導(dǎo)語：如何才能寫好一篇公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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摘要本文主要探討上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源與識(shí)別問題，首先概述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念，然后主要分析上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，最后探討如何規(guī)避和應(yīng)對上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別對策

一、引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中客觀存在的一種現(xiàn)象。在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中,由于受各種難以預(yù)料或控制的因素影響,造成財(cái)務(wù)狀況不確定而使企業(yè)存在蒙受損失的可能性。對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就要分析企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，并對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和度量，并在此基礎(chǔ)上提出合理有效的控制策略，規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)。因此研究企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取一定措施進(jìn)行防范成為一個(gè)重要課題。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過程中，由于各種難以或無法預(yù)計(jì)、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，導(dǎo)致公司的實(shí)際收益與預(yù)期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的可能性。在我們企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中經(jīng)營戰(zhàn)略的決策、資金的籌集運(yùn)用、資金的積累分配均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要具體表現(xiàn):

1.資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.對外投資

對外投資決策時(shí)由于貨幣時(shí)間價(jià)值、資金成本等因素的變化，影響投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款缺乏控制，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.存貨

存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.企業(yè)重組

企業(yè)為了求得生存和發(fā)展，在對現(xiàn)有規(guī)模和組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)外調(diào)整過程中，在重組內(nèi)容和方式上出現(xiàn)重組和改造的風(fēng)險(xiǎn)。

三、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析

在目前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下,如果能夠盡早識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)管理中隱藏的風(fēng)險(xiǎn),無疑將會(huì)對企業(yè)防范經(jīng)濟(jì)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起著重要作用。

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法

財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，對企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析,以便從財(cái)務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于報(bào)表集中反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，通過報(bào)表分析，可以為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供線索和指示。在財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別方法中，不僅要進(jìn)行靜態(tài)分析,如比率分析、比例分析等，還要進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，如比較分析、趨勢分析等。

分析資產(chǎn)負(fù)債表，由于資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性，決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對外投資決策失誤，盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，占用了企業(yè)大量資金。

分析現(xiàn)金流量表上經(jīng)營環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，因?yàn)殇N售方式的改變，采用賒銷等方式交易，雖然獲得融資，但賒銷交易的直接后果是增大了企業(yè)的賒銷風(fēng)險(xiǎn)；分析現(xiàn)金流量表上籌資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量的變化，如債務(wù)性籌資風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債籌資導(dǎo)致公司所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)以及負(fù)債籌資可能導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)困難甚至破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）指標(biāo)識(shí)別法

指標(biāo)識(shí)別法是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。分析上市公司的償債能力、資產(chǎn)管理能力及獲利能力是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析的核心指標(biāo)。償債能力反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力，一般情況下資產(chǎn)負(fù)債率為首要指標(biāo)，負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，資產(chǎn)負(fù)債率在60%―70%比較穩(wěn)健合理。而對企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是那些到期的債務(wù)，企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)是建立在足夠資產(chǎn)或資本基礎(chǔ)之上，要以足夠的現(xiàn)金流入量為保證。流動(dòng)比率過低企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。如果速動(dòng)比率偏低，則可能造成企業(yè)急需出售存貨帶來削價(jià)損失或舉新債形成利息負(fù)擔(dān)。

盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。如果企業(yè)缺乏改善財(cái)務(wù)狀況的原動(dòng)力，既使目前財(cái)務(wù)狀況尚可，但最終還是避免不了陷入財(cái)務(wù)困境的境地。盈利能力主要包括產(chǎn)品獲利能力及資產(chǎn)獲利能力。如總資產(chǎn)報(bào)酬率表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果，該指標(biāo)越低，表明資產(chǎn)的利用效率越差，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面效果很差。經(jīng)營指數(shù)，該指標(biāo)直接反映企業(yè)收益的質(zhì)量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現(xiàn)的收入。此時(shí)即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

四、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

（一）提高財(cái)務(wù)管理水平

正確分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境 面對不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。

（四）提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。按照以上方法做出的決策，產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因財(cái)務(wù)決策失誤而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。另外，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各方面參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。

（六）優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)

優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的前提 ，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)運(yùn)營環(huán)境的變化，不時(shí)經(jīng)過存量調(diào)整和增量調(diào)整的手腕確保財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的靜態(tài)優(yōu)化。企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)是對資本、負(fù)債、資產(chǎn)和投資等停止結(jié)構(gòu)性調(diào)整,使其堅(jiān)持合理的比例,效地控制戰(zhàn)爭衡高生長和穩(wěn)健開展的關(guān)系，防止過度和自覺擴(kuò)張規(guī)模。

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【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)；籌資；投資

文章編號：ISSN1006―656X（2014）01-0011-01

一、 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的含義

在公司中，財(cái)務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理。財(cái)務(wù)管理是公司降低成本和提高資金運(yùn)用效率的有效途徑，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原價(jià)，組織公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，旨在增加公司價(jià)值。

財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)是指公司在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，例如政治因素、法律因素、利率因素、市場競爭因素等，使公司在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而造成公司利潤降低或減少取得更大收益的可能性。公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個(gè)過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主營負(fù)債業(yè)務(wù)，管理風(fēng)險(xiǎn)因素，要從其自身特點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)分析。在資金的組成上，負(fù)債占大多數(shù)，現(xiàn)金流不足。負(fù)債和成本制約公司的利潤并影響風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此科學(xué)的財(cái)務(wù)管理模式、高效率的資金運(yùn)營模式和充分發(fā)揮財(cái)務(wù)的杠桿作用可以更好的預(yù)防公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的特殊性出發(fā)，在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的各個(gè)方面管理控制風(fēng)險(xiǎn)，具體到財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司主要是開發(fā)新保險(xiǎn)產(chǎn)品、拓展業(yè)務(wù)、受理賠付、資產(chǎn)保值增值、提高公司的盈利能力和吸引優(yōu)質(zhì)客戶群資源等環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

三、構(gòu)成財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的原因探析

現(xiàn)階段我國財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司的競爭還停留在價(jià)格競爭階段，承保費(fèi)率低而運(yùn)營成本高，這種粗放型的經(jīng)營模式在很多方面存在風(fēng)險(xiǎn)，亟需在資產(chǎn)的購置，資本的融通和經(jīng)營中現(xiàn)金流量，以及利潤分配的管理中進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，來提高公司的盈利能力和化解風(fēng)險(xiǎn)。

（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理必然造成財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金融通的結(jié)構(gòu)多元化，可以出售股票、債券，還可以吸收外資。如果公司從自身的營業(yè)狀況出發(fā)，選擇了正確的融資方式，就會(huì)減少公司的融資成本，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。反之，如果公司在融資策略上偏好風(fēng)險(xiǎn)高的方式，一旦不確定因素干擾融資效果，就會(huì)影響公司的平穩(wěn)健康發(fā)展，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。

（二）投資失誤也是造成財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要原因

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要在盡可能保證安全的情況下使用資金，以此來保障相關(guān)方的利益。在資金的增值保值方面， 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司也有很大的選擇空間。在投資中也要實(shí)行差異化策略，不仔細(xì)評估投資產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)而盲目投資，極易造成投資失誤。為了獲得最高的收益，在投資中一般會(huì)進(jìn)行調(diào)研評估等，如果出現(xiàn)盲目擴(kuò)張、追求高速度等非理性投資，就會(huì)減少投資收益，引發(fā)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）承保和理賠漏洞會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主要進(jìn)行承保和理賠活動(dòng)，其中保費(fèi)的計(jì)算及收取，理賠金額的界定和發(fā)放是否合理也是引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨著著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)不同層級風(fēng)險(xiǎn)的客戶，制定最優(yōu)的定價(jià)策略來減少成本，增加公司的盈利能力。有效的控制公司的主要風(fēng)險(xiǎn)可以降低財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)概率。

（四）制度不健全，執(zhí)行不嚴(yán)格也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要原因

公司的內(nèi)部制度設(shè)計(jì)不完善，存在很大的漏洞，比如現(xiàn)金流沒有高效利用，不同職能部門權(quán)力交叉，沒有建立科學(xué)清晰的財(cái)務(wù)制度等，都會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)信息不透明容易誘發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏有效的監(jiān)督和管理。有效的內(nèi)部管理制度需要嚴(yán)格的執(zhí)行才能提高公司的盈利能力，降低公司成本。執(zhí)行要想達(dá)到好的效果需要監(jiān)督管理機(jī)制的配合，一旦有違規(guī)行為的發(fā)生要執(zhí)行嚴(yán)格的懲處。

四、 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)管控對策研究

當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下，面對國際化競爭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司生存發(fā)展環(huán)境日益嚴(yán)峻，其財(cái)務(wù)管理對公司的長遠(yuǎn)經(jīng)營發(fā)展具有更深刻的現(xiàn)實(shí)意義。為了更好的管理風(fēng)險(xiǎn)因素，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要根據(jù)自身特點(diǎn)積極應(yīng)對財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

融資時(shí)要在最小花公司成本的前提下進(jìn)行，合理處理公司的委托問題，加強(qiáng)對公司現(xiàn)金流的控制，加強(qiáng)資金的統(tǒng)籌規(guī)劃，在綜合考慮公司的經(jīng)營狀況和支付能力的前提下，盡可能降低利息，減少籌資的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)控制

財(cái)務(wù)管理公司要預(yù)防公司規(guī)模擴(kuò)張、現(xiàn)金流短缺、合理定價(jià)問題所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。要合理配置資金在不同理財(cái)產(chǎn)品中的構(gòu)成比例，差異化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)，理性對待不同投資品的風(fēng)險(xiǎn)和收益，選擇正確的投資方向。同時(shí)要保留部分現(xiàn)金來維持公司的運(yùn)營周轉(zhuǎn)所需。要堅(jiān)持穩(wěn)健投資經(jīng)營的理念，在投資策略的選擇上要慎重。

（三）承保和理賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制

在承保和理賠環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司要做好保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)策略，采用集約型的科學(xué)定價(jià)模式，不斷提高自身的競爭力，提高防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。在業(yè)務(wù)選擇上要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，推出有自身特色滿足不同消費(fèi)者的產(chǎn)品，提高自身的議價(jià)能力，吸引更優(yōu)質(zhì)的客戶。同時(shí)要不斷更新公司業(yè)務(wù)，及時(shí)停止盈利少的業(yè)務(wù)，把公司的主要資源放在高盈利的部門中。

（四）強(qiáng)化制度建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段

在制度建設(shè)上，要建立健全公司的財(cái)務(wù)管理制度，完善公司的獎(jiǎng)勵(lì)制度，制定更能激發(fā)員工積極性和主動(dòng)性的政策來加強(qiáng)資金管理。只有在制度上對權(quán)利、責(zé)任進(jìn)行明確的界定，才能保證公司高效運(yùn)行。建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，才能在應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)明確責(zé)任，更好的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

篇3

【關(guān)鍵詞】集團(tuán) 財(cái)務(wù)公司 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、我國企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀

隨著改革開放的深入以及市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善，企業(yè)集團(tuán)的自辦金融機(jī)構(gòu)也在不斷融入整個(gè)金融體系。市場機(jī)制的完善和健全需要金融機(jī)制調(diào)整的深化來推動(dòng)，但是目前我國的金融機(jī)構(gòu)在改革的進(jìn)程上卻存在滯后性，已經(jīng)難以滿足企業(yè)集團(tuán)整體發(fā)展的需要，其自身在構(gòu)建和發(fā)展上的缺陷也逐漸顯現(xiàn)，這些缺陷也給財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營帶來了更多潛在風(fēng)險(xiǎn)。

整體而言，我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對金融風(fēng)險(xiǎn)的重視度雖然有所提升，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，其推行的具體措施以及力度上也存在不足。當(dāng)前企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對金融風(fēng)險(xiǎn)的控制其重點(diǎn)大多放在手續(xù)的完整性完善上，對可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)分析也不夠深入，現(xiàn)存的金融控制系統(tǒng)也缺乏系統(tǒng)化、準(zhǔn)確化以及細(xì)致化。提升財(cái)務(wù)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善金融體制構(gòu)建體系，用積極的措施控制和化解風(fēng)險(xiǎn)勢在必行。

二、我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問題

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，是集團(tuán)的資金管理中心。當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在全面有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中，還存在的以下問題：

（一）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)重視度不夠，風(fēng)險(xiǎn)控制整體意識(shí)淡薄

做好自身的風(fēng)險(xiǎn)控制是當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的重點(diǎn)和焦點(diǎn)工作之一。事實(shí)上，當(dāng)前我國很多企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識(shí)上仍存不足，將風(fēng)險(xiǎn)控制簡單化和粗糙化，風(fēng)險(xiǎn)控制更多時(shí)候都是停留在口號上。另外財(cái)務(wù)公司對風(fēng)險(xiǎn)存在的原因都缺乏系統(tǒng)的分析研究，也就難以提出有針對性的解決策略，很多時(shí)候甚至將風(fēng)險(xiǎn)簡單歸于職業(yè)道德缺失防范以及違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范，忽視了主要的信用風(fēng)險(xiǎn)防范。我國大多數(shù)財(cái)務(wù)公司都缺乏對信用、市場等核心風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，隨著財(cái)務(wù)公司經(jīng)營范圍的拓展這些風(fēng)險(xiǎn)也就進(jìn)一步加大，內(nèi)部控制以及全面風(fēng)險(xiǎn)控制理念缺失已經(jīng)成為當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的首要問題。

（二）各項(xiàng)控制制度流于形式，執(zhí)行力度差

完善的企業(yè)運(yùn)營制度以及風(fēng)險(xiǎn)控制制度是企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)，但部分財(cái)務(wù)公司缺乏制度執(zhí)行力度，很多制度都流于形式，無疑導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司陷入尷尬境地。當(dāng)前財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度上的顯見問題之一其管理缺乏系統(tǒng)化。造成制度與風(fēng)險(xiǎn)管理要求的不一致以及執(zhí)行力度缺失的原因眾多。財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度的不完善更多地體現(xiàn)在規(guī)章制度的不完善，公司規(guī)章制度的制定大多根據(jù)業(yè)務(wù)流程和崗位職責(zé)來制定，這種部門性質(zhì)的業(yè)務(wù)規(guī)范規(guī)章本身就缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范需求，在具體執(zhí)行時(shí)候又容易流于形式。財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制制度本身缺乏牽制力以及稽核機(jī)制的不完善都是控制制度執(zhí)行流于形式的重要原因。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理在技術(shù)上相對落后

財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理缺失已經(jīng)成為阻礙其發(fā)展的重要原因，當(dāng)前我國很多財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)大多集中在事后管理，管理的措施大多圍繞資金的轉(zhuǎn)換、清收以及核銷等方面，缺乏資產(chǎn)的事前以及事中控制，疏于防范。另外，與國際發(fā)達(dá)國家相比，我國的財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理在技術(shù)上也缺乏科學(xué)性和系統(tǒng)性，風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制研究多集中于業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能的完善，專門針對風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)管理工具研究缺乏，處理風(fēng)險(xiǎn)問題的效率也較低。

（四）監(jiān)督部門監(jiān)管職能缺失

風(fēng)險(xiǎn)防范控制離不開各監(jiān)督部門的監(jiān)督管理。但是在很長一段時(shí)間內(nèi)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部的稽核和監(jiān)督部門由于受管理、人員素質(zhì)以及職能等因素影響，監(jiān)督職能難以有效發(fā)揮。

三、完善我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制的對策

（一）樹立現(xiàn)代的風(fēng)險(xiǎn)控制理念

風(fēng)險(xiǎn)控制是財(cái)務(wù)公司提升核心競爭力的關(guān)鍵，因此財(cái)務(wù)公司要從戰(zhàn)略的高度出發(fā)，秉承“全面、客觀、有效、獨(dú)立”的理念積極做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。首先，公司風(fēng)險(xiǎn)控制涉及到經(jīng)營的各環(huán)節(jié)、各崗位以及每個(gè)人，其中人又是風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)對象。公司從上到下形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)控制價(jià)值觀，是風(fēng)險(xiǎn)控制工作的首要任務(wù)；其次，要做好風(fēng)險(xiǎn)控制后續(xù)跟蹤服務(wù)，通過培訓(xùn)讓員工更深層次地了解風(fēng)險(xiǎn)問題；再次，構(gòu)建系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制獎(jiǎng)懲制度，將風(fēng)險(xiǎn)控制融入崗位中，讓員工銘記風(fēng)險(xiǎn)，全面樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

（二）完善我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)

1.完善現(xiàn)金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。作為企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)性最高的資產(chǎn)，財(cái)務(wù)公司要加強(qiáng)對資金進(jìn)行集中管理。對資金的集中管理要堅(jiān)持“制度加科技”的原則，實(shí)現(xiàn)存貸款集中和資金運(yùn)作集中的集中化管理，同時(shí)實(shí)施電子化監(jiān)控。

2.完善貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。第一，建立和完善貸款風(fēng)險(xiǎn)管理制度；第二，貸款風(fēng)險(xiǎn)分散化管理；第三，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和補(bǔ)償機(jī)制；第四，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制。

3.完善外匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。利用金融市場操作。財(cái)務(wù)公司可以利用現(xiàn)匯交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款和投資、利率和貨幣互換等外匯市場和貨幣市場來消除風(fēng)險(xiǎn)。

4.完善投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型即VAR法是投資決策風(fēng)險(xiǎn)管理常見方法，通常用于對所持有股票、債券、基金等不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值進(jìn)行評估和計(jì)量，便于財(cái)務(wù)公司及時(shí)調(diào)整投資組合、分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（三）選擇合適的措施積極應(yīng)對企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司由于其服務(wù)對象局限于企業(yè)集團(tuán)成員單位，產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)交易主要集中在貸款業(yè)務(wù)、買方信貸業(yè)務(wù)等方面。其一，健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理三者職責(zé)，實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，將公司運(yùn)作推向市場化，避免因?yàn)樾姓缮娑l(fā)的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)；其二，大力推行財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。允許企業(yè)集團(tuán)外部資金投資參股，股權(quán)結(jié)構(gòu)向企業(yè)集團(tuán)相對控股方向轉(zhuǎn)變。

（四）完善財(cái)務(wù)公司監(jiān)管體系

完善監(jiān)管體系可以三方面進(jìn)行：第一，推行彈性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)制定后并不是一成不變的，其要根據(jù)經(jīng)營指標(biāo)進(jìn)行變動(dòng)，推行彈性監(jiān)管后基層監(jiān)管部門可以行使自由裁量權(quán)，根據(jù)企業(yè)的具體狀況和特征來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定；第二，改進(jìn)市場準(zhǔn)入機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，靈活運(yùn)用各種手段對未按照監(jiān)管要求的企業(yè)單位或機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰；第三，提升監(jiān)管人員素質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)判定由監(jiān)管人員主觀意識(shí)決定，監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)以及職業(yè)操守等都會(huì)對判定結(jié)果產(chǎn)生影響，因此提升監(jiān)管人員素質(zhì)十分必要。

參考文獻(xiàn)

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[2]袁琳，張繼德.集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的路徑設(shè)計(jì)[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2013，06：28-29.

篇4

一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

集團(tuán)公司是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，由若干個(gè)企業(yè)組成的多功能經(jīng)營聯(lián)合體。集團(tuán)公司是具有多級法人治理結(jié)構(gòu)的母子公司體制，母公司以產(chǎn)權(quán)為紐帶影響或控制集團(tuán)公司其他成員企業(yè)，建立了多級法人治理體制。集團(tuán)公司擁有子公司的財(cái)務(wù)控制權(quán)、經(jīng)營控制權(quán)，對子公司的經(jīng)營具有決定性的影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)負(fù)債引起的；廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的可能。集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理既具有一般企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的共性，又具有特殊性，多級法人治理體制決定了集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源的多樣性及復(fù)雜性，集團(tuán)層面、子公司層面、業(yè)務(wù)層面均可形成集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)和評估，采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)損失最少化，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)管理可分為風(fēng)險(xiǎn)回避，風(fēng)險(xiǎn)自留，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移三種方式，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方式采用不同的對策處理減少風(fēng)險(xiǎn)損失，風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、我國集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1.集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重要的外部原因。集體公司結(jié)構(gòu)復(fù)雜，集團(tuán)公司及所屬企業(yè)財(cái)務(wù)管理所面對的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，任何一個(gè)環(huán)節(jié)不適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境都可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)管理人員對集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性及復(fù)雜性認(rèn)識(shí)不足。集團(tuán)公司由于多級法人治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致經(jīng)營鏈條長及企業(yè)眾多，牽一發(fā)而動(dòng)全身，這必然帶來財(cái)務(wù)管理的難度，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。許多財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄及缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

3.決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。在集團(tuán)公司由于多級法人治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致集團(tuán)公司難以實(shí)施有效的監(jiān)管和管控各子公司的真實(shí)經(jīng)營管理信息，使得決策存在著一定的的盲目性，導(dǎo)致在籌資、投資、資金運(yùn)用等財(cái)務(wù)決策中面臨著很大的不確定性。

4.集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管控不力是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，主要情況有：多級產(chǎn)權(quán)主體的擔(dān)保和過度負(fù)債形成的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資金管理不力或使用混亂形成的資金風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)連交易導(dǎo)致資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)；集團(tuán)公司內(nèi)部各成員單位利益分配權(quán)責(zé)不明的風(fēng)險(xiǎn)；子公司內(nèi)部利益強(qiáng)化的風(fēng)險(xiǎn)。造成集團(tuán)公司母公司與子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，沒有形成有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督與控制體系。

三、防范和化解企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策與措施

企業(yè)集團(tuán)一般呈現(xiàn)出母公司職能雙重化、產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜化、財(cái)務(wù)決策多層次、投資領(lǐng)域多元化、關(guān)聯(lián)交易普遍化等財(cái)務(wù)特征。因此集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)從企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的高度來認(rèn)識(shí)和處理有關(guān)問題，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)控和整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的價(jià)值最大化。

1.建立健全企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)

集團(tuán)公司對所屬公司進(jìn)行分類指導(dǎo)、重點(diǎn)監(jiān)控、定期報(bào)告，構(gòu)建集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。通過預(yù)警信息的及時(shí)收集和傳遞，采用定性預(yù)警分析和定量預(yù)警分析相結(jié)合的方法，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的過程，建立切實(shí)有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,做到早發(fā)現(xiàn)、早啟動(dòng)、早處理。

2.規(guī)范企業(yè)集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)集團(tuán)應(yīng)建立明晰的產(chǎn)權(quán)制度，明確權(quán)責(zé)關(guān)系；建立董事會(huì)對經(jīng)營者的督導(dǎo)制度；協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者、債權(quán)人與經(jīng)營者之間的委托關(guān)系。同時(shí)集團(tuán)公司應(yīng)成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作小組,負(fù)責(zé)組織開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警和處置工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作小組由總會(huì)計(jì)師或財(cái)務(wù)總監(jiān)牽頭,各責(zé)任部門負(fù)責(zé)人及重要子企業(yè)代表共同參加。

3.建立相對集中的集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體系

集團(tuán)公司圍繞企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)，將重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)決策權(quán)和現(xiàn)金調(diào)度支配權(quán)集中于母公司，賦予子公司一定的自主經(jīng)營權(quán)，保障企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略實(shí)施并強(qiáng)化總部對重大風(fēng)險(xiǎn)的控制力。

4.充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理職能

篇5

【關(guān)鍵詞】 上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理與控制 防范

一、前言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、企業(yè)國際化和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使企業(yè)必須面對著極其復(fù)雜而又不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，公司因無法及時(shí)全面地掌握開展經(jīng)營活動(dòng)所需要的各種信息而使財(cái)務(wù)活動(dòng)遭遇到更多的不確定性，使得經(jīng)營的績效風(fēng)險(xiǎn)性大大增加，從而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能倒閉。因此，科學(xué)系統(tǒng)地對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的問題、形成的原因進(jìn)行總結(jié)與分析，并提出有效的應(yīng)對措施，是非常重要的，有助于指導(dǎo)上市公司防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，保持公司健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展，并在未來面對相似的危機(jī)時(shí)具有借鑒作用。

二、我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題及原因分析

1、籌資管理不當(dāng)，資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，導(dǎo)致負(fù)債過多

許多上市公司負(fù)債比例過大，到期無力償還，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。這是由于籌資不合理，造成資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)而引起的，即公司資本總額中自有資本和借入資本比例不恰當(dāng)對收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)對公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有著直接的影響，公司借入資本比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。合理地利用債務(wù)融資、配比好債務(wù)資本與權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，對于企業(yè)降低綜合資本成本、獲取財(cái)務(wù)杠桿利益和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常關(guān)鍵的。

2、公司財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺、甚至斷流

流動(dòng)資金是公司運(yùn)營過程中的血液和命脈，是各項(xiàng)決策的財(cái)力支持，決策的失誤會(huì)直接導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺的危機(jī)，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因，避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國上市公司的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如：固定資產(chǎn)投資決策失誤、對外投資決策失誤、對外擔(dān)保帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盲目的多元化戰(zhàn)略等都會(huì)使企業(yè)走上財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)危機(jī)的道路。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力差

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力差是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要研究難題。面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，如何化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后的遺留問題，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的根本目的。造成這一困境的原因主要是由于現(xiàn)今我國的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度仍不完善，主要表現(xiàn)在內(nèi)部控制和應(yīng)收賬款的管理問題。

4、上市后的更多責(zé)任，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)壓力大增

上市公司的經(jīng)營與業(yè)績將對更多的投資人負(fù)責(zé)，即公眾股東。而經(jīng)營業(yè)績和股東的滿意程度直接影響著公司股價(jià)的漲落。也因此，上市公司接受更大群體的監(jiān)督，財(cái)務(wù)信息得到了更多人的關(guān)注，這使得公司不得不在股利政策上花些功夫，從盈余中留出一部分發(fā)放股利，并支付高成本的披露費(fèi)用，造成財(cái)務(wù)壓力。

5、利率的變動(dòng)，導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)

既然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于運(yùn)用了債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險(xiǎn)，那么在影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素中，債務(wù)利息或優(yōu)先股股息等固定性融資成本是一個(gè)基本因素。因此，利率是一個(gè)基礎(chǔ)性因素。而公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率時(shí)常發(fā)生增長變化，而利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。

三、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施

1、控制資本成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

公司利用債務(wù)籌資可以獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，也可以降低公司資本成本，卻會(huì)給公司帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此根據(jù)公司自身的經(jīng)營發(fā)展情況確定一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)非常重要。在籌資管理方面，上市公司要提高資金的使用效率，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況合理制定負(fù)債規(guī)模，在債務(wù)利息率低于投資利潤率、合理確定借款額度和還款期限、采取最佳資金來源結(jié)構(gòu)的前提下，權(quán)衡成本和收益，適度負(fù)債以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)要合理搭配流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債，以達(dá)到最理想的資本結(jié)構(gòu)。

2、健全科學(xué)的財(cái)務(wù)決策制度和體系

財(cái)務(wù)決策的正確與否，直接影響到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。切忌主觀臆斷，對每一種可行方案都要認(rèn)真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案。這樣可以使產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而避免因決策失誤所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)行多元化經(jīng)營的上市公司中，可以通過公司之間聯(lián)營、多種經(jīng)營，及對外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，公司可以與其它公司共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因公司獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度

（1）建立健全內(nèi)控制度

一個(gè)健全完善的內(nèi)部控制制度，一方面能保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠；另一方面能夠正確地處理財(cái)務(wù)預(yù)警權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)的集中與分散關(guān)系?？梢约?xì)化為完善公司的治理結(jié)構(gòu)，保證監(jiān)督控制能力，明確會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)的分工，并且確保企業(yè)經(jīng)營者不干預(yù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作等。此外，公司還應(yīng)建立健全內(nèi)部審計(jì)制度以實(shí)現(xiàn)良好的內(nèi)部控制與監(jiān)督。

（2）科學(xué)化應(yīng)收賬款管理

企業(yè)必須采取切實(shí)可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好應(yīng)收賬款的事先預(yù)防、監(jiān)督回收等管理工作，以保證應(yīng)收賬款的合理占用水平和收款安全，一方面對客戶的資信狀況進(jìn)行調(diào)查和評估，確定合理的應(yīng)收賬款政策；另一方面建立分工明確、互相牽制、責(zé)權(quán)分明的應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度。

4、采用合理的股利分配政策和披露制度

上市公司可根據(jù)自身行業(yè)性質(zhì)和特點(diǎn)，以及持續(xù)經(jīng)營情況，遵循一定的原則，充分考慮影響股利分配政策的相關(guān)因素與市場反應(yīng)，選擇適合公司的、穩(wěn)定的股利政策。其間應(yīng)當(dāng)綜合考慮契約和法律法規(guī)等法律因素、變現(xiàn)能力因素、償債需要因素、資本成本因素、資金需求因素、財(cái)務(wù)信息的影響因素、股東投資目的因素等。

合理的信息披露制度，有利于證券主管機(jī)關(guān)對上市公司的監(jiān)督和管理，減少信息不對稱，保障了投資者的權(quán)益。從我國上市公司信息披露制度現(xiàn)狀來看，應(yīng)當(dāng)將強(qiáng)制披露制度與自愿披露制度提到同等重要的位置，并對年報(bào)信息進(jìn)行再次分類以實(shí)行不同的信息披露制度。

5、加強(qiáng)資金的預(yù)算管理

規(guī)避利率帶來風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資金預(yù)算管理是一個(gè)普遍使用并效果良好的途徑。通常是由財(cái)務(wù)部門編制資金預(yù)算計(jì)劃，它由資金預(yù)算收入、資金預(yù)算支出兩大主體內(nèi)容構(gòu)成。其中，資金預(yù)算收入最核心的內(nèi)容，是企業(yè)通過經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈增加額；資金預(yù)算支出最核心的內(nèi)容，是企業(yè)投資所需資金支出。通過編制公司年度資金預(yù)算計(jì)劃，能夠明確公司年度資金運(yùn)作的重點(diǎn)，便于公司日常的資金控制，把握資金周轉(zhuǎn)“脈搏”，節(jié)約公司融資成本，避免盲目貸款和不合理存款等情況的發(fā)生，即使出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)，也可以及時(shí)調(diào)整，從容應(yīng)對。

6、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

（1）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系

首先，要抓好公司內(nèi)控制度建設(shè)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制制度健全有效，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。其次，要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé)，落實(shí)好分級負(fù)責(zé)制。再次，是要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度，搞好月份流動(dòng)性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率分析及年度會(huì)計(jì)、審計(jì)報(bào)告制度，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。最后，要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。

（2）建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對公司經(jīng)營管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)貫穿于公司經(jīng)營活動(dòng)的全過程，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)務(wù)、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者警示。對財(cái)務(wù)管理實(shí)施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異兆，及時(shí)采取應(yīng)變措施，以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

四、結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國在其進(jìn)程中的作用日益重要，我國企業(yè)面臨的競爭壓力不斷加劇，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更為嚴(yán)峻，上市公司更是首當(dāng)其沖。此外，由于社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)全球一體化以及科技革命日新月異的變化，上市公司面臨著更加不確定的經(jīng)營環(huán)境、更多的風(fēng)險(xiǎn)因素、更為激烈的競爭，以及更為嚴(yán)峻的生存發(fā)展挑戰(zhàn)。對于上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的研究就顯得尤為重要。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，它存在于公司生產(chǎn)經(jīng)營的全過程之中。上市公司只有具備了充分識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能提高公司的經(jīng)濟(jì)效益。因此，我國的上市公司應(yīng)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，使公司在重重風(fēng)險(xiǎn)中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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篇6

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警；財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，它是指企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中面臨著各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)。企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的組織和管理過程中，可能出現(xiàn)的的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有其客觀性和不確定性，但并非不可防范。防范風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一，就是建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，健全財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。

一、財(cái)務(wù)預(yù)警的概念

財(cái)務(wù)預(yù)警管理就是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)目標(biāo)，利用及時(shí)、客觀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析，查詢資金運(yùn)行軌跡，并對其使用效果進(jìn)行分析評價(jià)，即時(shí)捕捉資金管理過程中的堵塞、浪費(fèi)、過度滯留等影響財(cái)務(wù)收益的重大管理失誤、波動(dòng)信號，預(yù)知企業(yè)所面臨的危險(xiǎn)情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題，及時(shí)發(fā)出警報(bào)，促使企業(yè)做好防范措施，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的可控運(yùn)行狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

二、完善現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的舉措

（一）建立適合公司特點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，并使其具有動(dòng)態(tài)發(fā)展性特點(diǎn)。

財(cái)務(wù)預(yù)警模型是診斷公司財(cái)務(wù)狀況、提供財(cái)務(wù)危機(jī)信號的得力幫手，研究它無疑具有積極的意義。在積極借鑒國外已成功運(yùn)用模型的前提下， 考慮公司自身的實(shí)際情況，來建立和完善適合公司自身特點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。在模型建立后，應(yīng)定期評價(jià)其有效性和精確度，檢驗(yàn)其理論基礎(chǔ)，不斷對其進(jìn)行修正更新，使之適應(yīng)公司經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展變化的要求，保持較高的預(yù)測能力。

（二）采用定性分析法，全面透析預(yù)警系統(tǒng)

由于單、多變量模式均是從定量角度進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)，難以反映出宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對公司財(cái)務(wù)狀況的影響;其次公司的行業(yè)特點(diǎn)、規(guī)模等許多因素也會(huì)影響到預(yù)測精度，所以還應(yīng)結(jié)合非量化因素和分析人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，進(jìn)行定性分析。分析事物的來龍去脈及因果關(guān)系，透過事物的表象抓其本質(zhì)。從而使風(fēng)險(xiǎn)判斷更為全面、準(zhǔn)確。

定析分析法容易受到個(gè)人主觀意見的影響，有時(shí)個(gè)人的偏見可能會(huì)帶來巨大的損失。所以，既要涉及到定量信息，也要涉及到定性信息，這樣才能更為完整地反映公司全貌。建立定性分析與定量分析相結(jié)合的預(yù)警模型透析，取長補(bǔ)短，彌補(bǔ)各自的缺陷，這樣既考慮了公司自身的具體情況，又避免了單純使用定量分析法的不足，提高防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確性。

（三）建立和完善管理信息系統(tǒng) 

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效運(yùn)行依賴于管理信息系統(tǒng)的建立和完善。首先，管理信息系統(tǒng)是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來源。從某種程度上講，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行的是信息再加工活動(dòng)，通過對來自管理信息系統(tǒng)的原始信息的整理和分析，向管理層提供相關(guān)決策信息，將財(cái)務(wù)損失降至最低。其次，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)生成的預(yù)警信息，只有及時(shí)反饋到管理信息系統(tǒng)的其他相關(guān)子系統(tǒng)中去，才能發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)警示和控制的功能。從這個(gè)角度講，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為公司管理信息系統(tǒng)服務(wù)的，離開了管理信息系統(tǒng)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)也就失去了存在的價(jià)值。因此， 若要公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠真正的有效運(yùn)作，就必須建立和完善公司管理信息系統(tǒng)（如ERP系統(tǒng)）， 通過現(xiàn)代信息技術(shù)將公司的生產(chǎn)、銷售和會(huì)計(jì)等信息共享在一個(gè)平臺(tái)上。實(shí)現(xiàn)各子系統(tǒng)暢通的傳遞途徑和功能集成，讓信息資源的利用達(dá)到最優(yōu)化，從而使財(cái)務(wù)預(yù)警系更好地發(fā)揮應(yīng)有的功能。

（四）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型中注意更多地引入現(xiàn)金流量指標(biāo)。

現(xiàn)金流動(dòng)狀況是評價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況的重要因素之一，現(xiàn)金流量的質(zhì)量直接關(guān)系著公司的生存和發(fā)展。良好的現(xiàn)金流量質(zhì)量特征包括:（1）穩(wěn)定發(fā)展階段，公司現(xiàn)金流量應(yīng)該對利潤有足夠的支付能力;（2）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出能夠體現(xiàn)公司長期戰(zhàn)略的要求;（3）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型時(shí)，應(yīng)更多地引入現(xiàn)金流量指標(biāo)，從上述三個(gè)方面分析公司的現(xiàn)金流量狀況，全面評價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在日常工作中，應(yīng)做好現(xiàn)金收支平衡工作，按貨幣資金收支計(jì)劃和開支的輕重緩急，合理調(diào)劑使用資金，保持合理的資金余額，確保資金鏈的穩(wěn)固。

（五）積極探索和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法

控制和有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)才是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的根本目標(biāo)。預(yù)警系統(tǒng)一旦發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)，應(yīng)立即根據(jù)預(yù)警類型、性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)程度等選擇相應(yīng)的對策。制定出具體、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。概括起來，風(fēng)險(xiǎn)控制策略主要有以下四種:（1）回避風(fēng)險(xiǎn)法:指進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，盡可能選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資或其他方案，發(fā)現(xiàn)不利情況則及時(shí)中止或調(diào)整方案。（2）降低風(fēng)險(xiǎn)法:指公司通過采取一定的措施和加強(qiáng)管理等方法來降低風(fēng)險(xiǎn)。（3）分散風(fēng)險(xiǎn)法:指公司通過聯(lián)營、橫向或縱向多樣化戰(zhàn)略來分散風(fēng)險(xiǎn)。（4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法:指公司通過購買保險(xiǎn)、期貨交易或簽訂轉(zhuǎn)包合同等辦法將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。

（六）加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的日常維護(hù)和監(jiān)管

要通過科學(xué)、完善的日常維護(hù)和監(jiān)管，保證財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與管理信息系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)接口通暢、充分共享;根據(jù)公司具體情況的變化及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)體系和預(yù)警臨界值，確保預(yù)警及時(shí)、準(zhǔn)確;加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等措施，保障數(shù)據(jù)庫的安全、完整。

三、結(jié)束語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化，競爭國際化，知識(shí)經(jīng)濟(jì)為主題的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警愈來愈成為公司財(cái)務(wù)管理中不得不關(guān)注的熱點(diǎn)問題。為適應(yīng)中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的新形勢，在深刻理解公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的內(nèi)涵及構(gòu)成的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身發(fā)展的需要，建立、完善一套行之有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和機(jī)制，預(yù)防、規(guī)避和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使公司在激烈的市場競爭中屹立不倒，基業(yè)長青。

參考文獻(xiàn):

[1]姜毅.構(gòu)建公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)[J].財(cái)務(wù)管理，2006，（3）.

篇7

關(guān)鍵詞：風(fēng)電上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；因子分析；聚類分析

一、引言

隨著我國能源供應(yīng)趨緊、生態(tài)環(huán)境負(fù)荷日趨增強(qiáng)，傳統(tǒng)化石能源（尤其高度依賴于煤炭資源）將難以滿足未來電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)將成為我國電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢。在新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)中，風(fēng)力發(fā)電發(fā)展迅速，2014年全國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持增長勢頭，全年風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)到1981萬千瓦，累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到9637萬千瓦，創(chuàng)歷史新高。受此影響，風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，以金風(fēng)、華銳等為代表的風(fēng)電設(shè)備上市公司在國內(nèi)外市場中占據(jù)重大市場份額。但當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，風(fēng)電設(shè)備及其相關(guān)制造企業(yè)也面臨著產(chǎn)品技術(shù)要求高、制造周期長、投資風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)營不確定程度高、市場波動(dòng)劇烈等風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)各方面的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)出來，因而，研究風(fēng)電行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制，有助于我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究，多集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量與評價(jià)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制等方面，定性和定量研究都比較多、比較成熟，且基本遵循普適性原則，即將微觀經(jīng)濟(jì)中的許多單個(gè)企業(yè)作為一個(gè)整體進(jìn)行研究，對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)與控制進(jìn)行實(shí)證分析。羅曉光、劉飛虎（2012）在對商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系研究的基礎(chǔ)上，利用因子分析法得出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用改進(jìn)的功效系數(shù)法建立評價(jià)模型，對56家商業(yè)銀行2010年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了評價(jià)①；李素紅、陳立文（2011）以2010年50家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用因子分析法對50家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合評價(jià)，并依據(jù)聚類分析將其劃分為4個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級②；沈友娣、沈旺（2012）針對我國創(chuàng)業(yè)板的特征，構(gòu)建了創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，通過實(shí)證研究，挖掘、識(shí)別和分辨了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況在正常-異常-困境-破產(chǎn)的動(dòng)態(tài)變化過程中各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)特征值，并提出了改進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)有效性的可行途徑③。經(jīng)過文獻(xiàn)梳理發(fā)現(xiàn)，主成分分析、因子分析、聚類分析等評價(jià)方法在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究中有較廣泛應(yīng)用。筆者以風(fēng)電行業(yè)上市公司為基礎(chǔ)，運(yùn)用因子分析和聚類分析法，對2014年各上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評價(jià)歸類，以期為我國風(fēng)電行業(yè)的健康發(fā)展提供指導(dǎo)。

二、研究對象確立及評價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

1.研究對象。研究對象是我國風(fēng)電及設(shè)備制造相關(guān)上市公司，以風(fēng)電上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評價(jià)。根據(jù)各上市公司的主營業(yè)務(wù)、規(guī)模收益、發(fā)展方向等要素，在滬深股市中選擇了25家規(guī)模較大、非ST的上市風(fēng)電公司（表1）。2.指標(biāo)體系構(gòu)建。參考王珍（2011）碩士論文中財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取方式，依據(jù)可操作性、全面性、可比性及行業(yè)特殊性等準(zhǔn)則，確定了包括盈利能力、償債能力、成長能力、營運(yùn)能力、現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)在內(nèi)的六大類財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款比率、營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率及負(fù)債權(quán)益比率等在內(nèi)的15個(gè)財(cái)務(wù)比率（表2），以此指標(biāo)體系對風(fēng)電行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合評價(jià)。各指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于風(fēng)電上市公司2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告，分析過程均在SPSS內(nèi)完成。

三、風(fēng)電上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)

（一）因子分析過程1.相關(guān)性檢驗(yàn)。保證指標(biāo)之間的獨(dú)立性是科學(xué)構(gòu)建指標(biāo)體系的基本原則之一。筆者選取的15個(gè)指標(biāo)之間可能存在較高的相關(guān)性，因此，在因子分析之前有必要對這些指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)性分析，通過相關(guān)性分析，可以在相關(guān)性較高的指標(biāo)中選取一個(gè)指標(biāo)，剔除其他指標(biāo)。經(jīng)過SPSS的相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的相關(guān)系數(shù)為0.9301，相關(guān)性較大，可剔除速動(dòng)比率，保留流動(dòng)比率；產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率及負(fù)債權(quán)益比率兩個(gè)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)分別為0.8979、0.9854，相關(guān)性較大，可保留資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，剔除產(chǎn)權(quán)比率和負(fù)債權(quán)益比率兩個(gè)指標(biāo)（詳細(xì)相關(guān)系數(shù)表從略），以剩余的12個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行因子分析。2.方差貢獻(xiàn)表。將12個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，并在SPSS中利用Bartlett球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)法判斷指標(biāo)是否適合做主成分分析，KMO度量值為0.699大于0.5，表明可以進(jìn)行因子分析，Bartlett球形檢驗(yàn)的P值近似為0，小于0.05，具有較高的顯著性，表明指標(biāo)數(shù)據(jù)適合做因子分析。在SPSS中以特征值大于1為標(biāo)準(zhǔn)提取因子，并經(jīng)過因子旋轉(zhuǎn)，得到各因子的方差貢獻(xiàn)率（表3）及因子載荷矩陣。355均大于1，記為f1~f5，這5個(gè)因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率具有較強(qiáng)的解釋能力。3.因子命名及解釋。為了更方便的解釋因子，旋轉(zhuǎn)法對因子載荷矩陣進(jìn)行變換，得到旋轉(zhuǎn)后的（表4）。提取方法：主成分分析。旋轉(zhuǎn)法：具有Kaiser標(biāo)準(zhǔn)化的正交旋轉(zhuǎn)法。旋轉(zhuǎn)在6次迭代后收斂—根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，可以方便地解釋各因子的含義。因子f1在資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)增長率、銷售現(xiàn)金比率及現(xiàn)金流量比率上有較大載荷，反映公司的資產(chǎn)水平及現(xiàn)金流量，可命名為資金流量因子；因子f2在存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上有較大載荷，反映公司的營運(yùn)能力，可命名為營運(yùn)能力因子；因子f3在凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率上有較大載荷，反映公司盈利和償債能力，可命名為盈利償債因子；因子f4在資產(chǎn)凈利率、營業(yè)收入增長率上有較大載荷，反映公司的營業(yè)收入水平，可命名為營業(yè)能力因子；因子f5在凈利潤增長率上有較大載荷，反映公司的成長能力，可命名為成長能力因子。4.計(jì)算因子得分。根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，得到因子得分系數(shù)矩陣，并以此矩陣生成各風(fēng)電上市公司的因子得分表（表5）。

四、風(fēng)電上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

根據(jù)前文對風(fēng)電行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的實(shí)證分析，針對我國風(fēng)電行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制及預(yù)警提出以下對策。1.提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。提高公司管理層和相關(guān)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，是風(fēng)電行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)，有助于在一定程度上有效預(yù)判財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源及程度。2.提高投資決策執(zhí)行效率。公司的投資決策過程包含著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的不確定性，應(yīng)從健全公司投資決策制度、優(yōu)化投資審批程序、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)等方面提高投資決策的執(zhí)行效率。3.完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。引入獨(dú)立董事，參與公司重大項(xiàng)目投資決策，對于被獨(dú)立董事否決的投資決策，要重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。4.加強(qiáng)上市公司內(nèi)部審計(jì)。設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)委員會(huì)，定期對公司的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查，做到事前、事中審計(jì)，使審計(jì)活動(dòng)能夠規(guī)范運(yùn)作。5.建立完善的公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警系統(tǒng)的建立應(yīng)根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展實(shí)際，要能夠準(zhǔn)確識(shí)別影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的潛在影響因素。6.提高財(cái)務(wù)管理透明度。要從企業(yè)內(nèi)部入手，加強(qiáng)對資金的集中管理，建立財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)，杜絕小金庫現(xiàn)象，提高資金的管理效率。

參考文獻(xiàn)：

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[3]沈友娣，沈旺.我國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)有效性[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2012（7）

[4]王珍.房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究[D].西安建筑科技大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011

篇8

【關(guān)鍵詞】 董事會(huì)治理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 影響 對策

現(xiàn)代企業(yè)管理認(rèn)為，健全的董事會(huì)治理機(jī)制與完善的董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)能夠促進(jìn)公司績效的提升，減少公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的概率。也就是說，董事會(huì)治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)的完善，能夠提升公司的治理效率，降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性，增強(qiáng)公司應(yīng)對財(cái)務(wù)危機(jī)的抵御能力。那么，董事會(huì)治理究竟是怎樣對公司績效產(chǎn)生影響，進(jìn)而又影響到公司產(chǎn)生一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？本文即從董事會(huì)治理機(jī)制的內(nèi)涵為出發(fā)點(diǎn)，探討董事會(huì)特征給公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響。

一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

通常情況下，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以解釋為在公司的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)當(dāng)中，受到各種內(nèi)外部環(huán)境的影響，以及諸多無法控制、難以預(yù)料的因素作用，導(dǎo)致公司未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果與預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)有所偏離的可能性。該可能性主要表現(xiàn)在兩方面：一是有可能給公司帶來預(yù)期外的損失；二是有可能給公司帶來預(yù)期外的收益。在具體的實(shí)踐當(dāng)中，第一種可能性更加受到公司所關(guān)注，因?yàn)樗唤?jīng)發(fā)生，就可能使公司陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境。公司收益與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是并存的，它們同時(shí)貫穿在公司財(cái)務(wù)工作的全過程當(dāng)中，因?yàn)槠渚哂胁淮_定性與隱蔽性等特點(diǎn)，目前我國公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常較高。

二、董事會(huì)治理相關(guān)內(nèi)涵

現(xiàn)代公司董事會(huì)指的是股東會(huì)授權(quán)之下的監(jiān)督和決策委員會(huì)。董事會(huì)必須對自己的各項(xiàng)職責(zé)存在正確認(rèn)識(shí)，并由稱職的、適當(dāng)?shù)亩聲?huì)成員所構(gòu)成，通過一系列恰當(dāng)、完善的程序，來完成股東會(huì)交代的任務(wù)，為了保障任務(wù)的高效、順利完成，就有必要進(jìn)行董事會(huì)治理。

董事會(huì)就是公司進(jìn)行決策的核心組織，董事會(huì)治理就是以公司治理為基礎(chǔ)，通過一系列的制度與規(guī)則體系，保障董事會(huì)擁有適當(dāng)?shù)某蓡T，并要求每一個(gè)成員都能夠以平等、信賴、負(fù)責(zé)、合作的精神與態(tài)度，來處理公司各項(xiàng)事務(wù)，從而保障公司決策的合理性與監(jiān)督的有效性，并且最終實(shí)現(xiàn)相關(guān)利益者的利益最大化。

企業(yè)價(jià)值的最大化即為董事會(huì)治理所要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。公司屬于社會(huì)當(dāng)中的一員，存在很多與其有聯(lián)系的人員，所以這里說的企業(yè)價(jià)值并不只是指股東利益的最大化，也包含有債權(quán)人、供應(yīng)商、員工、顧客、社會(huì)、政府等相關(guān)利益者利益的最大化。董事會(huì)通過進(jìn)行科學(xué)、合理的決策，對公司資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了高效利用，對各利益團(tuán)體間的利益進(jìn)行了協(xié)調(diào)，盡可能防止了由個(gè)人決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

決策與監(jiān)督是董事會(huì)的兩項(xiàng)基本職能，根據(jù)各國家具體情況的不同，以及公司發(fā)展情況的不同，其董事會(huì)的職責(zé)也都分別給出了詳盡的界定。例如OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）在《公司治理原則》中明確董事會(huì)職能是制定公司經(jīng)營目標(biāo)，處理董事會(huì)、管理層成員、股東、以及公司間存在的諸多利益沖突；美國的商業(yè)圓桌會(huì)議，指明董事會(huì)職能是審核、批準(zhǔn)重要的財(cái)務(wù)預(yù)算與戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃，監(jiān)管內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理；我國《公司法》中也要求董事會(huì)制定公司各項(xiàng)重大決策，包含制定公司投資方案與經(jīng)營計(jì)劃，對公司內(nèi)部各管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置，有聘任、解聘高管人員（財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理及副總經(jīng)理）的權(quán)力，并決定其所得報(bào)酬，對董事會(huì)決議的執(zhí)行情況與管理人員的各項(xiàng)行為進(jìn)行有效的監(jiān)督與控制。

科學(xué)決策與有效的監(jiān)督協(xié)調(diào)是董事會(huì)治理目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)的重要保障。首先，董事會(huì)通過科學(xué)合理地決策，可以抓住機(jī)遇，獲取到更多的市場資源，并且對資源進(jìn)行充分利用，提升資源利用率從而提升公司的利潤率，保障公司財(cái)務(wù)工作的穩(wěn)健性，促進(jìn)公司資產(chǎn)保值增值，給公司的相關(guān)利益者帶來利益最大化。其次，董事會(huì)應(yīng)該積極發(fā)揮好監(jiān)督作用，完善對管理層人員的監(jiān)管，防止其利用自身職權(quán)做出危害其他相關(guān)利益者甚至是危害公司的違規(guī)違法行為，同時(shí)還要平衡與協(xié)調(diào)好各相關(guān)利益者間的利益分配，從而不斷提升公司整體價(jià)值的最大化。

三、董事會(huì)特征給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響

1、董事會(huì)規(guī)模給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響

董事會(huì)即公司進(jìn)行決策與監(jiān)督的機(jī)構(gòu)，是最終做出決策與執(zhí)行監(jiān)督職能的人，其規(guī)模通常以董事會(huì)的人數(shù)表示。在公司章程里對董事會(huì)具體的人數(shù)予以規(guī)定，公司可定期進(jìn)行調(diào)整，各國法律都沒有對董事會(huì)的規(guī)模給出強(qiáng)制性的規(guī)定。

規(guī)模較大的董事會(huì)能夠容納與吸引更多相關(guān)利益者的代表，這樣一來，董事的知識(shí)、專業(yè)能力、經(jīng)驗(yàn)等會(huì)更為豐富，可以群策群力，集思廣益，同時(shí)各董事間能夠相互監(jiān)督與制衡，其相互間的分工也更為明確，各司其職，不斷提升公司運(yùn)作效率，也在很大的程度上克服了“僅代表少數(shù)人的利益”、“專權(quán)獨(dú)斷”等問題，更為有效地保護(hù)了相關(guān)利益者。但是，規(guī)模較大的董事會(huì)與小規(guī)模的董事會(huì)比較而言，其管理工作更加復(fù)雜，管理起來更為困難，董事會(huì)成員間交流容易出現(xiàn)問題，可能有小幫派形成，影響集體的共同意志，同時(shí)，各董事分配任務(wù)有限，他們相應(yīng)的責(zé)任也是有限的，就可能導(dǎo)致搭便車現(xiàn)象的發(fā)生，對公司缺少責(zé)任心。就目前情況而言，很多公司都傾向于設(shè)立小規(guī)模董事會(huì)。規(guī)模大的董事會(huì)則說明其代表的利益團(tuán)體更多，各利益團(tuán)體為了獲取自身的利益，可能篡改會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，導(dǎo)致董事會(huì)決策有效性降低。同時(shí)各董事對公司財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)著較小的責(zé)任，從而造成大規(guī)模的董事會(huì)董事對本公司的財(cái)務(wù)情況重視程度不足，也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊等現(xiàn)象的發(fā)生。綜上所述我們不難看出，董事會(huì)規(guī)模過大或過小都會(huì)提高公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、獨(dú)立董事的比例給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響

雖然獨(dú)立董事不直接參與本公司運(yùn)營，但該制度的存在，也導(dǎo)致獨(dú)立董事在其公司運(yùn)營的過程中發(fā)揮著咨詢與監(jiān)督的作用，他們利用自身的經(jīng)驗(yàn)與獨(dú)特技術(shù)，使公司在市場競爭中立于不敗之地，他們帶來一系列的新變化、提出很多新的方向與思路，幫助管理經(jīng)營人員把握與辨別機(jī)遇，找出潛在的隱患，及時(shí)制定出正確的戰(zhàn)略等，有利于公司樹立自身的良好形象，提升運(yùn)營管理水平，提高了公司與股東價(jià)值，減少了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在獨(dú)立董事的制度設(shè)計(jì)下，如果獨(dú)立董事可以充分發(fā)揮出其應(yīng)有的積極性與獨(dú)立性，那么公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就會(huì)得到改善，公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)也會(huì)得到更好的監(jiān)督與協(xié)調(diào)，財(cái)務(wù)控制制度也會(huì)變得更為規(guī)范、有序、合理，能夠更好地更為有效地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。綜上所述我們不難看出，獨(dú)立董事的比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

3、董事長和總經(jīng)理的二職合一給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響

在董事長和總經(jīng)理的二職合一的前提下，董事長（即總經(jīng)理）同時(shí)擔(dān)負(fù)著決策監(jiān)督與決策執(zhí)行的兩種職權(quán)，在經(jīng)理層與董事會(huì)都有著一定的影響力，這類高管人員的結(jié)構(gòu)設(shè)置，會(huì)使經(jīng)理層與董事會(huì)之間的聯(lián)系變得更為錯(cuò)綜復(fù)雜，就很容易造成內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制的失效，在董事長（即總經(jīng)理）利用自身雙重職位對公司的決策給予重大影響時(shí)，就有可能出現(xiàn)“被少數(shù)人決定”的現(xiàn)象，從而增加了風(fēng)險(xiǎn)。此外，同時(shí)擔(dān)負(fù)著兩個(gè)權(quán)力的職務(wù)，很容易使人產(chǎn)生浮夸膨脹、驕傲自大的情緒，再加上監(jiān)督體制的不盡完善，就有可能實(shí)施較為激進(jìn)冒險(xiǎn)的財(cái)務(wù)政策與經(jīng)營政策，通常就會(huì)造成公司的經(jīng)營不善，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。倘若董事長和總經(jīng)理兩個(gè)職位相互分離，那董事會(huì)和管理經(jīng)營層的獨(dú)立性就更強(qiáng)，高管人員各司其職，通過權(quán)力機(jī)制，董事會(huì)可以更為有效地對經(jīng)營層決策進(jìn)行監(jiān)督與制約，保障公司決議的合理科學(xué)，促進(jìn)公司運(yùn)轉(zhuǎn)更加穩(wěn)健，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得公司的經(jīng)營業(yè)績更為優(yōu)秀。綜上所述我們不難看出，相對于董事長和總經(jīng)理二職分離的公司來說，二職合一的公司具有更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、基于董事會(huì)治理的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策

1、董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)適度

適合全部公司的統(tǒng)一的董事會(huì)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)是不存在的，并不是規(guī)模越小就代表越好，構(gòu)建多大規(guī)模的董事會(huì)最為適宜，是要看在該規(guī)模下，其給公司帶來好處能否大于其存在的弊端，通常來看，公司董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)該持有一個(gè)“既能快速準(zhǔn)確進(jìn)行決策，又能議論充分”的人數(shù)。

若董事會(huì)的規(guī)模過小，董事會(huì)在監(jiān)督經(jīng)營層與戰(zhàn)略決策層的作用與能力會(huì)受到限制，這時(shí)適當(dāng)增加董事，能夠集思廣益，加大董事會(huì)決策的有效性與科學(xué)性，保障董事會(huì)可以維護(hù)與代表多方利益，同時(shí)更好地監(jiān)管經(jīng)理層；伴隨董事會(huì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，就很有可能出現(xiàn)相互扯皮、人浮于事的現(xiàn)象，增長的治理成本已經(jīng)超出了公司增長的業(yè)績時(shí)，我們就應(yīng)該考慮縮小董事會(huì)的規(guī)模。所以我們得出結(jié)論，董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)該適度，規(guī)模的過大或過小都會(huì)導(dǎo)致公司業(yè)績的降低。

2、適度提升獨(dú)立董事比例

內(nèi)部董事與獨(dú)立董事皆為公司董事，當(dāng)獨(dú)立董事發(fā)表自己獨(dú)立意見時(shí)，就有可能產(chǎn)生一定的沖突。只有適當(dāng)提升獨(dú)立董事的比例，才能更好地在董事會(huì)當(dāng)中形成這種獨(dú)立的力量，從而能夠維持獨(dú)立立場，做出公正客觀的評價(jià)。

權(quán)利與義務(wù)的履行是獨(dú)立董事作用得到發(fā)揮的根本保障，所以，相關(guān)部門應(yīng)該盡快出立董事法，站在法律的高度，明晰獨(dú)立董事的權(quán)利與義務(wù)。同時(shí)，還應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立董事的市場評價(jià)和市場披露機(jī)制，將獨(dú)立董事各種信息及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀地公之于眾。

3、領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)兩職分離

董事長領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)對全體股東負(fù)責(zé)，公司經(jīng)營層對董事會(huì)負(fù)責(zé)，經(jīng)營層執(zhí)行董事會(huì)的各項(xiàng)決策，董事會(huì)與經(jīng)營層間是監(jiān)督和被監(jiān)督的關(guān)系。倘若經(jīng)營層的工作不能使董事會(huì)滿意，那么董事會(huì)就可以解除CEO職務(wù)。同時(shí)，CEO也希望能夠俘獲董事會(huì)，來穩(wěn)定自身工作。因此，為了避免CEO有可能對董事會(huì)進(jìn)行控制，公司董事長不應(yīng)擔(dān)任CEO，也就是說，公司CEO不可以做董事長。領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)必須實(shí)現(xiàn)兩職分離設(shè)置。

五、結(jié)語

綜上所述，完善的董事會(huì)治理機(jī)制有助于提升公司的績效，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。面臨日益激烈的市場競爭環(huán)境，我國公司應(yīng)該積極結(jié)合自身的實(shí)際情況，采取一系列的有效措施，健全董事會(huì)治理機(jī)制與結(jié)構(gòu)，從而不斷提升經(jīng)營績效，以求得公司的健康、持久發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 喬歡：公司治理結(jié)構(gòu)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[2] 陳莎：公司治理結(jié)構(gòu)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[D].蘇州大學(xué)，2010.

篇9

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理；策略

1 我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的基本特點(diǎn)

1.1 公司規(guī)模與主板市場相比較小

創(chuàng)業(yè)板上市公司與主板上市公司相比，無論是營業(yè)收入、凈利潤率還是總資產(chǎn)規(guī)模差距甚遠(yuǎn)，這些科技含量高、成長性快的中小企業(yè)，不符合主板上市的條件只能在創(chuàng)業(yè)板籌集資金，它們的資金來源主要是靠股東的初始投入和向銀行貸款。在遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)抵抗力較差。

1.2 公司科技含量高

創(chuàng)業(yè)板上市公司主要分布在制造行業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。先進(jìn)制造、信息技術(shù)、新能源、生物醫(yī)藥以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等都是創(chuàng)業(yè)板上市公司的重要組成行業(yè)。由此可見創(chuàng)業(yè)板上市公司科技含量較高，研發(fā)產(chǎn)品所需資金量較大，而新產(chǎn)品上市后市場接受程度存在較大的不確定性，資金周轉(zhuǎn)回籠的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

2 創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的主要問題

2.1 創(chuàng)業(yè)板上市公司在長期債務(wù)償付上陷入困境

現(xiàn)金流量是企業(yè)償還債務(wù)的重要保證，這主要體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。但是，目前對創(chuàng)業(yè)板上市公司的隨機(jī)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有許多公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)，甚至這種現(xiàn)象占到被調(diào)查樣本公司總數(shù)的43%。這說明，創(chuàng)業(yè)板中有較大一部分公司在面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果不及時(shí)控制負(fù)現(xiàn)金流量企業(yè)很可能面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司在投資決策上隨意性較大

創(chuàng)業(yè)板上市公司多為高科技企業(yè)，這些企業(yè)不像傳統(tǒng)企業(yè)一樣偏好固定資產(chǎn)投資，它們更愿意將大部分資金投放于產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)改造上。而在公司募集的資金用途方面，募集的資金要求?？顚Ｓ?，但是一些公司為了滿足公司短期償債的需要，使用與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，隨意改變資金用途。這些都表明企業(yè)在投資決策上隨意性較大，如果不積極解決這些問題，企業(yè)很可能由于投資選擇失敗而給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 創(chuàng)業(yè)板上市公司選擇的經(jīng)銷商信用評級低

一方面，由于創(chuàng)業(yè)板上市公司大多數(shù)為高新技術(shù)行業(yè)，它們對自己的產(chǎn)品期望值較高，因而急于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。另一方面，認(rèn)為自己的產(chǎn)品具有競爭實(shí)力，樂觀估計(jì)銷售和回款，從而降低了對經(jīng)銷商信用的考察力度，過快的確認(rèn)收入，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的回收需要較長的時(shí)間，甚至可能成為壞賬無法收回。這將給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的發(fā)展。

3 創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問題的成因分析

3.1 創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)行管理機(jī)制執(zhí)行不到位

創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)行管理機(jī)制執(zhí)行不到位，主要體現(xiàn)在投資活動(dòng)和收益分配。

目前，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司之中經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象普遍存在，企業(yè)投資決策依據(jù)的信息不全面，并且沒有對投資項(xiàng)目進(jìn)行周密分析，從而導(dǎo)致項(xiàng)目投資收益率不高，甚至投資失敗，使企業(yè)的資金流循環(huán)受阻，資金周轉(zhuǎn)緩慢停滯，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司為了加速發(fā)展壯大，盲目上馬缺乏可行性依據(jù)的技術(shù)改造和新產(chǎn)品投資項(xiàng)目，無視公司擴(kuò)張與其資金實(shí)力、公司規(guī)模等方面的配比性。過度的擴(kuò)張必將導(dǎo)致上市公司資金需求量增加，一旦投資失敗，公司則難以償還巨額債務(wù)而面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。

分配過度和分配不足是引起收益分配活動(dòng)失衡的主要原因。在創(chuàng)業(yè)板上市公司中，大部分公司為了吸引投資者采用高股利政策，使公司內(nèi)部留存收益降低，降低公司的償債能力，一旦債務(wù)到期很可能因?yàn)闊o法償還債務(wù)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而有些公司為了研發(fā)新產(chǎn)品，采用低股利政策留存大量收益，這將會(huì)導(dǎo)致投資者失去興趣，股票下跌，再融資困難，頻繁的股價(jià)變動(dòng)將給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司部分經(jīng)營者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)

創(chuàng)業(yè)板上市公司同其他主板上市公司一樣，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，甚至比主板上市公司的風(fēng)險(xiǎn)更大。但是部分創(chuàng)業(yè)板上市公司管理人員認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板上市公司是高科技行業(yè)，投資相對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)較小，適應(yīng)和調(diào)整能力強(qiáng)，從而放松了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警惕性。

3.3 創(chuàng)業(yè)板上市公司偏好股權(quán)融資

通過對創(chuàng)業(yè)板上市公司抽樣調(diào)查結(jié)果知其內(nèi)源融資額占平均總?cè)谫Y額不到5%，而外源融資所占比值達(dá)到了95%以上，這表明創(chuàng)業(yè)板上市公司的資金來源大部分來自外源融資，而自身的盈利能力較差，很少通過自身的盈利來擴(kuò)大公司規(guī)模。雖然降低了企業(yè)的債務(wù)壓力，但是企業(yè)將大部分收益用來分配股東股利，自身留存收益較少，降低了企業(yè)自身的償債能力和抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3.4 創(chuàng)業(yè)板上市公司過度融資現(xiàn)象嚴(yán)重

根據(jù)近三年創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家企業(yè)公布的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，自2009年9月起，原計(jì)劃募資總計(jì)67.86億元的28家公司，實(shí)際卻超額募集，實(shí)際募資規(guī)?？傆?jì)達(dá)到145.25億元，是上市公司融資需求計(jì)劃的2倍多，平均融資規(guī)模水平達(dá)到5億多元。28家公司超額募集資金77.90億元，平均超額募集率高達(dá)115%，平均每家公司超募2.78億元，其中神州泰岳超額募集比例最高，達(dá)到264.7%。

4 加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策

4.1 加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理

4.1.1加強(qiáng)現(xiàn)金流管理

由于創(chuàng)業(yè)板上市公司大部分處于初創(chuàng)期和成長期，處于成長期的公司需要大量的資金投入，這就要求加強(qiáng)對現(xiàn)金流管理。在現(xiàn)金的投資使用方面要先進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，使現(xiàn)金的使用量控制在合理的范圍內(nèi)。其次公司還要建立完善的預(yù)算機(jī)制，對現(xiàn)金的收支狀況進(jìn)行預(yù)測，掌握公司的營運(yùn)狀況，預(yù)測公司的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行控制。

4.1.2尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板上市公司的籌資方式主要有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。為了能夠降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要選擇風(fēng)險(xiǎn)相對較小，利益相對較大的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)息稅前利潤率高于預(yù)計(jì)負(fù)債利息率時(shí)，增加負(fù)債資本。

4.2 加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分散化

分散化是管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分散化對企業(yè)的發(fā)展是很重要的，為了幫助企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散化是十分有利的。投資資產(chǎn)的分散化能夠降低由于一個(gè)項(xiàng)目的選擇失誤而導(dǎo)致的投資損失。籌資方式的分散化可以避免由于暫時(shí)的經(jīng)營失敗而導(dǎo)致債務(wù)纏身，使公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是不可避免的，但通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散化可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

由于財(cái)務(wù)人員是企業(yè)成員的最重要的組成部分，財(cái)務(wù)人員也是最了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的，為了幫助企業(yè)快速高效的發(fā)展，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員的管理培訓(xùn)是十分重要的。企業(yè)需要有固定的財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)基金，定期對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)。此外，還要讓財(cái)務(wù)人員意識(shí)到他們?nèi)粘５男袨榛顒?dòng)的不規(guī)范給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)地對日常的風(fēng)險(xiǎn)控制管理進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

4.4 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基金的建立會(huì)給企業(yè)帶來很大的安全保證，創(chuàng)業(yè)板上市公司可以根據(jù)自身的情況合理的提取準(zhǔn)備金，一旦損失發(fā)生，公司可以從基金中列支，或者進(jìn)入經(jīng)營成本，降低企業(yè)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生對公司正常經(jīng)營活動(dòng)的影響。要采用合理的基金使用制度，根據(jù)公司實(shí)際情況分配基金的使用量，不能隨意用基金彌補(bǔ)損失，保證基金的合理使用。

4.5 制定合理的股利政策

在收益分配之前，必須綜合考慮企業(yè)的償債能力、籌資能力等因素，選取合理的股利發(fā)放率。一般情況下，在企業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期時(shí)，為了給企業(yè)發(fā)展需求提供充足的資金，應(yīng)盡量減少發(fā)放現(xiàn)金紅利而以股票股利為主，避免企業(yè)因資金緊張甚至短缺而發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期時(shí)，由于企業(yè)的現(xiàn)金流較為平穩(wěn)，為了保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和控制權(quán)的穩(wěn)定，可以考慮現(xiàn)金紅利為主。

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篇10

關(guān)鍵詞：電網(wǎng)公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防控；對策

1引言

所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是公司在運(yùn)營過程中，實(shí)際的財(cái)務(wù)收益與提前預(yù)期的財(cái)務(wù)收益有一定的誤差，并有可能造成嚴(yán)重的損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一家企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營中是難以避免的，可以說是一直存在的。對于電網(wǎng)公司而言，它是我國國有資金重點(diǎn)集中的對象，主要的核心業(yè)務(wù)就是建設(shè)運(yùn)營電網(wǎng)，為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的電力保障，電網(wǎng)公司的建設(shè)要由國家壟斷支配，很大程度上受到了國家政策的限制，只有有計(jì)劃地對生產(chǎn)要素進(jìn)行配置，電網(wǎng)公司才能健康的運(yùn)行，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電網(wǎng)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈來愈明顯。因此，維持電網(wǎng)公司的健康運(yùn)行成了國家和企業(yè)的巨大挑戰(zhàn)，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防意識(shí)已經(jīng)迫在眉睫。

2電網(wǎng)公司在實(shí)際運(yùn)營中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于內(nèi)部環(huán)境因素和外部環(huán)境因素兩大類。對于內(nèi)部的環(huán)境而言，包括幾個(gè)方面，其中重要的有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及支付方面的風(fēng)險(xiǎn)。于外部環(huán)境因素來說，包括市場金融風(fēng)險(xiǎn)和自然條件造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩方面，以下簡述分析電網(wǎng)公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）內(nèi)部環(huán)境因素。電網(wǎng)公司的資產(chǎn)數(shù)量多，面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大，所以資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)值得公司的重視，所謂的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指的就是公司的資產(chǎn)不穩(wěn)定性，主要包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。兩方面中只要一方面照顧不周使比例失調(diào)，對電網(wǎng)公司造成的風(fēng)險(xiǎn)是極大的。巨額的電網(wǎng)投資建設(shè)使電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，多年以來國家各地區(qū)對電的需求量加大，電網(wǎng)公司投資量大于盈利，使得電網(wǎng)公司的建設(shè)和發(fā)展資金十分匱乏。以2007年為例，2007年國家實(shí)施了信貸緊縮政策，政策實(shí)施不到一年半的時(shí)間貸率上升了幾個(gè)百分點(diǎn)，使得電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重。（2）外部環(huán)境因素。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)對電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響甚重，金融風(fēng)險(xiǎn)值得就是金融方面的風(fēng)險(xiǎn)，往往一家企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)帶動(dòng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。比如2008年爆發(fā)的金融危機(jī)不僅使本國的經(jīng)濟(jì)財(cái)政受損，全球的經(jīng)濟(jì)都受到了沉重的打擊，更別說電網(wǎng)企業(yè)了。自然條件的對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的引發(fā)也有一定的促進(jìn)作用。隨著電力的不斷推廣，讓千千萬萬的偏遠(yuǎn)地區(qū)也用上了電，同時(shí)增大了電力事故的發(fā)生，主要的因素有山體滑坡、地震、泥石流、洪水以及海嘯臺(tái)風(fēng)等。舉個(gè)例子來說，2008年四川汶川的“五•一二”大地震、2017年四川九寨溝的地震，嚴(yán)重的摧毀了電路，我國的電網(wǎng)公司受到了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害人為的難以控制，所以自然因素對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響將一直存在下去。

3電網(wǎng)公司預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（1）加強(qiáng)企業(yè)自身的內(nèi)部管理機(jī)制，建立健全完善的檢查監(jiān)督體系。電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大部分原因來自公司內(nèi)部，所以公司必須認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，提高企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)對員工的管理，定期檢查公司的財(cái)務(wù)狀況，不容許出現(xiàn)偷稅漏稅的現(xiàn)象，使企業(yè)健康有序的發(fā)展下去。（2）提高資金的管理質(zhì)量水平?？茖W(xué)的對企業(yè)的財(cái)務(wù)收益進(jìn)行預(yù)判，關(guān)注好企業(yè)的資金流向，俗話說只有將好東西用在恰當(dāng)?shù)牡胤讲拍荏w現(xiàn)它的重要性，所以提高企業(yè)對資金的管理水平對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而防控具有重要意義。

4電網(wǎng)公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施的重要意義

一是有利于國有企業(yè)及電力企業(yè)資產(chǎn)保值增值。電網(wǎng)企業(yè)作為國有企業(yè)的重要組成之一，雖然電網(wǎng)企業(yè)具有獨(dú)立運(yùn)營機(jī)制，但是整體大局運(yùn)行及經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)都是國有資產(chǎn)的重要組成，電網(wǎng)企業(yè)就是國有企業(yè)的一個(gè)子鏈，如果子鏈發(fā)生問題那么整個(gè)電力行業(yè)都會(huì)受到影響。如果每個(gè)電網(wǎng)公司都加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，那么國家的電網(wǎng)就會(huì)穩(wěn)定的運(yùn)行，電力企業(yè)才會(huì)可持續(xù)的運(yùn)營下去，因此加強(qiáng)電網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制是十分重要的。二是有利于實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)公司降低成本，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。對于風(fēng)險(xiǎn)管理來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是它的重要組成部分，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做好防控措施能降低整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采取適當(dāng)?shù)姆绞綄ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防控，保障了企業(yè)的正常運(yùn)作和穩(wěn)定的發(fā)展，電力企業(yè)的興起與衰落與國家的發(fā)展掛鉤，而且企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿在真?zhèn)€發(fā)展過程中，公司經(jīng)營的核心就是財(cái)務(wù)管理，企業(yè)計(jì)劃的一切活動(dòng)都是在財(cái)務(wù)允許的前提下運(yùn)行的，合理有效的防控措施能提升企業(yè)在市場競爭中的優(yōu)勢。電網(wǎng)公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范能有降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，將損失降到最低，實(shí)現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)，對企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。

5結(jié)語

綜上所述，本文通過對電網(wǎng)公司在實(shí)際運(yùn)營過程中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析探討了電網(wǎng)公司預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要作用，并且結(jié)合實(shí)例提出了預(yù)防和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。現(xiàn)今電網(wǎng)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)嚴(yán)重到造成企業(yè)破產(chǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司的命脈，它嚴(yán)重阻礙了企業(yè)經(jīng)濟(jì)和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我們在認(rèn)識(shí)到實(shí)際運(yùn)營時(shí)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后，進(jìn)一步地采取防控措施預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。所以，面對以上問題，企業(yè)要以積極的態(tài)度和正確的方式來預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只要電網(wǎng)企業(yè)意識(shí)到財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，才能防患于未然，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

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