導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇債券的投資方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：新準(zhǔn)則 債券投資 核算 方法 比較

《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則規(guī)定，根據(jù)公司購(gòu)買債券目的不同，可分為交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資三類，由于公司投資債券的意圖不同，因此投資期限與金額也會(huì)不同。本文針對(duì)這些變化之處進(jìn)行簡(jiǎn)要的研究，以供參考。

一、購(gòu)買債券作為交易性金融資產(chǎn)的核算與稅法差異分析

根據(jù)《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則以及應(yīng)用指南規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)，主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，比如，企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金等。交易性金融資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照取得時(shí)的公允價(jià)值作為初始確認(rèn)金額，相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)在持有以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為投資收益。資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。處置交易性金融資產(chǎn)時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額應(yīng)確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益。

案例一：2007年7月1日，光明公司從二級(jí)市場(chǎng)支付價(jià)款1020000元購(gòu)入南鋼公司發(fā)行的債券（每張價(jià)格為102元）債券10000張，另發(fā)生交易費(fèi)用2040元（交易費(fèi)用為成交金額的2%.）。該債券每張面值100元，剩余期限為2年，票面年利率為7%，每年4月1日付息一次，光明公司將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。2007年12月31日南鋼債券的收盤價(jià)為108元，2008年4月1日收到債券利息為每張為7元，5月20日以每張103元價(jià)格轉(zhuǎn)讓，交易費(fèi)用為2060元。

會(huì)計(jì)核算如下：

1．2007年7月1日購(gòu)買時(shí)

借：交易性金融資產(chǎn)――成本 1020000

  投資收益   2040

  貸：銀行存款 1022040

2．2007年12月31日期末按照公允價(jià)值計(jì)量

借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 60000

  貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 60000

3．2008年4月1日收到利息

借：銀行存款   70000

  貸：投資收益 70000

4．2008年5月20日光明公司轉(zhuǎn)讓持有的全部南鋼公司債券

借：銀行存款 1027940

  投資收益52060

貸：交易性金融資產(chǎn)――成本1020000

     ――公允價(jià)值變動(dòng) 60000

同時(shí)，

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 60000

  貸：投資收益   60000

新準(zhǔn)則對(duì)交易性金融資產(chǎn)核算方法體現(xiàn)的是公允價(jià)值計(jì)量屬性，而稅法體現(xiàn)的是成本計(jì)量屬性。光明公司2007年7月1日購(gòu)買股票時(shí)發(fā)生的交易費(fèi)用2040元，會(huì)計(jì)上作直接投資收益的借方，減少利潤(rùn)，而按照新所得稅法規(guī)定，購(gòu)買股票發(fā)生的交易費(fèi)應(yīng)該計(jì)入投資的成本，因此需要納稅調(diào)增2040元：2007年12月31日投資的公司債券按照期末公允價(jià)值計(jì)量，升值60000元，企業(yè)會(huì)計(jì)一方面增加交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值60000元，同時(shí)通過(guò)“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶增加利潤(rùn)60000元，但是不增加應(yīng)納稅所得額，因此需進(jìn)行納稅調(diào)減60000元；2008年4月1日收到利息時(shí)，會(huì)計(jì)核算確認(rèn)為投資收益，而稅法規(guī)定投資公司債券收到利息需計(jì)入應(yīng)納稅所得額，如果收到的是投資國(guó)債的利息則免稅，因此本例中會(huì)計(jì)與稅法對(duì)于收到的利息處理是一致的：2008年5月20日光明公司轉(zhuǎn)讓持有的全部南鋼公司債券時(shí)，會(huì)計(jì)與稅法存在的差異是由于投資成本處理的不同，因此需要轉(zhuǎn)回，需要納稅調(diào)減2040元，因此新準(zhǔn)則下交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算與稅法存在較大的分歧，必須認(rèn)真對(duì)待。

二、購(gòu)買債券作為持有至到期投資核算與稅法差異分析

持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。因此，持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理主要應(yīng)解決該金融資產(chǎn)實(shí)際利率的計(jì)算、攤余成本的確定、持有期間的收益確認(rèn)以及將其處置時(shí)損益的處理。

新準(zhǔn)則規(guī)定，持有至到期投資應(yīng)當(dāng)按取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。同時(shí)，在持有期間應(yīng)當(dāng)按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入，計(jì)入投資收益。處置持有至到期投資時(shí)，應(yīng)將所取得價(jià)款與該投資賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入投資收益。

三、購(gòu)買債券作為可供出售金融資產(chǎn)的核算與稅法差異分析

可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，企業(yè)購(gòu)人的在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可歸為此類。

新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)取得的可供出售金融資產(chǎn)為債券投資的，應(yīng)按債券的面值，借記“可供出售金融資產(chǎn)－成本”科目，按支付的價(jià)款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息；借記“應(yīng)收利息”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目，按差額，借記或貸記“可供出售金融資產(chǎn)－利息調(diào)整”科目；資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)收未收利息，借記“應(yīng)收利息（可供出售金融資產(chǎn)－應(yīng)計(jì)利息）”科目，按可供出售債券的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額，借記或貸記“可供出售金融資產(chǎn)－利息調(diào)整”科目；資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)如公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記“可供出售金融資產(chǎn)－公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸記“資本公積――其他資本公積”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額做相反的會(huì)計(jì)分錄；出售可供出售的金融資產(chǎn)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按其賬面余額，貸記“可供出售金融資產(chǎn)－成本、公允價(jià)值變動(dòng)、利息調(diào)整、應(yīng)計(jì)利息”科目，按應(yīng)從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出的公允價(jià)值累計(jì)變動(dòng)額，借記或貸記“資本公積――其他資本公積”科目，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。

篇2

（一）母公司含義范圍擴(kuò)大

從新、舊準(zhǔn)則對(duì)母公司含義的對(duì)比中可以明確了解，新準(zhǔn)則將母公司的含義范圍擴(kuò)大，增加了兩項(xiàng)具體內(nèi)容，即企業(yè)能夠控制的結(jié)構(gòu)化主體和被投資單位中可具體分割的部分。與《公司法》中母公司的含義對(duì)比，新準(zhǔn)則下的母公司定義外延擴(kuò)大了。

（二）子公司含義范圍擴(kuò)大

從新、舊準(zhǔn)則對(duì)子公司的含義的對(duì)比中可以明確了解，新準(zhǔn)則將子公司的含義范圍擴(kuò)大，即將原準(zhǔn)則中的“企業(yè)”調(diào)整為“主體”，將企業(yè)外的主體也一并納入子公司的范疇，如企業(yè)能夠控制的結(jié)構(gòu)化主體和被投資單位中可具體分割的部分都可以成為子公司。從這一角度看，新準(zhǔn)則下的子公司定義外延擴(kuò)大了。

二、合并報(bào)表范圍的內(nèi)容有所增加和調(diào)整

（一）控制所包含的范圍擴(kuò)大

從新、舊準(zhǔn)則對(duì)控制的含義的對(duì)比中可以明確了解，新準(zhǔn)則中控制的權(quán)利范圍已經(jīng)不僅僅是決定另外一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)狀況了，而是進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)并擁有被投資方的相關(guān)權(quán)利，也就是通俗所說(shuō)的，可以根據(jù)具體情況即時(shí)的參與到實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去，并享有可變回報(bào)，而且有能力通過(guò)控制權(quán)影響其回報(bào)金額，從這一角度看，新準(zhǔn)則中控制所包含的權(quán)利范圍較原準(zhǔn)則有所擴(kuò)大。

（二）合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍存在調(diào)整

控制范圍能夠確定具體合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍，是其確定基礎(chǔ)，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在這方面的要求一致，但由于控制的包含范圍有所調(diào)整，財(cái)務(wù)報(bào)表合并的范圍也同步進(jìn)行了調(diào)整。

從整體來(lái)講，母公司在確定財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍過(guò)程中，需要把控制的獨(dú)立主體全部納入。另外，母公司主體性質(zhì)問(wèn)題以及合并報(bào)表過(guò)程中如何操作？新規(guī)則中也有明確要求。

第一，如果母公司本身是投資性主體，納入財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的只需要是為其提供相關(guān)服務(wù)的子公司；而對(duì)于其他的子公司來(lái)講，則不需納入合并范圍，同時(shí)，對(duì)這部分投資需要按照公允價(jià)值計(jì)入當(dāng)期損益。

第二，如果母公司本身并不是投資性主體，則需要將所有的主體全部納入即可。

第三，如果母公司的主體性質(zhì)存在調(diào)整，即由非投資性主體向投資性主體轉(zhuǎn)變，從變更日起，納入合并范圍的只能是為其投資活動(dòng)提供相關(guān)具體服務(wù)的子公司，而不再包含其他子公司。

第四，如果母公司本身由投資性主體向非投資性主體轉(zhuǎn)變時(shí)，從變更日起，納入合并范圍的將包括母公司控制的全部主體，而其中原來(lái)未在范圍內(nèi)的子公司，將按照公允價(jià)值進(jìn)行交易對(duì)價(jià)處理。

（三）對(duì)控制內(nèi)容的具體行為方式進(jìn)行規(guī)范

1.投資方控制被投資方的內(nèi)容有所增加。根據(jù)對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解析，了解到被投資方是否被控制的內(nèi)容主要有以下幾點(diǎn)內(nèi)容：投資方是否可以通過(guò)參與具體活動(dòng)獲得享有的可變匯報(bào)；被投資方的設(shè)立目的；投資方的匯報(bào)金額是否被投資方通過(guò)運(yùn)用權(quán)力影響等。

2.新增內(nèi)容，即投資方擁有的實(shí)質(zhì)性權(quán)利。在進(jìn)行具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，持有人有能力行使的可執(zhí)行權(quán)利指的就是實(shí)質(zhì)性權(quán)利。這也是判斷投資方是否擁有被投資方的權(quán)利的基礎(chǔ)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)此內(nèi)容進(jìn)行了相應(yīng)的增加。

3.新增內(nèi)容。被投資方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以受到投資方享有的現(xiàn)時(shí)權(quán)力的主導(dǎo)。如果投資方享有的現(xiàn)時(shí)權(quán)利能夠主導(dǎo)被投資方的具體活動(dòng)，這時(shí)，投資方被認(rèn)為對(duì)被投資方擁有權(quán)利。如果超過(guò)兩個(gè)（含兩個(gè)）以上的投資方對(duì)被投資方的業(yè)務(wù)擁有現(xiàn)時(shí)權(quán)利，那么，哪一方主導(dǎo)的具體業(yè)務(wù)對(duì)被投資方產(chǎn)生的回報(bào)影響越大，即對(duì)其擁有權(quán)利。

4.調(diào)整內(nèi)容，被投資方表決權(quán)方面。通常情況下，投資方如果對(duì)被投資方持有50%以上（含50%）的表決權(quán)，即可認(rèn)定為其對(duì)被投資方擁有權(quán)力，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則充分考慮了實(shí)際情況和事實(shí)，即使投資方持有的表決權(quán)不足半數(shù)，如果滿足以下條件也可認(rèn)為其對(duì)被投資方擁有權(quán)力：第一，相對(duì)其他投資方來(lái)講，持有表決權(quán)份額較大；第二，全部投資方持有的潛在表決權(quán)，如果可以通過(guò)轉(zhuǎn)換為公司債券或可執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證等；第三，通過(guò)合同安排獲取的權(quán)利；第四，被投資方行使表決權(quán)的歷史情況。

5.新增內(nèi)容，因特殊關(guān)系構(gòu)成的投資方與被投資方權(quán)利。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，投資方從被投資方那里獲得回報(bào)可能隨著被投資方的實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化而變動(dòng)，可以被視為享有可變回報(bào)，此時(shí)，投資方需要在合同的基礎(chǔ)上對(duì)回報(bào)進(jìn)行評(píng)價(jià)。另一方面，對(duì)于特殊關(guān)系的相關(guān)內(nèi)容，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也有明確的要求：投資方的現(xiàn)任職工或前任職工在被投資方任職期處于關(guān)鍵管理崗位的，被投資方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受制于投資方，如果投資方介入被投資方重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或者以投資方名義進(jìn)行的、被投資方承擔(dān)的可變匯報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)等超過(guò)投資方持有表決權(quán)的比例等。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表合并程序的內(nèi)容有所增加

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在保持財(cái)務(wù)報(bào)表合并的基本理念不變的情況下，新增了以下內(nèi)容：母公司應(yīng)當(dāng)將集團(tuán)各部分機(jī)構(gòu)作為整體，視同為一個(gè)會(huì)計(jì)主體，并且根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求和統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策，進(jìn)行相關(guān)確認(rèn)和計(jì)量，用實(shí)際數(shù)據(jù)反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)情況等。

四、合并財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整

（一）資產(chǎn)負(fù)債表

1.對(duì)于交叉持股內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范。新準(zhǔn)則根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)與母子公司之間交叉持股的情?r進(jìn)行了嚴(yán)格的要求：如果子公司與子公司之間互相持有對(duì)方的長(zhǎng)期股權(quán)投資，處理方法應(yīng)當(dāng)參照母、子公司執(zhí)行，即抵消所有者權(quán)益享有的部分。

2.刪除不屬于調(diào)整事項(xiàng)的內(nèi)容。將原準(zhǔn)則中不屬于調(diào)整事項(xiàng)的內(nèi)容加以刪除：在購(gòu)買日節(jié)點(diǎn)，母公司持有子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資份額比其享有的所有者權(quán)益大，其差額需要進(jìn)行列示，即在商譽(yù)項(xiàng)目列示，如果發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)將減值的余額列示。

3.將債券投資與應(yīng)付債券抵消差額計(jì)入投資收益的內(nèi)容刪除。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，將債券投資與應(yīng)付債券抵消差額計(jì)入投資收益的內(nèi)容刪除并規(guī)定：在母、子公司之間和子、子公司之間的債權(quán)、債務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行相互抵銷的同時(shí)，減值準(zhǔn)備也需要抵消。

（二）利潤(rùn)表

首先，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，改變了原準(zhǔn)則中關(guān)于子公司少數(shù)股東承擔(dān)責(zé)任和義務(wù)的內(nèi)容，處理方式變化較大，即如果子公司少數(shù)股東需要分擔(dān)的虧損份額大于其期初所享有的所有者權(quán)益，其差額應(yīng)當(dāng)根據(jù)要求沖減少數(shù)股東權(quán)益。

其次，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)于母、子公司之間相互出售資產(chǎn)的情況也進(jìn)行了單獨(dú)的區(qū)分和規(guī)定。

（三）現(xiàn)金流量表

在現(xiàn)金流量表方面來(lái)看，與原準(zhǔn)則對(duì)比可看出整體思路無(wú)變化，僅對(duì)局部?jī)?nèi)容進(jìn)行了調(diào)整和修改：第一，母、子公司通過(guò)當(dāng)期投資收益等獲取的現(xiàn)金，應(yīng)當(dāng)?shù)窒麧?rùn)及償付利息等的支出；第二，母、子公司間其他內(nèi)部交易的資金也需要進(jìn)行抵消。

（四）特殊交易的會(huì)計(jì)處理

篇3

一、引言

2006年，我國(guó)財(cái)政部頒布第一部真正意義上的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)上具有重大意義。當(dāng)然，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是一套系統(tǒng)工程，涉及到很多經(jīng)濟(jì)事實(shí)的細(xì)節(jié)，因此準(zhǔn)則的建設(shè)并不是一蹴而就，而是在不斷完善和發(fā)展，并且還要實(shí)現(xiàn)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同。2014年，長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則也進(jìn)行了修訂。從修訂的內(nèi)容看，修訂的重點(diǎn)在于長(zhǎng)期股權(quán)投資范圍、初始成本、權(quán)益法以及成本法等。修訂的內(nèi)容涉及的方面很多，大多都涉及到具體的會(huì)計(jì)處理。這提高了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的指導(dǎo)性。

二、新準(zhǔn)則明確了長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則的適用范圍

關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資的定義和范圍，新修訂的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做出了明確的解釋。從修訂的內(nèi)容來(lái)看，長(zhǎng)期股權(quán)投的范圍基本上沒(méi)有發(fā)生變化，只是剔除了原有的第四類，即不具有控制、重大影響的且公允價(jià)值不能可靠取得的權(quán)益性投資，新準(zhǔn)則只保留了前三類，因此，長(zhǎng)期股權(quán)投資范圍的修訂對(duì)于會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)并沒(méi)有多大的影響，這也與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則保持一致。

此外，新修訂的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于控制、重大影響的判斷標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行進(jìn)一步完善。將潛在的表決權(quán)融入到重大影響的判斷標(biāo)準(zhǔn)。如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也新新增了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第40號(hào)――合營(yíng)安排》，長(zhǎng)期股權(quán)中的合營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)按照此準(zhǔn)則進(jìn)行判斷。

三、長(zhǎng)期股權(quán)投資初始成本規(guī)則的變化

1.同一控制下的企業(yè)合并產(chǎn)生的長(zhǎng)期股權(quán)投資的變化。如果投資方和被投資方在同一控下，被投資方的賬面價(jià)值是長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值的基準(zhǔn)。新準(zhǔn)則對(duì)于賬面價(jià)值的來(lái)源做出了新規(guī)定，即賬面價(jià)值應(yīng)以被投資方在最終控制方合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的賬面價(jià)值為準(zhǔn)。這一規(guī)定，消除了關(guān)聯(lián)交易對(duì)被投資方賬面價(jià)值的影響，使得賬面價(jià)值更加可靠、科學(xué)。而在修訂之前，賬面價(jià)值都是取自被投資方的財(cái)務(wù)報(bào)表。

2.非同一合并下的企業(yè)合并產(chǎn)的長(zhǎng)股權(quán)投資的變化。新準(zhǔn)則規(guī)定，同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的諸如審計(jì)、咨詢等費(fèi)用統(tǒng)一費(fèi)用化，計(jì)入當(dāng)期損益，一改以往的資本化的態(tài)度。由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果是長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本相應(yīng)降低，而當(dāng)期的費(fèi)用相應(yīng)增加，并影響到當(dāng)期的凈利潤(rùn)。其實(shí)，從整個(gè)修改內(nèi)容來(lái)看，新準(zhǔn)則對(duì)于費(fèi)用的處理，大多數(shù)都采用費(fèi)用化的處理方式。

3.其他方式形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的變化。與原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，通過(guò)發(fā)行權(quán)益性債券取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資在內(nèi)容上做出了一點(diǎn)修改，主要涉及到與發(fā)行權(quán)益性債券相關(guān)的直接費(fèi)用。新準(zhǔn)則明確提出了費(fèi)用化的處理方式，以往在這方面，準(zhǔn)則并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明。

四、長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)計(jì)量的變化

1.成本法下投資收益不再區(qū)分投資前和投資后。老準(zhǔn)則規(guī)定投資企業(yè)取得的歸屬于投資前的股利應(yīng)該沖減長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本，只有歸屬于投資后的股利才是投資方的投資收益、確定的投資收益。新準(zhǔn)則打破了這樣的限制，將投資方從被投資方獲取的收益全額確認(rèn)為投資收益，即不區(qū)分投資前和投資后。從實(shí)際效果看，新準(zhǔn)則減輕了會(huì)計(jì)工作者的工作量，并且以往的投資收益的確定方法讓人難以理解，新準(zhǔn)則簡(jiǎn)化了處理方法，也提高了會(huì)計(jì)信息的可理解性。

2.權(quán)益法下調(diào)整范圍更加細(xì)化。在權(quán)益法下，長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值應(yīng)隨著被投資企業(yè)的公允價(jià)值的變動(dòng)而變動(dòng)。在新準(zhǔn)則的視角下，被投資企業(yè)的公允價(jià)值的變動(dòng)由三部分構(gòu)成：凈損益、其他綜合收益、其他權(quán)益變動(dòng)。以往的規(guī)定只提及了凈損益，實(shí)際上新準(zhǔn)則將原有的凈損益提升為綜合收益，綜合收益具體細(xì)分為凈損益和其他綜合收益。凈損益和其他綜合收益引起了被投資企業(yè)的公允價(jià)值的變動(dòng)，投資方根據(jù)所享份額，相應(yīng)確認(rèn)投資收益和其他綜合收益，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。新準(zhǔn)則的這一規(guī)定使得會(huì)計(jì)處理更加細(xì)化，而目前的利潤(rùn)表內(nèi)增加了一項(xiàng)綜合收益，新準(zhǔn)則的這一做法也是很好地與其他準(zhǔn)則銜接。但是，對(duì)于其他綜合收益，新準(zhǔn)則也存在一些漏洞，投資方確認(rèn)的其他綜合收益具體計(jì)入哪個(gè)科目，以及其他綜合收益的結(jié)轉(zhuǎn)問(wèn)題，新準(zhǔn)則并沒(méi)有做出明確的規(guī)定，這也是未來(lái)準(zhǔn)則需要進(jìn)一步完善的地方。

3.明確了凈損益的范圍。采用權(quán)益法對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行，投資企業(yè)應(yīng)根據(jù)被投資企業(yè)的凈損益確認(rèn)投資收益。過(guò)去，對(duì)于凈損益的確定，準(zhǔn)則并沒(méi)有明確提出計(jì)算方案。而新準(zhǔn)則明確了凈損益的確認(rèn)基礎(chǔ)，即凈損益應(yīng)以未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易抵消后的數(shù)額作為基準(zhǔn)。新準(zhǔn)則也首次提出為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易產(chǎn)生的損失應(yīng)當(dāng)被全額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失。從理論上來(lái)講，新準(zhǔn)則對(duì)于凈損益的規(guī)定更加科學(xué)合理。

4.成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法的新規(guī)定。新準(zhǔn)則規(guī)定，如果投資企業(yè)追加投資，如果達(dá)到了重大影響或合營(yíng)企業(yè)的要求，成本法應(yīng)轉(zhuǎn)換成權(quán)益法。轉(zhuǎn)換之后，因?yàn)樾再|(zhì)發(fā)生了變化，入賬價(jià)值需做出相應(yīng)的調(diào)整。新準(zhǔn)則的做法是將成本法下的賬面價(jià)值與新增資本之和作為初始入賬成本。以往的做法是，先對(duì)原有部分進(jìn)行會(huì)計(jì)追溯，并調(diào)整為公允價(jià)值，然后以公允價(jià)值和新增資本之和作為入賬價(jià)值。

篇4

“我的父母親都已經(jīng)年過(guò)半百，離退休年齡步步逼近，作為晚輩，我想給他們買些健康類保險(xiǎn)產(chǎn)品，可是問(wèn)了幾家公司，不是年齡已經(jīng)超出就是保費(fèi)極其昂貴，難道沒(méi)有別的方法讓他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有所防范嗎?”

“我離退休只有5年了，收入即將大幅下降，我該如何保持現(xiàn)在的生活水平呢?到底是存銀行、買債券還是投資股票、基金呢?”

“利率下降、投資受挫，我原先計(jì)劃好的退休金縮水好多，在退休前的2年時(shí)間里，我該怎么辦呢?”

在各類讀者來(lái)信來(lái)電中，但凡退休籌劃的問(wèn)題總是讓人憂心忡忡，有些準(zhǔn)退休族缺乏未來(lái)花銷的合理計(jì)劃，有些對(duì)未來(lái)不確定性的支出例如醫(yī)療費(fèi)用等心里沒(méi)底，還有些覺(jué)得需要調(diào)整當(dāng)下的投資方式總之，“備戰(zhàn)”退休的問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)峻。

退休準(zhǔn)備因人而異

其實(shí)，并非人人都需要為退休擔(dān)憂，有些崗位的退休后收入與工作時(shí)收入基本持平，有的甚至超過(guò)后者。對(duì)這些人來(lái)說(shuō)，退休就不那么“可怕”了，反而在經(jīng)濟(jì)有保障的情況下過(guò)起了無(wú)憂無(wú)慮的生活。

而真正需要為退休提前“備戰(zhàn)”的，是那些收入落差巨大的人群，比如原本月收入可以達(dá)到一二萬(wàn)元的，退休后只有三四千元；原本年終獎(jiǎng)金可以領(lǐng)到四五萬(wàn)元，退休后突然失去這筆收入……對(duì)這些人來(lái)說(shuō)，退休無(wú)形中加大了生活的壓力、打破原本收支平衡的狀態(tài)，挪用積蓄成了無(wú)奈的唯一選擇。

另外，隨著壽命的延長(zhǎng)，那些想要在較短時(shí)間內(nèi)留出晚年生活花銷的準(zhǔn)退休族面臨難題。由于退休后的歲月遠(yuǎn)不止10年20年，如果一個(gè)60歲退休的人需要為未來(lái)三四十年留足積蓄，他將不可避免地在保守的儲(chǔ)蓄方式與積極投資的方式中產(chǎn)生徘徊。前者是較為傳統(tǒng)的保留方式，例如定期存款、債券等等，擁有風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)勢(shì)，能夠滿足人們求穩(wěn)的心態(tài)，但積累的回報(bào)率并不樂(lè)觀，一味存款連通脹都難以抵擋；而后者雖然有著較高的回報(bào)預(yù)期，但伴隨著不小的風(fēng)險(xiǎn)，特別足短期的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，很可能得不到收益卻虧了本金，似乎哪種方式都不太合適。

準(zhǔn)退休族想要擺脫這種困境，倒不妨采用組合投資的方式，根據(jù)劃分年齡段來(lái)計(jì)算預(yù)期需求，再分別選擇合適的投資方式。

按照年齡段需要“倒計(jì)”預(yù)算

通常情況下男性60歲、女性50歲退休，我們不妨以“10年”為一個(gè)階段，根據(jù)階段性的花費(fèi)需求，來(lái)“倒計(jì)”預(yù)留金，同時(shí)選擇合理的投資方式。

70歲以前旅行花銷大

這一階段的退休族們大多身體健康，這樣一來(lái)，每年最大的花銷就并非醫(yī)療而是旅行了。可以根據(jù)家庭的經(jīng)濟(jì)情況制定旅行方案，假如老兩口計(jì)劃從61歲到70歲每年國(guó)內(nèi)游一次、國(guó)外游一次，那這筆花銷大概是每人每年1萬(wàn)至1.5萬(wàn)元，家庭的旅行支出2萬(wàn)～3萬(wàn)元。其中，前幾年的費(fèi)用可以通過(guò)較為保守的投資方式獲取。

舉例來(lái)說(shuō)，假如先生和太太都是58歲，那么距離60歲還有2年時(shí)間，考慮到證券、基金等投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大，為保障61歲至63歲的三年中足夠的旅行花銷，可以選擇存款、債券等穩(wěn)健型投資方式。如果年收益按照3％來(lái)計(jì)算，3年中每年2萬(wàn)～3萬(wàn)元的花費(fèi)，需要在60歲時(shí)留出5.7萬(wàn)～8.5萬(wàn)元，這筆費(fèi)用可以通過(guò)58歲時(shí)一次性投入5.4萬(wàn)～8萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)(年收益依然為3％的前提下)，計(jì)算采用一般的貼現(xiàn)方式即可(方法見(jiàn)貼士)。

因此，該家庭可以從現(xiàn)在起配置8萬(wàn)元左右的存款、債券，用于退休前三年的“旅行基金”，而70歲前另外7年的旅行基金則可以通過(guò)較為積極的投資方式取得。

可能有人會(huì)疑問(wèn)，退休無(wú)憂的生活不就是“穩(wěn)”字當(dāng)頭嗎?為什么要冒風(fēng)險(xiǎn)呢?

其實(shí)，這話只是說(shuō)對(duì)的了一半，求穩(wěn)當(dāng)然是必須的，但從長(zhǎng)期來(lái)看，股市、基金的風(fēng)險(xiǎn)雖然較大，收益也很樂(lè)觀。中國(guó)證券市場(chǎng)成立18年來(lái)，共經(jīng)歷了6次牛熊轉(zhuǎn)換，平均每3年一個(gè)輪回。其中最長(zhǎng)的一次熊市也只有4年而已，如果上例中的58歲夫妻堅(jiān)持投資，相信可以取得不錯(cuò)的收益。我們同樣用貼現(xiàn)的方式計(jì)算，如果預(yù)期平均年收益率達(dá)到10％，那他們58歲時(shí)只需要投入6萬(wàn)至9萬(wàn)元的資金就能解決70歲前7年的旅游費(fèi)用。

這樣來(lái)看，投入的成本并不是很高，只是利用了時(shí)間效應(yīng)，獲取了不錯(cuò)的收益。

預(yù)留71～80歲醫(yī)療花費(fèi)

年紀(jì)大了，身體的抵抗力難免下降，各類疾病總是不期而遇，特別在70歲以后，患上重大疾病的概率較年輕時(shí)翻了幾番。正所謂有備無(wú)患，有了“健康基金”的儲(chǔ)備，方可退休無(wú)憂。

這筆資金的產(chǎn)生同樣可以通過(guò)較為積極的方式，因?yàn)槭褂眠@筆資金可能是在退休后10年甚至更遠(yuǎn)，即使是在70歲以前突發(fā)重疾，也可以用“旅游基金”逐步填補(bǔ)，畢竟，醫(yī)療費(fèi)用的支出并非一次性的，太過(guò)保守的投資方式往往需要投入更多的本金、耗費(fèi)更多的時(shí)間。

延用上例中58歲夫妻的例子，假如他們需要在71歲時(shí)留足20萬(wàn)元的“健康基金”，用10％的年平均收益率計(jì)算，那么在58歲時(shí)需要投入5.79萬(wàn)元，如果降低年平均收益率至5％，那么投入的資金就需要增加到10.6萬(wàn)元。

可以發(fā)現(xiàn)，預(yù)期收益率的差異對(duì)投入本金的影響不小，個(gè)人可以根據(jù)以往的投資經(jīng)驗(yàn)，算算自己的年平均收益率，再做“倒算”。

籌劃81歲以后機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金

80歲以上老人的子女大多也年過(guò)半百了吧，身為“夾心族”的他們可能沒(méi)有精力照顧父母周全，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老成了越來(lái)越多老年人的選擇。特別是沒(méi)有伴侶的老年人、空巢老人等等，可以在敬老院與“新朋友”談天說(shuō)地，排遣寂寞。

根據(jù)上海一中高檔敬老院的報(bào)價(jià)，每月的托管費(fèi)、護(hù)理費(fèi)、伙食費(fèi)相加從1000元至2000元不等，這樣，一年的費(fèi)用約12000元至24000元。

如果選擇81歲時(shí)入住敬老院，首先可以將80歲前各類“基金”的結(jié)余拿出部分，支付入院手續(xù)費(fèi)、體檢費(fèi)等一次性費(fèi)用，再逐年使用“機(jī)構(gòu)養(yǎng)老基金”的投資本息。在計(jì)算投入時(shí)，同樣可以使用貼現(xiàn)的方式，對(duì)年齡、投資收益率來(lái)個(gè)預(yù)計(jì)，“倒算”即可。

我們可以發(fā)現(xiàn)，原本令人憂心的養(yǎng)老儲(chǔ)備金其實(shí)并不那么可怕，即使離退休只有2年的夫婦，同樣可以通過(guò)合理配置建立“旅行基金”、“健康基金”與“機(jī)構(gòu)養(yǎng)老基金”，而關(guān)鍵在于利用時(shí)間價(jià)值，做到長(zhǎng)期投入。

貼現(xiàn)

一種“倒計(jì)”投入成本的方式。

假如第二年初需要本息合共10萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年收益為5％，那么第一年初需要投入10／(1+5％)=9.52萬(wàn)元。如果第二年初、第三年初各需要10萬(wàn)元，那么第一年初就需要投入10／(1+5％)+10／(1+5％)=18.6萬(wàn)元。

有興趣的讀者不妨根據(jù)自己的預(yù)期花銷和預(yù)期收益率，算算需要投入多少本金吧。計(jì)算時(shí)要特別留意投資的年數(shù)。

特別提示

對(duì)子女“自私”一點(diǎn)

準(zhǔn)退休族最大的問(wèn)題就是對(duì)子女過(guò)于“慷慨”，一切都為子女著想，即使在他們工作后還要資助他們買房、買車；而對(duì)自己卻過(guò)于“吝嗇”，省下的每一元錢都為了讓子女有更好的生活條件。

篇5

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 教學(xué)方法 會(huì)計(jì)專業(yè)

中圖分類號(hào)：G424 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

2006年財(cái)政部頒發(fā)了38項(xiàng)具體準(zhǔn)則，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)教材在保持原有結(jié)構(gòu)體系的基礎(chǔ)上，內(nèi)容也做了相應(yīng)的修改，為了讓學(xué)生更好地掌握教材中的內(nèi)容，真正將所學(xué)知識(shí)變成自己的東西，本人總結(jié)了教學(xué)過(guò)程中的一些規(guī)律性的知識(shí)點(diǎn)和簡(jiǎn)單的方法，簡(jiǎn)單歸納為以下三點(diǎn)：

1 分析教材結(jié)構(gòu)使學(xué)生溫故知新，找出重點(diǎn)，做到心中有數(shù)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)教材共分為十二章，大體分為三部分：

第一部分：第一章為總論，介紹了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)、六要素的基礎(chǔ)知識(shí)、會(huì)計(jì)假設(shè)等。

第二部分：第二章至第十一章介紹了會(huì)計(jì)的六要素——資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用和利潤(rùn)。由于在上一學(xué)期已經(jīng)學(xué)過(guò)了基礎(chǔ)會(huì)計(jì)，學(xué)生對(duì)會(huì)計(jì)六要素并不陌生，在介紹各部分內(nèi)容的同時(shí)，讓學(xué)生們復(fù)習(xí)一下以前所學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)。其中：第二章至第七章介紹了有關(guān)資產(chǎn)的核算，在核算過(guò)程中將涉及大量資產(chǎn)類的賬戶，由此，讓學(xué)生們回顧一下資產(chǎn)類賬戶的結(jié)構(gòu)：借方記增加，貸方記減少，期末余額在借方； 第八章至第十章介紹了有關(guān)負(fù)債和所有者權(quán)益的核算，在核算過(guò)程中將要涉及大量的負(fù)債和所有者權(quán)益類賬戶，而負(fù)債和所有者權(quán)益類賬戶的結(jié)構(gòu)相同，都是貸方記增加，借方記減少，余額在貸方；第十一章介紹了收入、費(fèi)用和利潤(rùn)的核算，在核算過(guò)程中將涉及大量的收入類賬戶和費(fèi)用類賬戶（統(tǒng)稱為損益類），其中收入類賬戶結(jié)構(gòu)與負(fù)債類賬戶結(jié)構(gòu)相似，即貸方記增加，借方記減少，期末一般無(wú)余額；費(fèi)用類賬戶與資產(chǎn)類相似，即借方記增加，貸方記減少，期末一般無(wú)余額，而這兩類賬戶期末無(wú)余額的原因是期末要對(duì)損益類賬戶進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)入“本年利潤(rùn)”賬戶，結(jié)轉(zhuǎn)后無(wú)余額。

第三部分：第十三章——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，主要介紹財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法。

通過(guò)對(duì)教材結(jié)構(gòu)的分析，使學(xué)生對(duì)教材的內(nèi)容有了全面的了解，同時(shí)結(jié)合教材的內(nèi)容復(fù)習(xí)了以前所學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)，使學(xué)生將新舊知識(shí)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，做到溫故而知新。

2 引導(dǎo)學(xué)生總結(jié)規(guī)律性的知識(shí)點(diǎn)，做到前后知識(shí)融會(huì)貫通

在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)教材中，有關(guān)資產(chǎn)章節(jié)的核算中都涉及到各種準(zhǔn)備的計(jì)提及賬務(wù)處理，如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在學(xué)習(xí)的過(guò)程中，學(xué)生往往容易記混、記亂，為了讓學(xué)生熟練地掌握這些知識(shí)點(diǎn)，在講完有關(guān)章節(jié)后要進(jìn)行規(guī)律性的總結(jié)，做到前后融會(huì)貫通，使學(xué)生在理解其理論的基礎(chǔ)上輕松掌握這些知識(shí)點(diǎn)。

（1）賬務(wù)處理方面的聯(lián)系與區(qū)別。當(dāng)有關(guān)資產(chǎn)的成本高于可變現(xiàn)凈值（或市價(jià)、未來(lái)可收回金額）時(shí)，就要計(jì)提相應(yīng)的跌價(jià)（壞賬）準(zhǔn)備或?qū)①Y產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額，具體的賬務(wù)處理都是：

借：資產(chǎn)減值損失（共同點(diǎn)）

貸：xxxxx有關(guān)資產(chǎn)準(zhǔn)備（不同點(diǎn)）

（2）關(guān)于可收回金額（固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)）的確認(rèn)，共同點(diǎn)如下：

②兩者之中只要有一項(xiàng)超過(guò)了資產(chǎn)的賬面價(jià)值，表明資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生減值，不需要再估計(jì)另一項(xiàng)金額。

③可收回金額的確認(rèn)順序：第一步：先用公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，其中公允價(jià)值先找銷售協(xié)議價(jià)格，沒(méi)有協(xié)議價(jià)格但存在活躍市場(chǎng)的，取其市場(chǎng)價(jià)格。第二步：按照上述順序仍然無(wú)法確定公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的金額的，可收回金額按其資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

（3）各種減值準(zhǔn)備哪些可以轉(zhuǎn)回，哪些不能轉(zhuǎn)回。

可以轉(zhuǎn)回的：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備

不能轉(zhuǎn)回的：長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

通過(guò)以上分析可以看出，無(wú)論是哪一項(xiàng)資產(chǎn)，如果期末成本高于可收金額（或市價(jià)、可變現(xiàn)凈額）時(shí)，就要提取減值或跌價(jià)準(zhǔn)備，道理是相通的。一方面要找到共性的東西，另一方面要找到不同的地方，比較地去學(xué)，就可以熟練地掌握各知識(shí)點(diǎn)，達(dá)到事半功倍的效果。

3 同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，不同會(huì)計(jì)主體（即雙體比較式）的賬務(wù)處理，使學(xué)生結(jié)合實(shí)務(wù)案例，加深理解熟練掌握

“同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，不同會(huì)計(jì)主體”：是指有業(yè)務(wù)往來(lái)的對(duì)應(yīng)雙方，如買方和賣方、投資方和受資方、發(fā)行方和投資方等。

針對(duì)同一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，站在不同的會(huì)計(jì)主體，會(huì)計(jì)核算有所不同，但卻是相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。在教材第五章中介紹了持有至到期投資的核算，在第九章中介紹了應(yīng)付債券的核算，下面以平價(jià)發(fā)行債券為例進(jìn)行說(shuō)明。

例：2010 年 1 月 1 日，A公司以面值發(fā)行債券 50 000 元給 B 公司，期限 2 年，票面利率 6%，到期一次還本付息。收到款項(xiàng)存入銀行。

A公司會(huì)計(jì)處理：（1） 2010 年 1 月 1 日，借 ： 銀行存款 50 000，貸 ： 應(yīng)付債券——面值 50 000；（2） 2010年 12 月 31 日，借 ： 財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息支出 3 000，貸 ： 應(yīng)付債券——應(yīng)計(jì)利息 3 000；（3） 2011 年 12 月 31 日，同上；（4） 2012年 1 月 1 日，借 ： 應(yīng)付債券——面值 50 000，——應(yīng)計(jì)利息 6 000，貸 ： 銀行存款 56 000。

B 公司會(huì)計(jì)處理：（1） 2010 年 1 月 1 日，借 ： 持有至到期投資——面值 50 000，貸 ： 銀行存款 50 000；（2） 2010年 12 月 31 日，借 ： 持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息 3 000，貸 ：投資收益 3 000；（3） 2011 年 12 月 31 日，同上；（4） 2012年 1 月 1 日，借 ： 銀行存款 56 000，貸 ： 持有至到期投資——面值 50 000，持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息 6 000。

通過(guò)以上對(duì)比分析可以看出，雙方企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，發(fā)行方籌集資金形成長(zhǎng)期負(fù)債——“應(yīng)付債券”、投資方形成長(zhǎng)期資產(chǎn)——“持有至到期投資”；在債券的有效期內(nèi)雙方都要計(jì)提利息（如果有溢折價(jià)還有進(jìn)行攤銷）：發(fā)行方發(fā)生“財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息支出”，投資方形成“投資收益”；在債券到期歸還時(shí)，金額為本金與利息之和。

總之，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)專業(yè)的主要專業(yè)課，教師在教學(xué)過(guò)程中還要不斷總結(jié)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，使學(xué)生更加輕松地學(xué)好這門課程。

篇6

［關(guān)鍵詞］民營(yíng)中小企業(yè)融資方式

資金是民營(yíng)中小企業(yè)的“血液”。民營(yíng)中小企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下生存、發(fā)展與壯大，融資是必要的，目前各地實(shí)行和創(chuàng)新出來(lái)的民營(yíng)中小企業(yè)融資方式，筆者認(rèn)為主要有以下幾種。

1.留利資金和折舊基金融資。留利資金和折舊基金融資方式。留利資金簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是企業(yè)自行留用的剩余利潤(rùn)。折舊基金又稱為沉淀資金，這是馬克思在闡述固定資本流通特點(diǎn)時(shí)提出的一個(gè)理論概念，即指在固定資本更新期限到來(lái)之前處于生產(chǎn)過(guò)程之外的一種“閑置資金”。經(jīng)典作家早就研究過(guò)沉淀資金與企業(yè)融資問(wèn)題，實(shí)質(zhì)上就是要研究折舊基金能夠在多大程度上轉(zhuǎn)化為積累基金。折舊構(gòu)成企業(yè)資金來(lái)源的重要部分。利用留利資金融資是我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資方式中成本最低的一種，不僅可以增強(qiáng)自身實(shí)力，而且可以減少債務(wù)資本，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但部分留利資金的轉(zhuǎn)化形式如公益金、盈余公積金等的使用，要受國(guó)家有關(guān)規(guī)定的制約，因而利用沉淀資金融資應(yīng)成為多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)融資的首選之策。

2.銀行授信融資。即銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況好、信用可靠的民營(yíng)中小企業(yè)，授予一定時(shí)期內(nèi)一定金額的信貸額度，民營(yíng)中小企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由民營(yíng)中小企業(yè)一次性申報(bào)有關(guān)材料，銀行一次性審批。民營(yíng)中小企業(yè)可以根據(jù)自己的營(yíng)運(yùn)情況分期用款，隨借隨還，借款十分方便，同時(shí)也節(jié)約了融資成本。銀行可以通過(guò)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)銷售、資金賬戶的長(zhǎng)期監(jiān)管，并根據(jù)民營(yíng)中小企業(yè)在上一年度的銀行帳戶內(nèi)的資金流量，按一定比例予以流動(dòng)資金貸款。只要有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽(yù)可靠、能獲得擔(dān)保、同銀行有較長(zhǎng)期合作關(guān)系的民營(yíng)中小企業(yè)，均可以采用這一融資方式獲得銀行貸款。

3.擔(dān)保機(jī)構(gòu)融資。信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)。在工商行政管理部門登記注冊(cè)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，根據(jù)民營(yíng)中小企業(yè)的資質(zhì)、信用，把由政府財(cái)政撥款、會(huì)員自愿交納的會(huì)員基金、社會(huì)募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成的資本金，按照市場(chǎng)化運(yùn)作方式，為民營(yíng)中小企業(yè)提供融資擔(dān)保額。目前在全國(guó)31個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。民營(yíng)中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開(kāi)展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)民營(yíng)中小企業(yè)提供不出銀行所能接受的擔(dān)保措施時(shí)，如抵押、質(zhì)押或第三方信用保證人等，擔(dān)保公司卻可以解決這些難題。

4.抵押擔(dān)保融資?？梢岳斫鉃槠髽I(yè)作為借款人向銀行提供自身依法所得的或第三方依法所得的、符合銀行規(guī)定的條件的財(cái)產(chǎn)作為借款擔(dān)保的業(yè)務(wù)活動(dòng)。這意味如借款人（抵押人）不能按時(shí)履行還款責(zé)任時(shí)，銀行即貸款人（抵押權(quán)人）有權(quán)依法處分該抵押物以收回貸款本息以及由此產(chǎn)生的其他一切費(fèi)用。在發(fā)放貸款時(shí)要求借款者提供抵押品，是銀行緩解道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱問(wèn)題的基本方法。從銀行角度看，價(jià)值穩(wěn)定的物品是最理想的抵押品。這些抵押品通常是土地和房產(chǎn)。但是，對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)講，最主要的問(wèn)題是，它們大多沒(méi)有可作抵押的房地產(chǎn)，即使一些企業(yè)有可用于抵押的房地產(chǎn)，許多企業(yè)也會(huì)將其用作長(zhǎng)期貸款的抵押品。這樣，在申請(qǐng)短期貸款時(shí)，很多民營(yíng)中小企業(yè)便無(wú)力提供多余的房地產(chǎn)用作抵押品。為了解決這一矛盾，并考慮到民營(yíng)中小企業(yè)的實(shí)際情況，銀行將民營(yíng)中小企業(yè)最常見(jiàn)的資產(chǎn)――應(yīng)收賬款，作為可接受的抵押品。

5.債券融資。債券融資是一種重要的直接融資方式。一些發(fā)展前景好的企業(yè)通常不愿意為短期（或創(chuàng)業(yè)期）的資金困難輕易出售企業(yè)的股權(quán)，而更愿意選擇債券融資方式。在政策許可的范圍內(nèi)，成長(zhǎng)性強(qiáng)、市場(chǎng)潛力大、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，且具備較高信用等級(jí)的民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行短期企業(yè)債券來(lái)融資。債券發(fā)行是發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券的法律行為。民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)行債券，大多以抵押為主，由連帶責(zé)任的第三方，如銀行、基金機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司等為民營(yíng)中小企業(yè)擔(dān)保發(fā)債。發(fā)行債券所籌集的資金期限較長(zhǎng)，資金使用自由，而已購(gòu)買債券的投資者無(wú)權(quán)干涉民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，現(xiàn)有股東對(duì)公司的所有權(quán)不變，從這一角度看，發(fā)行債券是許多民營(yíng)中小企業(yè)非常愿意選擇的籌資方式。

6.票據(jù)貼現(xiàn)融資。票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。無(wú)論那種票據(jù)，一般都可以迅速?gòu)你y行獲得融資。這種融資方式，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況（銷售合同）來(lái)貸款。對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)讓未到期承兌匯票權(quán)利獲得短期融資。民營(yíng)中小企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則幾百天，資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)講，這是“用明天的錢賺后天的錢”。

7.股權(quán)出讓融資。是通過(guò)出讓企業(yè)的全部或者部分股權(quán)換取資金的融資方式。股權(quán)出讓融資有兩種方式：一是上市融資；二是私募股權(quán)融資。上市融資是適合民營(yíng)中小企業(yè)的融資方式，民營(yíng)中小企業(yè)可根據(jù)其實(shí)際情況選擇上市融資的具體途徑。如二板市場(chǎng)上市融資、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)融資、在國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)借“殼”上市、香港企交所上市和海外創(chuàng)業(yè)板上市融資。私募股權(quán)融資，是相對(duì)于股票公募即公開(kāi)發(fā)行而言的，指通過(guò)非公共市場(chǎng)的手段定向引入具有戰(zhàn)略價(jià)值的股權(quán)投資人，即引入風(fēng)險(xiǎn)投資者和策略投資者。私募融資是除銀行貸款和公開(kāi)上市（包括買殼上市后的再融資）之外的另一種主要的融資方式，在許多情況下，對(duì)于尚無(wú)法滿足銀行貸款條件和上市要求的企業(yè)，私募融資甚至成為惟一的選擇。由于私募融資的投資方往往以參股的形式進(jìn)入，因此私募融資具有特殊的內(nèi)涵：（1）所融資金一般不需要抵押和擔(dān)保；（2）所融資金通常不需要償還，由投資方承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；（3）投資方不同程度地參與企業(yè)管理，并將投資方的優(yōu)勢(shì)與企業(yè)結(jié)合，為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)科學(xué)的管理模式、豐富的資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，以及市場(chǎng)渠道、品牌資源和產(chǎn)品創(chuàng)新能力等等；（4）投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，幫助企業(yè)迅速做大，實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。

8.金融租賃融資。是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體，以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。一方(出租人)根據(jù)另一方(承租人)提出的租賃資產(chǎn)的規(guī)格及所同意的條款或承租人直接參與訂立的條款 ，與第三方(供貨人)訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同，以支付租金為條件使承租方取得所需工廠、資本、貨物及其他設(shè)備的一種交易方式。這種交易等于向承租人提供了100%的長(zhǎng)期信貸，所以稱為租賃融資。設(shè)備使用廠家看中某種設(shè)備后，即可委托金融租賃公司出資購(gòu)得，然后再以租賃的形式將設(shè)備交付企業(yè)使用。當(dāng)企業(yè)在合同期內(nèi)把租金還清后，最終還將擁有該設(shè)備的所有權(quán)。通過(guò)金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對(duì)于資金缺乏的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃不失為加速投資、擴(kuò)大生產(chǎn)的好辦法；就某些產(chǎn)品積壓的企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃不失為促進(jìn)銷售、拓展市場(chǎng)的好手段。因此，民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)金融租賃方式融資后，能幫助企業(yè)抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的商機(jī)，緩解民營(yíng)中小企業(yè)從事設(shè)備更新面臨的資金緊張問(wèn)題。

9.國(guó)際融資隨著我國(guó)履行WTO的承諾，目前許多政府間和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如世界銀行、聯(lián)合國(guó)科教文組織、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融組織以及外國(guó)政府等提供資金，對(duì)由政府擔(dān)保的民營(yíng)中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，一般用于基本建設(shè)、技術(shù)改造等固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。因該類貸款主要面向發(fā)展中國(guó)家，多具有援質(zhì)，故貸款條件一般比較優(yōu)惠，期限較長(zhǎng)。民營(yíng)中小企業(yè)要積極利用這一融資方式。

民營(yíng)中小企業(yè)的融資途徑很多，但要綜合考慮融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資效益和融資時(shí)機(jī)，并采取正確的融資方略，因企制宜，量體擇式，根據(jù)具體情況靈活、合理地運(yùn)用銀行的融資方式，即民營(yíng)中小企業(yè)一定要根據(jù)自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)含量、管理水平、資產(chǎn)規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)速度等因素來(lái)選擇適合自己特點(diǎn)的高效、簡(jiǎn)便、安全的融資方式并加以創(chuàng)造性地運(yùn)用，科學(xué)規(guī)劃融資，使企業(yè)資本達(dá)到最佳結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn):

［1]中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法[M].北京:人民出版社,2002

［2]林毅夫李永軍:中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001,（01）

［3]魏清:中小民營(yíng)企業(yè)融資方式的比較[J].商業(yè)研究，2002,（02）

［4]王鐵軍:中國(guó)中小企業(yè)融資28種模式［M］.北京:中國(guó)金融出版社,2004?1-2

［5]國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)[M].北京:人民出版社,2005

篇7

關(guān)鍵詞：投資模式；份額油；石油安全

一、石油企業(yè)海外投資模式的特點(diǎn)

石油企業(yè)的海外投資模式是石油企業(yè)進(jìn)入資源國(guó)市場(chǎng)、參與海外投資項(xiàng)目，進(jìn)行資源貿(mào)易及其服務(wù)的方式、方法和手段。不僅具有一般企業(yè)海外投資的特點(diǎn)，而且還具有石油企業(yè)自身的特點(diǎn)。（1）石油企業(yè)的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購(gòu)模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業(yè)海外投資模式，給投資主體提供了根據(jù)自身?xiàng)l件合理選擇并搭配投資模式的機(jī)會(huì)。（2）具有可進(jìn)入性。切實(shí)可行的投資模式必須具有進(jìn)入資源國(guó)的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉(zhuǎn)換。為更好的適應(yīng)資源國(guó)及國(guó)際環(huán)境的變化，石油投資主體應(yīng)該靈活變更投資模式，以減少由此帶來(lái)的損失。（4）資金來(lái)源具有集中性。由于石油行業(yè)是一個(gè)具有高風(fēng)險(xiǎn)高投入的行業(yè)，我國(guó)現(xiàn)有私人資本難以獨(dú)自承擔(dān)，因此，海外石油投資的資金主要來(lái)源于政府財(cái)政專項(xiàng)撥款，金融機(jī)構(gòu)貸款或通過(guò)發(fā)行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點(diǎn)較為集中。由于世界石油主產(chǎn)區(qū)集中在中東、非洲、南美洲北部的委內(nèi)瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業(yè)海外投資的重點(diǎn)也集中在這幾個(gè)地區(qū)?；始液商m殼牌、埃克森美孚、道達(dá)爾等國(guó)際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區(qū)、前蘇聯(lián)實(shí)行開(kāi)放政策的歐佩克國(guó)家和LNG業(yè)務(wù)領(lǐng)域作為今后重要的新產(chǎn)量增長(zhǎng)源。（6）投資收益包括貨幣與實(shí)物兩種形態(tài)。其中實(shí)物形態(tài)的收益體現(xiàn)為份額油。份額油的獲取增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)石油供給的主動(dòng)權(quán)，是實(shí)現(xiàn)能源安全的有效方式之一。

二、影響石油企業(yè)海外投資模式選擇的因素

1．外部環(huán)境因素。外部環(huán)境因素是指在進(jìn)行海外投資時(shí)所面臨的諸多企業(yè)外部環(huán)境的總稱。它對(duì)投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環(huán)境。政治環(huán)境直接關(guān)系到投資安全，包括政局是否穩(wěn)定，有無(wú)戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，有無(wú)國(guó)家政權(quán)和社會(huì)制度變革的風(fēng)險(xiǎn)等。（2）法律環(huán)境。法律環(huán)境是投資者的合法權(quán)益能否獲得有效保障的根本依據(jù)，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國(guó)對(duì)外國(guó)投資者的法律保護(hù)，對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的限制情況，有關(guān)的稅法、海關(guān)法等法律是否健全及對(duì)外國(guó)投資者的利弊，投資國(guó)及被投資國(guó)對(duì)盈利匯回本國(guó)的限制和外匯管理規(guī)定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響國(guó)際投資活動(dòng)最直接和最基本的因素，主要體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策和金融政策四個(gè)方面。（4）社會(huì)環(huán)境。社會(huì)治安狀況、對(duì)外開(kāi)放程度，以及對(duì)外活動(dòng)中的國(guó)際信譽(yù)都處于良好狀態(tài)，將增強(qiáng)外國(guó)投資者的信任感和積極性。（5）自然環(huán)境。特定的自然環(huán)境，有助于實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益，尤其對(duì)于石油等資源性投資項(xiàng)目。

2．內(nèi)部環(huán)境因素。內(nèi)部環(huán)境因素主要來(lái)自于石油企業(yè)投資主體內(nèi)部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業(yè)的融資能力。油氣勘探是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的行業(yè)，一口井動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)甚至百萬(wàn)美元，一項(xiàng)海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)以41．8億美元收購(gòu)哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現(xiàn)金收購(gòu)尼日利亞海上石油開(kāi)采許可證所持有的45％的工作權(quán)益。這些海外收購(gòu)案，表面上看是一個(gè)石油企業(yè)的商業(yè)行為，但實(shí)際上反映了石油企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，反映了石油企業(yè)持續(xù)融資的能力。（2）石油企業(yè)人力資源狀況。人力資源是石油企業(yè)海外投資項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵。高素質(zhì)的石油行業(yè)的人才隊(duì)伍，不僅是開(kāi)展海外石油投資的基礎(chǔ)，也是進(jìn)行國(guó)外石油交流的保證。這就需要具有技術(shù)、外語(yǔ)和管理相結(jié)合的高素質(zhì)的復(fù)合型的石油人才。

三、我國(guó)石油企業(yè)可選擇的海外投資模式

1．直接投資模式。（1）綠地投資模式。一般是在油氣田較集中的中東、非洲等國(guó)家或地區(qū)投資設(shè)廠，利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力等資源，實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)。這種模式有利于經(jīng)濟(jì)與文化的融合，促使企業(yè)健康發(fā)展，因此，被稱做綠地投資。不足之處是短期內(nèi)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳，投資回收期長(zhǎng)。（2）海外并購(gòu)模式?？鐕?guó)并購(gòu)是海外擴(kuò)張的快速通道，產(chǎn)權(quán)交易是跨國(guó)并購(gòu)的通行手段。創(chuàng)建新企業(yè)固然是發(fā)展對(duì)外直接投資的一條路子，但所耗時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，如果通過(guò)兼并、收購(gòu)資源國(guó)企業(yè)或其部分股權(quán)，對(duì)原有的基礎(chǔ)條件加以改造，可迅速形成生產(chǎn)能力，從而以最快的速度進(jìn)入目標(biāo)國(guó)家的市場(chǎng)。根據(jù)合同標(biāo)的物的不同，海外并購(gòu)模式又可細(xì)分為海外控股股權(quán)并購(gòu)模式，海外有形資產(chǎn)并購(gòu)模式和海外無(wú)形資產(chǎn)并購(gòu)模式。1）海外控股股權(quán)并購(gòu)模式是通過(guò)收購(gòu)跨國(guó)石油公司正在開(kāi)發(fā)油田的股份，從開(kāi)發(fā)階段介入，規(guī)避勘探風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行控制的投資行為。通過(guò)控股股權(quán)并購(gòu)，一方面投資方可以以部分出資取得海外目標(biāo)公司的控制權(quán)，迅速實(shí)現(xiàn)石油企業(yè)的海外擴(kuò)張，減小海外投資的政策性阻力；另一方面實(shí)現(xiàn)了投資方海外間接上市的目標(biāo)，即買殼或借殼上市。例如，BP公司通過(guò)收購(gòu)TNK—BP公司50％的股份?眼2?演，率先于各大石油公司迅速進(jìn)入俄羅斯石油市場(chǎng)。2）海外有形資產(chǎn)并購(gòu)模式。該模式可以有效避免目標(biāo)石油公司因債務(wù)不清等問(wèn)題，向投資方轉(zhuǎn)嫁原有債務(wù)及或有負(fù)債。但該模式的實(shí)施有兩個(gè)限制條件：一是由于多以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購(gòu)，故需要投資方投入較多運(yùn)營(yíng)資本；二是由于在完成并購(gòu)后要對(duì)目標(biāo)石油企業(yè)進(jìn)行整合，因而投資方應(yīng)擁有具備較強(qiáng)管理能力的整合人才。3）無(wú)形資產(chǎn)并購(gòu)模式。其主要特征是實(shí)現(xiàn)買殼上市，快速進(jìn)入資源國(guó)市場(chǎng)；借助被收購(gòu)品牌的影響力及原有銷售渠道，可以省去海外品牌塑造和推廣的時(shí)間與費(fèi)用。2．間接投資模式。（1）參股投資模式。投資方購(gòu)買外國(guó)石油公司股份，但不控股，不對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，只收取紅利或從股票買賣差價(jià)中獲取利潤(rùn)。這種模式下投資方所持產(chǎn)權(quán)的安全性較高，不會(huì)被當(dāng)?shù)卣蛎褡逯髁x者當(dāng)作攻擊的對(duì)象。（2）債券投資模式。投資方通過(guò)債券投資，每年收取固定現(xiàn)金回報(bào)。該模式下，投資方不持有股份，但有固定份額收益，財(cái)務(wù)安全比直接持股高，但收益額較小，無(wú)法實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源安全。（3）金融衍生品投資模式。石油現(xiàn)貨價(jià)格很大程度上取決于其期貨價(jià)格，因此，可以借助金融的支持，在國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)套期保值、價(jià)格鎖定和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在尋求國(guó)際能源合作中，中國(guó)企業(yè)可以更多地利用期貨手段，海外并購(gòu)并非唯一選擇。

3．其他投資模式。（1）融資租賃模式。投資方承租人通過(guò)向另一國(guó)出租人交納租金，取得設(shè)備等物品使用權(quán)，從而在資源國(guó)進(jìn)行投資的形式。當(dāng)資源國(guó)有一定政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通過(guò)這種方式可以將設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到出租方，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同時(shí)最好使用服務(wù)性租賃，以接受保險(xiǎn)、維修等服務(wù)。（2）國(guó)際承包。投資方在國(guó)際市場(chǎng)上通過(guò)投標(biāo)、議標(biāo)、詢價(jià)和接受委托等多種方式，單方或同擁有資金的公司簽訂合同共同取得實(shí)施工程項(xiàng)目的權(quán)力，然后根據(jù)合同要求組織設(shè)計(jì)施工，按質(zhì)、按量、按期完成工程任務(wù)的整套過(guò)程。具體包括：1）回購(gòu)模式。在該模式中，投資方將帶資在資源國(guó)進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)，項(xiàng)目投產(chǎn)后對(duì)方以產(chǎn)出原油或其銷售款逐年返還項(xiàng)目投資，并給予投資方合同中約定的資金報(bào)酬，以此方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行回購(gòu)?眼3?演。以回購(gòu)模式進(jìn)行投資能獲得相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，不受石油價(jià)格下跌的影響，風(fēng)險(xiǎn)較小。但缺陷在于投資方在資源國(guó)一般只能實(shí)行返銷協(xié)議合同，也就是購(gòu)回協(xié)議。開(kāi)發(fā)一個(gè)油田后，必須悉數(shù)賣給資源國(guó)石油公司，沒(méi)有分成，也不擁有該油田股份，不利于投資方的長(zhǎng)期發(fā)展，也不利于獲得穩(wěn)定的份額油；2）產(chǎn)品分成合同模式。是投資方公司承擔(dān)勘探作業(yè)及費(fèi)用，并可能提供工程技術(shù)與管理幫助，在區(qū)塊產(chǎn)油之后按照規(guī)定比例分配產(chǎn)量?眼4?演。這樣可確保投資方拿到的是實(shí)物，規(guī)避了石油產(chǎn)品的未來(lái)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于該模式下投資方不持有所開(kāi)發(fā)油田的股份，故不存在財(cái)產(chǎn)安全問(wèn)題；3）礦稅協(xié)議合同模式。該模式在發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用比較普遍，是投資方可以獲得目標(biāo)油田的經(jīng)營(yíng)權(quán)，開(kāi)采權(quán)以及油氣產(chǎn)品支配權(quán)，只需向資源國(guó)交納礦業(yè)資源費(fèi)和所得稅；4）風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)合同模式。該模式主要應(yīng)用在南美及拉美地區(qū)，即投資方承擔(dān)勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)及費(fèi)用，最終獲得以石油產(chǎn)品體現(xiàn)的相應(yīng)的服務(wù)報(bào)酬，產(chǎn)出油氣全部歸資源國(guó)所有；5）提高采收率合同模式。該模式主要是針對(duì)單口井的修復(fù)增產(chǎn)，投資方按照合同約定比例獲得增產(chǎn)部分的產(chǎn)量。分配比例采取的是類似遞進(jìn)稅率的浮動(dòng)比例，所不同的是，增產(chǎn)部分的產(chǎn)量越高，投資方所獲得的分成比例越小。該模式有利于投資方進(jìn)行科技研發(fā)。如果投資方在海外的綜合實(shí)力有限，則很難在短期內(nèi)獲得大量油源。（3）股權(quán)捆綁油源的集合投資模式。該模式是針對(duì)民營(yíng)石油企業(yè)的一種“引進(jìn)附帶油源”合資戰(zhàn)略，即讓擁有油源的外國(guó)企業(yè)或油礦主，帶著投資方應(yīng)得的份額油與資金，與投資方共建中小型油碼頭、石油運(yùn)輸系統(tǒng)、倉(cāng)儲(chǔ)或煉油廠及終端銷售網(wǎng)點(diǎn)等，以滿足投資方的份額油需求及保證供給。該模式的優(yōu)點(diǎn)在于民營(yíng)企業(yè)作為投資主體，在海外尋找石油區(qū)塊具有相對(duì)較小的政治敏感性，獲取油源時(shí)人為干擾因素較少，獲得區(qū)塊的可能性較大。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜學(xué)峰．新世紀(jì)國(guó)際大石油公司發(fā)展戰(zhàn)略新動(dòng)向[J]．國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)，2004，（9）：13－19．

[2]劉炳義，等．跨國(guó)石油公司發(fā)展戰(zhàn)略及其演變趨勢(shì)[J]．石油科技論壇，2007，（1）：4－14．

篇8

富人守財(cái)秘訣

據(jù)2007年統(tǒng)計(jì)，美國(guó)有超過(guò)400萬(wàn)家庭擁有百萬(wàn)美元可投資凈資產(chǎn)，排名全球第一，而在中國(guó)，這樣的家庭有31萬(wàn)。如何讓手中財(cái)富獲得比較穩(wěn)健的投資收益，幾乎是所有中國(guó)富裕家庭考慮的問(wèn)題。

富裕家庭的財(cái)富主要來(lái)源于創(chuàng)業(yè)所得和出售產(chǎn)業(yè)所得。中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的一大批民營(yíng)企業(yè)家通過(guò)創(chuàng)業(yè)成功積累了財(cái)富，這是第一代富人們積累財(cái)富的最主要途徑。而通過(guò)投資積累財(cái)富在所有富人中的比例連10％都不到。這說(shuō)明積累財(cái)富不是靠理財(cái)．理財(cái)是保住財(cái)富，理解這個(gè)非常重要。

統(tǒng)計(jì)顯示，就富裕家庭和普通人的理財(cái)效果看，2001～2006年的年復(fù)合投資收益，前者在10％以上，后者只有百分之零點(diǎn)幾。是不是富人比普通人更會(huì)理財(cái)呢？我們先來(lái)看資產(chǎn)的種類。

資產(chǎn)通?？煞譃閮深?，一類是實(shí)物資產(chǎn)，最典型的就是不動(dòng)產(chǎn)，其他如黃金、珠寶、首飾、手表、收藏品和字畫等，這類資產(chǎn)的特點(diǎn)是看得見(jiàn)，摸得著。其二是金融資產(chǎn)，可以把它再分為現(xiàn)金類、固定收益類、權(quán)益類和另類投資等。這些資產(chǎn)相輔相成組合在一起，像是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，配置得法，從長(zhǎng)期來(lái)看就會(huì)給投資者帶來(lái)比較穩(wěn)健的回報(bào)。

從圖1可以看出，全球富裕家庭配置資產(chǎn)在各個(gè)方面基本上保持平衡的比例，雖然從2002年到2007年都在不斷地微調(diào)，但總是保持一定的比例。它給全球富人們帶來(lái)了10％以上的穩(wěn)健增值。這就是資產(chǎn)配置的好處。

理財(cái)最重要的就是怎么樣把投資者的資產(chǎn)盤活，給分配好，就是做好資產(chǎn)配置。影響長(zhǎng)期投資性最重要的就是資產(chǎn)配置，其重要性占到了91．5％。

觀察美國(guó)過(guò)去10年的資本市場(chǎng)，股市的平均月波動(dòng)率是4．4％．平均月報(bào)酬是0．9％。波動(dòng)率代表風(fēng)險(xiǎn)程度，數(shù)字越大代表的風(fēng)險(xiǎn)越高；債市的月報(bào)酬率是0．6％，比股票小，它的月波動(dòng)率為1．4％，風(fēng)險(xiǎn)也低。假設(shè)做一個(gè)比較簡(jiǎn)單的組合，75％的股票和25％的債券，收益率和波動(dòng)率就介乎兩者之間。

資產(chǎn)配置的真正作用還不在此，加入一個(gè)避險(xiǎn)基金(這是在海外富人理財(cái)選擇比較多的產(chǎn)品)，38％的資產(chǎn)配置股票，13％配置債券，50％配置避險(xiǎn)基金，則獲得的月投資收益是0．9％，和股票一樣投資，但月波動(dòng)率只有2．6％。這就是資產(chǎn)配置其中的一個(gè)重要作用：在獲得同樣收益的情況下可以有效降低收益風(fēng)險(xiǎn)。

如果再加一類產(chǎn)品，地產(chǎn)信托，通過(guò)組合投資股票28％，投資債券9％，避險(xiǎn)基金38％，地產(chǎn)信托25％，發(fā)現(xiàn)月報(bào)酬率達(dá)到1．0％，月波動(dòng)率持續(xù)下降為2．4％。這就是資產(chǎn)配置的另一個(gè)重要作用：在承擔(dān)同樣的風(fēng)險(xiǎn)情況下，穩(wěn)定地提高投資收益。

資產(chǎn)配置5步曲

資產(chǎn)配置看上去簡(jiǎn)單，做起來(lái)卻相當(dāng)復(fù)雜，對(duì)于投資者應(yīng)該怎么做呢？不同的財(cái)富水平下有不同的理財(cái)需求。在財(cái)富水平比較低的時(shí)候，先滿足的是基本的需求，比如說(shuō)住房、醫(yī)療、生活等等這些基本的理財(cái)需求。做好資產(chǎn)配置，可以通過(guò)以下幾個(gè)步驟來(lái)實(shí)現(xiàn)，詳見(jiàn)圖。

確認(rèn)理財(cái)目標(biāo)

比如，在未來(lái)5年希望積累到多少財(cái)富，或希望每年獲得15％收益率。

確定大類資產(chǎn)配置比例 根據(jù)自己的特征、特點(diǎn)進(jìn)行配置來(lái)配，每個(gè)因素都在不斷變化、資產(chǎn)配置也需要不斷調(diào)整。

1．年齡。如果年齡偏大，那就多投資一些固定收益產(chǎn)品，這樣風(fēng)險(xiǎn)比較低。

2．資產(chǎn)規(guī)模。如果資產(chǎn)規(guī)模夠大，可以做更積極的一些投資。

3．階段性的投資期限。期限比較長(zhǎng)，可以多進(jìn)行一些權(quán)益類投資；如果比較短，就要做一些穩(wěn)健的投資。

4．對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。這是對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，可以承受多少風(fēng)險(xiǎn)。很多人都不知道自己的承受能力有多大。有個(gè)方式可供參考，虧損的時(shí)候每個(gè)人都會(huì)難受，如果難受到晚上睡不著覺(jué)，那就超出了個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度了。每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度都不同，而且會(huì)隨著時(shí)間而變化。

5宏觀的趨勢(shì)。如果市場(chǎng)看好，就做積極一點(diǎn)的投資；如果市場(chǎng)不好，就做穩(wěn)健一點(diǎn)的投資。

上述5個(gè)方面要綜合起來(lái)考慮，形成每個(gè)人不同的資產(chǎn)配置比例。

根據(jù)目標(biāo)，運(yùn)用合適的投資方法確定好了理財(cái)目標(biāo)做好了資產(chǎn)配置，就需要選擇合適的投資方法。投資方法有很多，每種方法都適合不同的人群。

1．恒等比例投資法：定期審視并調(diào)整大類資產(chǎn)配置比例，維持原來(lái)大類資產(chǎn)配置比例。

2．定期定額投資法：在固定時(shí)期投入固定的金額，旨在長(zhǎng)期過(guò)程中降低整體投資成本，獲得穩(wěn)健投資回報(bào)。非常適合積累養(yǎng)老金或教育基金。

3．金字塔投資法：逐漸建倉(cāng)的投資方法，價(jià)格越高投資金額越?。荚诳刂仆顿Y風(fēng)險(xiǎn)，避免高位投資。

4．核心衛(wèi)星投資法：核心部分投資比重大，穩(wěn)健第一位；衛(wèi)星部分投資比重小、靈活性第一位。

選擇這些方法的目標(biāo)，最重要的就是為了降低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健獲利。

選擇金融產(chǎn)品

在選擇金融產(chǎn)品的過(guò)程中有幾個(gè)要點(diǎn)，長(zhǎng)短期限要搭配；不同風(fēng)格要互補(bǔ)(不要挑食)；不同類型金融產(chǎn)品的選擇重點(diǎn)不一樣。

定期審視并調(diào)整方案

市場(chǎng)趨勢(shì)是否發(fā)生改變？投資收益是否達(dá)到預(yù)期要求？當(dāng)初投資的產(chǎn)品是否有新的變化？是否有新的替代產(chǎn)品值得選擇？比如說(shuō)原來(lái)的理財(cái)目標(biāo)是3年積累1000萬(wàn)元，可是現(xiàn)在行情變化了，可能收益率達(dá)不到預(yù)期．那就需要調(diào)整了。理財(cái)目標(biāo)是否發(fā)生變化？這些都需要定期檢查、調(diào)整資產(chǎn)配置方案。一般來(lái)說(shuō)一年調(diào)整一兩次就夠了，當(dāng)出現(xiàn)了上述情況后，就需要及時(shí)調(diào)整。

如何篩選合適的私募金融產(chǎn)品

當(dāng)前，市場(chǎng)上有兩類炙手可熱的產(chǎn)品，私募證券投資基金和私募股權(quán)基金，即專戶理財(cái)產(chǎn)品等和對(duì)企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資并通過(guò)上市、并購(gòu)、管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利的基金。那么，如何篩選呢？

合規(guī)性和合理性

合規(guī)性就是產(chǎn)品符合國(guó)家的監(jiān)管要求，否則就面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)。合理性就是能否避稅，費(fèi)用結(jié)算是否合理。

團(tuán)隊(duì)的投研能力

為什么把資產(chǎn)交給這個(gè)基金來(lái)運(yùn)作？是因?yàn)樵摶鸬墓芾韴F(tuán)隊(duì)有更好的投研能力。如何去考察呢？方法會(huì)有很多，比如看它的投研團(tuán)隊(duì)人數(shù)、工作背景、流程，還有公司的管理水平和對(duì)行業(yè)的認(rèn)知水平等，這些都非常重要。

篇9

香港金融市場(chǎng)三大優(yōu)勢(shì)

據(jù)國(guó)信證券（香港）研究部專家吳先生介紹，時(shí)下香港金融市場(chǎng)具有三大優(yōu)勢(shì)：

一是，可選擇投資渠道多，券商等金融機(jī)構(gòu)可為投資者提供境外的證券（如美股、日股）、全球期貨市場(chǎng)的投資通道等，有利于投資者配置的多樣化，尋求替資機(jī)會(huì)。

二是，產(chǎn)品種類多，香港市場(chǎng)的金融創(chuàng)新比內(nèi)地更為完善，如財(cái)富管理（如各類型基金、債券、大額定期存單、保險(xiǎn)的組合）、產(chǎn)品創(chuàng)新（如結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品）等，也有諸如股票市場(chǎng)的延伸產(chǎn)品如新股融資、融資融券等，債券市場(chǎng)的延伸產(chǎn)品如私募債、高息債等。

三是，匯率上更加劃算。人民幣升值已經(jīng)告一段落，國(guó)家外匯占款呈凈流出狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，人民幣兌換美元將保持穩(wěn)定，甚至不排除出現(xiàn)一定程度的貶值，所以即使去香港換匯吃利差也能有收益。

不同人群，投資方向各不同

第一類：專業(yè)性強(qiáng)的投資者

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以上

風(fēng)險(xiǎn)偏好：較進(jìn)取

適合品種：股市（長(zhǎng)期）、私募債

因?yàn)橹贫鹊脑颍虯股對(duì)比，港股市場(chǎng)更適用于以基本面研究的方法取得投資收益。而且據(jù)港股歷史統(tǒng)計(jì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，股市收益仍然要大于其他產(chǎn)品。

與此同時(shí)，私募債也是很好的選擇。據(jù)了解，目前香港很多私募債的收益率在12%—15%，遠(yuǎn)比內(nèi)陸私募債的收益高。

但投資者應(yīng)該注意，購(gòu)買私募債前一定要對(duì)公司有詳細(xì)的了解，最為重要的是對(duì)方的資金是否能夠償還利息和本金，如果不能不要輕易投資。

第二類：非專業(yè)或?qū)I(yè)知識(shí)不強(qiáng)的投資者

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以上

風(fēng)險(xiǎn)偏好：穩(wěn)健

適合品種：債券

業(yè)內(nèi)專家推薦的是政府債和高息債兩種。

首先，政府債，因?yàn)槠涫钦l(fā)行，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小一些，但是收益率并不吸引人，約5%左右。

其次，高息債，收益率普遍在8%—20%之間，比較吸引人。同時(shí)這些債券在一定時(shí)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)是可控的，因?yàn)橄愀鄣钠髽I(yè)高息債利率設(shè)定是以評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)作為參考，風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。同時(shí)，投資者應(yīng)注意：雖目前香港銀行均有各類債券產(chǎn)品供應(yīng)，但入市門檻和收益風(fēng)險(xiǎn)各異。以香港某銀行為例，目前該行約有數(shù)幾十只債券供應(yīng)，幣種有港幣、美元、澳元、歐元和人民幣等，期限有短有長(zhǎng)，最長(zhǎng)的達(dá)20多年，而受益率最低債券僅為8.5%。

第三類：以都市白領(lǐng)為主的工薪階層

資金類型：50萬(wàn)元人民幣以下

風(fēng)險(xiǎn)偏好：穩(wěn)健或進(jìn)取

適合品種：基金、ETF

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，如果這類投資者以香港市場(chǎng)為選擇標(biāo)的，適合投資方向是基金；如果以國(guó)際市場(chǎng)為標(biāo)的，可投資ETF，如美股ETF分享其他市場(chǎng)的絕對(duì)收益。

香港市場(chǎng)上可購(gòu)買的人民幣基金主要有兩類，一類是RQFII，一類是在港交所上市的信托基金。其交所主要有ABF港債指數(shù)基金。其主要投資期限長(zhǎng)短不一的香港債券，2007年成立至今，年收益率分別為2007年5.8%、2008年10.5%、2009年虧損0.1%、2010年1.8%、2011年4.9%，累計(jì)收益26.9%，最低買賣為100單位，約1萬(wàn)港元左右。

而ETF主要投資中、韓、泰、菲、馬、新、印尼等國(guó)以及中國(guó)香港特別行政區(qū)的各類債券，2005年成立至今的收益率分別為：2006年13.71%、2007年7.8%、2008年3.53%、2009年4.34%、2010年10.17%、2011年6.45%，年化收益率為6.89%，最低買賣單位為10單位，約1300港元左右。

篇10

關(guān)鍵詞：金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；收益；關(guān)系；特點(diǎn)

金融投資是一項(xiàng)重要的理財(cái)手段，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融投資方式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，銀行儲(chǔ)蓄、股票、債券、基金都屬于金融投資的主要手段。金融投資的主要特點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，且收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。人們?cè)谑褂猛顿Y產(chǎn)品，選擇投資方式時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎為之，力求金融投資活動(dòng)在承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得最大收益。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

（一） 金融投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者在開(kāi)展金融活動(dòng)時(shí)可能獲得利潤(rùn)，也可能遭受損失，這是由于金融風(fēng)險(xiǎn)存在正負(fù)兩方面的作用。因而投資風(fēng)險(xiǎn)并非僅是損失的代名詞，它同樣可以為投資者帶來(lái)收益，而在金融投資風(fēng)險(xiǎn)的作用下能否獲利也受到很多外在因素的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，兩者分別通過(guò)利率變動(dòng)和證券價(jià)格起伏來(lái)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，使投資者獲益或承擔(dān)損失。

（二） 金融投資收益

通過(guò)金融活動(dòng)獲取收益是金融投資的主要目的，投資者的共同目標(biāo)就是通過(guò)投資來(lái)獲得最大收益。不同的投資方式帶來(lái)的收益率存在較大差別，月收益率、年收益率是主要?jiǎng)澐址绞?。高收益的投資方式也必將帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者在風(fēng)險(xiǎn)與收益當(dāng)中進(jìn)行權(quán)衡，選擇科學(xué)的方法來(lái)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。金融投資切忌盲目，否則只會(huì)使損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

二、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的特點(diǎn)

（一） 時(shí)限性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益在不同的時(shí)間內(nèi)會(huì)呈現(xiàn)不同的形態(tài)，損益程度會(huì)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融利率、產(chǎn)品樣式等多方面因素的影響，在不同的時(shí)間段內(nèi)可能呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)大而收益較小、風(fēng)險(xiǎn)小而收益偏高等不同狀態(tài)，隨時(shí)間改變而產(chǎn)生損益變化，這就是風(fēng)險(xiǎn)與收益的時(shí)限性特征。

（二） 客觀性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益是投資本身的屬性，受客觀因素的影響呈現(xiàn)不同的變化，它們始終與金融投資活動(dòng)并行，是客觀存在的。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益并不受主觀意志的控制，不會(huì)隨投資者的意志發(fā)生轉(zhuǎn)移。

（三） 損益性

金融投資存在的風(fēng)險(xiǎn)可能使投資者承擔(dān)投資損失，也可能帶來(lái)大小不同的收益，金融投資的收益則會(huì)讓投資者的資本增長(zhǎng)，獲得利潤(rùn)。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同時(shí)具備損益性的特點(diǎn)。

（四） 不確定性

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益變化決定了投資活動(dòng)結(jié)果的不確定性，投資者不能確定投資損失的多少，也不能確定會(huì)獲得多少利潤(rùn)，資本的變動(dòng)始終難以確定，這就是金融投資不確定性的表現(xiàn)。

三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高收益的措施

（一） 加強(qiáng)金融活動(dòng)監(jiān)管

為了保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，提高金融投資者收益，相關(guān)部門必須發(fā)揮監(jiān)管職能來(lái)對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控。首先，監(jiān)管部門應(yīng)該在金融投資相關(guān)法律的指引對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行把控，確保所有金融活動(dòng)的開(kāi)展都符合法律要求。其次，金融機(jī)構(gòu)本身也需要采取一定的經(jīng)濟(jì)手段來(lái)監(jiān)督金融投資活動(dòng)，防范投機(jī)行為，在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，降低投資者承擔(dān)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，自律機(jī)構(gòu)也應(yīng)采取行政措施來(lái)對(duì)投資者的金融活動(dòng)進(jìn)行管理，發(fā)揮投資者的主觀能動(dòng)性，引導(dǎo)投資者正確看待投資收益，規(guī)范自身的投資行為，共同打造一個(gè)穩(wěn)定、和諧的金融投資市場(chǎng)。對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的必要手段，只有創(chuàng)造出規(guī)范、有序的金融市場(chǎng)，才能確保金融活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（二） 正確選擇投資產(chǎn)品

投資產(chǎn)品的選擇是否正確將關(guān)系到投資者的收益高低。投資者在確定投資方向前，除了科學(xué)分析投資產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)之外，還應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有一個(gè)全面的了解。具體來(lái)說(shuō)，投資者首先要對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)狀況有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，然后要對(duì)金融投資產(chǎn)品進(jìn)行分析，看自身的經(jīng)濟(jì)狀況適合選擇風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的產(chǎn)品還是收益低但風(fēng)險(xiǎn)小的產(chǎn)品，在金融投資技巧的輔助下權(quán)衡利弊，謹(jǐn)慎確定投資方向。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)金融活動(dòng)的影響不容小覷，投資者必須將國(guó)家及地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策、發(fā)展?fàn)顩r等納入考慮，重視其對(duì)投資收益可能產(chǎn)生的影響。以銀行儲(chǔ)蓄這種投資方式為例，投資者在選擇前應(yīng)對(duì)CPI指數(shù)的變化給予關(guān)注，以求投資可以取得更高收益。

（三） 科學(xué)進(jìn)行投資決策

投資者想要獲得更高收益，就應(yīng)掌握更多的技術(shù)分析方法，科學(xué)地進(jìn)行投資決策。投資者積極汲取成功者的經(jīng)驗(yàn)是提升決策有效性的重要手段，如企業(yè)通過(guò)借鑒巴菲特的零投資理論，在開(kāi)展投資分析時(shí)，將企業(yè)內(nèi)部的資金狀況、經(jīng)營(yíng)特征、購(gòu)買能力、管理水平等統(tǒng)籌起來(lái)進(jìn)行考慮，然后出具科學(xué)合理的投資決策。另外，道氏理論也是股票投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒的重要理論，要求投資既要活在當(dāng)前，又要關(guān)注未來(lái)，通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)的日常分析來(lái)獲知未來(lái)發(fā)展趨向，通過(guò)長(zhǎng)期投資的方式來(lái)獲取最大收益。向成功者學(xué)習(xí)是投資者必須要做的工作，從前人經(jīng)驗(yàn)中汲取營(yíng)養(yǎng)，吸取教訓(xùn)，從而對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況有更明確的了解，為實(shí)際投資活動(dòng)提供指導(dǎo)。

（四） 選擇多種投資方式

“不能把雞蛋放到同一個(gè)籃子里”是對(duì)投資方式多樣化的形象比喻，一旦投資者選擇的金融投資方式出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么投資者的損失將十分慘重。這就要求人們?cè)谶M(jìn)行金融投資時(shí)，應(yīng)經(jīng)過(guò)科學(xué)的分析，選擇幾種最合理的投資方式，將資金分別投入其中，如可以同時(shí)選擇銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買基金、購(gòu)買保險(xiǎn)等。即便其中一項(xiàng)投資出現(xiàn)問(wèn)題，投資者仍可以借助其他投資方式獲取收益，繼續(xù)發(fā)展，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免出現(xiàn)因投資不當(dāng)而引發(fā)破產(chǎn)的情況。選擇多種投資方式不但可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且在多種投資方式中可能會(huì)出現(xiàn)帶來(lái)很高收益的投資產(chǎn)品，使投資者獲取高收益的機(jī)會(huì)大大增加。

結(jié)束語(yǔ)：

金融投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是相互聯(lián)系的，存在辯證關(guān)系。作為投資者需要理性看待金融投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，把握其內(nèi)在特點(diǎn)，進(jìn)行科學(xué)決策，選擇合適的投資產(chǎn)品，在借鑒前人成功經(jīng)驗(yàn)的前提下做出理性投資。力求最大限度地規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。

參考文獻(xiàn)：

[1] 楊樹(shù)林，王曉明.我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)防范及業(yè)務(wù)創(chuàng)新[J].商業(yè)研究，2011（03）.