導(dǎo)語(yǔ)：銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型策略研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)是資管業(yè)務(wù)的重要部分，統(tǒng)一規(guī)范、嚴(yán)格監(jiān)管銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)意義重大。隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）以及相關(guān)配套規(guī)章相繼出臺(tái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開啟轉(zhuǎn)型序幕。面對(duì)急速擴(kuò)張的人才需求，仍在構(gòu)建信息系統(tǒng)以及尚需完善的信息披露制度等主要問題，從內(nèi)外部開展專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，將銀行母公司優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)與金融科技應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新相結(jié)合構(gòu)建信息系統(tǒng)，完善信息披露的規(guī)范性、有效性與及時(shí)性是本文主要探討的內(nèi)容。

關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；人才與信息系統(tǒng)；理財(cái)信息披露

一、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展概述

2018年，《資管新規(guī)》的正式出臺(tái)，開啟了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的序幕，從2018年4月至2020年底為過渡期，新規(guī)為過渡期內(nèi)資管業(yè)務(wù)的新老產(chǎn)品對(duì)接、凈值化管理、信息披露提供了指南；在不斷深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)回歸“受人之托、代人理財(cái)”本質(zhì)；統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，打破剛兌，防止理財(cái)資金繼續(xù)在金融體系空轉(zhuǎn)套利、脫實(shí)向虛，消除理財(cái)產(chǎn)品的多層嵌套，嚴(yán)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的底線；同時(shí)，向投資者傳遞“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的投資理念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)。2018年12月02日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“理財(cái)子公司”），是根據(jù)《資管新規(guī)》第十三條“主營(yíng)業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，強(qiáng)化法人風(fēng)險(xiǎn)隔離，暫不具備條件的可以設(shè)立專門的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門開展業(yè)務(wù)”的要求為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)順利轉(zhuǎn)型而出臺(tái)的規(guī)章。截至2019年8月8日，國(guó)有五大行的理財(cái)子公司都已開業(yè)，還有28家銀行也公告將成立理財(cái)子公司，更多的理財(cái)子公司將相繼開業(yè)。雖然商業(yè)銀行理財(cái)子公司的成立開業(yè)基于前期多年理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、投顧、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露等方面有豐富經(jīng)驗(yàn)，但是也將面臨許多困難。

二、理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨的主要困難

（一）專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)人才需求缺口不斷增大。隨著國(guó)有五大行的理財(cái)子公司相繼開業(yè)，2019年成為銀行理財(cái)子公司的元年，后續(xù)還有28家銀行申請(qǐng)成立的理財(cái)子公司不斷擴(kuò)充資產(chǎn)管理市場(chǎng)的參與主體數(shù)量，可以預(yù)見，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的困難首先是專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)的需求，尤其是在公私募基金管理、運(yùn)作、熟悉資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)制度等方面高級(jí)人才的滿足方面。由于《資管新規(guī)》要求產(chǎn)品采取凈值化管理，采取定期和不定期的方式對(duì)產(chǎn)品的信息進(jìn)行披露，這對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投研能力提出很高的要求，還包括凈值型理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)、風(fēng)控、信息管理等方面，而這些都依賴與專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)才能完成，尚未成熟的投研、管理團(tuán)隊(duì)都將制約產(chǎn)品的研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、營(yíng)運(yùn)能力、信息系統(tǒng)建設(shè)及盈利能力。雖然市場(chǎng)上資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的其他參與主體，例如券商、基金、期貨、信托等都在這些方面積累豐富的經(jīng)驗(yàn)，儲(chǔ)備的專業(yè)人才也很多；但是，一方面市場(chǎng)都處在觀望狀態(tài)，確認(rèn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型相關(guān)資源的轉(zhuǎn)換效率與契合度；另一方面是因?yàn)殂y行理財(cái)業(yè)務(wù)的薪酬競(jìng)爭(zhēng)并不像其他參與主體更加市場(chǎng)化，更具競(jìng)爭(zhēng)力，這些影響因素都使符合條件的專業(yè)投研人才仍舊猶豫是否考慮轉(zhuǎn)投銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)。作為銀行理財(cái)子公司的“領(lǐng)頭雁”，工銀理財(cái)有限責(zé)任公司成立之初就將公司的架構(gòu)分為營(yíng)銷、投資研究、風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)以及綜合管理五大板塊，對(duì)應(yīng)20個(gè)部門；從原屬工商銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型為獨(dú)立的理財(cái)子公司，完整的公司架構(gòu)對(duì)應(yīng)各部門的人才需求都急速增加（相關(guān)信息可以從新浪財(cái)經(jīng)獲?。?。建信理財(cái)有限責(zé)任公司的招聘崗位則看到7大崗位板塊，涉及51個(gè)崗位種類，需要的招聘人數(shù)也將非常多。兩大領(lǐng)頭雁的投研人才隊(duì)伍、經(jīng)驗(yàn)積累、綜合管理能力等方面都屬于第一梯隊(duì)，在公司架構(gòu)與崗位設(shè)置等方面對(duì)于后期獲批籌建開業(yè)的其他理財(cái)子公司的示范作用明顯。（相關(guān)信息可以從智聯(lián)招聘獲?。┍?統(tǒng)計(jì)了部分已開業(yè)或獲批籌建的理財(cái)子公司，可以預(yù)見，專業(yè)人才的需求將會(huì)不斷增大。（二）信息系統(tǒng)建設(shè)仍需時(shí)間?！渡虡I(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“管理辦法”）與《理財(cái)子公司》兩者雖然都是《資管新規(guī)》出臺(tái)之后關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)開展的重要規(guī)章，但是關(guān)于業(yè)務(wù)開展的具體條款相比之下有一定的差異。主要表現(xiàn)在公募理財(cái)是否直接投資股票；理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買門檻設(shè)置；銷售渠道加入銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)，例如優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)；首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品不強(qiáng)制投資者面簽；非標(biāo)投資比例的調(diào)整；分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品允許發(fā)行；合作機(jī)構(gòu)包含符合條件的私募等等；可見銀行系理財(cái)業(yè)務(wù)在母公司和子公司的開展差異明顯。銀行金融機(jī)構(gòu)作為母公司本身，經(jīng)過多年的理財(cái)業(yè)務(wù)開展，在前臺(tái)宣傳營(yíng)銷、中臺(tái)銷售和投資研究分析、后臺(tái)的信息披露與贖回操作等綜合管理信息方面已經(jīng)有較為成熟的系統(tǒng)管理經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)運(yùn)行相對(duì)完善，需要做的是根據(jù)《資管新規(guī)》和《管理辦法》的最新要求重新調(diào)整相關(guān)業(yè)務(wù)流程與操作規(guī)范，信息系統(tǒng)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型壓力較??；而銀行理財(cái)子公司作為新成立的平臺(tái)，是從無到有的過程。即使理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道可以借助商業(yè)銀行等吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，但并不能代表全部；新成立的各部門更需要完善的信息系統(tǒng)保證業(yè)務(wù)的有序開展，尚未構(gòu)建成熟的信息系統(tǒng)將制約理財(cái)子公司業(yè)務(wù)的開展。（三）理財(cái)信息披露的形式混亂，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。信息披露的規(guī)范性、合理性和及時(shí)性既是關(guān)系到投資者做出是否繼續(xù)投資的關(guān)鍵，也是避免投資者與理財(cái)資金管理人因投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生虧損而發(fā)生法律糾紛的重要手段。從目前理財(cái)業(yè)務(wù)在各家銀行金融機(jī)構(gòu)的信息披露內(nèi)容、形式來看，差異較大。筆者以工商銀行和建設(shè)銀行為例，通過官方網(wǎng)站查詢相關(guān)信息進(jìn)行分析如下。工商銀行理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露的形式可以看到產(chǎn)品凈值與到期收益率的相關(guān)公告，還有結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的投資表現(xiàn)信息；但是無法查詢已售完的理財(cái)產(chǎn)品信息，只有購(gòu)買該理財(cái)產(chǎn)品的投資者可以從“我的理財(cái)”一欄中看到，筆者因未開通工商銀行理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)，無法進(jìn)入該欄目查閱。工商銀行未提供搜索功能使投資者能準(zhǔn)確查詢自己購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品的披露信息，母公司與子公司的信息披露也未明確區(qū)分；子公司———工銀理財(cái)?shù)男畔⑴渡形从凶约旱恼焦俜骄W(wǎng)站渠道，只能依托工商銀行官方網(wǎng)站完成；從圖六中看到，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)已可以查閱到建信理財(cái)和交銀理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品，但是卻沒有工銀理財(cái)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。建設(shè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售狀態(tài)等信息披露可以查詢，但是沒有區(qū)分母公司與子公司的理財(cái)產(chǎn)品，可以從理財(cái)產(chǎn)品名字上看到“代銷”的提示，在產(chǎn)品凈值化管理方面對(duì)產(chǎn)品的凈值按照要求進(jìn)行披露，相關(guān)重大風(fēng)險(xiǎn)提示等未見披露。綜合來看，信息披露的內(nèi)容關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品凈值部分是一致的，在其他內(nèi)容方面則有差異。理財(cái)產(chǎn)品信息的披露分散在不同板塊，無法一站式查詢，對(duì)于較少使用電腦或者不熟悉相關(guān)網(wǎng)站的投資者造成一定程度的查閱困難。此外，理財(cái)子公司雖然都已發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，借助母公司網(wǎng)站進(jìn)行線上信息披露，但是自身尚未有信息披露渠道；銀行的信息披露方式依然比較僵化，主要以官方網(wǎng)站和網(wǎng)點(diǎn)為主。

三、應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展難點(diǎn)的策略

（一）多渠道引進(jìn)人才，加速專業(yè)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。專業(yè)人才的引進(jìn)一方面是挖掘現(xiàn)有資源，或者理解為資源的再分配，從市場(chǎng)各參與主體中引導(dǎo)部分資源至銀行系的理財(cái)業(yè)務(wù)，使人才利用效率更加充分；另一方面是內(nèi)部培養(yǎng)，夯實(shí)基層、中層與高層人才隊(duì)伍的后備力量。內(nèi)部方面，首先是原屬銀行內(nèi)部資產(chǎn)管理部或金融市場(chǎng)部的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型；其次是銀行內(nèi)部其他部門的招聘。內(nèi)部選拔人才的優(yōu)勢(shì)是對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀了解的更為清楚；團(tuán)隊(duì)成員之間也有較好的信任基礎(chǔ)。外部方面，主要是社會(huì)招聘與校園招聘兩種方式的結(jié)合。社會(huì)招聘的主要對(duì)象應(yīng)是金融同業(yè)的高級(jí)復(fù)合人才，尤其是在業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)、IT技術(shù)知識(shí)與金融領(lǐng)域的綜合性人才，新開業(yè)的理財(cái)子公司尤其需要；同樣地，在公私募基金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品投研等方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的人才也十分重要；校園招聘應(yīng)以培養(yǎng)基層與中層骨干為目標(biāo)，著力搭建完整的人才梯隊(duì)，重點(diǎn)引進(jìn)有志從事資產(chǎn)管理、德才兼?zhèn)洹摿薮蟮膬?yōu)秀青年人才。（二）借鑒母公司優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合金融科技構(gòu)建信息系統(tǒng)。信息系統(tǒng)構(gòu)建無法一蹴而就，這也是《資管新規(guī)》自時(shí)允許過渡期至2020年底的重要原因。信息系統(tǒng)構(gòu)建需要區(qū)分母公司與子公司，在《資管新規(guī)》《管理辦法》《理財(cái)子公司》等重要文件出臺(tái)后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨要大調(diào)整。銀行本身作為母公司，應(yīng)結(jié)合最新監(jiān)管要求，調(diào)整業(yè)務(wù)的運(yùn)作，尤其是理財(cái)投資資金的單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬與核算、凈值化管理、信息披露等方面，使新老產(chǎn)品的有序銜接，平穩(wěn)過渡，總體上需要搭建的信息系統(tǒng)內(nèi)容并不是特別多，更多的在制度與執(zhí)行層面。某種程度上來看，母公司本身的信息系統(tǒng)較為完善，主要表現(xiàn)為業(yè)務(wù)流程的調(diào)整與重構(gòu)；需要注意的是，銀行應(yīng)借助資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機(jī)，進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技與信息系統(tǒng)的融合；例如大數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)提示、客戶分類畫像、云計(jì)算識(shí)別等技術(shù)，提升產(chǎn)品投研、風(fēng)險(xiǎn)管理與應(yīng)變、銷售渠道拓展等能力。不同于銀行金融機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司的信息系統(tǒng)構(gòu)建是從無到有的過程。根據(jù)《理財(cái)子公司》的相關(guān)規(guī)定，理財(cái)子公的業(yè)務(wù)開展與銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)有所差異。業(yè)務(wù)的差異決定了信息系統(tǒng)構(gòu)建無法照搬，只能借鑒；例如首次購(gòu)買不強(qiáng)制面簽、不設(shè)置認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額等，信息系統(tǒng)的構(gòu)建從前臺(tái)、中臺(tái)到后臺(tái)應(yīng)圍繞當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)形式、金融科技的應(yīng)用發(fā)展做好前沿規(guī)劃，特別是公募理財(cái)可以直接投資股票、理財(cái)產(chǎn)品凈值化管理、自有資金投資本公司理財(cái)產(chǎn)品、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等變化，需要理財(cái)子公司完善的信息披露制度并且匹配高效的業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)。除了在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等金融科技應(yīng)用，還應(yīng)結(jié)合移動(dòng)支付、碎片化信息推送等形式提升客戶的理財(cái)體驗(yàn)，提高客戶反饋信息的挖掘能力，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品精準(zhǔn)營(yíng)銷，提升信息披露規(guī)范化與個(gè)性化程度。（三）建設(shè)信息披露制度，規(guī)范信息披露內(nèi)容?！顿Y管新規(guī)》要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者主動(dòng)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)披露資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。封閉式公募產(chǎn)品至少一周一次，開放式公募產(chǎn)品按照開放頻率；私募產(chǎn)品遵照合同規(guī)定，但至少每季度一次。目前我國(guó)已出臺(tái)關(guān)于信息披露的規(guī)章有《商業(yè)銀行信息披露辦法》《上市公司信息披露辦法》和《證券投資基金信息披露管理辦法》，但是關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專門管理辦法尚未制定?！顿Y管新規(guī)》第十二條雖然要求金融機(jī)構(gòu)建立嚴(yán)格的信息披露管理制度，但是信息披露的規(guī)范性、有效性、及時(shí)性等方面依然需要具體規(guī)章制度落實(shí)。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與理財(cái)子公司的理財(cái)業(yè)務(wù)既有區(qū)別，又相互聯(lián)系；嚴(yán)格信息披露，既是厘清責(zé)任主體的必要，也是對(duì)金融投資者的保護(hù)。隨著信息社會(huì)的發(fā)展，投資者獲取信息的方式逐漸多元化。傳統(tǒng)的信息披露方式已經(jīng)逐漸不能滿足投資者的需求，顯得單一僵化。深度融合人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等金融科技應(yīng)用技術(shù)，落實(shí)《資管新規(guī)》的信息披露管理制度要求，創(chuàng)新信息披露方式是贏得客戶信任，提升客戶黏性，拓寬客戶來源的重大趨勢(shì)。首先，完善信息系統(tǒng)建設(shè)，提供一站式信息披露平臺(tái)，提高信息披露的規(guī)范性。完善的信息系統(tǒng)平臺(tái)，應(yīng)該包含理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)行階段、存續(xù)階段以及終止階段；提供多條件的精準(zhǔn)查詢與產(chǎn)品對(duì)比而非僅僅查閱功能。其次，注重信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的同時(shí)，更應(yīng)注意信息內(nèi)容的充分性與可理解性，提升信息披露有效性。由于信息不對(duì)稱，銀行或者理財(cái)子公司作為投資管理人，掌握的投資信息將比投資者更多，披露的信息內(nèi)容有一定的選擇空間，特別是理財(cái)子公司的公募理財(cái)直接投資股票的情況下，股市的信息龐雜，只有披露的信息內(nèi)容有助于投資者獲取信息、做出投資決策、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，才能提高信息披露的有效性。最后，多渠道、多終端信息披露，提升信息披露及時(shí)性，促進(jìn)對(duì)投資者教育，一舉兩得。5G時(shí)代的來臨，萬(wàn)物互聯(lián)，人們獲取信息的渠道將不再局限于手機(jī)、電腦、銀行物理網(wǎng)點(diǎn)等。僅僅停留在為了披露信息而披露的思維模式將會(huì)遭遇客戶不斷流失的被動(dòng)局面，任何智能設(shè)備，例如車機(jī)，智能電視，智能音響等設(shè)備，都將為信息的傳輸提供通道，這些都是及時(shí)披露信息的有效媒介。只有充分認(rèn)識(shí)信息物聯(lián)時(shí)代，為投資者提供及時(shí)、有效的信息內(nèi)容，才能提升客戶對(duì)投資管理人的信任，提升投資者的理財(cái)投資服務(wù)體驗(yàn)，提升投資者面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的自我保護(hù)能力，真正做到“賣著盡責(zé)，買著自負(fù)”，回歸理財(cái)業(yè)務(wù)“理財(cái)”本質(zhì)。

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作者:蘇航 單位:廣西大學(xué)商學(xué)院