導語：如何才能寫好一篇對外直接投資的方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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現(xiàn)狀分析

隨著全球競爭的加劇和技術的發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始尋求國際化經(jīng)營。對外直接投資的主要方式有綠地投資和跨國并購兩種。然而，企業(yè)必須選擇以何種方式進入。

綠地投資是指采用獨資或合資的方式在東道國興建全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力，是一種傳統(tǒng)的對外直接投資方式。跨國并購是指跨國公司通過一定的程序和渠道，依照東道國的法律取得東道國現(xiàn)有企業(yè)的全部或者部分資產(chǎn)所有權的投資行為。

一、2005年后跨國并購所占比重上升，但綠地投資仍是主要方式

我國跨國并購比重于2005年開始上升，而2005-2009年中，只有05年和08年跨國并購所占的比重略高于50%，其余三年都明顯低于50%。同時，05年和08年兩年跨國并購額明顯上升，主要是由少數(shù)幾宗大型并購推動的。

二、跨國并購多由國有企業(yè)完成，民營中小企業(yè)多采取綠地投資方式

目前，我國81%的海外并購交易是由國有企業(yè)進行的，民營企業(yè)在總量中只占12%。已完成的比較著名的民營企業(yè)跨國并購案例都是由國有企業(yè)完成的。調(diào)查表明，目前民營中小企業(yè)的對外直接投資多采取新建獨資企業(yè)和新建合資企業(yè)的綠地投資方式，并購方式采用較少。

三、跨國并購的主要目標是獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)，而綠地投資則是拓展新市場

調(diào)查結果顯示，尋求市場是發(fā)展中國家對外直接投資的第一誘因，其次是尋求降低成本和獲得效率。然而，我國企業(yè)跨國并購的主要目標是獲得戰(zhàn)略性資源。調(diào)查表明，45%的大型國有企業(yè)跨國并購的首位目標是獲取自然資源，而民營中小企業(yè)綠地投資的首位目標是拓展新市場。

四、跨國并購主要集中于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，綠地投資集中于經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)

綠地投資主要集中于經(jīng)濟不發(fā)達的亞洲和拉丁美洲，比重分別為71%和20%；跨國并購在經(jīng)濟發(fā)達的北美和歐盟的比重則明顯增加。這主要是因為中國企業(yè)進行跨國并購往往是為了獲取全球性的營銷網(wǎng)絡資源和達到世界先進水平的技術資源，而這些資源通常存在于一些發(fā)達國家和地區(qū)的老牌企業(yè)之中。

對策建議

本文通過分析綠地投資和跨國并購的現(xiàn)狀，從而知道了企業(yè)在選擇綠地投資和跨國并購時，均受到了企業(yè)自身特征、行業(yè)因素和地區(qū)因素等的不同影響。因而，我國企業(yè)在進行對外投資時，應注意以下幾個方面：

一、企業(yè)在進入前要對東道國的法律政策和市場狀況等情況有一定的了解

若東道國對跨國并購進行相關的法律限制，那么就盡量避免采用此方式。若東道國的市場是一個新興市場，其潛在的市場空間較大，較已飽和的市場容易開發(fā)，則可以采用綠地投資方式。若東道國存在一些能為企業(yè)提供互補性的戰(zhàn)略資源，投資企業(yè)可以采用跨國并購的方式直接獲取所需資源。

二、在持有股權比例方面，企業(yè)應盡量避免一次性獲取絕對控股權

企業(yè)在能夠對海外企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策發(fā)揮實質性影響的前提下，盡量避免一次性獲取絕對控股權。這樣一方面可分散投資，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，保障海外資產(chǎn)安全；另一方面，可降低東道國政府和民眾對我國企業(yè)的疑慮，降低失敗風險。

三、對于不同地區(qū)的投資，企業(yè)應采取差異化的投資方式

對于在東南亞和非洲的投資，應采取綠地投資方式；對于澳大利亞、加拿大和中東等能源、資源豐富的地區(qū)，應以跨國并購方式為主；對于歐美發(fā)達國家，也應以跨國并購為主；對于轉型國家，更多采取綠地投資方式。

四、要幫助企業(yè)實現(xiàn)并購后的文化整合

對企業(yè)并購的支持，不能停留在并購前的資金支持上。并購后企業(yè)整合的成功，才使并購真正的成功。政府應發(fā)揮駐外機構、行業(yè)協(xié)會等組織的作用，幫助企業(yè)實現(xiàn)并購后的文化整合。

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Abstract: Foreign direct investment supply factors of production overseas subsidiaries, so it can help the invest countries avoid trade protectionism and promote the development of export. This article first discusses the relationship between foreign direct investment and export trade by empirical analysis, then introduces the status quo and problems of Chinese enterprise's foreign direct investment, at last raises some measures and suggestions.

關鍵詞: 對外直接投資;現(xiàn)狀及問題;發(fā)展對策

Key words: foreign direct investment;status quo and problems;measures

中圖分類號:F272 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)28-0084-02

1對外直接投資與出口貿(mào)易發(fā)展關系實證分析

對外直接投資是以機器設備、材料、技術和管理經(jīng)驗等生產(chǎn)要素供應海外的子公司,因此能夠跨過多種壁壘,開拓東道國市場,增加了投資國的商品輸出。吳文釗(2006)通過實證研究分析了中國對外直接投資的發(fā)展階段和影響因素。黨遠鴻(2009)從宏觀和中觀兩個層面,實證分析了中國對外直接投資與對外貿(mào)易的相互關系。

1.1 對外直接投資對出口貿(mào)易影響的實證分析

1.1.1 平穩(wěn)性檢驗對表1中這兩組數(shù)據(jù)用Eviews軟件進行檢驗,檢驗結果表明出口和對外直接投資在一階差分后兩變量在5%的顯著性水平下都拒絕了存在單位根的假設,表明這兩個變量時一階差分平穩(wěn)的,即出口與對外直接投資都是一階單證變量,差分一次后平穩(wěn),即一階后平穩(wěn)。

1.1.2 協(xié)整分析考察對象為1990年到2008年中國出口(EX)和對外直接投資(FDI)如表1,為方便研究得到平穩(wěn)數(shù)據(jù),對兩個變量取自然對數(shù),可以擬建立如下一元回歸模型:

lnEX=C+alnFDI+e

根據(jù)Eviews可以寫出EX和FDI的如下回歸結果:

lnEX=4.894262+ 0.802910lnFDI +e(1)

(10.63146) (6.604208)

R^2=0.719544 F=43.61557 DW=1.066991

從方程(1)中可以看出R^2=0.719544,表明模型在整體上擬合得很好;DW值為1.066991,通過平穩(wěn)性檢驗,也知道這兩個變量都是一階單整,即d=1。因此,DW>d,拒絕原假設,即兩個變量lnEX和lnFDI之間存在協(xié)整關系,同樣EX和FDI之間也存在協(xié)整關系;從斜率項的值看,0

1.1.3 格蘭杰因果檢驗通過Eviews軟件格蘭杰因果檢驗分析可以得出:對外直接投資不是出口變化的格蘭杰原因,但是出口卻是對外直接投資變化的格蘭杰原因。

1.2 實證分析的結果

1.2.1 對外直接投資與出口貿(mào)易的長期關系通過協(xié)整分析表明我國的對外直接投資與出口貿(mào)易之間存在長期均衡關系,對外直接投資額每變動一個百分點,會帶動出口貿(mào)易0.802910個百分點的同方向變動。但中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模很小,與年出口貿(mào)易額相比顯得微不足道,這就使得對外直接投資對出口的影響偏小。

1.2.2 對外直接投資與出口貿(mào)易的因果關系我國的對外直接投資和出口貿(mào)易之間存在正相關關系,但對外直接投資不是出口變化的原因,分析結果與實際情況存在差異,原因如下:

第一,可能與對外直接投資的規(guī)模有關系,對外直接投資的規(guī)模相對于出口規(guī)模來說總體偏小,不足以對出口造成影響。

第二,本文未考慮資本數(shù)量,技術效應及出口傾向等相關影響因素,可能造成模型結果與實際情況不一致。但是從回歸方程可以看出,對外直接投資己經(jīng)對出口貿(mào)易產(chǎn)生了正向影響,即通過對外直接投資,帶動了出口貿(mào)易的發(fā)展。

2中國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀及問題

2.1 投資發(fā)展速度快,但投資企業(yè)規(guī)模小2002-2008年中國非金融類對外直接投資年均增長速度為56%。截至2008年中國企業(yè)累計對外直接投資1839億美元,對外直接投資存量連續(xù)增長。但中小企業(yè)在數(shù)量上占相當比重,海外企業(yè)規(guī)模偏小,國際競爭力較差。

2.2 投資以商務服務業(yè)和金融采礦業(yè)為主,產(chǎn)業(yè)結構不合理從行業(yè)分布情況看,2008年中國對外直接投資流向商務服務業(yè)217.2億美元,占38.8%;采礦業(yè)對外直接投資58.2億美元,占總對外投資的10.4%,主要集中在石油、天然氣和黑色金屬采礦業(yè);制造業(yè)對外投資17.7億美元,只占總對外投資的3.2%。

2.3 投資主體多元化,私營企業(yè)比重較小表面上從事對外經(jīng)營的中國企業(yè)投資主體呈現(xiàn)多樣化的格局,但據(jù)商務部的統(tǒng)計,截止2008年底對外直接投資存量中,國有企業(yè)占69.6%,中國對外直接投資的主體仍是國有企業(yè)。

2.4 企業(yè)投資地區(qū)廣泛,但比例集中2008年中國對外直接投資企業(yè)分布在全球174個國家和地區(qū),但亞洲、非洲和拉美地區(qū)國家是中國對外投資的主要流向目的地,集中了境外企業(yè)數(shù)量的71%。

2.5 投資方式單一近年來我國企業(yè)對外直接投資的方式選擇上逐漸有了一些新投資方式,如跨國并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟等,但是在對外投資的方式結構上,我國80%以上的海外企業(yè)屬于新建企業(yè),且合資方式占絕大比重,目前國際上流行的跨國收購、兼并方式利用較少。

3中國企業(yè)對外直接投資發(fā)展對策

3.1 組建大型企業(yè)集團,擴大對外直接投資的規(guī)模企業(yè)對外直接投資的規(guī)模取決于企業(yè)本身的國際競爭力。因此,只有促進大型企業(yè)集團的組建,才能最大限度地增強企業(yè)本身的國際競爭力,從而擴大中國企業(yè)對外直接投資的規(guī)模。

3.2 合理引導和優(yōu)化對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇鼓勵勞動密集型和資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中國家投資,促進中國產(chǎn)業(yè)結構升級和獲取參與國際分工的利益;投資高新技術領域,加大與發(fā)達國家的合作力度,加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構升級過程;引導國內(nèi)金融機構等發(fā)展對外直接投資,為中國企業(yè)提供資金支持。

3.3 培育合理高效的對外直接投資主體鼓勵私營企業(yè)發(fā)展海外市場。私營企業(yè)大多產(chǎn)權清晰,能夠自我約束,并且可以比較快適應市場需求的變化,因此大力引導和鼓勵私營企業(yè)發(fā)展對外直接投資比國有企業(yè)更具發(fā)展?jié)摿Α?/p>

3.4 正確選擇投資的地區(qū)在鞏固和發(fā)展對發(fā)展中國家和地區(qū)對外直接投資的基礎上,加強對美歐等發(fā)達國家的直接投資。

3.5 加快跨國并購發(fā)展,推進對外直接投資方式多元化在對外直接投資進入方式的選擇上,中國企業(yè)要充分考慮國內(nèi)外市場的發(fā)展現(xiàn)狀,繼續(xù)鞏固和發(fā)展合資方式,同時促進跨國并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟等新方式的發(fā)展,推進中國企業(yè)對外直接投資的長遠發(fā)展。

參考文獻:

[1]吳文釗.中國企業(yè)對外直接投資的若干問題研究[D].2006,(12).

[2]黨遠鴻.中國對外直接投資與對外貿(mào)易關系研究[D].2009,(4).

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關鍵詞：對外直接投資 投資方式 投資區(qū)位

一、引言

傳統(tǒng)觀點認為：在經(jīng)濟全球化過程中，發(fā)達國家是國際資本輸出一方，發(fā)展中國家是國際資本輸入一方。20世紀70年代后期，發(fā)展中國家開始了較大規(guī)模的對外直接投資，80年代呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的態(tài)勢，從90年代開始，增長速度大幅增加。發(fā)展中國家在國際直接投資中所占份額快速增長，已達到一定的規(guī)模，對主流國際資本流動相關理論提出了挑戰(zhàn)。

《2010―2012年世界投資前景調(diào)查報告》表明，來自發(fā)展中經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體的跨國公司開始成為對外直接投資的重要主體，今后中國、印度、俄羅斯將成為最具投資潛力的對外投資者之一。中國和印度兩個發(fā)展中大國有著諸多相似之處：地理位置相鄰，均為人口大國，經(jīng)濟發(fā)展十分迅速，歷史背景相似，這種相似卻又不完全相同的關系構成了它們之間進行比較的基礎。目前在中印兩國比較的內(nèi)容方面，學者們重點關注兩國的發(fā)展模式，而兩國的對外直接投資由于均處于起步和成長階段，尚未引起學者們的足夠重視。在此背景下，本文從投資方式和投資區(qū)位兩個角度對中印對外直接投資進行比較，研究兩國的異同，便于發(fā)現(xiàn)問題，從而借鑒印度的可取之處，提出對于中國對外直接投資具有建設性的政策建議，旨在促進我國對外直接投資的健康發(fā)展。

二、中印對外直接投資方式的比較

（一）中印對外直接投資方式的發(fā)展現(xiàn)狀

世界市場上，企業(yè)進行國外直接投資有兩種基本類型：其一是收購兼并當?shù)仄髽I(yè)，即跨國并購；其二是投資創(chuàng)建國外新的企業(yè)，即綠地投資。隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，綠地投資在全球對外直接投資中所占比例有所下降，跨國并購的比例有所上升?？鐕①徶饾u取締綠地投資，將成為全球對外直接投資的新趨勢。

從表1中可以看出，1999―2005年間我國對外直接投資一直以綠地投資為主，跨國并購較少，平均值為24%；2008年我國跨國并購額占對外直接投資流出流量的比重創(chuàng)歷史新高，為73%；2009年我國受世界經(jīng)濟危機的影響較其他國家小很多，但跨國并購比重仍下降了28個百分點至45%。20世紀90年代經(jīng)濟自由化改革前，印度對外直接投資大多采用合資企業(yè)的形式，在那之后獨資公司成為印度對外直接投資的又一大投資方式，如今跨國并購已成為印度企業(yè)進軍海外市場的主要方式；印度1999―2005年跨國并購額占投資流量比重平均值為60%，遠遠超過其他國家和地區(qū)的均值；2009年印度受世界經(jīng)濟危機的影響十分嚴重，跨國并購額所占比重下降了71%，下降至2%。

（二）中印對外直接投資方式的異同

從資金額的角度來看，中印對外直接投資方式有著很多相同之處：兩個國家在對外直接投資發(fā)展初期，跨國并購交易額所占比重均不高；在20世紀90年代以后，兩國對外直接投資快速發(fā)展，跨國并購交易額所占比重均大幅上升，在這方面印度的增長速度超過了中國，甚至在世界上處于前列；2009年全球經(jīng)濟危機壓縮了可用于對外直接投資的資金，導致兩國跨國并購交易額均大幅下降，在這方面，印度受到的影響更大一些。

從投資領域的角度來看，中印跨國并購存在著較大的差異。排除2009年全球經(jīng)濟危機的負面影響，近幾年我國跨國并購交易額所占比重有了很大的飛躍，而且在世界跨國并購交易額排名中非?？壳?。我國參與跨國并購的多為國有企業(yè)且交易額極其巨大的，投資領域主要是戰(zhàn)略性資源開發(fā)，如有色金屬、石油、天然氣等，而私營企業(yè)跨國并購成功率非常低，仍處于起步階段。與中國不同，印度私營企業(yè)在汽車機械、生物醫(yī)藥、金融服務、軟件服務業(yè)等領域正顯示出強大的國際競爭力。印度跨國并購經(jīng)典案例主要有：汽車機械行業(yè)，2008年塔塔集團以23億美元從福特汽車集團購得路虎和捷豹兩個知名汽車公司品牌；生物醫(yī)藥行業(yè)，印度Jubilant Organosys公司以2.55億美元現(xiàn)金收購加拿大Draxis Health公司；金融服務業(yè)，2007年印度Firstsource Solutions公司以3.3億美元價格收購美國MedAssit公司；軟件服務業(yè)，2008年印度軟件服務企業(yè)3i Infotech公司斥資1億美元收購美國Regulus公司。通過跨國并購，尤其是對發(fā)達經(jīng)濟體的企業(yè)收購，印度私營企業(yè)在獲得先進的機器設備、知名品牌的同時也壯大了企業(yè)國際競爭力。

總的來說，中印對外直接投資中跨國并購的發(fā)展速度和所占比重都比較接近，而相比之下，印度跨國并購所涉及的領域更有利于國家經(jīng)濟和私營企業(yè)的發(fā)展。

三、中印對外直接投資區(qū)位的比較

（一）中印對外直接投資區(qū)位的發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)《2009年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，從投資覆蓋率來看，2009年末我國的1.3萬多家境外企業(yè)共分布在全球177個國家和地區(qū)，總投資覆蓋率為72.8%，其中亞洲、非洲地區(qū)的投資覆蓋率最高，分別達到90%和81.4%；從資金的地區(qū)分布來看，亞洲是我國對外直接投資的資金密集區(qū)域，資金流出流量比重高達71%，其余大洲的資金投入比例都非常低，按比重依次為拉丁美洲13%，歐洲6%，大洋洲4%，非洲3%，北美洲3%。

印度在20世紀90年代經(jīng)濟自由化改革以前，對外直接投資的區(qū)域主要是亞洲地區(qū)，尤其是周邊的發(fā)展中國家和地區(qū)，投資行業(yè)主要是貿(mào)易和資源開發(fā)領域；此后，在投資發(fā)展中國家和地區(qū)的基礎上，印度對外直接投資開始向發(fā)達國家和地區(qū)進軍，其中西歐和北美開始成為印度的重點投資區(qū)域，投資行業(yè)種類繁多，其中以IT服務業(yè)和制藥業(yè)尤為突出。印度在發(fā)達國家和地區(qū)直接投資主要是以跨國并購的方式進行，圖1反映了2000―2007年印度跨國并購的區(qū)位分布情況。可以看出，印度跨國并購主要集中在美國、加拿大、歐洲這些國家和地區(qū)，跨國并購的特點主要是以技術為導向。

（二）中印對外直接投資區(qū)位的差異

從投資區(qū)位的角度來看，中印對外直接投資存在著較大的差異。雖然我國對外直接投資覆蓋率較高，但從投資流量的區(qū)位分布來看，亞洲仍然是我國對外直接投資的重點區(qū)域。而20世紀90年代以后，印度基本上完成了對外直接投資從發(fā)展中國家和地區(qū)向發(fā)達國家和地區(qū)的轉變，目前以西歐和北美為重點投資區(qū)域。

就總體而言，中印兩國對外直接投資區(qū)位上都經(jīng)歷了從發(fā)展中經(jīng)濟體向發(fā)達經(jīng)濟體逐步轉移的過程，顯然印度企業(yè)在進入發(fā)達經(jīng)濟體的過程中走在了中國的前面，其中以技術和品牌為導向的跨國并購起了很大的作用。

四、我國對外直接投資相關建議

在對外直接投資方式方面，應提倡以跨國并購的方式進行對外直接投資，使之成為對外直接投資的主要方式。一方面，應完善有關跨國并購的法律法規(guī)，且提供關于國外跨國并購相關法律法規(guī)的信息咨詢；另一方面，應為進行跨國并購的企業(yè)提供相關的稅收、信貸優(yōu)惠，為企業(yè)進行跨國并購提供便利。

在對外直接投資區(qū)位方面，應擴大對發(fā)達經(jīng)濟體的投資規(guī)模。我國應鼓勵具備一定國際競爭力的企業(yè)到發(fā)達國家和地區(qū)進行跨國并購，學習和吸收世界先進技術與管理經(jīng)驗，增強我國企業(yè)的綜合競爭力。

參考文獻：

①林康. 跨國公司經(jīng)營與管理[M]．北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學出版社，2008

②錢學鋒，張瑤．中印海外投資的比較分析[J]．世界經(jīng)濟研究，2005（11）

③王崢，趙曙東．中印對外直接投資比較研究[J]．經(jīng)濟論壇，2006（8）

④高巍. 印度對外投資的經(jīng)驗及啟示[J]. 國際經(jīng)濟合作，2006（12）

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摘要改革開放以來，隨著中國綜合國力的迅速提高，我國對外直接投資取得顯著成就。對外直接投資的發(fā)展，在給國內(nèi)宏觀經(jīng)濟帶來利益的同時，亦出現(xiàn)了一些不容忽視的問題。本文將重點探究中國對外直接投資的現(xiàn)狀及突出問題，并提出建議。

關鍵詞對外直接投資現(xiàn)狀問題；

一、我國對外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀

近十幾年來，我國的對外直接投資呈加速增長的勢頭。2012年全年中國對外直接投資累計凈額為746.5億美元。而當前我國企業(yè)的對外直接投資的突出特點有：

1.我國對外直接投資持續(xù)穩(wěn)步增長，且規(guī)模將進一步擴大。截止2011年，我國對外直接投資流量可達4247.8億美元，比上年同比增長33.9%。中國已經(jīng)成為國際對外直接投資中一股不可忽視的重要力量。鄧寧的投資發(fā)展周期論的基本思想在于，一國凈國際直接投資與其經(jīng)濟發(fā)展水平存在密切的正相關關系。因此，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，其流量與存量在未來還將繼續(xù)有所增長。

2.對外直接投資的投資方式向多元化趨勢發(fā)展，跨國并購成為最主要方式。2011年中國企業(yè)通過海外并購實現(xiàn)的對外直接投資超過272億美元，占同期對外直接投資總量的36.4%?？梢姡袊鴮ν庵苯油顿Y方式由早期成立合資公司和新設立海外子公司為主逐漸變?yōu)榭鐕①?，并有進一步加強的趨勢。

3.對外直接投資的投資主體仍集中于國有大中型企業(yè)，但非國有企業(yè)比例有上升趨勢。雖然國企仍是我國對外直接投資的主力軍，但非國有企業(yè)對外直接投資增長速度逐步加快。2011年末，在非金融類對外直接投資的存量中，國有企業(yè)占比為62.7%，較10年下降了3個百分點。

4.從對外直接投資的地區(qū)分布來看，我國海外投資主要集中在亞洲及拉美地區(qū)。截至2011年底，我國有超過1.35萬境內(nèi)投資者在國（境）外設立企業(yè)1.8萬家，對外直接投資存量為4247.8億美元，遍布177個國家（地區(qū)），占全球國家（地區(qū)）總數(shù)的72%，其中亞洲和非洲國家和地區(qū)的投資所占比重最高，可達76.9%。

5.從對外直接投資的行業(yè)分布來看，我國海外投資集中于租賃，商務服務業(yè)，金融業(yè)，采礦業(yè)。據(jù)商務部數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，2011年，商務服務業(yè)和租賃業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)對外直接投資占到全年對外直接投資總流量的70.8%。

二、對外直接投資問題

我國對外直接投資的突出問題是對外直接投資流量大，存量小。2011年我國對外直接投資存量只占到世界對外直接總投資的2%。與主要發(fā)達國家相比較，我國對外直接投資整體規(guī)模明顯偏小。對外直接投資還存在著以下問題：

對外直接投資的投資主體結構不合理。我國海外投資以國有大中型企業(yè)為主，非國有企業(yè)等民營企業(yè)實力明顯不足。因國企在投資經(jīng)營活動中的公司治理結構缺陷，在海外市場競爭中缺乏市場化運作的經(jīng)驗等，其在海外直接投資中競爭力低下且經(jīng)濟效益不高。而民營企業(yè)普遍缺乏全球競爭意識，加上政府的扶持鼓勵不到位，阻礙其海外擴張的步伐。

2.對外直接投資的投資區(qū)域結構存在不合理。我國的對外直接投資的區(qū)位分布密集，而歐洲，大洋洲及北美洲的對外直接投資比例少，僅達到18.8%。對外直接投資分布過于集中會造成我國境外企業(yè)之間相互競爭不斷加劇，不利于企業(yè)長足發(fā)展。

3.對外直接投資的投資行業(yè)結構不合理。我國企業(yè)海外投資過度偏于初級產(chǎn)業(yè)，其投資領域多集中于附加值低，科學技術含量不高的能源及勞動密集型產(chǎn)業(yè)，缺乏對高附加值以及高科技含量領域的海外投資，致使我國企業(yè)的對外直接投資的經(jīng)濟效益不高。

4.企業(yè)對外直接投資過程中政府職能缺位。我國對外直接投資缺乏國家的政策支持和宏觀規(guī)劃，目前海外直接投資多是自發(fā)行為，導致我國對外直接投資地區(qū)分布集中和投資結構初級化。另外，我國對外直接投資的管理體制滯后，我國對外直接投資審批制度存在不規(guī)范弊端，管理部門審批效率低，且對外直接投資管理過程中存在多個職能部門共同參與海外投資管理監(jiān)督工作的現(xiàn)象。而我國對外直接投資的法律法規(guī)體系還沒有建立起來，抑制了我國對外直接投資的發(fā)展。

三、我國對外直接投資長足發(fā)展的政策措施

雖然我國境內(nèi)企業(yè)的對外直接投資取得明顯成效，但企業(yè)在海外投資擴張道路上面臨著重重障礙。采取有效措施促進我國對外直接投資的平穩(wěn)較快發(fā)展成為我國經(jīng)濟發(fā)展和改革開放進程中面臨的艱巨任務。

加強政府的宏觀指導

為優(yōu)化我國對外投資的行業(yè)和地區(qū)分布結構，使境內(nèi)企業(yè)真正參與海外投資擴張的競爭中，政府必須加強對對外直接投資的政策扶持力度。健全對外直接投資的法律法規(guī)體系，實現(xiàn)對外直接投資管理的統(tǒng)一管理，給予其稅收支持和資金優(yōu)惠政策，積極鼓勵企業(yè)特別是民營企業(yè)進行對外投資擴張，引導海外投資商會等中介組織的健康發(fā)展等。

企業(yè)樹立全球競爭觀念，積極“走出去”

從境內(nèi)企業(yè)自身來看，在政府積極鼓勵企業(yè)進行對外直接投資的背景下，企業(yè)應樹立全球化競爭意識，加快走出去步伐，最大化利用政府提供的資金，政策等方面的支持，努力增強自身的國際競爭力，改變傳統(tǒng)的競爭觀念，積極開拓海外市場，以更加開放的姿態(tài)迎接國際競爭的挑戰(zhàn)，實現(xiàn)企業(yè)長足發(fā)展。

結束語

促進我國對外直接投資的平穩(wěn)較快發(fā)展，不僅需要政府的支持與引導，與企業(yè)自身發(fā)展也密不可分，也與國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，市場化改革緊密相關。

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篇5

關鍵詞：民營企業(yè)；直接投資；發(fā)展

從上世紀90年代以來，伴隨著經(jīng)濟全球化進程的明顯加快，國際直接投資方式也快速增長，成為促進各國經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展和促進各國開放經(jīng)濟實現(xiàn)國內(nèi)外均衡發(fā)展的重要因素。經(jīng)過了這20多年的發(fā)展，我國的民營經(jīng)濟在黨和國家一系列方針政策的指引下，從原來的一無所有，到今天的規(guī)模比重占主體，從原來的弱不禁風到如今在海外市場爭奪貿(mào)易利益的力量強大，民營企業(yè)通過自身積極開拓國際市場，挖掘自身體制優(yōu)勢，已經(jīng)逐步變成我國經(jīng)濟發(fā)展中的不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著舉足輕重的作用的同時，也悄然在我國的國民經(jīng)濟發(fā)展中，漸漸形成了既有國有經(jīng)濟和也有民營經(jīng)濟共同發(fā)展的新格局。我國的民營企業(yè)也隨著在國內(nèi)自身實力的不斷增強，逐漸加快其對外直接投資的腳步，并且海外投資收益成效顯著，而且在民營企業(yè)擴大對外投資的促進下，今天的我國已經(jīng)不僅僅是外國直接投資接收國，已經(jīng)逐漸成為主要的資本輸出國而民營企業(yè)也漸漸成為我國境外直接投資的新增主力軍，具有較強的對外直接投資潛力。

一、我國民營企業(yè)的對外直接投資現(xiàn)狀及特點分析

1.我國民營企業(yè)的對外直接投資現(xiàn)狀分析

一直以來，我國民營企業(yè)憑借產(chǎn)權清晰、經(jīng)營靈活等優(yōu)勢，在國內(nèi)競爭中通過對外的直接投資實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略，在更廣泛的領域、更高的層次參與了國際的市場競爭合作。目前我國民營企業(yè)的海外投資方式，主要集中為以合資企業(yè)為主，借鑒了西方發(fā)達國家經(jīng)驗后，已經(jīng)逐步涉及了收購兼并等國際投資方式。但是，一般在對外直接投資初期，受我國企民營業(yè)資本資源與防御風險能力及對國外市場的了解程度等因素的制約，加上我國的大多數(shù)民營企業(yè)相對西方企業(yè)來說規(guī)模較小，核心競爭力較弱，我國民營企業(yè)更愿意采取合資經(jīng)營的方式實現(xiàn)對外直接投資。隨著我國民營企業(yè)在境外的分公司或子公司的銷售與管理逐步實現(xiàn)本土化，同時進入經(jīng)營多元化的發(fā)展階段，在國際上的影響力越來越大，愈來愈受到國外市場和地區(qū)的關注。

2.我國民營企業(yè)的對外直接投資特點分析

我國的民營企業(yè)與國有企業(yè)相比，在對外直接投資方面之所以有如此良好的表現(xiàn)，并逐步成為我國企業(yè)對外直接投資中的主力軍，究其主要原因是民營企業(yè)自身的幾個特點：首先，雖然我國民營企業(yè)中家族化管理特點明顯，但在我國，大多數(shù)的民營企業(yè)因為產(chǎn)權清晰，而且完全實行自主經(jīng)營，并且自擔風險，就促使民營企業(yè)經(jīng)營中的風險意識較強，自負盈虧讓企業(yè)的激勵機制較完善，生命力極強，有很大的主動性和創(chuàng)新性。其次，我國民營企業(yè)在許多產(chǎn)業(yè)上有較為充分的技術積累，形成自身獨特的產(chǎn)品優(yōu)勢。許多產(chǎn)品都享有非常高的國際聲譽，而且具有不可模仿難以替代特性，體現(xiàn)了民營企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)的差異化優(yōu)勢因此獲得比國有企業(yè)更大的發(fā)展空間。最后，我國在國際市場中的競爭中，民營企業(yè)與我國的大型國有企業(yè)相比，不論是在人力資源管理效能方面還是在生產(chǎn)資源配置方面等，都具有很明顯的成本優(yōu)勢。豐富的勞動力資源形成了低廉的勞動力成本，而我國的民營企業(yè)大多數(shù)都是從事的勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，這就使我國的民營企業(yè)在對外直接投資過程中，可以更充分的通過利用我國勞動力成本低的優(yōu)勢，從而獲取更高的投資收益。

二、我國民營企業(yè)在對外直接投資發(fā)展中存在問題分析

1.我國民營企業(yè)的直接投資規(guī)模小融資難

在我國進行對外直接投資的民營企業(yè)中，中小型企業(yè)所占的比重較大，因此由于企業(yè)的規(guī)模與發(fā)達國家對外投資的企業(yè)規(guī)模相比較小，導致我國民營企業(yè)對外進行直接投資的規(guī)模也偏小，自然也就很難在海外市場形成規(guī)模經(jīng)濟效益，更無法與世界的大型跨國公司的投資進行競爭。再加上我國民營企業(yè)融資困難的問題一直制約民營企業(yè)發(fā)展，因為我國國內(nèi)的商業(yè)銀行和保險公司等金融機構對民營企業(yè)頭子的東道國并不熟悉，同時因為國內(nèi)金融機構自身的資金制約等因素使其沒有足夠資金金融能力通過信貸，給予民營企業(yè)在國際海外市場進行融資更多的資金援助，而在國際金融市場上，我國的民營企業(yè)又因為自身資信等原因，很難找到其對外直接投資的資金來源的國際金融機構。因此在我國的民營企業(yè)的海外市場投資中面對風險較大，投入的資本金明顯不足，導致民營企業(yè)直接投資的規(guī)模難以擴大。

2.民營企業(yè)海外投資技術水平和抵御風險的能力較低

我國的民營企業(yè)的技術水平明顯不足，不但體現(xiàn)在與發(fā)達國家相比時存在著較大的差距，就連同一些新興的工業(yè)化發(fā)展中國家相比也存在著一定的差距。在國民營企業(yè)現(xiàn)已具有較強競爭力的產(chǎn)品行業(yè)中，我們的優(yōu)勢主要集中在對商品的加工制造業(yè)環(huán)節(jié)上，而許多產(chǎn)品，特別是那些高端產(chǎn)品核心部件，我們的生產(chǎn)依然依賴從國外進口才能生產(chǎn)。加上我國民營企業(yè)自身的抵御風險能力較弱，企業(yè)很難承擔復雜的國際競爭風險，是民營企業(yè)的投資贏利空間大幅縮減。

3.民營企業(yè)對外直接投資的結構不合理

雖然目前我國的民營企業(yè)對外投資，已經(jīng)遍布世界近160多個國家與地區(qū)，但是在民營企業(yè)的對外投資地區(qū)分布結構上不夠合理。民營企業(yè)對外直接投資的地區(qū)大多數(shù)都是集中在港澳臺與亞拉美等國家和地區(qū)，而對發(fā)達國家的投資明顯偏少。我國民營企業(yè)在對外投資的產(chǎn)業(yè)結構上也不夠合理，體現(xiàn)在民營企業(yè)的對外投資，過分集中在對初級產(chǎn)品與勞動密集型產(chǎn)業(yè)的直接投資，對高新技術產(chǎn)業(yè)等資本密集型產(chǎn)業(yè)的投資幾乎沒有，還有投資偏重在對消費品的投資上，而對生產(chǎn)資料的投資少之又少，這就導致了民營企業(yè)對外投資與國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的斷割，不連續(xù)，加大民營企業(yè)對外投資的風險，嚴重影響了民營企業(yè)的投資經(jīng)濟效益。我國民營企業(yè)的對外投資方式結構也不合理，在我國近80%以上的民營企業(yè)中，幾乎都是屬于新建的企業(yè)，并且投資方式集中為合資方式，而目前國際上流行的如跨國收購和兼并方式等，利用得非常少。

4.民營企業(yè)缺乏高素質人才

我國民營企業(yè)要想擴大對外投資規(guī)模，提高對外投資水平還需要大量的高素質人才。國際上多數(shù)海外投資企業(yè)，都是從自己企業(yè)中選派的優(yōu)秀管理人員，但因為對海外市場的不了解，因此不具備跨國經(jīng)營應具有的素質，表現(xiàn)為缺乏國際經(jīng)貿(mào)知識，缺乏根據(jù)市場變化及時決策的能力，成為民營企業(yè)在海外投資中處在被動地位的主要原因之一。

5.政府及企業(yè)在管理和服務體系上尚未健全

首先，政府對整個產(chǎn)業(yè)的外投資宏觀管理薄弱滯后，對海外投資缺乏宏觀管理規(guī)劃指導，政府的引導缺失，造成民營企業(yè)海外投資沒有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。還有就是政府對外投資管理機構設置不合理，缺乏統(tǒng)一高效的管理，而且現(xiàn)行的管理方式和手段不適應我國民營企業(yè)在海外市場投資的國際競爭需求。再有由于多方面的原因，政府實施的各項相關政策和法制建設滯后，對民營企業(yè)“走出去”發(fā)展政策扶持力度不夠，制約民營企業(yè)對外直接投資的擴大。

三、我國民營企業(yè)對外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略

1.優(yōu)化投資結構，實行對外投資的多元一體化

民營企業(yè)要及時調(diào)整海外投資產(chǎn)業(yè)結構，積極投資具有發(fā)展?jié)摿Φ默F(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)，不能繼續(xù)停留在以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主的初級狀態(tài)。民營企業(yè)需要在保持現(xiàn)有投資產(chǎn)業(yè)基礎上，繼續(xù)加大制造業(yè)、服務業(yè)的投資力度，在海外逐步形成以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為基礎的，以現(xiàn)代制造業(yè)和服務業(yè)為先導的投資市場體系。加強高新技術的制造產(chǎn)業(yè)投資，通過向經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的投資，實現(xiàn)獲得發(fā)達國家優(yōu)秀企業(yè)產(chǎn)業(yè)核心技術能力目的，從而帶動我國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的進步；在現(xiàn)代服務業(yè)方面，要繼續(xù)加強我國在信息服務業(yè)、金融業(yè)物流業(yè)的投資比重，不但可以獲得豐厚的利潤回報，還可以為我國的制造業(yè)在海外市場投資提供優(yōu)厚的資金支撐。

2.調(diào)整技術戰(zhàn)略以形成海內(nèi)外一體化

如今的跨國公司的技術戰(zhàn)略主要是研發(fā)海外子公司，因此我國的民在海外大量設立研究開發(fā)中心，通過在子公司的經(jīng)營，將母公司產(chǎn)業(yè)的核心技術通過在海外的研發(fā)機構研究開發(fā)，更好地向外、向國內(nèi)輻射擴散，實現(xiàn)技術開發(fā)成果在母公司和全球其他子公司的有效共享。同時通過海外子公司將海外的科學技術發(fā)展轉化為規(guī)模經(jīng)濟的利益。因為任何技術創(chuàng)新都依賴于相對大規(guī)模的市場，因此，我國民營企業(yè)對外投資要積極借鑒跨國公司發(fā)展的先進經(jīng)驗不斷調(diào)整技術戰(zhàn)略。此外，要注重對企業(yè)技術的控制性，傾向推薦于采取獨資方式。

3.投資區(qū)域不斷擴大對發(fā)達國家和地區(qū)投資

多年以來，我國民營企業(yè)的對外投資區(qū)域一直主要集中分布在一些發(fā)展中國家，及與我國相鄰的周邊地區(qū)，的確積累比較豐富的投資經(jīng)驗和相對扎實的投資基礎。因此，未來我國民營企業(yè)的對外投資，除了要繼續(xù)保持在亞洲地區(qū)原有的發(fā)展中國家的投資優(yōu)勢以外，還要積極努力擴大對拉美地區(qū)以及非洲地區(qū)的投資規(guī)模，獲取更多的投資收益的同時，通過向發(fā)達國家投資獲取更多的產(chǎn)業(yè)提升機會。同時不斷加快傳統(tǒng)制造業(yè)向發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)梯度轉移，加快向資源密集型產(chǎn)業(yè)的投資步伐。尤其是選擇在資源比較豐富的地區(qū)，合理適當?shù)睦卯數(shù)氐馁Y源條件，并且通過投資的合作開發(fā)方式緩解國內(nèi)資源短缺的壓力。通過尋找產(chǎn)業(yè)內(nèi)外的差異，嘗試加強對發(fā)達國家和地區(qū)投資力度，學習收獲到世界領先的產(chǎn)品技術，有利于加速我國技術水平的快速提升。

4.建立政府對民營企業(yè)直接投資的政策扶持體系

通過有利的資金支持解決制約民營企業(yè)對外直接投資資金瓶頸的難題，盡量運用政策扶持方法來降低民營企業(yè)在對外貿(mào)易中遭遇的各種障礙。加強對民營企業(yè)海外直接投資的理論學習和研究，同時加強國內(nèi)民營企業(yè)面向海外投資的人才培訓，盡快培養(yǎng)我國的民營企業(yè)穩(wěn)定的對外投資人才隊伍。繼續(xù)引導推進本土化戰(zhàn)略，逐步推進我國民營企業(yè)成功的實施經(jīng)濟全球化的戰(zhàn)略，學會本土化的經(jīng)營方式，融入到東道國的經(jīng)濟當中，通過這種跨國公司的當?shù)鼗?jīng)營方式，實現(xiàn)與東道國經(jīng)濟的共同發(fā)展。我國政府要不斷加強與民營企業(yè)主要投資目標國的溝通與往來，不斷積極地推進與各國政府的資源和投資合作機制的完善，并逐步實現(xiàn)在原有合作機制基礎上擴大與其他相關國家地區(qū)的交流與合作。在民營企業(yè)的所得稅、外匯金融管制及貿(mào)易補貼方面給予優(yōu)惠的政策扶持，形成整體的合力，促使民營企業(yè)對外直接投資擴大規(guī)模，提高海外市場收益。

5.完善民營企業(yè)對外直接投資環(huán)境

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，民營企業(yè)的對外直接投資要求享受到與國有企業(yè)同等的國民待遇，給民營企業(yè)發(fā)展公平合理的市場競爭環(huán)境。出臺實施相關政策，并逐步放松對民營企業(yè)在海外投資的不必要的體制束縛，減少或取消對民營企業(yè)的行政干預，適當?shù)脑谪斦?、稅收等方面給予一定的優(yōu)惠政策，加大對民營企業(yè)的扶持力度，減輕民營企業(yè)的資金不足和對外投資成本過高的壓力。繼續(xù)完善有關民營企業(yè)經(jīng)營尤其是對外直接投資方面的法律法規(guī)建設，保證民營企業(yè)，在海外直接投資過程中享受的同時，獲得法律的有利保障。從法律上規(guī)范和指導引導更多的民營企業(yè)在海外投資的方向、經(jīng)營主體、投資方式、產(chǎn)業(yè)布局更加合理有序，促進民營企業(yè)對外直接投資的合理化，保證我國對外投資事業(yè)的健康發(fā)展。除此以外，政府還要積極改進和完善海外投資企業(yè)的服務系統(tǒng)，加強對民營企業(yè)的信息提供服務。積極學習借鑒國外跨國企業(yè)的發(fā)展先進經(jīng)驗，逐步建立針對民營企業(yè)實施海外直接投資政策的管理服務系統(tǒng)，對民營企業(yè)投資與合作項目數(shù)據(jù)進行準確及時的動態(tài)分析，并配合調(diào)整相應的國家政策，幫助民營企業(yè)更多了解相關的海外投資政策和法規(guī)，為更多的民營企業(yè)進入國際市場投資創(chuàng)造機會。

四、結束語

不容置疑，民營企業(yè)在我國的飛速發(fā)展已經(jīng)使其成為我國經(jīng)濟結構中不可缺少的重要力量，隨著我國民營企業(yè)對外直接投資的實力日益增強，民營企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源必將得到更多的市場空間擴展。即使目前我國民營企業(yè)發(fā)展中依然還存在一些問題，但是，相信只要民營企業(yè)自身不斷加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建設步伐，同時政府也能繼續(xù)在政策上對其積極引導，提供有力的政策扶持，并逐步解除對民營企業(yè)對外直接投資的各種約束，那么未來我國企業(yè)對外直接投資的主力軍，必然是迅速崛起的民營企業(yè)，而民營企業(yè)必然會成為我國國際市場競爭中最骨干的核心力量。

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篇6

關鍵詞：對外經(jīng)濟發(fā)展方式 轉變戰(zhàn)略

經(jīng)濟體制轉變之后，我國經(jīng)濟得到了迅速的發(fā)展。但如果一直按照現(xiàn)行的經(jīng)濟發(fā)展方式進行發(fā)展，我國經(jīng)濟很可能會一直停滯，很難得到突破性的發(fā)展，所以必須加快經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變進度，選擇有效的、可行的發(fā)展戰(zhàn)略進行再次轉變，促進我國對外經(jīng)濟和總體經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。下面對我國對外經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變戰(zhàn)略選擇作詳細論述。

一、我國對外經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的迫切性分析

改革開放以后，連續(xù)32年里，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值都保持著持續(xù)上漲的趨勢，并在同一時期內(nèi)連續(xù)超過了意大利、法國、德國和日本等多個國家。這樣的趨勢使得我國生產(chǎn)能力得到了全面的提高，社會財富得到了大量的積累，人民的生活狀況也越變越好。當然，在同一時期，我國總體經(jīng)濟水平有所提升之后，不只國內(nèi)生產(chǎn)能力有了提高，我國對外經(jīng)濟發(fā)展水平也隨之上升，取得了巨大的成就。這種成就主要表現(xiàn)在以下三個方面：

1.在進出口貿(mào)易總額上。我國進出口貿(mào)易總額逐年遞增，已經(jīng)完全取代了德國和日本兩大傳統(tǒng)貿(mào)易大國的位置，成為了僅次于美國的第二進出口貿(mào)易大國。

2.在外資投資上。一直以來，我國對海外投資的重視度就很高，且在實際工作中所取得的成就也很大。與其他發(fā)展中國家相比，我國是吸引海外投資最多的一個發(fā)展中國家。

3.在外匯儲備上。與進出口貿(mào)易總額一樣，我國外匯儲備金額同樣呈現(xiàn)出逐年遞增的狀態(tài)，且一直居于世界第一位。這樣的趨勢使得我國通用貨幣——人民幣的國際地位也得到了不斷地提升。

以上是我國當前對外經(jīng)濟發(fā)展所取得的成績，體現(xiàn)出了我國對外經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。但是，在新形勢下，當我國對內(nèi)經(jīng)濟體制發(fā)生改革，對外經(jīng)濟持續(xù)增長如此長的一段時間后，一個異常嚴峻的問題顯現(xiàn)出來了。我國現(xiàn)行的對外經(jīng)濟發(fā)展方式還能沿用多長時間，是否需要轉變？尤其在2008年美國金融危機發(fā)生后，我國出口貿(mào)易額出現(xiàn)了大幅度下降，我國對外經(jīng)濟以及對內(nèi)經(jīng)濟都受到了嚴重的打擊。所以在新形勢下，我國現(xiàn)行的對外經(jīng)濟發(fā)展方式已經(jīng)開始出現(xiàn)弊端，加快發(fā)展方式轉變已經(jīng)變得極為迫切。

二、我國對外經(jīng)濟發(fā)展方式的選擇

從對外經(jīng)濟所涉及到的基本內(nèi)容來看，我國對外經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變需要從對外貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略、直接投資發(fā)展戰(zhàn)略以及對外金融發(fā)展戰(zhàn)略三個方面入手。下面對其作詳細的分析。

1.對外貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略的轉變。筆者認為，在對外貿(mào)易方面，可以先構建一個系統(tǒng)、可行的國家發(fā)展戰(zhàn)略研究體系，并有效實施相關的國家發(fā)展戰(zhàn)略。比如實施以超比較優(yōu)勢為核心的梯形對外貨物貿(mào)易戰(zhàn)略等。

其次，在構建好國家發(fā)展戰(zhàn)研究體系之后，要進一步分析我國各行業(yè)的貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀，了解國家產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的發(fā)展概況并探討其發(fā)展前景。需要注意的是，實施以超比較優(yōu)勢為核心的梯形對外貨物貿(mào)易發(fā)展方式的基本作用就是轉變我國對外貨物的貿(mào)易發(fā)展方式，從而達到提高我國對外貿(mào)易貨物的利用價值，提高我國對外貿(mào)易的效益這一目的。

2.對直接投資發(fā)展戰(zhàn)略的轉變。與對外貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略的轉變一樣，轉變我國直接投資發(fā)展戰(zhàn)略時，也要先站在直接投資產(chǎn)業(yè)的角度，分析產(chǎn)業(yè)直接投資當前的發(fā)展狀況，并探討產(chǎn)業(yè)直接投資發(fā)展的未來前景。然后根據(jù)分析統(tǒng)計結果，建立相應且可行的國家發(fā)展戰(zhàn)略，并予以實施。

隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，我國際對外經(jīng)濟直接投資已經(jīng)成為一種必然，是壯大對外投資經(jīng)濟，促進國際交流的重要舉措。但在實施對外經(jīng)濟直接投資時，首要任務是先探索出對外經(jīng)濟直接投資的整體性布局戰(zhàn)略，這對對外直接投資項目的順利開展有著重要作用。政界、企業(yè)界以及學術界各大研究人員表示，通過深入分析和總結我國ODI戰(zhàn)略布局，并結合當前對外直接投資狀況分析結果，最后得出符合我國跨國企業(yè)對外直接投資理論要求的，只有“超所有權優(yōu)勢”理論。

另外，各業(yè)界人士探討出轉變我國對外直接投資戰(zhàn)略主要可從以下幾個方面加以實施：一，加快轉變對外直接投資的觀念。轉變現(xiàn)有的較為不適的對外直接投資觀念，培養(yǎng)更多的優(yōu)質人才，以期最大限度的吸引海外投資；二，最大化限制外商對高污染產(chǎn)業(yè)的投資。以保護環(huán)境為目的，嚴格做好外商對高污染產(chǎn)業(yè)的投資；三，頒布國家政策，加大對知識產(chǎn)權的保護力度。做好企業(yè)或個人知識產(chǎn)權的保護，促進我國高新科技的發(fā)展。

3.我國對外金融發(fā)展戰(zhàn)略的選擇。在對外金融方面構建和實施的國家發(fā)展戰(zhàn)略，主要包括以漸進的人民幣國際化為中心的對外金融發(fā)展戰(zhàn)略和以防范風險為目標的宏觀審慎金融監(jiān)管體系的構建。

關于人民幣國際化問題研究存在缺憾的一個重要方面就是切入點的選擇， 即選擇一個什么樣的切入點來構筑人民幣國際化的動力機制， 進而建立人民幣國際化研究的理論體系。要有效地推進對外經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變， 需要綜合考慮國際金融和國際貿(mào)易的雙重因素， 從對外貿(mào)易發(fā)展的角度展開對人民幣國際化的研究。

三、結束語

一個國家的對外經(jīng)濟發(fā)展方式是由這個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定的， 而不是由人們的主觀意志決定的。這意味著我國現(xiàn)行的對外經(jīng)濟發(fā)展方式還在相當長的時期里不同程度地存在。我們應該從現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展水平出發(fā)， 去研究在短期里可以做什么， 在中期里可以做什么， 在長期又可以做什么。一切從實際出發(fā)， 這是研究如何加快推進我國對外經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的前提。

參考文獻：

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關鍵詞：直接投資 趨勢 策略

當今，亞洲金融危機仍然影響著一些國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，日本經(jīng)濟持續(xù)低迷，次貸危機造成美國經(jīng)濟千瘡百孔的背景下，國際直接投資是否會持續(xù)20世紀80年代中期以來的輝煌？國際直接投資的地區(qū)流向、產(chǎn)業(yè)流向、投資方式等將會如何變化？國際直接投資在經(jīng)濟全球化程度越來越高的形勢下呈現(xiàn)出怎樣的新趨勢？2008年3月末，我國的外匯儲備余額為16822億美元，如何利用這些外匯儲備值得研究與探討。我國應該怎樣合理有序地運用來之不易的外商直接投資，又應該怎樣充分利用我國的外匯儲備資源真正走出國門進行跨國直接投資顯得格外重要和緊迫。

面對這樣的新情況，我國應該采取什么樣的措施趨利避害？對這些看似脈絡清晰，實則錯綜復雜的問題的回答和預測無疑有著十分重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

國際直接投資新趨勢

近幾年來，受世界經(jīng)濟持續(xù)繁榮，跨國公司迅速發(fā)展和經(jīng)濟全球化程度繼續(xù)加深等因素的影響，跨國公司直接投資呈現(xiàn)出了繼往開來的新趨勢。

（一）國際直接投資總量和主體持續(xù)增長

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）的報告—《2007年世界投資報告—跨國公司、采掘業(yè)與發(fā)展》指出，2006年全球外國直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長趨勢，達到13060億美元，增長38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14110億美元的歷史紀錄?？梢?，國際直接投資總量持續(xù)增長，投資主體也不斷增長，只是增長速度有所放緩。

（二）以發(fā)達國家為主流向發(fā)展中國家的直接投資將繼續(xù)增長

2007年的世界投資報告數(shù)據(jù)表明，發(fā)達國家、發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉型國家的外國直接投資流入量都出現(xiàn)增長。其中，發(fā)達國家增長45%，增幅遠高于前兩年；發(fā)展中國家和經(jīng)濟轉型國家的外資流入量都達到了歷史最高水平—分別為3790億美元和690億美元。但是，流向發(fā)展中國家的國際直接投資將會繼續(xù)增長，規(guī)模也將會有所擴大。

（三）發(fā)展中經(jīng)濟體和經(jīng)濟轉型體發(fā)展為國際直接投資來源地

《2007年世界投資報告》的相關數(shù)據(jù)報告表明來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉型經(jīng)濟體的企業(yè)越來越在國際上占有重要地位，它們通過對外直接投資，為母公司提供了新的發(fā)展機會。另外，來自發(fā)展中經(jīng)濟體和轉型期經(jīng)濟體對外直接投資的增長促進了大規(guī)模的南-南直接投資流量，從而促進了南南國家在投資領域的交流與合作。

（四）全球當?shù)鼗?/p>

經(jīng)濟全球化和激烈的國際競爭，促進了國際產(chǎn)業(yè)轉移，跨國公司為提高全球競爭力，紛紛對外投資。而進入21 世紀，當?shù)鼗腿蚧粯幼兊迷絹碓街匾?。跨國資本不僅在全球范圍內(nèi)實現(xiàn)一體化的生產(chǎn)活動，而且還要認識東道國的具體特征 ，要考慮當?shù)氐墓┙o能力、當?shù)叵M者的偏好、政府規(guī)章制度等?？鐕Y本在當?shù)鼗腿蚧g不斷地尋求平衡。

我國的國際直接投資概述

（一）我國國際直接投資所取得的成就

我國改革開放的30年也是經(jīng)濟全球化加速發(fā)展的30年，隨著改革開放步伐的加快和企業(yè)實力的增強，我國企業(yè)跨國投資也蓬勃開展起來，成為主動參與全球化的重要力量。

有關人士在“第二屆中國企業(yè)跨國投資研討會”新聞會上指出，截至2007年底，我國企業(yè)對外直接投資（非金融類）累計達920.5億美元。如今，我國繁榮的經(jīng)濟和龐大的外匯儲備使得來自我國的資本正成為全球市場上的重要投資者，此前，我國資本已經(jīng)進入了多個世界級的公司。在過去的一年里，我國在多元化投資方面已經(jīng)做出了很多努力，收購了摩根士丹利、黑石集團等金融巨頭的部分股權。

（二）我國國際直接投資所面臨的問題

我國作為最大的發(fā)展中國家，在今后相當長的一段時間內(nèi)，引進外國直接投資仍是我國參與國際直接投資的主要方式。但同時也應當看到，在我國經(jīng)濟開放程度不斷提高、國際經(jīng)濟聯(lián)系日益增強的大背景下，積極擴大對外直接投資規(guī)模，將對國民經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展起到更為深遠的促進作用。從根本上說，一國的對外直接投資規(guī)模決定于其經(jīng)濟發(fā)展水平。鄧寧的投資發(fā)展周期論對此做出了科學的解釋。我國目前的經(jīng)濟發(fā)展水平還比較低，對外直接投資的規(guī)模不可能很大。除此之外，我國的對外直接投資仍處于穩(wěn)定低水平。另外，在國際直接投資問題上，我國仍然存在著體制上和資金上的障礙。

（三）適合我國國情的國際直接投資策略

政府的政策支持。這是一個資本高速流動、跨國公司競爭異常激烈的時代，面對這樣的競爭格局和發(fā)展趨勢，我國政府在政策上對跨國企業(yè)的支持對我國國際直接投資的發(fā)展至關重要。

企業(yè)的開拓進取。在開展對外直接投資的過程中，我國企業(yè)不可避免地將會遇到一系列的策略選擇問題，如投資國別的選擇、投資所有權形式的選擇等。許多我國企業(yè)對外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對外直接投資策略的選擇，主要包括以下幾方面。

區(qū)位是跨國公司從事國際直接投資所必須考慮的極為重要的因素。選擇國別或地區(qū)時應遵循的總原則是加強國際直接投資的區(qū)域選擇，開拓發(fā)展中國家和周邊國家的投資市場。

最大化地利用發(fā)達國家技術集聚地的外溢效應，實現(xiàn)“研發(fā)在外、應用在內(nèi)”的發(fā)展戰(zhàn)略。我國經(jīng)濟經(jīng)過改革開放以來30多年的快速發(fā)展，資金、技術已發(fā)展到一定階段，這就需要從宏觀經(jīng)濟的角度來看待外資的涌入，需要逐步從承接轉移來的產(chǎn)業(yè)轉變到從國際生產(chǎn)體系中引進更多的先進技術、管理經(jīng)驗。我國企業(yè)要想獲取技術這一產(chǎn)業(yè)競爭中最為關鍵的戰(zhàn)略要素，在強調(diào)“自主創(chuàng)新”、“科技強國”的同時，也應當積極主動“走出去”，開展以技術獲取為目的的對外直接投資，最大化利用發(fā)達國家技術集聚地的外溢效應，將海外研發(fā)機構的研究成果在國內(nèi)迅速轉化、投入生產(chǎn)，實現(xiàn)“研發(fā)在外、應用在內(nèi)”的格局。

出資方式策略。境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金（貨幣資本）作為出資物的。其實，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，拿機械設備、技術(專利、商標或專有技術)、管理折股投資都是可以的。我國企業(yè)在機械設備、技術和管理方面已經(jīng)具有一定的相對優(yōu)勢，應鼓勵更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢從事境外投資。即使在對外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國內(nèi)輸出，而是要盡可能從當?shù)鼗驀H金融市場上籌集。

經(jīng)營當?shù)鼗呗浴＝?jīng)營當?shù)鼗址Q經(jīng)營屬地化或經(jīng)營本地化，是指對外直接投資企業(yè)以東道國獨立的企業(yè)法人身份，按照當?shù)氐姆梢?guī)定和人文因素，以及國際上通行的企業(yè)管理慣例進行企業(yè)的經(jīng)營和管理。

對我國國際直接投資的展望

21世紀的第一個十年是新世紀我國經(jīng)濟發(fā)展最重要的十年，2008-2010這三年更是對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著舉足輕重的決定性意義。今后一段時間，我國企業(yè)的對外直接投資將呈現(xiàn)以下趨勢：

（一）行業(yè)選擇上將突出有利于我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的行業(yè)

首先，今后將加大對發(fā)達國家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學習型投資，這既是我國產(chǎn)業(yè)結構高級化調(diào)整對先進技術的現(xiàn)實需求，又是我國獲取發(fā)達國家先進技術的最有效途徑。其次，對外投資于成熟技術的過剩產(chǎn)業(yè)，擴大出口貿(mào)易量。擴大這些產(chǎn)業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國內(nèi)生產(chǎn)、產(chǎn)品結構、促進勞務和設備產(chǎn)品出口，而且能擴大出口份額，為高科技產(chǎn)業(yè)的對外直接投資積累和提供外匯資金。

（二）地區(qū)分布日益多極化

發(fā)達國家仍是投資的重點地區(qū)，亞、非、拉等發(fā)展中國家由于其經(jīng)濟的普遍轉好、市場潛力巨大、優(yōu)惠的政策以及為我國企業(yè)相對優(yōu)勢的發(fā)揮提供了便利條件等因素，而被我國企業(yè)所看好。

（三）投資方式靈活多樣

隨著更多的企業(yè)走出國門，企業(yè)對投資方式的選擇將更加靈活多樣。除了繼續(xù)采取并購方式，縮短進入進程，盡快得到技術和市場。在投資于發(fā)達國家高新技術領域的大型企業(yè)時，我們更可能會嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進入，充分享用戰(zhàn)略聯(lián)盟形式帶來的好處。

在當今世界經(jīng)濟中，各國企業(yè)開展跨國經(jīng)營已形成趨勢和潮流。面對21世紀，能否利用國外資源和市場在發(fā)展中國經(jīng)濟中取得新的突破，是關系到我國今后發(fā)展全局和前景的重大戰(zhàn)略問題。在當前經(jīng)濟全球化和新經(jīng)濟發(fā)展所帶來的良好機遇下，在我國政府的大力支持與企業(yè)的共同努力下，我國對外直接投資將具有廣闊的發(fā)展前景。我國的對外直接投資必將推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，在現(xiàn)代化目標的實現(xiàn)和長期持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。

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篇8

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計均來自綦建紅。國際投資學教程清華大學出版社2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說明我國對外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規(guī)模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達到50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家最初的對外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質而言，我國境外投資正從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟主體對外直接投資轉變。但大型國有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，從初期以國有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結構。這些行業(yè)是中國在國際市場上具有比較優(yōu)勢的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權結構看，我國海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨資的中國企業(yè)相應還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業(yè)開始采取跨國并購及股權置換等方式對外投資。在國外設立高新技術研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數(shù)發(fā)達國家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國家和亞非拉等廣大發(fā)展中國家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區(qū)，我國的港澳地區(qū)仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國的投資領域不斷拓寬，由初期的進出口貿(mào)易、航運和餐飲等少數(shù)領域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等國家鼓勵的領域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢看，采礦業(yè)、商務服務業(yè)和制造業(yè)是我國對外投資的熱點行業(yè).

二、中國企業(yè)對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式,建立自己的國際營銷渠道,有單一的國內(nèi)市場走向全球性市場,如我國的三九集團.

2.境外加工貿(mào)易投資模式,直接在境外設廠,帶動和擴大國內(nèi)設備技術.原材料.零配件出口,如華源集團.

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式,如海爾集團,由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產(chǎn)-品牌,通過并購國外知名品牌,借助其品牌影響力開拓當?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式.例如我國的TCL.

5.海外品牌輸出投資模式,指我國那些具有得天獨厚的品牌優(yōu)勢企業(yè),例如,北京同仁堂,品牌譽滿海內(nèi)外,商標已受到國際組織的保護.

6.國家戰(zhàn)略主導投資模式,指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動,注重的是國家的宏觀利益,例如,我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化具有居國際先進水平的知識產(chǎn)權，例如我國的華為集團。

截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權明晰、金融管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢是勞動力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價的勞動力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運作，將過剩的勞動力轉化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進而轉化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡，還要規(guī)避各種風險，選擇本論文由整理提供

適當?shù)臅r機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進程中。

三、我國企業(yè)對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術結構的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質和進入國家的政策導向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術優(yōu)勢；實現(xiàn)經(jīng)營管理當?shù)鼗嬲谌氡煌顿Y國的經(jīng)濟運行體系中。

鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國家平均是1∶0.206，導致我國宏觀經(jīng)濟內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結構為服務導向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對外投資的風險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結構、市場結構、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國內(nèi)市場是國際化戰(zhàn)略的基礎。中國的國內(nèi)市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經(jīng)營的國內(nèi)企業(yè)來說，如何鞏固國內(nèi)市場份額是個重要的問題。

2.制定明確科學的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。強調(diào)跨國經(jīng)營與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結合，企業(yè)的每項投資和經(jīng)營必須服從整體。

3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點，開拓海外市場或尋求海外資源和技術，將資源開發(fā)、技術開發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉向境外相關地區(qū)。

4.著力完善跨國經(jīng)營管理制度。跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關鍵。

5.加強成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國經(jīng)營可能遭遇的各類風險，建立風險評估和風險防范

預案，通過快速反應機制，應對風險的發(fā)生并降低風險帶來的損失。

7.企業(yè)對外投資離不開充沛的資金來源。

結論：中國對外投資自改革開放以來發(fā)展迅速，雖然總體規(guī)模尚小，但呈現(xiàn)出投資主體多元化發(fā)展，地區(qū)分布逐步擴大，行業(yè)流向重點突出，經(jīng)營層次逐步提高的良性發(fā)展格局。合理的戰(zhàn)略安排能促進中國企業(yè)更有效率的進行對外投資，這包括對外投資產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和方式的選擇，政府的服務和促進措施能夠為企業(yè)對外投資創(chuàng)造良好的制度條件。

參考文獻：

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4.鐘朋榮。中國企業(yè)走出去的五種模式比較[J].2003

5.明娟老師上課課件

篇9

在這樣的背景下，挖掘投資與貿(mào)易的關系顯得更為重要，兩者之間的關系對中國的經(jīng)濟增長和發(fā)展產(chǎn)生直接影響。中國對外直接投資的方式和目的多種多樣，這些投資對貿(mào)易是產(chǎn)生正向的補充和創(chuàng)造作用還是負面的擠出和替代效應，有待實證。

一、文獻綜述

1.國際貿(mào)易與國際直接投資的替代關系理論

在1960年海默首次突破自然稟賦理論解釋了美國公司對外直接投資行為后，F(xiàn)DI理論進入國際生產(chǎn)分工的理論階段，經(jīng)眾多學者發(fā)展成為壟斷優(yōu)勢理論。在市場不完全的基礎上，企業(yè)特定優(yōu)勢成為其對外直接投資的必要條件之一。

弗農(nóng)將跨國公司對外投資的行為解釋為對出口貿(mào)易的替代。該理論分析了跨國公司在創(chuàng)新期、成熟期和標準化時期的對外投資的行為。但該理論局限于跨國公司制造業(yè)產(chǎn)品，并且不適用于解釋發(fā)達國家直接互相投資的行為。

蒙代爾（1957）利用標準國際貿(mào)易模型研究證實投資與貿(mào)易的替代關系，即當OFDI不能發(fā)生時對貿(mào)易的影響。證明了對國際貿(mào)易的阻礙會促進資本的流動，而對資本流動的限制則會促進國際貿(mào)易。

2.國際貿(mào)易與國際直接投資的互補關系理論

小島清的理論基于日本對美投資，強調(diào)國際生產(chǎn)分工，并指出國際資本流動還包括技術、人力資本、管理經(jīng)驗等。赫爾普曼和克魯格曼都支持貿(mào)易創(chuàng)造理論，認為在規(guī)模報酬遞增的條件下，跨國公司在專利技術、管理方式上具有專有優(yōu)勢，會與其海外子公司產(chǎn)生大量的公司內(nèi)貿(mào)易。Lipsey等在80年代的研究證實了海外生產(chǎn)和母國出口具有互補關系，在2000年對日本、瑞典、美國的跨國公司的研究證明了OFDI與貿(mào)易互相補充的觀點。

3.國際貿(mào)易與國際直接投資的權變關系理論

權變關系理論綜合了以上兩種觀點，認為貿(mào)易與投資的關系存在“門檻”，而不具有統(tǒng)一解釋。陳立敏（2010）匯總了一些國外學者的觀點，例如Bergsten（1980）認為，投資與貿(mào)易替代或互補是由國際化投資程度決定的，而Markuson和Svenson（1985）的觀點是二者關系取決于貿(mào)易與非貿(mào)易要素之間是否合作。Gray（1998）指出，對外投資的動機和類型直接影響了它與貿(mào)易的關系，Head與Ries（2001）指出對外投資的水平或垂直決定了它與貿(mào)易的關系。Blonigen（2001）的研究認為，投資與貿(mào)易的關系與投資的短期和長期效應有關。Svenson（2004）指出，這與其涉及的產(chǎn)業(yè)分類精細化程度有關。

二、實證分析

1.變量選取

本文研究內(nèi)容是中國對外貿(mào)易與國際投資行為的關系，因變量為中國對外貿(mào)易金額，自變量為中國對外直接投資（ODFI）和外商對中國直接投資（FDI）。與貿(mào)易有關因素還有很多，如一國GDP和人均GDP，鑒于以往學者的研究，可以很清晰地認識到這些變量與OFDI和FDI有著顯著的回歸關系，因而本文只選取OFDI和FDI為自變量。

本文選取我國2004年～2012年對北美洲、拉丁美洲、歐洲、非洲、亞洲、大洋洲的貿(mào)易及投資數(shù)據(jù)。其中貿(mào)易指標為中國對各地區(qū)海關貨物進出口總額（萬美元），投資數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

2.實證檢驗

（1）模型建立

由于本研究使用面板數(shù)據(jù)，本文采用ADF檢驗法對進行單位根檢驗，最優(yōu)滯后期由SIC原則自動判斷。得出結論：序列在10%的顯著性水平下均為一階單整。

其中i代表地區(qū)，j代表時間。TRADEij表示j年中國對i地區(qū)的海關貨物進出口總額，OFDIij為j年中國對i地區(qū)的對外直接投資流量，F(xiàn)DIij表示j年i地區(qū)對中國的實際投資額。

此時R2為0.84，表明中國對外直接投資和外商對華實際投資對貿(mào)易額具有較好的解釋作用。模型可表示為：

經(jīng)檢驗，模型不存在異方差，具有一階序列相關性。修正后不再具有序列相關。此時模型應為：

（2）模型分析

FDI每增長一萬美元，雙邊貿(mào)易額就會增加十萬美元，而OFDI每增長一萬美元，會使貿(mào)易額增加二萬八千美元?？梢钥闯?，中國對外直接投資和外商對華直接投資對于國際貿(mào)易具有正向的影響，且外商對華直接投資對于貿(mào)易的促進作用更大。

根據(jù)新新貿(mào)易理論，投資與貿(mào)易一體化的原因在于公司內(nèi)貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易通過企業(yè)專業(yè)化和規(guī)?；龠M增長。公司內(nèi)貿(mào)易則說明，先有對外投資才有貿(mào)易產(chǎn)生，因此投資是貿(mào)易的先導。但一般理論認為，在中國是貿(mào)易先行的。中國對外直接投資起步較晚，基本遵循貿(mào)易在前為投資積累經(jīng)驗、熟悉市場，再進行對外直接投資。根據(jù)實際情況和理論分析可以看出，外商對于中國的投資目的在于產(chǎn)業(yè)轉移，而中國對外直接投資尚不具有這樣的性質。并且，外商對華直接投資增加了跨國公司位于中國的子公司對機械設備和技術等方面的需求，從而拉動了中國與投資母國之間的貿(mào)易。

三、結論與建議

中國一直以來是吸引外商投資的大國，同時對外直接投資增長迅速、區(qū)域分布廣泛，在各個行業(yè)都有所涉及，但集中于資源和初級產(chǎn)品制造。中國對外貿(mào)易總額持續(xù)大幅上漲，在政策導向下，商品結構也發(fā)生調(diào)整和優(yōu)化。

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關鍵詞：國際直接投資理論;直接投資的特征;直接投資的動機;投資環(huán)境;直接投資對中國對外投資的深遠影響

國際直接投資是指一國的自然人、法人或其他投資者單獨或者是共同出資，在除本國之外的其他國家建立、擴展或收購企業(yè)以進行生產(chǎn)或經(jīng)營，且擁有有效管理控制權的投資行為。

一、國際直接投資的特征

二戰(zhàn)以來，國際直接投資的迅猛發(fā)展，使其成為國際投資最主要的投資方式，最突出的是從20世紀70年代至今，其特征主要由以下幾個方面得以體現(xiàn)：

1.在國際直接投資活動中，投資者對企業(yè)所擁有的股份權與其對企業(yè)的管理控制權是符合的，其持股權與其控制權成正比關系。如果一個企業(yè)是由一個投資者單獨出資創(chuàng)立的，則該企業(yè)的所有權都由此出資者所持有，并且此出資者持有該企業(yè)的所有管理控制權;如果創(chuàng)立的企業(yè)是由兩個或兩個以上的出資者共同出資創(chuàng)立的，那么對該企業(yè)管理控制權的劃分按照出資額的多少來確定。但是由于各個企業(yè)的股權結構和組織形式有所不同，因此取得有效的管理控制權所需要的股份比例也是有所不同的。

2.目前國際上對于國際直接投資所需要擁有的最低股權比例還沒有形成統(tǒng)一的標準。國際貨幣資金在其出版的《國際收支手冊》中曾指出，在被投資的企業(yè)中擁有25%或更多的股權，可以作為控制經(jīng)營管理權的合理標準。許多國家的法律或有關的法規(guī)也規(guī)定了構成直接投資所需擁有的最低股權比例，以區(qū)別于不同形式的投資，但是各國的具體解釋和標準也是有所不同的。比如，日本外匯管理法中所指的對外直接投資包括本國投資者對境外企業(yè)進行的10%以上所有權投資、對該企業(yè)提供的貸款或出資雖不滿10%，但同時通過非股權的形式與該企業(yè)保持長期持續(xù)的關系。

3.國際直接投資與以證券為媒介的國際間接投資有著根本的不同。直接投資是一種經(jīng)營性投資，無論哪一個行業(yè)被投資者投資，取得企業(yè)的經(jīng)營控制權一直都被確定為前提條件;而國際間接投資是以取得一定利潤為目的的獲得境外有價證券的行為，一般不存在對企業(yè)經(jīng)營管理權的取得問題。兩者的基本區(qū)別在于是否擁有對企業(yè)經(jīng)營管理的所有權。

二、國際直接投資的動機

1.企業(yè)為實現(xiàn)自身的全球發(fā)展戰(zhàn)略，取得最佳經(jīng)營效果而進行的對外直接投資。全球發(fā)展戰(zhàn)略是跨國公司進行全球擴張的一種經(jīng)營戰(zhàn)略，全球戰(zhàn)略動機是國際投資發(fā)展到較高層次的體現(xiàn)。

2.為境外石油、礦產(chǎn)品等自然資源和林業(yè)水產(chǎn)等資源的開發(fā)和利用進行對外投資，以取得自然資源為目的的投資一直在國際直接投資中占有重要地位，因為要開發(fā)自然資源只能在存在著自然資源的地方進行投資。

3.企業(yè)為利用境外廉價勞動力、土地等資源，降低企業(yè)的綜合生產(chǎn)成本，維護或提高企業(yè)競爭能力進行投資。從企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的角度來看，這類投資大多出于企業(yè)防御性競爭的需要，因此，它不屬于進攻性的投資動機。在國際化管理中，勞動力的移動受到很多方面的制約，而土地則是不會移動的，于是投資者要利用外國國家這方面的廉價資源，就必須采用直接投資的方式，直接利用低成本的投入，提高企業(yè)的經(jīng)營效果。這一動機不僅存在于發(fā)達國家的對外直接投資，也存在于發(fā)展中國家和地區(qū)的對外直接投資之中。

三、國際直接投資環(huán)境分析

國際直接投資環(huán)境是指能影響國際投資活動的各種外部情況和條件的綜合體。各國政治、經(jīng)濟、社會、文化等方面的差異使外國投資者面臨著許多不確定的因素。在各種不同類別和程度的風險中，投資者最關心的是影響投資安全的風險。因此，境外企業(yè)對投資環(huán)境的認識和分析首先從一般的政治風險開始，然后擴展至可能影響投資和經(jīng)營活動的各種外在條件。投資環(huán)境既包括政治方面、法律方面、經(jīng)濟方面的內(nèi)容，也包括社會方面、文化方面、自然方面、地理方面的內(nèi)容，所有這些都會不同程度的對國際直接投資環(huán)境產(chǎn)生影響。

四、國際直接投資對中國對外投資的深遠影響

我國利用外資與對外投資是在改革開放政策指導下發(fā)展起來的一項事業(yè)，其基本目的是為了發(fā)展和擴大對外經(jīng)濟技術合作與交流，促進我國的經(jīng)濟和社會發(fā)展，提高科學技術水平，加強社會主義現(xiàn)代化建設。我國通過利用外資和對外投資，有利于充分地發(fā)揮我國自然條件和經(jīng)濟條件的優(yōu)勢，提高我國的綜合國力和國際競爭力，同時也可以更有效地利用其他各個國家的各種資源，引進其他國家的資金、先進技術和管理經(jīng)驗，帶動商品出口，開拓國際市場。

1.直接利用外資，是指以吸收外商直接投資方式引進的外資，其具體形式有：（1）中外合資經(jīng)營企業(yè);（2）中外合作經(jīng)營企業(yè);（3）外商獨資企業(yè);（4）中外合作開發(fā)。

2.間接利用外資，主要是指利用境外貸款和國際證券融資，其具體形式有：（1）商業(yè)銀行貸款;（2）國際證券融資，包括企業(yè)境外上市和國際債券融資。

3.靈活利用外資，是在合同的基礎上中外雙方就一項共同進行生產(chǎn)或服務的事業(yè)所做的合理安排，具體的形式有：（1）補償貿(mào)易;（2）對外加工裝配，包括來料加工和來件裝配。

參考文獻：

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