導(dǎo)語：我國中小企業(yè)融資論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題

(一)內(nèi)源融資能力較弱

內(nèi)源融資指從企業(yè)從自身內(nèi)部融通資金，資金來源于通過生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流留存積累所得；外源融資指企業(yè)通過股權(quán)和債權(quán)方式從外部籌集資金。企業(yè)內(nèi)源融資具有成本低，效益高的特點,所以應(yīng)是企業(yè)融資的重要渠道。按照最優(yōu)融資原則，企業(yè)在求助于外部融資前，應(yīng)優(yōu)先考慮內(nèi)部留存收益和固定資產(chǎn)折舊資金來源,即遵循“融資優(yōu)序理論”(packingordertheory)。從20世紀(jì)中后期開始,發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)內(nèi)源融資占融資總額的比例不斷上升。西方主要發(fā)達(dá)國家的中小企業(yè)內(nèi)源融資在融資總額中已占50%比例以上，英國、美國更是超過80%。在我國，企業(yè)自身能力不足以及外部體制內(nèi)外雙重因素導(dǎo)致了內(nèi)源融資只占企業(yè)融資金額比例30%左右的現(xiàn)狀。

(二)信息不對稱造成融資交易障礙

目前，我國中小企業(yè)的信用檔案極不健全,獨立、權(quán)威的資信評估機構(gòu)缺乏。由于中小企業(yè)信息透明度比較低，金融機構(gòu)不能夠完全掌握中小企業(yè)的信息，導(dǎo)致了融資市場的交易障礙，突出的問題是融資前的信息不對稱給融資帶來逆向選擇和融資后信息不對稱引發(fā)道德風(fēng)險。

(三)融資渠道單一

20世紀(jì)30年代，世界經(jīng)濟危機爆發(fā),英美等發(fā)達(dá)國家政府開始出手干預(yù)經(jīng)濟，對中小企業(yè)提供了包括政府撥款、貼息、稅收減免等方式的融資援助手段，這些措施緩解了社會就業(yè)問題。80年代,英美等發(fā)達(dá)國家政府通過激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和鼓勵技術(shù)進(jìn)步來扶持中小企業(yè)；為維護(hù)市場交易秩序，又制定了合同法和票據(jù)法等相關(guān)的法律法規(guī)構(gòu)成了企業(yè)間商業(yè)信用和銀行信用的基礎(chǔ)。企業(yè)可以通過商業(yè)票據(jù)抵押、貼現(xiàn)或?qū)赢a(chǎn)和不動產(chǎn)的質(zhì)押、抵押等方式獲得金融機構(gòu)的資金支持。在我國，除對少部分從事高科技領(lǐng)域的中小企業(yè)外，各種創(chuàng)業(yè)基金和風(fēng)險投資基金參與企業(yè)融資的數(shù)量很少；因經(jīng)濟體制及企業(yè)經(jīng)營者觀念落后等多種原因，固定資產(chǎn)融資租賃方式也較少被中小企業(yè)采用；我國中小企業(yè)極少通過票據(jù)貼現(xiàn)的方式進(jìn)行融資，究其原因是商業(yè)信用和票據(jù)市場發(fā)展滯后。中小企業(yè)還是主要依賴于銀行貸款獲得外部融資。

(四)民間融資體系不規(guī)范

民間借貸，主要是指非金融機構(gòu)的企業(yè)、社會個人與其他經(jīng)濟主體之間進(jìn)行的以盈利為目的貨幣資金的價值讓渡和本息償付的資金借貸活動。在我國目前正規(guī)的金融體系下，中小企業(yè)的融資需求無法得到充分滿足,而一些持有閑置現(xiàn)金的企業(yè)組織和個人為了追求資金收益愿意放貸，從而形成了民間借貸的供需關(guān)系，融資渠道轉(zhuǎn)移到了非正規(guī)金融市場,出現(xiàn)了活躍的民間借貸市場。究其原因。民間融資興起的主要原因是我國中小企業(yè)融資體系不健全。民間融資的融資成本較高，加劇了中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本。同時民間借貸容易與非法吸收公眾存款、集資詐騙等經(jīng)濟犯罪案件交織在一起,破壞社會秩序和金融秩序。

(五)中小企業(yè)在資本市場無立足之地

我國中小企業(yè)板上市對會計年度凈利潤、年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、營業(yè)收入等財務(wù)指標(biāo)有嚴(yán)格的限制條件。雖然發(fā)行債券能產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用、資金成本低且不影響控制權(quán)，但企業(yè)債券的發(fā)行也實行嚴(yán)格的核準(zhǔn)制,我國絕大多數(shù)中小企業(yè)各方面指標(biāo)不符合進(jìn)入公開證券市場的條件。由于目前資本市場對中小企業(yè)貸款存在規(guī)模和實力的歧視，導(dǎo)致中小企業(yè)在資金有需求時產(chǎn)生推遲更新生產(chǎn)能力、使用長期借款彌補短期資金緊缺等行為，這在無形中增加了中小企業(yè)整體財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，當(dāng)長期借款臨近還款期限時，不良貸款量會增大，導(dǎo)致中小企業(yè)融資信用更差，不利于其長期發(fā)展。

(六)中小企業(yè)融資成本高

從理論上說，只要拋出足夠吸引力的投資收益，就有可能產(chǎn)生愿意冒風(fēng)險的資金供給者，但問題是如果融資成本高于企業(yè)的實際投資收益率，則是不值得鼓勵的經(jīng)濟行為。中小企業(yè)能夠承擔(dān)什么樣的融資成本是需要理性分析的，資源配置是應(yīng)受成本約束的。

二、應(yīng)對中小企業(yè)融資問題的措施

(一)提高中小企業(yè)內(nèi)源融資能力

中小企業(yè)應(yīng)規(guī)范自身經(jīng)營行為，杜絕經(jīng)營上的短視行為，提高經(jīng)營管理水平和信用程度，加強與資本市場的聯(lián)系與合作，力求金融服務(wù)和信貸支持在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮更加積極的作用。

(二)規(guī)范有序地發(fā)展民間借貸體系

民間借貸的重要作用在于能夠打破長期以來形成的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對市場的壟斷格局,并且促進(jìn)形成、發(fā)展多層次信貸市場。有助于解決中小企業(yè)融資難和民間資本投資難的問題。由于缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和利率，管理水平和規(guī)避風(fēng)險的能力不足，民間借貸常常會產(chǎn)生經(jīng)濟糾紛。某種程度上，金融活動是否最大限度地避免資金運作失敗的風(fēng)險并采取了有效合理的措施努力保護(hù)社會投資者的利益成為民間融資是否合法化的判斷標(biāo)準(zhǔn)之一，所以，保證資金有效用于中小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中是民間借貸得以合法化的前提。民間融資在現(xiàn)今的金融體系下已成為中小企業(yè)必不可少的融資渠道，引導(dǎo)民間融資向正規(guī)道路上發(fā)展是健全我國的融資體系的重要措施。

(三)完善銀企征信體系

與對大企業(yè)的貸款相比，銀行在放貸之前，需要花大量的時間和精力對中小企業(yè)的資信情況和還款能力進(jìn)行調(diào)查和評估，從而承擔(dān)了更高的借款成本，基于風(fēng)險控制目的，最終銀行的貸款門檻和交易成本越來越高。我國從2006年開始建立企業(yè)征信體系建設(shè)，目前尚不完備。在相當(dāng)一部分中小企業(yè)制度和資金管理不規(guī)范的現(xiàn)狀下，準(zhǔn)確反映銀行信用狀況的征信系統(tǒng)的價值也就愈加凸顯。政府在建立征信系統(tǒng)中應(yīng)起到主導(dǎo)作用。

(四)推進(jìn)利率市場化

利率管制導(dǎo)致利率遠(yuǎn)離市場均衡水平，一方面降低了資金量而另一方面存在超額的資金需求。實施利率市場化可能會加強實力雄厚的大企業(yè)的貸款利率議價能力，導(dǎo)致資金出借方向大企業(yè)提供的貸款利率降低，而中小企業(yè)由于議價能力較低，得到的貸款利率將會被提高，從而使追求高收益的資金更愿意流向中小企業(yè)。

三、結(jié)論

近些年，中小企業(yè)盡管得到一些政策層面的支持，但融資問題依然未得到根本性解決。融資難依然是制約中小企業(yè)發(fā)展的一個主要因素。除以上措施外，政府還應(yīng)該對目前市場進(jìn)行補充和修正，如向金融機構(gòu)提供貸款風(fēng)險補償資金，成立服務(wù)于中小企業(yè)的政策性銀行等措施，以達(dá)到全面解決中小企業(yè)融資困難的目的。

作者：朱敏單位：四川財經(jīng)職業(yè)學(xué)院