導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

利潤(rùn)表反映的是一個(gè)會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，是通過(guò)在特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)企業(yè)的收入、支出、成本等科目來(lái)體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)。通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)表，可以分析得出企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)狀況，也可以分析企業(yè)的收入、支出以及成本等方面的組成結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方式、營(yíng)銷(xiāo)策略等方面給出決策依據(jù)。企業(yè)利潤(rùn)表還可以與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合來(lái)進(jìn)行綜合分析，反映企業(yè)固定資產(chǎn)、貨幣資金、流動(dòng)資金、存貨以及應(yīng)收賬款等的周轉(zhuǎn)率，從而對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力等指標(biāo)得出科學(xué)合理的評(píng)價(jià)；也可以通過(guò)對(duì)企業(yè)各種收益率、利率的分析來(lái)對(duì)企業(yè)的盈利能力做出評(píng)價(jià)。現(xiàn)金流量表顧名思義，它反映的是企業(yè)在一個(gè)特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金的流入與流出量，同時(shí)也反映企業(yè)的現(xiàn)金凈額。分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，對(duì)企業(yè)在各個(gè)環(huán)節(jié)上的現(xiàn)金流入與流出情況進(jìn)行比較，可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況有一個(gè)客觀的評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流量表的分析，既要分析現(xiàn)金流量的組成及金額大小，還要分析現(xiàn)金流量受到哪些企業(yè)活動(dòng)的影響，影響范圍的大小等?，F(xiàn)金流量表結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，可以對(duì)企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償債能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力等能力做出科學(xué)客觀的評(píng)價(jià)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的作用

1.實(shí)施財(cái)務(wù)分析可以有效提高企業(yè)的管理水平管理水平的高低是衡量一個(gè)企業(yè)綜合實(shí)力的主要內(nèi)容之一，而實(shí)施財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以有效提升企業(yè)的管理水平。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)日常管理的重要組成部分，也是企業(yè)提升管理效益與效率的重要方面，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有至關(guān)重要的地位與作用。企業(yè)通過(guò)實(shí)施財(cái)務(wù)報(bào)表分析，管理層可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平、償債能力等指標(biāo)有一個(gè)客觀的評(píng)價(jià)，從而更好的把控企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)的管理水平。企業(yè)通過(guò)實(shí)施財(cái)務(wù)報(bào)表分析，管理層可以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益等相關(guān)財(cái)務(wù)信息，也可以對(duì)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)途徑以及成本支出等情況做到“知已”，可能根據(jù)這些情況來(lái)制定有效的管理措施，提升企業(yè)的管理水平與整體實(shí)力。

2.促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善內(nèi)部控制是企業(yè)管理的重要組成內(nèi)容之一。通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以從企業(yè)財(cái)務(wù)的視角來(lái)分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善。通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表以及利潤(rùn)表的分析，可以反映出企業(yè)在現(xiàn)金使用、預(yù)算以及投資籌資等環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，可以進(jìn)一步分析出企業(yè)在這些環(huán)節(jié)上存在的不足；通過(guò)對(duì)企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)科目的分析，可以將企業(yè)內(nèi)部控制的范圍擴(kuò)展至企業(yè)資產(chǎn)管理以及項(xiàng)目管理等環(huán)節(jié)上，促使企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的不斷完善；通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)收、應(yīng)付以及企業(yè)收入、支出等分析，可以在企業(yè)生產(chǎn)、采購(gòu)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)上強(qiáng)化內(nèi)部控制的作用，增強(qiáng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)上的把控力度。總之，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以從不同的角度、各個(gè)環(huán)節(jié)上來(lái)促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理水平的提升。

3.有助于提升企業(yè)管理層決策的科學(xué)性與合理性財(cái)務(wù)報(bào)表分析，對(duì)于企業(yè)管理層、投資人、債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策有著重要的作用。決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)系并決定著企業(yè)發(fā)展甚至是存亡。對(duì)于企業(yè)的管理層與投資人來(lái)說(shuō)，企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的來(lái)源通常都是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，影響著管理層與投資人的決策意向。企業(yè)管理層借助財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以對(duì)企業(yè)的過(guò)往的經(jīng)營(yíng)有一個(gè)客觀的總結(jié)與認(rèn)識(shí)，從而制定出科學(xué)合理的企業(yè)下一階段的發(fā)展策略；而投資人，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，則可以對(duì)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约坝芰ψ龀鲈u(píng)估，大多數(shù)投資人的決策依據(jù)都是通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析而來(lái)，基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，投資者才可以發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為科學(xué)決策提供依據(jù)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的局限性

1.財(cái)務(wù)信息的滯后通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的都是一個(gè)特定會(huì)計(jì)時(shí)間內(nèi)的企業(yè)財(cái)務(wù)信息，是基于已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)所做的報(bào)表，也就是我們常說(shuō)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的月報(bào)、季報(bào)或是年報(bào)，這樣也就導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息具有滯后性，這是財(cái)務(wù)報(bào)表的先天局限性。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映了企業(yè)了財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及其它各種財(cái)務(wù)信息，但基于歷史數(shù)據(jù)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告，缺乏了及時(shí)性與實(shí)時(shí)性，對(duì)于使用者的需求有時(shí)并不能滿(mǎn)足，而這種滯后性對(duì)于一些評(píng)價(jià)指標(biāo)如物價(jià)變動(dòng)、通脹等基本無(wú)法反映。

2.難以反映非財(cái)務(wù)信息財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于企業(yè)管理者與投資人的決策有著重要的作用，但由于財(cái)務(wù)報(bào)表難以反映非財(cái)務(wù)信息，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以及發(fā)展?fàn)顩r往往具有復(fù)雜性，尤其是在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這種復(fù)雜性日趨嚴(yán)重，使得單純依靠財(cái)務(wù)信息作為決策依據(jù)具有一定的局限性，往往會(huì)造成決策的失誤。因此，在決策過(guò)程中，企業(yè)管理層或是投資人通常會(huì)輔以非財(cái)務(wù)信息作為決策依據(jù)的補(bǔ)充，而這部分信息卻是財(cái)務(wù)報(bào)表難以反映的，這也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限之處。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的局限性就目前來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表在分析方法上普遍存在方法單一、不全面等問(wèn)題。財(cái)務(wù)分析的基本方法有比較分析法、趨勢(shì)分析法和比率分析法這三類(lèi)，但是這些分析方法本身又存在著一定的局限性，使財(cái)務(wù)分析工作無(wú)法獲得預(yù)期的效果。比如現(xiàn)今普遍采用的杜邦分析法，也是基于事后分析，對(duì)于事前與事中的控制難以實(shí)現(xiàn)，難以全面完整地為企業(yè)科學(xué)決策提供支持。

四、結(jié)束語(yǔ)

篇2

［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)報(bào)表分析;企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及方法

1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)全面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的高度匯總的體現(xiàn)，充分反映了一段期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果和資本運(yùn)作情況。而財(cái)務(wù)分析主要是對(duì)一段期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)情況、商業(yè)經(jīng)營(yíng)能力情況、管理狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和深度的分析，科學(xué)客觀地評(píng)價(jià)當(dāng)前階段企業(yè)的運(yùn)行、經(jīng)營(yíng)和管理現(xiàn)狀，進(jìn)而為企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)決策提供有力的依據(jù)和支撐，從而降低企業(yè)戰(zhàn)略決策的風(fēng)險(xiǎn)。1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法。1.2.1趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法指的是財(cái)務(wù)人員通過(guò)觀察連續(xù)兩期或者兩期以上的財(cái)務(wù)報(bào)表，比較各期的有關(guān)項(xiàng)目的金額和指標(biāo)變化，分析增減變化的原因和趨勢(shì)，并預(yù)測(cè)此種趨勢(shì)對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間的影響。企業(yè)管理層通過(guò)此種方法預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)及前景。1.2.2比率分析法。比率分析法是最常用也是最重要的財(cái)務(wù)分析方法之一，它是指兩個(gè)報(bào)表相除得出的比率，通過(guò)比率分析讓企業(yè)的決策者掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)狀況。財(cái)務(wù)比率一般分為四類(lèi):盈利能力比率、償債能力比率、營(yíng)運(yùn)能力比率、增長(zhǎng)能力比率。無(wú)論采用何種分析方法，企業(yè)最終的目的是利益最大化，因此財(cái)務(wù)分析中的主要對(duì)象還是以盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力為主，以便為企業(yè)管理層進(jìn)行決策時(shí)提供有力的依據(jù)和參考。

2企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

2.1可以發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程中的問(wèn)題。在當(dāng)代的企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)分析占有著核心的地位。通過(guò)各種生產(chǎn)因素的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析后，可以使企業(yè)決策層掌握企業(yè)一階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，并從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題和不足。財(cái)務(wù)報(bào)表分析也能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)成本、材料成本、廢品成本、損耗成本等進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，通過(guò)生產(chǎn)成本、變動(dòng)成本、固定成本及毛利的對(duì)比，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的一些管理漏洞。針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行生產(chǎn)管理的調(diào)節(jié)，有效地提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)。2.2可以進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析還能夠?qū)ζ髽I(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等進(jìn)行匯總分析，通過(guò)這些數(shù)據(jù)的同比、環(huán)比，可以進(jìn)一步挖掘企業(yè)潛在的盈利點(diǎn)，節(jié)約不必要的費(fèi)用支出。例如，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)現(xiàn)采購(gòu)貨物和銷(xiāo)售貨物環(huán)節(jié)的成本費(fèi)用占利潤(rùn)總額比例過(guò)高，企業(yè)管理層可以關(guān)注這方面的支出是否合理必要，通過(guò)與客戶(hù)及供應(yīng)商的洽談減少這部分支出的比例，進(jìn)而提高利潤(rùn)總額，保證整個(gè)企業(yè)效益的有效提高。2.3能夠增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。財(cái)務(wù)報(bào)表分析還可以對(duì)企業(yè)的資本分布、債權(quán)債務(wù)情況、籌資投資情況進(jìn)行分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不合理的投融資活動(dòng)，從而減少企業(yè)因失敗的投資活動(dòng)而帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失，有利于資金運(yùn)營(yíng)的安全性。例如，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，使企業(yè)管理者減少存貨的資金占用比例，加快存貨周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，加深企業(yè)管理者對(duì)應(yīng)收賬款情況的掌握，及時(shí)收回款項(xiàng)，減少壞賬帶來(lái)的損失。因此財(cái)務(wù)報(bào)表分析是體現(xiàn)在整個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全部過(guò)程，涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)，并且指引了企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的制訂和實(shí)施，同時(shí)也協(xié)調(diào)了企業(yè)中各項(xiàng)決策之間的關(guān)系。

3財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問(wèn)題

3.1實(shí)際執(zhí)行與管理理念不匹配。財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供真實(shí)可靠的指導(dǎo)依據(jù)，也是企業(yè)投資者了解一個(gè)企業(yè)的獲利能力和償債能力的重要工具，但是目前很多企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析都是流于形式，領(lǐng)導(dǎo)層在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，對(duì)分析結(jié)果不予考慮，由決策者的主觀個(gè)人意愿為導(dǎo)向，例如好大喜功的盲目投資和企業(yè)并購(gòu)等，將企業(yè)發(fā)展帶入困境。3.2報(bào)表分析的片面性。報(bào)表分析的分析人員是造成報(bào)表分析片面性的主要原因，也是不可避免的原因。當(dāng)下一些中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員，由于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的認(rèn)知過(guò)于片面、自身專(zhuān)業(yè)性不強(qiáng)、技術(shù)不過(guò)關(guān)，沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的重要性，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析不夠細(xì)致徹底，而且財(cái)務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)也不盡相同，良莠不齊，從而造成在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，難免會(huì)出現(xiàn)不同程度的疏漏和側(cè)重，從而導(dǎo)致同一報(bào)表，出現(xiàn)不同的分析結(jié)果，有不同的經(jīng)營(yíng)決策導(dǎo)向。3.3不能反映企業(yè)真實(shí)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)通過(guò)不同方法進(jìn)行分析，但是有些企業(yè)出于某種原因和目的，人為的調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，虛假的體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，會(huì)給企業(yè)造成錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)決策指導(dǎo)，帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的分析內(nèi)容只流于形式化、數(shù)字化、表面化，只能揭示一些表面的問(wèn)題，卻不能實(shí)際反映企業(yè)的深層次的管理問(wèn)題，這樣的分析也不能為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策提供指導(dǎo)作用。3.4同行業(yè)之間的對(duì)比較少。由于同行業(yè)的企業(yè)之間存在相互競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，出于商業(yè)機(jī)密的各種因素，很多企業(yè)不能從本行業(yè)的杰出企業(yè)中取得先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。因此就只能從本企業(yè)中的各期間相同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析進(jìn)行對(duì)比，而不能精準(zhǔn)的判斷自身發(fā)展的方向和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的位置。在企業(yè)發(fā)展中，需要根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展階段，應(yīng)用不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)和方法，才能讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理決策更有的放矢。

篇3

一、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)分析

針對(duì)《辦法》中的四個(gè)反映財(cái)務(wù)效益狀況的指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加每股收益、細(xì)化營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指標(biāo)、取消資本保值增值率、修改成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)的計(jì)算方法。

（1）對(duì)增加每股收益指標(biāo)分析。對(duì)每股收益各國(guó)都有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)進(jìn)行規(guī)范，該指標(biāo)具有很好的一致性和一貫性，這就為行業(yè)、企業(yè)進(jìn)行比較提供了保證，并且每股收益的數(shù)據(jù)獲得不需要進(jìn)行額外的加工，直接可以從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得，節(jié)省了投資者獲得信息的成本。

（2）對(duì)細(xì)化營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指標(biāo)分析。營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率指的是營(yíng)業(yè)收入除以營(yíng)業(yè)收入總額，并不能反映該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率情況。對(duì)于公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)是對(duì)公路的使用者收取合理的通行費(fèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)效益狀況的好壞直接影響投資者的投資決策，因此筆者建議將其細(xì)化為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率以及其他營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率，公式為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%；其他營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率=其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷其他業(yè)務(wù)收入×100%。

（3）對(duì)取消資本保值增值率指標(biāo)的分析。資本保值增值率主要是用來(lái)防止國(guó)有資產(chǎn)的流失，但是對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，現(xiàn)代的企業(yè)要求政企分開(kāi)，尤其是對(duì)于經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)性公路的企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府與企業(yè)簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理由企業(yè)負(fù)責(zé)，盈利以及對(duì)股東負(fù)責(zé)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)，政府只是在合同規(guī)定的范圍依法進(jìn)行監(jiān)督規(guī)范。即使政府有入股企業(yè)，那也和其他的投資者一樣，要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取相應(yīng)的投資利益，這樣在企業(yè)中界定哪些屬于國(guó)有資產(chǎn)，哪些屬于非國(guó)有資產(chǎn)就顯得很沒(méi)意義。

另外，資本保值增值率=（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益）×100%，對(duì)于公式中應(yīng)當(dāng)扣除的客觀因素僅從財(cái)務(wù)報(bào)告中投資者無(wú)法獲得全面的信息，如果想計(jì)算該指標(biāo)，那就需要通過(guò)其他的途徑，無(wú)疑要增加成本，對(duì)于投資者而言關(guān)注這些信息，也完全沒(méi)有必要，因?yàn)閷?duì)于投資者而言，不管你經(jīng)營(yíng)的是國(guó)有資產(chǎn)還是企業(yè)自有資產(chǎn)，投資的最終目的是希望企業(yè)盈利而獲得投資報(bào)酬。

（4）對(duì)修正成本費(fèi)用指標(biāo)分析。按照《辦法》的規(guī)定，成本費(fèi)用利潤(rùn)率等于利潤(rùn)總額除以成本費(fèi)用總額，成本費(fèi)用總額等于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用之和。利潤(rùn)總額中包含了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收入凈額，但是成本費(fèi)用中僅僅只有主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與期間費(fèi)用之和，前后存在不配比的情況，筆者建議將成本費(fèi)用率的公式修改成成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷成本費(fèi)用總額，其中成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用，這樣得出的數(shù)據(jù)指標(biāo)更加符合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一貫性和真實(shí)性。

現(xiàn)以已經(jīng)公布了2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重慶路橋、寧滬高速四家公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)上市的公司的年報(bào)數(shù)據(jù)為例，對(duì)完善后的財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析如表1所示：

從表1可以看出，2012年上述四家上市公司的財(cái)務(wù)效益指標(biāo)與2011年相比，大致呈下降的趨勢(shì)。除了其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)中安徽皖通與四川成渝兩個(gè)公司呈上升趨勢(shì)，其他指標(biāo)均是呈下降趨勢(shì)，這些指標(biāo)也證實(shí)了國(guó)家2012年9月開(kāi)始實(shí)行的法定節(jié)假日對(duì)7座以下的小車(chē)免受通行費(fèi)政策對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)效益的負(fù)面影響，行業(yè)盈利情況普遍下降。為了防范國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)，各經(jīng)營(yíng)企業(yè)開(kāi)始實(shí)行多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通服務(wù)業(yè)、租賃業(yè)等，這樣其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)率將是一個(gè)很好的反映這些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況的指標(biāo)。

二、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況指標(biāo)分析

針對(duì)《辦法》中對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況規(guī)定的兩個(gè)指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該加以調(diào)整，增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。

（1）對(duì)增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的特殊性就在于他并沒(méi)有取得公路收費(fèi)權(quán)的所有權(quán)，而只是擁有該路段25年至30年的經(jīng)營(yíng)權(quán)，即使在現(xiàn)階段公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)尋求多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀下，該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)依然是企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)、獲得利潤(rùn)的最核心資產(chǎn)，所占的比重從具體數(shù)據(jù)也可以看出，例如根據(jù)四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年報(bào)數(shù)據(jù)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的賬面價(jià)值與總資產(chǎn)之比達(dá)到73%，安徽皖通高速公路2012年報(bào)顯示所占比例為77%，連經(jīng)營(yíng)路線最短（僅有55.7公里）的東莞控股2012年報(bào)顯示公路經(jīng)營(yíng)權(quán)占總資產(chǎn)的比例也高達(dá)到49%，因此增加公路經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的2012年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)分析，將經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)剝離出來(lái)，并進(jìn)行運(yùn)用狀況指標(biāo)進(jìn)行分析，如表2所示：

對(duì)表2中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，上述公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)平均比例約65%，經(jīng)營(yíng)權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均很低，平均值約為0.29和0.2，且數(shù)據(jù)變化不大。這也與公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)相符合，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的主要資產(chǎn)時(shí)收費(fèi)權(quán)，上述四個(gè)公司的收費(fèi)權(quán)剩余期限平均在15年以上，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率很低屬于行業(yè)特色。反之，如果該指標(biāo)過(guò)高投資者應(yīng)該引起注意，過(guò)高說(shuō)明該公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)期限可能要到期了，可能存在著企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的車(chē)輛通行費(fèi)用通常表現(xiàn)為現(xiàn)金收入，以19家公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)上市公司為例，2011年度平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為1.19%，這是公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的業(yè)務(wù)特色，因此按照一般工商企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)中并沒(méi)有多少意義，建議將其取消。

三、公路經(jīng)營(yíng)償債能力狀況指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。對(duì)企業(yè)而言，所有的負(fù)債均應(yīng)該進(jìn)行償還，但是并不是所有的資產(chǎn)都是可變現(xiàn)的資產(chǎn)，不可避免的存在很多的不良資產(chǎn)或者虛資產(chǎn)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)期限在25年至30年的公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)起屆滿(mǎn)或者終止經(jīng)營(yíng)時(shí)哪些資產(chǎn)依然有償債價(jià)值，因此僅用資產(chǎn)負(fù)債率作為長(zhǎng)期償債能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不利于對(duì)權(quán)益人進(jìn)行保護(hù)，筆者建議增加現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)這個(gè)反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)利息費(fèi)用的倍數(shù)，利息費(fèi)用是指計(jì)入當(dāng)期損益的利息支出以及溢價(jià)和折價(jià)的攤銷(xiāo)，如果其它財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額不大，也可以用當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用替代利息費(fèi)用。之所以要增加這個(gè)指標(biāo)是因?yàn)楣方?jīng)營(yíng)企業(yè)在投資建設(shè)或者通過(guò)收購(gòu)方式獲得公路經(jīng)營(yíng)權(quán)時(shí)，主要的資金來(lái)源就是銀行貸款。例如2007年由中鐵二局承擔(dān)的陜西榆林至神木的高速公路建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目耗資56億元，其中中鐵二局使用企業(yè)內(nèi)部資金35%，剩下的65%均是通過(guò)與中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等商業(yè)銀行成立的銀團(tuán)通過(guò)銀行信貸獲得資金。另外，從表3每年公路建設(shè)的到位資金來(lái)源可以看出，2003年至2011年國(guó)內(nèi)貸款資金的平均比重達(dá)到38.81%，自籌資金平均比重為45.69%，根據(jù)各地方公布的數(shù)據(jù)，地方自籌資金中有近50%來(lái)自于銀行貸款，由此推斷全國(guó)公路建設(shè)資金中大約有60%來(lái)自于銀行貸款。這說(shuō)明公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)面臨著償還利息的壓力，而實(shí)際支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤(rùn)，因此這個(gè)指標(biāo)更加有效的反映了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。

以安徽皖通、四川成渝、重慶路橋、寧滬高速2012年的年報(bào)數(shù)據(jù)為例，對(duì)這四個(gè)上市公司的償債能力進(jìn)行分析如表4所示：

從表4中可以看出，四家公路經(jīng)營(yíng)上市公司整體不存在償債的風(fēng)險(xiǎn)，僅有重慶路橋資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%，同時(shí)通過(guò)現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)指標(biāo)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，重慶路橋與其他企業(yè)存在較大的差距，可能存在較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該加以注意。

四、公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定的發(fā)展能力指標(biāo)是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、三年資本平均增長(zhǎng)率和技術(shù)投入比率，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，取消技術(shù)投入比率。

（1）增加總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的分析。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（報(bào)告期總資產(chǎn)-基期總資產(chǎn)）÷基期總資產(chǎn)，企業(yè)的總資產(chǎn)是衡量企業(yè)實(shí)力的重要指標(biāo)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率可以反映出企業(yè)報(bào)告期間與基期之一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)的變動(dòng)。對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)已經(jīng)建成通車(chē)的公路的同時(shí)，也會(huì)投資建設(shè)另外一條公路，每投資新建一條高速公路的時(shí)間一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司從2009年7月開(kāi)始投資建設(shè)的成仁高速公路（成都――自貢――瀘州――赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁壽）段），隨著工程的投入建設(shè)，至2012年9月建成試運(yùn)營(yíng)通車(chē)，僅該項(xiàng)目2012年末與2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），說(shuō)明企業(yè)的投資獲得的公路經(jīng)營(yíng)權(quán)在增加，而經(jīng)營(yíng)權(quán)是未來(lái)收取通行費(fèi)的保證，是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的保證。

同時(shí)也應(yīng)該看到只有凈利潤(rùn)才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，是企業(yè)取得的收入與為之耗費(fèi)的成本費(fèi)用之差，因此應(yīng)該增加凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，公式為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（報(bào)告期凈利潤(rùn)-基期凈利潤(rùn)）÷基期凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)的實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的額角度反映企業(yè)的發(fā)展能力，也是投資者和管理者最希望看到的指標(biāo)。

（2）對(duì)取消技術(shù)投入比率的分析。技術(shù)投入比率=當(dāng)年的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，針對(duì)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)是對(duì)經(jīng)營(yíng)的公路路段收取通行費(fèi)，其他業(yè)務(wù)也主要是涉足經(jīng)營(yíng)區(qū)服務(wù)業(yè)、道路日常養(yǎng)護(hù)、交通運(yùn)輸服務(wù)業(yè)、金融業(yè)或者房地產(chǎn)業(yè)，這些業(yè)務(wù)很少涉及甚至不涉及技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，查閱19家公路上市公司2011年度報(bào)告，僅有河南中原高速公路股份有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)明細(xì)中有技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，2011年度技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為10003672.68元，營(yíng)業(yè)成本為8638168.76元，2011年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1453762638.6元，假設(shè)該年度技術(shù)服務(wù)也的營(yíng)業(yè)成本全部為轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出和研發(fā)支出，則技術(shù)投入比率為0.59%。由于技術(shù)服務(wù)不是每個(gè)公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)都有的業(yè)務(wù)，即使計(jì)算出該指標(biāo)也很難與其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，而且該指標(biāo)數(shù)據(jù)非常小，對(duì)投資者和管理者而言幾乎可以忽略不計(jì)，保留該指標(biāo)意義不大。

以上述4家公路上市公司2012年報(bào)與2009年報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)，以2009年為基期計(jì)算分析成長(zhǎng)能力的指標(biāo)如表5所示：

從表5可以看出，2012年與2009年相比，重慶路橋三年平均資本增長(zhǎng)率最高，但是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-0.34%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率卻高達(dá)154.9%，這種不同指標(biāo)之間的大幅波動(dòng)需要特別注意。通過(guò)查閱重慶路橋2012年和2009年報(bào)發(fā)現(xiàn)引起凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是利潤(rùn)表中投資收益項(xiàng)目的變化，2012年度重慶路橋?qū)χ貞c渝涪高速公路有限公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，由于被投資單位凈利潤(rùn)增加而導(dǎo)致投資大幅度增加所致。由此也得出增加凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，對(duì)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析非常有必要。

五、結(jié)論

公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)在公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用，通過(guò)與政府部門(mén)簽訂相關(guān)的協(xié)議，按照規(guī)定在公路收費(fèi)權(quán)經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)通過(guò)對(duì)過(guò)往車(chē)輛收取通行費(fèi)，在經(jīng)營(yíng)期限屆滿(mǎn)時(shí)將資產(chǎn)按照一定的狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)償歸還給國(guó)家，公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)與一般的工商企業(yè)在資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)上存在很大的不同，這樣導(dǎo)致不能照搬工商企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。本文通過(guò)上述討論，對(duì)指標(biāo)體系的各個(gè)方面進(jìn)行了分析，并提出了完善建議，使得投資者和管理者能夠從各個(gè)方面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資金運(yùn)作、企業(yè)償債和發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

篇4

【關(guān)鍵詞】 負(fù)債經(jīng)營(yíng) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)以已有的自有資金作為基礎(chǔ)，為了維系企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模等，產(chǎn)生財(cái)務(wù)需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，通過(guò)銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金，并運(yùn)用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營(yíng)方式。

1. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)的作用

1.1給經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

財(cái)務(wù)杠桿。又稱(chēng)融資杠桿。是指在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下。由于籌集資本的成本固定而引起的普通股每股收益的波動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)波動(dòng)幅度的現(xiàn)象。運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿。企業(yè)可以獲得一定的財(cái)務(wù)杠桿利益。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下。企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的。當(dāng)息稅前利潤(rùn)增多時(shí)。每一元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會(huì)相應(yīng)降低?？鄢枚惡罂煞峙浣o所有者的利潤(rùn)就會(huì)增加。從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外的收益。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”的大小。它是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的。支付固定性資金成本的借入資金越多。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用。每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)比息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)更快。

1.2能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面。對(duì)于資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)。債權(quán)性投資的收益率固定。能到期收回本金。其風(fēng)險(xiǎn)比股權(quán)性投資小。相應(yīng)地，所要求的報(bào)酬率也低，這就是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，負(fù)債籌資的資本成本低于權(quán)益資本籌資的資本成本的原因，因此，綜合運(yùn)用兩種籌資方式可降低企業(yè)的平均資本成本；另一方面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)者可以從 稅后效應(yīng)”中獲益。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定了企業(yè)的利息支出可在稅前扣除，從而使企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息一般低于其向投資者支付的利息（差額為利息抵稅部分），能獲得減少交納所得稅的好處。因此，在資金總額一定時(shí)，一定比例的負(fù)債經(jīng)營(yíng)能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本，使企業(yè)享受到潛在的優(yōu)惠和收益。

1.3能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹情況下貨幣貶值，物價(jià)上漲，而企業(yè)負(fù)債的償還仍然以賬面價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)而不考慮通貨膨脹因素。這樣。企業(yè)償還款項(xiàng)的實(shí)際價(jià)值低于其所借入款項(xiàng)的真實(shí)價(jià)值。使企業(yè)獲得由于貨幣貶值而帶來(lái)的好處。

1.4有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)面臨新的籌資決策時(shí)，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本。勢(shì)必帶來(lái)股權(quán)的稀釋。影響到現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌資在增加企業(yè)資金來(lái)源的同時(shí)，并不影響現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

2. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.1無(wú)力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，如果企業(yè)用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回投資和取得預(yù)期收益，業(yè)就有可能面臨無(wú)力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)的資金緊張，影響企業(yè)的信譽(yù)，而且有可能給企業(yè)造成資不抵債，甚至破產(chǎn)倒閉的嚴(yán)重后果。

2.2利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在負(fù)債期間，如果市場(chǎng)利率下降時(shí)，而根據(jù)借款合同企業(yè)仍要支付比市場(chǎng)利率高的利息，這就會(huì)增加企業(yè)的資金成本，加大利息支出，降低企業(yè)的價(jià)值。

2.3再籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率很大或增加，都會(huì)降低企業(yè)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的原理，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)意味著可能取得高的報(bào)酬或發(fā)生較大的損失。此時(shí)的債權(quán)人都會(huì)要求較高的報(bào)酬率。如果企業(yè)再籌資的話(huà)，就要支付很高的債務(wù)利息。這就在很大程度上限制了企業(yè)從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力，加大了企業(yè)再籌資的難度。

3. 負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)防范機(jī)制的構(gòu)建

3.1合理確定負(fù)債額度

為避免“資不抵債”，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，舉債經(jīng)營(yíng)只能在相應(yīng)的范圍內(nèi)使用，如何確定這個(gè)范圍呢？關(guān)鍵在于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況準(zhǔn)確的分析和評(píng)價(jià)。

通過(guò)對(duì)企業(yè)的負(fù)債規(guī)模及企業(yè)短期償債能力及長(zhǎng)期償債能力的分析，可知企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)必須根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，確定合理的借款額度，以保證有經(jīng)濟(jì)實(shí)力償還債務(wù)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)情況下，要信守合同、講究信譽(yù)，防止發(fā)生“信用危機(jī)”。要樹(shù)立良好的企業(yè)形象，在簿資時(shí)首先要對(duì)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況作實(shí)地分析，預(yù)測(cè)本企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)，然后根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)來(lái)確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債額。其次要對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析。再次就是在市場(chǎng)狀況比較好、資金鬧轉(zhuǎn)比較快的條件下，負(fù)債比率可以大些，因?yàn)檫@時(shí)大量借款可以增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力；相反，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩的條件下，市場(chǎng)狀況惡化，資金周轉(zhuǎn)變慢，這時(shí)如再大量借款就會(huì)發(fā)生反作用，不但不能取得更多的利潤(rùn)，還會(huì)因債務(wù)過(guò)重出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

3.2建立辨識(shí)機(jī)制

辨別機(jī)制即辨別、判定企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及其強(qiáng)度。其主要內(nèi)容包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；（2）風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型；（3）風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍；（4）風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因：（5）對(duì)企業(yè)的影響程度。負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)不僅要有定性的分析判斷，還要有定量的測(cè)定和描述，只有把兩方面有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，才能得出正確的結(jié)論。為此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員首先要廣泛收集有關(guān)信息資料，為辨識(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的依據(jù)。其次，要選用科學(xué)合理的數(shù)學(xué)模型及預(yù)測(cè)方法，提高辨識(shí)結(jié)果的精確度和可信度。第三，要通過(guò)學(xué)習(xí)先進(jìn)的科學(xué)理論知識(shí)和總結(jié)以往的資金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，不斷提高認(rèn)識(shí)能力和預(yù)測(cè)水平。

3.3建立控制機(jī)制

控制機(jī)制即在辨認(rèn)的基礎(chǔ)上，采取一定的手段和方法應(yīng)對(duì)、化解企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡量避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失。由于內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不同，不同的負(fù)債企業(yè)，應(yīng)對(duì)和化解負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的手段和方法也不盡一樣。但是，就一般而言，企業(yè)可以采取以下措施：（1）擴(kuò)展風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁于他人，以減輕企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)壓力。（2）實(shí)行多角化投資與經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)覆蓋面。（3）加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力。（4）合理安排負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量，注意資產(chǎn)占用與資金來(lái)源之間的合理期限搭配，盡量規(guī)避現(xiàn)金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（5）對(duì)于已陷入債務(wù)危機(jī)的企業(yè)，可以通過(guò)債務(wù)重組，將部分負(fù)債資金轉(zhuǎn)化為權(quán)益資金，以降低企業(yè)的負(fù)債比率和還本付息壓力。

3.4優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)

僅僅關(guān)注資本結(jié)構(gòu)是不夠的，因?yàn)榧词蛊髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)是有必要的。金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，決定了企業(yè)的融資環(huán)境，影響企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。也就是說(shuō)，企業(yè)的負(fù)債能力有多大，只能根據(jù)其自身的情況和融資環(huán)境加以判斷。企業(yè)應(yīng)首先判斷進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)是否有利，一旦確定，應(yīng)改進(jìn)資金結(jié)構(gòu)，隨之應(yīng)確定舉債額度，合理掌握負(fù)債比率。其次要考慮借入資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)，我國(guó)企業(yè)籌資方式主要有：（1）向銀行借款；（2）向資金市場(chǎng)拆借；（3）發(fā)行企業(yè)債券；（4）使用商業(yè)信用；（5）引進(jìn)外資等。企業(yè)要根據(jù)自身情況確定合理的籌資方式，權(quán)衡長(zhǎng)短期負(fù)債，負(fù)債總額中流動(dòng)負(fù)債不宜過(guò)大，中長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)合理搭配，使企業(yè)償還債務(wù)的義務(wù)在不同會(huì)計(jì)期間較均衡的履行，做到償還期限分散化。

總之，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)籌措資金重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。當(dāng)然，負(fù)債經(jīng)營(yíng)也有風(fēng)險(xiǎn)，弄不好就會(huì)債臺(tái)高筑甚至破產(chǎn)。但是如果能夠把握住債務(wù)規(guī)模，控制好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理與合理調(diào)度資金，就會(huì)化風(fēng)險(xiǎn)為利益，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)核裂變式的快速發(fā)展。

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篇5

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)分析；醫(yī)院經(jīng)營(yíng)；決策；作用

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 13. 005

[中圖分類(lèi)號(hào)] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2017）13- 0013- 02

0 引 言

隨著我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們?cè)谏a(chǎn)生活中對(duì)于醫(yī)療現(xiàn)狀的重視程度越來(lái)越高。在此現(xiàn)狀下，醫(yī)院行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，也出現(xiàn)了較多的競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀。在此類(lèi)現(xiàn)狀中，醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，對(duì)于醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生了巨大的影響。在此背景下，筆者針對(duì)當(dāng)前財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的作用，進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析研究，以盼能為我國(guó)醫(yī)院行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供參考。

1 醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的目的

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理為其核心內(nèi)容之一。財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)分析，則為財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)于醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)管理，產(chǎn)生了較大的影響。在此現(xiàn)狀下，筆者針對(duì)當(dāng)前醫(yī)院實(shí)施財(cái)務(wù)分析的目的，進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析介紹。具體的分析方向?yàn)椋横t(yī)院經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、項(xiàng)目回報(bào)率、盈利現(xiàn)狀、資金流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

1.1 了解醫(yī)院經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀較為激烈。藥品加成的取消，以及私立醫(yī)院的大規(guī)模建立。使得各醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，面臨了極大的挑戰(zhàn)。在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，通過(guò)財(cái)務(wù)分析能夠有效地了解醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。并針對(duì)醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，做出后續(xù)的經(jīng)營(yíng)決策，以此提升醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展。

1.2 分析項(xiàng)目回報(bào)率

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，涉及了較多的科室?？剖抑g按照不同的病屬進(jìn)行分類(lèi)，按照財(cái)務(wù)管理的角度進(jìn)行分析。各科室可看作單一的作業(yè)項(xiàng)目部門(mén)，通過(guò)對(duì)單一項(xiàng)目部分的財(cái)務(wù)分析，能夠有效地判斷項(xiàng)目設(shè)立的回報(bào)率。并且在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，能夠有效地判斷項(xiàng)目的擴(kuò)大以及縮減。

1.3 分析醫(yī)院盈利現(xiàn)狀

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，盈利為其主要的目的之一。通過(guò)不斷的盈利，進(jìn)行醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的持續(xù)。在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析則為判斷醫(yī)院盈利的主要手段之一。通過(guò)有效的財(cái)務(wù)分析，進(jìn)行醫(yī)院盈利現(xiàn)狀的分析，并且明確地判斷醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的主要收益項(xiàng)目以及主要的資金損耗項(xiàng)目。

1.4 分析資金的流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀

當(dāng)前隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中。針對(duì)資金的應(yīng)用，不再單獨(dú)進(jìn)行醫(yī)院本身的發(fā)展投資。資金運(yùn)作的現(xiàn)狀大量出現(xiàn)，此類(lèi)現(xiàn)狀下，對(duì)于醫(yī)院現(xiàn)有資產(chǎn)的盤(pán)活。以及醫(yī)院實(shí)際收益的增長(zhǎng)，有著極大的作用。但在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，通過(guò)財(cái)務(wù)分析能夠有效地分析醫(yī)院資金的流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

2 財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的作用分析

財(cái)務(wù)分析對(duì)于醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，產(chǎn)生了極大的作用。在此現(xiàn)狀下，關(guān)于財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的作用，也引起了廣泛的關(guān)注。在此背景下，筆者分析當(dāng)前醫(yī)院財(cái)務(wù)分析以及醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策現(xiàn)狀。其中主要產(chǎn)生的作用為：降低醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的風(fēng)險(xiǎn)性、提升醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的收益穩(wěn)定性、提高擴(kuò)建項(xiàng)目的可靠性、提升醫(yī)院經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)預(yù)算管理準(zhǔn)確性、促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的資源優(yōu)化配置。針對(duì)此類(lèi)作用，筆者進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析介紹。

2.1 降低醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的風(fēng)險(xiǎn)性

財(cái)務(wù)分析在發(fā)展的過(guò)程中與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)系密切，在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中通過(guò)財(cái)務(wù)分析，能夠有效地降低醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的風(fēng)險(xiǎn)性。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，進(jìn)行資金投資以及收益回報(bào)的比對(duì)。并參照市場(chǎng)同業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策中的判斷。有效地降低了醫(yī)院發(fā)展中的決策風(fēng)險(xiǎn)性，提升了醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展。

2.2 提升醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的收益穩(wěn)定性

財(cái)務(wù)分析在發(fā)展的過(guò)程中，最直觀的作用即為：提升收益。因此當(dāng)前在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)醫(yī)院實(shí)際收益現(xiàn)狀進(jìn)行分析。判斷實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的收益現(xiàn)狀，一定程度上分析能夠提升醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的收益穩(wěn)定性。保障了醫(yī)院資產(chǎn)的安全性，提升了醫(yī)院資產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.3 提高擴(kuò)建項(xiàng)目的可靠性

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，涉及了較多的擴(kuò)建工程項(xiàng)目。此類(lèi)工程項(xiàng)目在發(fā)展的過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理則為核心內(nèi)容。工程建設(shè)在發(fā)展的過(guò)程中，由于涉及了較多的資金投入，以及較大的風(fēng)險(xiǎn)性。因此醫(yī)院在進(jìn)行項(xiàng)目擴(kuò)建之前，通常會(huì)進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)判定。此類(lèi)現(xiàn)狀下，財(cái)務(wù)分析則為主要的風(fēng)險(xiǎn)判定因素。通過(guò)財(cái)務(wù)分析判斷市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀以及項(xiàng)目擴(kuò)建的風(fēng)險(xiǎn)性，最K達(dá)到提升擴(kuò)建項(xiàng)目可靠性的目的。

2.4 提升醫(yī)院經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)預(yù)算管理準(zhǔn)確性

醫(yī)院在發(fā)展的過(guò)程中，接診病人的數(shù)量，以及接診頻率不可預(yù)估。因此在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，為了確保醫(yī)院的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，以及實(shí)際發(fā)展過(guò)程中資金的投資效率。在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，通過(guò)財(cái)務(wù)分析進(jìn)行醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的預(yù)算管理，能夠有效地確保預(yù)算管理的準(zhǔn)確性。保障醫(yī)院經(jīng)營(yíng)的實(shí)際收益，提高醫(yī)院發(fā)展的可持續(xù)性。

2.5 促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的資源優(yōu)化配置

當(dāng)前醫(yī)院財(cái)務(wù)分析在發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)于醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)決策影響較大。在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，由于接診病人的分類(lèi)不同，科室之間的收益現(xiàn)狀差異也較大。在此現(xiàn)狀下，通過(guò)實(shí)際的科室收益現(xiàn)狀，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。能夠有效地促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的資源優(yōu)化配置，通過(guò)此類(lèi)手段提升醫(yī)院的實(shí)際收益，并且積極地提高醫(yī)院的綜合管理質(zhì)量。

3 結(jié) 語(yǔ)

當(dāng)前財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)管理發(fā)展的過(guò)程中，產(chǎn)生了較大的影響。當(dāng)前在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，醫(yī)院進(jìn)行財(cái)務(wù)分析有效地降低了決策中的風(fēng)險(xiǎn)性。并且在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)于醫(yī)院內(nèi)部的資源優(yōu)化配置，穩(wěn)定收益等方面都得到了較好的提升。當(dāng)前在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，醫(yī)院通過(guò)財(cái)務(wù)分析，有效地降低了決策中的風(fēng)險(xiǎn)性。尤其在項(xiàng)目擴(kuò)建方面的決策中影響較大，并且積極地提升了醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算管理的準(zhǔn)確性。

主要參考文獻(xiàn)

[1]李亞琴.財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營(yíng)決策中的作用與實(shí)踐探析[J].會(huì)計(jì)師，2014（23）：36-37.

[2]譚忠文.試論財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院管理中的作用[J].東方企業(yè)文化，2015（5）：247.

篇6

一、多元化經(jīng)營(yíng)有利于提升現(xiàn)有資源的使用效率

提升現(xiàn)有資源的使用效率是多元化經(jīng)營(yíng)的重要?jiǎng)訖C(jī)之一，也是多元化經(jīng)營(yíng)被廣泛推崇的主要原因之一。

（一）多元化經(jīng)營(yíng)利于提升資源使用效率的理論分析

通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)，企業(yè)能夠讓現(xiàn)有的資源創(chuàng)造出更大的價(jià)值進(jìn)而達(dá)到幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，該理論被稱(chēng)為多元化企業(yè)的資源基礎(chǔ)理論，這里的資源是指由企業(yè)擁有或者控制的各種有效因素，不僅包括有形資源、無(wú)形資源還包括人力資源。企業(yè)持續(xù)發(fā)展的過(guò)程即是積累各種資源的過(guò)程，其中，部分資源的專(zhuān)用性較低，其適用于很多行業(yè)，能夠在市場(chǎng)上交換，但該類(lèi)資源具有相對(duì)較低的邊際收益；而另一部分資源則只適用于部分特殊行業(yè)，雖然其邊際收益較高，但資源的專(zhuān)用性強(qiáng)，難以通過(guò)轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)租獲取對(duì)價(jià)等方式釋放其價(jià)值，因此，企業(yè)往往采用多元化的方式提高該部分資源的利用率，這類(lèi)資源包括專(zhuān)用資產(chǎn)、分銷(xiāo)渠道、忠誠(chéng)的客戶(hù)群、企業(yè)聲譽(yù)及研發(fā)能力等，提升專(zhuān)用資產(chǎn)的使用率能有效提升資產(chǎn)的整體使用效率，而建立并經(jīng)營(yíng)完備的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)需要一定的時(shí)間及成本，且不易模仿、復(fù)制，如果經(jīng)營(yíng)可共用銷(xiāo)售渠道的產(chǎn)品則提升了銷(xiāo)售渠道的利用率，此外，企業(yè)通過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)可在某行業(yè)中積累良好的聲譽(yù)，利用該形象進(jìn)入另一行業(yè)并迅速獲得客戶(hù)的信任也是對(duì)該理論的運(yùn)用，該現(xiàn)象常見(jiàn)于醫(yī)療業(yè)、食品業(yè)及家電制造業(yè)等。

（二）多元化經(jīng)營(yíng)提升資源使用效率的財(cái)務(wù)效應(yīng)

相對(duì)于盈利能力較差的流動(dòng)資產(chǎn)而言，專(zhuān)用資產(chǎn)、分銷(xiāo)渠道、忠誠(chéng)的客戶(hù)群、企業(yè)聲譽(yù)及研發(fā)能力等專(zhuān)用資源是能直接創(chuàng)造價(jià)值的資源，提升這些資源的使用效率、周轉(zhuǎn)能力能提升公司的整體盈利能力。在原經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)空間較小時(shí)，以此為動(dòng)機(jī)的多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)推動(dòng)公司價(jià)值增值的幫助更為明顯，具體而言，該類(lèi)多元化經(jīng)營(yíng)在提升產(chǎn)銷(xiāo)量的同時(shí)，部分關(guān)鍵的固定性成本總額并未隨之上升，例如，專(zhuān)用資產(chǎn)的累計(jì)折舊，固定性的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)維護(hù)成本，高級(jí)管理人員、研發(fā)人員的工資薪酬以及為維護(hù)聲譽(yù)而花費(fèi)的固定性成本、研發(fā)設(shè)備的折舊等，因此，上述固定性成本分?jǐn)傊撩繂挝讳N(xiāo)售額的單位固定成本下降，大幅提高了單位銷(xiāo)售額的利潤(rùn)，擴(kuò)大了利潤(rùn)增長(zhǎng)率與產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率之間的比值，提升了資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，最終體現(xiàn)為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值增值。

二、多元化經(jīng)營(yíng)有利于增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力

多元化經(jīng)營(yíng)能通過(guò)交叉補(bǔ)貼、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相互克制的方式增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力，進(jìn)而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。

（一）多元化經(jīng)營(yíng)增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力的理論分析

企業(yè)可以通過(guò)多元化的方式從市場(chǎng)獲取聚集效應(yīng)，以便獲取超過(guò)市場(chǎng)平均利潤(rùn)的超額利潤(rùn)，即為基于市場(chǎng)勢(shì)力理論的多元化優(yōu)勢(shì)，多元化企業(yè)的任何一種產(chǎn)品或者一個(gè)市場(chǎng)的地位不由其自身所定，而是由整個(gè)多元化企業(yè)的生產(chǎn)范圍及整體能力而定，為獲取、發(fā)展及保護(hù)市場(chǎng)勢(shì)力，企業(yè)往往采用交叉補(bǔ)貼及共同克制法達(dá)到拓展企業(yè)整體實(shí)力的目的。

1、交叉補(bǔ)貼法

企業(yè)從一個(gè)市場(chǎng)或者一種產(chǎn)品獲取的利潤(rùn)用于補(bǔ)貼另一市場(chǎng)或產(chǎn)品的行為隨處可見(jiàn)，該行為即為交叉補(bǔ)貼定價(jià)。在現(xiàn)實(shí)中，其表現(xiàn)為多元化企業(yè)運(yùn)用上述方法，以低于產(chǎn)品成本的價(jià)格出售某種產(chǎn)品，這種具有掠奪性定價(jià)行為的經(jīng)營(yíng)策略便于多元化企業(yè)將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手驅(qū)逐出市場(chǎng)，為集團(tuán)企業(yè)獲取壟斷地位、取得長(zhǎng)期的超額利潤(rùn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2、共同克制法

很多企業(yè)在多個(gè)產(chǎn)品或者市場(chǎng)領(lǐng)域面臨共同的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這些企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到殘酷的競(jìng)爭(zhēng)也許只能導(dǎo)致兩敗俱傷的后果，由于競(jìng)爭(zhēng)者之間是反復(fù)博弈的關(guān)系，為達(dá)到最優(yōu)解，企業(yè)只能與對(duì)手相互“串通”，克制自己的競(jìng)爭(zhēng)行為，削弱市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)程度，甚至是共同制定“互惠交換”，將競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系變?yōu)榱夹缘墓采P(guān)系，以獲取相應(yīng)的利益。與將所有的資源投入到一個(gè)市場(chǎng)中進(jìn)行激烈的競(jìng)爭(zhēng)相比，這種共同克制的方式能減少企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，使企業(yè)綜合利潤(rùn)率高于市場(chǎng)的平均水平。

（二）多元化經(jīng)營(yíng)增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力的財(cái)務(wù)效應(yīng)

無(wú)論是將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手驅(qū)逐出市場(chǎng)，還是與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持良好的默契，都有利于企業(yè)獲得市場(chǎng)聚焦效應(yīng)，并提高了市場(chǎng)的可預(yù)見(jiàn)性，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這有利于企業(yè)減少對(duì)盈利能力較低的流動(dòng)資產(chǎn)的持有量，加大對(duì)盈利能力較高資產(chǎn)的投入水平，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)總體的盈利能力及財(cái)務(wù)的預(yù)測(cè)能力。

三、多元化經(jīng)營(yíng)有利于提升資金運(yùn)營(yíng)效益

資金運(yùn)營(yíng)效益包括資金的投資、運(yùn)營(yíng)及籌資能力，多元化經(jīng)營(yíng)能通過(guò)建立內(nèi)部資本市場(chǎng)、增強(qiáng)負(fù)債能力的方式獲取資金運(yùn)營(yíng)效益，并帶來(lái)正面的財(cái)務(wù)效應(yīng)。

（一）多元化經(jīng)營(yíng)提升資金運(yùn)營(yíng)效益的理論分析

多元化企業(yè)能通過(guò)“建立內(nèi)部資本市場(chǎng)”、 “增強(qiáng)負(fù)債能力”的方式來(lái)提升資金的運(yùn)營(yíng)效率及效果。

1、建立內(nèi)部資金市場(chǎng)

多元化企業(yè)能通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的價(jià)格機(jī)制及行政機(jī)制將資金從富余的部門(mén)分配至資金暫時(shí)短缺且具有較好投資回報(bào)率的部門(mén)，即能建立有效的內(nèi)部資金市場(chǎng)。多元化企業(yè)同時(shí)投資多個(gè)行業(yè)或者產(chǎn)品，每個(gè)行業(yè)或者產(chǎn)品都有各自的生命周期，一般而言，產(chǎn)品生命周期分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期以及衰退期這四個(gè)階段，不同周期階段的產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品具備有不同的資金特點(diǎn)。由于導(dǎo)入期的研發(fā)及營(yíng)銷(xiāo)成本較高，銷(xiāo)售額非常小，因此，該階段的產(chǎn)品雖然具有廣闊的發(fā)展前景，但需要大量的資金做支撐并且其幾乎沒(méi)有創(chuàng)造資金的能力，現(xiàn)金狀況為需求大于供給。在成長(zhǎng)期，隨著產(chǎn)品銷(xiāo)量的不斷攀升及客戶(hù)群的不斷壯大，其銷(xiāo)售額也在逐步增加，而到達(dá)產(chǎn)品成熟期時(shí)，產(chǎn)品銷(xiāo)售額達(dá)到峰值，有大量的資金涌入，且不再需要大量的現(xiàn)金投資于企業(yè)的發(fā)展壯大，因此資金狀況為供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，而在衰退期，除了一些清理費(fèi)用外幾乎不需要資金支持。可見(jiàn)，不同的生命周期會(huì)有不同的資金盈缺狀況。多元化企業(yè)相當(dāng)于在企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟了資金融通的市場(chǎng)，并在產(chǎn)品及行業(yè)周期的交替間獲得持續(xù)、強(qiáng)勁的生命力，通過(guò)內(nèi)部資金市場(chǎng)，企業(yè)可采用內(nèi)部調(diào)撥的方式將資金投入投資回報(bào)率較高的部門(mén)，與投資于其他企業(yè)相比，投資于企業(yè)內(nèi)部的項(xiàng)目能免除企業(yè)對(duì)成本、被投資方信息不對(duì)稱(chēng)程度的擔(dān)憂(yōu)，并提升投資效率。此外，內(nèi)部資本市場(chǎng)的資金往往具有可預(yù)測(cè)性及穩(wěn)定性，與外部融資相比，不僅能減少融資成本，還能提升資金供給的穩(wěn)定性，即提升資金的運(yùn)營(yíng)能力。

2、增強(qiáng)舉債能力

一般而言，多元化企業(yè)相對(duì)于專(zhuān)業(yè)化企業(yè)而言具有更小的融資約束，更低的融資成本。由于銀行在分配貸款額度時(shí)更傾向于將貸款發(fā)放給現(xiàn)金流量波動(dòng)呈相對(duì)而言具有負(fù)相關(guān)性的企業(yè)之間，以便分散風(fēng)險(xiǎn)，由于多元化企業(yè)在不同的行業(yè)之間經(jīng)營(yíng)，因此也具有類(lèi)似于向多個(gè)不同行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)貸款的效果，因此，多元化企業(yè)的債務(wù)融資成本往往也會(huì)相對(duì)較低。

（二）多元化經(jīng)營(yíng)提升資金運(yùn)營(yíng)效益的財(cái)務(wù)效應(yīng)

內(nèi)部資本市場(chǎng)的建立有助于企業(yè)從價(jià)值最大化的角度出發(fā)，優(yōu)化、平衡資金配置，提高投資回報(bào)率、資金使用效率，減少外部融資成本，增加企業(yè)整體的資金運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性和靈活性。此外，舉債能力的增強(qiáng)不僅能降低企業(yè)的貸款成本，進(jìn)而提升企業(yè)的價(jià)值，還能緩解企業(yè)的融資約束，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的再籌資能力。

四、多元化經(jīng)營(yíng)有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，企業(yè)處于開(kāi)放式的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)層出不窮，而多元化經(jīng)營(yíng)有助于分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并帶來(lái)較為顯著的財(cái)務(wù)效應(yīng)。

（一）多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的理論分析

分散風(fēng)險(xiǎn)是諸多企業(yè)采用多元化經(jīng)營(yíng)的又一重要?jiǎng)訖C(jī)，而支撐該動(dòng)機(jī)的最根本的理論基礎(chǔ)即為資產(chǎn)組合理論，該理論認(rèn)為，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)蘊(yùn)含著無(wú)法避免的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，其包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，前者又稱(chēng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由發(fā)生在企業(yè)及行業(yè)外部的因素所誘發(fā)的，該風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資多項(xiàng)資產(chǎn)而被分散。后者又被稱(chēng)為特殊風(fēng)險(xiǎn)，屬于由個(gè)別企業(yè)內(nèi)部或者行業(yè)內(nèi)部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)上的投資人可以通過(guò)投資于不同的證券來(lái)分散該風(fēng)險(xiǎn)，在極端狀況下，投資者甚至可以通過(guò)投資收益呈負(fù)相關(guān)的企業(yè)來(lái)完全分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到完全不需要承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。由于不同行業(yè)之間的收益不可能呈完全正相關(guān)，即其相對(duì)而言呈負(fù)相關(guān)，由于多元化公司投資于多種行業(yè)或市場(chǎng)，因此，根據(jù)上述投資組合理論，多元化經(jīng)營(yíng)易于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)

篇7

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)；財(cái)務(wù)管理；經(jīng)營(yíng)屬性分析

中圖分類(lèi)號(hào)：TM922 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2014）26-0157-04

管理和經(jīng)營(yíng)，是既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個(gè)詞匯，常常在一起使用。在實(shí)踐中，兩個(gè)詞匯包含的內(nèi)容既有平行交融又有前后承接。財(cái)務(wù)管理，一般認(rèn)為是管理范疇的行為，是經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和前置流程，為經(jīng)營(yíng)提供支持和保障。在研究中我們發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)管理不同于企業(yè)里的其他管理，它不僅是經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，而且本身就具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)屬性，本文旨在研究探索財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)屬性，分析財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵。

1 管理與經(jīng)營(yíng)內(nèi)涵探源

平時(shí)我們常說(shuō)經(jīng)營(yíng)管理，包含著經(jīng)營(yíng)與管理兩項(xiàng)內(nèi)容。經(jīng)營(yíng)管理是經(jīng)營(yíng)和管理兩個(gè)近義詞的聯(lián)合結(jié)構(gòu)，其間并無(wú)主次、修飾與被修飾的關(guān)系。在一般語(yǔ)境中，經(jīng)營(yíng)和管理是融合同一和相互照應(yīng)的關(guān)系。嚴(yán)謹(jǐn)究之，目的、對(duì)象、內(nèi)涵的差異十分明顯。經(jīng)營(yíng)的目的是效益、盈利，管理的目的是效率、規(guī)范；經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是外部的人、事、物，管理的對(duì)象主要是內(nèi)部的人、事、物。為了研究財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)屬性，有必要先探源管理和經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵。

經(jīng)營(yíng)是傳統(tǒng)的中華詞匯，管理是近代的外來(lái)詞。經(jīng)營(yíng)一詞出現(xiàn)很早：《尚書(shū)?召誥》中有：“卜宅，厥既得卜，則經(jīng)營(yíng)?！敝傅氖腔I劃營(yíng)造。《詩(shī)經(jīng)?大雅?靈臺(tái)》中有：“經(jīng)始靈臺(tái)，經(jīng)之營(yíng)之?！敝傅氖墙?jīng)度營(yíng)造。在《史記?項(xiàng)羽本紀(jì)》中：“謂霸王之業(yè)，欲以力征經(jīng)營(yíng)天下，五年，卒亡其國(guó)”，包含的是籌劃營(yíng)謀的意思。現(xiàn)在的“經(jīng)營(yíng)”側(cè)重對(duì)于經(jīng)濟(jì)事務(wù)、經(jīng)濟(jì)事業(yè)或者經(jīng)濟(jì)對(duì)象的經(jīng)管、辦理、運(yùn)營(yíng)、操作。

管理一詞約晚出現(xiàn)2000來(lái)年，目前可以查到的是明朝開(kāi)始出現(xiàn)“管理”一詞。劉兌 《嬌紅記》：“去年聽(tīng)除回來(lái)，為見(jiàn)┒申純?cè)诩夜芾硎聞?wù)，十分停當(dāng)。”后在《初刻拍案驚奇》、《再生緣》等書(shū)中有出現(xiàn)。意思包括料理、治理、過(guò)問(wèn)、理會(huì)、管束等等。現(xiàn)在的“管理”一詞是從日文引進(jìn)的。日文的“管理”則是從西方管理科學(xué)中引進(jìn)意譯的，其對(duì)應(yīng)的英文是administion或regulation?，F(xiàn)在講的“管理（manage）”就是制定、執(zhí)行、檢查和改進(jìn)。廣義的管理：應(yīng)用科學(xué)的手段安排組織社會(huì)活動(dòng)，使其有序進(jìn)行。狹義的管理：為保證一個(gè)單位全部業(yè)務(wù)活動(dòng)而實(shí)施的一系列計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制活動(dòng)。管理的性質(zhì)是：“在社會(huì)活動(dòng)中，一定的人和組織依據(jù)所擁有的權(quán)利，通過(guò)一系列職能活動(dòng)，對(duì)人力、物力、財(cái)力及其他資源進(jìn)行協(xié)調(diào)或處理，以達(dá)預(yù)期目標(biāo)的活動(dòng)過(guò)程。”

1.1 經(jīng)營(yíng)與管理相互交融密不可分

經(jīng)營(yíng)與管理，如同八卦圖中的兩條魚(yú)，對(duì)應(yīng)而生、共生共存，你中有我、我中有一你，相互對(duì)立而又相互統(tǒng)一，相互映襯而又相互依賴(lài)。沒(méi)有管理的經(jīng)營(yíng)是瞎撞瞎蒙，即使有效益也是誤打誤撞，賺到錢(qián)也不能高效地用于企業(yè)的發(fā)展。另一方面，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)的管理就背離了企業(yè)的基本軌跡，企業(yè)是為效益而存在，效益必須通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于企業(yè)，輕視經(jīng)營(yíng)是不可取的，企業(yè)將會(huì)失去活力，進(jìn)而失去生命。經(jīng)營(yíng)和管理等于一張紙的兩個(gè)面，都不可以離開(kāi)對(duì)方而存在。我們可以在任一面上書(shū)寫(xiě)美好的文字和畫(huà)絕倫的圖畫(huà)，沒(méi)有另一面的支撐是不能實(shí)現(xiàn)的。

1.2 經(jīng)營(yíng)和管理的工作重心不同

經(jīng)營(yíng)的工作重心是企業(yè)以外，從企業(yè)外部獲取資

本p項(xiàng)目、資源進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，向社會(huì)獲取利潤(rùn)；管理的工作重心在企業(yè)內(nèi)部，強(qiáng)調(diào)對(duì)內(nèi)部資源的整合、建立良好的工作秩序和提高資源效率。簡(jiǎn)單地說(shuō)：經(jīng)營(yíng)追求的是效益――要賺錢(qián)；管理追求的是效率――控制內(nèi)部成本。經(jīng)營(yíng)是擴(kuò)張性的，要積極進(jìn)取，抓住機(jī)會(huì)，膽子要大；管理是收斂性的，要謹(jǐn)慎穩(wěn)妥，要評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 經(jīng)營(yíng)是龍頭，管理是基礎(chǔ)，管理必須為經(jīng)營(yíng)服務(wù)

企業(yè)要做大做強(qiáng)，必須首先關(guān)注經(jīng)營(yíng)，研究市場(chǎng)和客戶(hù)，并為目標(biāo)客戶(hù)提供有針對(duì)性的產(chǎn)品和服務(wù)；然后基礎(chǔ)管理必須跟上。只有管理跟上了，經(jīng)營(yíng)才可能繼續(xù)往前進(jìn)，經(jīng)營(yíng)前進(jìn)后，又會(huì)對(duì)管理水平提出更高的要求。所以，企業(yè)發(fā)展的規(guī)律就是：經(jīng)營(yíng)?――管理――經(jīng)營(yíng)――管理交替前進(jìn)，就像人的左腳與右腳。如果撇開(kāi)管理光抓經(jīng)營(yíng)是行不通的，管理扯后腿，經(jīng)營(yíng)就前進(jìn)不了。相反的，撇開(kāi)經(jīng)營(yíng)，光抓管理，就會(huì)原地踏步甚至倒退。

1.4 對(duì)于企業(yè)中的具體部門(mén)或個(gè)人，經(jīng)營(yíng)與管理的確應(yīng)當(dāng)有所側(cè)重，并根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整

企業(yè)中的各個(gè)部門(mén)如同機(jī)器中的各個(gè)組件，承擔(dān)著不同的功能，不同的部門(mén)具有不同的側(cè)重，有的側(cè)重于經(jīng)營(yíng)，有的側(cè)重于管理。特別是在組織的迅猛擴(kuò)張期，經(jīng)營(yíng)與管理的分工尤為必要。

1.5 經(jīng)營(yíng)和管理都是在不斷發(fā)展進(jìn)步的科學(xué)

19世紀(jì)以前的管理是經(jīng)驗(yàn)管理，泰羅試驗(yàn)以后進(jìn)入科學(xué)管理時(shí)代，20世紀(jì)50年代人類(lèi)開(kāi)啟了現(xiàn)代管理，信息技術(shù)將管理帶入一個(gè)全新的時(shí)代，管理手段、管理方法、管理理念都發(fā)生了翻天覆地的變化。經(jīng)營(yíng)的發(fā)展一直沿著形而上和形而下的兩個(gè)軌道進(jìn)行，對(duì)于形而下的實(shí)物經(jīng)營(yíng)，由初級(jí)的以物易物到18世紀(jì)亞當(dāng)斯密的《國(guó)富論》，實(shí)現(xiàn)了由經(jīng)驗(yàn)到科學(xué)的飛躍，到后來(lái)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)理論、相對(duì)優(yōu)勢(shì)理論、要素稟賦論、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)物經(jīng)營(yíng)科學(xué)發(fā)展日趨成熟。到了21世紀(jì)，計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)改變了人類(lèi)社會(huì)的行為模式，形而下的經(jīng)營(yíng)科學(xué)與形而上的

經(jīng)營(yíng)科學(xué)走向融合，經(jīng)營(yíng)科學(xué)與管理科學(xué)也在走向融合。

第六，經(jīng)營(yíng)主要是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，遵循的是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。平時(shí)有經(jīng)營(yíng)婚姻的說(shuō)法是“經(jīng)營(yíng)”的引申運(yùn)用。管理的對(duì)象寬泛，包括人和事、物等，遵循的是管理科學(xué)。管理科學(xué)研究的是對(duì)人的管理，因?yàn)槭澜缟纤械氖潞臀镆驗(yàn)楹腿税l(fā)生關(guān)系而有意義，故對(duì)事和物的管理也屬于管理科學(xué)。

2 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系

對(duì)于企業(yè)或者事業(yè)單位的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都屬于戰(zhàn)術(shù)范疇的內(nèi)容，戰(zhàn)略性一般指項(xiàng)目決策和投資決策等全局性?xún)?nèi)容。從整體上看，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是偏于執(zhí)行層面的行為，但是又內(nèi)含有決策的諸多元素。

同屬于戰(zhàn)術(shù)范疇的財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)之間有著什么樣的關(guān)系呢？財(cái)務(wù)管理是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)眾多基礎(chǔ)管理中的一種，與此相并列的有人力資源管理、生產(chǎn)作業(yè)管理、物流管理、物料管理等等。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是運(yùn)用前述管理效果的全局運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)的具體操作。財(cái)務(wù)管理是和經(jīng)營(yíng)目的直接相聯(lián)系、相融合、相交集。同時(shí)又具有根源、內(nèi)容和理念方面的不同。

2.1 二者產(chǎn)生的根源不同

經(jīng)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，萌芽于商品交易，形成于商品經(jīng)濟(jì)，成熟于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)由國(guó)家在經(jīng)營(yíng)，但企業(yè)有財(cái)務(wù)管理，當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)管理實(shí)際上就是財(cái)務(wù)制度的別稱(chēng)；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期的短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)代，因產(chǎn)品供不應(yīng)求和供求基本平衡，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性并不顯著；唯有進(jìn)入買(mǎi)方市場(chǎng)的真正市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，市場(chǎng)對(duì)資源的配置發(fā)揮著更大的基礎(chǔ)性作用，在日益激烈和殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突現(xiàn)出了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的作用，豐富和發(fā)展了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵和外延。此時(shí)的財(cái)務(wù)管理和原來(lái)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容發(fā)生了根本性的變化，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律、采用多種財(cái)務(wù)手段，科學(xué)地配置財(cái)務(wù)資本資源，匯通經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和發(fā)展目標(biāo)。

2.2 二者的基本內(nèi)容不同

企業(yè)經(jīng)營(yíng)按照經(jīng)營(yíng)對(duì)象不同分為商品經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)。商品經(jīng)營(yíng)，即組織商品的生產(chǎn)和流通，具體包括市場(chǎng)調(diào)研預(yù)測(cè)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、售后服務(wù)、生產(chǎn)等諸多環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都非常重要。顯然，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的提法不恰當(dāng)，生產(chǎn)是組織與管理問(wèn)題，不是企業(yè)的一線，是企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)的后方，企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、生產(chǎn)的質(zhì)量受制于市場(chǎng)需求與營(yíng)銷(xiāo)并為市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，且生產(chǎn)并不是現(xiàn)代企業(yè)必須具備環(huán)節(jié)，可以對(duì)外進(jìn)行招標(biāo)、委托加工等。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象是生產(chǎn)要素，既包括有形的生產(chǎn)要素即廠房、設(shè)備、原材料、能源、半成品、成品、資金、勞動(dòng)力等，同時(shí)也包括無(wú)形的生產(chǎn)要素如專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)、管理、商號(hào)、商標(biāo)、商譽(yù)、品牌、土地使用權(quán)、銷(xiāo)售渠道、商業(yè)秘密、各種專(zhuān)營(yíng)許可證與國(guó)際認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、重要的人力資本、人際關(guān)系等。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就是對(duì)這些有形和無(wú)形的生產(chǎn)要素在企業(yè)內(nèi)外廣泛開(kāi)展合理的流動(dòng)與優(yōu)化組合，千方百計(jì)提高其利用效率和效益，以滿(mǎn)足和促進(jìn)企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)的要求與發(fā)展。資本經(jīng)營(yíng)，其對(duì)象是產(chǎn)權(quán)，即對(duì)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行合理的流動(dòng)與優(yōu)化組合，具體包括參股、控股、合并、兼并、拍賣(mài)、股份制改造組合、股票上市、產(chǎn)權(quán)互換等行為和方式，從而能促進(jìn)企業(yè)商品經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更快、更大、更好地發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本對(duì)象是企業(yè)的人、資產(chǎn)、資本、利潤(rùn)等要素，運(yùn)用成熟工具和手段、創(chuàng)新管理模式，按照企業(yè)目標(biāo)，籌措資金、運(yùn)用資金、管理資金、盤(pán)活資產(chǎn)、核算成本、預(yù)測(cè)利潤(rùn)、管控過(guò)程、反饋調(diào)整等一系列具體流程。

2.3 二者解決的問(wèn)題不同

企業(yè)經(jīng)營(yíng)解決企業(yè)的方向、市場(chǎng)等問(wèn)題。企業(yè)在市場(chǎng)上干什么、如何干、如何調(diào)整、如何發(fā)展等經(jīng)營(yíng)決策對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要，經(jīng)營(yíng)決策涉及企業(yè)的宏觀和全局問(wèn)題，如果出錯(cuò)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的損失。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)的指標(biāo)是效益。經(jīng)營(yíng)屬于開(kāi)源，是掙錢(qián)，其目的是讓企業(yè)的資本不斷獲得最大的增值機(jī)會(huì)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理解決的是資金、資產(chǎn)提高資產(chǎn)利用效率的問(wèn)題。衡量財(cái)務(wù)管理的指標(biāo)是財(cái)、物的效率，資金周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、資產(chǎn)增值率、資產(chǎn)利潤(rùn)率。還有就是企業(yè)目標(biāo)的財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)和財(cái)務(wù)實(shí)施，包括資金籌措、籌措成本、資金運(yùn)用、運(yùn)用效率。增加資產(chǎn)利用率、加速資金周轉(zhuǎn)、節(jié)約資金成本等來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理屬于節(jié)流，是省錢(qián)，是企業(yè)的內(nèi)部和局部問(wèn)題，是企業(yè)生存和發(fā)展的保障。

2.4 二者的關(guān)鍵和反映的文化理念不同

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵必須以企業(yè)客戶(hù)為中心，以市場(chǎng)需求為綱與導(dǎo)向，來(lái)練好市場(chǎng)功夫；經(jīng)營(yíng)理念文化，強(qiáng)調(diào)以滿(mǎn)足顧客需求為核心，其重點(diǎn)為積極進(jìn)行企業(yè)品牌建設(shè)，建立顧客對(duì)企業(yè)品牌的信任度及忠誠(chéng)度，關(guān)懷、貼近、服務(wù)顧客，培養(yǎng)顧客群，市場(chǎng)策劃與開(kāi)拓，研發(fā)并營(yíng)銷(xiāo)適銷(xiāo)對(duì)路的新產(chǎn)品，銷(xiāo)售渠道與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)公共關(guān)系與形象，通過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)加速企業(yè)發(fā)展等。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵和理念文化是，資產(chǎn)的活化，資產(chǎn)的增值，最低成本獲得資金，最高收益使用資金。是對(duì)財(cái)與物的操作，可以淡化人文關(guān)懷。

3 財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)屬性

企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)管理都是企業(yè)內(nèi)部的行為分工，具有縱向承接的連接關(guān)系。從廣義的角度看，作為社會(huì)科學(xué)的管理學(xué)包容了企業(yè)經(jīng)營(yíng)學(xué)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)學(xué)則是到了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)階段從企業(yè)管理學(xué)分立與分解出來(lái)的新學(xué)科。在目前激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，必須認(rèn)識(shí)到，搞好企業(yè)是一項(xiàng)較為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，市場(chǎng)是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，經(jīng)營(yíng)是企業(yè)的龍頭，財(cái)務(wù)管理在內(nèi)的所有管理是企業(yè)的基礎(chǔ)，技術(shù)是企業(yè)的工具，必須以創(chuàng)新的觀念促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理、技術(shù)的全面創(chuàng)新，并以技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理的創(chuàng)新，以企業(yè)管理服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，以企業(yè)管理創(chuàng)新服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新，從而促使企業(yè)達(dá)到既能滿(mǎn)足客戶(hù)需求又能取得合理利潤(rùn)，即獲得企業(yè)資本的最大增值，實(shí)現(xiàn)為企業(yè)顧客、股東和員工創(chuàng)造出更多的財(cái)富與價(jià)值的目的，使得企業(yè)得以更好地生存與發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)研究，每一個(gè)方面都進(jìn)入到精細(xì)的層面，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的特殊性得到重視和研究，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)諸多管理中，是與經(jīng)營(yíng)交融最多、目標(biāo)影響最直接的管理活動(dòng)，關(guān)鍵在于它本身具有經(jīng)營(yíng)屬性。

3.1 財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)的目的同一性

經(jīng)營(yíng)的目的是為企業(yè)賺取利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)“股東財(cái)富最大化”；財(cái)務(wù)管理的目的也是提高企業(yè)利潤(rùn)率，為“股東賺取更多財(cái)富”。所不同的是經(jīng)營(yíng)整和的是所有資源和依仗的全部管理，包括財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)管理整合的是局部資源、依靠的部分管理。目的都是賺取利潤(rùn)。

經(jīng)營(yíng)和管理不但靜態(tài)目的具有同一性，動(dòng)態(tài)目的也具有同一性。20世紀(jì)八十年代以后，資本主義發(fā)展使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者與所有者分離，資本理論就研究所有者權(quán)利保障和經(jīng)營(yíng)者職業(yè)目標(biāo)，以“股東財(cái)富最大化”作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，這一時(shí)期財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也是“股東財(cái)富最大化”，它是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最佳財(cái)務(wù)策略，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，使股東的財(cái)富達(dá)到最大。隨著公司治理結(jié)構(gòu)的完善以及產(chǎn)權(quán)理論的發(fā)展，股東以外的其他利益相關(guān)者地位得到了提高，僅僅關(guān)注股東單方面利益的股東價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)不能適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度來(lái)看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注其他的利益相關(guān)者，并把他們的利益目標(biāo)納入其考慮范圍。而相關(guān)者利益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，彌補(bǔ)了股東財(cái)富最大化僅注重股東利益而忽略其他利益相關(guān)者的不足，符合企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的要求。這和企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的變化發(fā)展內(nèi)容基本一致，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)調(diào)包括國(guó)家、投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、職工和社會(huì)多方持續(xù)受益。

3.2 財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)的流程替代性

財(cái)務(wù)管理可以直接創(chuàng)造價(jià)值和產(chǎn)生利潤(rùn)，還可以反向操作。一般是財(cái)務(wù)管理提高資產(chǎn)和資金效率，增加經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)利用財(cái)務(wù)管理效果進(jìn)行杠桿放大。財(cái)務(wù)管理還可以形成連環(huán)正反饋效果，讓經(jīng)營(yíng)效果反作用于財(cái)務(wù)管理，讓財(cái)務(wù)管理利用經(jīng)營(yíng)效果放大效益直接產(chǎn)生收益。比如財(cái)務(wù)管理設(shè)計(jì)合理且執(zhí)行得當(dāng)，資金成本或者籌資成本降低了500萬(wàn)元，這500萬(wàn)元就直接體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)成果里，無(wú)需再經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)來(lái)實(shí)現(xiàn)變成利潤(rùn)，這種屬性叫做經(jīng)營(yíng)流程替代性。反過(guò)來(lái)，財(cái)務(wù)方案設(shè)計(jì)得好，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加后，會(huì)帶來(lái)股價(jià)的提升，針對(duì)資本價(jià)格提升設(shè)計(jì)好的財(cái)務(wù)方案，可以將利潤(rùn)放大N倍給企業(yè)股東帶來(lái)收益。特別是對(duì)于輕資產(chǎn)一類(lèi)的公司，這類(lèi)公司雖然資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入的比重很低，但是具有成效顯著的管理模式、社會(huì)資源獲取和整合能力、產(chǎn)品與服務(wù)的品牌和營(yíng)銷(xiāo)能力、人力資源積累和優(yōu)秀的企業(yè)文化。這些核心競(jìng)爭(zhēng)力資源多數(shù)都不能進(jìn)入會(huì)計(jì)報(bào)表。這為財(cái)務(wù)管理提供了巨大的創(chuàng)意空間，可以通過(guò)財(cái)務(wù)方案將潛在非報(bào)表資產(chǎn)價(jià)值化或者價(jià)格化，并為股東帶來(lái)豐厚收益。2013年6月，廣州要玩娛樂(lè)被大唐電信以16.99億元收購(gòu)，要玩娛樂(lè)成立于2009年，收購(gòu)時(shí)賬面凈資產(chǎn)只有1.08億元，增值率高達(dá)1472.26%。該公司優(yōu)秀的財(cái)務(wù)方案功不可沒(méi)。

3.3 財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)的功能交融性

財(cái)務(wù)管理的三個(gè)主要方面：計(jì)劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核，同時(shí)也是經(jīng)營(yíng)的核心內(nèi)容。實(shí)踐這三個(gè)方面內(nèi)容所需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、前期工作、綜合聯(lián)動(dòng)等等和經(jīng)營(yíng)功能的做法、流程都具有高度的一致性。當(dāng)一個(gè)企業(yè)或者是從事某項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查、收支的預(yù)測(cè)、效益的預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)分析、決策論證等等過(guò)程，很難清楚界定哪些屬于財(cái)務(wù)管理，哪些屬于經(jīng)營(yíng)決策；在實(shí)施環(huán)節(jié)，對(duì)內(nèi)外資源的綜合調(diào)度整合、對(duì)預(yù)算的控制、根據(jù)實(shí)際情況做出分析調(diào)整、對(duì)整體績(jī)效進(jìn)行核算考核，不但難以分清財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)的界限，也很難分清財(cái)務(wù)管理與人力資源管理的邊界。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)里，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成相互交融的狀態(tài)，互為支撐、互為因果、縱橫交織、高度融合。

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)整個(gè)管理的重要組成部分，它擔(dān)負(fù)著為企業(yè)穩(wěn)健理財(cái)、促進(jìn)生產(chǎn)和提高效益的艱巨任務(wù)，在企業(yè)管理中處于龍頭地位。這個(gè)地位決定了財(cái)務(wù)管理處在了管理與經(jīng)營(yíng)的過(guò)渡地帶，成了管理與經(jīng)營(yíng)的直接橋梁。管理功能通過(guò)財(cái)務(wù)管理的管道蟬變成了經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)在財(cái)務(wù)管理的管道里內(nèi)化成了管理，財(cái)務(wù)管理的管道成了管理與經(jīng)營(yíng)的變換魔盒。

3.4 財(cái)務(wù)管理與經(jīng)營(yíng)的決策性質(zhì)相同，一般的管理決策多為結(jié)構(gòu)性決策，經(jīng)營(yíng)往往是非結(jié)構(gòu)性決策

財(cái)務(wù)管理更多的是非結(jié)構(gòu)性決策。在管理中，生產(chǎn)作業(yè)管理、物料管理等都是結(jié)構(gòu)性的，包括會(huì)計(jì)核算，都是依據(jù)結(jié)構(gòu)型模式。而經(jīng)營(yíng)決策主要是非結(jié)構(gòu)性，所謂非結(jié)構(gòu)性，是指預(yù)期結(jié)果與依據(jù)條件和執(zhí)行內(nèi)容之間沒(méi)有結(jié)構(gòu)邏輯關(guān)系，存在著性質(zhì)變化的不確定性，而結(jié)構(gòu)性決策預(yù)期結(jié)果與依據(jù)條件和執(zhí)行內(nèi)容之間存在著結(jié)構(gòu)邏輯關(guān)系，只有量的不確定性，不會(huì)有性質(zhì)的不確定性。很顯然，財(cái)務(wù)決策和經(jīng)營(yíng)決策都屬于非結(jié)構(gòu)性決策。

以往，企業(yè)依賴(lài)獨(dú)立的內(nèi)部信息和對(duì)外部世界的簡(jiǎn)單直覺(jué)作為決策的依據(jù)，在這種條件下財(cái)務(wù)管理的特性或許相對(duì)獨(dú)立一些?，F(xiàn)在，由于網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)在管理和經(jīng)營(yíng)中的廣泛運(yùn)用和深度介入，過(guò)去依據(jù)內(nèi)部信息和對(duì)外部世界的簡(jiǎn)單直覺(jué)來(lái)決策方式被顛覆，更多的是依據(jù)模糊數(shù)據(jù)進(jìn)行非結(jié)構(gòu)性推演，而且其重要性超過(guò)以往任何一個(gè)時(shí)候。支持決策者分析決策并且能持續(xù)否定肯定的獨(dú)特能力的后臺(tái)，這是單純的數(shù)據(jù)本身不能做到的。我們需要使數(shù)據(jù)視覺(jué)化并初步理解數(shù)據(jù)之間的關(guān)系和存在的缺口，這涉及到建立財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與企業(yè)決策基礎(chǔ)依據(jù)的過(guò)渡連接端口，將大量模糊數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成清晰和可以判斷的數(shù)據(jù)形式。

4 發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)營(yíng)需要遵循的原則

企業(yè)的社會(huì)分工就是創(chuàng)造價(jià)值和賺取利潤(rùn)，經(jīng)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的直接手段。企業(yè)要做好經(jīng)營(yíng)，除了宏觀決策的正確以外，基礎(chǔ)執(zhí)行層面的管理也非常重要，從某種意義上講，管理是經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。

企業(yè)的管理方面很多，管理的對(duì)象、管理的性質(zhì)、管理的層級(jí)和遵循的規(guī)則各不相同。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)眾多管理中比較特殊的，直接具有經(jīng)營(yíng)功能和經(jīng)營(yíng)屬性。既然財(cái)務(wù)管理本身具有經(jīng)營(yíng)屬性，不同組織在財(cái)務(wù)管理中的側(cè)重和策略應(yīng)該有所不同，作為政府或者社會(huì)公益組織的財(cái)務(wù)管理或許應(yīng)該弱化財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)功能，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的規(guī)范功能；作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理或者是有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的事業(yè)單位，就要重視并強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)功能，但是不能弱化財(cái)務(wù)管理的規(guī)范功能。如何做好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，既要發(fā)掘、發(fā)揮潛在的或者是直接的經(jīng)營(yíng)功能，又要保持和平衡財(cái)務(wù)管理的規(guī)范功能。具體到不同的企業(yè)，很難有個(gè)統(tǒng)一規(guī)定，但是有一些公共的實(shí)用原則：

4.1 適度性原則

財(cái)務(wù)方案要從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，根據(jù)本企業(yè)的規(guī)模、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、行業(yè)類(lèi)型、階段目標(biāo)及人力資源結(jié)構(gòu)等方面考慮，財(cái)務(wù)管理要體現(xiàn)企業(yè)特點(diǎn)，保證財(cái)務(wù)方案具有可行性、適用性、適度性。

4.2 科學(xué)性原則

財(cái)務(wù)管理須遵從管理客觀規(guī)律，服從管理科學(xué)的一般原理和方法，違反了原則只會(huì)導(dǎo)致失敗，所以財(cái)務(wù)管理必須遵從客觀規(guī)律，才能將管理引向科學(xué)、理性、規(guī)范的軌道，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的有效性。

4.3 必要性原則

財(cái)務(wù)管理要從需要出發(fā)，必要的財(cái)務(wù)工具大膽采用，不必要的財(cái)務(wù)工具一個(gè)也不可要，否則會(huì)使財(cái)務(wù)管理變成教材框框。同時(shí)財(cái)務(wù)管理是具有高創(chuàng)新內(nèi)涵管理，可以創(chuàng)新前所未有的模式，但一定要堅(jiān)持必要性原則，防止為創(chuàng)新而創(chuàng)新。

4.4 合法性原則

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容應(yīng)與國(guó)家、政府相關(guān)的法律、法令、法規(guī)保持一定程度的一致性，絕不可以相違背。因法律是全社會(huì)范圍內(nèi)約束個(gè)人和團(tuán)體行為的基本規(guī)范，是企業(yè)組織正常生存發(fā)展的基本條件和保證，制定財(cái)務(wù)方案時(shí)切不可忽視這方面，應(yīng)予以重視。

4.5 合理性原則

財(cái)務(wù)管理要合理，一方面要體現(xiàn)財(cái)務(wù)方案的嚴(yán)謹(jǐn)、公正、高度的制約性、嚴(yán)肅性，同時(shí)要考慮人性的特點(diǎn)，避免不近情、不合理等情況出現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理要與會(huì)計(jì)核算的刻板保持相對(duì)的間隔，要讓執(zhí)行者有足夠的發(fā)揮空間，秉持以人為本。

4.6 完整性原則

財(cái)務(wù)管理要完整，內(nèi)容要求全面、系統(tǒng)、配套。也就是說(shuō)要考慮周密，不能疏忽大意，出現(xiàn)漏失或銜接不當(dāng)，更不能有前后矛盾或相互重復(fù)、要求不一的情況。

4.7 先進(jìn)性原則

財(cái)務(wù)管理的制定要從調(diào)查研究入手，要總結(jié)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還要汲取其他企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)管理科學(xué)、手段、工具都在發(fā)展進(jìn)步，要及時(shí)采用先進(jìn)的成果，包括科學(xué)成果和實(shí)踐成果。

參考文獻(xiàn)

[1] 彭韶兵.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理與控制分析[M].北京：立信會(huì)計(jì)出版社，2001.

篇8

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的影響

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策當(dāng)中的應(yīng)用意義

財(cái)務(wù)報(bào)表所包含的內(nèi)容相當(dāng)多，不僅僅包括最為基礎(chǔ)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金流動(dòng)，還包括產(chǎn)品的銷(xiāo)售狀況，能夠完全展示企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)狀況。同時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容十分具體，其中不僅包含了企業(yè)的資產(chǎn)記錄、負(fù)債記錄，還包括企業(yè)當(dāng)前的資金流動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)信息，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析的開(kāi)展，能夠以這些財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，對(duì)這些信息內(nèi)容進(jìn)行深層次的量化分析，充分指出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的不足之處，進(jìn)而對(duì)企業(yè)接下來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展形成直接的指導(dǎo)。企業(yè)的管理人員在觀看完財(cái)務(wù)報(bào)表的分析內(nèi)容以后，應(yīng)當(dāng)針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析所體現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題進(jìn)行實(shí)際的治理，以確保企業(yè)接下來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于較為穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。財(cái)務(wù)部門(mén)在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，需要將主要的方向放在企業(yè)現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資金流動(dòng)上，并展開(kāi)詳細(xì)地核對(duì)和計(jì)算。這一工作的有效開(kāi)展，能夠保障企業(yè)資金的應(yīng)用具有較高的安全性。財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，需要盡可能做到全面覆蓋、集中突破，進(jìn)而確保分析出的結(jié)果能夠滿(mǎn)足當(dāng)前決策的要求，產(chǎn)生最為良好的應(yīng)用效果。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的影響分析

財(cái)務(wù)部門(mén)在新時(shí)期的財(cái)務(wù)工作開(kāi)展當(dāng)中，需要針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行明確的分析，對(duì)于各項(xiàng)記錄的形成，也需要進(jìn)行科學(xué)的核對(duì)，確保其具有較高的真實(shí)性。財(cái)務(wù)報(bào)表的表示通常都會(huì)應(yīng)用到文字、圖表以及一定的數(shù)據(jù)，整體較為簡(jiǎn)單。在財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中所提供的信息應(yīng)當(dāng)盡可能被企業(yè)的管理人員所理解和認(rèn)可，企業(yè)的管理人員在觀看相應(yīng)的分析報(bào)告以后，可以得出正確的結(jié)論，便于對(duì)接下來(lái)的項(xiàng)目開(kāi)展形成指導(dǎo)。財(cái)務(wù)報(bào)表在制作的過(guò)程中，需要具備較高的準(zhǔn)確性，并且也需要全面覆蓋到整個(gè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目當(dāng)中，不能僅僅顯示經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的資金流動(dòng)狀況，還需要涉及到具體的消耗以及項(xiàng)目的實(shí)際內(nèi)容，具體包括流動(dòng)資金的總額、產(chǎn)品的數(shù)量以及后期的倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存等信息，這些信息的存在雖然在當(dāng)前的分析當(dāng)中并不能產(chǎn)生較大的價(jià)值，但是后期的應(yīng)用卻十分廣泛。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的應(yīng)用價(jià)值分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)管理當(dāng)中的主體活動(dòng)形式之一，這一活動(dòng)的開(kāi)展包括了對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的分析和經(jīng)營(yíng)，并且也覆蓋了后期的管理狀況。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)主要是指企業(yè)在較短時(shí)間內(nèi)所得到的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所覆蓋的內(nèi)容相對(duì)較多，涉及到了當(dāng)前的產(chǎn)品銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售利潤(rùn)以及成本的剩余量。通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的合理的分析，能夠準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理存在的問(wèn)題，在對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行分析的過(guò)程中，可以了解當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)存在的不同問(wèn)題，并采取一些科學(xué)的措施加以應(yīng)對(duì)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指的主要是在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中，企業(yè)以自身的物力資源和人力資源為基礎(chǔ)，并加強(qiáng)了對(duì)內(nèi)部資源和生產(chǎn)技術(shù)的有效整合，完成了整體利潤(rùn)的有效增長(zhǎng)。從現(xiàn)階段的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行分析，企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)能力與它自身的管理能力有著直接的聯(lián)系，這些聯(lián)系一方面體現(xiàn)在企業(yè)管理水平的增強(qiáng)有利于對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)資源和生產(chǎn)技術(shù)的科學(xué)整合。另一方面體現(xiàn)在企業(yè)的管理優(yōu)化，可以使得企業(yè)的資金實(shí)現(xiàn)快速的流轉(zhuǎn)。資金與產(chǎn)品的快速交易轉(zhuǎn)換，更加形成了相當(dāng)多的閑置資源，有利于推動(dòng)企業(yè)資金的重復(fù)運(yùn)用，后期的利潤(rùn)也會(huì)持續(xù)增加。這些內(nèi)容的分析，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策而言，都能夠形成信息基礎(chǔ)，不僅有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)這些信息加以科?W的應(yīng)用，提高決策的科學(xué)性，還可以使得財(cái)務(wù)管理工作變得更加合理有效，迎合當(dāng)前時(shí)代的多種現(xiàn)實(shí)需求，改善實(shí)際的企業(yè)財(cái)務(wù)管理效果。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的應(yīng)用

（一）對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成決策方向

財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中包含了許多的生產(chǎn)要素，而在財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)這些財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合理的分析以后，可以直接了解企業(yè)在現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，也能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在的主要問(wèn)題。同時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析也能夠?qū)ζ髽I(yè)的實(shí)際資金流動(dòng)情況產(chǎn)生直接的統(tǒng)計(jì)，便于計(jì)算企業(yè)產(chǎn)品的覆蓋范圍以及產(chǎn)品的銷(xiāo)售狀況。而企業(yè)管理者在得到這些分析后的數(shù)據(jù)以后，可以對(duì)基礎(chǔ)的資金流動(dòng)信息以及盈利狀況進(jìn)行總結(jié)，并根據(jù)前期的資金流動(dòng)狀況，對(duì)后期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行合理的調(diào)整。所調(diào)整的內(nèi)容包括資金的分配以及生產(chǎn)的用量。如果當(dāng)前產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)狀況較為良好，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益也高，那么可以進(jìn)行相應(yīng)的大規(guī)模資金投入，并且產(chǎn)品的生產(chǎn)量也需要增加。如果當(dāng)前產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)狀況較差，存在虧損的狀況，對(duì)于相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型或者減少對(duì)其的資金投入，避免形成更大的虧損。

（二）創(chuàng)造更大的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)

在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有效開(kāi)展當(dāng)中，不僅能夠?qū)崟r(shí)提供相當(dāng)多的企業(yè)管理信息，而且能夠在減少成本支出的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效益。并且，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的覆蓋面相當(dāng)廣，不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行直接的分析，還能夠?qū)ζ髽I(yè)的后期利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)估。企業(yè)的后期利潤(rùn)較為廣泛，不僅包括企業(yè)當(dāng)前的銷(xiāo)售利潤(rùn)，還包括企業(yè)的成本利潤(rùn)和管理利潤(rùn)。通過(guò)對(duì)這些利潤(rùn)的計(jì)算，可以在最大程度上減少基礎(chǔ)成本的消耗，轉(zhuǎn)而獲得最高的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的對(duì)比整合，可以將企業(yè)生產(chǎn)成本與最終的利潤(rùn)聯(lián)系起來(lái)，進(jìn)而分析得出當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在的主要問(wèn)題。接著可以對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行針對(duì)性的處理，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)可能出現(xiàn)的問(wèn)題。

（三）對(duì)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整形成引導(dǎo)作用

篇9

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析;企業(yè);經(jīng)營(yíng)決策;參考

近些年以來(lái)，我國(guó)越來(lái)越多企業(yè)的管理人員都逐漸意識(shí)到財(cái)務(wù)分析的重要性，通過(guò)財(cái)務(wù)分析得出來(lái)的數(shù)據(jù)不僅給企業(yè)提供一個(gè)正確的發(fā)展方向，還可以讓企業(yè)在日后朝著不同的方向發(fā)展。只有這樣才能落實(shí)好財(cái)務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展中的地位，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，讓企業(yè)可以逐漸感受到財(cái)務(wù)分析的重要性。企業(yè)想要發(fā)展就需要針對(duì)時(shí)展的要求以及自身來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，這樣不僅可以有效提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益還可以讓企業(yè)緊跟社會(huì)朝著更好的方向發(fā)展，而且從目前來(lái)看很多企業(yè)都處于財(cái)務(wù)分析的上升期?，F(xiàn)階段人們生活水平的不斷提高，因此人們對(duì)于企業(yè)的要求也逐漸提高，這樣不僅需要給相關(guān)企業(yè)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支撐還需要在技術(shù)日益成熟的情況下不斷改變工作人員的傳統(tǒng)觀念，真正意義上讓財(cái)務(wù)分析有效為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考，這樣不僅有效幫助企業(yè)更好發(fā)展還可以讓企業(yè)可以盡量避免發(fā)展中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而讓企業(yè)可以在日后更好地發(fā)展下去。

一、傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問(wèn)題

(一)外部環(huán)境因素1．財(cái)務(wù)分析體系的不健全一直到目前為止很多企業(yè)在發(fā)展中還存在很多問(wèn)題，這些問(wèn)題的出現(xiàn)不僅會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展還會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益?，F(xiàn)在很多企業(yè)都沒(méi)有完善財(cái)務(wù)分析體系，還一味采用傳統(tǒng)的方式為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考，以至于企業(yè)財(cái)務(wù)核算的能力低下，分析出來(lái)的數(shù)據(jù)也不夠可靠。在這種情況下不僅財(cái)務(wù)分析體系不夠健全，還會(huì)導(dǎo)致管理人員做出錯(cuò)誤的判斷，影響企業(yè)的發(fā)展。2．缺乏專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析專(zhuān)家企業(yè)想要更好進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，不僅需要讓財(cái)務(wù)分析人員具備專(zhuān)業(yè)的知識(shí)還需要聘請(qǐng)一些高能力、高技術(shù)的財(cái)務(wù)分析專(zhuān)家。但是現(xiàn)階段很多企業(yè)都缺乏專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析人才，而且企業(yè)中的財(cái)務(wù)分析人員本身并沒(méi)有接受過(guò)專(zhuān)業(yè)的培訓(xùn)，導(dǎo)致在財(cái)務(wù)分析的時(shí)候經(jīng)常出現(xiàn)問(wèn)題。還有就是很多專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員的待遇薪酬比較昂貴，很多小型企業(yè)不能負(fù)擔(dān)昂貴的薪酬，導(dǎo)致企業(yè)不能更好地發(fā)展。

(二)內(nèi)部環(huán)境因素1．財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源不可靠財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)需要建立在財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)之上。但是如果財(cái)務(wù)報(bào)表完成的時(shí)間都集中在下半月，那么對(duì)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)點(diǎn)分析就會(huì)不及時(shí)，非常容易出現(xiàn)紕漏。例如，某電子商務(wù)公司某月末出現(xiàn)應(yīng)收賬款300萬(wàn)元，對(duì)于先下單付款后發(fā)貨的模式來(lái)說(shuō)這個(gè)數(shù)據(jù)顯然存在問(wèn)題，這就非常容易導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)問(wèn)題。2．管理層不重視財(cái)務(wù)分析現(xiàn)在很多中小型企業(yè)并沒(méi)有過(guò)分重視財(cái)務(wù)分析，很多企業(yè)往往重視表面的盈利，導(dǎo)致沒(méi)有專(zhuān)門(mén)安排財(cái)務(wù)分析人員。這樣不僅無(wú)法讓老板對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行決策，還會(huì)阻礙了財(cái)務(wù)分析在企業(yè)中的發(fā)展。

二、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析有效為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供參考的策略

(一)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析針對(duì)外部環(huán)境中存在問(wèn)題的應(yīng)對(duì)策略1．提高會(huì)計(jì)核算質(zhì)量為了讓企業(yè)可以在日后更好的發(fā)展，不僅需要不斷提高企業(yè)的發(fā)展效率，還需要針對(duì)企業(yè)的情況制定準(zhǔn)確的發(fā)展目標(biāo)，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)技巧。但是想要做到這一點(diǎn)就需要企業(yè)聘任一些專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析人員，這些財(cái)務(wù)分析人員通過(guò)對(duì)企業(yè)發(fā)展、企業(yè)財(cái)務(wù)等方面進(jìn)行分析，進(jìn)而讓管理人員可以了解企業(yè)的發(fā)展情況。要知道科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臅?huì)計(jì)核算一直以來(lái)都是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，所以財(cái)務(wù)分析人員只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行完善的分析才能讓企業(yè)在日后更有效的發(fā)展，從而為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)提升打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在這個(gè)過(guò)程中需要財(cái)務(wù)分析人員不斷提高會(huì)計(jì)核算質(zhì)量，保證運(yùn)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，要從企業(yè)的架構(gòu)出發(fā)一直梳理到企業(yè)的財(cái)務(wù)體系，這樣才能提高整體的工作效率。而且企業(yè)為了更有效完善這一點(diǎn)需要建設(shè)一個(gè)完善的財(cái)務(wù)分析部門(mén)，然后將工作內(nèi)容分配給不同的財(cái)務(wù)分析人員，這樣才能整體上提高工作進(jìn)度還可以保證財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。2．培養(yǎng)或者招聘財(cái)務(wù)分析專(zhuān)家企業(yè)想要財(cái)務(wù)分析準(zhǔn)確、及時(shí)和完整，除了需要向財(cái)務(wù)分析人員提供準(zhǔn)確的資料之外還需要企業(yè)聘請(qǐng)一些專(zhuān)業(yè)的、高能力、高技術(shù)的財(cái)務(wù)分析人員，財(cái)務(wù)分析人員只要做好自己的工作就可以，不要身兼數(shù)職。在聘任財(cái)務(wù)分析人員的時(shí)候需要從財(cái)務(wù)分析人員的自身專(zhuān)業(yè)性、工作能力等地方來(lái)進(jìn)行評(píng)估，然后企業(yè)也需要定期對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)，將一些時(shí)展中出現(xiàn)的新技術(shù)教授給財(cái)務(wù)分析人員，進(jìn)而讓財(cái)務(wù)分析人員為企業(yè)進(jìn)行更好的工作。針對(duì)這一點(diǎn)企業(yè)可以從外部高薪招聘專(zhuān)家或者從內(nèi)部挑選合適人員培養(yǎng)后進(jìn)行勝任，企業(yè)只要有了專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)分析人才，才能更有效應(yīng)用分析方法，才能得出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

(二)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析針對(duì)內(nèi)部環(huán)境中存在問(wèn)題的應(yīng)對(duì)策略1．加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員培訓(xùn)為了保證財(cái)務(wù)分析人員的工作效率，需要企業(yè)定期聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的講師來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)分析人員進(jìn)行培訓(xùn)，這樣不僅可以提高財(cái)務(wù)分析人員的工作能力，還可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的綜合素養(yǎng)。而且企業(yè)還需要定期對(duì)財(cái)務(wù)分析人員進(jìn)行考核，將財(cái)務(wù)分析與奇特部門(mén)之間進(jìn)行掛鉤，這樣不僅可以有效改進(jìn)財(cái)務(wù)分析人員在工作中對(duì)企業(yè)的意見(jiàn)還可以積極調(diào)動(dòng)各個(gè)部門(mén)人員的積極性。只有各個(gè)部門(mén)的工作人員與財(cái)務(wù)分析人員進(jìn)行合作，才能保證財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，對(duì)于財(cái)務(wù)分析人員的提出來(lái)的要求，各個(gè)部門(mén)的人員盡量滿(mǎn)足，給財(cái)務(wù)分析人員提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)。結(jié)合企業(yè)的情況，財(cái)務(wù)分析人員需要定期進(jìn)行交流，促使財(cái)務(wù)分析工作的順利開(kāi)展。2．完善企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系為了完善企業(yè)的財(cái)務(wù)體系，需要財(cái)務(wù)分析人員制訂一套完整的、全面的、有系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)分析體系，完善財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。而現(xiàn)階段我國(guó)已經(jīng)走進(jìn)了信息時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代中財(cái)務(wù)分析就需要引進(jìn)信息技術(shù)手段，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)企業(yè)的情況進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，進(jìn)而通過(guò)分析出來(lái)的數(shù)據(jù)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供有效參考。企業(yè)想要在國(guó)際市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，現(xiàn)階段就需要緊緊抓住時(shí)展變革中所帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，這樣才能讓企業(yè)更有效擺脫傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系，進(jìn)而落實(shí)好新時(shí)代中的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，讓更多的企業(yè)都可以在新時(shí)代中更有效的發(fā)展下去。

篇10

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警；指標(biāo)

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.15.205

1 引 言

2008年的世界金融危機(jī)突襲全球，對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，世界經(jīng)濟(jì)金融局勢(shì)復(fù)雜多變，不穩(wěn)定不確定因素明顯增多。許小年在2013年中國(guó)金融政策研討會(huì)中指出：金融危機(jī)以來(lái)中國(guó)財(cái)務(wù)體系發(fā)展在倒退。同時(shí)，事業(yè)單位體制改革也不斷深入，對(duì)于轉(zhuǎn)型期的事業(yè)單位來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控直接影響到單位的生存狀況。因此，及時(shí)把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)不穩(wěn)定因素，從源頭杜絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，盡量減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大成為我國(guó)事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理工作內(nèi)容的改革方向。2014年12月全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要提高事業(yè)單位資金使用效率、加強(qiáng)監(jiān)督檢查、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)當(dāng)前財(cái)務(wù)改革發(fā)展要求，改善事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和把控能力。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建是我國(guó)財(cái)務(wù)工作的重要環(huán)節(jié)，但是目前，我國(guó)事業(yè)單位系統(tǒng)中尚沒(méi)有完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，本文將為事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)構(gòu)建提供參考性研究。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則

2.1 先兆性原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建立必須對(duì)單位的財(cái)務(wù)狀況有重點(diǎn)把控、預(yù)測(cè)未來(lái)的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)根據(jù)單位過(guò)去成果表現(xiàn)以及當(dāng)下財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)整理情況，對(duì)收集的數(shù)據(jù)根據(jù)分析需要進(jìn)行準(zhǔn)確篩選，從眾多的數(shù)據(jù)中準(zhǔn)確把握能靈敏、直觀地反映單位財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)，方便單位管理者了解單位的運(yùn)行現(xiàn)狀，并對(duì)單位未來(lái)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況有心理預(yù)期。

2.2 科學(xué)性原則

事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)必須遵循科學(xué)性的原則，即風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)選取、監(jiān)測(cè)時(shí)間段設(shè)定、監(jiān)測(cè)方法以及通過(guò)何種方式呈現(xiàn)出來(lái)整個(gè)系統(tǒng)過(guò)程都必須遵循科學(xué)性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選取的科學(xué)性指選取指標(biāo)能反映單位內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性，并且能真實(shí)反映單位內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的潛在危機(jī)；監(jiān)測(cè)時(shí)間段科學(xué)性表現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)必須根據(jù)單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和同行業(yè)單位的市場(chǎng)整體情況，定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，若出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)異常，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要調(diào)整預(yù)警時(shí)間段，及時(shí)反映單位經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)行情。預(yù)警方法合理科學(xué)指整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警過(guò)程應(yīng)該同時(shí)采用定量和定性的切實(shí)可行的分析方法，預(yù)警程序同單位的大小、規(guī)模相匹配，另外保持低成本預(yù)警支出也是預(yù)警合理原則必不可少的。

2.3 系統(tǒng)性原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要將單位作為整體考慮，從選取預(yù)警指標(biāo)開(kāi)始，全面整體的考慮單位在整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中可能面臨的考核。運(yùn)用財(cái)務(wù)信息的網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)，從點(diǎn)、線、面一步步跟蹤單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化，同時(shí)將市場(chǎng)環(huán)境、財(cái)政政策、利率、匯率等其他外部因素綜合考慮起來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因。系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系還可以從動(dòng)態(tài)角度根據(jù)單位過(guò)去的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，敏銳、準(zhǔn)確地反映單位未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)單位進(jìn)行完整、全面的財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，通過(guò)監(jiān)測(cè)指標(biāo)對(duì)單位的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況給出系統(tǒng)的反應(yīng)。

2.4 實(shí)用性原則

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)際操作過(guò)程中必須秉承著簡(jiǎn)單、實(shí)用、好用的特征，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在設(shè)計(jì)上把單位管理需求作為第一要素考慮，將系統(tǒng)構(gòu)建始終與實(shí)際業(yè)務(wù)需求緊密連接在一起，根據(jù)單位業(yè)務(wù)內(nèi)容的變更，及時(shí)調(diào)整單位在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，保持系統(tǒng)建設(shè)良好的連貫性。只有預(yù)警系統(tǒng)具有可實(shí)際操作的價(jià)值并且便捷地反映單位財(cái)務(wù)情況，才能在單位里被廣泛使用，達(dá)到實(shí)時(shí)監(jiān)控的目的。

3 經(jīng)營(yíng)性事業(yè)單位財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建

事業(yè)單位以社會(huì)服務(wù)為根本宗旨，并不追求高利潤(rùn)回報(bào)，因此事業(yè)單位的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要保障單位的收支平衡，防止盲目擴(kuò)張以及過(guò)分投資。由于事業(yè)單位缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，收集的2009―2013年財(cái)務(wù)報(bào)表框架簡(jiǎn)單，主要通過(guò)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、現(xiàn)金凈流量、債務(wù)保障率、現(xiàn)金再投資比率等考察事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力。

注：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債；

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額； 總資產(chǎn)報(bào)酬率=總收益/總資產(chǎn)；成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用；銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/平均存貨；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)；

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率； 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本期凈利潤(rùn)-上期凈利潤(rùn)）/上期凈利潤(rùn)；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的流入（收入）-流出（支出）/現(xiàn)金總量；債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額；現(xiàn)金再投資比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/資本性支出

對(duì)經(jīng)營(yíng)性事業(yè)單位進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，可采取以下步驟：

（1）選取評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本模塊及基本模塊下的評(píng)價(jià)指標(biāo)

（2）根據(jù)會(huì)計(jì)法則或評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)重要性的估計(jì)，兩兩比較各指標(biāo)的相對(duì)重要性

（3）根據(jù)層次分析法（AHP）確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重。層次分析法（AHP）是根據(jù)美國(guó)匹茲堡大學(xué)教授T.L.Saaty 在20世紀(jì)70年代提出來(lái)的一種指標(biāo)權(quán)重賦值法，其核心是對(duì)決策行為、方案和決策對(duì)象進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇，并對(duì)它們進(jìn)行優(yōu)劣排序，從而為決策者提供定量的決策依據(jù)。通過(guò)這種方法可以構(gòu)建有序的遞階指標(biāo)系統(tǒng)，通過(guò)德?tīng)柗品ā蓛芍笜?biāo)對(duì)比分析等主管評(píng)價(jià)各個(gè)指標(biāo)重要程度。然后通過(guò)對(duì)各個(gè)評(píng)判結(jié)果將數(shù)據(jù)進(jìn)行一致性處理，根據(jù)各指標(biāo)的大小重要程度給予指標(biāo)權(quán)重系數(shù)。本文的具體操作為：①將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定指標(biāo)劃分為幾個(gè)模塊，即判斷矩陣。②計(jì)算每個(gè)矩陣每一行元素的乘積的N次方根，再對(duì)向量方根進(jìn)行歸一化處理即為指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

4 實(shí)例分析

為了集中反映該經(jīng)營(yíng)性事業(yè)單位五年內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，選取了2009―2013年單位的財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)相關(guān)指標(biāo)給予了權(quán)重、歸一化處理，通過(guò)十二個(gè)指標(biāo)綜合反映了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

5 經(jīng)營(yíng)性事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素分析

（1）償債能力

從各指標(biāo)的實(shí)際值來(lái)看，流動(dòng)比率大于臨界值，速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債比率低于臨界值，說(shuō)明此單位在償債能力方面減少了負(fù)債積累，同時(shí)擴(kuò)大了資本盈利能力的可能。從償債能力的財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來(lái)看，單位在2009年有面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況，但是該單位在業(yè)務(wù)、管理手段方面給予調(diào)整，2010年和2011年擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的籠罩，但是2012年又出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，2013年出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重警預(yù)報(bào)。這說(shuō)明2009年單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根本問(wèn)題并沒(méi)有解決，只是暫時(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)消除假象，因此該單位應(yīng)該在償債能力方面引起重視。

（2）獲利能力

獲利能力的各項(xiàng)指標(biāo)到2013年有明顯提升，并且各項(xiàng)指標(biāo)均高于臨界值，說(shuō)明單位在凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、銷(xiāo)售收入等方面均有提高。從償債能力的財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來(lái)看，2009―2011年單位正在經(jīng)歷輕微的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但從2012年以來(lái)，單位從降低成本費(fèi)用，增加總資產(chǎn)、銷(xiāo)售收入等手段幫助單位擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，到2013年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所緩解。

（3）管理能力

單位固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2009年達(dá)到臨界值，但是2010―2012年低于臨界值，2013年恢復(fù)臨界值水平；流動(dòng)資產(chǎn)率隨著企業(yè)的發(fā)展始終保持上升趨勢(shì)，2013年大于臨界值。2011年單位出現(xiàn)較嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)，這時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)比較嚴(yán)重了，單位進(jìn)行了固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的調(diào)整。2012年、2013年單位完全擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警危機(jī)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，同時(shí)也說(shuō)明單位的管理能力較強(qiáng)。

（4）發(fā)展?jié)摿?/p>

單位發(fā)展?jié)摿Ω鱾€(gè)指標(biāo)的實(shí)際值隨著單位的發(fā)展逐步好轉(zhuǎn)，2012年與臨界值基本持平，到2013年已經(jīng)高于臨界值水平。財(cái)務(wù)綜合預(yù)警指數(shù)說(shuō)明企業(yè)在2009年、2010年處于較嚴(yán)重財(cái)務(wù)預(yù)警報(bào)告中，有向更嚴(yán)重發(fā)展的趨勢(shì)。2011年出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警告，單位采取了提升總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率等方式扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，2012年和2013年擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)問(wèn)題。通過(guò)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)、總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)占比的調(diào)整，單位從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)預(yù)警中恢復(fù)得很快，說(shuō)明單位的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（5）現(xiàn)金流量

單位的現(xiàn)金流量各項(xiàng)指標(biāo)都比較正常，2009―2013年每年的指標(biāo)都有所提高并且逐漸趨于臨界值，到2013年單位的現(xiàn)金流量比、債務(wù)保障比、再投資比率都超越了臨界值。從財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來(lái)看，單位在近5年并沒(méi)有重大的財(cái)務(wù)危機(jī)，2009年、2010年單位財(cái)務(wù)處于輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)告，經(jīng)過(guò)一些調(diào)整，從2011年起單位就擺脫了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，一直處于良好狀態(tài)。

從整體來(lái)看，2009年企業(yè)償債能力（-0.25）、獲利能力（-0.19）、管理能力（-0.25）、發(fā)展?jié)摿Γ?0.14）、現(xiàn)金流量（-0.39）整體處于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警情況，2010年仍處于此狀態(tài)，僅有償債能力（0.04）這一項(xiàng)表示單位風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程度低，說(shuō)明單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消除，需要進(jìn)一步調(diào)整。2011年單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不但沒(méi)有減少，反而更加嚴(yán)重，單位管理能力（-2.83）和發(fā)展?jié)摿Γ?2.53）的財(cái)務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)較高，但是現(xiàn)金流量（0.05）恢復(fù)良性狀態(tài)，說(shuō)明單位的管理方針出現(xiàn)錯(cuò)誤并影響到了單位的進(jìn)一步發(fā)展，但是通過(guò)現(xiàn)金流量的調(diào)整可以幫助單位擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。單位通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、擴(kuò)大銷(xiāo)售范圍、收短收款期限、減少債務(wù)累積等方式幫助單位從嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，2012年企業(yè)管理能力（3.92）、發(fā)展?jié)摿Γ?.33）兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)恢復(fù)正常，現(xiàn)金流量（0.07）為輕警，償債能力（-0.78）、獲利能力（-0.54）兩項(xiàng)變輕微。2013年單位的后四項(xiàng)財(cái)務(wù)綜合預(yù)警情況良好，僅有償債能力指標(biāo)較高（-1.12），表明單位的財(cái)務(wù)狀況在債務(wù)管理上仍有缺陷，需要通過(guò)減少借款額、減少債務(wù)占比、加快資金流轉(zhuǎn)等方式進(jìn)行債務(wù)管理調(diào)整。

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