導(dǎo)語：如何才能寫好一篇法律風(fēng)險(xiǎn)的特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

從廣義上來說，信用卡風(fēng)險(xiǎn)指的是信用卡在使用、信用卡相關(guān)的交易的過程由于受諸多因素的影響，存在的會(huì)給發(fā)卡機(jī)構(gòu)、信用卡特約單位、信用卡持卡人等所造成的資金損失所面臨的危險(xiǎn)程度。狹義上來說，信用卡風(fēng)險(xiǎn)指在信用卡業(yè)務(wù)特殊性決定的，由于持卡人善意透支與惡意透支行為共存而導(dǎo)致的銀行損失的可能性。

綜合考察我國信用卡法律體系，尤其是在與其他國家信用卡法律體系對(duì)比之后可以發(fā)現(xiàn)，我國的信用卡法律體系尚處于不完善階段，還存在著很多缺陷。這些缺陷主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：

（一）　我國信用卡法律制度立法層級(jí)偏低

我國目前尚無專門的信用卡法。綜觀我國現(xiàn)有賴以調(diào)整信用卡交易的法律法規(guī)，既沒有一個(gè)較高層次的法律作為核心，也沒有形成系統(tǒng)的信用卡法律體系。除了《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》外，信用卡的相關(guān)法律規(guī)制僅見諸于民法、刑法、金融法律法規(guī)中零星的條款，且在這些已經(jīng)較為稀缺的信用卡法律規(guī)范中，有些僅僅是調(diào)整普遍民事法律關(guān)系的原則性規(guī)定，對(duì)信用卡業(yè)務(wù)本身的針對(duì)性不強(qiáng)，這導(dǎo)致了使用上述法規(guī)調(diào)整信用卡法律關(guān)系時(shí)，其操作性很難體現(xiàn)。

（二）　個(gè)人信用制度有待完善

個(gè)人信用制度是指根據(jù)居民的家庭收入與資產(chǎn)、己發(fā)生的借貸與償還、信用透支、發(fā)生不良信用時(shí)所受處罰與訴訟情況等，對(duì)個(gè)人的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估并隨時(shí)記錄、存檔，以便信用的供給方?jīng)Q定是否對(duì)其提供信用和提供多少信用的制度。在我國，個(gè)人信用體系尚未建立，這將給信用卡風(fēng)險(xiǎn)控制中持卡人風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)樹立極大障礙。

（三）　信用卡擔(dān)保制度不完善

消費(fèi)信用擔(dān)保缺乏法律明文規(guī)定，同時(shí)缺乏完善的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)。由于我國沒有相應(yīng)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)持卡人及其保證人還無法進(jìn)行有效的綜合分析評(píng)估。

鑒于我國信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理法律制度供給不足的現(xiàn)狀，結(jié)合美國信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理立法及制度的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，特提出完善我國信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理法律制度的相關(guān)對(duì)策?。?/p>

（一）　健全和完善我國信用卡風(fēng)險(xiǎn)防范和管理的法律制度

信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理的效果除了依賴商業(yè)銀行自身的努力外，還離不開外部法律制度的供給。針對(duì)目前我國在商業(yè)銀行信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的法律制度和征信體系不完善的現(xiàn)狀，必須進(jìn)行完善，為商業(yè)銀行信用卡風(fēng)險(xiǎn)管理提供良好的外部環(huán)境。面對(duì)日益龐大的信用卡交易與層出不窮的信用卡違法違規(guī)案件，只依賴于中國人民銀行于　1999　年出臺(tái)的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)通知已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)今市場(chǎng)發(fā)展的需要。因此，應(yīng)提高信用卡的立法層級(jí)，將信用卡所涉及的法律關(guān)系集中規(guī)定于一部法律文件中已迫在眉睫。

（二）　完善個(gè)人信用制度

我國的個(gè)人信用市場(chǎng)起步較晚，許多方面還很不成熟，國家要盡快頒布實(shí)施個(gè)人信用制度法規(guī)及其配套措施，以盡快從單位信用保證和道德約束逐步過渡到以個(gè)人信用保證為主和法律制約的信用中來，用法律的形式對(duì)個(gè)人賬戶體系、個(gè)人信用的記錄和移交、個(gè)人信用檔案的管理，個(gè)人信用級(jí)別的評(píng)定、披露和使用做出明確的規(guī)定，同時(shí)明確個(gè)人信用制度的主管部門和各部門所負(fù)的職責(zé)，合理分工，嚴(yán)格獎(jiǎng)罰措施，以國家的強(qiáng)制方式來推行個(gè)人信用制度，以使個(gè)人信用制度在法律的框架范圍內(nèi)合理運(yùn)行，規(guī)范發(fā)展，從而真正建立完善的社會(huì)征信體系。

（三）　完善信用卡擔(dān)保制度

由于持卡人用信用卡進(jìn)行消費(fèi)并透支的目的為了購買超過自身即期收入限度限度的，同時(shí)要在較長的期限內(nèi)還款的如高檔家具等等消費(fèi)品。也就是說，銀行在發(fā)放消費(fèi)貸款給消費(fèi)者時(shí)，要求用抵押、質(zhì)押、擔(dān)保作為還款的保證，有利于保證貸款的安全收回，是發(fā)放高額信貸必不可少的形式。針對(duì)我國信用卡發(fā)放與消費(fèi)的特殊性，在采取擔(dān)保制度方面，措施主要包括：

1．　設(shè)立存入保證金制度

此保證金制度不但要求持卡人向銀行提供有效擔(dān)保，還需要持卡人存入一定數(shù)額的保證金以此降低風(fēng)險(xiǎn)。而保證金的數(shù)額則由發(fā)卡行依據(jù)其核實(shí)的由申請(qǐng)人向發(fā)卡行申請(qǐng)領(lǐng)用信用卡時(shí)提供的相關(guān)資料進(jìn)行評(píng)級(jí)。信用等級(jí)高則保證金可以少些，反之則較多。保證金必須由申請(qǐng)人在進(jìn)行信用卡申領(lǐng)的時(shí)候需要將其事先存入，同時(shí)在保證的期間內(nèi)，申請(qǐng)人不能動(dòng)用保證金。當(dāng)持卡人的信用卡賬戶有透支情況發(fā)生時(shí)，發(fā)卡行會(huì)立即催收。經(jīng)發(fā)卡人多次催收沒有結(jié)果的，就可以直接將持卡人所繳納的保證金余額轉(zhuǎn)讓到持卡人的信用卡存款賬戶同時(shí)扣收。發(fā)卡行能夠通過持卡人在事先所存入保證金的途經(jīng)將信用卡所帶來的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到持卡人身上。

篇2

1．雙務(wù)特征

從法律性質(zhì)上講，金融衍生工具都是一種契約。既然是契約，就有單務(wù)和雙務(wù)之分。雙方當(dāng)事人互負(fù)對(duì)待給付義務(wù)，一方當(dāng)事人承擔(dān)的義務(wù)與另一方享有的權(quán)利相互關(guān)聯(lián)、互為因果，是雙務(wù)合同的明顯特征，場(chǎng)外交易顯然符合。依據(jù)ISDA組織對(duì)于金融衍生工具所給出的定義——“金融衍生工具是一種以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為目的而互易現(xiàn)金流量的雙務(wù)契約”，可見，該定義更泛指場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外的金融衍生工具交易均具有雙務(wù)契約特征。

2．協(xié)議性特征

這一特征是區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)化合約與非標(biāo)準(zhǔn)化合約、區(qū)分場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易的最顯著的特征。場(chǎng)內(nèi)交易的合約都是標(biāo)準(zhǔn)化的，無需經(jīng)過談判，唯一能夠自由決定的就是成交價(jià)格。而場(chǎng)外交易的雙方當(dāng)事人之間要通過談判來確定他們之間的交易規(guī)則，包括交易時(shí)間、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等各個(gè)要素，具有靈活寬松的特點(diǎn)，充分發(fā)揮了協(xié)議自主性特征。所以，協(xié)議性對(duì)于確立權(quán)利義務(wù)、條款設(shè)置、甚至交易目的，都留下了彈性空間。

3．交易主體適格特征

場(chǎng)外金融衍生品的設(shè)計(jì)和交易，均需要較高的金融專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力，所以，明確界定交易主體資格應(yīng)在情理之中，進(jìn)而讓符合交易資格的雙方進(jìn)行相應(yīng)的場(chǎng)外交易，避免因主體不適格或缺乏交易能力等而產(chǎn)生相應(yīng)法律風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)踐中，場(chǎng)外衍生品交易參與者可以分為兩類：交易商和最終用戶。交易商通常都是大型金融機(jī)構(gòu)，最終用戶主要包括政府主體、機(jī)構(gòu)投資者、公司、基金、金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人。我國《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）規(guī)定，能夠從事金融衍生品交易的主體僅限于金融機(jī)構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的銀行、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司法人，以及外國銀行在中國境內(nèi)的分行等作為交易商。

另外，對(duì)于交易對(duì)手（即最終用戶）的法律地位和交易資格，《暫行辦法》中也進(jìn)行了規(guī)定，即由上述金融機(jī)構(gòu)自行建立的控制法律風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和制度中加以規(guī)定，充分賦予金融機(jī)構(gòu)的自主權(quán)，此外還可自行制定評(píng)估交易對(duì)手的交易目的、信用風(fēng)險(xiǎn)等適當(dāng)性的相關(guān)政策。可見，交易主體雙方均應(yīng)具備適格的條件，以確保具有締約能力和履約能力。

4．交易對(duì)手的締約權(quán)限特征

此特征在于，某些交易主體雖具有法律上的締約能力，但因沒有獲得締約權(quán)限，或締約權(quán)限的審議、授權(quán)程序有瑕疵，使其締結(jié)的契約不具有法律上的約束力，從而發(fā)生交易合約無效或撤銷的法律風(fēng)險(xiǎn)。也有文獻(xiàn)將其稱為“對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)”。金融機(jī)構(gòu)開展場(chǎng)外金融衍生品交易，既有對(duì)公客戶，也有對(duì)私客戶，兩類交易對(duì)手之間主要在于機(jī)構(gòu)和個(gè)人之別。尤其是從對(duì)公客戶角度來看，超越締約權(quán)限，可能包括兩個(gè)方面：一類是超越法律規(guī)定的權(quán)限。比如，保險(xiǎn)公司無權(quán)從事與保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)以外的場(chǎng)外衍生品交易。另一類是超越內(nèi)部審議的權(quán)限。比如，上市公司或國企等從事場(chǎng)外衍生品交易的話，一般要經(jīng)過股東大會(huì)或董事會(huì)的審議通過。當(dāng)然，表見是否足以防范此類風(fēng)險(xiǎn)也是值得探討的，在此不作展開。

5．交易動(dòng)機(jī)特征

對(duì)于理解交易動(dòng)機(jī)，也要從交易主體的不同角度來看。一方面，作為交易對(duì)手的交易動(dòng)機(jī)會(huì)因“避險(xiǎn)性”和“投機(jī)性”而有所區(qū)別，給交易協(xié)議帶來許多不確定、不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)因素，甚至?xí)龃蠓娠L(fēng)險(xiǎn)敞口程度。比如，國有企業(yè)不得從事投機(jī)性質(zhì)的金融衍生品交易，作為一種禁止性規(guī)定的話，顯然這樣的交易動(dòng)機(jī)構(gòu)成了法律風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，作為金融機(jī)構(gòu)的交易動(dòng)機(jī)，其特征分析起來則略顯復(fù)雜。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)作為交易商，一邊為交易對(duì)手設(shè)計(jì)交易產(chǎn)品并達(dá)成交易，以符合其避險(xiǎn)的需求；另一邊又必須通過場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品或反向成交的方式對(duì)沖自己的風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，金融機(jī)構(gòu)的交易動(dòng)機(jī)包括兩類，我國《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中也有界定：（一）金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)楂@利進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易，金融機(jī)構(gòu)從事此類業(yè)務(wù)時(shí)被視為衍生產(chǎn)品的最終用戶。（二）金融機(jī)構(gòu)向客戶（包括金融機(jī)構(gòu)）提供衍生產(chǎn)品交易服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)從事此類業(yè)務(wù)時(shí)被視為衍生產(chǎn)品的交易商，其中能夠?qū)ζ渌灰咨毯涂蛻籼峁┭苌a(chǎn)品報(bào)價(jià)和交易服務(wù)的交易商被視為衍生產(chǎn)品的造市商。

另外，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，進(jìn)行場(chǎng)外衍生品交易，不僅可以用于資產(chǎn)管理，還可以作為一項(xiàng)新的增加盈利的業(yè)務(wù)。但是，這樣的逐利動(dòng)機(jī)，勢(shì)必會(huì)在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價(jià)和合約的條款上，體現(xiàn)交易商的強(qiáng)勢(shì)特征，反之則造成交易對(duì)手方的弱勢(shì)法律地位，因而也隱含法律風(fēng)險(xiǎn)。

6．信息不對(duì)稱特征

場(chǎng)外金融衍生品交易不夠公開、不夠透明，因而具有信息不對(duì)稱特征，這也是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)的顯著區(qū)別之一。一方面，對(duì)最終用戶來說可能構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。由于這些產(chǎn)品是由金融機(jī)構(gòu)等交易商開發(fā)和定價(jià)的，交易對(duì)手基本上無法掌握與金融機(jī)構(gòu)相同的信息，最終用戶必須自己評(píng)估產(chǎn)品價(jià)值，且在成交后仍需要不斷進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理與估值。最終用戶不得不對(duì)交易商高度依賴，即便具備較高的金融實(shí)踐能力，也可能因信息不全面、估值方法不同、產(chǎn)品過于復(fù)雜等原因?qū)е鹿乐到Y(jié)果差異很大。倘若信息滯后或有瑕疵，則風(fēng)險(xiǎn)更大。另一方面，對(duì)交易商來說也可能構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。交易商對(duì)于避免信息滯后或瑕疵，似乎可以掌握主動(dòng)權(quán)，也可以主動(dòng)履行風(fēng)險(xiǎn)告知、產(chǎn)品解析等義務(wù)，以規(guī)避因最終用戶提出無效交易的風(fēng)險(xiǎn)。可是，對(duì)于最終用戶的履約能力、信用狀況，則不得不被動(dòng)地承受風(fēng)險(xiǎn)。

7．標(biāo)的雙重虛擬特征

金融衍生工具泛指一切以一般金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)并由此衍生出來的投資工具。根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的解讀：“一般來說，衍生交易是一份雙邊合約或支付交換協(xié)議，它們的價(jià)值是從基本的資產(chǎn)或某種基礎(chǔ)性的利率或指數(shù)上衍生出來的?！比绻f指向一般商品的遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等衍生品只是交易對(duì)象的第一步虛擬化的話，那么，指向證券的金融衍生品，則是作為權(quán)益持有憑證的證券在信用制度下的再次虛擬化了。

場(chǎng)外交易的標(biāo)的一般以遠(yuǎn)期、互換和場(chǎng)外期權(quán)為主，相比場(chǎng)內(nèi)交易而言，這種雙重虛擬特征就更明顯。金融衍生產(chǎn)品合同交易已脫離現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)，成為一種獲得收入的權(quán)利符號(hào)，甚至從法理上說，都已無法完全界定其中的權(quán)利到底是物權(quán)還是債權(quán)了。所以，一方面，資產(chǎn)所具有的雙重虛擬性特征無疑加大了金融風(fēng)險(xiǎn)，而另一方面，從法律上對(duì)于權(quán)益的保護(hù)，則更增加了難度和風(fēng)險(xiǎn)，不再像股票、債券等基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)益那么簡單。

8．射幸特征

金融衍生交易具有射幸特征，保險(xiǎn)合同中的這一特征最為明顯，具有避險(xiǎn)功能的衍生品交易合約也同樣具有這一特征。因?yàn)樵撎卣鲗儆诜商卣鞣懂?，很多研究觀點(diǎn)以此特征作為研究交易協(xié)議的合法性和解決爭議的關(guān)鍵。

所謂射幸合同，是指當(dāng)事人一方是否履行義務(wù)有賴于偶然事件的出現(xiàn)的一種合同，這種合同的效果在于訂約時(shí)帶有不確定性。決定金融衍生合約價(jià)值的匯率、利率、股票指數(shù)等數(shù)據(jù)無法預(yù)知，其變化走勢(shì)完全不受交易當(dāng)事人的控制和影響，這使合同的法律后果或經(jīng)濟(jì)后果方面不可避免地具有強(qiáng)烈的不確定性，我們可以將此特征描述為射幸性。當(dāng)然，場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易都有此特征，且風(fēng)險(xiǎn)因素幾乎類同，而場(chǎng)外交易合約甚至可能是一系列射幸合同的組合。

9．流動(dòng)性差特征

由于場(chǎng)外市場(chǎng)不存在集中交易，一對(duì)一的個(gè)性化交易合約注定流動(dòng)性較差，這一特征也是場(chǎng)外交易的顯著特征之一。如果一對(duì)一的交易對(duì)手在合約到期不能清算，那就意味著幾乎沒有流動(dòng)性。任何一種金融產(chǎn)品如果遭遇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)出現(xiàn)恐慌性的大幅貶值，場(chǎng)內(nèi)衍生品如此，場(chǎng)外衍生品就更是如此。20世紀(jì)80年代，由于中國的國債不能流通，導(dǎo)致國債在地下黑市低于面值轉(zhuǎn)讓，就是由于流動(dòng)性差而導(dǎo)致的。

當(dāng)然，這一特征所伴隨的風(fēng)險(xiǎn)，不是法律實(shí)務(wù)能夠解決的。但是，場(chǎng)外衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為單一合約主體間的履約風(fēng)險(xiǎn)，此種風(fēng)險(xiǎn)的控制與一般的契約風(fēng)險(xiǎn)控制措施無本質(zhì)差異，主要依賴履約擔(dān)保、違約責(zé)任追究等，這就離不開用法律實(shí)務(wù)的方法去解決事前設(shè)計(jì)和事后救濟(jì)的環(huán)節(jié)，避免因不能結(jié)算而出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

10．凈額結(jié)算特征

由于許多衍生品場(chǎng)外交易是按名義金額計(jì)算的，具有很強(qiáng)的杠桿交易特性，另外，由于在從事衍生品場(chǎng)外交易的金融機(jī)構(gòu)之間，存在重復(fù)交易和交易集中度高的情形，導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)也集中在這些金融機(jī)構(gòu)身上。為了有效控制衍生交易風(fēng)險(xiǎn)，避免引發(fā)市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，國際市場(chǎng)實(shí)踐中采用了一種獨(dú)特的合同安排——凈額結(jié)算機(jī)制。

所謂凈額，又稱軋差，是現(xiàn)代金融衍生品市場(chǎng)上普遍應(yīng)用的一種清算方式。所謂凈額結(jié)算，是相對(duì)于全額結(jié)算而言的，是指在交易雙方之間進(jìn)行的交易中，對(duì)交易一方而言，有的交易有盈利即正向價(jià)值，有的交易有虧損即負(fù)向價(jià)值，交易雙方將全部交易的正向價(jià)值和負(fù)向價(jià)值進(jìn)行抵銷，得出一個(gè)凈額價(jià)值，以該凈額價(jià)值作為雙方之間需要支付的金額。

場(chǎng)外交易屬于雙邊凈額結(jié)算。研究這一特征的目的，主要是因?yàn)閮纛~結(jié)算制度是降低交易雙方信用風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，特別是在那些沒有凈額結(jié)算法律規(guī)定的新興市場(chǎng)國家。在場(chǎng)外交易協(xié)議正常履行的情況下，凈額結(jié)算條款通常依據(jù)合同法的當(dāng)事人意思自治原則而具有法律效力，所以，研究它的法律特征和防范法律風(fēng)險(xiǎn)，具有非常重要的意義。

我國在2007年版的《NAFMII主協(xié)議》和《CFETS主協(xié)議》中已引入了終止凈額結(jié)算相關(guān)條款，但相關(guān)概念不夠明確，后來在2009年版的《中國銀行間市場(chǎng)金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》中進(jìn)一步清晰體現(xiàn)了凈額結(jié)算制度并加以改進(jìn)。這些法規(guī)雖然解決了法律上的有效性問題，但與《破產(chǎn)法》、《擔(dān)保法》等存在沖突問題（如債權(quán)保護(hù)問題、債務(wù)抵消問題），目前這方面問題的法律處理依據(jù)仍處于缺失狀態(tài)。

11．交叉違約特征

交叉違約是指如果合同項(xiàng)下的債務(wù)人在其他合同或類似交易項(xiàng)下出現(xiàn)違約，那么此種違約也將被視為對(duì)本合同的違約，本合同的債權(quán)人可以對(duì)該債務(wù)人采取相應(yīng)的合同救濟(jì)措施。這一特征源于1992年的ISDA主協(xié)議第5條第a款第vi項(xiàng)的規(guī)定。從法律上說，交叉違約制度安排的理論依據(jù)主要是英美法上的預(yù)期違約制度與大陸法上的不安抗辯權(quán)制度。

在場(chǎng)外交易合約中的應(yīng)用，一般情況下，交叉違約屬于交易主協(xié)議項(xiàng)下的選擇性條款，交易主體既可以選擇適用，也可以選擇不適用，實(shí)踐中往往通過補(bǔ)充協(xié)議的形式加以約定。由于這一特征在場(chǎng)外交易合約中的違約條款和終止條款中非常有實(shí)踐作用，應(yīng)用是非常廣泛的。但是，應(yīng)用此條款也伴隨著非常大的風(fēng)險(xiǎn)，一方面，對(duì)于有關(guān)條款的明確界定是十分重要的，如起算金額、債務(wù)范圍、違約信息獲取的界定，尤其體現(xiàn)在作為金融機(jī)構(gòu)的交易對(duì)手的弱勢(shì)一方；另一方面，是否選擇適用該條款，更是首先要衡量的，因?yàn)樗赡芗铀倭藗鶆?wù)到期、加大了違約懲罰，甚至加大了未結(jié)算之前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且后期后果十分嚴(yán)重，所以也要考慮慎用問題。

結(jié)束語

篇3

[關(guān)鍵詞]合同管理；防控體系

合同是企業(yè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)取得經(jīng)濟(jì)效益的橋梁和紐帶，同時(shí)也是產(chǎn)生糾紛的根源。因而加強(qiáng)合同預(yù)防管理，建設(shè)合同風(fēng)險(xiǎn)防控體系，防范法律風(fēng)險(xiǎn)是維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益的最基本的要求。

一、合同法律風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)合同法律風(fēng)險(xiǎn)是指在市場(chǎng)交易過程中，由于外部法律環(huán)境、社會(huì)環(huán)境發(fā)生變化，或由于企業(yè)自身在內(nèi)的合同主體未按照法律規(guī)定或合同約定有效行使權(quán)利、履行義務(wù)，而對(duì)企業(yè)造成負(fù)面的法律后果的可能性。其特征除了具備風(fēng)險(xiǎn)所共有的客觀性、偶然性、可變性等特征外，還具備以下特征：（1）企業(yè)合同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣由是市場(chǎng)交易和企業(yè)運(yùn)營的各種因素所致，帶有明顯的復(fù)雜多變性；（2）企業(yè)合同風(fēng)險(xiǎn)存在于市場(chǎng)交易當(dāng)事人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的全過程；（3）企業(yè)合同風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生導(dǎo)致的后果是企業(yè)承擔(dān)法律責(zé)任；（4）合同法律風(fēng)險(xiǎn)是可以避免、可以預(yù)防、可以控制的。

為了加強(qiáng)合同管理，防范合同風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)從以事前、事中預(yù)防為主，事后補(bǔ)救為輔建立防控體系。

二、合同簽訂預(yù)防控制

為確保當(dāng)事人能夠獲得其預(yù)期的合法利益，清除行使權(quán)利的障礙。加強(qiáng)合同主體資格審查、合同條款審查是保證合同履行的基礎(chǔ)。（1）審查合同相對(duì)方有無簽約資格。我國法律對(duì)某些行業(yè)的從業(yè)資格做了限制性規(guī)定，沒有從業(yè)資格的單位和個(gè)人不得從事特定的業(yè)務(wù)，如建筑施工企業(yè)、印刷業(yè)、運(yùn)輸業(yè)等，這些行業(yè)必須有相關(guān)部門頒發(fā)的資質(zhì)證書才能進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，否則所簽訂的合同無效。（2）調(diào)查合作方的商業(yè)信譽(yù)和履約能力。盡可能對(duì)合作方進(jìn)行實(shí)地考察，或者委托專業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)其資信情況進(jìn)行調(diào)查。（3）由人代簽合同的，應(yīng)審查人合法、有效的身份，同時(shí)人必須在授權(quán)范圍內(nèi)訂立合同。（4）合同各主要條款的審查。合同內(nèi)容：內(nèi)容是否齊全。合同標(biāo)的額：審核合同標(biāo)的額確定的是否嚴(yán)謹(jǐn)。質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)條款：根據(jù)雙方對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求明確約定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并約定質(zhì)量異議提出的期限。交付方式條款：應(yīng)當(dāng)明確合同履行地點(diǎn)，這即關(guān)系到合同是否履行，也關(guān)系到糾紛發(fā)生時(shí)法院的管轄。付款條款：應(yīng)明確約定付款的時(shí)間。權(quán)利義務(wù)：雙方權(quán)利義務(wù)是否明確，具有可操作性。違約責(zé)任條款：應(yīng)當(dāng)審查有無不平等的違約責(zé)任條款和加重己方責(zé)任的違約責(zé)任條款。爭議處理?xiàng)l款：約定訴訟或仲裁是否明確，約定管轄地是否準(zhǔn)確，是否符合法律規(guī)定。

三、合同管理的事中控制

合同管理的事中控制就是對(duì)合同履行過程監(jiān)督和管理，合同簽約的目的主要是保障合同的及時(shí)有效履行，防止違約行為的發(fā)生，所以，對(duì)合同的履行進(jìn)行監(jiān)督是十分必要的。通過監(jiān)督可以知道企業(yè)各類合同的履行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)影響履行的原因，以便隨時(shí)向各部門反饋，排除阻礙，防止違約的發(fā)生。合同管理的事中控制是既要保證自己嚴(yán)格按合同約定行使權(quán)利和履行義務(wù)，也促使對(duì)方嚴(yán)格按合同履行義務(wù)。這一階段的工作主要就是做好合同履行記錄，跟蹤合同履行過程，把好合同的結(jié)算關(guān)。因此，事中的管理工作非常關(guān)鍵，為了保護(hù)合同得以切實(shí)履行，需要專業(yè)部門同財(cái)務(wù)部門、供應(yīng)、銷售等相關(guān)部門密切配合，實(shí)施有效的管理，才能得以實(shí)現(xiàn)。當(dāng)合同履行過程出現(xiàn)異常，可能導(dǎo)致合同無法繼續(xù)履行或出現(xiàn)履行與合同的約定不符時(shí)，業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)把情況反饋到法律部門，法律部門根據(jù)情況進(jìn)行分析處理或提出法律建議等。

四、建立合同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制體系

建立合同管理風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，針對(duì)合同管理找出法律風(fēng)險(xiǎn)源點(diǎn)，預(yù)想法律后果，建立防控措施和補(bǔ)救措施。合同一旦發(fā)生違約現(xiàn)象能及時(shí)采取補(bǔ)救措施，防范事態(tài)的發(fā)展和擴(kuò)大。如合同簽約人設(shè)為法律風(fēng)險(xiǎn)源點(diǎn)，若簽約人沒有權(quán)、超越權(quán)或者權(quán)終止后以被人的名義簽約，法律后果為合同效力待定，若為表見，有效。一旦出現(xiàn)簽約人沒有權(quán)或超越權(quán)限訂立合同，根據(jù)合同風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防控制體系，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，中止合同履行或要求合同被人以書面形式追認(rèn)或撤銷合同，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，防范事態(tài)擴(kuò)大。

企業(yè)合同風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建設(shè)不是一朝一夕就能完成的，首先應(yīng)該將合同風(fēng)險(xiǎn)防控納入企業(yè)管理的全過程，通過健全制度、完善流程，實(shí)現(xiàn)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的全方位防控。其次要深入開展法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立風(fēng)險(xiǎn)防控長效機(jī)制。對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)防控體系中的領(lǐng)域、風(fēng)險(xiǎn)源、措施進(jìn)行系統(tǒng)測(cè)試，發(fā)現(xiàn)問題，提出相應(yīng)的整改措施，可采取訪談、咨詢、典型案例分析、通報(bào)等多種手段，增強(qiáng)各單位自覺應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)防控體系降低法律風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞:企業(yè)管理;風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);企業(yè)運(yùn)營;法治

一、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的概念與定義

在企業(yè)經(jīng)營管理中，企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)是有著明確的定義的，企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的一種，是指基于法律規(guī)定或者是雙方合同約定，由于企業(yè)的外部法律環(huán)境發(fā)生一定的變化或者是法律主體的作為以及不作為的行為，而產(chǎn)生的對(duì)于企業(yè)負(fù)面法律責(zé)任或嚴(yán)重后果的可能性。它的前提是以法律制度與企業(yè)簽訂的合同作為根本的依據(jù)，對(duì)企業(yè)法律的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理與約束，企業(yè)運(yùn)營中的違約，侵權(quán)等行為都是企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。

二、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理具有如下特征，一是強(qiáng)調(diào)在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于法律事務(wù)進(jìn)行防范，事先對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)采取手段并加以控制，在事情發(fā)生之前就制定應(yīng)對(duì)計(jì)劃，以便實(shí)現(xiàn)企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)的最小化與企業(yè)相關(guān)利益的最大化。二是強(qiáng)調(diào)圍繞企業(yè)目標(biāo)，無論進(jìn)行何種的法律風(fēng)險(xiǎn)防范，都要以企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)與利益為基本方向。在企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中，必須充分結(jié)合企業(yè)本身的發(fā)展目標(biāo)與經(jīng)營前景。三是強(qiáng)調(diào)采用綜合的方法來進(jìn)行企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，法律風(fēng)險(xiǎn)管理是從風(fēng)險(xiǎn)管理中脫離發(fā)展壯大并且完善的，風(fēng)險(xiǎn)管理與法律風(fēng)險(xiǎn)管理中有許多共同之處，不同的是企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理是在法律范疇之中的，企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)是集應(yīng)用法學(xué)與管理學(xué)與一體的一個(gè)特殊管理方式。

三、企業(yè)管理中法律風(fēng)險(xiǎn)問題

企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)中包括企業(yè)設(shè)立及解散的風(fēng)險(xiǎn)，公司內(nèi)部權(quán)益糾紛的法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)改革，兼并及投融資的法律風(fēng)險(xiǎn)問題，以及企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)問題，合同風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)侵權(quán)糾紛，涉外案件，人力資源糾紛，經(jīng)營管理人員違法犯罪等等法律風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)包括在企業(yè)經(jīng)營中的方方面面，企業(yè)對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)是十分重要的，法律風(fēng)險(xiǎn)防范需要涉及到企業(yè)經(jīng)營，發(fā)展的方方面面，一旦發(fā)生法律風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)的發(fā)展也岌岌可危。因此，在企業(yè)中建立現(xiàn)代化的企業(yè)法律管理機(jī)制，健全企業(yè)中的法律風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使企業(yè)能夠最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。

四、企業(yè)管理中法律風(fēng)險(xiǎn)防范與控制

在我國法治社會(huì)建設(shè)過程中，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理就是建立企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在我國高速發(fā)展且不斷變化的過程當(dāng)中，任何企業(yè)的經(jīng)營管理都存在著或多或少的風(fēng)險(xiǎn)，作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者與管理者，做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作是至關(guān)重要的，一旦企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這兩者都有著不可推卸的責(zé)任。隨著我國企業(yè)法制工作的漸漸完善，國家對(duì)于企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)管理也在不斷地被提出與重視，目前，我國法律法制工作中的重要任務(wù)就是圍繞著企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理工作展開進(jìn)行。

五、企業(yè)運(yùn)營中法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系的組成與構(gòu)建

以相關(guān)的法律法規(guī)作為基礎(chǔ)，管理層加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部控制，明確企業(yè)運(yùn)營中的管理環(huán)節(jié)的法律風(fēng)險(xiǎn)源的控制，實(shí)施必要有效的控制手段，確保在企業(yè)運(yùn)營過程中貫徹法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施，從而在企業(yè)運(yùn)營中建立完善的法律風(fēng)險(xiǎn)防范制度，以求企業(yè)內(nèi)部形成一個(gè)穩(wěn)定封閉的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這樣的做法可以有效保障企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營過程中法律風(fēng)險(xiǎn)防范的有效性。無規(guī)矩不成方圓，在一個(gè)長期穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)當(dāng)中，擁有健全的法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系與法律審核程序是非常有必要的，這是對(duì)于企業(yè)未來發(fā)展十分科學(xué)合理的制度。

六、結(jié)論

在企業(yè)經(jīng)營的進(jìn)程中，貫徹落實(shí)解決企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的常見問題，是確保一個(gè)企業(yè)長久穩(wěn)定發(fā)展，防范風(fēng)險(xiǎn)的有效決策。企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)防范措施的實(shí)施與發(fā)展壯大也是一個(gè)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的必經(jīng)之路。在一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，擁有良好的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理體系是十分有必要的。

［參考文獻(xiàn)］

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關(guān)鍵詞:金融危機(jī);企業(yè);法律風(fēng)險(xiǎn);防范

一、引言

在金融危機(jī)頻繁的當(dāng)代社會(huì)，想要在利益上分得一杯羹的企業(yè)都會(huì)緊緊的投入到時(shí)代的洪流中，只有這樣才能緊跟時(shí)代，處于時(shí)代的頂峰。但與此同時(shí)，企業(yè)在參與到這樣的博弈中時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)一些危機(jī)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，最為顯著的就是企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)。本文從金融危機(jī)的背景出發(fā)，深刻分析了當(dāng)代企業(yè)可能會(huì)遭受的種種法律風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性地提出一些措施來對(duì)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

二、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的涵義

企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制中，合理地應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等對(duì)策來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)的普遍含義就是人們已經(jīng)對(duì)未來的可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行了一個(gè)預(yù)測(cè)，然而，隨著事情的不斷發(fā)展，它的變化不會(huì)完全被人們所預(yù)測(cè)，這種預(yù)測(cè)結(jié)果與實(shí)際產(chǎn)生的結(jié)果之間的差別就是風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來講，企業(yè)當(dāng)下所做的一系列決策就是基于對(duì)未來企業(yè)發(fā)展情況及對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)做出的。隨著時(shí)間的推進(jìn)，企業(yè)發(fā)展情況與市場(chǎng)變化是瞬息萬變的，它會(huì)和企業(yè)的預(yù)測(cè)有所出入。當(dāng)兩者相差不大時(shí)，企業(yè)之前的決策對(duì)于企業(yè)的發(fā)展就是有利的。但是當(dāng)兩者的差距超過一定范圍時(shí)，企業(yè)所面對(duì)的一系列風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。其中，法律風(fēng)險(xiǎn)就是以相關(guān)企業(yè)法人承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任為特征，是人為可以控制的，所以說，在諸多風(fēng)險(xiǎn)中，對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的控制是最有意義的。

三、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的基本類型

(一)刑事法律風(fēng)險(xiǎn)

一些法律上無明確規(guī)定的民間借貸關(guān)系，當(dāng)企業(yè)和多位民間人士產(chǎn)生借貸關(guān)系后。由于某些內(nèi)部或外部因素，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展不順利，沒有產(chǎn)生預(yù)期的效益，甚至發(fā)生破產(chǎn)。這樣，那些民間人士在第一時(shí)間得到消息后，可能會(huì)聚在一起向企業(yè)討債，更進(jìn)一步對(duì)企業(yè)和社會(huì)產(chǎn)生不利影響，使企業(yè)產(chǎn)生刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。

(二)民事法律風(fēng)險(xiǎn)

除上述企業(yè)可能遭受到的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)以外，企業(yè)也會(huì)遭遇到民事法律風(fēng)險(xiǎn)。比如說在合同簽訂中可能遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。合同雙方中的某方可能由于某種原因而無法繼續(xù)履行合同，那么另一方就要承受經(jīng)濟(jì)損失。在訴訟過程中企業(yè)也可能出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果長期違約或有違約的意向，那么在以后可能出現(xiàn)的訴訟中，企業(yè)就會(huì)處于不利的位置。

四、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

(一)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)可能與企業(yè)內(nèi)部其它風(fēng)險(xiǎn)相互轉(zhuǎn)換。企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)不是一個(gè)固定不變的事物，隨著企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的變化是在不斷變化的，它也可能轉(zhuǎn)化為威脅企業(yè)發(fā)展的另外種類的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)在企業(yè)法律活動(dòng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)。只要企業(yè)活動(dòng)涉及到法律的范疇，都必然會(huì)受到法律的規(guī)范和限制。所以說，企業(yè)需要時(shí)時(shí)刻刻地防止和控制法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

(三)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，其帶來的后果就有一定的強(qiáng)制性。這種強(qiáng)制性的特點(diǎn)是由法律本身的強(qiáng)制性所決定的。企業(yè)活動(dòng)一旦違反了法律，就會(huì)帶來法律風(fēng)險(xiǎn)，這種法律風(fēng)險(xiǎn)的后果就勢(shì)必會(huì)由企業(yè)本身承擔(dān)。

五、企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)在企業(yè)內(nèi)部建造合理完善的法人治理機(jī)制

要想規(guī)避企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)，就必須從企業(yè)內(nèi)部著手，從內(nèi)部防止風(fēng)險(xiǎn)的可能出現(xiàn)。從企業(yè)內(nèi)部著手的話，首先就應(yīng)建造合理完善的法人治理機(jī)制。對(duì)于許多企業(yè)來說，內(nèi)部早已建立起一套完善的包含多種不同的權(quán)力代表的治理系統(tǒng)。這樣的治理系統(tǒng)雖然產(chǎn)生，但是執(zhí)行力度往往都不夠，從而從內(nèi)部造成了法律風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能。

(二)灌輸給企業(yè)事事依法的觀念

在企業(yè)的內(nèi)部所有員工里，都應(yīng)該灌輸給他們法制的觀念，任何活動(dòng)都要嚴(yán)守法律，不能鉆法律的空子。不守法律，鉆法律的空子也許會(huì)給企業(yè)或企業(yè)內(nèi)的某人帶來暫時(shí)的利益，但是就企業(yè)的長期發(fā)展來看，是不利于企業(yè)的發(fā)展壯大的。

(三)對(duì)企業(yè)法律行為全程進(jìn)行控制

企業(yè)要想對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，就必須在整個(gè)經(jīng)營過程中進(jìn)行防范。任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不能忽視。即使在執(zhí)行后出現(xiàn)問題，也應(yīng)該及時(shí)彌補(bǔ)，事后也不能放松，不能因?yàn)閱栴}出現(xiàn)而放任不管，這樣只會(huì)加快企業(yè)危機(jī)。

六、結(jié)語

企業(yè)經(jīng)營中可能面臨多種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，在面對(duì)企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)這類可以控制的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)，嚴(yán)守法律，完善內(nèi)部治理機(jī)制，只有這樣，才能防范于未然，使企業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大。

［參考文獻(xiàn)］

［1］徐干忠，黃碧輝．金融危機(jī)背景下的企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)透視———對(duì)梅州市部分企業(yè)專題司法調(diào)研的分析報(bào)告［J］．嘉應(yīng)學(xué)院學(xué)報(bào)，2010－01－28．

［2］池方景．金融危機(jī)背景下民營企業(yè)的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范［J］．法治研究，2010－01－05．

篇6

關(guān)鍵詞:金融風(fēng)險(xiǎn);法律制度;防范;完善

一、金融風(fēng)險(xiǎn)概況以及我國面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)信用不佳甚至破產(chǎn)倒閉從而造成的機(jī)構(gòu)的重大損失，以及由此引發(fā)的金融體系的紊亂和國民經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等。信用風(fēng)險(xiǎn)一直是金融行業(yè)面臨最主要的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)就是貸款和投資，貸款和投資都需要金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人或者投資對(duì)象進(jìn)行信用考察并對(duì)其信用做出判斷。但是由于各種主管或者客觀的因素，金融機(jī)構(gòu)在借款和投資之前得到的點(diǎn)查信息可能存在誤差。又或者是借款或者投資對(duì)象突況導(dǎo)致其信用大大降低。這些就會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，也就是借款或投資對(duì)象無法償還金融機(jī)構(gòu)的資金。如果金融機(jī)構(gòu)不能提前預(yù)料并做好此情況發(fā)生的準(zhǔn)備，此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給集榮機(jī)構(gòu)帶來極大的負(fù)面影響。雖然近幾年來金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)儲(chǔ)蓄、應(yīng)對(duì)措施有所增多以及閩融信用度的普遍提高，但此類情況還是時(shí)有發(fā)生。操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)也是我國金融風(fēng)險(xiǎn)中的一大重要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)是我國金融行業(yè)中的一大特征。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部和外部的一系列原因造成的。

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和機(jī)構(gòu)治理體制和機(jī)制的失敗，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部對(duì)其內(nèi)部的越權(quán)、失誤等違反治理體制問題的不及時(shí)處理，這就會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)的多發(fā);金融機(jī)構(gòu)外部信息技術(shù)系統(tǒng)由于各類重大災(zāi)難事件而導(dǎo)致的信息失效也會(huì)給金融機(jī)構(gòu)在成極大的損失，加大操作風(fēng)險(xiǎn)。從今年來我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的操作風(fēng)險(xiǎn)來看，我國金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)較高，且由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)占主體。跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融創(chuàng)新是金融行業(yè)增加收益。提高競(jìng)爭力的重要途徑。但由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營模式合外部生態(tài)環(huán)境同時(shí)變化的情況下，跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的金融創(chuàng)新也給金融機(jī)構(gòu)帶來了風(fēng)險(xiǎn)。一方面，目前市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)很多種金融控股公司組織模式，不僅有以事業(yè)型為主的金融輔助公司，而且也有以金融機(jī)構(gòu)為主體的公司模式。另一方面，銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)在改進(jìn)經(jīng)營模式的過程中產(chǎn)生的各類跨市場(chǎng)的金融工具或產(chǎn)品。這些都會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

二、我國金融風(fēng)險(xiǎn)的原因

我國金融風(fēng)險(xiǎn)的原因，究其根本是法律法規(guī)以及體制制度的不完善。

(一)金融行業(yè)有關(guān)征信管理法規(guī)制度的缺失

征信就是收集、評(píng)估和出售市場(chǎng)經(jīng)營主體的信用信息。征信體系建立的目的主要是解決金融市場(chǎng)交易中信息不對(duì)等。隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，金融行業(yè)也快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也日益頻繁。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于借款人或投資人的信用考察也越來越有必要，金融機(jī)構(gòu)也越來越依賴專門的征信體系來完成對(duì)借款人或投資人的信用考察。但就目前來說，我國的征信體系處于起步階段，管理法規(guī)制度缺失，這就會(huì)造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人或投資人進(jìn)行信用考察時(shí)的信息不完善或者有偏差，給金融機(jī)構(gòu)帶來信用風(fēng)險(xiǎn)。

(二)金融詐騙等處罰的法律法規(guī)制度的不完善

法律對(duì)于金融詐騙和違反相關(guān)金融管理秩序的行為所追究的法律責(zé)任的缺失和不完善，不足以對(duì)犯罪人員構(gòu)成威脅和震撼，不利于防范金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)，給金融機(jī)構(gòu)帶來負(fù)面影響。

(三)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的滯后

現(xiàn)行的企業(yè)法律制度就破產(chǎn)來說，在管轄和受理、監(jiān)督制度等方面都不利于債權(quán)人的保護(hù)。債權(quán)人的利益受損就會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)惡化，不良記錄積累對(duì)于金融機(jī)構(gòu)有很大的負(fù)面影響。

三、對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)和完善法律法規(guī)制度的建議

(一)完善相關(guān)法律法規(guī)制度。完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的相關(guān)法律制度和管理體系，改進(jìn)征信系統(tǒng)的相關(guān)法律規(guī)定，減少金融機(jī)構(gòu)的各種風(fēng)險(xiǎn)。這要求相關(guān)部門的政府人員和執(zhí)法人員以及金融機(jī)構(gòu)的管理層加大對(duì)此法律法規(guī)的探討并最終完善;加大金融欺詐和違法相關(guān)法律的形式責(zé)任，加大相關(guān)法律的震懾力。這就要求相關(guān)法律人員對(duì)相關(guān)法律規(guī)定探討并作出改動(dòng);對(duì)企業(yè)破產(chǎn)法律作出先關(guān)調(diào)整。

(二)相關(guān)部門加強(qiáng)社會(huì)主義現(xiàn)代化文化的建設(shè)，加大宣傳信用力度并加強(qiáng)培養(yǎng)全社會(huì)的自律意識(shí)。提高全民的信用素質(zhì)和道德素質(zhì)。

［參考文獻(xiàn)］

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篇7

BOT即建造、運(yùn)行和移交（Build-Operate-Transfer），是一種項(xiàng)目融資方式.以外國資本（或私人資本）為投融資主體，參與政府基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及大型城市建設(shè)項(xiàng)目建設(shè).在實(shí)施中政府通過項(xiàng)目特許權(quán)協(xié)議，在規(guī)定期限內(nèi)，把公共工程項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)授予承包商和投資財(cái)團(tuán)組成的項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)投融資，負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營和管理，并從項(xiàng)目經(jīng)營中回收投資，償還貸款并賺取利潤.特許期滿，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目無償轉(zhuǎn)交給政府經(jīng)營管理.BOT方式吸引了外國資本，減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)嫁了債務(wù)負(fù)擔(dān)及其他多種風(fēng)險(xiǎn)，加快了基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，對(duì)調(diào)整東道國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有著巨大的促進(jìn)作用.BOT方式自1984年由當(dāng)時(shí)的土耳其總理奧扎爾提出后，在國際上引起了廣泛的影響，特別是在發(fā)展中國家，如菲律賓、泰國、馬來西亞等國家.目前BOT方式已廣泛應(yīng)用于水利、交通、環(huán)保、通信等基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目中.中國進(jìn)入WTO后國際市場(chǎng)拓寬，將會(huì)更多地使用BOT項(xiàng)目融資方式引進(jìn)外資，另一方面也可向境外投資或承包承建工程.

國際BOT項(xiàng)目所需資金越大，實(shí)施時(shí)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大，風(fēng)險(xiǎn)的妥善處置關(guān)系到項(xiàng)目的成敗.需要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策進(jìn)行研究，因而從項(xiàng)目跟蹤階段就進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)，確定風(fēng)險(xiǎn)種類，擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回避對(duì)策，以確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行.

2風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)層次分析法（AHP）

對(duì)國際BOT水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)本文采用的是層次分析法［1］（AHP）.對(duì)一個(gè)復(fù)雜的、難以量化的問題總是先按問題的最終目標(biāo)（總目標(biāo)）、分目標(biāo)（中間準(zhǔn)則）、子目標(biāo)（指標(biāo)層）幾個(gè)層次將所分析問題層次化，然后進(jìn)行深入的分析，以測(cè)定各因素之間的關(guān)系.

建立判斷矩陣，判斷矩陣元素的值反映了人們對(duì)各種元素相對(duì)重要程度（同等重要、稍微重要、明顯重要、強(qiáng)烈重要、極端重要）的認(rèn)識(shí)，一般采用數(shù)字1～9及其倒數(shù)的度量方法.求解判斷矩陣的特征根，得到的特征矩陣進(jìn)行歸一化得到重要性的排序權(quán)值.計(jì)算同一層次所有因素對(duì)于最高層次（總目標(biāo)）相對(duì)重要性的排序，稱為層次總排序.為了保證結(jié)果有滿意的一致性，要求隨機(jī)一致性比率CR>O.1.用層次分析法綜合得出投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果.

3國際BOT水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

由于BOT方式的特殊性，其風(fēng)險(xiǎn)因素也有其獨(dú)特性.歸納起來可概括為政治風(fēng)險(xiǎn)B，、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)B2、法律風(fēng)險(xiǎn)B3、環(huán)境與移民風(fēng)險(xiǎn)B4，及經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)B5等5種風(fēng)險(xiǎn)［2］.對(duì)5種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，進(jìn)而得到國際BOT水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系.對(duì)這些因素的綜合評(píng)價(jià)，就構(gòu)成了BOT水電項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況，將影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)用定量方式表示，構(gòu)成BOT水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)模型，見附圖，作為最終是否進(jìn)入該國采用BOT方式承包的理論依據(jù)并加以實(shí)施.

3.1政治風(fēng)險(xiǎn)

由于BOT水電項(xiàng)目延續(xù)時(shí)間長，難免要經(jīng)歷東道國的不同政府執(zhí)政時(shí)期，后續(xù)政府常常拒不承認(rèn)上屆政府的承諾.政局動(dòng)蕩致使項(xiàng)目投資回收無保證，投資者無法獲取最起碼的回報(bào)，迫使投資者低條件提前轉(zhuǎn)讓.政治風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成是：政局的穩(wěn)定程度C1、政策變動(dòng)因素C2，項(xiàng)目公司所在國與東道國的貿(mào)易關(guān)系C3，如雙邊的貿(mào)易開放程度，是否有關(guān)稅及貿(mào)易壁壘等.

3.2經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)為：（1）東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，金融發(fā)展情況C4，其中包括貨幣自由兌換D1、外匯匯出D2、官方銀行利率D3、信貸管理制度D4；（2）市場(chǎng)情況C5，其中包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D5、競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)D6和需求風(fēng)險(xiǎn)D7；（3）電力輸送情況C6，其中包括國外送電D8、國內(nèi)輸送D9及省內(nèi)輸送D10；（4）所在國水電項(xiàng)目建設(shè)水平C7，其中包括電站建設(shè)D11、運(yùn)行D12及維護(hù)水平D13；（5）建筑業(yè)水平C8，其中包含建筑隊(duì)伍素質(zhì)、能力D14、建筑業(yè)成本及經(jīng)營情況D15及建筑規(guī)劃D16等.

附圖BOT水電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)模型

3.3法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國法律的完善程度和變動(dòng)情況給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括專門設(shè)計(jì)和規(guī)范BOT所要求的法律文本，出現(xiàn)金融、工期和費(fèi)用索賠等糾紛時(shí)，能得到及時(shí)仲裁或處理，保障投資人的建設(shè)和經(jīng)營權(quán)、投資收益和抵押品贖賣權(quán).項(xiàng)目獲準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注明法律條文對(duì)項(xiàng)目特許保障，如優(yōu)選移交權(quán)、廢止或拒絕續(xù)訂等違約風(fēng)險(xiǎn).法律風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成是：法律完善程度C9、項(xiàng)目獲準(zhǔn)法律條款C10、項(xiàng)目違約法律條款C11.

3.4環(huán)境與移民風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境包括自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境.自然環(huán)境一般指氣候條件、氣象變化情況.BOT項(xiàng)目所在地區(qū)的溫度、濕度、降雨雪量、風(fēng)力、晴雨天數(shù)，特別是自然災(zāi)害情況，如地震、洪水、風(fēng)暴及海嘯；項(xiàng)目對(duì)社會(huì)及人們生活與工作環(huán)境污染的限制因索.環(huán)境與移民風(fēng)險(xiǎn)主要構(gòu)成是：地區(qū)移民情況C12、自然災(zāi)害情況C13、資源與環(huán)境保護(hù)情況C14.

3.5經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目公司在項(xiàng)目經(jīng)營和管理過程中，由于外部環(huán)境的變化或經(jīng)營者的行為疏忽，直接影響到項(xiàng)目的獲利能力，包括經(jīng)營管理者的素質(zhì)C15、機(jī)組設(shè)備維護(hù)更新情況C16以及電站運(yùn)行條件C17等.

4國際水電項(xiàng)目實(shí)例

4.1工程概況

我國鄰國尼泊爾Kabeli-A水電工程位于該國東部開發(fā)區(qū)，海拔高程在400.00～600.00m之間.位于Tamur河的主要支流Kabeli河上，流域內(nèi)降雨豐沛，多年平均降雨量2260mm.徑流主要由降雨和融雪形成.壩址處流域面積864km2，多年平均徑流量44.63m3/s，保證率為95％的保證流量為4.76m3/s.充足的水量和集中落差條件，提供了豐富的水電資源.

工程區(qū)域內(nèi)主要的巖石為花崗巖、千枚巖、石英巖和片麻巖.

水電站裝機(jī)容量為30MW，年均發(fā)電量1.75億kW·h，年利用小時(shí)數(shù)5830h，安裝3臺(tái)單機(jī)容量為10MW的水輪發(fā)電機(jī)組，為跨流域引水式電站.工程主要由三部分組成：首部引水工程、長4.43km的隧洞引水工程和水電站廠區(qū)工程等.

我國葛洲壩水利工程集團(tuán)公司與尼泊爾聯(lián)合開發(fā)該項(xiàng)目.開發(fā)的資本債務(wù)比為30∶70，資本金占有比例分別為80％和20％，占總投資70％的債務(wù)部分由葛洲壩集團(tuán)公司負(fù)責(zé)籌集，項(xiàng)目所發(fā)電力由尼泊爾負(fù)責(zé)全部收購，收購電價(jià)按照2000年6美分/（kW·h）為基礎(chǔ)電價(jià)，以后每年上漲3％，連續(xù)上漲15年.

根據(jù)工程總成本5579.4萬美元，投資回收期7.12年，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4370萬美元，財(cái)務(wù)內(nèi)部回收率20.79％，財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)越.敏感性分析表明，本工程抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，即使在最不利的組合情況下，即投資增加20％、電價(jià)降低20％時(shí)，投資回收年限只有9.03年，內(nèi)部收益率為16.22％，貸款償還年限為7年.可見，本工程的經(jīng)濟(jì)效益顯著.

4.2項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

從政治上看，尼泊爾政局還比較穩(wěn)定，與周邊國家的關(guān)系均保持著良好的關(guān)系.尼泊爾與中國是友好鄰邦，自古有商貿(mào)友好往來.國內(nèi)政局一直比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)也呈上升趨勢(shì).這對(duì)所有外國投資者來說無疑是最具吸引力的主要條件.尼泊爾是最旱實(shí)施國際BOT項(xiàng)目的國家之一，因而相應(yīng)的法律法規(guī)制度較為完備，吸引了國際上許多公司在該國開展BOT項(xiàng)目，包括水電站項(xiàng)目.在那里從事水電開發(fā)項(xiàng)目還是有發(fā)展前途的，因?yàn)槟鞘且粋€(gè)水力資源豐富的國家，非常缺電，政府又缺少資金，因而政府出臺(tái)了很多相關(guān)法律和法規(guī)，鼓勵(lì)國際投資商開展BOT水電項(xiàng)目.由于人口并不多，民風(fēng)純樸，所涉及的移民人數(shù)并不是很大，問題也不很多.尼泊爾是一個(gè)發(fā)展中國家，在環(huán)境保護(hù)等方面的要求沒有發(fā)達(dá)國家的要求高，因而有利于我國企業(yè)進(jìn)入.葛洲壩集團(tuán)公司能承擔(dān)國內(nèi)外各種大、中、小型水電項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工，但從未經(jīng)營運(yùn)行過電站，因此在這方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn).但葛洲壩集團(tuán)公司已在國內(nèi)投資了兩座電站，其中一座已開始發(fā)揮效益，另一座正在興建，已積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn).因此，從這方面來看，風(fēng)險(xiǎn)并不是特別大.

4.3風(fēng)險(xiǎn)模型與分析評(píng)價(jià)

根據(jù)附圖構(gòu)建該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)模型，建立其風(fēng)險(xiǎn)的判斷矩陣，并計(jì)算出各層權(quán)重及總權(quán)重排序.

按層次分析法，對(duì)影響項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)由專業(yè)人員組成的評(píng)估小組進(jìn)行打分，得風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣如表1，并求得歸一化相對(duì)重要性排序權(quán)值W.

表1標(biāo)準(zhǔn)層BOT水電項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)A的判斷矩陣

得出特征值λmax=5.28，一致性檢驗(yàn)CR=0.05.

同理可求出每層各自權(quán)值W、特征值λmax以及一致性指標(biāo)（見表2～表7）.

表2政治風(fēng)險(xiǎn)B1的判斷矩陣

注：λmax=3，一致性檢驗(yàn)CR=0.

表3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)B2的判斷矩陣

注：λmax=5.25，一致性檢驗(yàn)CR=0.04.

表4法律風(fēng)險(xiǎn)B3的判斷矩陣

注：λmax=3.05，一致性檢驗(yàn)CR=0.03.

表5環(huán)境/移民風(fēng)險(xiǎn)B4的判斷矩陣

注：λmax=3.16，一致性檢驗(yàn)CR=0.02.

表6經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)B5的判斷矩陣

注：λmax=3.09，一致性檢驗(yàn)CR=0.05.

表7子準(zhǔn)則層中C4～C8的判斷矩陣

以上λmax都經(jīng)驗(yàn)證，矩陣符合一致性條件，于是計(jì)算出A的總權(quán)重.W，=（0.21，0.24，0.225，0.231，0.259），進(jìn)一步求得歸一化后評(píng)價(jià)指標(biāo)值：f（d）=（0.18，021，0.19，0.20，0.22）.

明顯可以看出，該項(xiàng)目經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)最大，次之為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，第三是環(huán)境/移民風(fēng)險(xiǎn)，第四是法律風(fēng)險(xiǎn)，而政治風(fēng)險(xiǎn)最低，這與尼泊爾的實(shí)際情況基本相符合.可以說，該項(xiàng)目總體上均屬于“小風(fēng)險(xiǎn)”范圍.尼泊爾政局穩(wěn)定，法制趨于完善，給投資者創(chuàng)造了一個(gè)良好的環(huán)境.

5結(jié)語

BOT國際水電項(xiàng)目由于承包的“建設(shè)、經(jīng)營、移交”的特殊性，其風(fēng)險(xiǎn)影響程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他建設(shè)項(xiàng)目承包形式.因此，對(duì)BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析是項(xiàng)目取得最大經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)鍵，也是協(xié)調(diào)各方利益的前提.BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析的現(xiàn)實(shí)意義是：東道國政府應(yīng)創(chuàng)造條件完善BOT投融資的適宜環(huán)境，建立完善的商業(yè)法律體系及BOT專項(xiàng)法規(guī).項(xiàng)目公司則應(yīng)從項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，明確風(fēng)險(xiǎn)分配與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從中獲得經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益.

層次分析法不僅將大量BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)定性因索定量，而且可將評(píng)價(jià)人員主觀判斷按照邏輯性、合理性、及時(shí)性加以調(diào)整，保證評(píng)價(jià)結(jié)果與實(shí)際情況相符合.該方法為處理BOT風(fēng)險(xiǎn)的特殊性和復(fù)雜性提供了非常簡便、操作性強(qiáng)的工具.

參考文獻(xiàn)

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【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)借貸 個(gè)人信用 信用風(fēng)險(xiǎn) 研究綜述

一、引言

作為基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展借貸業(yè)務(wù)的新型借貸模式，網(wǎng)絡(luò)借貸屬于金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)（姚海放等，2013）。主要模式有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式和電商供應(yīng)鏈金融模式等。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是個(gè)人對(duì)個(gè)人，不以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為媒介的借貸模式。電商供應(yīng)鏈金融是電商平臺(tái)將中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息有效對(duì)接，為平臺(tái)上資金匱乏的中小企業(yè)提供各種形式融資服務(wù)的借貸模式。而網(wǎng)絡(luò)眾籌包括但不限于網(wǎng)絡(luò)借貸模式。網(wǎng)絡(luò)借貸借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的信息獲取優(yōu)勢(shì)在一定程度上提升了金融資源配置效率，緩解了小微金融市場(chǎng)的信貸失衡現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年全年網(wǎng)貸成交量達(dá)9823.04億元，相比2014年增長了288.57%，然而2015年全年問題平臺(tái)達(dá)到896家，是2014年3.26倍。目前監(jiān)管細(xì)則落地、不完善的征信體系、借貸利率虛高、務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等原因造成問題平臺(tái)突出，凸顯網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人未按合同約定向投資人支付本金、利息的風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)人未按約定向公司支付款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。資金需求方主要以小微企業(yè)或者個(gè)人為主，因而網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)問題更多地歸結(jié)為個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)問題。個(gè)人信用有狹義和廣義之分：狹義個(gè)人信用指消費(fèi)信用，即將貸款用于個(gè)人或者家庭的消費(fèi)型活動(dòng)，廣義個(gè)人信用泛指以個(gè)人名義發(fā)生的借貸關(guān)系，其目的除個(gè)人或家庭消費(fèi)外還用于生產(chǎn)經(jīng)營。因而無論擔(dān)保與否，P2P網(wǎng)貸中發(fā)生的借貸關(guān)系兼可歸為個(gè)人信用問題。而以B2C模式和B2B模式為主的電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融中，信用關(guān)系的維續(xù)也存在著個(gè)人信用問題。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)研究

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸個(gè)人信用體系

由于信息不對(duì)稱問題，傳統(tǒng)商業(yè)銀行小微貸款業(yè)務(wù)存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。在貸前，對(duì)借貸人信用信息掌握不全面等原因會(huì)使得銀行偏向于為能夠接受現(xiàn)有利率水平的客戶發(fā)放貸款，因而風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶會(huì)為銀行帶來較大違約風(fēng)險(xiǎn)，存在逆向選擇問題。在貸后，則存在將款項(xiàng)用于非銀行指定用途以及未按約定還本付息等道德風(fēng)險(xiǎn)問題。因而，為緩解信息不對(duì)稱導(dǎo)致的一系列問題，小額信貸是依賴于征信環(huán)境、信用評(píng)估技術(shù)等個(gè)人信用體系的全面發(fā)展。個(gè)人信用體系包括個(gè)人信用征信、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)環(huán)節(jié)。同時(shí)需要外部的法律監(jiān)管和內(nèi)部行業(yè)自律來指導(dǎo)其健康發(fā)展。征信完成對(duì)個(gè)人信用數(shù)據(jù)的收集并構(gòu)建個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫，信用評(píng)估對(duì)信用數(shù)據(jù)建模分析來提供信用評(píng)分供需求者使用。最后，信用風(fēng)險(xiǎn)管理通過對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、預(yù)警和轉(zhuǎn)移等手段來揭示和管理信用風(fēng)險(xiǎn)。

在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下信息不對(duì)稱問題依于大數(shù)據(jù)等信息挖掘技術(shù)優(yōu)勢(shì)而有所緩解。但信息技術(shù)的輔助并不能從根本上消除信用風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)上誠信環(huán)境的構(gòu)建同樣依托于完善的個(gè)人信用體系。作為新型金融，網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展初期處于法律空白和監(jiān)管盲區(qū)，亟需法律監(jiān)管更新和行業(yè)自律控制。同時(shí)，融資者多數(shù)屬于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的邊緣客戶群，現(xiàn)有征信系統(tǒng)尚未覆蓋或掌握信息存在時(shí)滯，這便對(duì)信用體系基礎(chǔ)建設(shè)提出更高要求。在無抵押信用借貸模式中，需要借助信用評(píng)分來輔助雙方的借貸決策，而貸后信用風(fēng)險(xiǎn)管理是進(jìn)一步對(duì)借貸風(fēng)險(xiǎn)的揭示和防范。因此，網(wǎng)貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)具體細(xì)化在個(gè)人信用體系的各個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)各環(huán)節(jié)的不斷完善將有助于信用風(fēng)險(xiǎn)防控。如圖1為網(wǎng)絡(luò)借貸信用管理體系各環(huán)節(jié)的具體內(nèi)容。

（二）信用管理內(nèi)外部約束

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。個(gè)貸行業(yè)發(fā)展需要來自主體外的立法建設(shè)和行政監(jiān)管。法律制度主要包括對(duì)個(gè)人信用信息的采集、使用和披露，個(gè)人隱私界定與保護(hù)，個(gè)人破產(chǎn)保護(hù)等一系列法律制度。行政監(jiān)管負(fù)責(zé)對(duì)征信機(jī)構(gòu)、信用數(shù)據(jù)庫、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理、違法行為監(jiān)管以及公民誠信意識(shí)宣傳等。2013年《征信業(yè)管理?xiàng)l例》、《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》等法規(guī)的出臺(tái)使我國征信市場(chǎng)步入有法可依的軌道?！稐l例》規(guī)定中國人民銀行及其派出機(jī)構(gòu)為國務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，同時(shí)對(duì)個(gè)人信用信息開放與保護(hù)等問題做出相關(guān)規(guī)定。但較之信用制度健全國家，立法體系落后于實(shí)業(yè)發(fā)展、法律法規(guī)實(shí)施不到位、缺乏完善配套管理制度、信息共享機(jī)制尚未確立、失信懲罰機(jī)制落后等問題突出，制約著個(gè)人信用體系的發(fā)展。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展中的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，可從網(wǎng)貸平臺(tái)、貸款人、借款人和第三方支付等方面劃分。網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介應(yīng)視為融資居間合同的居間人，不介入借貸雙方交易。但一些偏離純中介模式的網(wǎng)貸平臺(tái)面臨著額外的法律風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為非法吸存和非法集資、非法經(jīng)營、從事違法的居間活動(dòng)、違反保密義務(wù)、“洗錢”、非法公開發(fā)行債券、以及涉及擔(dān)保項(xiàng)目可能違反有關(guān)融資擔(dān)保管理等風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)貸貸款人面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)包含電子合同合規(guī)性、出借人債權(quán)合法性、出借人隱私權(quán)以及借助平臺(tái)非法公開發(fā)行證券風(fēng)險(xiǎn)等。網(wǎng)貸借款人作為融資方，面臨著與網(wǎng)貸平臺(tái)類似的風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付平臺(tái)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在資金托管法律問題和沉淀資金法律問題。此外，道德風(fēng)險(xiǎn)也是制約行業(yè)健康發(fā)展所不能回避的問題。在監(jiān)管政策上，已明確由銀監(jiān)會(huì)管理P2P網(wǎng)貸發(fā)展。目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、退出機(jī)制、資金管理、信息透明等運(yùn)營方面缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的增大會(huì)進(jìn)一步影響信用風(fēng)險(xiǎn)。在行業(yè)自律方面，目前已形成中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)、廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)等區(qū)域性自律組織。

網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展對(duì)于立法建設(shè)和監(jiān)管探索的要求，逐漸成為學(xué)術(shù)界的共識(shí)。姚海放等學(xué)者（2013）認(rèn)為，我國網(wǎng)絡(luò)借貸行為應(yīng)置于民間借貸范疇內(nèi)，提出應(yīng)將民間金融陽光化等思考。林榮琴（2014）從借貸關(guān)系法律界定出發(fā)，提出完善中介平臺(tái)準(zhǔn)入制度和中介平臺(tái)信用評(píng)級(jí)制度，以增強(qiáng)中介平臺(tái)信息透明度和建立行業(yè)協(xié)會(huì)自律組織等建議。楊振能（2014）提出明確網(wǎng)貸行為規(guī)則和法律責(zé)任的監(jiān)管思路，并輔之以信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)管理要求。劉繪（2015）提出規(guī)范信息披露和消費(fèi)者保護(hù)等行為、過程控制式監(jiān)管規(guī)則、完善以征信與評(píng)級(jí)為主要內(nèi)容的信用體系等監(jiān)管建議。網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)尚未形成完善的內(nèi)外部約束，是由于信用觀念、意識(shí)等因素，作為根源的傳統(tǒng)個(gè)人信用領(lǐng)域尚未形成穩(wěn)定的內(nèi)外部保障所致。

（三）信用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。信用數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)是信用管理體系的基礎(chǔ)部分，主要有信用數(shù)據(jù)征集和數(shù)據(jù)庫組建兩部分。信用數(shù)據(jù)包括個(gè)人基本信息、信貸交易信息和反映個(gè)人信用狀況的其他信息。在征信模式發(fā)展方面，楊暉（2011）指出我國已形成公共征信和私營征信并存互補(bǔ)的征信格局，作為行業(yè)和地方征信機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，私營征信機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展壯大。公共征信機(jī)構(gòu)通過行政力量收集信息，私營機(jī)構(gòu)通過協(xié)議方式采集公開渠道信息。但在發(fā)展過程中，隱藏著征信標(biāo)準(zhǔn)化滯后、信息共享機(jī)制缺失、信息安全等問題。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。傳統(tǒng)征信報(bào)告提供借貸人基本信息、貸款申請(qǐng)記錄、還款情況等。在網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，金融消費(fèi)的精細(xì)化營銷、個(gè)性化服務(wù)和批量處理將成為主要運(yùn)營模式，因而新型金融催生著新的征信需求，云計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)則為征信產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。袁新峰（2013）在互聯(lián)網(wǎng)征信研究中指出，除建立同業(yè)數(shù)據(jù)庫外電商平臺(tái)通過對(duì)累積客戶行為數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，作為客戶消費(fèi)授信的評(píng)價(jià)依據(jù)，大數(shù)據(jù)征信已初見端倪。

對(duì)于大數(shù)據(jù)征信的發(fā)展研究，吳晶妹（2014）認(rèn)為傳統(tǒng)征信覆蓋人群有限、數(shù)據(jù)反映能力不強(qiáng)等問題突出，而網(wǎng)絡(luò)征信以海量數(shù)據(jù)刻畫信用軌跡，通過記錄信用行為狀況和綜合信用度來預(yù)測(cè)個(gè)人償還能力和信用風(fēng)險(xiǎn)，目前中國征信體系建設(shè)中心已逐步向網(wǎng)絡(luò)征信過渡。楊堅(jiān)爭等人（2015）認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)征信數(shù)據(jù)來源包括社交媒體數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)購物數(shù)據(jù)、其他相關(guān)數(shù)據(jù)，其中社交媒體數(shù)據(jù)包含微信、微博等社交數(shù)據(jù)用以確認(rèn)用戶身份，網(wǎng)絡(luò)借貸數(shù)據(jù)可提供逾期記錄等信用信息，網(wǎng)購數(shù)據(jù)則提供以往電商網(wǎng)站購物記錄和交易流水等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其他如打車記錄、O2O生活行為記錄、違章記錄等生活數(shù)據(jù)均可用于大數(shù)據(jù)征信。劉新海（2014）借鑒美國新型網(wǎng)貸公司大數(shù)據(jù)技術(shù)，指出多元化征信不僅包括傳統(tǒng)信用數(shù)據(jù)，還包括可用于挖掘個(gè)人性格、行為特征等網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步說明了 “一切數(shù)據(jù)兼信用”。魏強(qiáng)（2015）提出大數(shù)據(jù)征信可包括挖掘多渠道數(shù)據(jù)源的信息特征、尋找變量間關(guān)聯(lián)性、信用特征再歸類、特征權(quán)值設(shè)置、計(jì)算綜合得分等步驟。孔德超（2016）認(rèn)為大數(shù)據(jù)征信具有數(shù)據(jù)來源廣泛、市場(chǎng)定位清晰、應(yīng)用場(chǎng)景多樣化等優(yōu)勢(shì)，但在個(gè)人隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)所有權(quán)、控制權(quán)、收益權(quán)問題仍需要在現(xiàn)有法律政策下進(jìn)一步探討。

（四）信用評(píng)估技術(shù)

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。信用評(píng)分技術(shù)作為信用管理體系的核心，包括數(shù)據(jù)預(yù)處理和信用評(píng)分模型建模兩個(gè)階段。在預(yù)處理階段，原始數(shù)據(jù)普遍存在噪音數(shù)據(jù)、遺漏數(shù)據(jù)、不一致數(shù)據(jù)等問題，需要進(jìn)行數(shù)據(jù)清洗、數(shù)據(jù)變換和數(shù)據(jù)規(guī)約等預(yù)處理。其中，數(shù)據(jù)清洗是對(duì)不符合要求的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，包括缺失數(shù)據(jù)填補(bǔ)技術(shù)、異常值檢測(cè)處理、重復(fù)數(shù)據(jù)整合等；數(shù)據(jù)變換通過對(duì)連續(xù)數(shù)據(jù)離散化和不平衡樣本結(jié)構(gòu)優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的規(guī)范化，將其轉(zhuǎn)換為適合建模的形式；數(shù)據(jù)規(guī)約則是在將數(shù)據(jù)清洗和變換后，在不丟失有效信息的前提下對(duì)數(shù)據(jù)降S。

在評(píng)分建模過程中，首先需分析個(gè)人信用的影響因素，確定反映個(gè)人基本情況、償還能力、償還意愿等各方面的評(píng)分指標(biāo)集，經(jīng)排序加權(quán)后形成評(píng)分指標(biāo)體系。指標(biāo)體系的建立保證了評(píng)分模型數(shù)據(jù)輸入的穩(wěn)定性。同時(shí)在初選過程中，需要借助統(tǒng)計(jì)方法評(píng)估指標(biāo)識(shí)別能力，并根據(jù)宏微觀因素對(duì)指標(biāo)體系不斷修正和優(yōu)化，保證評(píng)估的多維性和動(dòng)態(tài)性。評(píng)分模型的檢驗(yàn)包括模型精度檢驗(yàn)和穩(wěn)健性檢驗(yàn)，其中模型精度是指評(píng)分模型判斷個(gè)體類別的能力；穩(wěn)健性強(qiáng)調(diào)模型對(duì)建模之外數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)能力。

具體的模型發(fā)展有統(tǒng)計(jì)學(xué)模型和非統(tǒng)計(jì)學(xué)模型兩個(gè)發(fā)展階段。在統(tǒng)計(jì)學(xué)評(píng)分模型發(fā)展中，先后出現(xiàn)了線性回歸方法、Logistic回歸方法以及Probit回歸等方法，但因解釋性不足未得到廣泛應(yīng)用。之后相關(guān)學(xué)者們將最近鄰法、決策樹模型和貝葉斯網(wǎng)絡(luò)模型引入到評(píng)分模型中，逐步調(diào)高了模型的預(yù)測(cè)精度和穩(wěn)健性。在非統(tǒng)計(jì)學(xué)評(píng)分模型發(fā)展中，先后出現(xiàn)了人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法等人工智能方法在處理非線性化特征變量問題具有明顯優(yōu)勢(shì)。之后，Baesens等人（2003）較早將支持向量機(jī)方法引入到評(píng)分模型中，認(rèn)為較神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法支持向量機(jī)方法性能更優(yōu)。Bellotti等人（2008）將支持向量機(jī)算法引用到信用評(píng)分和重要特征屬性發(fā)現(xiàn)研究中。Terry（2014）基于傳統(tǒng)非線性支持向量機(jī)的缺陷，將聚類支持向量機(jī)（CSVM）算法引入到信用評(píng)分領(lǐng)域，經(jīng)比較后認(rèn)為CSVM模型可達(dá)到更優(yōu)分類表現(xiàn)。

此外，通過組合將單一模型的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以達(dá)到信息利用的最大化，已成為信用評(píng)估領(lǐng)域的研究趨勢(shì)。Tian-Shyug（2002）將判別分析預(yù)測(cè)結(jié)果和其他特征變量一起作為輸入單元建立神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，認(rèn)為組合模型可以提高神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的收斂速度和預(yù)測(cè)精度。石慶焱（2005）提出基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和Logistic回歸的混合兩階段評(píng)分模型，并將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)輸出結(jié)果和其他特征變量一起作為Logistic回歸模型的解釋變量，結(jié)果顯示組合模型的穩(wěn)健性和預(yù)測(cè)精度較單一模型更優(yōu)。姜明輝（2007）將Logistic模型和RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的分類結(jié)果通過線性方法組合起來，結(jié)果表明組合模型在預(yù)測(cè)精度上較優(yōu)。David West（2005）基于Bagging和Boosting方法構(gòu)建了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)集成模型，Mariola（2009）利用Bagging和Adaboost算法集成了決策樹模型，認(rèn)為模型在信用評(píng)分預(yù)測(cè)精度和穩(wěn)健性表現(xiàn)優(yōu)良。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。借貸評(píng)審是網(wǎng)貸平臺(tái)最關(guān)鍵的技術(shù)，而信用風(fēng)險(xiǎn)在貸審環(huán)節(jié)的體現(xiàn)就在于貸款項(xiàng)目和信貸額度的控制。P2P網(wǎng)貸同樣采用信用評(píng)級(jí)的方式，基于信用數(shù)據(jù)建立信用評(píng)分模型對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估。

近年來，國外信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分技術(shù)在機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域和數(shù)據(jù)挖掘算法領(lǐng)域不斷深入。Malekipirbazari（2015）建立以隨機(jī)森林為基礎(chǔ)的分類方法預(yù)測(cè)借款人狀態(tài)，并基于美國借貸網(wǎng)站借貸數(shù)據(jù)展開實(shí)證研究，認(rèn)為隨機(jī)森林算法在識(shí)別優(yōu)質(zhì)借款人方面優(yōu)于FICO信用評(píng)分。Maria等人（2015）運(yùn)用流數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，在傳統(tǒng)評(píng)分模型基礎(chǔ)上建立基于歷史數(shù)據(jù)流的動(dòng)態(tài)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型，實(shí)驗(yàn)證明該動(dòng)態(tài)模型具有較好的魯棒性。Fatemeh等人（2015）建立基于特征選擇算法和集成分類器的數(shù)據(jù)挖掘組合模型，實(shí)證認(rèn)為在評(píng)分性能方面基于非參數(shù)設(shè)置的數(shù)據(jù)挖掘組合模型優(yōu)于基于參數(shù)設(shè)置的單一模型。美國網(wǎng)貸公司ZestFinance則基于集成學(xué)習(xí)和多角度學(xué)習(xí)的模型設(shè)計(jì)思路，設(shè)計(jì)身份驗(yàn)證模型、欺詐模型、還款能力模型、還款意愿模型、穩(wěn)定性模型等從不同角度預(yù)測(cè)借款人的信用狀況，克服了傳統(tǒng)單一模型考慮因素的局限性。

在國內(nèi)柳向東（2016）選用具有平衡效果的SMOTE算法對(duì)非平衡數(shù)據(jù)預(yù)處理，運(yùn)用多種數(shù)據(jù)挖掘算法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，實(shí)證得出隨機(jī)森林模型算法對(duì)于違約項(xiàng)目的識(shí)別能力最佳。林漢川等人（2016）將隨機(jī)森林模型與Logistic回歸模型建立組合模型，實(shí)證認(rèn)為模型有效克服傳統(tǒng)模型數(shù)據(jù)噪聲敏感問題和變量容量問題。

（五）貸后信用風(fēng)險(xiǎn)管理

1.傳統(tǒng)領(lǐng)域。貸后信用風(fēng)險(xiǎn)管理是個(gè)人信用管理體系的下游部分，旨在通過信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、預(yù)警和轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)信用貸出方的最大安全性。傳統(tǒng)商業(yè)銀行實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理，主要依據(jù)2005年實(shí)施的《新巴塞爾協(xié)議》?！缎聟f(xié)議》提出商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的三大支柱，其中對(duì)最低資本要求的計(jì)算包含了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的度量。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指借助特定金融工具把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至其他金融機(jī)構(gòu)的信用轉(zhuǎn)嫁方式，常見金融工具有資產(chǎn)證券化、信用擔(dān)保、保險(xiǎn)等。

2.網(wǎng)貸領(lǐng)域。網(wǎng)貸平臺(tái)中信用風(fēng)險(xiǎn)管理偏重于貸前征信和貸審模型研發(fā)，對(duì)于貸后信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和轉(zhuǎn)移尚未得到廣泛關(guān)注。楊從正（2015）在P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究中，認(rèn)為借貸平臺(tái)對(duì)事后的違約補(bǔ)償可采取融資擔(dān)保方代償、保險(xiǎn)公司信用保證保險(xiǎn)賠付、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金補(bǔ)償?shù)确绞?。逄明亮?015）指出宜信公司在貸后風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保方式上推陳出新，推出國內(nèi)首例保險(xiǎn)、信托、小額貸款三方合作。通過發(fā)行信托產(chǎn)品并向保險(xiǎn)公司投保，險(xiǎn)種為金融機(jī)構(gòu)貸款損失信用保險(xiǎn)，此項(xiàng)信用保險(xiǎn)措施與信托計(jì)劃的信用增級(jí)措施共同作用達(dá)到多重增信目標(biāo)。向明（2015）分析美國網(wǎng)貸公司Kabbage在貸后風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，通過設(shè)立拖延還款懲罰機(jī)制，除收取一定延遲費(fèi)外還保留向其他機(jī)構(gòu)報(bào)告的權(quán)利。龐淑娟（2015）則認(rèn)為數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，譬如分類與預(yù)測(cè)可基于歷史數(shù)據(jù)形成預(yù)測(cè)規(guī)則，孤立點(diǎn)分析可用于欺詐行為預(yù)測(cè)等。尹麗（2016）從第三方資金托管角度出發(fā)，分析我國網(wǎng)貸第三方資金托管發(fā)展現(xiàn)狀、模式及現(xiàn)存問題，提出應(yīng)明確第三方托管主體和托管機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)等建議。

四、結(jié)語

基于以上綜述，個(gè)人信用管理體系的完善是網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)研究的主要領(lǐng)域。對(duì)法律和監(jiān)管細(xì)則的探討正指導(dǎo)著網(wǎng)絡(luò)借貸向合法合規(guī)化發(fā)展。個(gè)人征信業(yè)的研究逐步向大數(shù)據(jù)征信及網(wǎng)絡(luò)征信聚焦，科技創(chuàng)新已成為推動(dòng)普惠金融的強(qiáng)大引擎。在評(píng)分模型研發(fā)環(huán)節(jié)，現(xiàn)階段單一評(píng)估模型中新技術(shù)的不斷探索、組合評(píng)估模型精度和穩(wěn)健性的提升以及基于大數(shù)的動(dòng)態(tài)模型的深入研究將有助于借貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)大數(shù)據(jù)技術(shù)為貸后信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供新的研究視角，將大數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)監(jiān)管融入到現(xiàn)有貸后管理體系中。網(wǎng)絡(luò)借貸的商業(yè)模式已逐步成型，大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)挖掘等信息技術(shù)將會(huì)在網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，乃至互聯(lián)網(wǎng)金融體系的演變中發(fā)揮越來越關(guān)鍵的指引作用。

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篇9

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資 融資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，2011年國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局受理發(fā)明專利申請(qǐng)52.6萬件，同比增長34.5%，同比增速達(dá)到我國入世10年以來最高水平。①隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)的進(jìn)一步發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資能力也愈發(fā)受到中小企業(yè)的重視，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資逐漸成為中小企業(yè)融資的新路徑。然而，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易參與者、流程、形式等都具有復(fù)雜性。②筆者試圖以中小企業(yè)為背景，從經(jīng)濟(jì)管理風(fēng)險(xiǎn)的概念入手，探究知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)類型及應(yīng)對(duì)措施。

融資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及特征

狹義的企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)融資對(duì)未來的股權(quán)資本收益率造成不確定性或者風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在企業(yè)負(fù)債增加、企業(yè)價(jià)值降低、企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加等方面。廣義的融資風(fēng)險(xiǎn)不僅包括狹義的風(fēng)險(xiǎn)，還包括影響融資的政治因素、法律因素、政策因素以及融資結(jié)構(gòu)等因素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)等。本文所指主要是廣義的融資風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、偶然性、損害性、可變性等特征。

客觀性是指風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不以企業(yè)的主觀意志為轉(zhuǎn)移，獨(dú)立于企業(yè)意志之外的客觀存在。偶然性是指在事物變化、發(fā)展的過程中可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)，可以這樣發(fā)生也可以那樣發(fā)生的情況，因此風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生難以預(yù)計(jì)，不便于掌控。損害性則是指風(fēng)險(xiǎn)存在會(huì)造成生產(chǎn)力的破壞、社會(huì)財(cái)富的損失和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少?？勺冃允侵冈谝欢l件下，風(fēng)險(xiǎn)具有可轉(zhuǎn)化的特征，任何一個(gè)變化都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化。

我國中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)的類型

知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利瑕疵風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的無形性是知識(shí)產(chǎn)權(quán)與其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利的根本區(qū)別，而其他法律特征譬如獨(dú)占性、時(shí)間性、地域性等等都是由此特性派生而成。③知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身固有的無形性及其派生特性使其在權(quán)利產(chǎn)生、權(quán)利保護(hù)方面產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，形成對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的約束。一是權(quán)利取得風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資過程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的有效性是融資者必須面對(duì)的第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。二是權(quán)利持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。已經(jīng)取得的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能因法定原因、市場(chǎng)原因而消失或喪失價(jià)值，相對(duì)于前面提到的權(quán)利取得風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)利持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過企業(yè)的努力控制和避免的。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資進(jìn)程中由于法律缺失、法律沖突等導(dǎo)致企業(yè)無法可依而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資無法可依。雖然我國《專利法》、《商標(biāo)法》等法律規(guī)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)有明確的權(quán)利人，未經(jīng)權(quán)利人許可，任何人均不得以經(jīng)營為目的使用受法律保護(hù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但是我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律在權(quán)利人確認(rèn)方面仍然存在規(guī)定不全的問題。另一方面，現(xiàn)有法律法規(guī)相沖突。目前關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資法制建設(shè)的不足，也是企業(yè)在進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資時(shí)必須要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)須聘請(qǐng)專業(yè)的第三方中介機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行合理價(jià)值評(píng)估后，才可能進(jìn)行融資評(píng)價(jià)和決策。但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無形性、法定性、專有性、時(shí)間性和地域性等特點(diǎn)，加之知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估缺乏統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)和對(duì)象，評(píng)估者的主觀判斷、評(píng)估機(jī)構(gòu)與企業(yè)信息不對(duì)稱等因素都會(huì)影響其評(píng)估價(jià)值。因此存在著同一知識(shí)產(chǎn)權(quán)由不同的資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估，其評(píng)估結(jié)果差異極大的可能，難免和企業(yè)預(yù)期價(jià)值形成巨大反差，也難以得到公眾和投資者的信任，給企業(yè)融資帶來障礙。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保值增值風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)值是由其社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間決定的，在短期甚至在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)都是相對(duì)穩(wěn)定的，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)生“沒有社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間的概念”④，也就難以用傳統(tǒng)價(jià)值理論來計(jì)算知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。一般認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值是由其預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益的大小來決定的，因而具有較大的不確定性。另外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值受到技術(shù)水平、生產(chǎn)質(zhì)量、信譽(yù)、市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制、行業(yè)及國家等內(nèi)外因素的影響，企業(yè)疏于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行維護(hù)和管理，也會(huì)導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值存在極大的不穩(wěn)定性。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)所面臨的由不確定性所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也是影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資效率的重要原因。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)之所以能夠利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資，是因?yàn)橥顿Y者相信即使企業(yè)本身還貸能力下降，也能依靠市場(chǎng)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)手而獲得對(duì)價(jià)受償。然而，從知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特性以及我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的現(xiàn)狀來看，要使知識(shí)產(chǎn)權(quán)在交易市場(chǎng)上順利實(shí)現(xiàn)其價(jià)值具有一定難度。首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際運(yùn)用需要專業(yè)技術(shù)人員和客觀環(huán)境的支持，受到技術(shù)和地域的雙重限制。其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)需要評(píng)估，離不開復(fù)雜的轉(zhuǎn)讓、登記手續(xù)且需要付出一定的管理成本。最后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)有限，信息不夠公開、透明，也在一定程度上弱化了知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)的能力。

我國中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策建議

知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身風(fēng)險(xiǎn)防范。雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利持續(xù)的有效性存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但是通?？赏ㄟ^權(quán)利持有人的努力加以避免。筆者認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)主要從市場(chǎng)角度以及權(quán)利取得要求等方面去防范權(quán)利持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)在投資知識(shí)產(chǎn)品領(lǐng)域時(shí)應(yīng)當(dāng)確保所研發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)屬于新型技術(shù)并具有廣闊的市場(chǎng)前景。其次，企業(yè)在對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行權(quán)利登記時(shí)要詳細(xì)了解相似產(chǎn)品的技術(shù)相似性，盡量避免知識(shí)產(chǎn)權(quán)矛盾。最后，企業(yè)要時(shí)刻掌握國家相關(guān)法律法規(guī)，熟悉知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)步驟，按照國家政策方針的要求開展創(chuàng)新性活動(dòng)，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利屬性變化時(shí)的應(yīng)對(duì)能力。

健全法律法規(guī)。僅僅依靠企業(yè)的努力不能彌補(bǔ)法律的漏洞，這不但將影響融資行為的秩序，同時(shí)也將降低投資者的信心，阻礙知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和轉(zhuǎn)化的發(fā)展。因此，從知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的確定、設(shè)定擔(dān)保權(quán)利的法律要件以及程序，進(jìn)而到關(guān)于公示等影響權(quán)利人順位、融資者其它避險(xiǎn)渠道的開放與規(guī)范等種種問題，都有賴于一個(gè)完整法制規(guī)范的建立與導(dǎo)引。

防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)要選擇信譽(yù)良好且專業(yè)從事評(píng)估的第三方機(jī)構(gòu)，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估更具科學(xué)化、規(guī)范化、準(zhǔn)確化，盡可能讓評(píng)估機(jī)構(gòu)了解知識(shí)產(chǎn)權(quán)所蘊(yùn)含的市場(chǎng)價(jià)值。其次，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無形、專有等不同于其他有形財(cái)產(chǎn)權(quán)的特性，因而知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估，應(yīng)堅(jiān)持具體問題具體分析的原則，根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身特點(diǎn)確立評(píng)估參數(shù)。最后，政府應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)估人員資格做出相應(yīng)規(guī)定，建立健全評(píng)估機(jī)構(gòu)以及評(píng)估人員的評(píng)價(jià)和考核機(jī)制，強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估結(jié)果的公信力和權(quán)威。

防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)保值增值風(fēng)險(xiǎn)。一方面，企業(yè)要建立健全企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)組織機(jī)構(gòu)部門，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)和員工的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)。另一方面要切實(shí)履行知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理職責(zé)，逐步摸索出切實(shí)可行，適合企業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)的保護(hù)方法，防范知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值下降。另外，企業(yè)可以引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行擔(dān)保的同時(shí)，也有利于實(shí)現(xiàn)第三方對(duì)企業(yè)的運(yùn)營、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理等進(jìn)行檢查和監(jiān)督，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值獲得更高的保障，在一定程度上為中小企業(yè)順利利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款掃除了障礙。⑥

知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。首先，企業(yè)在平時(shí)生產(chǎn)經(jīng)營中對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行有效的保護(hù)和經(jīng)營，提高企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值和知名度。其次，國家應(yīng)該推進(jìn)建立聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所或者產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)，逐步發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)。最后，應(yīng)當(dāng)完善國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保制度。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)分散的嘗試包括保證資產(chǎn)收購價(jià)格機(jī)制、聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保機(jī)制，⑦鑒于每種機(jī)制都有弊端，因此，政府應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善融資擔(dān)保制度，建立政府支持的科技擔(dān)保公司，由政府牽頭，為中小企業(yè)融資貸款提供擔(dān)保，而中小企業(yè)則把知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品作為反擔(dān)保給擔(dān)保公司，這樣，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)在一定程度在擔(dān)保公司得到了分散和轉(zhuǎn)移，增強(qiáng)投資者的信心，有助于促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的開展。

開展企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的研究，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)革新和進(jìn)步、提高對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的利用，推進(jìn)我國由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代轉(zhuǎn)化具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

【作者分別為重慶第二師范學(xué)院經(jīng)管系講師，重慶索通律師事務(wù)所律師】

【注釋】

①規(guī)劃：“我國發(fā)明專利申請(qǐng)年度受理量超過50萬件”，《中國發(fā)明與專利》，2012年第2期。

②吳潔侖，王智源：“知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易形式解析與風(fēng)險(xiǎn)控制問題研究”，《科技管理研究》，2010年第10期，第147～150頁。

③苑澤明，《知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)、估價(jià)與對(duì)策—拓寬創(chuàng)新型企業(yè)資金瓶頸》，大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2010年，第148頁。

⑤楊延超：《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本化》，北京：法律出版社，2008年，第5頁。

篇10

隨著先進(jìn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)的迅速發(fā)展以及廣泛應(yīng)用，人類逐漸的進(jìn)入了信息化的發(fā)展時(shí)代，并且形成了史無前例的全球化網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的格局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到目前為止，全球使用互聯(lián)網(wǎng)的人已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出了 20 億人，面對(duì)著如此龐大的客戶群體，大多數(shù)企業(yè)都把企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷當(dāng)作商業(yè)競(jìng)爭的主流形態(tài)，并且在網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行著激烈的競(jìng)爭。但是，雖然企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷有著很大的優(yōu)勢(shì)，并且從新的角度對(duì)企業(yè)競(jìng)爭規(guī)則進(jìn)行了全新的詮釋，并且給企業(yè)的發(fā)展帶來了極大的發(fā)展契機(jī)，但是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷和傳統(tǒng)營銷相比，卻有著一定的風(fēng)險(xiǎn)性以及局限性，在企業(yè)的發(fā)展中有效的規(guī)避網(wǎng)絡(luò)營銷風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。

二、網(wǎng)絡(luò)營銷風(fēng)險(xiǎn)特征分析

（一）潛在性

風(fēng)險(xiǎn)的潛在性指的是企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)的不確定性以及可能性。雖然風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，然而風(fēng)險(xiǎn)的不確定性卻表明風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)僅僅是一種可能，而風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能轉(zhuǎn)變?yōu)槭聦?shí)還有其他條件變化的影響，還有一定的距離，這就是風(fēng)險(xiǎn)的潛在性特征。也正是由于風(fēng)險(xiǎn)的潛在性特征，使得企業(yè)能夠運(yùn)用先進(jìn)且科學(xué)的方法及手段，來正確的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并有效的改變風(fēng)險(xiǎn)所發(fā)生的條件，進(jìn)而達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)和減少風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）客觀性

通常情況下風(fēng)險(xiǎn)是不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移或者以人的愿望而消除的，這主要是因?yàn)椴还苁巧鐣?huì)的發(fā)展運(yùn)動(dòng)，還是自然界物質(zhì)的流動(dòng)，都是由事物本身的內(nèi)在因素所決定的，由客觀規(guī)律所決定的。所以，人們僅僅可以在有限的時(shí)間和空間內(nèi)改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件以及風(fēng)險(xiǎn)的存在，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率，但是卻不能有效的消除風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)客觀性的主要表現(xiàn)有：（1）影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素，雖然具有很大的不確定性，但是卻仍然是客觀存在的；（2）風(fēng)險(xiǎn)是目前所有企業(yè)都要面對(duì)的事實(shí)。

（三）偶然性

從整個(gè)社會(huì)的角度來看，營銷風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生有著一定的必然性，但是對(duì)企業(yè)來說卻具有一定的偶然性，企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)的偶然性主要由隨機(jī)性所決定，而且表現(xiàn)出了諸多不確定性。企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)發(fā)生、風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生、風(fēng)險(xiǎn)如何發(fā)生，這些都是不確定的，并且風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失也是難以確定的。

三、解決企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）樹立信用第一的經(jīng)營理念

雖然網(wǎng)絡(luò)營銷是一種全新的營銷形式，但是網(wǎng)絡(luò)營銷的手段變化僅僅改變的是尋找顧客的具體途徑，但是卻沒有完全的改變滿足顧客需要的內(nèi)在實(shí)質(zhì)。若是無法確保顧客切身的核心利益，那么企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)營銷活動(dòng)就難以進(jìn)行，并且也無法得到健康和長遠(yuǎn)的發(fā)展。一些企業(yè)在作網(wǎng)絡(luò)宣傳的時(shí)候，較多的提出的是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的方便性以及范圍的廣泛性等優(yōu)勢(shì)，但是往往消費(fèi)者普遍比較關(guān)心的則是網(wǎng)絡(luò)營銷的安全性，若是網(wǎng)絡(luò)營銷的其它各個(gè)方面都很好，但是缺乏信用，那么必將失去顧客。所以，目前企業(yè)改革網(wǎng)絡(luò)營銷觀念的關(guān)鍵就在于加強(qiáng)消費(fèi)者的信任度，從根本上樹立信用第一的觀念。

（二）進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)營銷可行性分析

營銷是當(dāng)今企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，是針對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)營銷工作做出的方向性、長期性以及全局性的謀劃，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營環(huán)境、資源能力和企業(yè)目標(biāo)之間的相互平衡。一個(gè)具有較大操作價(jià)值的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷戰(zhàn)略，不但對(duì)網(wǎng)絡(luò)營銷活動(dòng)有著重大的意義，并且對(duì)于企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷活動(dòng)制定有關(guān)的人力資源、研發(fā)、財(cái)務(wù)以及生產(chǎn)等一系列的計(jì)劃也有著重要的指導(dǎo)性意義?，F(xiàn)階段，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的可行性分析具體包括：企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)潛力、整體戰(zhàn)略、收益、風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展方向的預(yù)測(cè)等。只有從根本上對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的切實(shí)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)境因素進(jìn)行預(yù)測(cè)以及評(píng)價(jià)，才可以得到恰當(dāng)及科學(xué)的評(píng)價(jià)結(jié)果和分析結(jié)果，才可以促進(jìn)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的成功。

（三）全面保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益

提高網(wǎng)絡(luò)營銷信用并不是依靠的是商家的承諾，而是依靠的是法律的強(qiáng)制性，利用法律的強(qiáng)制性來迫使商家切實(shí)的履行承諾。只有有法可依，廣大消費(fèi)者才能對(duì)網(wǎng)絡(luò)營銷更加放心。所以，我國國家相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)盡快的建立健全與網(wǎng)絡(luò)營銷有關(guān)的法律法規(guī)，充分的保障企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷的健康發(fā)展，確保電子合同、數(shù)字簽名、數(shù)字證書以及電子證據(jù)的法律效力，全面的保障消費(fèi)者的合法權(quán)益。