導(dǎo)語：如何才能寫好一篇旅游企業(yè)投資管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、國內(nèi)各類企業(yè)和個人來滬投資的旅游企業(yè)（集團(tuán)），實(shí)行與本市旅游企業(yè)同等待遇。凡經(jīng)國家旅游局認(rèn)定、或市政府有關(guān)部門認(rèn)定的大型旅游企業(yè)（集團(tuán)），且通過投資、參股、兼并、收購、遷移總部或地區(qū)總部等方式來滬經(jīng)營旅游業(yè)務(wù)的，可享受市政府43號文件規(guī)定的有關(guān)優(yōu)惠政策。

二、設(shè)立國際旅行社方面，國內(nèi)各類企業(yè)和個人可按照《上海市旅行社管理辦法》要求的條件向市旅游委提出申請：

（一）提交下列申報(bào)材料：1、設(shè)立旅行社申請書。內(nèi)容包括：申請?jiān)O(shè)立旅行社的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍；中英文名稱和設(shè)立地；企業(yè)形式、投資者、投資額和出資方式；申請人、受理申請部門的全稱、申請報(bào)告名稱和呈報(bào)申請的時間。2、申辦單位上級主管部門批件。3、設(shè)立旅行社可行性研究報(bào)告，內(nèi)容包括：設(shè)立旅行社的市場條件；設(shè)立旅行社的資金條件，設(shè)立旅行社的人員條件；受理申請的旅游行政管理部門認(rèn)為需要補(bǔ)充說明的其他內(nèi)容。4、旅行社章程。5、旅行社經(jīng)理、副經(jīng)理履歷表和必要的經(jīng)營管理人員的任職資格證書。6、開戶銀行出具的資金信用證明、注明會計(jì)師及其會計(jì)師事務(wù)所或者審計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告。7、經(jīng)營場所證明。8、經(jīng)營設(shè)備證明。

（二）如獲同意，申辦單位向市旅委領(lǐng)取《申報(bào)旅行社技術(shù)報(bào)告書》（簡稱技術(shù)報(bào)告書）。

（三）向市工商行政管理部門查詢確定申辦旅行社名稱；填寫《技術(shù)報(bào)告書》一式三份，填妥表內(nèi)各項(xiàng)需審核欄目并核蓋公章，隨附規(guī)定提供的各項(xiàng)項(xiàng)材料，送交市旅委。

（四）市旅委在收到《技術(shù)報(bào)告書》后，經(jīng)審核符合要求的，在15個工作日內(nèi)，簽署申報(bào)意見報(bào)送國家旅游局審批；國家旅游局在收到《技術(shù)報(bào)告書》后將在規(guī)定的期限內(nèi)作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。由市旅委將審批決定轉(zhuǎn)告申辦者，并對獲得批準(zhǔn)的申辦單位頒發(fā)由國家旅游局審定的《國際旅行社業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》。

（五）獲準(zhǔn)設(shè)立的國際旅行社向市旅委交納60萬元旅游質(zhì)量保證金（出境游組團(tuán)社交納100萬元）。

（六）持批準(zhǔn)設(shè)立文件和《國際旅行社業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》向本市工商行政管理部門申請登記注冊和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。

三、國內(nèi)各類企業(yè)和個人在滬設(shè)立國內(nèi)旅行社，應(yīng)當(dāng)按照《上海市旅行社管理辦法》要求的條件向擬設(shè)地的區(qū)、縣旅游行政管理部門提出申請：

（一）提交下列申辦材料：1、設(shè)立旅行社申請書。內(nèi)容包括：申請?jiān)O(shè)立旅行社的名稱、經(jīng)營范圍和設(shè)立地；企業(yè)形式、投資者、投資額和出資方式；申請人、受理申請部門的全稱、申請報(bào)告名稱和呈報(bào)申請的時間。2、申辦單位上級主管部門批件。3、設(shè)立旅行社可行性研究報(bào)告。內(nèi)容包括：設(shè)立旅行社的市場條件；設(shè)立旅行社的資金條件；設(shè)立旅行社的人員條件和受理申請的旅游行政管理部門認(rèn)為需要補(bǔ)充說明的其他內(nèi)容。4、旅行社章程。5、旅行社經(jīng)理、副經(jīng)理履歷表和必要的經(jīng)營管理人員的任職資格證書。6、開戶銀行出具的資金信用證明、注冊會計(jì)師及其會計(jì)師事務(wù)所或?qū)徲?jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告。7、經(jīng)營場所證明。8、經(jīng)營設(shè)備證明。

（二）旅游行政管理部門對申報(bào)材料進(jìn)行預(yù)審，對符合規(guī)定的申請者應(yīng)發(fā)給《上海市國內(nèi)旅行社審批表》，一式四份，申請者在收到《上海市國內(nèi)旅行社審批表》后應(yīng)在60個工作日內(nèi)，依次辦妥以下籌建工作事項(xiàng)：1、向工商行政管理部門查詢旅行社名稱，企業(yè)名稱必須含有"旅行社"字樣；2、場地裝修；3、人員到位；4、建立各項(xiàng)制度。

（三）以上工作結(jié)束后，應(yīng)向旅游行政管理部門報(bào)告，并接受驗(yàn)收。驗(yàn)收后應(yīng)向轄區(qū)內(nèi)的區(qū)縣旅游行政管理部門交納質(zhì)量保證金10萬元。

（四）旅游行政管理部門應(yīng)作出同意的批復(fù)并核發(fā)《國內(nèi)旅行社業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》。

（五）持《國內(nèi)旅行社業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》和批復(fù)件到轄區(qū)內(nèi)的工商行政管理部門申請登記注冊和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。

四、國內(nèi)各省市旅行社在本市設(shè)立旅行社分社的，應(yīng)當(dāng)具備《旅行社管理?xiàng)l例》和《上海市旅行社管理辦法》要求的條件，實(shí)行以下申報(bào)程序；

（一）向原審批的旅游行政管理部門辦理核準(zhǔn)該旅行社每年接待旅游者達(dá)到10萬人次以上的證明文件。

（二）按《條例》規(guī)定的數(shù)額到設(shè)立地有質(zhì)量保證金管理權(quán)的旅游行政管理部門交納質(zhì)量保證金。

（三）到原審批的旅游行政管理部門領(lǐng)取許可證。

（四）憑此證明文件和許可證到設(shè)立地的工商行政管理部門辦理登記注冊手續(xù)。

（五）旅行社應(yīng)當(dāng)在辦理完分社登記注冊手續(xù)之日起30個工作日內(nèi)，報(bào)其主管的旅游行政管理部門和分社所在地的旅游行政管理部門備案。

五、國內(nèi)各類企業(yè)和個人在滬投資設(shè)立的旅行社，凡符合如下條件，在其開設(shè)第11個營業(yè)部起免收保證金：

（一）一年旅游營收達(dá)到3000萬元人民幣以上（含3000萬元）；

（二）年接待進(jìn)入本市游客數(shù)達(dá)5000人次；

（三）無重大違紀(jì)違規(guī)和重大事故投訴的。

篇2

四川東旭譽(yù)投資管理有限公司（以下簡稱東旭譽(yù)）是一家集項(xiàng)目投資及管理、房地產(chǎn)投資及管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營銷策劃、文化旅游產(chǎn)業(yè)投資及管理等于一體的投資管理公司。主要通過搭建資產(chǎn)管理平臺，管理股東或客戶交付管理的資產(chǎn)，努力實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化，從而將公司打造成為名副其實(shí)的金融投資性企業(yè)集團(tuán)。

公司成立于2011年12月，注冊資本金2000萬元，由5位自然人股東共同出資組建，王為董事長。

東旭譽(yù)擁有完善的投資管理業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險控制體系及企業(yè)內(nèi)部管理體系，堅(jiān)持“誠信經(jīng)營、專業(yè)高效、創(chuàng)新發(fā)展”的經(jīng)營理念，立足四川、面向全國開展各種投資、管理業(yè)務(wù)。公司擁有由從事文化旅游產(chǎn)業(yè)多年的專家、學(xué)者及專業(yè)人士組成的團(tuán)隊(duì)，并有西南財(cái)經(jīng)大學(xué)博士、金融管理碩士研究生和金融相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生等高學(xué)歷專業(yè)人員構(gòu)成的，具備現(xiàn)代企業(yè)管理理念和金融投資專業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的高素質(zhì)專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

東旭譽(yù)多年來對文化旅游項(xiàng)目投資及管理的重視與董事長王的早年經(jīng)歷與愛好不無關(guān)系。東旭譽(yù)董事長王是葉赫那拉氏后人，自小深受民族文化傳統(tǒng)熏陶。成立公司以來對民族文化旅游的發(fā)展一直念茲在茲。王說，推動、保護(hù)民族文化發(fā)展，這是一個成熟企業(yè)家該有的責(zé)任意識。而這份責(zé)任意識在“5?12”地震后體現(xiàn)得尤為明顯。

“5?12”特大地震后有著民族活化石之稱的羌族遭受重創(chuàng)。由于羌族沒有文字，其語言、文化均靠口傳身教來傳承。地震中，作為“少數(shù)民族中的少數(shù)民族”，有很多羌族人去世和失蹤。文化的載體是人，地震對羌族人民的打擊是不可估量的，羌文化面臨消失的危機(jī)。東旭譽(yù)意識到羌文化考古及非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的保護(hù)意義重大，主動挑起了保護(hù)和傳播羌文化的重?fù)?dān)，旨在將這座古羌王的遺都打造為世界最大、最具核心文化價值的羌文化傳播平臺。

在政府構(gòu)建房屋等基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)上，東旭譽(yù)公司對蘿卜寨景區(qū)進(jìn)行了全方位的業(yè)態(tài)打造和提升。對蘿卜寨景區(qū)的多功能旅游服務(wù)設(shè)施進(jìn)行了全面打造和建設(shè)，以滿足旅游市場多元化的需求，并形成了集餐飲、娛樂、住宿等于一體的多功能旅游服務(wù)區(qū)；興建羌王府博物館，從源頭保護(hù)羌文化；創(chuàng)建“還原村莊文化”等項(xiàng)目立體活態(tài)展示羌文化；發(fā)展觀光農(nóng)業(yè)、戶外康體游基地、垂直養(yǎng)殖業(yè)帶動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展、居民增收。

目前，東旭譽(yù)公司已在蘿卜寨投入3000多萬元，主要用于文化產(chǎn)品的打造、旅游所需的業(yè)態(tài)打造和提升及配套功能的完善和亮化工程建設(shè)。最終完成蘿卜寨的打造要花將近2個多億。董事長王說，屆時，規(guī)劃建大型停車場方便自駕游客停車。游客在山門購得門票后，將乘坐專門的交通車輸送游客至寨門口。景區(qū)打造完成后，景區(qū)的防火、防震、安保措施等大大加強(qiáng)，保安人數(shù)也將增加。今后還將在景區(qū)的山坡上遍植大櫻桃等綠色果樹，加強(qiáng)生態(tài)保護(hù)。

蘿卜寨旅游引進(jìn)公司化管理運(yùn)作，對蘿卜寨特有的中國最古老的羌族文明及載體的保護(hù)和搶救做出了很好的嘗試，比如羌族建筑結(jié)構(gòu)與“黃土天巷”在開發(fā)的同時也被完整保存下來。

“民族文化的雙贏發(fā)展”

巍巍高聳的岷山山脈掩映著險峻、滄桑、雄偉的岷江大峽谷，在這片藍(lán)天碧洗、白云飄飄、蒼鷹展翅的土地上，一座幅員面積達(dá)100公頃的巨大古城堡猶如從天上拋下的綴子，雄據(jù)在崇山峻嶺間，這就是盛開在汶川縣的“羊角花”――蘿卜寨。這座有著五千年歷史的古老羌寨，以“云朵上的街市，古羌王的遺都”名滿天下，是迄今為止發(fā)現(xiàn)的世界上最大、最古老的黃泥羌寨。

2012年4月9日來自全球40多個國家的美麗超模，就如40個文化精靈，一起走進(jìn)汶川蘿卜寨，俯瞰岷江大峽谷海拔2000多米的高半山臺地，在那云朵中若隱若現(xiàn)的古羌寨中感受恢弘氣勢，體驗(yàn)至今仍沿襲著的原始生活方式帶來的新奇與感動。

為何要把“世界超模大賽”與汶川蘿卜寨進(jìn)行結(jié)合呢？東旭譽(yù)董事長王說：“一切為了讓古老的羌文化通過汶川縣蘿卜寨民俗文化景區(qū)這一平臺走向世界，通過世界超模大使們的親身體驗(yàn)和感受，向世界各國展示傳播古老的羌文化激起人們對羌文化的保護(hù)?！?/p>

這是2012年在蘿卜寨災(zāi)后重新開放后，為擴(kuò)大蘿卜寨及羌文化的影響力東旭譽(yù)公司做的一項(xiàng)國際宣傳。

這種國際性的活動，擴(kuò)大了蘿卜寨的影響力，為舉辦更多的類似營銷活動打下了基礎(chǔ)。“大型原生態(tài)古羌演義活動”、“汶川蘿卜寨中國古羌定向探秘康體游”、“國際戶外運(yùn)動安全與健康高峰論壇”等活動先后舉行。文化旅游業(yè)的發(fā)展直接帶動了當(dāng)?shù)赜^光農(nóng)業(yè)的發(fā)展，之前蘿卜寨的大櫻桃，15元一斤尚乏人問津，現(xiàn)在旺季30元一斤且供不應(yīng)求。其它土特產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品也是如此。

蘿卜寨重新修葺后，為感恩社會各界汶川地震期間對蘿卜寨的援助，初期對外免費(fèi)開放。

現(xiàn)在，東旭譽(yù)在第一期整體打造的基礎(chǔ)上，著重加強(qiáng)文化產(chǎn)品的提升，并進(jìn)一步完善旅游服務(wù)市場所需的服務(wù)功能設(shè)施建設(shè)。包括打造一個五星級的酒店，發(fā)展觀光農(nóng)業(yè)，垂直種植養(yǎng)殖業(yè)等。據(jù)悉，現(xiàn)在已從云南引入麗江血桃充實(shí)蘿卜寨農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

王透露，今后，公司將著重打造三大亮點(diǎn)：展示區(qū)、體驗(yàn)區(qū)、活動區(qū)。“目前已建成羌王府展示區(qū)，今后將在蘿卜寨新寨建演藝中心，將聽得到的釋比變成可以看得到的釋比；推出體驗(yàn)旅游，比如當(dāng)?shù)乩相l(xiāng)教你刺繡，將看不見摸不著的變成實(shí)物文化。最終把景區(qū)建成國家級文化保護(hù)景區(qū)、國家級4A景區(qū)，讓羌族文化得以傳承，讓羌族牧耕文化、婚俗文化、釋比文化得以展示，讓旅游發(fā)展帶動村民致富。”

篇3

按照《20__年政府工作要點(diǎn)》（*府發(fā)﹝20__﹞1號）及政府督查室《關(guān)于報(bào)送〈20__年政府工作要點(diǎn)〉完成情況的通知》（*府督﹝20__﹞1號）要求，我局對照下達(dá)的工作任務(wù)，對各項(xiàng)工作完成情況進(jìn)行了自查，現(xiàn)將有關(guān)情況報(bào)告如下。

一、上半年工作完成情況

20__年，我局緊緊圍繞縣委、縣政府各項(xiàng)中心工作，以環(huán)境創(chuàng)優(yōu)和招大引強(qiáng)為著力點(diǎn)，加快推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，全面推進(jìn)子昂故里文化旅游區(qū)創(chuàng)建國家4a級旅游景區(qū)工作，大力提升鄉(xiāng)村旅游水平，著力壯大旅游產(chǎn)業(yè)，取得了較好成效。1-6月，全縣接待游客112萬人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入9.9億元，占全年任務(wù)的55%。

（一）市級文化旅游重點(diǎn)項(xiàng)目加快推進(jìn)。一是中華侏羅紀(jì)探秘旅游區(qū)1-6月完成投資10140萬元。遺址館外裝飾、提灌站建設(shè)等工程全面完工，二期工程建設(shè)用地報(bào)批及招商引資等工作有序推進(jìn)；硅化木國家地質(zhì)公園成功申報(bào)為省級自然遺產(chǎn)，正加快推進(jìn)申創(chuàng)國家級自然遺產(chǎn)相關(guān)工作。二是子昂故里文化旅游區(qū)1-6月完成投資9400萬元。景區(qū)修復(fù)工程三個標(biāo)段建設(shè)有序推進(jìn)，游客中心、停車場、百尺橋翻新等工程已完成90%左右；軟件提升工程及各項(xiàng)宣傳營銷活動同步實(shí)施，景區(qū)管理體制進(jìn)一步理順，為創(chuàng)建4a工作順利開展奠定了重要基礎(chǔ)。三是__特色集鎮(zhèn)項(xiàng)目1-6月完成投資1600萬元。完成了花園街兩側(cè)步行道路的踩塊的鋪裝、路燈的安裝、個別路段出入口硬化處理等工程；東風(fēng)渠整治及污水處理廠建設(shè)工程方案已形成，待評審?fù)瓿珊髮⒅謱?shí)施。四是螺湖景區(qū)1-6月完成投資7990萬元。螺湖國際城項(xiàng)目投資商前期300萬元拆遷安置資金到位；螺湖親水公園二期建設(shè)場平完成，土建工程啟動。五是沱牌詩酒名企名鎮(zhèn)1-6月完成投資8350萬元。完成了集鎮(zhèn)風(fēng)貌試點(diǎn)造型，基本完成了地下排污管道改造、管網(wǎng)改造等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，啟動了柳湖電站建設(shè)和沱牌技改項(xiàng)目。

（二）促進(jìn)鄉(xiāng)村旅游提檔升級?！耙怨?jié)興旅”，辦好__縣“20__年鄉(xiāng)村旅游節(jié)”。自3月開始，先后在桃花山景區(qū)、__風(fēng)景區(qū)、子昂故里文化旅游區(qū)舉辦了第十三屆桃花節(jié)、第五屆“__之春”踏青節(jié)、第三屆清見品果節(jié)及“三月三”廟會。通過節(jié)會平臺，充分展示了全縣優(yōu)秀的鄉(xiāng)村旅游資源，促進(jìn)旅游與文化的融入，大大提高旅游的品位及經(jīng)濟(jì)、社會效應(yīng)。二是以創(chuàng)建活動為突破口，加快推進(jìn)鄉(xiāng)村旅游提檔升級。省級鄉(xiāng)村旅游示范鎮(zhèn)村、省級星級農(nóng)家樂創(chuàng)建工作，現(xiàn)已通過市級初檢。

（三）招大引強(qiáng)工作取得突破。組建專門的招商隊(duì)伍，引進(jìn)國內(nèi)外知名的大企業(yè)、大財(cái)團(tuán)參與我縣的旅游綜合開發(fā)，為旅游項(xiàng)目發(fā)展注入了強(qiáng)大活力。一是與中華侏羅紀(jì)（香港）投資管理有限公司簽訂了投資框架協(xié)議，該公司將投資30億元開發(fā)建設(shè)中華侏羅紀(jì)公園；二是與__愿望基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開發(fā)有限公司簽訂了框架協(xié)議，該公司將在子昂故里文化旅游區(qū)投資50億元規(guī)劃建設(shè)東方影視中心、西部飲食城、五星級酒店等文化旅游項(xiàng)目；三是與弘泰創(chuàng)新（__）投資管理有限公司和__縣致遠(yuǎn)實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司簽訂了投資螺湖國際城框架協(xié)議，該項(xiàng)目總投資30億，主要建設(shè)五星級大酒店、會展中心、老年社區(qū)、高爾夫練習(xí)場、汽摩俱樂部等項(xiàng)目。

（四）4a景區(qū)創(chuàng)建工作有序開展。為確保今年8月底前子昂故里文化旅游區(qū)成功創(chuàng)建為4a級景區(qū)，成立了創(chuàng)建工作領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)組織領(lǐng)導(dǎo)，抽調(diào)了工作人員，組成軟件資料籌備組，形成了良好的工作運(yùn)行機(jī)制。先后召開了專家輔導(dǎo)會、創(chuàng)建工作動員大會暨培訓(xùn)會，制定了創(chuàng)建工作方案，分階段細(xì)化了目標(biāo)任務(wù)，各項(xiàng)工作正有序開展。

（五）切實(shí)強(qiáng)化旅游行業(yè)監(jiān)管。一是強(qiáng)化安全生產(chǎn)責(zé)任制，完善應(yīng)急救援機(jī)制，加大安全隱患排查治理力度，確保全縣無重大涉旅安全事故發(fā)生。二是繼續(xù)積極開展城鄉(xiāng)環(huán)境綜合治理工作，深化“城鄉(xiāng)環(huán)境綜合整治進(jìn)景區(qū)”和“廉政文化進(jìn)景區(qū)”活動，全面凈化景區(qū)環(huán)境，提升景區(qū)整體形象。三是宣傳、貫徹《__省旅游條例》和《旅行社條例》，切實(shí)增強(qiáng)從業(yè)人員素質(zhì)，全面提高管理水平。四是充分挖掘__特色人文資源和自然資源，包裝推廣特色旅游商品，大力推進(jìn)旅游商品產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

二、存在的問題

一是我縣面臨著國內(nèi)旅游發(fā)展的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)和旅游發(fā)達(dá)地區(qū)旅游資源開發(fā)、客源分流的激烈競爭；二是全縣的旅游業(yè)仍存在著產(chǎn)業(yè)體系不夠完善，旅游產(chǎn)品開發(fā)而及包裝品位偏低、影響力不足，旅游企業(yè)小、弱、散，核心競爭力不強(qiáng)，旅游購物市場發(fā)展滯后，缺乏具有__特色的旅游商品和文化紀(jì)念品等問題；三是旅游專業(yè)人才缺乏，行業(yè)管理不夠規(guī)范等問題。

三、下半年工作打算

一是加快項(xiàng)目建設(shè)。加快推進(jìn)中華侏羅紀(jì)探秘旅游區(qū)、子昂故里文化旅游區(qū)、螺湖休閑度假區(qū)、沱牌詩酒名企名鎮(zhèn)等文化旅游重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。做好項(xiàng)目的策劃、包裝、推薦、對接工作，落實(shí)項(xiàng)目建設(shè)責(zé)

任和要求。切實(shí)抓好招大引強(qiáng)，做好現(xiàn)有招商企業(yè)的跟蹤和項(xiàng)目的落地建設(shè)。

二是加快品牌建設(shè)。對現(xiàn)有a級旅游景區(qū)實(shí)施全面整改，完善旅游要素，為游客創(chuàng)造方便、安全、舒適的旅游條件。全面推進(jìn)子昂故里文化旅游區(qū)創(chuàng)建國家4a級景區(qū)，力爭8月底前完成省檢。積極策劃各類旅游主題活動，充分利用節(jié)會和網(wǎng)絡(luò)媒體等平臺，加大對旅游項(xiàng)目、產(chǎn)品的宣傳推介，塑造旅游品牌。深入推進(jìn)“省級鄉(xiāng)村旅游示范鎮(zhèn)、村”創(chuàng)建及星級農(nóng)家樂評定工作，推進(jìn)鄉(xiāng)村旅游提檔升級。

三是加快線路統(tǒng)籌。力爭11月底前投資4.2億元，完成明星至__旅游通道旅游線路要素建設(shè)；12月底前投資1360萬元，完成明星至__沿線公共基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施建設(shè)；11月底前投資20__萬元完成明星至__示范線路段建設(shè)。

篇4

“我被安排到酒博會組委會實(shí)習(xí)?！标惉幷f，在實(shí)習(xí)期間，自己最拿手的工作是寫活動策劃方案，也正是在這個過程中，陳瑤覺得自己在課堂上學(xué)到的東西真正有了“用武之地”。

“我們平時的課程設(shè)置注重實(shí)操，在每個學(xué)期末，有兩個星期的實(shí)訓(xùn)周，老師根據(jù)本專業(yè)特點(diǎn)為學(xué)生設(shè)置不同的實(shí)操課程?！标惉幷f，令自己印象深刻的是一次宣傳策劃活動，“班級同學(xué)分組進(jìn)行‘小熊電器線上線下宣傳活動策劃’，最后由老師來進(jìn)行創(chuàng)意點(diǎn)評?！?/p>

在“小熊電器線上線下宣傳活動策劃”中，陳瑤帶領(lǐng)組員設(shè)計(jì)的宣傳創(chuàng)意點(diǎn)是“愛就‘烹’然行動”。線上活動是在特定時間內(nèi)，前100名轉(zhuǎn)發(fā)“小熊電器”官方微博并曬出與家人合影的參與者，可以得到由當(dāng)?shù)亍靶⌒茈娖鳌惫ぷ魅藛T配送的精美獎品。線下活動為在人流量密集的廣場組織熱心群眾與家人制作菜肴，為美味佳肴現(xiàn)場打分并發(fā)放獎品。

“通過類似的實(shí)踐課程，我學(xué)到了很多策劃創(chuàng)意，畢業(yè)后我會重點(diǎn)考慮在這個行業(yè)就業(yè)。”在陳瑤看來，正是理論與實(shí)踐環(huán)環(huán)相扣的學(xué)習(xí)模式，讓她在實(shí)習(xí)期間能夠得心應(yīng)手。

“這得益于學(xué)?！c區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展共進(jìn)，與行業(yè)企業(yè)成長共贏’的辦學(xué)理念。”貴州商學(xué)院旅游管理學(xué)院院長韓軍介紹，在這一辦學(xué)理念指導(dǎo)下，學(xué)校走產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的辦學(xué)道路，先后與省內(nèi)外100多家大中型企業(yè)在專業(yè)技能培養(yǎng)、實(shí)踐教學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)推廣等領(lǐng)域開展合作。

旅游管理學(xué)院與貴州和悅酒店投資管理股份有限公司合作實(shí)施的酒店管理實(shí)驗(yàn)教學(xué)班，則是優(yōu)秀畢業(yè)生回報(bào)母校開展校企合作的典范。

40歲出頭的游宇如今是貴州和悅酒店投資管理股份有限公司的總經(jīng)理。1999年從貴州商學(xué)院酒店管理專業(yè)畢業(yè)后，他一直從事酒店管理相關(guān)工作。游宇坦言，除了在校期間扎實(shí)的學(xué)習(xí)功底，先后到5、6家酒店實(shí)習(xí)工作的經(jīng)歷也為自己積累了很多經(jīng)驗(yàn)。

篇5

目前，我國已經(jīng)成為全球老齡人口最多的國家，截至2014年底，我國60歲及以上老年人總數(shù)占全國總?cè)藬?shù)的15.53%，65歲及以上人口占10.06%。人口結(jié)構(gòu)決定中國現(xiàn)已進(jìn)入加速老齡化階段，居民養(yǎng)老的結(jié)構(gòu)性需求迅速增加。加快發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，已成為我國深入推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極應(yīng)對人口老齡化的重要舉措。而養(yǎng)老金融作為支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要一環(huán)，面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，未來的發(fā)展空間巨大。

國家已經(jīng)注意到“養(yǎng)老金融”的戰(zhàn)略意義，并連續(xù)出臺多項(xiàng)政策，2014《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（新“國十條”）、2015年《關(guān)于推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的指導(dǎo)意見》、《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》等均明確“金融推動養(yǎng)老”不僅是解決民生問題的政策思路，更是指導(dǎo)改革方向的長期國家級別戰(zhàn)略。特別是2016年3月21日，中國人民銀行、民政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），進(jìn)一步明確了養(yǎng)老金融相關(guān)政策?！兑庖姟诽岢?，積極應(yīng)對人口老齡化，大力推動金融組織、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進(jìn)完善養(yǎng)老金融領(lǐng)域服務(wù)，加大對養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的金融支持力度，促進(jìn)社會養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展，力爭到2025年建成與人口老齡化進(jìn)程相適應(yīng)的金融服務(wù)體系。

商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)已經(jīng)敏銳的嗅到居民養(yǎng)老的巨大市場機(jī)遇，通過提供養(yǎng)老理財(cái)、企業(yè)年金、養(yǎng)老按揭等產(chǎn)品服務(wù)滿足居民日益增長的養(yǎng)老金融需求，積極布局養(yǎng)老金融服務(wù)領(lǐng)域。但是由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資周期長、收益成效慢、回報(bào)率低等特點(diǎn)，并且養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尚未有較為清晰的盈利模式，商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域布局較為落后?？梢哉f，我國養(yǎng)老金融服務(wù)的供給端的增長顯著慢于居民和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)實(shí)際需求，畸形的供需關(guān)系長期制約養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

商業(yè)銀行完成養(yǎng)老金融服務(wù)體系初步布局

國內(nèi)商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)多起源于承辦企業(yè)年金業(yè)務(wù)，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，逐步形成了以企業(yè)年金為核心，養(yǎng)老理財(cái)、薪酬福利等業(yè)務(wù)為輔的產(chǎn)品體系。此外，商業(yè)銀行的公司或個人業(yè)務(wù)部門，很早為社會養(yǎng)老保險機(jī)構(gòu)提供代收代付、存款等服務(wù)。經(jīng)過多年發(fā)展，養(yǎng)老金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模持續(xù)增長和服務(wù)領(lǐng)域的不斷拓寬，初步形成了較為完善的養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品體系，具體有如下幾個方向。

社會養(yǎng)老保險服務(wù)。商業(yè)銀行為我國社會養(yǎng)老保險管理機(jī)構(gòu)提供保險資金歸集、資金存款、養(yǎng)老金代收代付等服務(wù)。商業(yè)銀行與各級社保機(jī)構(gòu)在社保基金專戶賬戶管理、養(yǎng)老保險做實(shí)個人賬戶基金存款、新農(nóng)保和新農(nóng)合基金專戶主辦銀行等方面開展了合作。根據(jù)人社部2014年公布的數(shù)據(jù)，基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余3.56萬億元，這其中大部分作為存款放在商業(yè)銀行；另外，商業(yè)銀行為數(shù)千萬離退休人員提供養(yǎng)老金服務(wù)。

金融社會保障卡服務(wù)。金融社會保障卡是指加載了金融功能的社會保障卡，除具有信息記錄、信息查詢、業(yè)務(wù)辦理等社會保障卡基本功能的同時，可作為銀行卡使用，具有現(xiàn)金存取、轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)等金融功能。2011年8月，人社部《關(guān)于社會保障卡加載金融功能的通知》，對社會保障卡加載金融功能的相關(guān)工作提出了要求，眾多商業(yè)銀行積極參與了社會保障卡加載金融功能的產(chǎn)品研發(fā)和推廣工作。通過近五年時間的探索和持續(xù)進(jìn)步，商業(yè)銀行在金融社保卡發(fā)卡、渠道建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)等方面積累了十分豐富的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，2014年底，全國社會保障卡持卡人數(shù)達(dá)到7.12億人，比上年增加了1.64億張。根據(jù)中國銀行年報(bào)，截至2014年底，僅中國銀行一家發(fā)行金融社會保障卡就超過了6000萬張。根據(jù)十三五規(guī)劃綱要，“加強(qiáng)公共服務(wù)設(shè)施和信息化平臺建設(shè)，實(shí)施社會保障卡工程，持卡人口覆蓋率達(dá)到90%”，商業(yè)銀行將迎來更廣闊的市場機(jī)遇。

全國社?；鹜泄芊?wù)。商業(yè)銀行可以為全國或地方社?；鹛峁┵Y產(chǎn)保管、資金清算、會計(jì)核算、資產(chǎn)估值、投資監(jiān)督、績效評估等服務(wù)。根據(jù)全國社?；鹁W(wǎng)站數(shù)據(jù)，境內(nèi)資產(chǎn)托管銀行只有四家：交通銀行、中國銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行。根據(jù)全國社會保障基金理事會數(shù)據(jù)，截至2014年末，基金資產(chǎn)總額15356.39億元，其中：境內(nèi)投資資產(chǎn)14050.61億元，境外投資資產(chǎn)1305.78億元，為商業(yè)銀行帶來托管費(fèi)收入3.29億元。

企業(yè)年金業(yè)務(wù)。具有企業(yè)年金管理資格的商業(yè)銀行可以為企業(yè)年金客戶提供受托、賬戶管理、托管等服務(wù)，是企業(yè)年金市場重要的參與者。另外部分商業(yè)銀行通過控股子公司提供企業(yè)年金投資管理服務(wù)。據(jù)人社部數(shù)據(jù)，截至2014年末，全國有7.33萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為2293萬人，年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存7689億元。其中，商業(yè)銀行受托資金規(guī)模1365億元，市場占比29.58%；管理個人賬戶數(shù)2021萬戶，市場占比88.13%；托管企業(yè)年金資金7689億元，占比100%；銀行系基金投資管理企業(yè)年金規(guī)模455億元，市場占比僅6.55%。

養(yǎng)老投資理財(cái)。商業(yè)銀行根據(jù)養(yǎng)老投資需求重視長期安全性、流動性的特點(diǎn)，提供了豐富的投資理財(cái)產(chǎn)品。針對機(jī)構(gòu)投資者（企業(yè)年金、社保基金等），商業(yè)銀行提供了活期存款、定期存款、協(xié)議存款、理財(cái)產(chǎn)品等多種流動性高、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。針對個人投資者，商業(yè)銀行除提供傳統(tǒng)儲蓄性產(chǎn)品外，還根據(jù)投資者養(yǎng)老需求特點(diǎn)研發(fā)了養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品。此外，銀行還銷售保險公司的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品，滿足不同客戶的養(yǎng)老需求。

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資。商業(yè)銀行在支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老方式轉(zhuǎn)變的業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面有一些進(jìn)展。一是為養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目開發(fā)提供融資服務(wù)，助力養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)；為養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)提供信貸服務(wù)。二是部分銀行提供養(yǎng)老按揭服務(wù)，老年客戶本人或者法定贍養(yǎng)人以房地產(chǎn)為抵押向銀行申請貸款專門用于老年客戶養(yǎng)老用途，銀行核定一定貸款額度后按月將貸款資金劃入老年客戶，一定程度解決有房老人缺乏養(yǎng)老資金的難題，為老年人提供了更多的養(yǎng)老模式選擇。

綜合養(yǎng)老金融服務(wù)。少數(shù)商業(yè)銀行根據(jù)老年客戶特點(diǎn)，推出綜合性的金融增值服務(wù)，目前規(guī)模較小。一是結(jié)合老年客戶活動范圍小、追求簡單操作等特點(diǎn)，商業(yè)銀行優(yōu)化服務(wù)流程、改造銀行網(wǎng)點(diǎn)功能，推出專門服務(wù)老年客戶的網(wǎng)點(diǎn)。二是商業(yè)銀行根據(jù)老年客戶非金融服務(wù)需求，增加特色增值服務(wù)，圍繞消費(fèi)結(jié)算、健康管理、醫(yī)療服務(wù)、住房保障、旅游休閑等，搭建養(yǎng)老綜合服務(wù)平臺。

不同類型銀行發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)各有側(cè)重

大型商業(yè)銀行早期通過企業(yè)年金業(yè)務(wù)介入養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，并獲取了企業(yè)年金的受托、賬戶管理、托管等資格，確立了市場優(yōu)勢地位。中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行管理企業(yè)年金個人賬戶數(shù)量、托管企業(yè)年金基金規(guī)模上位居市場前三位，在企業(yè)年金業(yè)務(wù)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。中國工商銀行不斷拓展養(yǎng)老金融服務(wù)領(lǐng)域，打造養(yǎng)老金與薪酬福利投融資平臺，開發(fā)了“如意人生”系列養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。中國建設(shè)銀行另辟蹊徑，與全國社?；鸸餐l(fā)起國內(nèi)首家銀行系養(yǎng)老金公司，獲得養(yǎng)老金投資管理資格和其他投資管理業(yè)務(wù)資質(zhì)，實(shí)現(xiàn)對養(yǎng)老金客戶提供從受托、賬管、托管到投資管理的全程化管理服務(wù)，甚至可以借助發(fā)展養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)覆蓋企業(yè)客戶的員工福利業(yè)務(wù)。中國銀行則是最早辦理社?；鹜泄艿纳虡I(yè)銀行之一，在養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域推出了社會保障、薪酬福利計(jì)劃及養(yǎng)老資產(chǎn)管理等一系列新型服務(wù)。

股份制商業(yè)銀行在發(fā)展企業(yè)年金業(yè)務(wù)的同時，也不斷開拓新的養(yǎng)老金融服務(wù)領(lǐng)域。招商銀行將養(yǎng)老金融部掛靠在零售銀行板塊，依靠零售銀行優(yōu)勢，向企業(yè)員工提供薪酬福利管理服務(wù)。光大銀行大力拓展針對薪酬延付的“樂享福利計(jì)劃”產(chǎn)品、針對企業(yè)福利整合和自主選擇的“樂選彈利計(jì)劃”產(chǎn)品，全面打造“養(yǎng)福全程通”金融服務(wù)品牌。中信銀行是國內(nèi)第一家推出“養(yǎng)老按揭”的商業(yè)銀行，探索以房養(yǎng)老的新型養(yǎng)老模式。

不具備企業(yè)年金管理資格的股份制商業(yè)銀行或地方商業(yè)銀行則選擇了以老齡客戶群體為目標(biāo)，結(jié)合網(wǎng)點(diǎn)提供綜合金融服務(wù)的模式。興業(yè)銀行推出“安愉人生”綜合金融服務(wù)方案，以銀行卡為載體，通過優(yōu)化金融產(chǎn)品、老年客戶權(quán)益兩套體系，整合專屬理財(cái)、信用貸款、便利結(jié)算、增值服務(wù)四項(xiàng)內(nèi)容，結(jié)合社區(qū)銀行為老年客戶提供全面金融服務(wù)。上海銀行利用作為上海市首批兩家養(yǎng)老金銀行之一的先發(fā)優(yōu)勢，推出養(yǎng)老專屬卡片、專屬理財(cái)、增值服務(wù)等產(chǎn)品，建設(shè)養(yǎng)老特色支行，構(gòu)建了較為完整的養(yǎng)老金融服務(wù)體系。

從金融供給側(cè)改革角度創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融

人口老齡化加速，養(yǎng)老保障體制改革不斷深化，養(yǎng)老金市場化運(yùn)作持續(xù)推進(jìn)，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，客戶養(yǎng)老金融服務(wù)需求日趨多元化，為商業(yè)銀行發(fā)展養(yǎng)老金融提供了重要機(jī)遇。商業(yè)銀行應(yīng)做好金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加大對養(yǎng)老金融的重視力度，推進(jìn)養(yǎng)老領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和市場布局，積極創(chuàng)新養(yǎng)老金融組織服務(wù)形式，創(chuàng)新適合養(yǎng)老服務(wù)業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)品、金融工具，創(chuàng)新居民養(yǎng)老領(lǐng)域的服務(wù)能力和水平，有效滿足迅速增長的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展和居民養(yǎng)老需求，并推動自身加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

創(chuàng)新養(yǎng)老金融組織形式，提升養(yǎng)老金融戰(zhàn)略地位，推動自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。我國商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)部門一般掛靠在托管業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)或者零售部門業(yè)務(wù)之下，沒有建立獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊，在資源整合、產(chǎn)品研發(fā)、人事財(cái)權(quán)、條線管理方面缺乏獨(dú)立性，造成養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)零散化、產(chǎn)品碎片化。原有組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)無法適應(yīng)養(yǎng)老金融的快速發(fā)展，難以提供富有針對性的養(yǎng)老金融服務(wù)。因此，商業(yè)銀行可以探索建立養(yǎng)老金融事業(yè)部制，將支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、發(fā)展個人養(yǎng)老相關(guān)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，并與銀行自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型相結(jié)合，探索發(fā)展養(yǎng)老金融的新型商業(yè)模式。商業(yè)銀行可以在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)相對發(fā)達(dá)、老齡人口較為集中的地區(qū)設(shè)立專業(yè)的養(yǎng)老金融團(tuán)隊(duì)、養(yǎng)老金融分支行，優(yōu)化整合內(nèi)部資源，提升在養(yǎng)老領(lǐng)域的金融服務(wù)水平。

創(chuàng)新養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資產(chǎn)品，拓寬養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)多元化融資渠道。我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還停留在養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)階段，業(yè)務(wù)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈遠(yuǎn)未建立和打通，尚未出現(xiàn)較為成熟的盈利模式。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有投資周期長、收益成效慢、回報(bào)率低、資金成本承受能力不高的特點(diǎn)，養(yǎng)老服務(wù)大多面臨準(zhǔn)公共品性和服務(wù)受眾的挑剔性，商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資方面較為謹(jǐn)慎。在國家政策允許和風(fēng)險可控的前提下，商業(yè)銀行應(yīng)創(chuàng)新養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信貸產(chǎn)品和服務(wù)，并結(jié)合集團(tuán)化優(yōu)勢為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)拓寬融資渠道，不斷滿足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。

一是創(chuàng)新適合養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸管理機(jī)制和服務(wù)方式，拓寬養(yǎng)老服務(wù)業(yè)貸款抵押擔(dān)保范圍。商業(yè)銀行根據(jù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向和經(jīng)營特點(diǎn)，制定專門的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)信貸政策，建立適合養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸審批、信用評級、客戶準(zhǔn)入和利率定價制度，研發(fā)具有養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)特色信貸產(chǎn)品。銀行在風(fēng)險可控的前提，積極開展應(yīng)收賬款、動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等抵押貸款創(chuàng)新，探索養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)有償取得的土地使用權(quán)、產(chǎn)權(quán)明晰的房產(chǎn)等固定資產(chǎn)抵押貸款。

二是拓寬養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)多元化融資渠道。我國商業(yè)銀行尤其是大型銀行較多是銀行或金融控股集團(tuán)，擁有證券、保險、信托等多項(xiàng)金融資質(zhì)，能夠依托平臺優(yōu)勢，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供多元化融資服務(wù)，提高養(yǎng)老金融服務(wù)的供給能力。商業(yè)銀行通過證券子公司，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供上市融資、并購重組、股份轉(zhuǎn)讓等股權(quán)融資服務(wù)，還可以通過發(fā)行企業(yè)債、公司債、非金融企業(yè)債等方式進(jìn)行債券市場融資。商業(yè)銀行及子公司在國家政策允許下，通過設(shè)立養(yǎng)老專項(xiàng)債務(wù)融資工具、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、養(yǎng)老信托計(jì)劃、養(yǎng)老設(shè)施租賃等服務(wù)平臺，鼓勵社會資金、民間資本等進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，拓展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金來源。

篇6

一、文獻(xiàn)綜述及新型融資方式分析

王景紅在《西北地區(qū)旅游業(yè)的融資對策》（2006）中提到，解決旅游企業(yè)融資困難問題要從宏觀上為旅游企業(yè)營造一個良好的融資環(huán)境和微觀上創(chuàng)新西北旅游企業(yè)制度及其融資技術(shù)兩方面雙管齊下。其中宏觀融資環(huán)境又分為經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。具體來講政府應(yīng)該從法規(guī)、財(cái)政、信貸支持、資金投入、稅收、人力資源、項(xiàng)目審批等方面給予相應(yīng)有效的政策手段支持，為旅游業(yè)提供雄厚的資源保障，幫助旅游業(yè)企業(yè)形成持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢，培育和增強(qiáng)旅游業(yè)的競爭力。劉瑩在《拓展旅游融資方式》（2006）中通過分析旅游企業(yè)傳統(tǒng)融資方式及其存在的問題結(jié)合其他產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成功操作的較為新型的融資方式提出了四種拓展旅游企業(yè)融資方式的渠道：一、設(shè)計(jì)帶有期權(quán)性質(zhì)的旅游開發(fā)合約；二、資產(chǎn)證券化；三、建立旅游產(chǎn)業(yè)基金；四、引入風(fēng)險投資。文中對每種新型融資方式做了簡要的介紹，為旅游企業(yè)融資方式的拓展提出了新的方向，但是沒有具體分析每種渠道的具體操作方式，也沒有結(jié)合我國現(xiàn)有金融環(huán)境討論以上融資方式的可行性。其中期權(quán)、資產(chǎn)證券化風(fēng)險投資在我國僅處于起步階段，相關(guān)的法律法規(guī)市場機(jī)制都不太完善，市場小，旅游企業(yè)在近一段時間還無法采用。張國勝和葉瑤云在《旅游資產(chǎn)證券化模式探索》（2008）中進(jìn)一步以八達(dá)嶺長城為例，通過分析八達(dá)嶺長城的資產(chǎn)特征提出了八達(dá)嶺長城ABS的具體操作步驟以及制度建議：健全法制體系，培養(yǎng)權(quán)威的評級主體，發(fā)揮政府職能，建立完善的自我融資機(jī)制和風(fēng)險防范機(jī)制。

1.資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化自從上世紀(jì)在美國出現(xiàn)以來，其形式不斷豐富，外延不斷擴(kuò)大，這給資產(chǎn)證券化概念的明確帶來了一定的難度。資產(chǎn)證券化的基本特征是把不具備流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢缘统杀巨D(zhuǎn)讓的資產(chǎn)。作為20世紀(jì)最重要的三大金融創(chuàng)新之一，資產(chǎn)證券化在各國的應(yīng)用范圍越來越廣，極大地增強(qiáng)了金融市場的流動性。雖然資產(chǎn)證券化在2008年爆發(fā)的金融危機(jī)中扮演了重要的角色，但是金融危機(jī)的爆發(fā)并不能否定資產(chǎn)證券化提高資產(chǎn)流動性，加速資金融通的重要作用，資產(chǎn)證券化應(yīng)當(dāng)成為推動我國金融市場發(fā)展的一個重要工具。在有關(guān)文獻(xiàn)中一般根據(jù)現(xiàn)金流產(chǎn)生類型的不同將資產(chǎn)證券化分為抵押貸款支持證券MBS和資產(chǎn)支持證券ABS。MBS是以抵押貸款為基礎(chǔ)，以抵押貸款借款人未來利息和本金的支付作為現(xiàn)金流向以抵押貸款為基礎(chǔ)發(fā)行的證券的持有人進(jìn)行支付。ABS是以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來預(yù)期現(xiàn)金流入為基礎(chǔ)發(fā)行證券。以上分類只是從技術(shù)上根據(jù)基礎(chǔ)支持“資產(chǎn)”的不同進(jìn)行分類，兩者在實(shí)質(zhì)上沒有任何區(qū)別，抵押貸款支持證券（MBS）實(shí)際上是資產(chǎn)支持證券（ABS）的一種。2005年4月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，同年ll月了《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法》，同時，國家稅務(wù)總局等機(jī)構(gòu)也出臺了與信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的法規(guī)，資產(chǎn)證券化正式進(jìn)入中國金融市場。

2.房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）

信托與銀行信貸和保險一并構(gòu)成現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱。美國于1792年成立了第一家信托公司，現(xiàn)代信托業(yè)由此產(chǎn)生并迅速發(fā)展起來。房地產(chǎn)信托是信托業(yè)的重要組成部分。早在100多年前，我國金融信托業(yè)就已參與房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動。此后由于戰(zhàn)爭和政治等原因發(fā)展道路坎坷。以后，隨著《關(guān)于積極開展信托業(yè)務(wù)的通知》和《金融信托投資機(jī)構(gòu)管理暫行規(guī)定》等一系列文件和法規(guī)的頒布，信托業(yè)在中國得到恢復(fù)和發(fā)展。

房地產(chǎn)投資信托基金 “是一種新型的金融投資產(chǎn)品,是投資信托制度在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用,是一種集合不特定的投資者,將資金集合起來,建立某種專門進(jìn)行房地產(chǎn)投資管理的基金或機(jī)構(gòu),進(jìn)行房地產(chǎn)的投資和經(jīng)營管理,并將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信托基金制度?！盧EITS一方面可以擴(kuò)大房地產(chǎn)業(yè)的融資方式，減少房地產(chǎn)業(yè)資金需求受政策因素的制約，另一方面可以豐富我國民間投資渠道，調(diào)動金額龐大的居民儲蓄從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。房地產(chǎn)投資信托基金為旅游飯店和主題公園等具有大量固定設(shè)施投入的旅游景點(diǎn)提供了一種新的融資方式。房地產(chǎn)投資基金主要投資于有固定租金收入，即未來有穩(wěn)定現(xiàn)金流入的房地產(chǎn)項(xiàng)目，旅游飯店未來經(jīng)營過程中的房費(fèi)收入可以看做是通常意義上的租金收入。為了對未來飯店收入進(jìn)行合理的預(yù)測，應(yīng)該建立相應(yīng)的評級機(jī)構(gòu)，這種評級機(jī)構(gòu)的評級標(biāo)準(zhǔn)不同于現(xiàn)有的飯店星級評級標(biāo)準(zhǔn)。前者評級對象是飯店未來現(xiàn)金流入的數(shù)量與穩(wěn)定性，而后者注重飯店提供服務(wù)的質(zhì)量等級。

3.其他融資方式

篇7

國開金融成立于2009年8月，是國家開發(fā)銀行的全資子公司。在承接國家開發(fā)銀行原有投資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，國開金融已成為一個輻射海內(nèi)外的綜合性戰(zhàn)略投資平臺。截至2017年一季度末，國開金融集團(tuán)總資產(chǎn)1300多億元，管理資產(chǎn)規(guī)模超過2200億元。

自成立以來，國開金融根據(jù)“國家戰(zhàn)略性、開發(fā)銀行協(xié)同性和商業(yè)可持續(xù)性”的發(fā)展定位，逐步形成了包括基金業(yè)務(wù)、新型城鎮(zhèn)化、產(chǎn)業(yè)投資、國際業(yè)務(wù)、集成電路投資等在內(nèi)的五大業(yè)務(wù)板塊。作為國內(nèi)從事私募股權(quán)基金投資和管理業(yè)務(wù)時間最早、數(shù)量最多、管理規(guī)模最大的專業(yè)機(jī)構(gòu)，國開金融目前已投Y和管理了超過百只基金，基金總規(guī)模超過5000億元人民幣。

國開金融的基金業(yè)務(wù)主要包括多雙邊基金、國內(nèi)開發(fā)性基金、商業(yè)性基金。在多年投資管理各類基金的實(shí)踐中，國開金融培養(yǎng)了一支目前國內(nèi)最為專業(yè)的基金投資管理團(tuán)隊(duì)，并建立了一整套科學(xué)完善的基金投資評價、投后管理以及風(fēng)險控制體系。

2010年底，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國開金融和蘇州元禾控股共同發(fā)起成立了總規(guī)模600億元的國家級母基金――國創(chuàng)母基金，其中包括專注于成長期、中后期基金投資及直接投資的PE母基金和專注于早期基金投資的VC母基金兩個板塊，PE母基金由國開開元（國開金融控股子公司）團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理。截至目前，總規(guī)模為100億元人民幣的PE母基金一期已完成全部投資，總規(guī)模為150億元人民幣的PE母基金二期也即將最終關(guān)賬。

國創(chuàng)母基金的設(shè)立填補(bǔ)了國內(nèi)股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)鏈的空白，樹立了機(jī)構(gòu)投資者行業(yè)標(biāo)桿和行為準(zhǔn)則，同時為投資人帶來了良好的財(cái)務(wù)回報(bào)。作為基金業(yè)務(wù)板塊的掌舵人，國開金融副總裁鄧爽女士認(rèn)為，從事私募股權(quán)基金投資最重要的是與時間做朋友，靠“口碑”吃飯。

《財(cái)經(jīng)》：截至目前，國開金融先后投資管理18只多雙邊合作基金，對外承諾投資金額超過600億元人民幣。在國家戰(zhàn)略與市場規(guī)律之間，國開金融管理的多雙邊合作基金怎樣實(shí)現(xiàn)平衡？

鄧爽：國家開發(fā)銀行服務(wù)國家政治、經(jīng)濟(jì)和外交戰(zhàn)略，推動政府間投資和國際產(chǎn)能合作，搭建中外企業(yè)交流合作平臺，自1998年起就積極開展了涉外多雙邊基金業(yè)務(wù)。截至目前，國家開發(fā)銀行（國開金融）已開始代表我國政府發(fā)起設(shè)立并投資管理了18只各類型多雙邊投資合作基金，獲得了政府主管部門、外方合作伙伴和同業(yè)機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可，成為代表國家發(fā)起設(shè)立多雙邊基金的首選機(jī)構(gòu)，也是目前國內(nèi)最具影響力和信譽(yù)保障的基金投資管理品牌之一。

國開金融管理的多雙邊合作基金是國家開發(fā)銀行國際業(yè)務(wù)中重要的組成部分，在國家經(jīng)濟(jì)外交與投資合作戰(zhàn)略中發(fā)揮了重大作用。與普通基金相比，多雙邊基金具有雙重屬性：一方面多雙邊基金旨在貫徹國家對外投資戰(zhàn)略，推動政府間合作，樹立和維護(hù)我國國際形象，其發(fā)起設(shè)立大多基于我國政府與其他國家和地區(qū)的整體合作，具有政策的敏感性與重要意義；與此同時，為了實(shí)現(xiàn)對外投資的保值增值與健康可持續(xù)發(fā)展，在實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)的同時，也需要兼顧基金的財(cái)務(wù)回報(bào)，兩者缺一不可。國開金融在開展多雙邊基金業(yè)務(wù)時，非常注重按照市場化的方式和理念開展投資和運(yùn)營管理，并且通過多年的不斷研究和實(shí)踐總結(jié)出了一整套經(jīng)驗(yàn)和辦法，已經(jīng)取得了良好的效果。

以中法中小企業(yè)基金為例，中法兩國建立了全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，法國在節(jié)能環(huán)保、高端消費(fèi)品以及醫(yī)療健康等領(lǐng)域擁有國際先進(jìn)技術(shù)和知名品牌，而我國擁有強(qiáng)大的制造能力和巨大的市場資源，兩國在投資合作方面具有極大的潛力。為此國開金融與法國國家投資銀行密切合作，作為基石投資人共同發(fā)起設(shè)立了這支里程碑式的基金，基金主要投資于中法兩國之間具有互通合作元素的項(xiàng)目。

為了真正實(shí)現(xiàn)中法中小企業(yè)基金設(shè)立初衷，確保基金未來良好和可持續(xù)的回報(bào)，國開金融參考國際慣例，按照市場化基金的標(biāo)準(zhǔn)，在基金管理過程中對團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力、項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)、激勵約束機(jī)制和治理結(jié)構(gòu)等提出了嚴(yán)格要求。目前中法基金整體投資運(yùn)作情況良好，部分所投項(xiàng)目已經(jīng)順利退出，預(yù)期將為投資人帶來較高投資回報(bào)。

此外，在多雙邊基金業(yè)務(wù)開展中，國開金融對東道國合作伙伴的選擇也十分謹(jǐn)慎，所選擇的合作機(jī)構(gòu)往往是東道國最大的銀行、投資公司或者基金等機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)在東道國擁有很多本土資源，能夠更好地為我們的多雙邊基金在境外投資提供支持，國開金融也可以通過這些優(yōu)秀的境外合作伙伴為國內(nèi)合作伙伴以及所投企業(yè)提供更加全面有效的增值服務(wù)。

《財(cái)經(jīng)》：國開金融是國內(nèi)最早開展母基金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)之一，作為國開金融主導(dǎo)管理的投資市場化基金的平臺，國開開元在國創(chuàng)開元母基金管理中如何實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作？

鄧爽：在國創(chuàng)母基金成立之前，國家開發(fā)銀行早在1998年就已經(jīng)開創(chuàng)性地開展了股權(quán)投資和基金投資的嘗試，支持了國內(nèi)最早一批私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，但受限于國內(nèi)資本市場和私募股權(quán)投資市場的整體發(fā)展水平，投資規(guī)模較小，投資速度較慢，投資經(jīng)驗(yàn)也尚待提升。但國家開發(fā)銀行始終關(guān)注著這個市場的發(fā)展，積極配合相關(guān)部委開展中國私募股權(quán)行業(yè)研究并出謀劃策，與國內(nèi)最早的一批專業(yè)投資機(jī)構(gòu)保持著密切的溝通和合作關(guān)系。2005年11月，國家發(fā)改委等十部委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，明確國家和地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會資金進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)，國內(nèi)的私募股權(quán)投資市場也逐步進(jìn)入了快速發(fā)展的新階段。

2006年3月，國家開發(fā)銀行與中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資公司共同發(fā)起設(shè)立了國內(nèi)第一只市場化運(yùn)作的母基金――蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。這只總規(guī)模10億元人民幣的母基金在三年的投資期內(nèi)累計(jì)投資了16只優(yōu)秀的子基金，為金沙江、北極光、鐘鼎創(chuàng)投等明星團(tuán)隊(duì)的扎實(shí)起步和快速成長奠定了良好基礎(chǔ)，以資金和品牌資源對其進(jìn)行了強(qiáng)有力的支持。在這個過程中，國家開發(fā)銀行與蘇州工業(yè)園區(qū)共同研究學(xué)習(xí)境外基金和母基金投資機(jī)構(gòu)的成熟做法和成功經(jīng)驗(yàn)，自身投資能力實(shí)現(xiàn)快速提升，投資團(tuán)隊(duì)得到了充分鍛煉，同時也總結(jié)出了一套適合國內(nèi)市場的方法論和指標(biāo)體系，蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是國內(nèi)當(dāng)時最優(yōu)秀的母基金之一。

2009年8月，國開金融正式注冊設(shè)立，成為負(fù)責(zé)國家開發(fā)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)的專業(yè)平臺，全面承接了國家開發(fā)銀行的基金投資存量資產(chǎn)和基金管理專業(yè)團(tuán)隊(duì)。2010年12月，在蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金取得良好效果的基礎(chǔ)上，由國開金融和蘇州元禾控股共同發(fā)起設(shè)立的總規(guī)模600億元國家級母基金――國創(chuàng)母基金獲得國務(wù)院批準(zhǔn)成立。國創(chuàng)母基金定位于市場化運(yùn)作的商業(yè)性母基金，國開金融設(shè)立了控股子公司國開開元專門從事商業(yè)性基金的投資管理業(yè)務(wù)。在國開開元的管理下，PE母基金一期在投資期內(nèi)，累計(jì)完成25只子基金和15個直投項(xiàng)目的投資，預(yù)期將為投資人帶來非常好的投資回報(bào)。國創(chuàng)母基金的設(shè)立和成功運(yùn)作，標(biāo)志著國開金融由單純的自有資金投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)的第三方資金管理機(jī)構(gòu)，真正建立起了包括開發(fā)性基金和商業(yè)性基金在內(nèi)的完整基金體系。

國創(chuàng)母基金籌劃之初，我們就明確了純市場化的投資和運(yùn)作模式，母基金的核心目標(biāo)就是以科學(xué)方法精選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以商業(yè)化原則開展投資，為投資人創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)回報(bào)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，國開開元借鑒和學(xué)習(xí)國際專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的方法，并結(jié)合中國國情進(jìn)行創(chuàng)新，建立和完善了一套獨(dú)有的基金投資評估體系。我們將對私募股權(quán)基金的評估劃分為超過30個一級和二級指標(biāo)，對于每個擬投子基金都對照這些指標(biāo)逐一驗(yàn)證核實(shí)，針對每只子基金都會列出包含超過100個問題的盡職調(diào)查清單，涵蓋基金管理運(yùn)作的方方面面。這套體系后來也被國內(nèi)其他投資機(jī)構(gòu)借鑒，成為業(yè)內(nèi)教科書式的投資典范。與此同時，我們還邀請市場資深人士組建了專業(yè)的投資決策委員會，不斷充實(shí)培養(yǎng)國開開元管理團(tuán)隊(duì)，使每一位團(tuán)隊(duì)成員都成為所在行業(yè)的投資專家。我們可以很自豪地說，PE母基金一期在投資速度、投資質(zhì)量和預(yù)期回報(bào)方面目前在業(yè)內(nèi)均處于領(lǐng)先地位。

在國創(chuàng)母基金一期取得良好業(yè)績的基礎(chǔ)上，2016年國創(chuàng)母基金二期的發(fā)起設(shè)立工作正式啟動。截至目前，二期基金募集進(jìn)展順利，國創(chuàng)開元PE母基金二期和國創(chuàng)元禾VC母基金二期募集總規(guī)模已分別達(dá)到150|元和50億元。我們的良好業(yè)績和與投資人在項(xiàng)目資源方面的良好互動，吸引了眾多一期基金投資人對我們的再次投資，此外我們也引入了其他戰(zhàn)略合作伙伴參與到二期基金中，實(shí)現(xiàn)了母基金投資人的進(jìn)一步多元化。PE母基金二期將配置50%的股權(quán)直投資產(chǎn)和50%的子基金資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、高端裝備制造、人工智能、物流、文化旅游、消費(fèi)、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域。

《財(cái)經(jīng)》：在國開開元管理的首期國創(chuàng)開元母基金中，順豐控股等明星項(xiàng)目受到市場關(guān)注，關(guān)于這些投資項(xiàng)目國開開元有哪些經(jīng)驗(yàn)分享？

鄧爽：在PE母基金一期投資的15個項(xiàng)目中，包括了順豐控股、螞蟻金服、IMAX中國、新世紀(jì)兒童醫(yī)院、金域檢驗(yàn)等明星項(xiàng)目?；鹫w預(yù)期內(nèi)部收益率不低于20%，這確實(shí)是一個很不容易的成績單。

從事私募股權(quán)基金多年，我認(rèn)為在這個行業(yè)里，第一是要和時間做朋友，第二是靠口碑吃飯。從1998年開始，我們見證了經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)以及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)的變化，親歷了中國資本市場和股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展過程，積累了對于行業(yè)發(fā)展變化趨勢的深刻洞察。我們的投資并非追逐熱點(diǎn)，而是建立在扎實(shí)和嚴(yán)謹(jǐn)研究基礎(chǔ)上的資產(chǎn)配置和戰(zhàn)略性布局?；趯ヂ?lián)網(wǎng)、醫(yī)療、物流等新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略判斷，我們對紅杉、君聯(lián)、金沙江設(shè)立的多期基金進(jìn)行了持續(xù)的投資，在阿里巴巴、順豐發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)提供了股權(quán)資金支持。在投資完成后，我們?yōu)槠湟雵议_發(fā)銀行的資金和品牌優(yōu)勢，陪伴其成長和發(fā)展，見證了它們成為國內(nèi)外領(lǐng)先的明星投資機(jī)構(gòu)和世界知名的產(chǎn)業(yè)巨頭。在與時間做朋友的過程中，我們也逐漸建立了國開品牌的市場聲譽(yù)與口碑，國開金融基金團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性已經(jīng)得到了市場的高度認(rèn)可，基金業(yè)務(wù)也成為了國開金融的金字招牌。我們?yōu)橹蟹?、中阿等落?shí)國家經(jīng)濟(jì)外交戰(zhàn)略的多雙邊基金設(shè)計(jì)了落地實(shí)施方案，全程參與了國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金、國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等部委發(fā)起的國家級基金的方案研究。在商業(yè)性母基金的運(yùn)作中，我們的投資已經(jīng)成為對基金管理人的重要背書，能夠有效推動被投基金的后續(xù)募集。

順豐控股現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展為中國快遞行業(yè)毫無爭議的龍頭企業(yè)，對順豐控股的投資也是市場中的明星項(xiàng)目。直到現(xiàn)在，這個項(xiàng)目投資過程中的很多細(xì)節(jié)我都還歷歷在目。做有良好聲譽(yù)和口碑的投資人是我們一直以來的追求，這一點(diǎn)在關(guān)鍵時刻會起作用。順豐控股之前從未對外進(jìn)行大規(guī)模融資，這種優(yōu)秀企業(yè)在有融資需求的時候，對投資人是非常挑剔的。當(dāng)時PE母基金一期投資的子基金團(tuán)隊(duì)在研究這個項(xiàng)目，并邀請我們共同參與。我們與順豐控股的核心管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了非常密切的溝通、交流，憑借自己的專業(yè)能力和良好的口碑與其建立起了信任關(guān)系。投資機(jī)構(gòu)篩選的過程中，有幾個環(huán)節(jié)就像比賽一樣，每一輪都有投資機(jī)構(gòu)被淘汰出局。當(dāng)時我們對三輪“淘汰賽”完全是懷著考試的心態(tài)參加的，很榮幸，在與時間做朋友過程中積累的口碑和資源為我們帶來了更大的勝算。

《財(cái)經(jīng)》：在國開開元基金管理的國創(chuàng)開元母基金中，并購基金、并購項(xiàng)目是重要的投資方向，當(dāng)前的并購市場下國開開元的投資策略是什么？

鄧爽：世界500強(qiáng)企業(yè)幾乎都是通過產(chǎn)業(yè)并購發(fā)展壯大的。改革開放以來，中國成長起來一批具有全球視野、熟悉跨文化管理與整合、能夠采納市場化機(jī)制的優(yōu)秀企業(yè)家。優(yōu)秀的企業(yè)家和他們秉持的企業(yè)家精神將推動中國企業(yè)走向國際化的舞臺，中國企業(yè)國內(nèi)外并購整合的大時代已經(jīng)到來。

最近一兩年，全球流動性的擴(kuò)張推高了資產(chǎn)、特別是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值，互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的投資泡沫已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。對于估值過高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，我們認(rèn)為其過高的估值不僅會壓縮我們的盈利空間，更會對其后續(xù)融資和進(jìn)入資本市場造成不利影響，因此我們放棄了很多市場上非常熱門的項(xiàng)目。

在具體的投資策略上，國開開元首先會分析整個市場，做好扎實(shí)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯?，在此基礎(chǔ)上，我們決定以何種方式對行業(yè)進(jìn)行布局。如果我們覺得某個方向具有潛力，但由PE母基金直接投資又有一定的風(fēng)險，我們便會先關(guān)注這一領(lǐng)域的基金，選擇優(yōu)質(zhì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行布局。在并購方面，我們在PE母基金一期中對專注于上市公司并購重組的基金、專注于一級市場并購重組的基金，以及通過二級市場增發(fā)并購的基金都進(jìn)行了布局。

篇8

關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)；投資風(fēng)險；融資風(fēng)險；防范措施

一、旅游企業(yè)投資風(fēng)險的影響因素

旅游業(yè)的不斷興起，促進(jìn)了眾多旅游企業(yè)的加入，而旅游產(chǎn)業(yè)是以服務(wù)為主要支撐的行業(yè)，成功的關(guān)鍵取決于自身的管理和營銷水平。而有效的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施營銷策略的前提是有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的支撐，即要選對旅游產(chǎn)品進(jìn)行投資。而這種投資更多的依賴于人們在實(shí)踐中借鑒和分析出來的觀念，很多帶有主觀性，無法在短期內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的檢驗(yàn)，也無法保證投資是不是有利于實(shí)現(xiàn)旅游企業(yè)的價值需要和長遠(yuǎn)發(fā)展。所以在投資的過程中旅游產(chǎn)業(yè)必須承擔(dān)一定的風(fēng)險。這種投資上的風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）國家對該產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控的影響

對于發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)來說，企業(yè)能否獲得經(jīng)營管理的成功與整個社會的經(jīng)濟(jì)、文化、、政策、法律、文化等方面的影響。這種宏觀環(huán)境決定了旅游產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境。而當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，經(jīng)濟(jì)制度也處于不斷的完善過程中，企業(yè)無法從長遠(yuǎn)的角度把握當(dāng)?shù)鼗蛘呤菄覍τ谙嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)的態(tài)度。而往往政策因素是能否進(jìn)行投資或者投資程度的關(guān)鍵影響因素。

（二）旅游產(chǎn)業(yè)市場需求的影響

旅游企業(yè)所投資的項(xiàng)目能否得到游客的認(rèn)可，能否達(dá)到預(yù)期的使用年限，是進(jìn)行旅游投資者需要仔細(xì)權(quán)衡的一個重要因素。旅游產(chǎn)品在當(dāng)今社會逐漸呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，而游客在眾多的旅游產(chǎn)品中選擇的范圍不斷擴(kuò)大，旅游產(chǎn)品的同質(zhì)性、差異性都會成為開發(fā)者的競爭對手，而投資者只能根據(jù)當(dāng)前游客的旅游狀況進(jìn)行分析，而游客在未來的旅游傾向投資者無法找到固定的規(guī)律。因此，在旅游產(chǎn)品的開發(fā)和供給過程中，無論是產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)還是產(chǎn)品的特點(diǎn)都無法進(jìn)行確切的認(rèn)可。所以這種需求的變化成為了投資中的風(fēng)險之一。

（三）信息及其技術(shù)變化的影響

旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更多的依賴于信息及溝通的便捷性。但是由于信息的不斷普及和公開性，使得企業(yè)的發(fā)展受到了更多人的關(guān)注，通過網(wǎng)絡(luò)信息平臺很多游客能夠獲得相關(guān)的旅游信息資源從而擬定自己的旅游計(jì)劃，這既是一種宣傳手段，但是也加大了競爭的廣度。

（四）項(xiàng)目開發(fā)中的自然、資源、決策方面的影響

旅游企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目是必須有適合開發(fā)旅游的自然條件或者是與旅游相關(guān)的資源優(yōu)勢，而所確定的旅游項(xiàng)目是否可行與之相關(guān)的因素很多，投資者無法實(shí)施全面綜合的考慮，而往往細(xì)節(jié)就能夠影響投資的收益，關(guān)系到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。發(fā)展旅游的自然資源是否能夠占據(jù)旅游市場贏得游客的認(rèn)可，而在項(xiàng)目開發(fā)的評價過程中，出去客觀條件之外的主觀判斷是否合理仍然是一個長期在實(shí)踐中檢驗(yàn)的過程。

二、 旅游企業(yè)融資風(fēng)險的影響因素

（一）投資于收益的不確定性

在投資風(fēng)險中通過分析已經(jīng)從不同的角度對存在的風(fēng)險相關(guān)的影響因素進(jìn)行了深入的分析，這種投資所產(chǎn)生的風(fēng)險，與社會需要等有著直接的關(guān)系，也關(guān)系到了旅游企業(yè)未來收益的情況。這種不確定性使得融資過程中面臨著風(fēng)險。同時在外部融資的過程中企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的情況下，承擔(dān)著到期還本付息的責(zé)任，若旅游企業(yè)的投資收益率低于借款的資金成本率則會降低其償債能力，在抵押借款的情況下，債僅人將拍賣抵押品，從而嚴(yán)重影響旅游企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，而競爭激烈的旅游企業(yè)市場使其投資收益具有很大的不確定性，導(dǎo)致籌資風(fēng)險的存在。

（二）參與行業(yè)競爭的能力

旅游企業(yè)如雨后春筍般發(fā)展壯大起來，任何一個旅游企業(yè)面臨著各方面的競爭壓力，首先，在旅游產(chǎn)品和資源上，同質(zhì)性和替代性的資源不斷增多，在管理的程度上，也與旅游企業(yè)的管理人員的認(rèn)識水平和控制能力密切相關(guān)。在對資金的管理過程中，有效的營銷策略和財(cái)務(wù)管理的模式構(gòu)建能夠幫助企業(yè)減少資金占用率。所以與旅游企業(yè)投資的項(xiàng)目及人力資源等方面的競爭優(yōu)勢也影響到了融資的效果。

（三）銀行匯率和國家政策的變動

銀行匯率的變動會產(chǎn)生外匯匯率風(fēng)險。旅游企業(yè)由于外匯借款或境外購物而形成的債務(wù)會由于債務(wù)有效期內(nèi)匯率的變動而產(chǎn)生匯兌損益。當(dāng)償還債務(wù)時外幣匯率下降則會產(chǎn)生匯兌收益，反之外幣匯率上升時會產(chǎn)生匯兌損失。同時國家政策的不同傾斜程度也會造成融資的不確定性。

三、旅游企業(yè)投融資風(fēng)險的防范措施

（一）要樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險及防范意識

任何企業(yè)在投融資的過程中都承擔(dān)著不同程度的風(fēng)險，因此，旅游企業(yè)在整個經(jīng)營管理的過程中要樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險管理意識。投資者要認(rèn)真分析風(fēng)險產(chǎn)生的影響因素，從客觀實(shí)際出發(fā)實(shí)施理性思維，注重資金周轉(zhuǎn)過程中的跟蹤和聯(lián)系，實(shí)施科學(xué)決策，避免盲目的財(cái)務(wù)決策。

（二） 旅游企業(yè)應(yīng)完善企業(yè)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

旅游企業(yè)面對各種不穩(wěn)定的因素除了從主觀上意識到財(cái)務(wù)風(fēng)險的存在之外還應(yīng)該建立相關(guān)的財(cái)務(wù)制度，進(jìn)一步規(guī)范和完善相關(guān)的風(fēng)險預(yù)警和防范機(jī)制，加強(qiáng)對風(fēng)險的預(yù)測和監(jiān)測。在財(cái)務(wù)管理中重視對相關(guān)環(huán)節(jié)和流程的監(jiān)測。充分發(fā)揮企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)對旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、監(jiān)測、評價和預(yù)測，不僅能夠分析出外部環(huán)節(jié)、國家政策等宏觀調(diào)控之外，還能夠監(jiān)管企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)信息，從而使得信息的收集 、加工和分析更加的具有科學(xué)性。從而保證了財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)工作，確保了會計(jì)信息的真實(shí)性。

（三）創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的管理手段

由于旅游企業(yè)在投資和融資的過程中面臨著很多外部不可控因素的影響，國家的政策、游客的需求等方面，旅游企業(yè)在發(fā)展過程中無法徹底的進(jìn)行規(guī)避，因此，對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理主要應(yīng)該從企業(yè)內(nèi)部著手。企業(yè)要在管理過程中不斷的創(chuàng)新管理手段和方法，努力提高企業(yè)的經(jīng)營能力。在融資的過程中出了銀行借款之外，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模采用對現(xiàn)實(shí)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益最有利的方案，通過洽談合作等方式拓寬融資的渠道，在管理的過程中努力構(gòu)建合理的資金結(jié)構(gòu)，降低資金成本。

四、結(jié)論與展望

旅游企業(yè)在融資和投資的過程中時刻面臨著內(nèi)外部的財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的影響因素實(shí)施有效的風(fēng)險防范措施，通過回避的方式極大限度的原來風(fēng)險，降低損失，在你對資金的運(yùn)用過程中要學(xué)會分散風(fēng)險，通過多種渠道和經(jīng)營的方式改變投資的形式和融資的結(jié)構(gòu)。對于旅游企業(yè)來說構(gòu)建資金管理的模式實(shí)施風(fēng)險轉(zhuǎn)移、通過保險等形式轉(zhuǎn)移他人的做法在實(shí)際經(jīng)營中為發(fā)展留有更廣闊的空間。最后，旅游企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真研究國家對于旅游產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策分析未來發(fā)展的趨勢，完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，儲備一定的風(fēng)險基金，預(yù)防風(fēng)險損失，增強(qiáng)風(fēng)險抵抗力。（作者單位：泰州市鳳城河風(fēng)景區(qū)投資管理中心）

參考文獻(xiàn)

[1]郭榮朝.我國旅游投資中存在的問題及對策[J].齊齊哈爾大學(xué)學(xué)報(bào)，2002.

[2]李平.我國旅游投資存在的誤區(qū)及建議[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2003.

[3]趙恒伯.我國旅游投資存在的問題及對策研究[J].江西社會科學(xué)，2004.

篇9

【關(guān)鍵詞】跨國經(jīng)營；對外投資；國際競爭；對策

一、我國企業(yè)跨國經(jīng)營中存在的問題

我國企業(yè)跨國經(jīng)營是中國經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放的產(chǎn)物，具有發(fā)展中國家企業(yè)國際化初級階段的明顯特征。例如，投資規(guī)模小，外國市場進(jìn)入方式以合資企業(yè)為主，海外經(jīng)營集中在貿(mào)易領(lǐng)域，海外投資技術(shù)水平低，跨國經(jīng)營的地理選擇以周邊國家和地區(qū)為主等等。以下分析具體的問題。（1）我國企業(yè)跨國經(jīng)營的投資決策不夠謹(jǐn)慎。這個問題一方面表現(xiàn)在參與跨國經(jīng)營的我國企業(yè)對國際市場投資的新環(huán)境不適應(yīng)。一些投資決策者對東道國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會習(xí)俗等宏觀環(huán)境和合作者的生產(chǎn)能力、資金籌措以及各種可能的風(fēng)險等沒有進(jìn)行認(rèn)真的可行性分析和論證，就草率確定項(xiàng)目，造成立項(xiàng)不當(dāng)使企業(yè)受到損失。有的企業(yè)甚至僅憑官員意志辦事，結(jié)果一些不符合經(jīng)營條件的企業(yè)也設(shè)立了投資項(xiàng)目，結(jié)果導(dǎo)致項(xiàng)目受挫。另一方面則表現(xiàn)在對海外投資的合作伙伴選擇草率。（2）海外投資管制和外匯管制不適應(yīng)企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展的需要。根據(jù)國家規(guī)定，中方境外投資在100萬美元以上的項(xiàng)目由外經(jīng)貿(mào)部審批，凡需要向中央申請貸款（包括外匯，人民幣）的項(xiàng)目，均由外經(jīng)貿(mào)部審批，必要時由國家計(jì)委審批。所以，境外項(xiàng)目的審批比較繁瑣。在外匯管制方面，我國對外匯的收入和支付實(shí)行較為嚴(yán)格的宏觀管理制度。企業(yè)向境外投資之前，要先由外匯管理部門對投資外匯風(fēng)險，投資回收計(jì)劃等進(jìn)行審查。同時，此類審查結(jié)果和國家主管部門的批注文件，投資項(xiàng)目的合同或其他證明境內(nèi)投資者應(yīng)匯出的外匯資金數(shù)額的文件，作為向外匯管理部門辦理登記和投資外匯資金匯出手續(xù)的必備材料。（3）我國企業(yè)跨國經(jīng)營的投資結(jié)構(gòu)不盡合理。我國企業(yè)跨國經(jīng)營的投資結(jié)構(gòu)不盡合理，集中表現(xiàn)在地區(qū)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和規(guī)模結(jié)構(gòu)三個方面。在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，我國企業(yè)的跨國投資主要集中在港澳地區(qū)和美國、歐洲、日本等二十余個發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，其中非貿(mào)易性投資占了70%以上，對發(fā)展中國家的投資明顯偏少，這對于中國開拓廣大的發(fā)展中國家和地區(qū)市場，實(shí)現(xiàn)市場多元化是極為不利的。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，我國的跨國投資偏重于加工，制造初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資嚴(yán)重偏少。在規(guī)模結(jié)構(gòu)上，我國的跨國投資項(xiàng)目規(guī)模一般偏小，絕大多數(shù)屬于中小企業(yè)，投資500萬美元以上的項(xiàng)目不到30%。（4）企業(yè)跨國經(jīng)營存在融資難的問題。我國企業(yè)在跨國經(jīng)營中可以獲得的資金來源主要由銀行融資、財(cái)政融資、證券融資、商業(yè)融資和國際融資等五類。但是，資金短缺一直是制約我國跨國企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。同時，我國從事海外創(chuàng)業(yè)活動的企業(yè)缺乏技術(shù)優(yōu)勢，創(chuàng)新能力不強(qiáng)等問題在很大程度上也制約了我國企業(yè)的國際競爭力。（5）我國企業(yè)擁有的國際知名品牌不多。我國企業(yè)擁有的國際知名品牌不多，已有的名牌也沒有得到很好的保護(hù)。現(xiàn)代商品市場在某種意義上是名牌產(chǎn)品爭奪的市場，據(jù)聯(lián)合國工業(yè)計(jì)劃署調(diào)查表明，名牌在整個產(chǎn)品品牌中所占比例不足3%，但其市場占有率卻高達(dá)40%以上。在這方面，我國跨國企業(yè)距離很大，世界上按商標(biāo)價值排在前50位的名牌產(chǎn)品中沒有一個是中國產(chǎn)品。因此，我國的名牌產(chǎn)品和國際知名商標(biāo)有待發(fā)展。

二、解決我國企業(yè)跨國經(jīng)營問題的對策及建議

（1）成立國家海外投資管理委員會，研究制定跨國企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略。跨國經(jīng)營歸根結(jié)底是一個帶有前瞻性，全局性和綜合性的問題，是國家總體發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。因此，需要成立一個權(quán)威性的國家海外投資管理組織，其基本職能是負(fù)責(zé)對全國的跨國經(jīng)營企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略管理，即通過對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場變動趨勢進(jìn)行調(diào)查分析，研究制定出適合中國國情的跨國企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略，并根據(jù)內(nèi)外部條件的變化適時加以調(diào)整和完善，從宏觀上統(tǒng)一對跨國經(jīng)營活動進(jìn)行指揮，控制與協(xié)調(diào)。（2）在信貸、稅收、外匯管理政策上制定優(yōu)惠政策，簡化經(jīng)商人員的出國出境審批手續(xù)。應(yīng)根據(jù)國家總體發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，制定境外投資項(xiàng)目行業(yè)指導(dǎo)目錄。對國內(nèi)生產(chǎn)能力明顯過剩，能彌補(bǔ)國內(nèi)緊缺的資源供應(yīng)，戰(zhàn)略資源開發(fā)，有良好的技術(shù)能力和明顯比較優(yōu)勢的行業(yè)和企業(yè)，應(yīng)給予優(yōu)惠政策。簡化經(jīng)商人員的出國出境審批手續(xù)，對外派勞務(wù)僅由公安部門進(jìn)行犯罪記錄審查，免除政審程序。放寬對經(jīng)商人員的出國管制，是中國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)國際化的前提，也是必須得到滿足的基本條件。（3）加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐。國有大中型企業(yè)實(shí)行公司化改革，形成企業(yè)法人治理機(jī)制，是中國企業(yè)實(shí)施國際化戰(zhàn)略的制度性保證?，F(xiàn)代企業(yè)的根本特征是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心是在所有者和經(jīng)營者之間建立必要的約束機(jī)制和激勵機(jī)制，以保證企業(yè)所有者和利益相關(guān)者的根本利益，使企業(yè)沿著健康的方向發(fā)展。目前，獲取中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中所需要的資源應(yīng)該是海外投資的主要戰(zhàn)略選擇。其中，獲取制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)性資源（先天性資源）是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點(diǎn)，這主要包括在生產(chǎn)活動中日漸短缺的鐵礦、石油、木材等資源。（4）堅(jiān)持比較優(yōu)勢原則，提高產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品競爭能力。一是要遵守產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的一般規(guī)律，大力發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)。中國勞動力資源較豐富，生產(chǎn)成本較低，具有較長期的價格競爭優(yōu)勢。其中，傳統(tǒng)出口產(chǎn)品的出口依然是低層次的，在質(zhì)量、款式、品種、營銷手段等方面與國際水平相比都存在較大差距，如果在這些方面加以改進(jìn)，競爭優(yōu)勢將更強(qiáng)。二是對資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行徹底改造和重組。中國應(yīng)該放棄對大部分資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶持，采取市場導(dǎo)向，政府推動的辦法，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和處置，盡快實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)，部門和所有制界限的產(chǎn)業(yè)重組，做到優(yōu)勝劣汰，提高競爭能力。（5）在融資方面，加大對企業(yè)跨國經(jīng)營的金融支持。首先，應(yīng)該深化金融體制改革，實(shí)行以銀行為主導(dǎo)的產(chǎn)融結(jié)合的模式，并在此基礎(chǔ)上建立規(guī)范完善的資本市場制度，逐步向市場主導(dǎo)型的產(chǎn)融結(jié)合模式過渡。其次，大力發(fā)展國際產(chǎn)融結(jié)合的方式，為我國的產(chǎn)業(yè)資本尋找與國際金融資本結(jié)合的途徑。國際融資是跨國企業(yè)非常重要的一條融資渠道，但現(xiàn)在我國國際金融資本在世界資本總額中所占的比重還不足2%。因此，今后我國應(yīng)重新調(diào)整利用外資戰(zhàn)略，積極引入當(dāng)今世界各種現(xiàn)代化的金融工具和金融資產(chǎn)，合理選擇并制定運(yùn)用國際融資渠道的對策。（6）改革人事管理制度，培養(yǎng)高素質(zhì)的跨國經(jīng)營人才。在人事上穩(wěn)定海外企業(yè)干部隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)一般管理人員當(dāng)?shù)鼗?。首先，?yīng)著力培養(yǎng)一批既懂外語，又懂法律；既善于管理，又通曉財(cái)務(wù)的復(fù)合型人才，并選派他們到海外企業(yè)工作。對海外企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的任期，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)，業(yè)務(wù)性質(zhì)和發(fā)展需要確定；對一般工作人員可實(shí)行輪換制，并由海外企業(yè)按當(dāng)?shù)胤珊炗喥溉魏贤?。此外，加?qiáng)企業(yè)跨國經(jīng)營的立法，提高法規(guī)的透明度。境外投資管理必須以法律為依據(jù)，在境外項(xiàng)目審批、資金籌集、稅收制度、外匯管理、財(cái)務(wù)管理、投資保險制度等方面，應(yīng)增加法規(guī)的透明度。

跨國經(jīng)營是經(jīng)濟(jì)全球化在其發(fā)生，發(fā)展中為解決自身帶來的負(fù)面影響而產(chǎn)生的必然結(jié)果，也是中國置身于經(jīng)濟(jì)全球化大潮中為維護(hù)自身利益和取得“后發(fā)優(yōu)勢”而不得已舉起的大旗。因此，我國有實(shí)力的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真去考慮如何盡早實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的問題，以便讓自身立于不敗之地。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]高湘一.跨國公司經(jīng)營與管理[M].中國商務(wù)出版社，2009

[2]范黎波.跨國經(jīng)營理論與實(shí)務(wù)[M].北京師范大學(xué)出版社，2009

[3]杜江.國際著名旅游企業(yè)跨國經(jīng)營案例分析[M].中國旅游出版社，2008

篇10

分析，在此基礎(chǔ)上提出了解決中小旅游企業(yè)融資難的對策措施建議。

關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)融資困難原因?qū)Σ?/p>

中圖分類號：C29 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一、旅游企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及原因

旅游企業(yè)融資難已成為中小旅游企業(yè)，特別是鄉(xiāng)村旅游企業(yè)發(fā)展的瓶勁，對融資難的原

因，學(xué)術(shù)界和業(yè)內(nèi)人士有不少分析說明，筆者認(rèn)為其主要方面為以下幾點(diǎn)：

（1）受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響。自世界金融危機(jī)以來，整個世界經(jīng)濟(jì)放緩，當(dāng)前出現(xiàn)的美國信用評級的降級和歐債危機(jī)造成國際金融市場劇烈動蕩，將拖累整個世界經(jīng)濟(jì)，使世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定和不確定性加大。中國經(jīng)濟(jì)雖然保持了較高的增幅，但“發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍然突出”。通貨膨脹維持在較高的水平，國家不得不采取收緊流動性等宏觀貨幣調(diào)控政策，這使得企業(yè)融資的外部環(huán)境發(fā)生了很大的變化，而中小旅游企業(yè)由于自身的規(guī)模、實(shí)力等原因在金融基本面偏緊的形勢下，更難獲得金融支持。

（2）國內(nèi)金融體制不健全、信貸制度不完善。我國中小旅游企業(yè)大多采用銀行貸款這種間接融資方式，融資渠道狹窄，在融資結(jié)構(gòu)中 80%以上來自于銀行貸款，供應(yīng)不足且單一。而當(dāng)前商業(yè)銀行體制改革后，權(quán)力上收，撤銷大量的基層網(wǎng)點(diǎn)，即使部分基層銀行保留下來也只是有責(zé)無權(quán)，更談不上專門為旅游企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。其次，由于信貸制度上實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債比例管理，銀行逐級下達(dá)存貸比例，加上今年連續(xù) 5次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，截至 2011 年 10 月大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已高達(dá) 21%。使貸款規(guī)模和額度進(jìn)一步下降，貸款供應(yīng)的缺口進(jìn)一步加大。其三是商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用評級方式、擔(dān)保制度設(shè)計(jì)、貸款管理制度等方面偏好大企業(yè)，存在“喜大厭小“”嫌貧愛富”的傾向。在這種狀態(tài)下，即使條件較好，發(fā)展?jié)摿Υ蟮闹行÷糜纹髽I(yè)也得不到銀行貸款的光顧。

（3）企業(yè)自身的原因。融資困難既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因，就企業(yè)本身而言，造成融資難的主要原因包括以下幾點(diǎn)：

①現(xiàn)代企業(yè)制度不完善，公司治理結(jié)構(gòu)不健全，內(nèi)部控制人現(xiàn)象較嚴(yán)重。我國中小旅游企業(yè)發(fā)展的速度很快，但發(fā)展的歷史較短，在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)上，普遍存有家族制模式，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營規(guī)模偏小，經(jīng)營方式粗放，行業(yè)專注度不高，持續(xù)發(fā)展的動力不夠，一但外部環(huán)境發(fā)展較大變化，風(fēng)險便隨之而來，這導(dǎo)致了投資人不想投入，銀行不敢投入，債權(quán)人不敢賒賬，這在很大程度上限制了企業(yè)融資。

②財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)信息不透明，不對稱。據(jù)調(diào)查，我國大多數(shù)中小旅游企業(yè)，尤其是小微型旅游企業(yè)，如鄉(xiāng)村旅游酒店，農(nóng)家休閑旅游山莊、度假村等，由于財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制不到位，財(cái)務(wù)管理水平較低，會計(jì)核算方法過于簡單，核算內(nèi)容不完整，再加之不少企業(yè)所有權(quán)人具有隱瞞信息的偏好，從而提供的財(cái)務(wù)信息不對稱，不真實(shí)，影響銀行等金融機(jī)構(gòu)的采信，使銀行對企業(yè)的預(yù)期不明，評價不高，信用評級較低。

③規(guī)模偏小、實(shí)力偏弱、信用風(fēng)險偏高。我國中小旅游企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模普遍偏小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力偏弱，缺乏足夠的擔(dān)保物和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，再加之有的中小旅游企業(yè)對融資信用不夠重視，甚至惡意拖欠貸款，這更加劇了金融機(jī)構(gòu)對中小旅游企業(yè)的信任危機(jī)，增加了外源獲取資金支持的難度。

（4）政府扶持力度不夠

由于政府對扶持國有經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生偏好，使中小旅游企業(yè)未真正享受“國民待遇”。雖然國家頒發(fā)了一系列關(guān)于中小企業(yè)融資的文件，但內(nèi)容夠全面且在實(shí)際操作中未得到認(rèn)真落實(shí)，政府在各種融資渠道和融資市場發(fā)揮作用的法律、法規(guī)體制、市場維護(hù)制度、提供信貸擔(dān)保以及信息服務(wù)體系等公共服務(wù)方面的供應(yīng)不足。

二、旅游企業(yè)可融資渠道分析

1.銀行貸款。銀行貸款是企業(yè)融資中最普遍、最直接的方式, 旅游企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)與銀行的溝通與聯(lián)系, 解決融資信息不對稱的問題,展示項(xiàng)目的優(yōu)勢, 從銀行獲得企業(yè)發(fā)展的資金。

2.發(fā)行股票。發(fā)行股票是股份公司籌集資金非常有效的形式, 也是公司得以迅速擴(kuò)張的催化劑。同時, 發(fā)行股票所籌資金不存在償還問題, 極大地降低了借款成本, 減小了財(cái)務(wù)風(fēng)險, 提高了企業(yè)的信用等級。目前, 我國旅游上市公司共有31 家,雖然在上市公司中旅游板塊所占比重較小, 但隨著國家對旅游產(chǎn)業(yè)的政策性傾斜和大力扶持, 旅游上市公司的數(shù)量也將會不斷增加。所以,旅游企業(yè)要加快發(fā)展, 抓住機(jī)遇, 創(chuàng)造條件, 力爭上市。

3.發(fā)行債券。債券是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集負(fù)債資金而向投資人出具的,承諾按一定利率定期支付利息, 并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。發(fā)行債券是旅游企業(yè)籌集資金的一種重要方式。旅游企業(yè)在籌資活動中, 可以采用發(fā)行債券這種形式, 利用這種形式可以取得與銀行借款融資方式同等的效用。

4.項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資實(shí)質(zhì)上就是資本租賃。承租公司在獲得資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的同時, 實(shí)際上也取得經(jīng)營所必需的長期資金。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo), 僅靠政府投資是不能解決問題的, 必須利用項(xiàng)目融資, 通過設(shè)計(jì)推出適應(yīng)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品升級換代的可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目, 吸引國內(nèi)外的大型投資公司或企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行投資。

5.股權(quán)置換。由于旅游業(yè)具有良好發(fā)展前景, 一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司有可能調(diào)整經(jīng)營方向和投資方向, 尋找在旅游業(yè)發(fā)展的機(jī)會。擁有優(yōu)質(zhì)旅游項(xiàng)目的旅游公司可借此與上市公司進(jìn)行股權(quán)或資產(chǎn)置換, 實(shí)現(xiàn)“借殼上市”。另外, 企業(yè)可以通過股票二級市場或以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式獲得上市公司的控股權(quán), 實(shí)現(xiàn) “買殼上市”。

三、解決中小旅游企業(yè)融資難的對策措施

1．建立健全為旅游企業(yè)服務(wù)的法律法規(guī)和政策體系

我國雖在 2002 年 6 月 29 日頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，為包括中小旅游企業(yè)在內(nèi)的廣大中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供了法律上的保護(hù)和支持，但這部《促進(jìn)法》的條文過于原則性和綱領(lǐng)化，因此還需要制定更為細(xì)致、更具可操作性的法律、法規(guī)與之配套。鑒于大部分旅游企業(yè)都屬于民營企業(yè)，考慮其特殊性，還應(yīng)專門制定一部《民營企業(yè)促進(jìn)法》，以及一系列配套的法律、法規(guī)和政策，以規(guī)范民營企業(yè)自身的組織和經(jīng)營行為并提供法律保障和政策支持。

2．建立完善的旅游企業(yè)信用擔(dān)保體系

從本質(zhì)上來講，企業(yè)融資是一種信用關(guān)系和信用行為。因此，企業(yè)的融資是一種信用約束。建立信用擔(dān)保與再擔(dān)保體系，完善貸款風(fēng)險緩沖機(jī)制，是世界許多國家解決中小企業(yè)融資難問題的一個行之有效的做法。1999 年 6 月 5 日，我國出臺了《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，使信用擔(dān)保向中小企業(yè)敞開了大門。截至 2002 年末，全國共有貸款擔(dān)保公司 848 家，從業(yè)人員 5723 人，注冊資金 183.72 億元，可用擔(dān)保資金總額 242.33 億元。但目前我國信用擔(dān)保體系的發(fā)育還遠(yuǎn)末成熟，當(dāng)前急需解決好三個問題：一是前面講到中小企業(yè)信用擔(dān)保的立法問題，以使這項(xiàng)工作有法可依，規(guī)范發(fā)展；二是盡快建立和完善信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金補(bǔ)充機(jī)制，通過多種途徑解決其規(guī)模小、擔(dān)保能力不足的問題；三是通過改革和完善各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)組織制度和治理結(jié)構(gòu)，使其真正實(shí)現(xiàn)“市場化運(yùn)作”，特別是要最大限度減少各類“官辦”信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)道德風(fēng)險和逆向選擇的問題。

3．構(gòu)建多層次的資本市場體系

資本市場是企業(yè)融資的另一個重要渠道。因此，建立結(jié)構(gòu)完整、功能完善的多層資本市場體系，是世界各國解決不同類型企業(yè)融資問題的通行做法。根據(jù)我國的實(shí)際情況，并借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建符合我國旅游企業(yè)融資需求的資本市場體系。

4．設(shè)立發(fā)達(dá)的中小旅游企業(yè)專項(xiàng)基金體系

第一是政策扶持性質(zhì)的“技術(shù)創(chuàng)新基金”，在集中現(xiàn)有各級政府的相關(guān)扶植資金的基礎(chǔ)上，由政府財(cái)政部門、民間組織和商業(yè)銀行共同發(fā)起設(shè)立，專門用于支持中小旅游企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步；第二是商業(yè)化動作的“創(chuàng)業(yè)（風(fēng)險）投資基金”，應(yīng)積極創(chuàng)造條件，采取有效措施，鼓勵各種社會力量出資和參與經(jīng)營管理，并對各地現(xiàn)有官辦性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行股份制改造；第三是民間性質(zhì)的“企業(yè)互助基金”，在民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，通過發(fā)動民間資本設(shè)立這類基金，對加入基金的會員企業(yè)提供必要的金融服務(wù)；第四是由各級行業(yè)協(xié)會、商業(yè)銀行和政府部門聯(lián)合組建的“信貸擔(dān)?；稹?，為符合一定條件的中小旅游企業(yè)提供信貸擔(dān)保，并對所擔(dān)保企業(yè)提供政策咨詢、融資顧問、項(xiàng)目評估等多方面的服務(wù)。

四、提高我國旅游資源開發(fā)中的融資成功率的路徑選擇

1、提高項(xiàng)目吸引力

在融資領(lǐng)域，匱乏的不是資金，而是有好的投資回報(bào)的旅游項(xiàng)目。因此，在項(xiàng)目的甄選上，應(yīng)采用專業(yè)的旅游資源評估體系并聘請資深旅游專家和該行業(yè)的營銷策劃專家對目標(biāo)項(xiàng)目進(jìn)行評估論證，確定最優(yōu)的開發(fā)項(xiàng)目，從而提高項(xiàng)目的吸引力，規(guī)避投資風(fēng)險。引導(dǎo)資本投入到“高回報(bào)、低風(fēng)險”的旅游項(xiàng)目中來，確保融資的成功率。

2、提供良好的投資環(huán)境政府應(yīng)該為旅游企業(yè)融資合作創(chuàng)造良好的外部宏觀環(huán)境，在相關(guān)的政策引導(dǎo)與支持上有所突破和創(chuàng)新,如針對降低投資者在關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險，對項(xiàng)目具體資源匱乏、豐富，設(shè)計(jì)不同時段的優(yōu)惠政策；對施行重大旅游項(xiàng)目的企業(yè)合作實(shí)施必要的補(bǔ)貼政策；在一些招商引資的投資環(huán)境的設(shè)計(jì)上保護(hù)投資商的基本利益等。

3、充分利用國內(nèi)外牽頭機(jī)構(gòu)，多渠道結(jié)合推介融資方案以國內(nèi)外專業(yè)銀行和投資管理咨詢公司作為引資的牽頭機(jī)構(gòu)，利用他們的對融資市場的深度了解，豐富的融資經(jīng)驗(yàn)和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，促成引資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。此外，還要通過報(bào)紙、雜志、網(wǎng)站、電視、招商推介會等各種媒介進(jìn)行項(xiàng)目推廣，讓不同背景有意向的投資商了解項(xiàng)目，擴(kuò)大項(xiàng)目的影響，提升項(xiàng)目價值。

4、創(chuàng)新旅游融資方式

旅游資源的開發(fā)由于投資周期長，同時受到自然因素及社會經(jīng)濟(jì)因素等多方面因素的影響，形成了一個高風(fēng)險、高回報(bào)的行業(yè)特征，因此可以通過創(chuàng)新融資方式，引導(dǎo)資金進(jìn)入旅游產(chǎn)業(yè)。如：設(shè)計(jì)帶有期權(quán)性質(zhì)的旅游開發(fā)合約、使用結(jié)構(gòu)金融方式——資產(chǎn)證券化、建立由地方政府部門與旅游企業(yè)按比例共同籌措的旅游產(chǎn)業(yè)基金等。

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