導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融租賃行業(yè)研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：金融租賃；行業(yè)問題；應(yīng)對策略

一、引言

融資租賃兼具融物和融資兩大功能，以融物為形式，以融資為實質(zhì)。在我國，融資租賃通常以監(jiān)管部門作為分類標準，分為商務(wù)部監(jiān)管的中外合資融資租賃（外資租賃）和內(nèi)資試點融資租賃（內(nèi)資租賃）以及銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃。換言之，在我國，金融租賃特指銀監(jiān)會監(jiān)管的金融機構(gòu)（比如商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司）開展的融資租賃業(yè)務(wù)活動。除此之外，與其他兩類相比，金融租賃的不同之處還表現(xiàn)在財稅政策、資產(chǎn)登記方式、租賃標的物以及業(yè)務(wù)范圍存在明顯差異。尤其是金融租賃的業(yè)務(wù)范圍較廣，比如額外允許發(fā)行金融債、資產(chǎn)證券化、同行拆借、吸收股東存款、開展固定收益類證券投資業(yè)務(wù)等，賦予其明顯的運營優(yōu)勢（李佳，2016）。

2007年之前，我國金融租賃業(yè)發(fā)展比較緩慢，正常經(jīng)營的金融租賃公司僅10家，資產(chǎn)總計僅300億元（孫磊，2016）。2007年，銀監(jiān)會修訂《金融租賃公司管理辦法》，開始允許符合資質(zhì)的商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司。2015年，銀監(jiān)會將金融租賃公司的審批權(quán)下放各地銀監(jiān)局；同時國務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，將金融租賃放在國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略中統(tǒng)籌考慮，這些支持促進了我國金融租賃行業(yè)的蓬勃發(fā)展。2015年，金融租賃公司同比增長57%至47家，2016年6月總數(shù)增至52家，雖然這僅占所有融資租賃公司的0.9%，但其租賃合同余額已達1.8萬億元人民幣，占所有融資租賃公司總額的38.9%（見圖1）。據(jù)《世界租賃年報2016》披露，中國融資租賃行業(yè)滲透率（租賃行業(yè)滲透率=租賃交易量/設(shè)備投資額）僅3.4%，遠小于前九大發(fā)達國家21.6%的平均水平。根據(jù)國際經(jīng)驗，這說明我國金融租賃行業(yè)總體仍然處于行業(yè)發(fā)展的初級階段。本文將對中國金融租賃行業(yè)在初級階段存在的問題予以提煉、剖析，并對行業(yè)發(fā)展得出相關(guān)啟示與建議。

二、中國金融租賃行業(yè)存在的問題

（一）股東依賴度高，市場化運營程度低

中國金融租賃行業(yè)存在對股東“依賴度”過高的問題（郭清馬，2010），尤其是業(yè)務(wù)主要來自股東，資金來源主要依托股東基礎(chǔ)信用等。此時，金融租賃公司只是因為擁有獨立的公司牌照起到了一定的風(fēng)險隔離作用，實質(zhì)上只是母公司的一個部門，運營模式受母公司戰(zhàn)略主導(dǎo)，行政化調(diào)度和非市場協(xié)調(diào)特征突出，獨立運營能力較弱，市場競爭力不足。

（二）業(yè)務(wù)模式簡單，類信貸特征突出

中國金融租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)模式以售后回租為主（占比超過80%），直接租賃為輔（占比不足20%），聯(lián)合租賃、轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃、風(fēng)險租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃等國際通行租賃模式開展極少。售后回租在操作上為企業(yè)固定資產(chǎn)變現(xiàn)提供了一種有效的融資渠道，幫助企業(yè)解決短期流動性缺乏問題，很多企業(yè)實質(zhì)上是變貸款為售后回租。故中國金融租賃業(yè)務(wù)的“類信貸”特征較為突出，比如某上市公司旗下金融租賃公司2015年營業(yè)收入中，售后回租占比約80%，直接回租占比約17%，其他占比不足3%。

（三）標的行業(yè)集中，行業(yè)優(yōu)勢缺失

中國金融租賃行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位不準確，以簡單粗放的規(guī)模增長為主，客戶類別集中于大客戶、標的行業(yè)集中度高、同業(yè)競爭加劇等問題突出。據(jù)統(tǒng)計，銀行系金融租賃公司，比如國銀金融租賃和中銀航空租賃扎堆于航空、航運、工程機械設(shè)備等行業(yè)。資產(chǎn)公司旗下金融租賃公司標的行業(yè)集中在采礦、公共設(shè)施、交通運輸、制造、建筑等行業(yè)，比如信達2015年這五大行業(yè)占比超過90%，華融的相應(yīng)占比超過70%。

（四）人才儲備不足，制約行業(yè)發(fā)展

金融租賃涉及面寬、覆蓋域廣、交叉性強，只有具備金融、財務(wù)、法律、產(chǎn)業(yè)等多方面知識儲備的從業(yè)人員才能充分發(fā)揮“融資”和“融物”功能。但目前僅有南開大學(xué)等少數(shù)高校開設(shè)融資租賃專業(yè)，中國金融租賃從業(yè)人員大都沒有經(jīng)過全面、系統(tǒng)地學(xué)習(xí)，行業(yè)普遍缺乏專業(yè)技術(shù)人才和管理人才。從業(yè)人員往往熟悉金融市場，但對特定“租賃物”及特定市場缺乏長期跟蹤研究，壓抑了產(chǎn)品創(chuàng)新能力和租賃服務(wù)供給能力，難以充分挖掘金融租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿Γ萍s了行業(yè)發(fā)展。

（五）多重風(fēng)險重疊，風(fēng)險管控壓力大

金融租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險來源多樣，如經(jīng)營性風(fēng)險、信用風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險、金融風(fēng)險、宏觀風(fēng)險等，任何一種風(fēng)險爆發(fā)都會影響整個業(yè)務(wù)的正常運作和租金的安全回收。隨著資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L，存量資產(chǎn)地域分布廣泛、管理半徑變長、現(xiàn)場管理難度加大等，風(fēng)險暴露可能性大大增加。銀行系金融租賃公司的崛起受惠于股東背景，如交叉授信的資金優(yōu)勢、股東行的業(yè)務(wù)班底、股東行客戶資源共享等；非銀行系金融租賃公司為規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險，與股東或其他關(guān)聯(lián)方加大業(yè)務(wù)合作；這些都會導(dǎo)致風(fēng)險更加集中。由于業(yè)務(wù)模式和融資渠道單一，金融租賃行業(yè)的通病是風(fēng)險管控單一化，重視規(guī)章制度建設(shè)，關(guān)注項目審核和操作層面的微觀風(fēng)險，對稅務(wù)風(fēng)險、金融風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險等關(guān)注不夠。

（六）行業(yè)競爭無序，行業(yè)整合需求大

截止2015年底，全國融資租賃公司一共4508家，注冊資本總額1.52萬億元。其中，金融租賃公司47家，平均注冊資本29億元，非金融租賃公司平均注冊資本不到5億元，企業(yè)數(shù)量占比卻達到99%。融資租賃行業(yè)，尤其是外資租賃公司存在壁壘低、競爭無序的狀態(tài)，行業(yè)未來勢必進入整合階段，具備規(guī)模優(yōu)勢和差異化優(yōu)勢的租賃公司將進入高增長和高盈利期。據(jù)Bloomberg披露，自2011年以來，針對國內(nèi)融資租賃公司的兼并收購交易金額增長近13倍，僅2015年交易金額就達69億元人民幣。但與行業(yè)高達1.52萬億元的注冊資本總額相比，這只是開始，未來行業(yè)整合的頻率和力度將不斷加大。

（七）融資渠道單一，流動性風(fēng)險隱患突出

中國金融租賃行業(yè)包括銀行系和非銀行系金融租賃兩類。前者通過母行交叉授信和增加資本金獲得發(fā)展資金。后者無母行優(yōu)勢，主要以銀行信貸和增加資本金作為發(fā)展資金，尤其是以銀行貸款和股東貸款為主要融資渠道。行業(yè)的保險資金、互聯(lián)網(wǎng)金融融資及資產(chǎn)證券化融資占比較少。而金融租賃項目大多是中長期業(yè)務(wù)，短期資金支持長期業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不匹配，銀行短期貸款與租賃業(yè)務(wù)期限不匹配，最終面臨流動性風(fēng)險隱患。

三、對中國金融租賃行業(yè)發(fā)展的啟示與建議

（一）厘清與股東的合作機制，深化市場化協(xié)同運營

中國金融租賃行業(yè)主要采用金融控股集團構(gòu)架。金融租賃公司與股東加強協(xié)作、優(yōu)勢互補的同時，還要堅持獨立運營，比如整合股東和自身的業(yè)務(wù)渠道、業(yè)務(wù)決策機制、風(fēng)險管理團隊、風(fēng)險管控信息系統(tǒng)等，但不依附；尤其是資金來源要依靠自身專業(yè)化運營形成的品牌，股東的基礎(chǔ)信用僅用于最終的流動性風(fēng)險控制；同時搭建相對獨立的營銷、決策和風(fēng)控體系，形成與其他平臺子公司的差異化發(fā)展策略，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。在金融控股集團構(gòu)架下，金融租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展可以帶動商業(yè)銀行子公司資金清算、匯劃和結(jié)售匯等結(jié)算業(yè)務(wù)，信用證、保函、應(yīng)收款保理等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，以及投行、理財?shù)绕渌鹑诜?wù)。采用這一模式須通過市場化手段解決業(yè)務(wù)合作中的利益沖突和系統(tǒng)內(nèi)競爭問題，比如真實的交易費用支出和基于交易的利潤考核分配機制等。此外，要在業(yè)務(wù)協(xié)同中采用公允關(guān)聯(lián)交易，確保關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險和控股股東聲譽風(fēng)險可控。

（二）優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，拓展增值服務(wù)

金融租賃的關(guān)鍵在于聯(lián)系供應(yīng)鏈的上下游，其作為資金流的入口為供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)，發(fā)展多樣化的業(yè)務(wù)品種，為客戶提供綜合化的服務(wù)方案，通過增加非息收入提高企業(yè)收入。要實現(xiàn)上述目標，金融租賃行業(yè)需要實現(xiàn)兩個層面的轉(zhuǎn)變：一是從資金提供方向?qū)I(yè)的資產(chǎn)管理人轉(zhuǎn)變，積極拓展經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。此時，金融租賃不僅作為資金提供方，更主要通過發(fā)揮專業(yè)化資產(chǎn)配置和余值管理能力為客戶提供增值服務(wù)。經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)主要基于物權(quán)，租金回收僅影響盈利，基本不存在本金的信用風(fēng)險。而且經(jīng)營租賃資產(chǎn)的保值增值性較好且收益穩(wěn)定，能夠平滑長期內(nèi)利率波動的影響，獲取持續(xù)穩(wěn)定的收益。二是從以利差為主向兼顧資產(chǎn)管理和交易等非利差收益轉(zhuǎn)變，優(yōu)化盈利模式。隨著利率市場化深入和利差水平收窄，金融租賃公司需要培育以管理和處置資產(chǎn)獲得持續(xù)穩(wěn)定利潤的能力，要基于行業(yè)可持續(xù)發(fā)展空間優(yōu)勢、資產(chǎn)保值優(yōu)勢、區(qū)域優(yōu)勢以及國家政策導(dǎo)向優(yōu)勢原則選擇優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)，提升資產(chǎn)投資能力。同時積極通過資產(chǎn)證券化等方式，開展交易類業(yè)務(wù)，通過做大資產(chǎn)流量，降低資本占用，獲得更多非利息收入，將資金部門建設(shè)成為利潤中心。建立租賃資產(chǎn)有效退出機制，豐富資產(chǎn)組合管理和風(fēng)險管理手段，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)更高的資產(chǎn)增值收益。

（三）實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)準確戰(zhàn)略定位

金融租賃公司的母公司往往是金融控股集團，擁有金融全牌照。金融租賃業(yè)務(wù)要與其他金融平臺相區(qū)分，形成互補協(xié)調(diào)的業(yè)務(wù)布局。一是與商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品的差異化定位。商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品主要提供融資服務(wù)。金融租賃業(yè)務(wù)是“融資與融物的結(jié)合”，要大幅縮減類信貸業(yè)務(wù)，強化對“物”的管理和研究，充分發(fā)揮自身功能優(yōu)勢，與商業(yè)銀行實現(xiàn)差異化發(fā)展。二是與其他融資租賃公司的差異化定位。金融租賃公司可利用商業(yè)銀行、信托、保險等多元化金融平臺獲得融資，但融資優(yōu)勢不應(yīng)是其核心競爭力的來源，對“物”的獨有管理能力才應(yīng)是金融租賃的核心競爭力。從定位上看，應(yīng)把金融租賃業(yè)務(wù)作為金控集團構(gòu)架中的一條重要產(chǎn)品線，通過專業(yè)化的租賃物采購、租賃、管理和處置，在滿足客戶長期投融資、財務(wù)優(yōu)化、降低成本等需求的基礎(chǔ)上，延伸集團的服務(wù)領(lǐng)域和手段，并與系統(tǒng)內(nèi)其他產(chǎn)品和服務(wù)互相聯(lián)動、共同形成綜合化競爭力。三是不同金融租賃公司的差異化定位。目前，金融租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)模式和標的行業(yè)同質(zhì)性較高、競爭激烈，行業(yè)整體亟需深化轉(zhuǎn)型，各公司要在細分領(lǐng)域持續(xù)跟蹤、研究，專注、做深、做透，鍛造差異化的核心競爭力。

（四）培育創(chuàng)新型團隊，提升專業(yè)化經(jīng)營能力

創(chuàng)新型團隊和專業(yè)化經(jīng)營能力是行業(yè)健康發(fā)展的源泉。中國金融租賃行業(yè)要從以下三個方面著手：一是優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，建立一個良好的協(xié)同機制，將具備良好金融及租賃知識和熟悉特定行業(yè)領(lǐng)域的人才培育成架構(gòu)清晰、合作無間，具有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)團隊。二是突破“貪大求全”發(fā)展模式，結(jié)合稟賦優(yōu)勢（如人力資本和項目資源），選擇特定細分行業(yè)重點發(fā)展、差異化經(jīng)營。三是優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。選擇大客戶資本消耗較大且議價能力弱，反而降低長期利潤率。除國銀金融租賃和中銀航空租賃等擁有大型央企作為股東外，普通金融租賃公司可考慮以服務(wù)中小企業(yè)為主，形成大、中、小型客戶協(xié)調(diào)互補的客戶結(jié)構(gòu)。

（五）厘清風(fēng)險來源，完善風(fēng)控機制

獨立自主的風(fēng)險管理部門，完善的風(fēng)險識別與預(yù)測機制，健全的風(fēng)險管控體系，科學(xué)的業(yè)務(wù)流程和管理決策機制是減少風(fēng)險發(fā)生的重要保障。中國金融租賃行業(yè)要從以下三個方面著手：一是注重風(fēng)險管理能力建設(shè)，完善風(fēng)險管理制度和流程，建立完善前、中、后臺相互制衡的內(nèi)控架構(gòu)，擴大內(nèi)控覆蓋面，尤其重視投融資產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險，關(guān)注與股東以及其他金融平臺的關(guān)聯(lián)交易和集中放大的風(fēng)險。二是建立企業(yè)信用評級的行業(yè)標準，完善市場風(fēng)險監(jiān)測體系，建立租賃資產(chǎn)價值內(nèi)部評估體系，健全租賃項目擔保和保險制度，落實租賃物和抵押物產(chǎn)權(quán)歸屬，加強租賃物保險管理。三是建立責任到人制度和回籠率考核制度，與年薪和獎勵掛鉤，做到責任到人、獎罰分明。四是要善于通過資產(chǎn)證券化將風(fēng)險轉(zhuǎn)換給市場投資人承擔，實現(xiàn)風(fēng)險分散。

（六）加強境內(nèi)外并，促進企業(yè)發(fā)展壯大

全球著名企業(yè)無不通過資本運營和全球并購發(fā)展壯大起來。中國金融租賃行業(yè)正面臨良好的境內(nèi)外并購機遇：一是中國融資租賃行業(yè)處于初級階段，行業(yè)競爭無序，整合需求較大。并購整合有助于快速積累規(guī)模優(yōu)勢和差異化優(yōu)勢，實現(xiàn)高增長和高盈利。二是全球經(jīng)濟持續(xù)低迷，國際并購機會不斷涌現(xiàn)。國際并購既能引進先進技術(shù)、促進行業(yè)發(fā)展，又能提升行業(yè)的國際化進程。

（七）拓寬融資渠道，擇機IPO上市

要充分利用政策優(yōu)勢，改變銀行貸款為主的行業(yè)融資模式，拓展多元化融資渠道。中國金融租賃行業(yè)可采用如下的融資模式：一是通過創(chuàng)新融資降低融資成本，比如利用租賃資產(chǎn)具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險可控的特性，積極推進資產(chǎn)證券化。二是借助母公司的多元化平臺發(fā)行金融債、信托產(chǎn)品和引入保險資金等。三是發(fā)行香港離岸人民幣債券、美元債、通過自貿(mào)區(qū)分公司融入境外資金等。四是通過互聯(lián)網(wǎng)金融（P2P平臺）出售租賃收益權(quán)融通資金。五是擇機通過IPO進入資本市場獲得低成本權(quán)益融資，再采用股債輪動融資模式發(fā)揮杠桿效應(yīng)，加成經(jīng)營效益和放大業(yè)務(wù)規(guī)模。

（八）抓住時代機遇，積極推進國際化發(fā)展

中國金融租賃行業(yè)面臨良好的“國際化”機遇：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，機械、鋼鐵、工程設(shè)備制造企業(yè)急需走向國際市場；其使用期限長、資金占用量大、現(xiàn)金流穩(wěn)定，是良好的租賃標的。此外，融資租賃在盤活固定資產(chǎn)、促進設(shè)備銷售、促進企業(yè)技術(shù)改造等方面獨具優(yōu)勢。從國際化實施路徑來看，設(shè)立綜保區(qū)或境外運作平臺是行業(yè)國際化的可行模式。一是通過子公司對旗下SPV的統(tǒng)一管理，可以降低綜合運營成本、提高管理效率、實現(xiàn)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險隔離。二是母公司直接注入資本金可提高子公司的資信程度，助其獲得信用貸款額度，發(fā)揮杠桿效應(yīng)。三是利用各種融資品種，推進境內(nèi)外融資，可以實現(xiàn)負債端和資產(chǎn)端的國際化。

參考文獻：

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篇2

2007年，我國金融租賃市場進入快速增長期。從2007至2015年，我國融資租賃公司數(shù)量從109家增至4508家，年均復(fù)合增長率達到59%，并且近年增速呈逐年上升趨勢；融資租賃合同余額從240億元增至44400億元，年均復(fù)合增長率達到92%，近年來增速雖有所下降，但仍保持至少30%以上的增長速度。（見圖1）

金融租賃公司在數(shù)量和合同額上實現(xiàn)了快速增長，其中以銀行系金融租賃公司為主導(dǎo)。目前，全國共有48家銀行系金融租賃公司，而城商行、農(nóng)商行等中小銀行系金融租賃公司已達32家并仍將繼續(xù)增長，成為推動金融租賃公司數(shù)量和業(yè)務(wù)量增長的關(guān)鍵因素。（見圖2和表1）

上述數(shù)據(jù)充分體現(xiàn)了資本對融資租賃市場，尤其是金融系融資租賃公司的強烈信心和旺盛需求。我們也認為，以下三方面因素將推動這一趨勢的持續(xù)發(fā)展：

（1）滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和中小企業(yè)融資的內(nèi)在需求驅(qū)動。中小實體企業(yè)迫切需要通過固定資產(chǎn)升級來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，而融資租賃可以滿足中小企業(yè)固定資產(chǎn)投入的長期資金需求，融資租賃公司還可以幫助企業(yè)通過發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式多渠道籌集資金。

（2）國家政策大力支持的外部政策驅(qū)動。2014年修改了《金融租賃公司管理辦法》，2015年出臺了《加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，2016年3月的營改增又減小了融資租賃行業(yè)的稅負。

（3）行業(yè)發(fā)展起步晚、底子薄帶來的慣性增長驅(qū)動。目前，我國租賃滲透率（租賃業(yè)務(wù)發(fā)生額在固定資產(chǎn)投資總額中的占比）約為6%，而融資租賃市場發(fā)達國家的市場滲透率大約在15%～32%之間，因此，即使在慣性增長驅(qū)動下，我國金融租賃業(yè)務(wù)市場仍然有廣闊的前景。以2015年全國固定資產(chǎn)投資總額為基數(shù)，若滲透率增長至15%（接近德國），約有5萬億元的市場容量有待挖掘；若滲透率增長至30%（接近歐美），約有13.2萬億元的增長空間。

與此同時，金融租賃公司成為行業(yè)主力軍。截至2017年初，金融租賃公司為65家，金融租賃公司合同額也從2011年的3906億元增至2015年的17316億元，年均復(fù)合增長率達到38%，占全行業(yè)的比例也一直保持在40%左右，是三類融資租賃公司中整體規(guī)模最大的，成為融資租賃行業(yè)的主力軍。（見圖3）

金融租賃公司特點顯著：（1）股東實力強、控制度高。48家銀行系金融租賃公司中有42家是由其母行全資控股或^對控股。（2）地域分布廣。金融租賃公司已遍布全國，當前32家中小銀行系金融租賃公司分布在全國22個省市。（3）實力強。金融租賃公司在平均合同余額（293億元）和平均注冊資本（36.5億元）上均遠超內(nèi)資和外資租賃企業(yè)。（4）業(yè)務(wù)領(lǐng)域聚焦大資產(chǎn)和新興產(chǎn)業(yè)。金融租賃公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要集中在飛機、船舶、大型裝備等大資產(chǎn)以及文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。

更為矚目的是，城商行、農(nóng)商行等中小銀行紛紛把融資租賃當成在經(jīng)濟“脫虛向?qū)崱北尘跋戮C合化經(jīng)營的第一突破口。

由于融資租賃業(yè)務(wù)具有與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相似度高、風(fēng)險較低、前景廣闊、協(xié)同能力強、服務(wù)實體經(jīng)濟且牌照易獲取等優(yōu)點，逐漸成為城商行、農(nóng)商行等中小銀行在經(jīng)濟“脫虛向?qū)崱北尘跋略囁C合化經(jīng)營的第一突破口。

截至2016年底，全國中小銀行系金融租賃公司共有32家，其中，城商行系22家、農(nóng)商行系10家。（見圖4）

中小銀行系金融租賃公司具有以下四個方面的特點：

（1）上市城商行、農(nóng)商行在設(shè)立金融租賃公司方面更積極，在16家上市城商行和農(nóng)商行中，有14家設(shè)立了金融租賃公司，僅有盛京銀行和江陰農(nóng)商行2家未設(shè)立金融租賃公司。

（2）中小銀行系金融租賃公司相對集中在東部沿海地區(qū)，共有16家中小銀行系金融租賃公司分布在東部沿海地區(qū)，而其中，更多是在長三角地區(qū)，其中有9家在長三角地區(qū)的中小銀行設(shè)立了金融租賃公司。

（3）成立時間晚、具有后發(fā)優(yōu)勢，中小銀行系金融租賃公司主要是在2014年以后成立，沒有趕上2008年之后的那一波產(chǎn)能過剩，沒有歷史包袱，并且行業(yè)政策和市場環(huán)境也逐步開放和成熟，使得中小銀行系金融租賃公司在細分行業(yè)選擇、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面具有顯著的后發(fā)優(yōu)勢。

（4）中小銀行對金融租賃公司的控制力較強，在32家中小銀行系金融租賃公司中，共有25家是由其母行全資或絕對控股。

金融租賃是中小銀行服務(wù)地方經(jīng)濟的橋頭堡

在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、“脫虛向?qū)崱钡男蝿菹?，中小銀行積極發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)，在落實國家“脫虛向?qū)崱闭?、服?wù)實體經(jīng)濟、實現(xiàn)自身持續(xù)健康發(fā)展等方面具有特殊的意義，主要體現(xiàn)在以下四個方面：

與城商行服務(wù)地方經(jīng)濟、扶持中小企業(yè)的定位相吻合。通過融資租賃業(yè)務(wù)既能有效解決中小企業(yè)融資需求，商業(yè)銀行又能利用掌握核心物權(quán)優(yōu)勢降低信用風(fēng)險。所以，融資租賃是解決中小企業(yè)融資難問題、引導(dǎo)金融資本流向中小企業(yè)的最佳解決方案，也是中小商業(yè)銀行回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本質(zhì)、提升對中小企業(yè)的金融服務(wù)能力的有效途徑。

與供應(yīng)鏈金融的相互促進、協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)“1+1>2”。融資租賃業(yè)務(wù)能夠很好地與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)相互協(xié)同、融合發(fā)展。中小銀行系金融租賃公司資金相對雄厚，可以充當供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)。這樣，中小銀行系金融租賃公司可以像傳統(tǒng)供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)一樣為下游的中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。同時，可以將未來的租金收入進行質(zhì)押向銀行申請貸款，或是為中小企業(yè)提供融資擔保，讓銀行等金融機構(gòu)直接給中小企業(yè)融資。

由此，融資租賃業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就可以互相促進、協(xié)同發(fā)展，最終實現(xiàn)“1+1>2”的效果。

有助于擴大銀行管理的資產(chǎn)規(guī)模、提升綜合服務(wù)能力。融資租賃是準入門檻偏低的金融牌照，中小銀行利用融資租賃通道可以在不占用信貸規(guī)模的情況下向客戶融資，既能保證資金流向?qū)嶓w企業(yè)、滿足實體客戶融資需求，又能擴大資產(chǎn)管理規(guī)模。金融租賃公司以售后回租的形式向承租人發(fā)放了一筆融資，從而形成應(yīng)收租金，這是資產(chǎn)端。融資租賃公司用這筆應(yīng)收租金再向銀行作保理融資或其他應(yīng)收賬款類融資，這是資金端。從一方獲得資金再投入另一方的資產(chǎn)，這就是個通道。

同時，通過滿足更多客戶的融資需求，融資租賃業(yè)務(wù)又能成為中小銀行實施綜合化經(jīng)營的重要平臺。在融資租賃業(yè)務(wù)開展過程中，能夠為銀行帶來大量的客戶資源和業(yè)務(wù)機會，提升銀行綜合效益。

在經(jīng)濟下行期有助于商業(yè)銀行降低風(fēng)險、保持盈利穩(wěn)定性。融資租賃行業(yè)風(fēng)險可控、收入穩(wěn)定的特點有助于商業(yè)銀行減低風(fēng)險、保持持續(xù)穩(wěn)定的盈利。一方面，相比傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)務(wù)在風(fēng)險保障方面具有特有的優(yōu)勢。另一方面，較低的風(fēng)險和多元化的盈利模式，也意味著更穩(wěn)定的收益。金融租賃公司通過向承租方提供各種類型的融資租賃服務(wù)，獲取利差（1%～5%）和租息收益、服務(wù)收益、保證金帶來的利息收入、節(jié)稅收入（稅收優(yōu)惠政策獲得補貼等）、殘值處置收益（新設(shè)備翻新出售）等，從而實現(xiàn)多樣、穩(wěn)定的盈利。

中小銀行系金融租賃公司實現(xiàn)脫虛初衷的關(guān)鍵成功要素

對于中小銀行系金融租賃公司，我們認為，要真正起到扶持實體經(jīng)濟的作用，關(guān)鍵成功因素主要是商業(yè)模式以及與母行的協(xié)同。

商業(yè)模式

融資租賃的商業(yè)模式關(guān)鍵要素主要有租賃標的物的選擇、風(fēng)控能力、盈利能力和低成本資金來源四個方面。

對于中小銀行系金融租賃公司而言，若想在群雄逐鹿的融資租賃行業(yè)脫穎而出、爭得一席之地，必須走差異化的商業(yè)模式。對于差異化的商業(yè)模式，從租賃標的物的選擇、風(fēng)控能力、盈利能力和低成本資金來源四個方面來看具體如下：

租賃標的物的選擇。對于租賃標的物的選擇，關(guān)鍵是所要進入的細分行業(yè)的選擇。中小銀行系金融租賃公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域盡管存在一些差異，但總體上與大型銀行系金融租賃公司的業(yè)務(wù)選擇邏輯一致，即大資產(chǎn)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，且業(yè)務(wù)特色不鮮明、競爭優(yōu)勢不明顯、呈同質(zhì)化趨勢。（見表2）

發(fā)達市場國家經(jīng)驗表明，租賃公司發(fā)展的要旨在于對某個專業(yè)領(lǐng)域做深做透，只有對細分行業(yè)開展長期的跟蹤和研究，才能做出前瞻性的決策判斷。因此，對于成立較晚的、具有后發(fā)優(yōu)勢的中小銀行系金融租賃公司，一方面，應(yīng)適時根據(jù)自身團隊特點，通過專業(yè)化的建設(shè)來選擇確定重點租賃業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域；另一方面，應(yīng)利用母行地域特色以及傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域的行業(yè)資源和能力，采取市場細分的方法開展差異化的經(jīng)營，形成具有獨特競爭優(yōu)勢和自身特色的戰(zhàn)略重點，并進行長期、深入的研究，通過行業(yè)能力培養(yǎng)和行業(yè)資源建設(shè)打造在細分行業(yè)的市場競爭力。

L控能力。盡管我國融資租賃行業(yè)近年來整體發(fā)展呈現(xiàn)一片火熱，實現(xiàn)逆周期增長，但行業(yè)風(fēng)險也與日俱增。信用風(fēng)險上升，并且行業(yè)差別明顯，產(chǎn)能過剩行業(yè)信用風(fēng)險較高，新興行業(yè)信用風(fēng)險則相對可控；流動性風(fēng)險凸顯，由于融資租賃是長期型的金融工具，具有“短借長用”的特點，因而流動性風(fēng)險在融資租賃中處于風(fēng)控的重要環(huán)節(jié)。

對于銀行系金融租賃公司，除面臨上述兩方面行業(yè)風(fēng)險外，還面臨如下特殊風(fēng)險：一是銀行傳統(tǒng)的重擔保、輕現(xiàn)金流管理理念延續(xù)至租賃業(yè)務(wù)，造成業(yè)務(wù)風(fēng)險后置。二是母子公司管控風(fēng)險。尤其是中小銀行，缺乏對子公司的管控經(jīng)驗，對于新設(shè)立的金融租賃公司，管的過多、過緊可能會阻礙金融租賃公司發(fā)展，管的過少、過松可能會導(dǎo)致金融租賃公司管理失控。

因此，風(fēng)險管控能力也成為銀行系金融租賃公司可持續(xù)發(fā)展的重要保障。尤其是對于中小銀行系金融租賃公司，客戶信用風(fēng)險更高、自身管理能力偏弱，如果風(fēng)控管理不完善、風(fēng)控能力不強，不僅影響金融租賃公司自身的生存和發(fā)展，還將殃及母行的品牌和信譽。

而中小銀行系金融租賃公司的風(fēng)險管控能力構(gòu)建，應(yīng)重點圍繞風(fēng)險管理文化和理念、風(fēng)險管理制度和體系、風(fēng)險管理手段、風(fēng)險管理人員和風(fēng)險管理執(zhí)行五個方面展開。

盈利能力。目前，我國融資租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多以售后回租為主，直租為輔。2014年，直接租賃融資額占比22.4%，售后回租占比61.7%（金融租賃公司的售后回租比例更是高達72.6%），其他租賃方式占比15.9%，盈利模式上以賺取利差為主。而國外融資租賃發(fā)達國家，轉(zhuǎn)租賃、項目租賃等模式使用得較多，盈利模式也多來自于設(shè)備購買運營、租賃咨詢、殘值處理（新設(shè)備翻新出售）等板塊。由此可見，我國當前融資租賃產(chǎn)品差異化程度低，盈利模式單一。

未來，中小銀行系金融租賃公司如果能夠發(fā)揮母行金融創(chuàng)新能力強、機制靈活的特點，在轉(zhuǎn)租賃、項目租賃、委托租賃、杠桿租賃等業(yè)務(wù)模式上積極探索、創(chuàng)新，從單純的資金提供者和風(fēng)險承擔者變成資源配置者，挖掘服務(wù)和運營等板塊的收益，則能夠進一步提升商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務(wù)的盈利能力和穩(wěn)定性。

低成本資金來源。低成本資金是金融租賃公司能夠穩(wěn)定、快速發(fā)展的基礎(chǔ)。在當前我國金融租賃公司的主要資金來源中，關(guān)聯(lián)方擔保貸款及應(yīng)收租賃款質(zhì)押占比高達80%，貸款期限又多在一年以內(nèi)，而金融債和客戶保證金僅分別占10%，負債結(jié)構(gòu)較為單一、期限較短。國外金融租賃公司的資金來源相對多元化，主要包括公司債及商業(yè)票據(jù)發(fā)行、以應(yīng)收賬款質(zhì)押或其他擔保方式向銀行借款、應(yīng)收賬款證券化及出售。

中小銀行系金融租賃公司在資金上沒有成本優(yōu)勢，一方面，與內(nèi)資、外資融資租賃公司相比，中小銀行系金融租賃公司雖然背靠母行，但母行的低成本資金不能長期直接提供給它，因為這是違反市場經(jīng)濟規(guī)律的；另一方面，與國有銀行、股份制銀行系金融租賃公司相比，大銀行系金融租賃公司在資金成本、規(guī)?；б娣矫嫣幱诹觿荨?/p>

對于中小銀行系金融租賃公司，應(yīng)充分利用母行背景和牌照優(yōu)勢，做好同業(yè)拆借、吸收非銀行股東3個月（含）以上定期存款等業(yè)務(wù)；同時應(yīng)把握政策和市場機遇，在發(fā)行金融債券，或者實行租賃資產(chǎn)證券化、租賃資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)信托化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面抓準時機，實現(xiàn)資金來源的多元化和長期穩(wěn)定性，在激烈的市場競爭中占得先機。

與母行的協(xié)同

當前銀行系金融租賃公司與母行的業(yè)務(wù)協(xié)同明顯不足，并未有效發(fā)揮綜合化經(jīng)營作用。并且多數(shù)銀行系金融租賃公司不僅無法反饋母行，反而由于與母行業(yè)務(wù)類型相似，導(dǎo)致風(fēng)險、競爭大于協(xié)同。

既然選擇融資租賃作為“脫虛向?qū)崱焙途C合化經(jīng)營的突破口，就必須使母行與金融租賃公司實現(xiàn)收入、成本和管理上的充分協(xié)同，以確保母行整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。實現(xiàn)與母行的有效協(xié)同，應(yīng)著重從以下四個方面入手：

子公司股權(quán)架構(gòu)?？毓勺庸靖菀讓崿F(xiàn)業(yè)務(wù)及管理協(xié)同，尤其是全資子公司。舉一個保險的例子。2010年7月，中銀保險成為中國銀行100%控股的子公司。從法人實體來看，中銀保險保持了獨立子公司的地位。但從經(jīng)營實踐來看，中國銀行將中銀保險作為銀行內(nèi)部的一條業(yè)務(wù)線，從營銷、渠道、產(chǎn)品和IT系統(tǒng)等方面對其進行了高度的一體化整合，實現(xiàn)了更高的協(xié)同效益。

金融租賃公司的行業(yè)選擇會充分考慮母公司（股東）的優(yōu)勢，臺灣富邦銀行某高管曾說，“實業(yè)（富邦產(chǎn)業(yè)包括地產(chǎn)、電信等）本身并不能給銀行帶來很多業(yè)務(wù)機會，實業(yè)背景的意義更多是幫助銀行了解一個行業(yè)，建立行業(yè)專長”，對于金融租賃公司而言也是如此。

同理，對于中小銀行系融資租賃公司，盡管母行在多年的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中積累了一定的行業(yè)能力和資源，但在國有行業(yè)、股份制銀行面前，仍然顯得勢單力薄。如果能夠在確保中小銀行絕對控股的情況下，在其他股東的引入上，選擇融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展前景好的行業(yè)的翹楚作為合作伙伴，必然能夠為金融租賃公司帶來豐富的行業(yè)資源和專業(yè)的行業(yè)能力，在確保與母行業(yè)務(wù)有效協(xié)同的前提下建立融資租賃業(yè)務(wù)的行業(yè)專長。

組織架構(gòu)。母行與金融租賃子公司間深度的業(yè)務(wù)協(xié)同，必然需要雙方建立與之相匹配的組織保障，具體可從以下三個方面著手：（1）在母行建立綜合化經(jīng)營業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)會，在母行層面統(tǒng)一協(xié)調(diào)協(xié)同工作，對業(yè)務(wù)協(xié)同過程中關(guān)鍵問題、主要矛盾等進行協(xié)調(diào)和決策。（2）建立與母行相一致的業(yè)務(wù)部門設(shè)計原則，如母行是以客戶為中心的事業(yè)部的組織架構(gòu)，則金融租賃子公司也采取相同的組織結(jié)構(gòu)，并且在行業(yè)重點上與母行相一致。（3）在金融租賃子公司建立專門的協(xié)同部門，落實母行協(xié)同相關(guān)的主要舉措，牽頭推進金融租賃子公司內(nèi)部協(xié)同工作的開展。

客糶畔⒐蠶懟T誄浞摯悸羌喙芑肪車那疤嵯攏建立整合的客戶信息共享平臺，實現(xiàn)客戶信息及轉(zhuǎn)接流程的無縫對接。具體可以分如下三步：首先，整合母行、金融租賃公司及其他子公司的客戶信息，由母行專職部門管理、維護數(shù)據(jù)庫，并由母行設(shè)計合理的分潤機制和KPI，督促各業(yè)務(wù)部門、子公司整合客戶信息。其次，在母行層面成立客戶研究小組，進行客戶分級及相應(yīng)的營銷策略研究和推動，可考慮由各業(yè)務(wù)部門、子公司派代表組成。最后，建立全行統(tǒng)一的監(jiān)管營銷流程，在母行統(tǒng)一監(jiān)管下對客戶進行整合營銷。

后臺整合。將呼叫中心、會計操作、文件和數(shù)據(jù)處理、操作性人力資源工作等后臺事務(wù)性工作進行集中，建立高效的、具成本有效性、并能支持不同業(yè)務(wù)的共享平臺。實施共享平臺，通過大規(guī)模集中作業(yè)能大幅降低單位作業(yè)成本，通過規(guī)范作業(yè)流程、集中作業(yè)管理能有效控制操作風(fēng)險，塑造整合品牌和提高服務(wù)效率，為交叉銷售打好基礎(chǔ)、創(chuàng)造機會，最終為全行創(chuàng)造巨大的價值。

總結(jié)

篇3

（一）租憑經(jīng)濟 從人類經(jīng)濟開始的初端，租賃經(jīng)濟活動便產(chǎn)生了，迄今為止已經(jīng)有4000多年的歷史。從其發(fā)展的特點來看，可以分為三個階段：早期租賃業(yè)、近代租賃業(yè)和現(xiàn)代租賃業(yè)。不同的發(fā)展階段其經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟思維是不同的，這直接決定了租賃業(yè)的業(yè)態(tài)。（1）即時使用價值觀。其是早期租賃業(yè)中租賃經(jīng)濟觀念主流農(nóng)業(yè)社會，土地、房屋是人們基本生存資料，只有在基本生存資料短缺情況下，人們才利用租賃解決即時需要。因此，早期的租賃經(jīng)濟觀念可以概括為即時使用價值觀，承租人主要著眼于租賃物的使用價值。（2）價值增值觀。工業(yè)經(jīng)濟時代租賃經(jīng)濟觀念主流可以概括為“價值增值觀”，選擇租賃為獲得利潤，實現(xiàn)資本價值增值，承租人主要著眼于租賃物可以帶來的更大的價值。（3）融物融資觀。其是現(xiàn)代租賃業(yè)中租賃經(jīng)濟觀念主流信息社會和現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財富通過金融市場快速流動組合，現(xiàn)代金融在資源配置和社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用已居于主導(dǎo)地位，人們認識到現(xiàn)代租賃業(yè)的融資功能，選擇租賃是投資方式與融資方式合一的經(jīng)濟決策，人們利用租賃實現(xiàn)融通資本的目的。當代，租賃經(jīng)濟觀念的主流可以概括為“融物融資觀”，選擇租賃著眼于利用其融資功能，承租人主要為了通過融物得到巨額資本的融通。

（二）金融租賃 金融租賃又稱為融資租賃，是指出租人按承租人設(shè)定的條件，向承租人指定的供貨人購買實物財產(chǎn)，并以分期償還該財產(chǎn)的全部或大部分購置成本為基礎(chǔ)，向承租人收取租金的一種交易貨人。三方當事人的相互關(guān)系是：由承租人指定設(shè)備與廠家并委托出租人代為融資，承租人直接與供貨商洽談選定所需設(shè)備，再由出租人出面購買設(shè)備，同時將所購設(shè)備出租給承租人使用，承租人按期交付租金，以補償出租人所支付的全部成本、利息和一定的利潤?？梢姡ㄟ^這樣的組合模式，承租人可以減少一次性的巨額資金支出，對其資金環(huán)境的改善有著重要意義。

二、金融租賃在中小企業(yè)融資上的優(yōu)勢

（一）金融租賃利于降低中小企業(yè)的融資門檻 在現(xiàn)行的金融環(huán)境下，由于中小企業(yè)資本薄弱，缺乏足夠擔保和抵押，使得其在獲取銀行貸款方面較為艱難。而在金融租賃條件下出租人對租賃物始終保持所有權(quán)，這降低了其經(jīng)營風(fēng)險。因此，金融租賃企業(yè)選擇目標客戶對象時，不會把客戶的擔保能力和抵押能力作為考量重點，而更加看重客戶對租賃物質(zhì)的使用能力和現(xiàn)金流支付租金的能力。這便大大變相降低了中小企業(yè)的融資門檻。中小企業(yè)只是需要支付少量保證金，便可以獲得穩(wěn)定使用權(quán)，從而規(guī)避了其整體資信條件差的缺陷。

（二）金融租賃手續(xù)簡單，費用較低，效率較高 在正規(guī)金融體系中，獲得銀行貸款不僅僅需要企業(yè)要準備大量的資料和數(shù)據(jù)，且銀行還會對企業(yè)進行嚴格審查，手續(xù)繁瑣，還會出現(xiàn)拒貸的情況。而金融租賃對企業(yè)的整體資信要求較低，無需擔保，信用審查快捷。同時，相對于獲得銀行貸款再購買安裝設(shè)備而言，金融租賃將融資與融物同時進行，能極大的節(jié)省企業(yè)的運作時間。由于中小企業(yè)相對于大型企業(yè)的比較優(yōu)勢在于其對市場反應(yīng)有著更快的速度，因此金融租賃對其提升經(jīng)營效率有著巨大促進作用。雖然金融租賃的租金比銀行同期貸款利息一般高 2%～3%，而金融租賃限制條件少，且包括從采購到實現(xiàn)生產(chǎn)的所有費用，如果把這些費用計算在內(nèi)，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。

（三）融資租賃使中小企業(yè)享受稅收優(yōu)惠 通過貸款購置機械設(shè)備的情況下，只有所支付的利息計入成本，從而可以成為企業(yè)減稅的手段，歸還本金無法免稅。而與此相對，在金融租賃的方式下，承租人交付的租金要計入成本，從稅前利潤中扣除，因此，在稅收優(yōu)惠上，金融租賃具有一定的優(yōu)勢。歐美發(fā)達國家包括日本在內(nèi)都先后出臺過一些優(yōu)惠措施以推動國內(nèi)租賃業(yè)務(wù)，開展租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)為了擴大業(yè)務(wù)還有可能將獲得的收益部分轉(zhuǎn)移給承租人，以實現(xiàn)雙方互利共贏共生?？梢哉f，租賃比借款更能降低企業(yè)的融資成本，有利于減輕中小企業(yè)的稅負。因此，對于剛剛起步實力弱小的中小企業(yè)或者處于財務(wù)、現(xiàn)金流困境中的企業(yè)，金融租賃是一個非常有利的選擇。

（四）金融租賃減少中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險 金融租賃可以使企業(yè)享受更為有利的稅收優(yōu)惠，因此，金融租賃有利于企業(yè)減少成本，增加利潤，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。再來比較一下金融租賃和銀行貸款的一些區(qū)別。銀行貸款多采用一次貸出一次償付本息，因此不利于企業(yè)根據(jù)實際情況編制納稅報表，減少納稅。但是在金融租賃下，企業(yè)的還款安排較為靈活，取決于企業(yè)的資金實力和銷售狀況。此外，金融租賃還可以優(yōu)化中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的比率優(yōu)化。例如，中小企業(yè)可以根據(jù)一些回購條款融資?；刭彈l款是中小企業(yè)可以先將其閑置的固定資產(chǎn)出租變現(xiàn)，以獲取流動性最強的現(xiàn)金，這有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和資本運營。

三、國外租賃業(yè)發(fā)展經(jīng)驗分析

（一）國外租賃業(yè)發(fā)展簡述 一是發(fā)達國家租賃業(yè)務(wù)發(fā)展程度高。這一點主要體現(xiàn)在：一是發(fā)達國家的設(shè)備租賃率高；二是發(fā)達國家的租賃業(yè)務(wù)交易額大。1999年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)就已經(jīng)顯示出發(fā)達國家尤其是美、日、歐等國家和地區(qū)的設(shè)備租賃率高；租賃交易額大。其中，北美發(fā)展程度尤其高，租賃交易占整個世界的一半以上，歐洲和亞洲共占45%左右，非洲最低，只有1%不到。而經(jīng)過了十多年的發(fā)展，發(fā)達國家的金融租賃業(yè)務(wù)隨著金融業(yè)的上下游不斷延伸急劇擴張。二是發(fā)展中國家后發(fā)優(yōu)勢較顯著。自1950年代起，發(fā)達國家的金融租賃業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)欣欣向榮的勢頭，但是同時，發(fā)展中國家的此項業(yè)務(wù)尚屬空白。到了20世紀70年代，金融租賃業(yè)的操作形式和手段被許多發(fā)展中國家通過大型國際金融公司引進，至此金融租賃業(yè)才風(fēng)生水起。早年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，20世紀90年代中期，全球?qū)⒔话氲膰液偷貐^(qū)已有金融租賃業(yè)務(wù)，其中發(fā)展中國家居多。雖然相對于發(fā)達國家，發(fā)展中國家的市場尚小、規(guī)模不大，但是發(fā)展還是較快的。許多發(fā)展中國家將金融租賃作為引進投資促進經(jīng)濟增長的重要手段，為金融租賃設(shè)置了許多優(yōu)惠條件。目前越來越多的發(fā)展中國家對金融租賃放開了準入，使得金融租賃業(yè)發(fā)展成擁有龐大資本的產(chǎn)業(yè)，對經(jīng)濟發(fā)展起到了非常重要的作用。

（二）國外租賃業(yè)發(fā)展與政府扶持 國外政府在本國租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的過程中給予了許多特殊的優(yōu)惠政策或者扶持，對租賃業(yè)的發(fā)展起到了關(guān)鍵的作用，尤其是歐美發(fā)達國家對其租賃業(yè)的支持，使得其在租賃產(chǎn)業(yè)上遠超發(fā)展中國家。這種政策優(yōu)惠或者扶持主要包括：一是財政補貼。發(fā)達國家政府對符合其產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵發(fā)展項目實施財政補貼，對于該產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)頒發(fā)設(shè)備租賃補貼，或者運用金融租賃公司發(fā)放政策性補貼。二是稅收優(yōu)惠。例如：稅收減免，出租人可以按照其出租的設(shè)備的購置成本的一定比例享受稅收優(yōu)惠；加速折舊，承租企業(yè)可以采用加速折舊法對其租賃的設(shè)備的成本進行攤銷，這方面做得最好的是美國，美國政府先后出臺了多項與此相關(guān)的稅收政策，肯定了租賃中承租方所享受的加速折舊優(yōu)惠；租金計入成本，承租企業(yè)可以把所租賃設(shè)備的租金計入其生產(chǎn)成本，在編制納稅報表時予以表現(xiàn)，從而獲得國家的稅收減免。三是信貸優(yōu)惠。政府或者中央銀行通過相關(guān)的政策性法規(guī)，對金融租賃企業(yè)提供信貸額和利率、返還期限方面的優(yōu)惠。此外，金融租賃企業(yè)可以通過資本市場自行籌措資金。四是保險政策。為了將金融租賃業(yè)中的風(fēng)險降低，切實保障金融租賃企業(yè)的利益，促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，許多國家尤其是保險業(yè)發(fā)達的西方發(fā)達國家通過金融租賃保險為企業(yè)租賃業(yè)務(wù)保駕護航。這種類型的政策主要是針對金融租賃業(yè)務(wù)中可能面臨的一些特定風(fēng)險，比如國家政治風(fēng)險、企業(yè)違約風(fēng)險等。

四、基于金融租賃發(fā)展視角的中小企業(yè)融資環(huán)境改善對策

（一）國家政策支持 我國具有上百萬個中小企業(yè)，但是它們對金融租賃業(yè)的重要性認識不清。政府應(yīng)該大力宣傳金融租賃的優(yōu)點，倡導(dǎo)金融租賃活動，推廣金融租賃業(yè)務(wù)，推動中小企業(yè)關(guān)注和采用金融租賃這一特別的融資方式。政府可采取的政策措施如前所述，包括財政補貼、稅收減免、信貸優(yōu)惠以及保險業(yè)政策支持等。對于通過國際金融租賃引進國外先進技術(shù)設(shè)備的中小企業(yè)要給予稅收上的鼓勵、外匯和進出口政策上的支持；要放寬國內(nèi)市場上的金融租賃業(yè)務(wù)的市場準入標準，要創(chuàng)造一個充滿大量競爭者的金融租賃市場，充分發(fā)揮金融租賃市場的融資效率；要對處于困境中的金融租賃公司給予幫扶，幫助其重組、融資，重新煥發(fā)生機。

（二）創(chuàng)新金融租賃方式 國外現(xiàn)代金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)比較成熟，目前金融租賃的具體形式多種多樣，主要有項目租賃等十幾種形式。我國金融租賃業(yè)起步晚，發(fā)展還不成熟，許多金融租賃的具體形式和手段在我國還難以展開，這嚴重制約了我國金融租賃市場的活力和融資效率。我國政府應(yīng)該重視金融租賃業(yè)務(wù)手段的創(chuàng)新，支持金融租賃企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)展形勢多樣的租賃業(yè)務(wù)，滿足不同層次的中小企業(yè)的需求。

（三）探索多樣化融資渠道 國外的經(jīng)驗表明，租賃業(yè)的發(fā)展離不開金融部門的支持。而目前我國金融部門還較少介入租賃業(yè)務(wù)，金融租賃“有名無實”。因此，在條件允許的情況下，中央銀行可以提供再貸款等貸款形式，幫助符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)發(fā)展。國家應(yīng)該允許商業(yè)銀行參與金融租賃企業(yè)的股權(quán)，充分運用銀行的閑置資金，向金融租賃公司提供強大的資金支持。政府可以設(shè)立政策性的租賃基金或者公司，為金融租賃提供擔保。

（四）加強租賃行業(yè)的管理 目前金融租賃業(yè)運作沒有同意的行業(yè)協(xié)會，或者相應(yīng)的政府管理部門，因此顯得比較混亂。政府應(yīng)該牽頭成立租賃行業(yè)協(xié)會，出臺行業(yè)規(guī)章，推動租賃行業(yè)朝著規(guī)范有序的方向發(fā)展。政府也應(yīng)該從政府部門中劃出專門機構(gòu)，專業(yè)管理監(jiān)督租賃行業(yè)。目前要做的主要有：第一，建立專業(yè)的租賃行業(yè)咨詢機構(gòu)，專門研究租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)開展的具體形式，為金融租賃企業(yè)和中小企業(yè)提供相關(guān)的市場和行業(yè)信息；第二，建立專業(yè)的租賃行業(yè)協(xié)會，設(shè)立專門的章程、規(guī)制，對金融租賃業(yè)中的從業(yè)企業(yè)進行引導(dǎo)和監(jiān)管，定期召開行業(yè)大會，交流信息，共享經(jīng)驗，防止不正當競爭和惡性競爭，同時根據(jù)租賃行研提供的咨詢報告，向政府提出政策性建議；第三，要建立一些國家性的政策性租賃機構(gòu)，為國家的重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)服務(wù)，防止企業(yè)惡性競爭影響重點行業(yè)、企業(yè)發(fā)展。

（五）完善金融租賃的信用擔保 金融租賃的本質(zhì)是金融、融資，是一種商業(yè)行為，因此，其基礎(chǔ)是商業(yè)信用。信用的好壞將影響金融租賃業(yè)務(wù)能否順利開展。租賃業(yè)務(wù)是一項風(fēng)險較高的活動，尤其是跨國金融租賃，風(fēng)險更高，對企業(yè)的信用的要求更高。國家應(yīng)該建立完善的信用評估機制和制度，為企業(yè)進行金融租賃提供制度性保障。政府應(yīng)該出臺相關(guān)的規(guī)則，推動租賃行業(yè)立法和信用立法，通過立法保障企業(yè)不受違約風(fēng)險的侵害，并為受到侵害的企業(yè)提供幫助。

五、結(jié)論

隨著我國金融租賃業(yè)務(wù)的逐步開展，其運作范圍必將更加廣泛?，F(xiàn)代租賃業(yè)務(wù)憑借其把金融、貿(mào)易和技術(shù)結(jié)合起來的優(yōu)勢，在經(jīng)濟活動尤其是跨國經(jīng)濟活動中發(fā)揮著重要作用。金融租賃在解決中小企業(yè)的融資難問題上是一種可行的措施，具有其獨特優(yōu)勢。在目前我國的中小企業(yè)融資能力較差的現(xiàn)實狀況下，金融租賃所具有的這些優(yōu)點，使其成為中小企業(yè)的“避風(fēng)港”和“融資巢”。金融租賃同時也是現(xiàn)代資本市場不可缺少的一部分，我國應(yīng)該在借鑒國外發(fā)達國家的經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，立足我國實情，著眼于未來長遠發(fā)展，為金融租賃立法立規(guī)，引導(dǎo)金融租賃行業(yè)發(fā)展。

參考文獻：

[1]周英章、金戈：《國外金融租賃的政策扶持及啟示》，《金融與經(jīng)濟》2002年第2期。

篇4

關(guān)鍵詞：美日比較； 金融租賃；法律體系；政策支持；監(jiān)管環(huán)境

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號： 16723198（2013）13011203

1 美國金融租賃的發(fā)展經(jīng)驗

美國有著世界上發(fā)展最早和最成熟的金融租賃市場，其租賃市場份額幾乎占世界金融租賃市場份額的一半，而且通過金融租賃方式獲得的設(shè)備占所有設(shè)備的80%以上。目前，美國是世界上金融租賃業(yè)最發(fā)達的國家，租賃業(yè)務(wù)規(guī)模居世界第一；金融租賃對GDP的貢獻超過近30%；金融租賃機構(gòu)也已經(jīng)達到3200多家。并且美國的金融租賃類型多樣，涉及的行業(yè)十分廣泛，其中以運輸工具、計算機設(shè)備，農(nóng)業(yè)機械、發(fā)電設(shè)備為主。在營運方式上，直接金融租賃約占租賃市場份額45%左右，主要是服務(wù)于電子計算機、辦公室設(shè)備、產(chǎn)業(yè)機械等；杠桿租賃約占40%左右，以飛機、鐵路車輛和船舶等價格昂貴的機械設(shè)備為主。因此金融租賃在美國的經(jīng)濟生活中占據(jù)重要地位，企業(yè)和個人的很多投資設(shè)備、大額消費品等都是通過金融租賃的方式獲得。

1.1 依靠政府有效的政策扶持

（1）稅收上的優(yōu)惠。

稅收優(yōu)惠是促進租賃業(yè)發(fā)展的有效動力，一方面可以通過投資抵稅減少企業(yè)的稅費負擔。美國的《投資稅扣除法》中規(guī)定，對于出租人投資購買的租賃設(shè)備，在租賃時可給予稅收的減免。在這種政策的支持下，一方面使出租人減少設(shè)備買價的支付，使其直接獲得稅收上的優(yōu)惠；同時還可使承租人通過減少租金支付間接地取得優(yōu)惠。此外會計政策還規(guī)定可以把租金計入成本，這不僅讓出租人降低了設(shè)備過時時產(chǎn)生的功能性貶值的風(fēng)險和通貨膨脹損失，同時也使租賃雙方在公司利潤稅方面可以享受稅收抵免的好處，從而減少了所得稅費用。

另一方面則體現(xiàn)在折舊制度上，美國《稅法》規(guī)定的折舊機制比法定折舊年限短短10%-25%。1981年，里根政府頒布《經(jīng)濟復(fù)興稅法》中規(guī)定實行“加速成本回收制”。加速折舊制度有利于企業(yè)更快地回收投資、更新設(shè)備、改進技術(shù)和降低成本。同時美國的會計準則也允許租賃公司的計提折舊在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自由選擇，且呆帳準備金比例自定。

（2）提供風(fēng)險保險機制，開拓境外業(yè)務(wù)。

為更好地推進金融租賃機構(gòu)開展國際租賃業(yè)務(wù)，抵御國際市場的政治風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險，美國推出相應(yīng)的風(fēng)險控制機制。在對發(fā)展中國家開展租賃業(yè)務(wù)時，美國政府通過設(shè)立海外私人投資公司來提供相應(yīng)的政治風(fēng)險保障；另一方面，美國進出口銀行對美國金融租賃公司提供出口信貸、出口擔保等業(yè)務(wù)，也保證了跨境業(yè)務(wù)的有效開展。

1.2 法律保障

雖然美國目前還沒有專門的金融租賃法律進行統(tǒng)一規(guī)定，但在其他的經(jīng)濟相關(guān)法律中，都對金融租賃行為有明確具體的規(guī)定。尤其是在出租人權(quán)利保護方面有比較嚴格的規(guī)定，比如在統(tǒng)一商法典中就規(guī)定了：如果承租人違約，出租人有權(quán)取回租出的設(shè)備；若遭到承租人的阻攔則承租人要負相應(yīng)的法律責任，同時還有權(quán)利向其承租人或擔保人收取所有未付或未到期的租金，保障了租賃公司的利益。

1.3 監(jiān)管較為寬松

美國對金融租賃業(yè)務(wù)的監(jiān)管主要采用市場調(diào)控型的監(jiān)管模式。因為美國的金融市場較發(fā)達，市場機制也較為成熟，其金融租賃市場是完全對外開放的。對于租賃業(yè)務(wù)，政府幾乎不干預(yù)和無監(jiān)管，只依靠市場機制調(diào)節(jié)。

2 日本租賃業(yè)的發(fā)展狀況

日本金融租賃業(yè)的發(fā)展較快，業(yè)務(wù)規(guī)模位居世界第二。1963年，日本國際租賃株式會社成立，標志著現(xiàn)代租賃業(yè)的開始。20世紀70年代后，日本租賃業(yè)迅猛發(fā)展，機構(gòu)數(shù)量猛增。日本租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域也較廣，以計算機設(shè)備、信息與通訊設(shè)備和運輸設(shè)備為主，其金融租賃公司的業(yè)務(wù)遍及租賃、房地產(chǎn)、投資和貸款等。

2.1 政府政策上的扶持

（1）建立租賃信用保險政策。

1973年，日本通產(chǎn)省負責制定政策性的保險制度——租賃強制險。其政策規(guī)定中小企業(yè)簽定租賃合同時，實行強制保險。當其遭遇倒閉破產(chǎn)等違約風(fēng)險時，政府負責賠償約50%的損失金額。這樣能使租賃公司收回余下一半的租金，從而減少其經(jīng)濟損失。在日本的《租賃信用保險方案》中規(guī)定，允許小型商業(yè)信用保險公司與租賃公司簽訂合約，合約承諾在承租人違約時，付給未付租金的50%給租賃公司；此外還規(guī)定中小企業(yè)租賃不需找擔保人。租賃公司租給風(fēng)險投資公司的設(shè)備，其保險賠付率可達到70%。

（2）信貸政策。

日本在信貸政策上有租賃優(yōu)惠制度和制度租賃（包括政策資金供給制）等相關(guān)保障，主要是由日本開發(fā)銀行以低息的方式向金融租賃公司提供資金。這樣租賃公司能以較低的成本獲得可貸資金，優(yōu)惠比例為設(shè)備成本的40%-60%。成本費用的減少使得承租者也可間接的享受低成本優(yōu)惠。

（3）減稅優(yōu)惠。

日本在投資減稅方面主要有以下兩個特點：一是針對于與IT行業(yè)相關(guān)的優(yōu)惠政策，比如計算機、傳真機等數(shù)字設(shè)備。其規(guī)定注冊資本在3億日元以上的承租人，可以少交納企業(yè)所得稅，減少的額度約占租賃總費用的6%。二是針對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，共有兩種形式：第一種是投資促進稅制，要求注冊資本在l億日元以下的中小企業(yè)，對于數(shù)碼電話設(shè)備等，減稅額度為租賃費用總額的4.2%；第二種叫基礎(chǔ)強化稅制，主要針對承租人為經(jīng)營批發(fā)、零售、飲食等特定服務(wù)的中小企業(yè)，減少占租賃費用總額4.2%的企業(yè)所得稅。同時日本也采取了稅收減免制度，減免率約為7%。在加速折舊制度方面，日本稅法規(guī)定期限一般為設(shè)備法定年限60%-70%。

（4）政府補貼補助。

政府為了鼓勵其服務(wù)的特殊行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水產(chǎn)業(yè)等發(fā)展，對于擁有該種特殊設(shè)備的個人或機構(gòu)給予財政補助，向其發(fā)放補助金。日本現(xiàn)提供有農(nóng)業(yè)經(jīng)營租賃補助、木材供應(yīng)結(jié)構(gòu)改善租賃補助、養(yǎng)殖業(yè)促進租賃補助等。同時日本對為促進木材供應(yīng)合理化、煤氣服務(wù)站布局結(jié)構(gòu)改進、提高畜牧業(yè)效率、養(yǎng)殖業(yè)高技術(shù)設(shè)備使用和支持為政府認可的農(nóng)場主等5項事業(yè)的設(shè)備租賃，提供財政租賃津貼，以降低其租金，承租人只需交納租金扣除補貼后的剩余部分。

2.2 法律體系保障

從法律法規(guī)上來看，日本和美國相似也沒有專門的金融租賃法，但在其它法律中都有體現(xiàn)金融租賃的法律要求和限制。比如消費者合同法、道路交通法、銀行法、安全保障法等，從租賃主體利益保護、租賃設(shè)備技術(shù)、用途、安全性規(guī)范等方面都做了詳細的規(guī)定和要求。

2.3 監(jiān)管適度

日本采取的監(jiān)管類型是適度監(jiān)管的模式，“變監(jiān)管為扶持”是日本監(jiān)管制度中的一個典型特征。主要由通產(chǎn)省負責具體監(jiān)管，通過出臺一系列政策指導(dǎo)，指引金融租賃企業(yè)向正規(guī)方向發(fā)展。絕大多數(shù)情況下還是較為開放和自由的，它的重點實施監(jiān)管限制的對象是一些銀行背景的租賃機構(gòu)。

3 我國的金融租賃業(yè)務(wù)存在的不足

1981年，金融租賃業(yè)開始進入我國金融市場。金融租賃業(yè)在我國也得到了一定程度的發(fā)展，但和上述的發(fā)達國家美國、日本相比，仍然存在著較大的差距。目前我國金融租賃業(yè)主要存在以下問題：

3.1 我國政府扶持政策力度不大

（1）稅收優(yōu)惠政策。

①投資抵免制度不夠完善。我國目前公布的有關(guān)投資抵免的暫行辦法和規(guī)定都沒有明確指出給予的優(yōu)惠是否適合于金融租賃業(yè)，以及這些政策是如何在金融租賃業(yè)中實施的。2007年，國家稅務(wù)總局頒布的《企業(yè)所得稅法實施條例》雖然規(guī)定了企業(yè)購置并實際使用指定的環(huán)保、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設(shè)備的，可按照投資額的10%可從企業(yè)當年的應(yīng)納稅額中抵免，但又注明了通過金融租賃方式獲得的該項專用設(shè)備不可享受此優(yōu)惠。使得租賃享有的抵稅優(yōu)惠并未真正落到實處。

②租金稅前扣除問題。我國的《企業(yè)會計準則》規(guī)定，納稅人以經(jīng)營租賃方式取得固定資產(chǎn)，由出租人提取折舊，其租賃支出不得扣除，承租人將各期租金計入當期營業(yè)費用。這使得金融租賃的成本高于銀行貸款的成本，和銀行競爭相比處于劣勢地位。

③納稅項目多。我國把金融租賃列入了營業(yè)稅的征稅范圍，但不同類別的金融性租賃公司的稅基不同，營業(yè)稅稅基缺乏統(tǒng)一性。例如發(fā)生了境外租賃交易，根據(jù)我國海關(guān)法的規(guī)定，只有進口設(shè)備的所有人為生產(chǎn)企業(yè)才有資格向海關(guān)申請減免稅，而金融租賃則不可以享受，只有符合相應(yīng)規(guī)定的要求才可以申請；而增值稅方面，也沒有明確規(guī)定此項稅收優(yōu)惠政策是否適用于其從事租賃業(yè)務(wù)的境內(nèi)或是中外合資的租賃機構(gòu)，導(dǎo)致這些機構(gòu)在實際的納稅中支付了不必要的部分。

④加速折舊制度不完善。加速折舊對于拉動投資具有很大的作用，在我國也執(zhí)行了相關(guān)加速折舊的制度。2007年執(zhí)行的稅法規(guī)定一般折舊年限10年，租賃期一般是3-5年。但采用的具體方法仍需報國家稅務(wù)總局審批。最終企業(yè)的自主選擇權(quán)還是受到了政府權(quán)力的制約。

（2）信貸政策。

目前我國的對于金融租賃業(yè)發(fā)展的信貸和融資優(yōu)惠政策的規(guī)定還不完善，租賃業(yè)的資金來源單一，且主要依靠的是銀行貸款，但這種間接融資方式獲得的資金成本較高。目前我國金融租賃融資渠道受阻，資金來源形式受限，成為阻礙金融租賃業(yè)發(fā)展的瓶頸，嚴重影響租賃交易量。此外，如果金融租賃公司為了擴大自己融資的渠道而采取不正當?shù)母偁幨侄?，破壞行業(yè)規(guī)則，則會導(dǎo)致市場行業(yè)的無序競爭；同時造成金融秩序的混亂，嚴重影響金融租賃行業(yè)的健康發(fā)展。

（3）保險政策。

我國目前的金融租賃信用保險缺乏統(tǒng)一的機制建設(shè)。我國融資租賃業(yè)的發(fā)展不能適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的需要和追趕國際行業(yè)發(fā)展的趨勢。沒有專門的、完善的金融租賃保險制度來保護租賃企業(yè)的利益，使其自己要承擔較大信用風(fēng)險。

我國政府在政策的相關(guān)扶持上給予的優(yōu)惠措施十分匱乏，以至于不能發(fā)揮金融租賃的吸資和融通資金的功能，也不能提高國內(nèi)租賃公司開辦業(yè)務(wù)的積極性，同時降低了需求者對于租賃途徑的需求度。

3.2 我國法律制度的不健全

從金融租賃立法角度來看和發(fā)達國家的差距還很大。目前我國沒有專門的金融租賃法，只是出臺了一些不完全的法規(guī)、規(guī)定來對金融租賃業(yè)進行約束和管制。但由于這些法規(guī)法律層次較低，并且實踐操作性不強；本身對于金融租賃的規(guī)定也不夠詳細具體，往往只限于對金融租賃交易部分的內(nèi)容做了些簡單的規(guī)定，很容易產(chǎn)生雙方的糾紛。而且相關(guān)專業(yè)性的法律如民法、商法、稅法相關(guān)法律也存在很大的缺陷，使得中國的金融租賃業(yè)務(wù)缺乏法律的規(guī)范和管制。我國合同法和民法通則對租賃的規(guī)定條款是針對經(jīng)營性租賃，并不適用金融租賃的法律關(guān)系特點。而2006年出臺的《金融租賃公司管理辦法》也缺乏配套的實施細則和相關(guān)法規(guī)。

3.3 監(jiān)管不完善

我國的監(jiān)管是實施的嚴格監(jiān)管的模式，準入門檻較高，比如在市場準入方面，注冊資本金的要求就很高。對于金融租賃公司而言，一般的國內(nèi)業(yè)務(wù)的最低注冊資本要求是人民幣5億元；經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的，則要求5000萬美元以上的外匯資本金。而且注冊審批程序也十分復(fù)雜、困難，使得金融租賃公司的負擔加重，很難發(fā)展壯大。

另一方面金融租賃監(jiān)管不到位。我國金融租賃業(yè)的監(jiān)管工作主要由兩個部門負責：一是銀監(jiān)會，另外一個是商務(wù)部。由于實行多頭監(jiān)管，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理，會導(dǎo)致管理混亂。在金融租賃遇到問題時，也不能做到統(tǒng)一協(xié)調(diào)。因此整個行業(yè)的發(fā)展規(guī)模、發(fā)展重點、發(fā)展速度等都缺乏統(tǒng)一的安排、規(guī)范和指導(dǎo)。另外，中國金融租賃業(yè)也沒有建立統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則要求、缺乏統(tǒng)一的行業(yè)風(fēng)險防范、缺乏行業(yè)之間的密切交流等，都使得我國的金融租賃業(yè)處于管理和及監(jiān)管的混亂局面。

第三是不公平的競爭現(xiàn)狀。一是不同的金融租賃主體在法律地位、稅收待遇、市場競爭等方面享有的權(quán)利不一樣；二是由人民銀行監(jiān)管的國內(nèi)的金融租賃公司，對各項監(jiān)管指標要求都比較嚴格；而對于中外合資租賃公司的監(jiān)管，監(jiān)管比較寬松。出現(xiàn)了“對外開放、對內(nèi)限制”的非統(tǒng)一標準下的無序競爭現(xiàn)象。

4 對于改善我國金融租賃業(yè)務(wù)的建議

在與美國和日本的比較之后，得出了我國金融租賃在政府支持、法律體系和監(jiān)管制度上都有很大的差距。而這三個方面對于一個國家開展金融租賃業(yè)務(wù)來說也是十分的重要的。政府財政和政策上的支持給租賃業(yè)帶來了活力，建立健全法律體系為我國規(guī)范租賃業(yè)務(wù)提供框架，監(jiān)管的適度性則便利了租賃方，擴大了金融租賃的服務(wù)范圍，提高了租賃業(yè)的金融市場的滲透率。本節(jié)則基于上述三個方面，對于我國金融租賃業(yè)的改進提出可行性意見：

4.1 加大政府的政策扶持力度

（1）政府應(yīng)提高在稅收政策上的優(yōu)惠。

稅收優(yōu)惠是吸引和推動租賃業(yè)務(wù)開展的重要因素，對于金融租賃發(fā)展具有很好的推動作用，而我國目前存在的最大問題在于稅負過高。首先在投資減稅上，借鑒美國和日本的政策要求，規(guī)定出租企業(yè)可以享受購置設(shè)備成本降低10%的優(yōu)惠，使得租賃公司的成本降低。同時對于更新設(shè)備、促進企業(yè)的技術(shù)進步有很大的益處。其次在計提折舊上，同發(fā)達業(yè)務(wù)國家一樣，采用加速折舊的方法，要放寬折舊方法和加速折舊的條件的限制，只要達到一定的條件，即可采用加速折舊處置資產(chǎn)，并且允許企業(yè)在一定的范圍內(nèi)自主選擇折舊方法。再者在繳納稅費上，分級征收營業(yè)稅，降低金融租賃公司的營業(yè)稅率。

（2）政府應(yīng)建立完善的信用保險和風(fēng)險防范措施。

中國可參照日本的租賃信用保險制度，由中央設(shè)立專項基金。金融租賃公司在開展租賃業(yè)務(wù)的同時，按要求簽訂租賃信用保險合同。若是承租企業(yè)因破產(chǎn)倒閉或其它原因不能償還租金時，可以從政府專項基金中獲得部分賠償；二是要確定一個合適的租賃信用保險的費率，既要減少租賃公司的風(fēng)險損失，又不導(dǎo)致政府過重的財政負擔。

（3）政府制定適合的信貸政策，擴大企業(yè)的融資渠道。

目前我國租賃業(yè)資金來源窄、融資成本高。政府應(yīng)制定切實可行的信貸政策，適當放寬租賃公司的資金來源渠道。一是擴大金融租賃公司的資金來源，讓租賃企業(yè)在更多的渠道上獲得充足的資金，擴大同業(yè)間拆借、資本市場的運用，發(fā)行公司債券和股票、對票據(jù)承兌、貼現(xiàn)等。二是借鑒日本經(jīng)驗，由政府設(shè)立服務(wù)于租賃業(yè)務(wù)專業(yè)銀行，專門向租賃公司提供長期的低息貸款；同時對符合國家產(chǎn)業(yè)政策的租賃項目制定優(yōu)惠的貸款政策。

4.2 建立健全金融租賃法律體系

如上所述我國現(xiàn)已有一些針對金融租賃的法規(guī)、準則在運行，如《金融租賃管理暫行條例》、《企業(yè)會計準則》等起規(guī)范作用；還有相關(guān)的經(jīng)濟法律如《公司法》等起保障作用。但是這些法規(guī)法律由于自身存在的局限性，對于推動我國金融租賃業(yè)發(fā)展的作用不佳，因此需要積極探索我國專門適用的金融租賃法的建設(shè)，同時必須要同我國的具體的金融市場狀態(tài)和行業(yè)發(fā)展的階段相結(jié)合，明確法律中對于金融租賃的業(yè)務(wù)范圍、具體的交易行為、行業(yè)的監(jiān)督管理以及各方的法律責任的規(guī)定。

4.3 完善金融租賃業(yè)的監(jiān)管制度

（1）成立統(tǒng)一的金融租賃監(jiān)管機構(gòu)。

目前，我國金融租賃業(yè)的監(jiān)管模式為多頭監(jiān)管，難以統(tǒng)一，容易造成混亂，因此政府可以成立專門的金融租賃監(jiān)管機構(gòu)，對金融租賃行業(yè)實施統(tǒng)一監(jiān)管，但也要兼顧不同類別的金融租賃公司的內(nèi)在要求。

（2）成立全國性金融租賃行業(yè)協(xié)會。

像國內(nèi)證券業(yè)發(fā)展模式學(xué)習(xí)，加強行業(yè)自律管理，成立全國統(tǒng)一的金融租賃行業(yè)協(xié)會，在制定行業(yè)章程、行業(yè)培訓(xùn)和考核計劃、制定和修改行業(yè)的法律、法規(guī)等方面發(fā)揮“上傳下達”的作用，有利于推進行業(yè)的整體進步。

（3）實施適度監(jiān)管模式。

我國的金融租賃才剛剛發(fā)展且還不成熟，金融市場也遠不及美國那樣發(fā)達。針對我國目前的國情，可以借鑒日本的適度監(jiān)管模式，而不是完全的放任不管，僅有商場調(diào)節(jié)。在市場準入方面，降低注冊資本金最低限額，放寬許可制度。最重要的是建立完善全面的租賃行業(yè)信息披露制度。提高市場的公開透明度，才是控制風(fēng)險的關(guān)鍵。

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篇5

【關(guān)鍵詞】融資租賃 產(chǎn)業(yè)集聚 區(qū)位熵

融資租賃業(yè)作為國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮?。截?015年底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)超過4500家，融資租賃合同余額超過4.4萬億人民幣。而作為最早提出系統(tǒng)性支持融資租賃行業(yè)發(fā)展的地區(qū)，天津市已成為僅次于上海市、廣東省的融資租賃聚集區(qū)。截至2015年底，天津市融資租賃業(yè)務(wù)總量達1.41萬億人民幣，占全國的31.8%。目前，天津已形成飛機租賃、船舶租賃等幾個融資租賃板塊，整個行業(yè)在政府的引導(dǎo)以及天津自貿(mào)區(qū)及天津港等地理優(yōu)勢下迅速發(fā)展。

一、天津融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚現(xiàn)狀

（一）業(yè)務(wù)總量不斷擴大

業(yè)務(wù)總量是衡量租賃行業(yè)發(fā)展的一個重要指標，在一定程度上可以反映融資租賃業(yè)的大體規(guī)模。2006年天津市融資租賃業(yè)僅有3億元業(yè)務(wù)總量，到2015年6月業(yè)務(wù)總量已達到11200億元，近十年間業(yè)務(wù)總量以幾何級數(shù)增長。

從橫向來看，2008年以來天津市融資租賃業(yè)務(wù)總量占全國業(yè)務(wù)總量的比重超過20%，在2014年比重突破30%，迅猛的發(fā)展速度得益于政府針對融資租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠政策以及試點先行政策，行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢明顯，擁有很大的發(fā)展空間潛力。

（二）企業(yè)數(shù)量加速增長

截至2015年6月，天津市融資租賃企業(yè)數(shù)量達到437家，約占全國融資租賃企業(yè)數(shù)的15.4%，其中，7家為金融租賃企業(yè)，17家為內(nèi)資試點租賃公司，413家為外資租賃企業(yè)，該數(shù)量僅次于上海市及廣東省。

天津融資租賃公司中，內(nèi)資租賃企業(yè)增長率20%，外資租賃企業(yè)增長最快，增長率達47.6%，僅半年就增長98家，占全國企業(yè)的15.7%。近幾年，融資租賃企業(yè)在政策優(yōu)惠的吸引下迅速搶占天津市場，天津融資租賃企業(yè)數(shù)量增長明顯。

（三）融資租賃產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征單一

天津融資租賃公司主要有三種類型，第一類是監(jiān)管部門為中國銀監(jiān)會的金融租賃公司。目前，天津市范圍內(nèi)有7家金融租賃公司，完成了43.8%的業(yè)務(wù)總量。第二類是在工商總局監(jiān)管下的內(nèi)資租賃公司。截至2015年6月底，天津市范圍內(nèi)共有17家內(nèi)資租賃公司，完成業(yè)務(wù)量3000億元，占全市業(yè)務(wù)總量的26.8%。第三類是商務(wù)部監(jiān)管下的外資租賃公司，天津市外資租賃公司達413家，完成3300億元業(yè)務(wù)總量。金融租賃公司雖數(shù)量較少，但業(yè)務(wù)量很大，這是由于金融租賃公司主要控股股東為各大商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理機構(gòu)，可以為金融租賃公司提供相對穩(wěn)定的資金流以及較低的融資成本。

（四）注冊資本充足

注冊資本是公司出資人實繳的出資額總和，可以體現(xiàn)企業(yè)的實力。2015年6月，天津融資租賃企業(yè)總注冊資本達199億元，不管是金融租賃、內(nèi)資租賃還是外資租賃企業(yè)注冊資本都位于行業(yè)前列。截至2015年6月底，天津市共有17家內(nèi)資試點融資租賃公司，占天津市租賃公司全部注冊資本的10.31%，服務(wù)范圍涉及融資租賃、經(jīng)營租賃、售后回租等；外資租賃公司413家，注冊資金總額為1225.05億元人民幣，占天津市全部租賃公司注冊資本總額的76.12%。

（五）融資租賃產(chǎn)品多元

經(jīng)過幾年的積累和發(fā)展，目前天津市融資租賃產(chǎn)業(yè)基本形成三個板塊，一大板塊是飛機板塊，主要代表有渤海租賃、工銀租賃、民生租賃公司；二大板塊是大型設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施板塊，以北車租賃、南車租賃、中水電租賃為代表；三大板塊是船舶板塊，以民生租賃、建信租賃、遠東租賃為代表。三個板塊總規(guī)模達到3500億元，基本涵蓋了在國內(nèi)處于前列的融資租賃公司。

二、天津融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚度評價

（一）區(qū)位熵法

區(qū)位熵法最早由哈蓋特（P.Haggett）提出，是反映某一產(chǎn)業(yè)部門集聚的專業(yè)化程度的重要方法，同時可以反映某地區(qū)的某一行業(yè)在全國的發(fā)展水平。

公式為：LQij=qij/qi/qj/q

其中，qij表示行業(yè)i在區(qū)域j的產(chǎn)值；qi表示行業(yè)在全國的產(chǎn)值；qj表示區(qū)域j的生產(chǎn)總值（GDP）；q表示全國的生產(chǎn)總值（GDP）。LQ取值范圍為LQ>0。

在計算天津融資租賃業(yè)增加值區(qū)位熵時，qij代表天津融資租賃業(yè)務(wù)總量，qi代表全國融資租賃業(yè)務(wù)總量，qj為天津地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP），q為全國生產(chǎn)總值（GDP）。通過3.1.1中公式分別計算2011年～2015年天津融資租賃產(chǎn)業(yè)區(qū)位熵值，計算結(jié)果如表四（單位：億元）所示。

由表1可得出結(jié)論：近五年天津融資租賃業(yè)的區(qū)位熵值均大于1。這一結(jié)論表明，天津融資租賃業(yè)專業(yè)化程度較高，高于行業(yè)在全國的平均水平。融資租賃產(chǎn)業(yè)在天津形成了產(chǎn)業(yè)集聚，并且產(chǎn)業(yè)集聚水平基本呈上升趨勢。

（二）最鄰近點分析法

最鄰近點分析將特定區(qū)域內(nèi)的點與基于相同區(qū)域內(nèi)點的隨機分布相比較。通過計算每個點與其最鄰近點的平均距離和理論上每個點隨機分布的平均距離，根據(jù)兩者比值來判斷區(qū)域內(nèi)點的分布。若該比值小于1，則意味著區(qū)域內(nèi)點的分布是相對密集趨于集聚的；若該比值大于1，則表明區(qū)域內(nèi)點的分布趨于均勻分布；若該比值等于1，則代表區(qū)域內(nèi)點的分布是隨機的。

首先將截至2015年天津市范圍內(nèi)437家融資租賃公司在地圖上標注，并畫出能包含所有的點的正方形。其中，正方形面積為7458.68平方公里，n=437其次，算每個點距離其最鄰近點的距離，并加總，再除以n得d0=0.75。第三，計算理論上點隨機分布的平均距離dt=0.497.

計算最鄰近點比率，R=d0/dt=0.18。

根據(jù)計算結(jié)果，融資租賃公司在天津分布的最鄰近點比率僅為0.18，遠小于標準值1，這說明從地域分布來看，融資租賃業(yè)在區(qū)域內(nèi)的分布趨向于集聚，且有較高的集聚度。同時，分析天津融資租賃公司分布情況（圖5）可以看出天津融資租賃公司主要集中在天津東疆保稅港區(qū)尤其是保稅港區(qū)物流園內(nèi)，說明天津融資租賃業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚的一大推動力是天津保稅港區(qū)的政策扶持以及天津港的港口地理優(yōu)勢。

三、天津融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚存在的問題

近幾年，天津市融資租賃業(yè)迅速發(fā)展，已表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)集聚所帶來的行業(yè)競爭優(yōu)勢。但從長期發(fā)展來看，當政府政策扶持的優(yōu)勢不再凸顯，天津市融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚所存在的問題將大大制約行業(yè)的長期發(fā)展。

（一）經(jīng)濟總量和金融生態(tài)環(huán)境仍有差距

天津市整w金融生態(tài)環(huán)境較差是融資租賃產(chǎn)業(yè)進一步集聚的一大制約因素。從經(jīng)濟總量來看，2015年天津經(jīng)濟總量為17200億元，而北京、上海經(jīng)濟總量均已超過23000億元。另外，在金融行業(yè)方面，天津2015年金融業(yè)增加值為1588億元，占全市GDP比重雖已達到9.6%，但相比北京、上海等，金融業(yè)GDP全年增加值均已超過15%，天津市金融生態(tài)環(huán)境并無明顯優(yōu)勢。探究天津市整體金融生態(tài)環(huán)境競爭力較弱的原因，包括；北京、上海和深圳的上市公司均明顯多于天津，且前三者銀行、保險、證券等金融機構(gòu)較為集中，金融業(yè)發(fā)展領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。相比之下，天津長期以來依賴傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)整體生態(tài)環(huán)境仍有待提高。

（二）人才培養(yǎng)及引進制度有待提高

融資租賃是一種新型融資方式，綜合性、專業(yè)交叉性較強，需要大量熟悉經(jīng)濟、會計、金融及法律的高端人才。但在人才培養(yǎng)及人才吸引力方面，天津與一線城市相比仍有一定的差距，這從某種程度來講也是由于天津經(jīng)濟發(fā)展水平相對較低，平均薪酬相對北京、上海沒有競爭力。其次，天津市高校相對較少，在人才培養(yǎng)及收入水平方面對外省市人才的吸引力并沒有優(yōu)勢。

（三）天津市租賃服務(wù)范圍較小

從天津市融資租賃產(chǎn)品現(xiàn)狀可以看出，天津融資租賃服務(wù)范圍較小，基本集中機船舶業(yè)等傳統(tǒng)制造業(yè)，涉及文化產(chǎn)業(yè)及個人消費業(yè)的服務(wù)較少，有待進一步增大融資標的物范圍，拓寬服務(wù)領(lǐng)域。天津市融資租賃業(yè)前期的發(fā)展主要是依托于天津自貿(mào)區(qū)的設(shè)立所帶來的一系列稅收優(yōu)惠政策以及天津港的地理位置優(yōu)勢，當這政策扶持及地理位置優(yōu)勢不再顯著，產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢也會萎縮。所以，天津市應(yīng)該在保持已有的飛機租賃、船舶租賃的優(yōu)勢的同時，大力推動產(chǎn)品創(chuàng)新。

（四）天津融資租賃業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈不夠完善

一條完整的融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈涉及到資金提供方、融資租賃公司（出租人）、承租人、設(shè)備供應(yīng)商（出賣人）等相關(guān)部門。而融資租賃上下游企業(yè)包括投融資公司等金融中介機構(gòu)以及會計師事務(wù)所、律所等金融服務(wù)機構(gòu)，設(shè)備的生產(chǎn)商、經(jīng)銷商等。目前，天津市雖已形成融資租賃公司集聚區(qū)，但在資金提供方這一環(huán)節(jié)相對較弱，設(shè)備制造商及承租人都面臨著巨大的資金周轉(zhuǎn)壓力。

四、天津融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展建議

（一）完善融資租賃市場配套體系

產(chǎn)業(yè)集聚不僅是產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的集聚，也是融資租賃市場配套體系的集聚。天津應(yīng)該優(yōu)先設(shè)立完善的融資租賃市場配套體系，第一，建立信息平臺，實現(xiàn)各企業(yè)間信息的交換，降低因行業(yè)信息不對稱所帶來的交易風(fēng)險，提高融資租賃交易三方當事人對交易的信心，從而提高業(yè)務(wù)量；其次，天津需要盡快落實融資租賃信息統(tǒng)計工作，在提高數(shù)據(jù)的準確性的基礎(chǔ)上，對整個行業(yè)面臨的形勢及發(fā)展趨勢進行客觀、正確的分析評價，建立行業(yè)信用評級系統(tǒng)，促進企業(yè)提高產(chǎn)品服務(wù)水平；第三，建立與融資租賃業(yè)相配套的金融服務(wù)體系，積極鼓勵各大金融服務(wù)機構(gòu)在津落戶，從而降低融資成本及運營成本。

（二）促進業(yè)務(wù)模式及租賃物多元化

在天津市政府的扶持下，融資租賃企業(yè)自身應(yīng)該積極進行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，提高競爭力。從天津市政府方面，天津市政府應(yīng)該給予融資租賃企業(yè)更多稅收優(yōu)惠及政策支持，加大行業(yè)引導(dǎo)力度，鼓勵融資租賃企業(yè)靈活運用各種金融工具，為行業(yè)發(fā)展提供好的環(huán)境。從企業(yè)自身方面來說，企業(yè)應(yīng)該認清融資租賃本身的局限，拓寬融資渠道，借鑒國內(nèi)外融資租賃成功的發(fā)展經(jīng)驗，針對市場需求提供融資租賃服務(wù)。在天津市政府及融資租賃企業(yè)自身的協(xié)同努力下，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)對整個地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展起到積極作用，對中小融資租賃企業(yè)帶來利好，形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)，推動京津冀融資租賃產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)的形成。

（三）吸引及培養(yǎng)融資租賃人才

首先，加強融資租賃企業(yè)與各高校的合作，邀請融資租賃專家進入高校課堂，對融資租賃行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展預(yù)期進行講解，讓更多的高校學(xué)生意識到融資租賃將是金融業(yè)發(fā)展的一大趨勢；其次，鼓勵高校設(shè)置融資租賃專業(yè)，為行業(yè)培養(yǎng)專業(yè)性人才，同時，對融資租賃業(yè)從業(yè)人員進行專業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平；第三，對融資租賃專門性人才實行人才引進政策，在工作福利方面提供優(yōu)惠，吸引更多的人才落戶天津，更好的促進天津融資租賃產(chǎn)業(yè)集聚。

參考文獻

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[5]莫言.中國融資租賃現(xiàn)狀及SWOT分析[J].中國外貿(mào)，2014，（304）：154-156.

篇6

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；融資租賃；業(yè)務(wù)模式；應(yīng)用

金融租賃是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，具有利潤大、資金成本費用低的特點，對發(fā)展我國社會主義市場經(jīng)濟意義重大?；ヂ?lián)網(wǎng)則具有快速、安全的特點，將這個平臺應(yīng)用到金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展中能夠?qū)崿F(xiàn)傳統(tǒng)融資方式實際應(yīng)用和應(yīng)用需求之間的對接，并在一定程度上提升融資發(fā)展效率。但隨著社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，融資租賃發(fā)展出現(xiàn)了滯后的現(xiàn)象，在發(fā)展的過程中出現(xiàn)了各種問題，且這種滯后在科技力量的作用下愈發(fā)明顯。因此，在新時展下融資租賃行業(yè)的發(fā)展模式需要進行創(chuàng)新。在2015年7月的時候，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動指導(dǎo)意見》，第一次以成文的形式在國家發(fā)展層面對“互聯(lián)網(wǎng)+”進行了肯定。“互聯(lián)網(wǎng)+”在體量小、發(fā)展起步晚的融資租賃發(fā)展中起到了重要的作用，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展線上融資租賃業(yè)務(wù)能夠在一定程度上解決融資租賃過度依賴銀行的局面，同時借助互聯(lián)網(wǎng)信息共享的功能提升融資租賃的發(fā)展效率。為此文章對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展進行分析。

一.融資租賃業(yè)務(wù)內(nèi)涵和經(jīng)營發(fā)展特點

（一）內(nèi)涵

融資租賃也被稱作是金融租賃或者財務(wù)租賃，是指出租人根據(jù)承租人的要求向供貨人購買租賃標的物，之后租給承租人使用的過程。在中國，融資租賃是指中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)和經(jīng)批準經(jīng)營的融資租賃業(yè)務(wù)外商投資企業(yè)所開展的融資租賃業(yè)務(wù)。

（二）特點

第一，租賃物由承租人決定，出資人出資購買并租賃給承租人使用。第二，承租人負責檢查和驗收制造商所提供的設(shè)備，該設(shè)備質(zhì)量、技術(shù)等出租人不向承租人做出相應(yīng)的擔保。第三，出租人具有設(shè)備的所有權(quán)，并負責租賃期間設(shè)備的管理和應(yīng)用。第四，金融租賃是一個高利潤的資本消耗型行業(yè)，資金成本低廉。

二、我國融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀

我國融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展于上個世紀八十年代，在九十年代之后得到了快速的發(fā)展，整個行業(yè)進入了極速增長的時期。其融資經(jīng)營發(fā)展規(guī)模壯大，實現(xiàn)了和國內(nèi)外的連接。融資租賃資源配置的重要手段是將融資租賃和貿(mào)易發(fā)展結(jié)合，通過融物實現(xiàn)融資發(fā)展。融資租賃發(fā)展對我國社會經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要的作用，但融資發(fā)展沒有達到應(yīng)有的發(fā)展規(guī)模，在發(fā)展中還存在一些問題，具體表現(xiàn)如下：

（一）融資租賃發(fā)展存在資金問題

融資租賃發(fā)展存在的問題主要是資金來源和相關(guān)成本控制。現(xiàn)階段我國融資租賃資金來源渠道有限，在融資發(fā)展的過程中缺乏長期的資金來源，且融資成本費用總體較高，融資發(fā)展效率低下。因而我國融資租賃行業(yè)的資金還是受到極大的制約。融資資金的來源渠道是自身的資產(chǎn)投資、銀行貸款和行業(yè)拆借實現(xiàn)的，在一般情況下，會因為對項目投資資金流量超標導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)發(fā)展缺乏流動性資金，不利于企業(yè)的長期發(fā)展，并在不同程度上制約了企業(yè)的租賃業(yè)務(wù)發(fā)展。除了一些得到中央企業(yè)和較強企業(yè)支持的企業(yè)之外，其他公司的融資租賃發(fā)展資金費用都需要銀行提供，企業(yè)自身發(fā)展存在制約，對于一些單筆數(shù)額較大的項目無法得到資上的保障。

（二）融資租賃發(fā)展模式單一

我國大多數(shù)的融資租賃企業(yè)應(yīng)用的是自營租賃模式，這種模式在形式表現(xiàn)上和直接租賃模式、轉(zhuǎn)租賃模式很相似，都是在自己購買所需要租賃物之后再將購買的租賃物轉(zhuǎn)賣給其他承租企業(yè)。美國租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)模式就經(jīng)常采用杠桿租賃模式，是指租賃方用較少的付出來獲得最多的收益和利潤。和我國普遍應(yīng)用的自營租賃模式相比，其他租賃模式的業(yè)務(wù)處理程序較為復(fù)雜，都需要繳納相應(yīng)的法律稅收和財政稅收等，因而不被企業(yè)應(yīng)用。從總體上，我國企業(yè)的融資租賃模式比較單一，在融資租賃模式用的過程中也存在很多局限性因素，一方面是融資租賃資金局限，另一方面是租賃的時間成本費用。

（三）融資租賃監(jiān)管制度不完善

第一，融資租賃監(jiān)督管理立法滯后。在融資租賃的快速發(fā)展下，融資租賃體制出現(xiàn)了不穩(wěn)定的情況，對融資租賃體制的健康運行產(chǎn)生了制約，也對融資監(jiān)督管理機構(gòu)帶來了約束。融資租賃發(fā)展和一般的金融體制發(fā)展不同，其發(fā)展在法律制度上還不夠完善，有關(guān)人員對融資租賃的監(jiān)管力度把握不充分。第二，融資租賃發(fā)展缺乏明確化的監(jiān)督管理體制和機構(gòu)。我國融資租賃行業(yè)發(fā)展起步較晚，現(xiàn)階段的融資租賃監(jiān)管體制較為分散，這種分散化的監(jiān)管機制無法適應(yīng)交叉性的融資租賃業(yè)務(wù)。

三、在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下完善金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展模式的策略

（一）拓展金融租賃公司的資金來源

1、金融租賃公司發(fā)展資金的多元化來源

大多數(shù)金融租賃公司的資金來源渠道都是商業(yè)銀行，如果在融資發(fā)展中的融資渠道受到阻礙，很可能會帶來融資流動風(fēng)險。為此，在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及發(fā)展下，金融租賃公司可以借助互聯(lián)網(wǎng)渠道通過P2P交易模式吸收社會上更多類型投資者的資金，并借助互聯(lián)網(wǎng)的普惠性特點拓展金融租賃公司的融資渠道。在具體交易模式選擇上，金融租賃公司可以將應(yīng)該收取的租賃貸款收益權(quán)作為自己的資產(chǎn)，在相應(yīng)的第三方機構(gòu)上設(shè)立相應(yīng)的資產(chǎn)池，經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺向社會公眾投資者公開發(fā)售產(chǎn)品，同時在資產(chǎn)到期的時候還能進行回購。這種交易模式和不出表的資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)發(fā)展相似，但是具體的操作流程比較簡單，在資金的籌集上能夠面向更多的社會公眾。從風(fēng)險性上看，到期之后可以兌換的資金主要由公眾投資者來募集，到期之后需要兌付的資金一般是由金融租賃公司承擔的，整體風(fēng)險可以被有效控制。從收益角度上看，這種模式下生產(chǎn)出的產(chǎn)品方便被直接融資，在資金的融資環(huán)節(jié)中降低了風(fēng)險資本，收益效益要比一般的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品高。從流動性角度上看，在這種模式下投資者能夠根據(jù)需要選擇不同期限的產(chǎn)品來進行投資管理分析，但是卻無法在之前贖回。

2、降低金融租賃公司的融資成本

在互聯(lián)網(wǎng)金融融資發(fā)展模式下，金融融資租賃的資金價格一般是由社會主義經(jīng)濟市場調(diào)節(jié)和控制的，在很大程度上解決了融資租賃行業(yè)發(fā)展資金來源局限于銀行的問題，降低了融資過程中所需要的成本。在經(jīng)過社會主義經(jīng)濟市場的細分和個性定價之后，金融融資企業(yè)的資金來源會合理化發(fā)展。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融的支持下，金融融資租賃企業(yè)能夠應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)承接傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，降低了自身發(fā)展費用，拓展了金融經(jīng)濟市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺的建立能夠使得應(yīng)該收取的租金更加高效化、便捷化，并保證資金轉(zhuǎn)讓的安全，充分盤活資金存量，一方面支撐了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展，另一方面促進了小型、微型企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

（二）實現(xiàn)融資租賃模式的多樣化發(fā)展

在互聯(lián)網(wǎng)和融資租賃業(yè)務(wù)的結(jié)合下，融資租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)了創(chuàng)新性發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)能夠從更多的角度來深入探索和實踐融資租賃發(fā)展，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺和金融融資發(fā)展的充分融合。現(xiàn)階段，我國融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)平臺主要的合作模式主要以收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式兩種為主：

1、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

這種模式是指融資租賃企業(yè)將自己基本資產(chǎn)的未來收益在合法的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺上，在信息之后，資產(chǎn)的所有者能夠通過轉(zhuǎn)讓部分收益實現(xiàn)快速融資的目的。資產(chǎn)的受讓方（資產(chǎn)證券化過程中的投資者）通過投資能夠獲得基礎(chǔ)性的資產(chǎn)收益，比如昂道招財貓平臺發(fā)展中常用到的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓就是對債券收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

2、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

這種模式是指企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)起的一種項目，通過該項目的發(fā)起能夠?qū)σ恍┬畔⑦M行更詳細的調(diào)查研究和披露。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，借貸雙方不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而采用第三方個人先行放款給資金需求者，再由該第三方個人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者。宜信是應(yīng)用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式最早的金融企業(yè)。

（三）實現(xiàn)金融融資租賃監(jiān)管透明化

1、加快互聯(lián)網(wǎng)背景下融資租賃的基礎(chǔ)立法工作

為了完善互聯(lián)網(wǎng)背景下的融資租賃業(yè)務(wù)，需要有關(guān)人員加強互聯(lián)網(wǎng)融資租賃方面的立法工作，加快建立互聯(lián)網(wǎng)融資租賃方面的法律法規(guī)。在互聯(lián)網(wǎng)融資租賃的快速發(fā)展下，很大程度上對與之相關(guān)的監(jiān)管法規(guī)等建立提出了更高的要求。為此，需要有關(guān)人員確定互聯(lián)網(wǎng)融資租賃行業(yè)監(jiān)督管理主體，在原有法律法規(guī)的基礎(chǔ)上頒布更多具有針對性的法律文件，比如對融資租賃用戶信息驗證、識別、保護等工作有關(guān)的法規(guī)。

2、明確互聯(lián)網(wǎng)背景下融資租賃監(jiān)管主體

第一，明確互聯(lián)網(wǎng)融資租賃重點實施監(jiān)管主體。有關(guān)部門要建立以主要監(jiān)管單位為主、其他監(jiān)管單位為輔的一體化監(jiān)管體系。第二，根據(jù)我國現(xiàn)有的金融租賃監(jiān)管體制和機構(gòu)指定相互對應(yīng)的監(jiān)督管理結(jié)構(gòu)。第三，明確各個監(jiān)督管理機構(gòu)的工作內(nèi)容。對于各個企業(yè)融資租賃發(fā)展業(yè)務(wù)范圍進行明確，加強對融資租賃非現(xiàn)場工作的監(jiān)管，對于融資租賃中可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題進行監(jiān)督管理。另外，還要建立良好的數(shù)據(jù)監(jiān)管模式。加強對有關(guān)企業(yè)所遞報的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的全面分析，并建立相關(guān)的風(fēng)險程序和分析模型。

（四）完善租賃物的電子商務(wù)平臺

通過電子商務(wù)平臺的構(gòu)建，金融租賃公司在發(fā)揮自身專業(yè)性和利用互聯(lián)網(wǎng)金融普惠性和便利性的同時實現(xiàn)對各種類型供應(yīng)商、承租人和出租人的跨區(qū)域整合，為這些企業(yè)提供專業(yè)化的融資租賃服務(wù)。在租賃物的電子商務(wù)平臺上，金融租賃公司和供應(yīng)商會承擔對租賃設(shè)備維護、保養(yǎng)和管理的工作，金融租賃公司則是承擔提供服務(wù)的任務(wù)，并從中收取適當?shù)膫蚪?。這種模式不會占有金融租U公司的資產(chǎn)規(guī)模，不需要耗費資金。

（五）實現(xiàn)租賃資產(chǎn)出表管理

現(xiàn)階段，我國金融租賃公司發(fā)展遇到的一個瓶頸是所持有的資金難以支持不斷增長的資產(chǎn)規(guī)模。在應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之后，金融租賃公司能夠快速、方便地實現(xiàn)租賃資產(chǎn)的出表。租賃資產(chǎn)出表交易模式和金融融資方式類似，但為了更好地實現(xiàn)資產(chǎn)出表，金融租賃公司在資金到期的時候無法進行回購，投資者承擔了違約風(fēng)險。根據(jù)現(xiàn)階段的社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境，金融租賃公司在考慮自身發(fā)展信用的情況下，一般會選擇質(zhì)量好的資產(chǎn)出表。在時機成熟之后，金融租賃公司可以通過租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺實現(xiàn)對租賃資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)。

（六）借助互聯(lián)網(wǎng)控制金融租賃業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融不僅能夠向金融租賃公司提供創(chuàng)新化的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，而且還能為租賃項目的發(fā)展風(fēng)險進行控制，比如金融租賃公司可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)建立一種復(fù)雜化的金融風(fēng)險評估體系，通過風(fēng)險評估體系對金融租賃發(fā)展中可能存在的風(fēng)險問題進行控制。

篇7

關(guān)鍵詞：汽車消費;汽車金融;融資租賃

中圖分類號：F426.471 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）02-0065-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.02.15

一、引言

改革開放30余年，我國汽車工業(yè)取得跨越式發(fā)展，產(chǎn)能、銷量均實現(xiàn)巨大突破，我國已成為全球汽車產(chǎn)銷量最大的國家。從目前流通模式來看，主要有現(xiàn)金購買、汽車信貸、經(jīng)營租賃和融資租賃四種類型;相比前三者，汽車融資租賃在我國的發(fā)展遠遠滯后于汽車行業(yè)自身的增長①。在歐美發(fā)達國家，汽車融資租賃是新車銷售的重要方式，在北美地區(qū)融資租賃形式進行的汽車銷售占總銷量的比重接近50%。相比而言，我國以融資租賃形式銷售汽車的占比卻微乎其微。作為一種創(chuàng)新金融工具，汽車融資租賃不僅有助于刺激汽車消費、帶動汽車行業(yè)的整體銷售規(guī)模。同時，也有助于推動汽車行業(yè)生產(chǎn)的增長，對于促進行業(yè)健康發(fā)展有積極的現(xiàn)實意義。盡管從20世紀80年代中期開始，我國境內(nèi)便出現(xiàn)了汽車融資租賃業(yè)務(wù)，但受行業(yè)發(fā)展不規(guī)范、外部制約條件多等影響，整體行業(yè)規(guī)模小且發(fā)展緩慢。直到2008年《外商投資租賃業(yè)管理辦法》和新《汽車金融公司管理辦法》出臺，為境內(nèi)汽車融資租賃業(yè)發(fā)展提供了制度規(guī)范和發(fā)展機遇。在隨后的幾年時間里，國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)開始快速發(fā)展，并初步形成了一定的競爭規(guī)模。但因發(fā)展時間較短，整體發(fā)展水平與美國等先發(fā)國家比較，仍存在較大差距。

二、我國汽車融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀

（一）我國汽車融資租賃公司的發(fā)展歷程

我國的汽車融資租賃業(yè)是從20世紀80年代開始興起的。最初，從事汽車融資租賃的企業(yè)利用政府對于汽車使用級別的限制，以融資租賃的名義“高價賣車”，規(guī)避政策制約。隨后，政府出臺措施禁止從事汽車融資租賃業(yè)務(wù)。20世紀 90年代，受汽車出租服務(wù)業(yè)快速發(fā)展的影響，部分租賃公司開始嘗試采用融資租賃的手段銷售汽車。盡管在1997年出臺了《關(guān)于不得以融資租賃方式變相銷售購買小汽車的通知》叫停汽車融資租賃業(yè)務(wù)，但是部分融資租賃機構(gòu)卻選擇“以租代售”、“租賃贈產(chǎn)權(quán)”等方式變相開展業(yè)務(wù)。在接下來的很長一段時期，汽車融資租賃業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展都是受到限制的，因而整體規(guī)模較小。2005年，《外商投資租賃業(yè)管理辦法》中提到“融資租賃包括汽車”，此外，內(nèi)資融資租賃試點單位還包括兩家汽車融資租賃公司。2008年，新《汽車金融公司管理辦法》相繼出臺，在汽車金融公司的經(jīng)營范圍里新增了汽車融資租賃業(yè)務(wù)（售后回租業(yè)務(wù)除外），為我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展提供了制度基礎(chǔ)和寬松的發(fā)展環(huán)境。

因早些年汽車融資租賃價格較高，且存在較多的限制條件，整體行業(yè)發(fā)展相對滯后，我國汽車租賃是市場滲透率（租賃汽車的數(shù)量占乘用車總保有量的比例）較發(fā)達國家市場明顯偏低。目前，國內(nèi)個人汽車融資租賃市場基本未開放，即使是公司車隊，租賃滲透率也不到10%，且客戶基本為外企;而在發(fā)達的成熟市場，每年近50%的車輛會以融資租賃形式出售。在新《汽車金融公司管理辦法》出臺后，許多融資租賃公司和相關(guān)機構(gòu)開始積極尋求與外界的合作，專門的汽車融資租賃公司也日益增多。表2給出幾個代表性汽車融資租賃公司的基本情況。

（二）當前我國汽車融資租賃公司的主要經(jīng)營模式[2-3]：

1.銀行資本主導(dǎo)模式。國銀租賃公司為例，該公司以廠商租賃和經(jīng)銷商租賃為主要服務(wù)對象，在國內(nèi)率先開展商用車租賃業(yè)務(wù)。具體來講，該公司根據(jù)不同商用車的特點與需求，開展富有針對性的融資租賃業(yè)務(wù)，為國內(nèi)商用車制造企業(yè)進入研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、發(fā)展的良性循環(huán)提供了專業(yè)的金融租賃服務(wù)。目前，國銀租賃的用戶已基本覆蓋全國各省、市、自治區(qū)，并與一汽解放、福田汽車、陜西汽車、東風(fēng)汽車、北方奔馳、紅巖汽車、華菱汽車等11家商用車生產(chǎn)企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

2.安飛士-安吉營運模式示例。這一模式主要反映了安吉租賃公司的業(yè)務(wù)特點，該公司由上海汽車總公司和跨國汽車租賃公司AVIS（安飛士）各出資50%組建而成，系中國首家汽車租賃合作公司。而安飛士-安吉營運模式主要由母公司籌措（包括向銀行出售結(jié)構(gòu)性金融融資產(chǎn)品等）資金來采購上海大眾和通用的折價車輛，并通過向企業(yè)提供中高端車輛、基于整車廠4S店以及大客戶部門來實現(xiàn)融資租賃。

3.廠商主導(dǎo)融資租賃。此類模式的公司業(yè)務(wù)通常涵蓋范圍較廣，除融資租賃業(yè)務(wù)外，還涉及經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)、向國內(nèi)外購買租賃資產(chǎn)、租賃財產(chǎn)的殘值處理及維修以及租賃交易咨詢與擔保等。但因2013年8月起對融資租賃中增值稅繳納稅基的嚴格控制，新的稅務(wù)條款下，車廠需要繳納額外的增值稅額，這對于該模式下的租賃公司發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。

4.經(jīng)銷商主導(dǎo)租賃公司。以龐大歐力士租賃公司為例，該公司系2012年由龐大與日本歐力士集團合資組建而成，依托“龐大”的經(jīng)銷商渠道開展融資租賃以及經(jīng)營租賃等租賃業(yè)務(wù)。目前，該公司已在全國21個城市開展了融資租賃。

5.融資租賃租賃。以2011年3月成立的廣匯汽車租賃為代表，該公司退出了以“匯購”為主題的融資租賃形式，這一形式涵蓋了“選購、采購、惠購”，并提供了包括氣球融、515輕松融等在內(nèi)的豐富業(yè)務(wù)類型。此外，在銷售渠道上，廣匯汽車租賃除了利用自身經(jīng)銷商渠道外，還與其他汽車經(jīng)銷商、二手車公司開展了合作，并推出了二手車融資租賃業(yè)務(wù)。當然，因廣匯汽車租賃的業(yè)務(wù)運作模式與售后回租相近，故融資租賃中增值稅繳納稅基的稅款修訂對其經(jīng)營也產(chǎn)生了一定的影響。

上述幾種汽車融資租賃經(jīng)營模式各有特點，各有優(yōu)勢，也同樣有自身的細分市場，可以看出國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展勢頭還是較為迅猛，但因規(guī)范的行業(yè)發(fā)展歷時較短，現(xiàn)階段的整體行業(yè)規(guī)模仍舊較小[4]。根據(jù)國銀金融租賃陳勇軍的說明，當前國內(nèi)汽車金融的滲透率僅超過10%，遠低于成熟市場[5]，相比而言，其市場占比則更小，因此，國內(nèi)汽車融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展空間非常巨大。也正因如此，包括商業(yè)銀行、汽車金融公司和汽車融資租賃公司都紛紛在謀求擴張。在近期的發(fā)展中，汽車融資租賃業(yè)也在積極尋求行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，2013 年末，廣匯租賃發(fā)行了國內(nèi)收個汽車金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“匯元一期”專項資產(chǎn)管理計劃。盡管國內(nèi)車金融公司的資產(chǎn)證券化（ABS）尚處探索階段，且業(yè)界對此的看法也不統(tǒng)一，但作為一種創(chuàng)新實踐，其意義也十分明顯。

三、我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題

通過對我國當前階段的汽車融資租賃業(yè)發(fā)展狀況的分析，并在與國外先發(fā)地區(qū)汽車融資租賃業(yè)發(fā)展情況進行比較的基礎(chǔ)上，將我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展存在的問題歸納為以下幾個方面：

（一）發(fā)展規(guī)模相對較小

因長期以來我國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展受到政策限制，現(xiàn)階段行業(yè)整體發(fā)展規(guī)模相對較小。市場上開展汽車融資租賃業(yè)務(wù)的機構(gòu)，主要是各類融資租賃公司、有汽車廠商背景的大中型財務(wù)公司，汽車金融公司等。相對于汽車銷售的其他渠道而言，只有極少量的車輛銷售借助融資租賃業(yè)務(wù)。

（二）融資渠道較為狹窄

汽車租賃業(yè)務(wù)有一個特點，那便是在前期運作中需要投入大量資金購置車輛，并且為滿足不同層次的消費需求，還要有專門的資金投入用于車輛的更新過程，這也就需要融資租賃企業(yè)用于廣泛的融資途徑。目前，我國大多數(shù)汽車融資租賃公司均是依靠自有資金或借助銀行信貸資金，其他渠道的資金來源較少，與其他國家相比，我國汽車融資租賃業(yè)務(wù)在車輛使用年限、損耗等方面的經(jīng)營管理滯后，限制了行業(yè)的發(fā)展。

（三）相關(guān)法律規(guī)范有待進一步完善

目前，我國汽車融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)范尚不完善，對出租人和承租人的合法權(quán)益保護不全面。比如，汽車融資租賃合同中關(guān)于出租人、承租人權(quán)利和義務(wù)的規(guī)定，與道路交通事故處理辦法中關(guān)于交通事故責任認定方面存在的沖突等問題。目前，只有浙江杭州等地方交通管理部門出臺了相關(guān)規(guī)范措施，給出了“融資租賃車輛出現(xiàn)交通肇事時對承租人追責”的規(guī)定。

（四）風(fēng)險管控能力不足，經(jīng)營風(fēng)險較大

現(xiàn)階段，我國汽車融資租賃公司的整體風(fēng)險防控水平不高，對于承租人關(guān)鍵信息的獲取能力較弱。同時，國內(nèi)征信業(yè)發(fā)展正處在逐步完善的階段，缺乏專門針對汽車融資租賃領(lǐng)域的信用評估，使得開展針對租賃車輛承租人的風(fēng)險評估存在困難。即便是現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)都對承租人的條件作出了規(guī)定，要求提供抵押或擔保，但仍然存在手續(xù)繁瑣以及后期預(yù)警與催收工作薄弱等問題[6]。

（五）新車與二手車市場關(guān)聯(lián)度低

擁有良好的汽車物權(quán)退出機制對于汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展也是十分重要的。相對于汽車消費信貸而言，汽車融資租賃的一大優(yōu)勢便是：合同期滿，承租人可以選擇退租、續(xù)租或買斷等方式進行處理，而如果合同期內(nèi)承租人違約，那么出租人還可以通過回收汽車來再次租賃或出售。因此，二手車市場是否健全對汽車融資租賃發(fā)展至關(guān)重要。但目前我國二手車市場欠發(fā)達，通過汽車退市來回收資金的過程較。在融資渠道狹窄的情況下，汽車融資租賃公司的發(fā)展很難真正形成規(guī)模。

四、汽車融資租賃特點及國外發(fā)展經(jīng)驗

（一）汽車融資租賃特點

汽車融資租賃是國外較為常見的汽車經(jīng)營銷售模式，為了能夠更加清晰的揭示其特點。本文從與傳統(tǒng)的經(jīng)營租賃和消費信貸的比較來進行闡述，與經(jīng)營租賃相比，融資租賃的最實質(zhì)的區(qū)別在于轉(zhuǎn)移了與汽車所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬。除此之外，汽車融資租賃與汽車經(jīng)營租賃還在承擔成本、租賃程序、租賃目的、租賃期限等方面存在差異（見表3）。

此外，汽車融資租賃與汽車消費信貸之間也存在差異，主要集中在融資范圍、初始條件和定價等方面。一般說來，汽車融資租賃相對靈活，租金總額和本息總額要高于汽車售價，但能夠滿足一些客戶的差異化需求（見表4）。汽車消費貸款與汽車融資租賃之間的主要差別由車輛的所有權(quán)所決定。

（二）國外發(fā)展經(jīng)驗

通過對歐美發(fā)達市場的汽車融資租賃業(yè)發(fā)展狀況的分析，我們認為國外汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的有益經(jīng)驗主要有以下幾方面：

1.完善的汽車融資行業(yè)規(guī)范。在歐美等發(fā)達國家，對于融資租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展主要依賴其相對完善的民商法以及稅收體系，對于汽車融資租賃價格、期限等所涉及的相關(guān)法律問題可依據(jù)諸多合同法規(guī)和判例來解決。

2.寬泛的市場準入條件。適度合理的競爭是促進行業(yè)發(fā)展的重要準則，對于汽車融資租賃業(yè)而言，也同樣如此。也只有對出租人的準入條件放寬，才能有效降低汽車融資租賃價格，較好的推動行業(yè)發(fā)展。以美國為例，除了專業(yè)的汽車金融公司外，從事汽車融資租賃業(yè)務(wù)的機構(gòu)還包括商業(yè)銀行、信貸聯(lián)盟、信托公司等。

3.豐富的融資渠道。汽車融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展離不開大量的資金支持。以美國為例，其汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的一個明顯特征便是融資渠道逐漸豐富，從最初的內(nèi)源融資（即自身的盈利積累資金）到外源融資（主要來自四個方面，分別是普通股份融資、債務(wù)融資、優(yōu)先股融和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資），到20世紀80年代后進一步轉(zhuǎn)向內(nèi)源融資和外源融資相結(jié)合、資本積聚和資本集中相結(jié)合的融資道路，以汽車金融資產(chǎn)證券化為代表。

4.先進的風(fēng)險管理技術(shù)。汽車融資租賃行業(yè)的高風(fēng)險性主要體現(xiàn)在所有權(quán)與使用權(quán)的分離以及租賃車輛的高移動性和變現(xiàn)性方面，因此，加強汽車融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理也是增加行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。因國外汽車融資租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展歷時較長，其風(fēng)險管理技術(shù)也相對先進。以美國為例，從其風(fēng)險管理內(nèi)容來看，帶有明顯的流程管理特征，涉及租賃前期、中期和后期的信用風(fēng)險評估，并在具體的操作中納入了包括判斷分析法和量化分析法在內(nèi)的諸多控制措施。

5.汽車市場的關(guān)聯(lián)性強。在國外先發(fā)地區(qū)的汽車融資租賃市場中，新車市場和二手車市場緊密相連。通常情況下，汽車融資租賃公司的大部分車輛系通過靠簽訂回購合同從生產(chǎn)廠家租賃，合同到期后車輛由生產(chǎn)廠家收回，經(jīng)整修環(huán)節(jié)后再投放二手車市場。在汽車融資租賃業(yè)務(wù)中提升新車市場和二手車市場的關(guān)聯(lián)性，對于融資租賃公司和汽車廠家的發(fā)展而言，都有很大的幫助。其中，融資租賃公司可借此擴大經(jīng)營規(guī)模，并且有利于減少車輛維修支出;而汽車生產(chǎn)廠家則可以借助租賃市場回收資金，保持市場占有率，又可以通過二手市場得到不小的回報，擴大了自己的市場份額。

6.完善的信用評估體系。對于控制汽車融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險而言，開展完善的信用評價體系建設(shè)也是極為重要的，基于這樣一個評估體系，汽車融資租賃公司能夠較為迅速的進行承租人的信用評價，給予合理汽車租賃風(fēng)險價格，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險。

五、推動中國汽車融資租賃業(yè)發(fā)展的對策建議

（一）完善政策法規(guī)，改善法律環(huán)境

完善的政策法規(guī)和良好的法律環(huán)境是我國汽車融資租賃業(yè)快速發(fā)展的重要前提。首先，通過立法從本質(zhì)上規(guī)范汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展，明確汽車融資租賃相關(guān)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵問題，為行業(yè)的發(fā)展提供良好的法律支撐。其次，協(xié)調(diào)融資租賃行業(yè)的部門監(jiān)管，推動銀監(jiān)會和商務(wù)部在汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展中的協(xié)調(diào)監(jiān)管，在落實《融資租賃公司管理辦法》、《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的

（上接第68頁）基礎(chǔ)上，積極協(xié)調(diào)盡早推動《融資租賃發(fā)》的頒布實施。

（二）出臺優(yōu)惠措施，促進行業(yè)發(fā)展

鑒于汽車融資租賃業(yè)發(fā)展對汽車工業(yè)發(fā)展和拉動消費中的積極作用，政府應(yīng)積極出臺優(yōu)惠措施，幫助汽車融資租賃企業(yè)減緩經(jīng)營各環(huán)節(jié)中的稅收負擔。可借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗做法，對汽車租賃業(yè)設(shè)置不同程度的稅收優(yōu)惠措施。

（三）擴大市場經(jīng)驗主體，強化市場關(guān)聯(lián)建設(shè)

以降低業(yè)務(wù)發(fā)展成本、推動行業(yè)發(fā)展規(guī)模為宗旨，積極納入更多的汽車融資租賃市場主體，推動形成良好的汽車融資租賃競爭格局。盡快培育和發(fā)展成熟的汽車融資租賃市場和二手車交易市場，建設(shè)連接汽車生產(chǎn)、銷售與汽車金融的重要紐帶[7]。

（四）健全風(fēng)險管理體系，降低汽車融資租賃經(jīng)營風(fēng)險

對于汽車融資租賃企業(yè)來說，經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險不容忽視。就企業(yè)自身而言，需密切關(guān)注自身經(jīng)營管理、資產(chǎn)負債、賬戶資金、信譽等方面的情況，做好內(nèi)部風(fēng)險防控的同時不斷提升其外部風(fēng)險的方法能力。對于汽車融資租賃行業(yè)整體而言，應(yīng)積極推動專門的信用評估體系建設(shè)，推動信用信息數(shù)據(jù)庫的加快建設(shè)與完善，并積極探索流程管理在風(fēng)險防范重的應(yīng)用切入點。

（五）搭建網(wǎng)絡(luò)平臺，提高信息化水平

信息化技術(shù)對于我國汽車融資租賃行業(yè)的發(fā)展有很大的促進作用，租賃企業(yè)不僅應(yīng)當提高信息化水平，把各種信息技術(shù)應(yīng)用到實際經(jīng)營過程中，更重要的是提高重視程度，加深對信息化的理解。鑒于電子商務(wù)在人們生活中的地位越來越重要，我國汽車融資租賃企業(yè)還應(yīng)當搭建網(wǎng)絡(luò)平臺，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源，開展網(wǎng)絡(luò)租車業(yè)務(wù)，獲取更多贏利創(chuàng)收機會。同時，通過新渠道和新的營銷模式，提高自身經(jīng)營水平和管理效率?！?/p>

參考文獻：

[1]吳加冠.中國汽車融資租賃業(yè)的發(fā)展及其對策研究

[D].上海：上海外國語大學(xué)，2010.

[2]陸曉龍.汽車融資租賃業(yè)務(wù)模式與信用風(fēng)險管理[J].上海汽車，2014（7）：30-32.

[3]王平.中外汽車融資租賃比較分析[J].現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科學(xué)，2008（9）：119-121、127.

[4]李超.汽車融資租賃蓄力“點金之術(shù)，資金需求暗涌待破“車在逋盡[N].中國證券報，2014 -04-18.

[5]陳健.汽車融資租賃市場前景廣闊[N].上海金融報，2014-03-25.

篇8

第一條為促進我國融資租賃業(yè)的健康發(fā)展，加強對金融租賃公司的監(jiān)督管理，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國公司法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱金融租賃公司，是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)。

金融租賃公司名稱中標明“金融租賃”字樣。未經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，任何單位和個人不得經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)或在其名稱中使用“金融租賃”字樣，但法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

第三條本辦法所稱融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。

適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)。

第四條本辦法所稱售后回租業(yè)務(wù)，是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽定融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。售后回租業(yè)務(wù)是承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式。

第五條本辦法所稱關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易，是指符合有關(guān)企業(yè)會計準則規(guī)定的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易。

第六條中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及其派出機構(gòu)依法對金融租賃公司實施監(jiān)督管理。

第二章機構(gòu)設(shè)立、變更與終止

第七條申請設(shè)立金融租賃公司應(yīng)具備下列條件：

（一）具有符合本辦法規(guī)定的出資人；

（二）具有符合本辦法規(guī)定的最低限額注冊資本；

（三）具有符合《中華人民共和國公司法》和本辦法規(guī)定的章程；

（四）具有符合中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的任職資格條件的董事、高級管理人員和熟悉融資租賃業(yè)務(wù)的合格從業(yè)人員；

（五）具有完善的公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險防范等制度；

（六）具有合格的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；

（七）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他條件。

第八條金融租賃公司的出資人分為主要出資人和一般出資人。主要出資人是指出資額占擬設(shè)金融租賃公司注冊資本50%以上的出資人。一般出資人是指除主要出資人以外的其他出資人。

設(shè)立金融租賃公司，應(yīng)由主要出資人作為申請人向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會提出申請。

第九條金融租賃公司主要出資人應(yīng)符合下列條件之一：

（一）中國境內(nèi)外注冊的具有獨立法人資格的商業(yè)銀行，還應(yīng)具備以下條件：

1.資本充足率符合注冊地金融監(jiān)管機構(gòu)要求且不低于8％；

2.最近1年年末資產(chǎn)不低于800億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；

3.最近2年連續(xù)盈利；

4.遵守注冊地法律法規(guī)，最近2年內(nèi)未發(fā)生重大案件或重大違法違規(guī)行為；

5.具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機制和健全的風(fēng)險管理制度；

6.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他審慎性條件。

（二）中國境內(nèi)外注冊的租賃公司，還應(yīng)具備以下條件：

1.最近1年年末資產(chǎn)不低于100億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；

2.最近2年連續(xù)盈利；

3.遵守注冊地法律法規(guī)，最近2年內(nèi)未發(fā)生重大案件或重大違法違規(guī)行為。

（三）在中國境內(nèi)注冊的、主營業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)，還應(yīng)具備以下條件：

1.最近1年的營業(yè)收入不低于50億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；

2.最近2年連續(xù)盈利；

3.最近1年年末凈資產(chǎn)率不低于30％；

4.主營業(yè)務(wù)銷售收入占全部營業(yè)收入的80%以上；

5.信用記錄良好；

6.遵守注冊地法律法規(guī)，最近2年內(nèi)未發(fā)生重大案件或重大違法違規(guī)行為。

（四）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會認可的可以擔任主要出資人的其他金融機構(gòu)。

第十條金融租賃公司一般出資人應(yīng)符合中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會投資入股金融機構(gòu)相關(guān)規(guī)定。符合本辦法主要出資人條件的出資人可以擔任金融租賃公司的一般出資人。

第十一條金融租賃公司的最低注冊資本為1億元人民幣或等值的自由兌換貨幣，注冊資本為實繳貨幣資本。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會根據(jù)融資租賃業(yè)發(fā)展的需要，可以調(diào)整金融租賃公司的最低注冊資本限額。

第十二條金融租賃公司的設(shè)立需經(jīng)過籌建和開業(yè)兩個階段。申請人提交的申請籌建、申請開業(yè)的資料，以中文文本為準。資料受理及審批程序按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會有關(guān)行政許可事項實施規(guī)定執(zhí)行。

第十三條申請籌建金融租賃公司，申請人應(yīng)當提交下列文件：

（一）籌建申請書，內(nèi)容包括擬設(shè)立金融租賃公司的名稱、注冊所在地、注冊資本金、出資人及各自的出資額、業(yè)務(wù)范圍等；

（二）可行性研究報告，內(nèi)容包括對擬設(shè)公司的市場前景分析、未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、組織管理架構(gòu)和風(fēng)險控制能力分析、公司開業(yè)后3年的資產(chǎn)負債規(guī)模和盈利預(yù)測等內(nèi)容；

（三）擬設(shè)立金融租賃公司的章程（草案）；

（四）出資人基本情況，包括出資人名稱、法定代表人、注冊地址、營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及營業(yè)情況以及出資協(xié)議。出資人為境外金融機構(gòu)的，應(yīng)提供注冊地金融監(jiān)管機構(gòu)出具的意見函；

（五）出資人最近2年經(jīng)有資質(zhì)的中介機構(gòu)審計的年度審計報告；

（六）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會要求提交的其他文件。

第十四條金融租賃公司籌建工作完成后，應(yīng)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會提出開業(yè)申請，并提交下列文件：

（一）籌建工作報告和開業(yè)申請書；

（二）境內(nèi)有資質(zhì)的中介機構(gòu)出具的驗資證明、工商行政管理機關(guān)出具的對擬設(shè)金融租賃公司名稱的預(yù)核準登記書；

（三）股東名冊及其出資額、出資比例；

（四）金融租賃公司章程。金融租賃公司章程至少包括以下內(nèi)容：機構(gòu)名稱、營業(yè)地址、機構(gòu)性質(zhì)、注冊資本金、業(yè)務(wù)范圍、組織形式、經(jīng)營管理和中止、清算等事項；

（五）擬任高級管理人員名單、詳細履歷及任職資格證明材料；

（六）擬辦業(yè)務(wù)規(guī)章制度和風(fēng)險控制制度；

（七）營業(yè)場所和其他與業(yè)務(wù)有關(guān)設(shè)施的資料；

（八）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會要求的其他文件。

第十五條經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，金融租賃公司可設(shè)立分支機構(gòu)。設(shè)立分支機構(gòu)的具體條件由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另行規(guī)定。

第十六條中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對金融租賃公司董事和高級管理人員實行任職資格核準制度。

第十七條金融租賃公司有下列變更事項之一的，須報經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準。

（一）變更名稱；

（二）改變組織形式；

（三）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍；

（四）變更注冊資本；

（五）變更股權(quán)；

（六）修改章程；

（七）變更注冊地或營業(yè)場所；

（八）變更董事及高級管理人員；

（九）合并與分立；

（十）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他變更事項。

第十八條金融租賃公司有以下情況之一的，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準后可以解散：

（一）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)；

（二）股東（大）會決議解散；

（三）因公司合并或者分立需要解散；

（四）依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉或者被撤銷；

（五）其他法定事由。

第十九條金融租賃公司有以下情形之一的，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，可向法院申請破產(chǎn)：

（一）不能支付到期債務(wù)，自愿或其債權(quán)人要求申請破產(chǎn)的；

（二）因解散或被撤銷而清算，清算組發(fā)現(xiàn)該金融租賃公司財產(chǎn)不足以清償債務(wù)，應(yīng)當申請破產(chǎn)的。

第二十條金融租賃公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以向人民法院提出對該金融租賃公司進行重整或者破產(chǎn)清算的申請。

第二十一條金融租賃公司因解散、依法被撤銷或被宣告破產(chǎn)而終止的，其清算事宜，按照國家有關(guān)法律法規(guī)辦理。

第三章業(yè)務(wù)范圍

第二十二條經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，金融租賃公司可經(jīng)營下列部分或全部本外幣業(yè)務(wù)：

（一）融資租賃業(yè)務(wù)；

（二）吸收股東1年期（含）以上定期存款；

（三）接受承租人的租賃保證金；

（四）向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；

（五）經(jīng)批準發(fā)行金融債券；

（六）同業(yè)拆借；

（七）向金融機構(gòu)借款；

（八）境外外匯借款；

（九）租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；

（十）經(jīng)濟咨詢；

（十一）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務(wù)。

第二十三條金融租賃公司不得吸收銀行股東的存款。

第二十四條金融租賃公司經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉及外匯管理事項的，需遵守國家外匯管理有關(guān)規(guī)定。

第四章經(jīng)營規(guī)則

第二十五條金融租賃公司的公司治理應(yīng)當建立以股東（大）會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等為主體的組織架構(gòu)，明確各自之間的職責劃分，保證相互之間獨立運行、有效制衡，形成科學(xué)、高效的決策、激勵和約束機制。

第二十六條金融租賃公司應(yīng)當按照全面、審慎、有效、獨立的原則，建立和健全內(nèi)部控制制度，并報中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會或其派出機構(gòu)備案。

第二十七條金融租賃公司的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進行。

第二十八條金融租賃公司應(yīng)當制定關(guān)聯(lián)交易管理制度，具體內(nèi)容應(yīng)當包括：

（一）董事會或者經(jīng)營決策機構(gòu)對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督管理；

（二）關(guān)聯(lián)交易控制委員會的職責和人員組成；

（三）關(guān)聯(lián)方的信息收集與管理；

（四）關(guān)聯(lián)方的報告與承諾、識別與確認制度；

（五）關(guān)聯(lián)交易的種類和定價政策、審批程序和標準；

（六）回避制度；

（七）內(nèi)部審計監(jiān)督；

（八）信息披露；

（九）處罰辦法；

（十）銀監(jiān)會要求的其他內(nèi)容。

第二十九條金融租賃公司的重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)經(jīng)董事會批準。重大關(guān)聯(lián)交易是指金融租賃公司與一個關(guān)聯(lián)方之間單筆交易金額占金融租賃公司資本凈額5%以上，或金融租賃公司與一個關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易后金融租賃公司與該關(guān)聯(lián)方的交易余額占金融租賃公司資本凈額10%以上的交易。

第三十條金融租賃公司董事會、未設(shè)立董事會的金融租賃公司經(jīng)營決策機構(gòu)及關(guān)聯(lián)交易控制委員會對關(guān)聯(lián)交易進行表決或決策時，與該關(guān)聯(lián)交易有關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員應(yīng)當回避。

第三十一條售后回租業(yè)務(wù)必須有明確的標的物，標的物應(yīng)當符合本辦法的規(guī)定。

第三十二條售后回租業(yè)務(wù)的標的物必須由承租人真實擁有并有權(quán)處分。金融租賃公司不得接受已設(shè)置任何抵押、權(quán)屬存在爭議或已被司法機關(guān)查封、扣押的財產(chǎn)或其所有權(quán)存在任何其他瑕疵的財產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標的物。

第三十三條售后回租業(yè)務(wù)中，金融租賃公司對標的物的買入價格應(yīng)有合理的、不違反會計準則的定價依據(jù)作為參考，不得低值高買。

第三十四條從事售后回租業(yè)務(wù)的金融租賃公司應(yīng)真實取得相應(yīng)標的物的所有權(quán)。標的物屬于國家法律法規(guī)規(guī)定其產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移必須到登記部門進行登記的財產(chǎn)類別的，金融租賃公司應(yīng)進行相關(guān)登記。

第五章監(jiān)督管理

第三十五條金融租賃公司應(yīng)遵守以下監(jiān)管指標：

（一）資本充足率。金融租賃公司資本凈額不得低于風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的8％；

（二）單一客戶融資集中度。金融租賃公司對單一承租人的融資余額不得超過資本凈額的30%。計算對客戶融資余額時，可以扣除授信時承租人提供的保證金；

（三）單一客戶關(guān)聯(lián)度。金融租賃公司對一個關(guān)聯(lián)方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的30%；

（四）集團客戶關(guān)聯(lián)度。金融租賃公司對全部關(guān)聯(lián)方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的50%；

（五）同業(yè)拆借比例。金融租賃公司同業(yè)拆入資金余額不得超過金融租賃公司資本凈額的100%。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會視監(jiān)管工作需要可對上述指標做出適當調(diào)整。

第三十六條金融租賃公司應(yīng)按照相關(guān)企業(yè)會計準則及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會有關(guān)規(guī)定進行信息披露。

第三十七條金融租賃公司應(yīng)實行風(fēng)險資產(chǎn)五級分類制度。

第三十八條金融租賃公司應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定制定呆賬準備制度，及時足額計提呆賬準備。未提足呆賬準備的，不得進行利潤分配。

第三十九條金融租賃公司應(yīng)按規(guī)定編制并向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報送資產(chǎn)負債表、損益表及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會要求的其他報表。金融租賃公司法定代表人及直接經(jīng)辦人員對所提供的報表的真實性承擔法律責任。

第四十條金融租賃公司應(yīng)在每會計年度結(jié)束后4個月內(nèi)向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會或有關(guān)派出機構(gòu)報送前一會計年度的關(guān)聯(lián)交易情況報告。報告內(nèi)容應(yīng)當包括：關(guān)聯(lián)方、交易類型、交易金額及標的、交易價格及定價方式、交易收益與損失、關(guān)聯(lián)方在交易中所占權(quán)益的性質(zhì)及比重等。

第四十一條金融租賃公司應(yīng)建立定期外部審計制度，并在每個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)，將經(jīng)法定代表人簽名確認的年度審計報告報送中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會及相應(yīng)派出機構(gòu)。

第四十二條金融租賃公司違反本辦法有關(guān)規(guī)定的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可責令限期整改；逾期未整改的，或者其行為嚴重危及該金融租賃公司的穩(wěn)健運行、損害客戶合法權(quán)益的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以區(qū)別情形，依照《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)的規(guī)定，采取暫停業(yè)務(wù)、限制股東權(quán)利等監(jiān)管措施。

第四十三條金融租賃公司已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機，嚴重影響客戶合法權(quán)益的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依法對其實行托管或者督促其重組，問題嚴重的，有權(quán)予以撤銷。

第四十四條凡違反本辦法有關(guān)規(guī)定的,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會按《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等有關(guān)法律法規(guī)進行處罰。金融租賃公司對中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的處罰決定不服的，可以依法申請行政復(fù)議或者向人民法院提起行政訴訟。

第六章附則

篇9

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；創(chuàng)新

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X(2015)024-000164-01

一、融資租賃公司的現(xiàn)狀

1.融資租賃行業(yè)快速發(fā)展

由中國租賃聯(lián)盟、天津濱海融資租賃研究院、中國國際商會租賃委員會等組織編寫的中國租賃藍皮書——《2015上半年中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2015年6月底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為3185家，比上年底的2202家增加983家；行業(yè)注冊資金，按人民幣以實繳計算，約合10030億元，比上年底的6611億元增加3419億元；全國融資租賃合同余額約為36550億元，比上年底的32000億元增加4550億元，增幅為14.2%。

2.國家密集性政策扶持

國務(wù)院方面：2015年9月，先后《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》(68號文)、《關(guān)于促進金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(69號文)，對通過加快融資租賃及金融租賃行業(yè)發(fā)展，服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展大局作出科學(xué)規(guī)劃和全面部署?！兑庖姟访鞔_的主要任務(wù)包括：加快重點領(lǐng)域融資租賃發(fā)展。積極推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，大力發(fā)展跨境租賃。推動融資租賃公司創(chuàng)新經(jīng)營模式，加快發(fā)展融資租賃配套產(chǎn)業(yè)，提高融資租賃公司核心競爭力。引導(dǎo)和規(guī)范各類社會資本進入融資租賃業(yè)，支持民間資本發(fā)起設(shè)立融資租賃公司，促進投資主體多元化等。

3.山東省屬國企加快配套融資租賃服務(wù)

為貫徹落實國務(wù)院及山東省政府關(guān)于金融支持實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級精神，省屬大型國企通過新設(shè)、增資或收購形式進入融資租賃行業(yè)，加大產(chǎn)融結(jié)合力度，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。例如：華魯集團旗下華魯租賃、浪潮集團旗下匯通租賃、兗礦集團旗下中垠租賃、高速集團旗下中僑租賃等。考慮成立較早的新汶礦業(yè)集團旗下國泰租賃、魯信集團旗下的金鼎租賃、萊鋼集團旗下的榮達租賃，目前山東省屬國企大部分完成了融資租賃行業(yè)布局。

二、從經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)分析設(shè)立融資租賃公司可行性

1.有色集團公司在集團戰(zhàn)略指導(dǎo)下，通過布局有色上下游產(chǎn)業(yè)鏈、建設(shè)內(nèi)蒙有色礦業(yè)發(fā)展基地等戰(zhàn)略舉措，在積極開拓有色礦業(yè)市場的同時，依托礦山項目積極打造產(chǎn)融結(jié)合平臺：通過與租賃公司、銀行的雙向合作，在盤活現(xiàn)有礦山存量資產(chǎn)同時，鎖定礦山(冶煉)企業(yè)3-5年期相當于基準利率下浮5%的實際用款成本，對于改善負債結(jié)構(gòu)、爭取長期建設(shè)資金有積極意義。從實踐情況看，設(shè)立融資租賃公司可以通過最大限度發(fā)揮集團公司及有色集團公司在礦業(yè)人脈、技術(shù)、專業(yè)等優(yōu)勢，彌補外部融資租賃公司存在對礦山企業(yè)不了解、不專業(yè)的短板，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與外部資本強強聯(lián)合。

2.國企改革背景下新設(shè)公司運營路徑有利于培育新的利潤增長點通過引入某主板上市公司、民營資本參股目標融資租賃公司的多元化股權(quán)設(shè)計，符合國資委關(guān)于國有企業(yè)新設(shè)企業(yè)主要通過參股的形式的相關(guān)要求，實現(xiàn)傳統(tǒng)有色產(chǎn)業(yè)向金融投資服務(wù)的延伸和拓展。擬設(shè)立融資租賃公司圍繞有色產(chǎn)業(yè)鏈植入式開展融資租賃業(yè)務(wù)，一方面可以充分集聚內(nèi)外部優(yōu)勢資源、有效分散投資風(fēng)險；另一方面可以有效提高融資杠桿效率，實現(xiàn)公司財務(wù)業(yè)績穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張。

三、新設(shè)融資租賃公司的財務(wù)管理框架設(shè)計

1.內(nèi)部資源整合方面

在融資租賃公司財務(wù)管理框架設(shè)計時，應(yīng)充分考慮公司采、選、地質(zhì)、設(shè)備等礦山專業(yè)人才優(yōu)勢，全方位把控資金投放風(fēng)險；可以借助融資租賃增值稅抵扣優(yōu)惠政策有效降低內(nèi)部有色礦山企業(yè)的融資成本、推動有色實體經(jīng)濟發(fā)展；設(shè)立融資租賃公司可以理順山金瑞鵬貿(mào)易公司正常貿(mào)易業(yè)務(wù)，以有限的單體授信開展有限的貿(mào)易活動，降低其兩金占用和有色集團公司銀行擔保額度；同時，通過為產(chǎn)業(yè)鏈上下游內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)貿(mào)易客戶提供融資租賃或保理業(yè)務(wù)，可以降低公司整體融資風(fēng)險并有效剝離公司內(nèi)部類金融業(yè)務(wù)。

2.外部市場開拓方面

公司通過內(nèi)蒙礦業(yè)基地建設(shè)及打造有色全產(chǎn)業(yè)鏈的過程中，積累了豐富的、潛在的融資租賃客戶，并通過貿(mào)易合作充分了解目標客戶的資金成本承受度，擬設(shè)立的租賃公司將立足內(nèi)蒙古和山東核心區(qū)域，依托內(nèi)蒙有色礦業(yè)基地建設(shè)及有色人脈資源圈向縱向、橫向延伸，面向全國開展新建或改擴建有色礦山機械裝備配套金融服務(wù)，借助與外部礦山設(shè)備供應(yīng)商的長期合作關(guān)系，實現(xiàn)設(shè)備供應(yīng)端和承租端的雙向談判議價，實現(xiàn)融資租賃收益最大化。

3.積極應(yīng)對國際大宗商品價格大跌，礦業(yè)及相關(guān)企業(yè)集體業(yè)績低迷的發(fā)展態(tài)勢

公司通過引入戰(zhàn)略投資者共同設(shè)立融資租賃公司，將依托山東黃金上述產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，吸引專業(yè)人才和社會資本，圍繞有色產(chǎn)業(yè)鏈開展相關(guān)配套金融服務(wù)，可以分散投資風(fēng)險、拓寬融資渠道并培育新的盈利增長點，保障在不利行情下融資渠道暢通，平穩(wěn)度過行業(yè)發(fā)展低谷期；可以在融資租賃業(yè)務(wù)開拓過程中發(fā)現(xiàn)礦業(yè)并購標的，儲備礦山優(yōu)質(zhì)資源；可以通過礦權(quán)、股權(quán)抵押等擔保形式，合理保障公司利益。符合目前礦業(yè)市場發(fā)展新態(tài)勢的客觀要求。

四、結(jié)論

融資租賃投資項目面臨著投資決策風(fēng)險、資金管理風(fēng)險、管理團隊風(fēng)險、人才缺乏風(fēng)險、退出風(fēng)險等主要風(fēng)險，可以通過風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移等方法化解，最終達到控制風(fēng)險、合理保證實現(xiàn)項目投資預(yù)期的目的?？傮w看，設(shè)立融資租賃投資項目的風(fēng)險可防可控。

參考文獻：

[1]郭宏論.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代下財務(wù)管理創(chuàng)新[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2010.24.

[2]財政部注冊會計師考試委員會辦公室.財務(wù)成本管理[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社,2008(08).

篇10

關(guān)鍵詞：融資租賃 中小微企業(yè) 融資

一、融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展前景

2015年經(jīng)濟進入下行期，很多中小企業(yè)面臨著資金緊缺的問題。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，以及金融牌照的放開，都使得國內(nèi)銀行業(yè)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。在這種情況下，銀行只能收縮貸款，再加上中小企業(yè)由于缺乏足夠的抵質(zhì)押擔保物，傳統(tǒng)的依靠銀行貸款解決資金緊缺的思路已經(jīng)不適用了。為了求生存，中小企業(yè)不得不選擇一些其他的融資方式，比如發(fā)放中短期票據(jù)、發(fā)放債券、上市、眾籌等等。但這只能解決一少部分規(guī)模和資本實力較強的中型企業(yè)的融資問題，而大多數(shù)小型、微型企業(yè)仍然是融資無門。

融資租賃業(yè)務(wù)最早于1952年產(chǎn)生于美國，六、七十年代得以全面發(fā)展，如今已成為很多國家企業(yè)擴大資產(chǎn)規(guī)模的重要融資手段之一。雖然發(fā)達國家的融資租賃滲透率已經(jīng)達到了15%-30%，而我國目前尚未超過5%。

2015年國務(wù)院辦公廳頒發(fā)了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，意見明確了四方面的主要任務(wù)：一是改革制約融資租賃發(fā)展的體制機制。二是加快重點領(lǐng)域融資租賃發(fā)展。三是支持融資租賃創(chuàng)新發(fā)展。四是加強融資租賃事中事后監(jiān)管。由此看來，不論從市場環(huán)境還是政策環(huán)境上考慮，未來幾年，融資租賃模式必定會引起企業(yè)的廣泛關(guān)注，這一模式也將在體制機制逐步完善的過程中在國內(nèi)得到大力的推廣發(fā)展。

二、融資租賃業(yè)務(wù)的非典型業(yè)務(wù)模式

（一）傳統(tǒng)的融資租賃業(yè)務(wù)模式

目前，融資租賃的常規(guī)業(yè)務(wù)模式主要有五種，中小企業(yè)可以根據(jù)自身的情況選擇其中一種或幾種融資方式去解決自身面臨的資金問題。由于一些基本的融資模式，比如直接融資租賃、售后回租融資租賃、平衡租賃、委托租賃和二次轉(zhuǎn)租賃。這五種租賃方式目前較多被中小企業(yè)應(yīng)用。還有一些融資租賃模式，由于操作比較復(fù)雜，至今為止國內(nèi)的推廣應(yīng)用范圍還偏小，但發(fā)展前景非常樂觀。

（二）非典型的融資租賃業(yè)務(wù)模式

迄今為止，融資租賃的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)演變出了很多新的模式，這些模式可能尚不被很多中小企業(yè)所熟知，如結(jié)構(gòu)化共享式租賃、風(fēng)險租賃、捆綁式融資租賃、經(jīng)營性融資租賃、項目融資租賃、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃、銷售式租賃。

結(jié)構(gòu)化共享式融資租賃具有兩個特點，首先是租賃物本身能夠為承租人帶來收益，其次是該收益將由承租人和出租人共享。這種模式比較適合通訊、港口和航空運輸?shù)群贤痤~大、收益平穩(wěn)、期限長的行業(yè)。

風(fēng)險租賃是金融租賃與風(fēng)險投資的有機組合，是指在一項金融租賃交易中，出租人以租賃債權(quán)加股權(quán)投資的方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人通過分別獲得租金和股東權(quán)益收益作為投資回報的一項租賃交易。

捆綁式融資租賃，簡而言之就是由供應(yīng)商和出租人共同承擔風(fēng)險。廠商交付設(shè)備時只會獲得30%的首付款，而承租人支付給出租人的首付款和保證金也是30%左右，所以也稱三三融資租賃。這將出租人面臨的風(fēng)險大大減小了。

經(jīng)營性融資租賃的一個重要特點就是，在租賃合同中對租賃物的處置不做約定，一般租賃期滿后租賃物各項權(quán)屬均回歸租賃公司，租賃物屆時如何處置（續(xù)租、留購、轉(zhuǎn)租等），將在下一個合同中明確。

項目融資租賃是常規(guī)融資租賃發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益為保證取得的一種無追索權(quán)或有追索權(quán)的融租租賃模式。

結(jié)構(gòu)式參與融資租賃是以推銷為主要目的的融資租賃方式，它吸收了風(fēng)險租賃的一部分經(jīng)驗，結(jié)合行業(yè)特性新開發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。主要特點是融資不需要擔保、出租人是以供貨商為背景組成的、沒有固定的租金約定，按照承租人的現(xiàn)金流折現(xiàn)計算融資回收，因此沒有固定的租期。出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經(jīng)營的營業(yè)收入。

銷售式租賃是類似于銷售的分期付款，它的主要特點是承租方享有租賃設(shè)備的所有權(quán)。

未來，融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合將會衍生出更多的融資租賃業(yè)務(wù)模式，比如一些P2P平臺可以吸收社會資本用于設(shè)備購置，再將設(shè)備出租給承租人，獲得租金、股東權(quán)益或者其他收益，而出租人再以資金利息的形式配發(fā)給投資人。當然這需要很多P2P運營企業(yè)獲得融資租賃的有關(guān)證照。

總之，融資租賃的業(yè)務(wù)模式在當今瞬息萬變和經(jīng)濟全球化的大環(huán)境下，一定可以有更多的創(chuàng)新形式出現(xiàn)。

三、結(jié)束語

根據(jù)國務(wù)院辦公廳的《關(guān)于加快融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，十三五期間，我國將會大力鼓勵融資租賃公司積極服務(wù)“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶、“中國制造2025”和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等國家重大戰(zhàn)略；支持融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，與銀行、保險、基金等金融機構(gòu)加強合作，創(chuàng)新商業(yè)模式等等。

相信未來，融資租賃的政策和市場環(huán)境將會逐步完善，中小微企業(yè)需要做好轉(zhuǎn)變思維的準備，充分利用好融資租賃這一融資渠道，解決好資金短缺問題和業(yè)務(wù)規(guī)模擴張的需求，在改革大潮中涅重生。

參考文獻：

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