導語：企業(yè)多元化經(jīng)營誤區(qū)分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】近年來，我國不少企業(yè)追求多元化經(jīng)營模式，試圖通過多元化經(jīng)營減輕企業(yè)經(jīng)營風險，使企業(yè)走上健康穩(wěn)定發(fā)展的道路。然而，現(xiàn)實卻讓人們看到多元化經(jīng)營使許多企業(yè)走上了加速陷入財務危機甚至破產(chǎn)危機之路。本文主要從企業(yè)財務角度分析了企業(yè)多元化經(jīng)營的理論依據(jù)及實務中存在的誤區(qū)，并結(jié)合我國企業(yè)具體實踐，提出企業(yè)如何正確實施多元化戰(zhàn)略。

【關鍵詞】多元化經(jīng)營企業(yè)管理財務分析

一、企業(yè)多元化經(jīng)營的理論依據(jù)

企業(yè)多元化經(jīng)營是指企業(yè)在原主導產(chǎn)業(yè)范圍以外的領域從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，即企業(yè)將從現(xiàn)有的產(chǎn)品和市場中分出資源和精力，投入到企業(yè)不太熟悉或毫不熟悉的產(chǎn)品和市場上。企業(yè)之所以實施多元化經(jīng)營，主要有三個理論基礎：范圍經(jīng)濟理論、風險投資理論、交易費用理論。

(一)范圍經(jīng)濟理論與企業(yè)多元化經(jīng)營

范圍經(jīng)濟是指一個企業(yè)通過若干個經(jīng)營項目的聯(lián)合經(jīng)營比單獨局限于某一產(chǎn)品或領域能獲取更大的收益，并能節(jié)約費用、降低風險。由于特定投入都有一定的最小規(guī)模，而這種投入對生產(chǎn)一種產(chǎn)品時可能未得以充分利用，而生產(chǎn)兩種或兩種以上產(chǎn)品時，就可以分享共同的信息、機器、設施、營銷、管理經(jīng)驗、庫存等等，于是使單位成本降低，產(chǎn)生范圍經(jīng)濟。因此，范圍經(jīng)濟實質(zhì)上是一種協(xié)同效應，即兩個事物結(jié)合在一起，可以共享的剩余資源的利用，發(fā)揮出超過兩個事物簡單相加的聯(lián)合效果。

范圍經(jīng)濟理論認為：范圍經(jīng)濟產(chǎn)生于未被充分有效利用的企業(yè)資源和核心能力，當這種企業(yè)資源和核心能力擴展到其他產(chǎn)品范圍或經(jīng)營領域時，則將獲取新的收益。

（二）風險投資理論與企業(yè)多元化經(jīng)營

風險分為市場風險和公司特有風險。公司特有風險是企業(yè)在內(nèi)部經(jīng)營管理上所面臨的風險，市場風險是企業(yè)在市場上所面臨的風險。不同企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源不同，因此，公司特有風險就各不一樣，因而這種風險不能通過企業(yè)多角化投資，即多元化經(jīng)營得到解決。另一方面，每個企業(yè)所面對的市場都是相同的，所以企業(yè)都面臨相同的市場風險，而這種風險企業(yè)可以通過多元化經(jīng)營得以分散。依據(jù)風險投資理論，只要企業(yè)投資的各個項目不完全正相關，通過多元化經(jīng)營，企業(yè)經(jīng)營總利潤是這些投資收益的加權(quán)平均數(shù)，而風險則可以部分抵消，因此，企業(yè)可以通過多元化經(jīng)營來降低市場風險。

(三)交易費用理論與企業(yè)多元化經(jīng)營

交易費用是指一切不直接發(fā)生在物質(zhì)生產(chǎn)過程中的制度運行費用，主要包括市場信息成本、談判成本、監(jiān)督成本、履約成本。按照科斯對企業(yè)的解釋，他認為市場交易存在著巨大的交易成本，如價格發(fā)現(xiàn)、談判、簽約等產(chǎn)生的費用，當在市場上的交易成本大于企業(yè)的管理成本時，企業(yè)代替市場，節(jié)約了交易費用。因此，通過市場組織生產(chǎn)，有時會存在巨大的交易費用，而企業(yè)作為中心簽約人代替了市場大量的簽約，市場交易成本則大為節(jié)約。

進行多元化經(jīng)營能夠在一定程度上降低交易費用。首先，資產(chǎn)具有專用性。專用性越高，在市場上完成交易就要付出更多的談判和執(zhí)行費用，資產(chǎn)也就越難從一種用途轉(zhuǎn)移到另一種用途。而企業(yè)利用多元化經(jīng)營可以將交易內(nèi)部化，從而降低交易費用。因此，多元化戰(zhàn)略常常成為企業(yè)節(jié)約交易費用的有效選擇。其次，交易具有不確定性。外部市場環(huán)境的復雜多變，造成交易雙方的信息不對稱，從而增加了履約風險，產(chǎn)生較高的交易費用。通過多元化經(jīng)營，企業(yè)則可充分利用組織的穩(wěn)定性抵消外部市場環(huán)境中的不確定性，進而減少由不確定引致的交易費用。再次是交易頻率對交易費用有影響。如果企業(yè)雙方的交易量很大且經(jīng)常不斷地進行，將會產(chǎn)生相對較高的交易頻率，頻繁的交易行為意味著反復地簽約，必然產(chǎn)生較高的簽約成本。而多元化經(jīng)營提高了企業(yè)契約關系的穩(wěn)定性和可調(diào)整性，能夠降低交易頻率，從而減少交易費用。

綜上所述，實行多元化經(jīng)營，企業(yè)可以控制多個產(chǎn)業(yè)的若干生產(chǎn)經(jīng)營單位，可以充分利用現(xiàn)有資源，拓展業(yè)務領域，擴大業(yè)務范圍，使企業(yè)獲得更多的利潤增長點，熨平企業(yè)收入的波動；可以優(yōu)化資源配置，增加產(chǎn)品品種，減少交易費用；可以繞開國家反壟斷法規(guī)，將企業(yè)成熟的技術(shù)擴展到新產(chǎn)業(yè)。

二、企業(yè)多元化經(jīng)營的誤區(qū)

（一）貿(mào)然進入無關領域，加大了投資風險

根據(jù)風險投資組合理論，只有非完全相關的證券所構(gòu)成的投資組合方可分散部分投資風險。這項原理應用于生產(chǎn)經(jīng)營活動時，就要求企業(yè)在一定程度上放棄部分原有業(yè)務的基礎上從事與原有業(yè)務不相關的陌生業(yè)務。可滿足這一要求的結(jié)果有時不僅不能降低風險，反而會把原來的競爭優(yōu)勢喪失殆盡，這與多元化經(jīng)營的目的相矛盾。因為企業(yè)進入陌生領域后，使得企業(yè)原先積累的核心能力和管理經(jīng)驗難以發(fā)揮，原有的資產(chǎn)無法得以有效利用，增大了公司特有風險。因此，企業(yè)在多元化經(jīng)營中所涉足的領域應與企業(yè)的主業(yè)具有高度的關聯(lián)性，否則，企業(yè)盡管降低了市場風險，但更增大了公司特有風險，由此引起管理上的失效和混亂的風險并不一定就比投資單一的風險小。

（二）喧賓奪主，放棄主業(yè)

企業(yè)在采取多元化經(jīng)營的策略時，其中所包含的理論假定就是企業(yè)的某種資源和核心能力具有延展性，可同時運用于不同的產(chǎn)品和業(yè)務領域，這也常常成為企業(yè)實行多元化經(jīng)營的原動力。企業(yè)只有具有核心競爭能力，才能具有持久的競爭優(yōu)勢，否則，只能“曇花一現(xiàn)”。而企業(yè)一時的成功并不表明企業(yè)已經(jīng)擁有了核心能力，企業(yè)核心能力要靠企業(yè)的長期培植。

因此，實施多元化經(jīng)營，企業(yè)必須保留原有的核心競爭力，以實質(zhì)性的資產(chǎn)作為多元化經(jīng)營的后盾，切莫放棄主業(yè)。否則，企業(yè)的多元化經(jīng)營將缺乏實質(zhì)性資產(chǎn)的支撐，非但不能使資源得到最大化的利用和整合，還會使資源分散，戰(zhàn)線拉長，管理失控，核心競爭力大減。