)一步改革開放和利率市場(chǎng)化等一系列舉措做好準(zhǔn)備。

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【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng) 金融 金融監(jiān)管 變革

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息技術(shù)和金融功能的貫通產(chǎn)生了一系列的影響。一方面，信息技術(shù)成為推動(dòng)金融普惠的重要力量。另一方面，新型金融模式興起也給傳統(tǒng)意義上的金融監(jiān)管體制運(yùn)作提出了諸多難題與挑戰(zhàn)。因此，我們應(yīng)當(dāng)審視互聯(lián)網(wǎng)金融體系的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)以及它對(duì)金融監(jiān)管模式運(yùn)行的潛在沖擊。要明確辨析“分業(yè)監(jiān)管”和“集中監(jiān)管”，“主體監(jiān)管”和“行為監(jiān)管”等不同金融監(jiān)管體制和理念之于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的前瞻性、實(shí)用性與兼容性，以此回應(yīng)當(dāng)下關(guān)于金融監(jiān)管模式選擇的種種爭(zhēng)議。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)及其監(jiān)管挑戰(zhàn)

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)運(yùn)行中的信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，從而引起一系列社會(huì)事件，這在引起輿論的廣泛關(guān)注的同時(shí)，也對(duì)政府履行金融監(jiān)管的職能提出進(jìn)一步要求。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)環(huán)境中具有以下特點(diǎn)：

（一）信息資源的開放共享性

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代提供開放、共享的生態(tài)環(huán)境，使得信息資源的公共屬性突出。金融作為一種信用活動(dòng)，發(fā)生了“金融脫媒”，去中介化現(xiàn)象。

過去，由于企業(yè)融資需求的信號(hào)難以及時(shí)、準(zhǔn)確地直接傳遞至投資者，投資者進(jìn)行資本借貸前的搜尋成本比較高，需要金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)行使職能。但互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下信息資源的廣泛流動(dòng)改變這一境況，它降低了投資者的搜尋投資目標(biāo)的難度，推動(dòng)了金融體系由間接金融向直接金融演變。

（二）信息資源支配的地位不對(duì)稱

但是，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，它信息支配的優(yōu)勢(shì)地位與傳統(tǒng)金融企業(yè)更為強(qiáng)大。它“去實(shí)體化”的經(jīng)營(yíng)模式，意味著其逃脫監(jiān)管體系的能力大大增加，也缺乏強(qiáng)制公開制度對(duì)信息披露機(jī)制進(jìn)行約束。這一境況所形成的后果是，市場(chǎng)上所散布的有關(guān)融資機(jī)構(gòu)的信息一般都是積極反饋而缺少消極反饋。因此，往往只有到達(dá)資金鏈斷裂的臨界點(diǎn)，市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)大量負(fù)面信息，形成連鎖式的擠兌現(xiàn)象。

（三）市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較低，金融機(jī)構(gòu)資質(zhì)嚴(yán)重不足

互聯(lián)網(wǎng)金融包含“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”兩種特質(zhì)，但金融功能應(yīng)當(dāng)起主導(dǎo)地位，網(wǎng)絡(luò)是實(shí)現(xiàn)金融功能的手段?，F(xiàn)實(shí)中卻出現(xiàn)本末倒置的現(xiàn)象，互聯(lián)網(wǎng)金融不是金融企業(yè)的“網(wǎng)絡(luò)化”，而體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“金融化”。金融在注冊(cè)資金、資質(zhì)審查、負(fù)債比例方面有諸多要求但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所對(duì)應(yīng)卻是包括低門檻，“短平快”等經(jīng)營(yíng)理念。以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)思路經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)，兩者之間的矛盾就成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)“原罪”。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融在推動(dòng)金融普惠進(jìn)程的同時(shí)，使金融市場(chǎng)上出現(xiàn)“魚龍混雜”的現(xiàn)象，不具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力且未建立成熟金融規(guī)范系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盲目從事金融業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加劇了金融市場(chǎng)上信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

互聯(lián)網(wǎng)金融的特性產(chǎn)生了對(duì)金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)，它可以被概括于如下方面：

（一）平衡信息不對(duì)稱的制度供給不足

面對(duì)融資活動(dòng)中缺乏信用擔(dān)保的情況，不少融資平臺(tái)為拓展業(yè)務(wù)，使用承諾投資者剛性兌付、回購(gòu)等方式來回避自身的信息披露義務(wù)。對(duì)此，監(jiān)管機(jī)關(guān)也尚未建設(shè)良好的信息公開制度的強(qiáng)行性規(guī)范加以規(guī)制。

（二）面向金融機(jī)構(gòu)主體的監(jiān)管模式不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代

現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要面向數(shù)目較少，體量較大，資質(zhì)經(jīng)過嚴(yán)格審查的金融機(jī)構(gòu)。但是互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融機(jī)構(gòu)數(shù)目迅速增加，體量縮小，資質(zhì)不足。在此情形下，原有的主體監(jiān)管金融監(jiān)管模式難以被有效實(shí)施，如何實(shí)現(xiàn)將分散性質(zhì)明顯的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入到統(tǒng)一的監(jiān)管軌道，這是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融監(jiān)管所要面對(duì)的問題。

三、金融監(jiān)管模式的變革

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融對(duì)于金融監(jiān)管提出的一系列挑戰(zhàn)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)代背景，中國(guó)的金融監(jiān)管模式應(yīng)當(dāng)在理念、以及實(shí)踐上應(yīng)當(dāng)回答以下問題：

（一）分業(yè)監(jiān)管還是統(tǒng)一監(jiān)管

根據(jù)2015年7月18號(hào)，《中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》意見所指出，目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，仍然依照“一行三會(huì)”“四龍治水”的分業(yè)監(jiān)管。但是，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所體現(xiàn)出的特點(diǎn)，許多政府官員與學(xué)者主張于互聯(lián)網(wǎng)金融部分建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融越發(fā)體現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的特性，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融產(chǎn)品同時(shí)體現(xiàn)出支付、理財(cái)、信托、擔(dān)保等特點(diǎn)。另一方面，傳統(tǒng)金融行業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)加速這一趨勢(shì)的生成。因此，面向互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管呼喚“大監(jiān)管”的思路。

（二）主體監(jiān)管還是行為監(jiān)管

自2008年金融危機(jī)后，部分國(guó)家的“雙峰監(jiān)管”（Twin Peak）的監(jiān)管理念受到重視。其系指審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管的結(jié)合，前者系一種傳統(tǒng)上的監(jiān)管理念，體現(xiàn)于維護(hù)金融系統(tǒng)和金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，一般以不公開方式進(jìn)行。而后者則是旨在維護(hù)金融消費(fèi)者利益，通過對(duì)金融消費(fèi)者合理權(quán)益的保護(hù)，客觀上達(dá)到降低金融風(fēng)險(xiǎn)之效果，一般以公開方式進(jìn)行，達(dá)到彌補(bǔ)傳統(tǒng)的審慎監(jiān)管不足的功效。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，“金融脫媒”、直接金融的發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)的輕量化趨勢(shì)使得面向特定數(shù)目的審慎監(jiān)管無法滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管現(xiàn)實(shí)需求。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管趨勢(shì)應(yīng)將重點(diǎn)落于直接金融的消費(fèi)者身上。在此情形下，應(yīng)秉持著“保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益”的原則，由“供給者監(jiān)管”向“需求者監(jiān)管”改變。

（三）如何平衡信息不對(duì)稱

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關(guān)鍵詞：監(jiān)管體制 協(xié)調(diào)機(jī)制 金融機(jī)構(gòu) 立法

目前，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的危機(jī)已逐漸接近尾聲，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始逐漸復(fù)蘇，但是危機(jī)對(duì)全球政治、經(jīng)濟(jì)和金融的創(chuàng)傷卻依然在繼續(xù)，關(guān)于這場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)的原因和應(yīng)對(duì)措施的討論一直在不斷進(jìn)行著。事實(shí)上，在此次危機(jī)的前后，一直有一個(gè)爭(zhēng)論不休的話題――金融監(jiān)管體制。金融機(jī)構(gòu)高杠桿經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)使得金融業(yè)本身具有脆弱性和高風(fēng)險(xiǎn)性，而且金融風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的系統(tǒng)性。金融危機(jī)會(huì)產(chǎn)生高昂的社會(huì)成本，會(huì)對(duì)金融業(yè)本身、信用機(jī)制、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至各國(guó)政治造成嚴(yán)重影響。因此，金融業(yè)應(yīng)當(dāng)受到嚴(yán)密的監(jiān)督管理。本文剖析了我國(guó)金融監(jiān)管體制的問題，并試圖從法律角度對(duì)我國(guó)完善金融監(jiān)管體制進(jìn)行反思。

一、我國(guó)金融監(jiān)管體制存在的問題

（一）金融分業(yè)監(jiān)管體制存在弊端

在我國(guó)實(shí)行的是中國(guó)人民銀行、“銀監(jiān)會(huì)”、“證監(jiān)會(huì)”、“保監(jiān)會(huì)”這樣的“一行三會(huì)”的監(jiān)管格局，中國(guó)人民銀行作為中央銀行履行一定的金融監(jiān)管職責(zé)，并負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)三家監(jiān)管委員會(huì)的工作，充當(dāng)最后的借款人，在防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。但是分業(yè)監(jiān)管的弊端是明顯的。首先，分業(yè)監(jiān)管難以正確評(píng)估金融控股集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管三機(jī)構(gòu)建立了聯(lián)席會(huì)議制度，但仍存在溝通不足和信息共享度低的問題。在具體操作時(shí)，確定由誰牽頭，誰作最后決定等存在一定的現(xiàn)實(shí)困難。一旦整個(gè)金融系統(tǒng)出現(xiàn)危機(jī)各監(jiān)管者都可能會(huì)相互推卸責(zé)任；其次，分業(yè)監(jiān)管通常成本高，效率低下。在分業(yè)監(jiān)管體制下，各監(jiān)管部門的監(jiān)管規(guī)章、條例和監(jiān)管報(bào)告要求的內(nèi)容不同，被監(jiān)管者不可避免地接受重復(fù)和交叉監(jiān)管，增加了監(jiān)管成本。另一方面，各監(jiān)管部門為了本部門的安全和利益而出臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可或禁止范圍，均做出了嚴(yán)格的規(guī)定，這種監(jiān)管部門不從全局考慮的監(jiān)管方式限制了金融領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)，從而影響金融市場(chǎng)的效率。

（二）監(jiān)管部門監(jiān)管水平亟待提高

根據(jù)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和歷史條件，我國(guó)選擇了分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管模式。由于我國(guó)金融發(fā)展的歷史原因和體制原因，雖然在監(jiān)管體制上從中央銀行獨(dú)立出來，實(shí)現(xiàn)了金融監(jiān)管與貨幣政策的分離，強(qiáng)化了銀行業(yè)的監(jiān)督管理，但能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期的改革目標(biāo)，并不僅僅取決于監(jiān)管體制的變遷，整個(gè)社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、法律和信用文化的發(fā)展演進(jìn)制約著金融業(yè)監(jiān)督管理法律法規(guī)的效力和監(jiān)督管理的有效性，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念、專業(yè)化水平、秉公執(zhí)法程度將是制約金融業(yè)監(jiān)管有效性至關(guān)重要的問題。

（三）信息披露與社會(huì)監(jiān)督問題

由于金融涉及到廣泛的公眾利益，因而金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)信息披露，加強(qiáng)自我約束，主動(dòng)向公眾披露自己的經(jīng)營(yíng)狀況。多數(shù)人認(rèn)為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管透明度比國(guó)際上通行的慣例差，特別是國(guó)有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“”，而實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)信息封閉，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)深埋于中國(guó)金融業(yè)缺少透明度的“灰箱”運(yùn)作中。中國(guó)金融業(yè)長(zhǎng)期以來一直習(xí)慣于關(guān)起門來防范風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)起門來化解風(fēng)險(xiǎn)。但是，這在一個(gè)信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的信息化時(shí)代是不可能做到的。因此，信息的“閘門”是遲早要放開的，而且放開的越早振蕩越小。實(shí)施商業(yè)銀行信息披露制度是國(guó)際上銀行監(jiān)管的慣例，世界上許多國(guó)家和地區(qū)都已建立了商業(yè)銀行信息披露制度。

（四）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制尚未有效建立

我國(guó)目前的金融監(jiān)管立法忽視了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，仍具有很強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，與金融業(yè)的市場(chǎng)規(guī)律脫節(jié)。為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)采用了強(qiáng)化管制、嚴(yán)格限制金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)活動(dòng)自由度的監(jiān)管原則，試圖通過限制金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)來預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)受種種因素限制，金融監(jiān)管水平不高、監(jiān)管工作比較粗放。由于長(zhǎng)期限制金融領(lǐng)域真正的競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展比較遲滯，競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重缺乏，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)很大。目前中國(guó)的銀行體系是四家國(guó)有商業(yè)銀行加上十幾家股份制銀行、一百多家城市銀行，這樣的體系競(jìng)爭(zhēng)性不夠，有一定壟斷性。這種條件下的監(jiān)管，只能是掩蓋表面上的問題，根本無法解決國(guó)有銀行運(yùn)作機(jī)制的轉(zhuǎn)換。

二、我國(guó)金融監(jiān)管體制的改革和完善

（一）建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

改革開放以來，我國(guó)金融經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管體制大致經(jīng)歷了“混業(yè)經(jīng)營(yíng)，混業(yè)監(jiān)管”――“混業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管”――“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管”三個(gè)階段。目前各監(jiān)管部門還處在做好各自領(lǐng)域的基礎(chǔ)監(jiān)管工作、完善分業(yè)監(jiān)管體制的階段，更需要的是總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，鞏固既有成果，獲取更多的分業(yè)監(jiān)管收益，而不是在缺乏足夠論證和經(jīng)驗(yàn)支持的情況下貿(mào)然啟動(dòng)監(jiān)管整合。由于我國(guó)金融監(jiān)管體制建立的時(shí)間較短，加之金融業(yè)國(guó)有比重較大，監(jiān)管部門同金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系比較復(fù)雜，監(jiān)管獨(dú)立性并未充分確立。在這種情況下，相對(duì)于多頭監(jiān)管，大一統(tǒng)的監(jiān)管體制更有可能為行政干預(yù)和利益集團(tuán)監(jiān)管俘獲創(chuàng)造條件。因此，從我國(guó)目前實(shí)際出發(fā)，統(tǒng)一監(jiān)管并不適宜，保持和完善現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制，是更為明智的選擇。至于因金融創(chuàng)新和金融控股集團(tuán)發(fā)展而加劇的金融監(jiān)管沖突，則可以通過加強(qiáng)機(jī)構(gòu)間監(jiān)管協(xié)調(diào)來解決

（二）健全金融監(jiān)管法規(guī)制度

金融法規(guī)是金融監(jiān)管的重要保證。我國(guó)目前的金融監(jiān)管在法制化方面形成了以《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》和《信托法》這六大法為核心、各種金融監(jiān)管制度相配套的金融監(jiān)管法制體系。這一體系對(duì)于維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定、防范和化解金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)功不可末，但也急需不斷調(diào)整和改進(jìn)以解決各執(zhí)行對(duì)象在實(shí)際操作中遇到的種種問題以及滿足入世后逐步開放金融業(yè)對(duì)金融監(jiān)管立法與執(zhí)法的迫切要求。

1.明確界定監(jiān)管當(dāng)局的權(quán)責(zé)界限

新的《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中國(guó)人民銀行法》和《證券法》等修正案的通過凸現(xiàn)了我國(guó)金融法制建設(shè)在適應(yīng)金融業(yè)改革和發(fā)展需要方面取得的進(jìn)步，特別是增加了對(duì)監(jiān)管當(dāng)局執(zhí)行公務(wù)的量化指標(biāo)，一定程度上加強(qiáng)了對(duì)當(dāng)局權(quán)力的限制，迎合了“強(qiáng)化監(jiān)管手段，加大監(jiān)管力度，提高監(jiān)管水平，逐步從合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管自然過渡”的立法原則。但這些限制條款仍然不足夠。一方面，需要在有關(guān)法規(guī)中進(jìn)一步增加對(duì)監(jiān)管主體的責(zé)任人追究條款，從而約束政府機(jī)構(gòu)工作人員對(duì)權(quán)力運(yùn)用的隨意性。另一方面，注意縮小行政監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)限和范圍，使之限定在宏觀政策和法律法規(guī)的完善以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)度方面的監(jiān)管等領(lǐng)域，不再干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)。

2.監(jiān)管立法應(yīng)加強(qiáng)管制、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新

金融監(jiān)管在立法思想和法律內(nèi)容方面要面向國(guó)際社會(huì)，借鑒金融業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)的先進(jìn)做法，促進(jìn)國(guó)際合作和監(jiān)管立法國(guó)際化，為金融市場(chǎng)發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)創(chuàng)造一個(gè)適度自由的金融制度環(huán)境。這是我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的迫切要求。目前，全球金融一體化的快速發(fā)展趨勢(shì)要求銀行監(jiān)管及其法制建設(shè)應(yīng)當(dāng)放到國(guó)際層面來看待。盡管美國(guó)的銀行監(jiān)管水平屬世界前列，卻仍不斷變革，此次爆發(fā)自美國(guó)的金融危機(jī)更是要求我們提高警惕。我們應(yīng)積極參加國(guó)際上的各種交流活動(dòng)，以開闊的胸襟和開放的視野學(xué)人之所長(zhǎng)，借助它國(guó)政府的能力與資源來提升自我。

3.加快金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制立法

銀行經(jīng)營(yíng)問題和金融監(jiān)管失靈（如監(jiān)管制度缺陷、監(jiān)管時(shí)機(jī)不當(dāng)、監(jiān)管腐敗等因素等）放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)金融業(yè)改革開放的深化，金融自由化程度的不斷提高，金融的風(fēng)險(xiǎn)累積也越來越大。加入世貿(mào)組織后，中國(guó)也面臨著國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，因此，必須盡快健全金融體制，特別是市場(chǎng)的退出機(jī)制，解決金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問題。我國(guó)應(yīng)盡快建立權(quán)責(zé)明確的金融機(jī)構(gòu)接管制度、存款保險(xiǎn)制度，這樣，中央銀行作為“最終貸款人”在提供救助資金時(shí)，就可以會(huì)同存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)，通過存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所特有的約束機(jī)制來達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。

結(jié)語

現(xiàn)代金融市場(chǎng)瞬息萬變，風(fēng)險(xiǎn)與利益永遠(yuǎn)同在，惟有嚴(yán)密高效的金融監(jiān)管才能為金融市場(chǎng)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。筆者認(rèn)為，鑒于目前金融危機(jī)的影響和暴露出來的問題，我國(guó)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，廣泛借鑒世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，改革現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，完善金融監(jiān)管立法，為我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展提供更好的條件和環(huán)境，確保金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，隨著金融國(guó)際化的發(fā)展，跨境金融監(jiān)管和國(guó)際金融監(jiān)管合作變得越來越重要。為了促進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管能力特別是跨境監(jiān)管能力的提高，使我國(guó)的金融監(jiān)管逐步邁入國(guó)際化的軌道，以不斷適應(yīng)金融全球化所帶來的新形勢(shì)的需要，我國(guó)要積極參與國(guó)際、區(qū)域 以及雙邊等多層面的金融監(jiān)管合作。

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篇8

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管 金融風(fēng)險(xiǎn) 影子銀行

一、我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制

我國(guó)金融監(jiān)管體制的建設(shè)大致可以分為兩個(gè)階段：第一階段是1988年以前，中國(guó)人民銀行作為超級(jí)中央銀行總攬了包括貨幣政策的制定、對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管在內(nèi)的眾多職責(zé)。第二階段是從1998年開始，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)相繼成立，接管了證券和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。直到2003年3月10日通過的國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案成立了銀監(jiān)會(huì)，并由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管，自此“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管體制便在我國(guó)形成了。

我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特征是分業(yè)監(jiān)管。根據(jù)修定后的《中國(guó)人民銀行法》，中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)是：“在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定”。按照金融監(jiān)管的分工，銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)各類銀行、信用社和信托投資基金等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。而證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)則分別負(fù)責(zé)證券、期貨、基金和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。

二、我國(guó)監(jiān)管體制存在的問題

我國(guó)金融業(yè)的快速發(fā)展，使得金融業(yè)的現(xiàn)狀與我國(guó)目前的監(jiān)管體制出現(xiàn)了明顯的不適應(yīng)，進(jìn)而產(chǎn)生了一系列問題。

（一）已有監(jiān)管中存在的問題

一行三會(huì)各自為戰(zhàn)，條塊分割，之間缺乏信息共享與協(xié)調(diào)機(jī)制或機(jī)制構(gòu)建不完善，因此各個(gè)機(jī)構(gòu)都需要有自己的辦公設(shè)施，且需各自收集所需信息，并各自對(duì)信息進(jìn)行整理，這期間就出現(xiàn)了信息的重復(fù)收集與整理問題，不僅造成了監(jiān)管成本的提高，而且大大降低了監(jiān)管效率，在此情況下各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)就顯得尤為重要，而我國(guó)又缺乏有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，這無疑又一次降低了監(jiān)管的效率。

（二）對(duì)影子銀行等新型金融創(chuàng)新的監(jiān)管缺失

金融創(chuàng)新對(duì)一國(guó)金融的發(fā)展至關(guān)重要，金融創(chuàng)新工具所具有的多樣化特征能夠滿足居民和金融機(jī)構(gòu)追求利益和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要，因而成為眾多投資者和金融機(jī)構(gòu)追捧的對(duì)象。

金融創(chuàng)新幾乎隨處可見，其中以影子銀行為主的金融創(chuàng)新就包括銀信合作理財(cái)、地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行、民間借貸一級(jí)私募投資基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。但無論何種方式，其都是游離在正常金融監(jiān)管之外的融資活動(dòng)。金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，美國(guó)正是因?yàn)檫^分地進(jìn)行金融創(chuàng)新，放松了管制才為金融危機(jī)的爆發(fā)鋪就了溫床。由此可見，“最少的金融監(jiān)管并不意味著最好的監(jiān)管”。我國(guó)雖然金融創(chuàng)新發(fā)展不足與發(fā)達(dá)國(guó)家的相比較，但任其發(fā)展不進(jìn)行相應(yīng)的管制，任其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)累加，終有一天會(huì)爆發(fā)嚴(yán)重的問題。

三、完善我國(guó)金融監(jiān)管體制的對(duì)策建議

（一）建立和完善我國(guó)分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，提高信息披露

首先，應(yīng)完善“三會(huì)”的監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，實(shí)現(xiàn)各監(jiān)管部門的充分合作。不僅要賦予監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制以更高的權(quán)威性，更明確金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議的主要職責(zé)，并且要進(jìn)行制度化運(yùn)行。

其次，應(yīng)在三會(huì)聯(lián)席會(huì)議機(jī)制的基礎(chǔ)上建立更高層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是對(duì)監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制實(shí)行再監(jiān)管并且處理聯(lián)席會(huì)議中遇到的重大問題。其中再監(jiān)管主要包括監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議的執(zhí)行情況及其是否達(dá)到預(yù)期效果。中央銀行可以牽頭設(shè)立此機(jī)構(gòu)，并且由于中央銀行享有制定和執(zhí)行貨幣政策的權(quán)利以及維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定等重要職責(zé)，這一特殊地位決定了央行應(yīng)該在該機(jī)構(gòu)中處于核心地位。

另外，強(qiáng)制創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行信息披露，使一切復(fù)雜的產(chǎn)品暴露在陽光下以使投資者能夠充分了解所購(gòu)買的產(chǎn)品，進(jìn)行理性投資。對(duì)披露信息的及時(shí)性、內(nèi)容、程序、質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)等用法律形式予以明確，并確保其真實(shí)性。加強(qiáng)信息披露也能起到一個(gè)共同監(jiān)管的作用，最終形成各部門相互監(jiān)督且良性競(jìng)爭(zhēng)的局面。

（二）加強(qiáng)功能性監(jiān)管并引導(dǎo)金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新使得金融機(jī)構(gòu)各個(gè)主體及產(chǎn)品之間的界限越來越模糊，以傳統(tǒng)的方式對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管難免會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管真空的問題。因此需要從機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變做出努力。功能性監(jiān)管是根據(jù)金融產(chǎn)品所提供的功能區(qū)分監(jiān)管的依據(jù)，具有相對(duì)穩(wěn)定性，這就有效地避免了監(jiān)管落后于創(chuàng)新的問題，因而可以大大提高監(jiān)管的效率。

監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行合理的引導(dǎo)以防止創(chuàng)新過度。如金融創(chuàng)新極易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的很重要的一條在于其高杠桿性，監(jiān)管部門可以通過制定具體標(biāo)準(zhǔn)以防范創(chuàng)新過度，比如制定合理的杠桿最高限，并對(duì)超越限額的產(chǎn)品停止流動(dòng)等處罰措施。

（三）推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

要更好地解決監(jiān)管中存在的問題，最重要的是滿足市場(chǎng)的需求。層出不窮的金融創(chuàng)新折射出對(duì)利率市場(chǎng)化的需求。使商業(yè)銀行的存款利率市場(chǎng)化，擺脫存負(fù)利率的現(xiàn)象是我們需要達(dá)到的目標(biāo)。這可以有效地抑制地下錢莊民間借貸等高利貸滋生的環(huán)境。

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[3]巴曙松.“影子銀行”是一種金融創(chuàng)新[EB/OL].中國(guó)企業(yè)家，2013-1-23.

篇9

    第一,我國(guó)金融體系中存在的諸多問題,從根本上來看都需要運(yùn)用金融創(chuàng)新的手段加以解決,金融創(chuàng)新是一個(gè)長(zhǎng)期的連續(xù)過程。從我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展來看,豐富金融產(chǎn)品,提高金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力,是提高我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力、保障金融業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。我國(guó)目前實(shí)行的仍然是分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的金融管理體制,取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制尚需時(shí)日,在既定法律制度和管理體制約束下,提高商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的多樣化經(jīng)營(yíng)水平和盈利能力,只有也只能依賴金融創(chuàng)新。從我國(guó)金融業(yè)的穩(wěn)定來看,金融體系中大量不良資產(chǎn)的形成,既有政策性、經(jīng)營(yíng)性方面的原因,也是在特定的制度背景下,各方利益博奕產(chǎn)生的一個(gè)必然結(jié)果,由于形成機(jī)制、存續(xù)時(shí)間等方面的中國(guó)特色,很難采用國(guó)外那種集中化、一次性的方式加以解決。同樣,由于經(jīng)營(yíng)者(人)政治激勵(lì)與約束的力量在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期中仍然會(huì)大于市場(chǎng)激勵(lì)與約束,在公司治理、內(nèi)控制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理約束、市場(chǎng)退出等方面,簡(jiǎn)單引入國(guó)外的做法很難起到實(shí)際效果。只有在客觀分析認(rèn)識(shí)我國(guó)金融問題形成的基礎(chǔ)和深層機(jī)制的基礎(chǔ)上,積極借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),依靠金融創(chuàng)新才能“有的放矢”。

    第二,金融創(chuàng)新的重要作用,以我國(guó)金融創(chuàng)新的持續(xù)性、連續(xù)性和特色性,要求我國(guó)金融監(jiān)管體制的演進(jìn)應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)而不是限制金融創(chuàng)新,放松而不是加強(qiáng)管制。應(yīng)當(dāng)盡快放棄以片面加強(qiáng)監(jiān)管為主旨的監(jiān)管體制改革思路,明確金融監(jiān)管的目的和范圍,充分發(fā)揮通過金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)配置所形成的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化管理手段的作用。由于歷史和文化的影響,在我國(guó)目前特定的社會(huì)制度背景下,片面地強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)監(jiān)管,依然堅(jiān)持嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管,簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)充行政監(jiān)管力量,可能并不會(huì)真正提高我國(guó)金融體系的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理水平,反而可能會(huì)由于部門利益的影響,在監(jiān)管權(quán)力細(xì)分并強(qiáng)化后,導(dǎo)致監(jiān)管協(xié)調(diào)成本快速上升,社會(huì)的綜合監(jiān)管效率與效益下降。同時(shí),在任何社會(huì),金融監(jiān)管的權(quán)力都與金融尋租行為和金融管理的隨意性正相關(guān),無論是政治尋租行為或是經(jīng)濟(jì)尋租行為,一旦受到偶發(fā)因素的激勵(lì),就會(huì)形成金融管理體系“重局部、輕全局”,“重短期影響、輕基礎(chǔ)體系建設(shè)”,“重審批、輕管理”的現(xiàn)象。如果這種現(xiàn)象成為現(xiàn)實(shí),金融體系仍然會(huì)保持發(fā)展,但這種發(fā)展會(huì)成為一種“累退式”改進(jìn),最終可能導(dǎo)致中國(guó)金融業(yè)與國(guó)際發(fā)展水平的差距逐漸拉大,甚至衰敗。

    相反,按照現(xiàn)代金融創(chuàng)新理論以及金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系的重新界定,通過金融工具、金融交易方式等創(chuàng)新,積極培育國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)配置市場(chǎng),一是有利于行政化的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變?yōu)橥獠勘O(jiān)管與市場(chǎng)約束相結(jié)合,利用市場(chǎng)的力量補(bǔ)充和完善現(xiàn)有監(jiān)管體系的不足,逐步構(gòu)造可長(zhǎng)期依賴的監(jiān)管體制基礎(chǔ);二是有利于商業(yè)銀行改善其產(chǎn)品結(jié)構(gòu),豐富社會(huì)金融投資工具,逐步改變我國(guó)長(zhǎng)期以來存貸款業(yè)務(wù)畸形擴(kuò)張的局面。

    第三,金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新互為補(bǔ)充,規(guī)范的監(jiān)管是創(chuàng)新的制度保障,富有生機(jī)的創(chuàng)新是節(jié)約監(jiān)管資源、提高監(jiān)管效率的重要途徑。要利用市場(chǎng)化的手段管理風(fēng)險(xiǎn)和配置風(fēng)險(xiǎn),提高監(jiān)管水平,在監(jiān)管制度與政策方面,需要解決好交易工具、交易市場(chǎng)和交易主體的規(guī)范問題。一是要嚴(yán)格規(guī)范金融創(chuàng)新的程序和制度管理,金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、性質(zhì)與法律關(guān)系的界定、營(yíng)銷、投資管理、統(tǒng)計(jì)報(bào)告等,都應(yīng)遵循科學(xué)規(guī)范的管理規(guī)定;應(yīng)放寬對(duì)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種的直接限制,盡可能豐富金融創(chuàng)新產(chǎn)品;二是盡快建立可供金融創(chuàng)新產(chǎn)品交易和發(fā)展的國(guó)內(nèi)市場(chǎng),解決諸如利率衍生產(chǎn)品、資產(chǎn)支持債券、次級(jí)債券、結(jié)構(gòu)性存款等金融工具的交易規(guī)模和流動(dòng)性;三是逐步放松參與金融創(chuàng)新產(chǎn)品交易的主體限制,提高風(fēng)險(xiǎn)配置的效率。

篇10

“一行三會(huì)”是我國(guó)最基本的金融監(jiān)管體制,“一行”為中國(guó)人民銀行,“三會(huì)”即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。其中,央行承擔(dān)總調(diào)度的責(zé)任,三會(huì)的設(shè)置通過權(quán)力的制約平衡機(jī)制而來,相互約束,相互協(xié)調(diào)。

“一行三會(huì)”監(jiān)管體制的目標(biāo)狀態(tài):

(一)使金融監(jiān)管更加全面

“一行三會(huì)”分工協(xié)作,建立金融信息共享制度,防范、化解國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn),從銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等各方面全方位監(jiān)控中國(guó)金融動(dòng)態(tài),維護(hù)國(guó)家金融安全。

(二)一定程度上解放人民銀行職能

“一行三會(huì)”建立后的明確分工,從一定程度上減輕了人民銀行的監(jiān)管負(fù)擔(dān)。并有利于人民銀行貨幣政策與監(jiān)管政策以及法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一,從而更有利于監(jiān)管政策的制定與實(shí)施。

(三)提高金融監(jiān)管效率

人民銀行總行制定監(jiān)管目標(biāo)、策略,由“三會(huì)”以及人民銀行各分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行,下放到各自的下一級(jí)機(jī)構(gòu)。各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)結(jié)合各地自身情況推行監(jiān)管政策提高監(jiān)管效率。

二、美國(guó)監(jiān)管模式和弊病

(一)“雙線多頭”監(jiān)管模式

“雙線”即聯(lián)邦政府和州政府兩條線的監(jiān)管,“多頭”即指在聯(lián)邦政府和州政府兩級(jí)各有若干個(gè)機(jī)構(gòu)行使監(jiān)管職能。聯(lián)邦政府最主要的三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)管署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司,而50個(gè)州由于有自己的金融法規(guī)各自設(shè)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不同。

(二)從金融危機(jī)看“雙線多頭”之弊病

這次從美國(guó)爆發(fā)的全球性金融危機(jī)之所以破壞巨大就是金融監(jiān)管步伐跟不上金融創(chuàng)新所致。危機(jī)爆發(fā)前,美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)一些次級(jí)債券的評(píng)級(jí)達(dá)到了AA級(jí),相當(dāng)于美國(guó)國(guó)債。前美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森曾向國(guó)會(huì)提議“重整美國(guó)監(jiān)管體制,增加美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)利”。 這些都表現(xiàn)出美國(guó)金融監(jiān)管中的問題已經(jīng)不可避免地暴露了。

“雙線多頭”的監(jiān)管體制中機(jī)構(gòu)太過復(fù)雜。一方面,機(jī)構(gòu)太多會(huì)造成監(jiān)管不力,該管的撒手不管?！半p線”中的平行機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)互相推諉責(zé)任,分工無法明確的現(xiàn)象,導(dǎo)致很多金融風(fēng)險(xiǎn)無法控制在最初的萌芽狀態(tài),很容易導(dǎo)致監(jiān)管的真空。另一方面會(huì)造成監(jiān)管重疊,不該管的亂管。聯(lián)邦政府和州政府兩個(gè)級(jí)別都有大量的監(jiān)管機(jī)構(gòu),繁冗復(fù)雜。美聯(lián)儲(chǔ)下達(dá)的監(jiān)管政策分不清該由誰來執(zhí)行,容易出現(xiàn)大家都管的情況,出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管,不僅浪費(fèi)人力物力財(cái)力,最重要的還會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管效率低下、監(jiān)管盲目及出現(xiàn)漏管現(xiàn)象。

美國(guó)實(shí)施近80年的“雙線多頭”金融監(jiān)管體制的弊端在金融危機(jī)中展露無遺,那么中國(guó)“一行三會(huì)”的監(jiān)管體制是否也會(huì)像“雙線多頭”那樣導(dǎo)致監(jiān)管真空和盲目監(jiān)管呢?

三、與“雙線多頭”相比看“一行三會(huì)”模式存在的問題

(一)分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管真空

不管是“一行三會(huì)”還是“雙線多頭”的金融監(jiān)管模式,其實(shí)質(zhì)都是金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度體現(xiàn)。這種分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管的制度表面上看將銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分隔經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管,可以明確監(jiān)管職責(zé)界限,加強(qiáng)監(jiān)管力度,同時(shí)可以切斷三個(gè)行業(yè)的聯(lián)系,降低金融危機(jī)的發(fā)生率。實(shí)際并非如此。目前經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不可避免,中國(guó)在世界市場(chǎng)的地位和重要性與日俱增,國(guó)際金融產(chǎn)業(yè)日益融合交匯,金融業(yè)處于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路中,分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管制度與當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流融合的大背景相違背。各行業(yè)界限劃得太清會(huì)使得很多處于這些行業(yè)之間的問題變得邊緣化,被監(jiān)管機(jī)構(gòu)所忽略,造成監(jiān)管的空白。

(二)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分支太多導(dǎo)致盲目監(jiān)管

“一行三會(huì)”的監(jiān)管模式?jīng)]有“雙線多頭”中那么多的監(jiān)管機(jī)構(gòu),但一樣會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管不力和監(jiān)管重疊。人民銀行下設(shè)分支機(jī)構(gòu)太多,加上之前改革中分設(shè)的監(jiān)管辦,監(jiān)管機(jī)構(gòu)一層一層深入,“三會(huì)”下設(shè)也有很多分局,一齊對(duì)各級(jí)(省、市、縣)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管?？雌饋砣嗣胥y行統(tǒng)領(lǐng)全局,各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)層層深入,以充分保障金融安全,實(shí)際上人民銀行總行的政策信息,層層傳遞后監(jiān)管已經(jīng)變樣,加上有監(jiān)管辦這種只有小部分事權(quán)的機(jī)構(gòu)存在,這個(gè)體系就變得非常龐大了。在中國(guó)的特殊國(guó)情下,監(jiān)管政策下達(dá)到地方就演變?yōu)榱说胤秸闹噶?造成盲目監(jiān)管。

(三)金融創(chuàng)新太快導(dǎo)致監(jiān)管真空。

“一行三會(huì)”監(jiān)管模式無法適應(yīng)當(dāng)今社會(huì)金融創(chuàng)新的發(fā)展速度。目前,主要商業(yè)銀行和證券公司都在大力拓展衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù),且現(xiàn)在的金融衍生產(chǎn)品已經(jīng)不再像傳統(tǒng)的期權(quán)、期貨那么簡(jiǎn)單和規(guī)范了?，F(xiàn)在的衍生產(chǎn)品,都是金融工具一次又一次復(fù)合的結(jié)果,例如期貨的期貨。這是由現(xiàn)代金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的高杠桿率、高關(guān)聯(lián)度、高不對(duì)稱性所決定的,因此金融監(jiān)管也顯得更加困難。而“一行三會(huì)”的監(jiān)管體制在高速金融創(chuàng)新的背景下政策下達(dá)時(shí)滯長(zhǎng),監(jiān)管不及時(shí),監(jiān)管效率低,容易出現(xiàn)監(jiān)管真空。

(四)人民銀行責(zé)任太大導(dǎo)致監(jiān)管真空。

人民銀行手握貨幣發(fā)行權(quán)、肩負(fù)穩(wěn)定幣值的職能,是我國(guó)唯一的貨幣政策制定者。制定貨幣政策的同時(shí),兼有對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管,維護(hù)金融安全的職能。這兩大職能都關(guān)系著中國(guó)金融業(yè)的整體發(fā)展,關(guān)系著中國(guó)的金融安全、國(guó)家安全。人民銀行身上擔(dān)子太重難免也會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管政策不及時(shí)或者監(jiān)管力度不夠。

四、針對(duì)以上問題的對(duì)策

一是針對(duì)分業(yè)監(jiān)管問題,“一行三會(huì)”應(yīng)該建立完善的信息共享制度,從金融行業(yè)的整體監(jiān)管上入手,人民銀行制定監(jiān)管政策過程中結(jié)合各行業(yè)的不同特點(diǎn)和狀況入手,“三會(huì)”在執(zhí)行監(jiān)管政策過程中互相協(xié)調(diào)、借鑒,以解決分業(yè)監(jiān)管所造成的三行業(yè)交叉環(huán)節(jié)的監(jiān)管真空。

二是“一行三會(huì)”模式下的監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要精簡(jiǎn)。精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)可以減少政策傳遞時(shí)間、減少地方機(jī)構(gòu)的自由發(fā)揮,提高監(jiān)管效率,從而避免由于監(jiān)管不及時(shí)而造成的監(jiān)管真空和基層機(jī)構(gòu)的盲目監(jiān)管。

三是人民銀行應(yīng)該適當(dāng)改革,自1998年改革以來,人民銀行下設(shè)分支機(jī)構(gòu)太多,加上監(jiān)管辦沒有權(quán)力,造成了大量人力物力財(cái)力的浪費(fèi),且因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)太多、太亂,導(dǎo)致各個(gè)級(jí)別機(jī)構(gòu)下達(dá)的指令不一,最基層一級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)搞不清形式,表面上工作多且細(xì),實(shí)際上卻是一種盲目監(jiān)管。

四是監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)提高對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的關(guān)注度。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展直接導(dǎo)致監(jiān)管難度越來越大,因此,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該完善對(duì)金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)機(jī)制,減少低質(zhì)量衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步創(chuàng)新,這樣才能避免金融衍生產(chǎn)品的過度發(fā)展造成的監(jiān)管不足和真空。