摘要：西方國家金融體系可分為兩塊：一是大陸系國家，如德國、法國等，20世紀至今一直實行混業(yè)經(jīng)營；另一是以美國為代表的國家，包括英國、加拿大等，經(jīng)歷了混業(yè)—分業(yè)—混業(yè)的轉(zhuǎn)變。中國金融業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變與美國有著相似的經(jīng)歷。在1992年以前，我國實行的是混業(yè)經(jīng)營體系。1992年前后，由于出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，大量銀行資金通過同業(yè)拆借等方式紛紛涌入熱門行業(yè)，加大了泡沫的吹發(fā)程度。因此從1993年起，國務(wù)院明確了我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營的基本思路和框架。1995年以后陸續(xù)頒布的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》等法規(guī)，為我國實行分業(yè)經(jīng)營的金融體系提供了基本的法律依據(jù)和準則。金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營由此確立，并一直延續(xù)到今天。但從未來發(fā)展趨勢看，混業(yè)經(jīng)營將是大勢所趨。

關(guān)鍵詞：混業(yè)經(jīng)營分業(yè)經(jīng)營金融監(jiān)管

一、美國金融業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變歷程

在20世紀30年代以前，美國的金融服務(wù)也是通過“全能銀行”即混業(yè)經(jīng)營來提供的。1929——1933年，資本主義世界發(fā)生了一場空前的經(jīng)濟危機，期間美國共有11000多家金融機構(gòu)宣布破產(chǎn)，信用體系遭到毀滅性的破壞[1]。當(dāng)時，人們普遍認為，銀行、證券的“混業(yè)經(jīng)營”是引發(fā)經(jīng)濟危機的主要原因。為了防止危機的進一步發(fā)展對金融體系造成更大范圍的破壞，美國國會于1933年通過了《格拉斯——斯蒂格爾法》，將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)嚴格分離。規(guī)定任何以吸收存款業(yè)務(wù)為主要資金來源的商業(yè)銀行，不得同時經(jīng)營證券投資等長期性資產(chǎn)業(yè)務(wù)；任何經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的銀行即投資銀行，不得經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行不準經(jīng)營證券發(fā)行、包銷、零售、經(jīng)紀等業(yè)務(wù)，不得設(shè)立從事證券業(yè)務(wù)的分支機構(gòu)。這一規(guī)定迫使絕大多數(shù)商業(yè)銀行退出了股市。接著，美國政府又先后頒布了《1934年證券交易法》、《投資公司法》以及《1968年威廉斯法》等一系列法案，進一步加強了對銀行業(yè)和證券業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的管制。從20世紀30年代初到70年代末，是美國金融業(yè)實行嚴格的分業(yè)經(jīng)營階段。

20世紀80年代初到90年代初期，是美國金融業(yè)的逐步融合階段。大型金融機構(gòu)在推動混業(yè)經(jīng)營上積極性最高，它們推崇“金融超級市場”、“金融百貨公司”，認為這種超級復(fù)合體既能分散風(fēng)險，又能增強金融競爭實力，提高市場效率，同時也能給消費者帶來實惠。金融專家則認為技術(shù)革命和金融市場全球一體化促進和推動了這種金融混業(yè)趨勢。至于金融監(jiān)管當(dāng)局迫于國際競爭壓力，也不斷改變對金融管制的態(tài)度，或明或暗來鼓勵金融機構(gòu)的多元化經(jīng)營，在嚴格限制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的同時，已開始允許商業(yè)銀行可以對美國政府及其他聯(lián)邦政府機構(gòu)發(fā)行的債券進行投資或買賣，也可以動用一定比例的自有資金進行股票、證券的投資和買賣，還可以為客戶的證券投資進行活動。美國政府在1980年和1982年先后通過了《取消存款機構(gòu)管制和貨幣控制法案》和《高恩——圣杰曼存款機構(gòu)法案》等有關(guān)法律，放開了存款貨幣銀行的利率上限，從法律上允許銀行業(yè)和證券業(yè)的適當(dāng)融合。因此，從實際情況來看，在當(dāng)時的美國，金融混業(yè)經(jīng)營取向已得到普遍的認同。

經(jīng)過“80年代金融改革”，美國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”的經(jīng)濟基礎(chǔ)逐步消失，“分業(yè)經(jīng)營”的制度也已經(jīng)不斷被現(xiàn)實所突破從20世紀90年代中后期開始，美國金融業(yè)開始進入完全意義上的“混業(yè)經(jīng)營”時期。1999年底，美國國會通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。至此，在西方世界，由美國創(chuàng)立、而后被許多國家認可并效仿的金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的時代宣告終結(jié)，而混業(yè)經(jīng)營則成為共識。

“新經(jīng)濟風(fēng)潮的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)科技的崛起及加入WTO是中國金融業(yè)在新世紀面臨的三大嚴峻挑戰(zhàn)”。這是美國遠東國民銀行董事長盧正昕先生日前在2000年外資銀行重點項目合作研討會上演講的基本觀點。

盧正昕董事長對中國金融業(yè)在新世紀必須面對的三大挑戰(zhàn)進行了詳細具體的分析：

1、來自新經(jīng)濟風(fēng)潮

國際化程度不足，包括國外據(jù)點不夠普遍，以及事業(yè)體內(nèi)部通曉國際事務(wù)及外國語言的人才仍屬有限?？萍技皠?chuàng)新與事業(yè)經(jīng)營的結(jié)合不足，包括新科技及新設(shè)備在業(yè)務(wù)上的應(yīng)用，以及產(chǎn)品及服務(wù)上的創(chuàng)新在內(nèi)。人才的質(zhì)與量亟待開拓，特別是在人才的彈性與容量方面（譬如能不斷地吸收新知識與新觀念，并將之融入自己的專業(yè)領(lǐng)域中）。

2、來自互聯(lián)網(wǎng)科技

發(fā)展網(wǎng)站的內(nèi)容網(wǎng)頁、交易平臺、安全機制等的技術(shù)人才缺乏；事業(yè)體內(nèi)部了解互聯(lián)網(wǎng)的人也不很多。可用于互聯(lián)網(wǎng)線上交易的支付工具（譬如信用卡）還不為一般民眾普遍持有。網(wǎng)路傳輸環(huán)境（譬如線路鋪設(shè)）還不理想（速度等），網(wǎng)絡(luò)使用費率偏高，上網(wǎng)人數(shù)還不夠多。全面性的網(wǎng)路安全認證體系尚待建立。

摘要：本文重點研究改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級發(fā)展階段（起步期、發(fā)展期和調(diào)整期）、進化發(fā)展階段（危機期、后危機期和完善期）和高級發(fā)展階段（參與期、共同期和直接期）。

關(guān)鍵詞：中國金融國際金融轉(zhuǎn)型路徑

中國金融改革經(jīng)歷了三十多年的歷程，這一歷程伴隨著金融轉(zhuǎn)型的過程。從長期來看，全球經(jīng)濟面臨再平衡的問題，而中國經(jīng)濟則面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨任務(wù)，這些變化已經(jīng)并正在對中國金融業(yè)產(chǎn)生深刻影響。同時，從金融領(lǐng)域來看，全球銀行業(yè)發(fā)生著深刻變化，監(jiān)管機構(gòu)也推出了一系列重大改革措施。為此，中國金融業(yè)不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟的新形勢，而且還要適應(yīng)中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、銀行業(yè)監(jiān)管變革和金融市場的變化，進行相應(yīng)的創(chuàng)新和整合。中國必須抓住全球金融轉(zhuǎn)型的機遇，直面自身一系列瓶頸性難題，堅決踏上金融轉(zhuǎn)型之路，以期長遠健康可持續(xù)發(fā)展。本文將重點研究從改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級發(fā)展階段（起步期→發(fā)展期→調(diào)整期）→進化發(fā)展階段（危機期→后危機期→完善期）→高級發(fā)展階段（參與期→共同期→直接期）。

一、中國金融轉(zhuǎn)型初級發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型初級發(fā)展階段（從1978年至2007年）：這一階段是中國特色社會主義經(jīng)濟體系擴張運行的時期。一方面中國的國民經(jīng)濟取得了輝煌的成就，30年間經(jīng)濟實現(xiàn)世界少有的年均9.8%的增長速度。另一方面又積累了大量的矛盾和問題，粗放的經(jīng)濟增長方式導(dǎo)致高能耗、高物耗、高污染，經(jīng)濟增長依靠物質(zhì)資源的投入來支撐，過度依賴出口拉動經(jīng)濟，社會保障不健全，城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)的矛盾加劇，收入差距日益擴大，區(qū)域性經(jīng)濟發(fā)展不平衡，資源利用缺乏可持續(xù)性，國內(nèi)需求特別是消費需求不足等。這一階段的顯著特點是經(jīng)濟的快速增長使經(jīng)濟總量呈現(xiàn)加速擴張態(tài)勢，但充分凸顯了“三大”：經(jīng)濟規(guī)模大，成本壓力大，產(chǎn)能過大；三低：低端，低價，低利潤。

從金融領(lǐng)域來看，這一階段金融轉(zhuǎn)型取得了輝煌成就，也充滿了曲折與爭議?？傮w而言，中國金融業(yè)基本完成了由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國民經(jīng)濟的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國民經(jīng)濟其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟高速發(fā)展對金融服務(wù)的需要。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個步驟：起步期→發(fā)展期→調(diào)整期。

內(nèi)容摘要近幾十年來，外商直接投資（FDI）己成為發(fā)展中國家最大的資本來源和獲取技術(shù)外溢的重要渠道。正是在這一時期，我國政府開始推行積極的引資政策，實施“以市場換技術(shù)”的外資戰(zhàn)略，吸引了大量外國直接投資(FDI)的進入，并在1993年成為引進FDI最多的發(fā)展中國家。到了2002年，中國則成為全球最大的FDI我國。我國政府積極吸引外資的一個重要目標是，利用FDI的技術(shù)外溢提升本國企業(yè)的技術(shù)水平，最終提高本國的國際競爭力。

改革開放以來，我國吸引了大量的外資，外資的大量流入使得外商投資的技術(shù)投入通過多種渠道溢出到我國經(jīng)濟中，成為我國技術(shù)進步的重要來源。

資本作為國際要素流動的重要方式，將對我國經(jīng)濟融入全球化產(chǎn)生長遠影響。從中國經(jīng)濟的實現(xiàn)背景來看，經(jīng)濟開放對我國經(jīng)濟的作用日益增強，外商投資作用舉足輕重，而技術(shù)進步也越來越成為經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素。廣義而言，技術(shù)進步既可以依賴于自身研究、開發(fā)，也可以借助于對外界的模仿、吸收、消化和創(chuàng)新。外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)是外資在東道國的經(jīng)濟促進力。

關(guān)鍵詞外商直接投資（FDI）技術(shù)外溢金融業(yè)

一、引言

經(jīng)濟全球化和新一輪國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的興起和發(fā)展，帶動了國際直接投資的發(fā)展，以中國為代表的發(fā)展中國家則成為最大受益者，利用外資已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的一個強有力的助推器。

論文關(guān)鍵詞：金融法律制度金融立法金融風(fēng)險金融體制改革

論文摘要：金融立法既是對金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)主體和金融業(yè)務(wù)法律關(guān)系的規(guī)范和調(diào)整，也是對金融監(jiān)督管理者自身行政行為的規(guī)范和約束。金融法律制度的最根本目的就是防范金融風(fēng)險，規(guī)范和調(diào)整金融監(jiān)督管理者、金融機構(gòu)、金融機構(gòu)客戶之間的法律關(guān)系，強調(diào)對金融機構(gòu)客戶合法權(quán)益的保護，通過在政府失靈的領(lǐng)域強化監(jiān)督管理，發(fā)揮市場在金融發(fā)展中的主導(dǎo)作用，實現(xiàn)金融管制與市場自律之間的平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展。

有市場就會有風(fēng)險，有金融市場就會有金融風(fēng)險。因此，金融立法的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險，而是要將金融風(fēng)險控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)。正是在這個意義上講，金融風(fēng)險的防范、控制和化解離不開金融法律制度的建立、健全和有效執(zhí)行。

一、中國目前的金融風(fēng)險狀況

金融風(fēng)險作為金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境的變化、市場波動、匯率變動、金融機構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等諸多原因，存在著在資金、財產(chǎn)和信譽遭受損失的可能性。近幾年我國金融風(fēng)險呈整體下降趨勢，但潛在的風(fēng)險仍然較大，金融機構(gòu)面臨的一些風(fēng)險不容樂觀。目前中國金融體系中有三類風(fēng)險比較突出。

1．信用風(fēng)險仍然是中國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險。貸款和投資是金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動。貸款和投資活動要求金融機構(gòu)對借款人和投資對象的信用水平做出判斷。但由于信息不對稱的存在，金融機構(gòu)的這些判斷并非總是正確的，借款人和投資對象的信用水平也可能會因各種原因而下降。因此，金融機構(gòu)面臨的一個主要風(fēng)險就是交易對象無力履約的風(fēng)險，即信用風(fēng)險。

論文關(guān)鍵詞：金融法律制度金融立法金融風(fēng)險金融體制改革

論文摘要：金融立法既是對金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)主體和金融業(yè)務(wù)法律關(guān)系的規(guī)范和調(diào)整，也是對金融監(jiān)督管理者自身行政行為的規(guī)范和約束。金融法律制度的最根本目的就是防范金融風(fēng)險，規(guī)范和調(diào)整金融監(jiān)督管理者、金融機構(gòu)、金融機構(gòu)客戶之間的法律關(guān)系，強調(diào)對金融機構(gòu)客戶合法權(quán)益的保護，通過在政府失靈的領(lǐng)域強化監(jiān)督管理，發(fā)揮市場在金融發(fā)展中的主導(dǎo)作用，實現(xiàn)金融管制與市場自律之間的平衡和協(xié)調(diào)發(fā)展。

有市場就會有風(fēng)險，有金融市場就會有金融風(fēng)險。因此，金融立法的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險，而是要將金融風(fēng)險控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)。正是在這個意義上講，金融風(fēng)險的防范、控制和化解離不開金融法律制度的建立、健全和有效執(zhí)行。

一、中國目前的金融風(fēng)險狀況

金融風(fēng)險作為金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境的變化、市場波動、匯率變動、金融機構(gòu)自身經(jīng)營管理不善等諸多原因，存在著在資金、財產(chǎn)和信譽遭受損失的可能性。近幾年我國金融風(fēng)險呈整體下降趨勢，但潛在的風(fēng)險仍然較大，金融機構(gòu)面臨的一些風(fēng)險不容樂觀。目前中國金融體系中有三類風(fēng)險比較突出。

1．信用風(fēng)險仍然是中國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險。貸款和投資是金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動。貸款和投資活動要求金融機構(gòu)對借款人和投資對象的信用水平做出判斷。但由于信息不對稱的存在，金融機構(gòu)的這些判斷并非總是正確的，借款人和投資對象的信用水平也可能會因各種原因而下降。因此，金融機構(gòu)面臨的一個主要風(fēng)險就是交易對象無力履約的風(fēng)險，即信用風(fēng)險。

摘要：世界各國和國際社會的反洗錢實踐已經(jīng)證明，現(xiàn)代金融體系已成為洗錢的主要渠道。就我國金融業(yè)而言，建立反洗錢控制制度體系有重要的現(xiàn)實意義。本文在對我國金融業(yè)反洗錢進行現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，指出了反洗錢制度措施中存在的不足和薄弱環(huán)節(jié)，并提出了我國金融業(yè)反洗錢的框架制度和應(yīng)采取的措施。

20世紀80年代以來，世界各國及國際范圍內(nèi)的洗錢活動日趨猖獗，可以說，洗錢犯罪已成為世界各國和國際社會共同面臨的一大公害。因此，世界各個國家和地區(qū)都對洗錢犯罪予以高度重視，紛紛通過立法等各種措施對其加以控制和打擊。

世界各國和國際社會的反洗錢實踐已經(jīng)證明，現(xiàn)代金融體系已成為洗錢的主要渠道，洗錢者主要通過金融系統(tǒng)進行洗錢活動，特別是隨著金融全球化、網(wǎng)絡(luò)化、一體化趨勢的不斷加強，洗錢者將會更多地利用金融系統(tǒng)進行洗錢活動。因此，防止洗錢者利用金融系統(tǒng)洗錢就成為建立和完善控制一國乃至跨國洗錢的法律制度體系的重要任務(wù)和內(nèi)容。同時，我國已正式加入WTO，金融業(yè)的對外開放步伐將會大大加快，其融入全球金融體系、走向國際化的步伐也將大大加快。但是，我國金融體制改革滯后，適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求、與國際慣例接軌的現(xiàn)代金融體系還沒有建立起來，現(xiàn)行的金融體系還存在很多缺陷和不足，又加上金融法制不健全，金融業(yè)有效的反洗錢控制制度體系還沒有建立起來。這樣，國內(nèi)外犯罪分子就有可能更多地利用我國的金融系統(tǒng)來進行洗錢活動，從而不僅會對我國還不發(fā)達的金融體系造成巨大的破壞，影響金融業(yè)的健康發(fā)展，而且還會對我國整個國民經(jīng)濟和社會發(fā)展產(chǎn)生嚴重的破壞作用。因此，我國金融業(yè)如何借鑒國外發(fā)達國家和整個國際金融業(yè)反洗錢控制制度成功的經(jīng)驗做法，盡快與國際慣例接軌，建立自己有效的反洗錢控制制度體系，明確規(guī)定金融系統(tǒng)在控制洗錢方面的責(zé)任和義務(wù)，加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管，密切與各國金融機構(gòu)在反洗錢方面的合作，充分發(fā)揮金融系統(tǒng)在反洗錢中的預(yù)防和控制作用，就成為我國金融業(yè)面臨的一項重大課題。

一、我國金融業(yè)反洗錢的現(xiàn)狀分析

(一)洗錢的概念與特征

1．洗錢的概念。

[摘要]近年來，世界和中國經(jīng)濟出現(xiàn)的一些問題使人們對中國發(fā)生金融危機的擔(dān)憂與日俱增。本文通過分析國際收支失衡、資本市場失衡以及借貸市場失衡這三種形式的金融危機以及典型歷史案例并結(jié)合中國現(xiàn)狀論證了中國目前發(fā)生大規(guī)模金融危機的可能性不大。

[關(guān)鍵詞]金融危機風(fēng)險泡沫

自2007年下半年以來，中國的經(jīng)濟走勢出現(xiàn)了較大的不確定性，首先是產(chǎn)生了通貨膨脹現(xiàn)象，2008前三個月，CPI指數(shù)分別達到了7.1%、8.7%和8.3%，其中，食品價格上漲尤為劇烈，08年一季度食品價格較去年同期上漲了21%，并且市場對價格上漲的預(yù)期仍然很強烈，其次是中國股市發(fā)生了劇烈了震動，自07年10月創(chuàng)下新高以來到08年4月22日跌破3000點，上證綜合指數(shù)累計跌幅達已超過50%。第三，從較為長期的角度看，由于人民幣匯率存被低估，外匯儲備不斷攀升，導(dǎo)致外匯占款過多，國民經(jīng)濟面臨著流動性過剩的問題，大量的資金進入股市、房市，造成泡沫，一旦破裂，后果不堪設(shè)想。第四，美國的次級債問題實際上已經(jīng)把美國的信用風(fēng)險分散到了全球，中國也不能例外。綜合以上原因，人們對于我國爆發(fā)大規(guī)模金融危機的擔(dān)憂與日俱增，一些學(xué)者和專家甚至指出，中國爆發(fā)金融危機已不可避免。

所謂金融危機，是指資產(chǎn)價格急劇下跌與許多金融和非金融企業(yè)破產(chǎn)為特征的金融市場的大動蕩。在世界有幾次比較大的金融危機，一是上世紀三十年代美國的金融危機，即所謂大蕭條時期；二是1987年美國股票市場的暴跌波及全球；三是上世紀九十年代以來爆發(fā)的一系列金融危機，包括阿根廷金融危機、俄羅斯金融危機、墨西哥金融危機，尤其著名的是1997年爆發(fā)的東南亞金融危機，對這些歷史上著名的金融危機爆發(fā)之前的金融體系運行狀況進行研究有助于我們判斷中國是否會發(fā)生大規(guī)模的金融危機。

一般來說，金融市場爆發(fā)危機是由經(jīng)濟體系失衡引起的，具體來說，分為國際收支失衡、資本市場失衡和借貸市場失衡。下面筆者就來就來具體分析這幾種情況，并結(jié)合歷史上金融危機的經(jīng)驗和中國的實際來判斷中國發(fā)生金融危機的可能性。

一、國際收支失衡

編者按：本文主要從引言；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的理論分析；中國信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的異化；異化的原因；對金融監(jiān)管的啟示進行論述。其中，主要包括：銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓正是基于這樣一種基本邏輯、轉(zhuǎn)讓標的僅限于同業(yè)金融機構(gòu)向非金融機構(gòu)提供的信貸資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是對金融市場的深度利用、不同銀行所有者和經(jīng)營者風(fēng)險偏好發(fā)生了相對變化、主觀評價的不同,就一定存在“消費者剩余”、并不能夠從實質(zhì)上優(yōu)化銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、這種轉(zhuǎn)讓很難幫助銀行解決流動性問題、這種轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)可以有效規(guī)避監(jiān)管、我國目前正面臨加大金融對外開放的緊迫進程中、商業(yè)銀行的激勵約束機制具有明顯的短期性、監(jiān)管當(dāng)局出于良好愿望,自覺的啟動和放開了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等。具體請詳見。

【摘要】國際上,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是獲取“消費者剩余”的逐利行為;但是近期中國的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在某種程度上卻異化為逃避監(jiān)管的工具。異化的背后,展現(xiàn)了中國銀行業(yè)面臨著與國外完全不同的金融制度環(huán)境和市場環(huán)境,并揭示了中國金融監(jiān)管當(dāng)局需要背負強化監(jiān)管和促進金融發(fā)展的雙重任務(wù)。要完成任務(wù),中國金融監(jiān)管部門必須從更為宏觀的高度審視金融業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、金融與經(jīng)濟的適配程度,聯(lián)合和整合有效資源,改善基本金融環(huán)境。

【關(guān)鍵字】信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓;異化;金融環(huán)境

一、引言

一般意義上,自主達成的交易,必須滿足交易雙方對市場條件變化之后產(chǎn)生的“消費者剩余”的追求和瓜分。從國外金融發(fā)展歷程來看,銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓正是基于這樣一種基本邏輯,開始于20世紀70年代,在20世紀90年代頗為流行:在交易量上有了重大發(fā)展;在交易對手的范圍上,由銀行同業(yè)拓展到了銀行與非金融機構(gòu)之間展開。最近通過信貸資產(chǎn)證券化,將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓推進到了新階段。隨著商業(yè)化進程的推進,中國銀行業(yè)也開始了對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中存在的“消費者剩余”的追求與瓜分,并且所有的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在形式上與西方的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓并無二致。但是通過一段時間的實踐,我們發(fā)現(xiàn)中國的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)出現(xiàn)了與國外明顯不同的景象,甚至異化為逃避監(jiān)管的工具?；谠谝?guī)范的基礎(chǔ)上進一步促進中國金融創(chuàng)新的目的,本文思考了以下問題:信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)是什么?中國的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)呈現(xiàn)與國外不相同的景象,其內(nèi)在根源是什么?中國監(jiān)管當(dāng)局又應(yīng)該從中獲得何種啟示?

二、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的理論分析

中國保險業(yè)的對外開放

（一）中國保險業(yè)對外開放的進程與現(xiàn)狀

1992年美國國際集團首家獲準在華營業(yè)以來，外資保險公司一般以每年一至兩家的速度進入中國市場。至2000年底，已有9家外資保險公司和11家中外合資保險公司獲準在中國經(jīng)營保險業(yè)務(wù)。眾多的外資保險公司正在中國潛在巨大市場的吸引下排隊等待進入。

中國保險市場的開放速度同樣是很快的。日本的壽險市場在開放了30年之后，外資保險公司保費收入只占1.3％的市場份額。而我國開放8年將超過了這一水平。在保險業(yè)開放試點城市上海，外資保險公司數(shù)量已經(jīng)多于中資保險公司。

（二）加入WTO議定書對保險業(yè)開放的承諾

根據(jù)議定書，保險業(yè)的開放承諾為：