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一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義和作用

（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的意義

研究財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理體系的基礎(chǔ)，不論是理論研究和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中都具有非常重要的意義。首先，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行理論的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論研究為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)定指明了方向，企業(yè)只有明確了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，才能明確實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的方法和途徑。其次，研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利于充分發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)職能，通過實(shí)施財(cái)務(wù)目標(biāo)管理，調(diào)動(dòng)全體員工的工作積極性，積極實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。最后，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定還可以對(duì)員工的財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行考核和驗(yàn)證，具有考核員工績(jī)效的作用。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)研究具有非常重要的意義。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理甚至整個(gè)企業(yè)管理中都起著非常重要的作用。首先，企業(yè)設(shè)定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作指明了方向，企業(yè)的所有財(cái)務(wù)管理活動(dòng)都圍繞著財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而進(jìn)行，是為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而采取的一系列財(cái)務(wù)管理行為和措施。其次，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定可以有效激勵(lì)員工，一方面給每個(gè)員工都分解設(shè)定了一個(gè)目標(biāo)，激勵(lì)其努力工作實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，另一方面，也促進(jìn)了企業(yè)各部門之間的相互協(xié)調(diào)、互相協(xié)作，更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定還具有一定的凝聚力作用，促進(jìn)了企業(yè)各個(gè)利益群體為了共同實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)目標(biāo)而實(shí)現(xiàn)通力合作，為了實(shí)現(xiàn)共同的利益目標(biāo)而奉獻(xiàn)，可以緩解相互之間的利益沖突，有利于處理好員工關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)的凝聚力。最后，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)還具有量化考核員工績(jī)效的作用。通過將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行分解，可以對(duì)每個(gè)相關(guān)人員的工作績(jī)效進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，有利于對(duì)員工的考核，促進(jìn)員工更好的為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而努力。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特點(diǎn)

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否合理，主要體現(xiàn)在企業(yè)設(shè)定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否具備了基本的特點(diǎn)，合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具備的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定應(yīng)方便測(cè)量或考核。合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)除了要具備明確容易理解的特點(diǎn)外，還應(yīng)方便測(cè)量和考核，因?yàn)樗械钠髽I(yè)員工的業(yè)績(jī)或者績(jī)效都是通過具體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)來體現(xiàn)出來的，倘若設(shè)定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)抽象籠統(tǒng)不易于理解，或者含糊不清難以明確考核和計(jì)量，就無法通過財(cái)務(wù)管理目標(biāo)來衡量具體員工的財(cái)務(wù)活動(dòng)成果和工作業(yè)績(jī)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就失去了其設(shè)置的意義。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)切合實(shí)際。企業(yè)設(shè)置的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)當(dāng)適合企業(yè)的實(shí)際，在企業(yè)自身發(fā)展的可實(shí)現(xiàn)的范圍之內(nèi)，企業(yè)可以通過采取適當(dāng)?shù)拇胧┘?lì)全體員工共同努力而實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，如果企業(yè)設(shè)定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)脫離實(shí)際，根本就不可能實(shí)現(xiàn)，就難以調(diào)動(dòng)全體員工的工作積極性，而且還可能會(huì)挫傷員工的自信心，那么財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的設(shè)定也失去了原有的激勵(lì)作用。

（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)可以分解。企業(yè)設(shè)定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)整體的目標(biāo)，是要通過企業(yè)之間各個(gè)部門相互協(xié)調(diào)共同完成的，要使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)充分發(fā)揮作用，就必須將整體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行有效分解，讓每一個(gè)部門每個(gè)員工都能夠明確具體的分目標(biāo)，這樣企業(yè)各種目標(biāo)才能夠落實(shí)到具體的部門或員工身上，才更有利于具體的工作的開展，使企業(yè)內(nèi)部都為實(shí)現(xiàn)具體的分目標(biāo)而共同努力，以起到凝聚力的作用。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)一致。所謂一致是指企業(yè)整體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)要與企業(yè)相關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系人各自的分目標(biāo)要一致，即企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該能夠體現(xiàn)和代表企業(yè)各種利益群體的共同利益，從而更好地發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的凝聚作用，更好地促成財(cái)務(wù)管理整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（五）企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)具有一定的時(shí)效性。所謂的時(shí)效性是指企業(yè)設(shè)置的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)是在一定時(shí)間內(nèi)有效合理的，而不應(yīng)是無休止的的過程。企業(yè)在不斷的發(fā)展過程中，在不同的時(shí)期為了提高所有企業(yè)相關(guān)人員的工作積極性，應(yīng)設(shè)置不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，最大限度的利用所有的資源實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)并不是一成不變的。

三、目前主要的幾種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論分析

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的研究一直都是財(cái)務(wù)管理理論界研究的核心問題之一，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也始終都在關(guān)注該焦點(diǎn)問題，近些年我國(guó)財(cái)務(wù)方面的專家學(xué)者也在盡力探討該問題，試圖找到最符合我國(guó)國(guó)情的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。目前關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同觀點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方向：

（一）企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。這種觀點(diǎn)最早起源于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，是企業(yè)追求其自身利潤(rùn)最大化的一種目標(biāo)。該理論認(rèn)為企業(yè)稅后利潤(rùn)越多，表明企業(yè)資源利用越合理，給社會(huì)增值的財(cái)富也越多，對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)也就越大。但是這種觀點(diǎn)隨著社會(huì)的發(fā)展，也逐步顯露出來其自身的缺陷。首先，利潤(rùn)額是一個(gè)絕對(duì)值，沒有對(duì)投入產(chǎn)出進(jìn)行比較，無法判斷企業(yè)的效率；其次，該理論容易致使企業(yè)為了追求一時(shí)高額的利潤(rùn)而采取很多短期行為，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；此外，企業(yè)為了追求利潤(rùn)最大化，還可能會(huì)忽略很多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題。所有這些問題都表明企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)理論已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要。

（二）股東利益最大化目標(biāo)。該目標(biāo)理論追求股東利益的最大化，將股東財(cái)富通過企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格來計(jì)量，有效的考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素和企業(yè)貨幣的時(shí)間價(jià)值。但是該理論過分強(qiáng)調(diào)股東的利益，而忽視了企業(yè)其他利益相關(guān)主體的利益，并不能夠處理好各個(gè)利益相關(guān)方的關(guān)系。其次，由于股票價(jià)格受市場(chǎng)因素影響太大，使得企業(yè)很難制定出合理的切合實(shí)際的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。最后，很多非上市公司股東利益不能通過股票價(jià)格來計(jì)算，因此不適用該理論。

（三）企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值即企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)值的總和。企業(yè)價(jià)值最大化即要綜合考慮股東和債權(quán)人的利益，使企業(yè)債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值最大化，對(duì)企業(yè)潛在的或者預(yù)期的獲利能力的總和反映，其注重的不是企業(yè)目前的盈利能力和水平，而是考慮企業(yè)未來的潛在的或者預(yù)期的盈利能力和水平。企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)定有其自身的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，其優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在：1.同時(shí)考慮企業(yè)當(dāng)前的盈利水平以及未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)獲利能力即可持續(xù)發(fā)展能力；2.既考慮企業(yè)的盈利水平，又注重將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制在投資者能接受的范圍之內(nèi)；3.既重視企業(yè)的發(fā)展，又能克服管理上的片面性和短期行為。而其缺點(diǎn)則表現(xiàn)在：1.對(duì)于上市公司而言，雖然可以通過公司股票價(jià)格的變動(dòng)來反映企業(yè)價(jià)值，但是股票的價(jià)格會(huì)受到多種因素的影響，特別在即期的股價(jià)不能直接反映企業(yè)未來的獲利能力，兩是要通過長(zhǎng)期趨勢(shì)來判斷的；2.對(duì)于非上市公司，企業(yè)的價(jià)值只能通過專門的評(píng)估才能準(zhǔn)確評(píng)判。在對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，不同的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式，對(duì)于企業(yè)價(jià)值的確定結(jié)果也不一定一致，這也導(dǎo)致了確定企業(yè)的價(jià)值存在一定的困難。

（四）社會(huì)公益價(jià)值最大化目標(biāo)。社會(huì)公益價(jià)值最大化目標(biāo)是最近才盛行的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，社會(huì)公益也稱社會(huì)公共利益，是指與社會(huì)或部分社會(huì)成員共同有關(guān)的利益。公益表面上是為了公眾的利益，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)財(cái)富的再次分配。社會(huì)公益事業(yè)包括水、電、交通、通訊、教育等產(chǎn)業(yè)。社會(huì)公益價(jià)值最大化是指要讓享受這些服務(wù)的居民為之付出的代價(jià)最小。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇策略

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇應(yīng)具有一定的時(shí)效性，在企業(yè)不同的發(fā)展階段選擇不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)以更有利于企業(yè)的快速發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展，因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展特點(diǎn)在不同時(shí)期選擇不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

（一）企業(yè)發(fā)展初期

對(duì)于剛創(chuàng)立的企業(yè)而言，能夠取得資金的途徑和渠道很少，獲取的資金數(shù)額也很有限。很多企業(yè)都是從小作坊開始，慢慢積累資金，經(jīng)過漫長(zhǎng)的時(shí)間和幾代人不懈地努力才發(fā)展壯大，才發(fā)展到今天的大型上市公司。這樣的企業(yè)在剛剛起步的階段，所要完成的首要任務(wù)就是資本的原始積累，所追求的應(yīng)該是盡可能多的利潤(rùn)，企業(yè)利潤(rùn)越多，他們?cè)侥芊e累足夠多的財(cái)富，有時(shí)這個(gè)過程是很漫長(zhǎng)的。所以。他們?cè)谶@個(gè)過程中不需要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值問題，只能簡(jiǎn)單地積累大量的資金，以謀求進(jìn)一步的發(fā)展。對(duì)處于這個(gè)階段的企業(yè)而言，利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷是可以忽略的。這個(gè)時(shí)期，企業(yè)應(yīng)該將利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

（二）企業(yè)發(fā)展中期

處于發(fā)展階段的公司則應(yīng)將股東利益最大化作為公司的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，因?yàn)閯倓偵鲜械墓就幱谄髽I(yè)發(fā)展的中期，需要大量的資金來進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大來爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，而對(duì)于上市公司來說最有效最直接的融資方式就是發(fā)行新股來進(jìn)行融資。股票的價(jià)格高低代表著投資者對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)，對(duì)公司未來發(fā)展的期望越高，股票價(jià)格就會(huì)越高，投資者對(duì)企業(yè)的發(fā)展充滿信心，也將會(huì)吸引更多的投資者來投入資金，企業(yè)就會(huì)吸收到更多的資金來實(shí)現(xiàn)自己所定的發(fā)展目標(biāo)。因此，在這個(gè)階段，企業(yè)應(yīng)將股東利益最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

（三）企業(yè)發(fā)展后期

企業(yè)在形成規(guī)模以后，所考慮的問題應(yīng)該更加全面，規(guī)?；钠髽I(yè)資產(chǎn)價(jià)值增多，生產(chǎn)能力強(qiáng)，企業(yè)則注重長(zhǎng)久的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此，應(yīng)該將企業(yè)價(jià)值最大化作為自己的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值最大化，就必須處理好股東、債權(quán)人、管理人員、普通員工等所有人員的利益關(guān)系，使所有人員都努力提高自身的價(jià)值，從而使企業(yè)具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的獲利能力，不斷吸引更多的投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)可以使企業(yè)在發(fā)展后期，更加注重企業(yè)自身資產(chǎn)的保值增值，避免各種追求短期利益的行為，更有利于增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展的后勁，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

（四）從事社會(huì)公共服務(wù)型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的選擇

從事社會(huì)公共服務(wù)型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)應(yīng)將社會(huì)公益價(jià)值最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。社會(huì)公共服務(wù)型產(chǎn)業(yè)，主要包括自來水生產(chǎn)供應(yīng)系統(tǒng)、公共交通系統(tǒng)、體育娛樂系統(tǒng)、電氣熱供應(yīng)系統(tǒng)、園林綠化、文化教育系統(tǒng)、衛(wèi)生保健系統(tǒng)、郵電通訊系統(tǒng)、影視文化系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)。這些行業(yè)是每個(gè)社會(huì)公民應(yīng)該享受的最基本的服務(wù)，也是人們衣食住行所必需的，人們不能為了這些最基本的生活必需的服務(wù)付出更大的代價(jià)或成為一種負(fù)擔(dān)，因此，這些公共服務(wù)型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)必須將社會(huì)公益最大化作為企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)才能滿足公眾的要求。

作者：董曉白工作單位：渤海大學(xué)管理學(xué)院